关于银行不良资产实现证券化的需求分析与因素探讨
论我国商业银行不良资产证券化的对策措施
１ ． 金融 中介 机 构 的服务 质量 不高 ，信 用评 级机 构 运作 不规范
由 于 我 国 商业 银 行 不 良 资产 的 证 券 化 过 程 是 一项 涉 及 到 银 行
风险 与收 益 的重 大 系统 工程 ，所 以 ，对 商业 银行 不 良资产 进 行信 用 的评 估与 定级 就 显得 尤 为重 要 了。 然而 ，就 我 国当前 金融 中介 机 构
逐 渐重 视 。
项 亟待 解 决 的重要 课 题 。但是 ，我 国商业 银 行不 良资 产证 券化 过
程 中还 存在 的一 系列 的问题 ，笔者 认 为 ，这 些 问题 主要 有 以下几 个
方面 ：
就 我 国 目前 的现 实状 况来 看 ，由于我 国 的商 业银 行存 在 着大 量 的不 良资产 ，使 得 我 国以 商业 银行 作 为主 要组 成部 分 的 间接融 资 系 统 正在 遭遇 着一 场 越来 越严 峻 的挑 战 ，导 致我 国商 业 银行 的盈 利 能 力逐 渐 降低 。一 些 资产 管理 公 司 的运作 虽 然能 够使 得 商业 银行 的 一
『 关键词 １ 商业银 行 不 良资产证 券化 对策措 施 银 行 不 良资产 的长 期 存 在 在 整 个 国际 金 融 领 域 都是 比较 常见 重 ，从 而促 进我 国 商业 银行 金融 资产 结构 的科 学 化 以及合理 化 。
的现 象 ，尤 其是 进入 到 新世 纪 以来 ，不 管是 西 方发 达 国家 ，还 是～
作 用 ， 已经成 为 当前 商 业银行 管理 不 良资产 的一种 新 型的 手段 与 方式 。 因此 ，本文 就我 国商业银 行 不 良资产证 券 化 的 问题 进行 论述 ，文章
国有商业银行实施不良贷款证券化的必要性分析及途径探讨
解 挂 账 、 冲账 、对 账 等 关 键 业 务 环 节 的管 理 ．坚 持 换 人 复
核 、 印 押证 分 管 、重 要 会 计 事 项 审 批 制 度 ，规 范操 作 行 为 ，
将 每 一 业 务 环 节 都 置 于 严 格 监 督 之 下 。要 督 促 县 支 库 和 代 理 国库 按 照 岗位 要 求 配 齐人 员 ．保 证 国库 业 务需 要 。 （ ）切 实 加 强 国库 检 查 ，狠 抓制 度 落 实 三 上 级 国 库 要 对 岗 位 责 任 制 、 重 要 岗 位 轮 换 制 度 、重 要
国 有 商 业 银 仟 宾 狍 不 良 贷 款 征 券 化 的
必鬟毽分薪魇 漆德撩诞
王广 伟
（ 南铁 路投 资有 限公 司 。山 东 济南 济
２００ ） ５ ０ １
近 年来 ，国 有 商 业银 行 不 断 完 善 风 险 防 范 及 内 控 机 制 ．
收 、诉 讼 、 呆 账 核 销 、以 物 抵 债 、不 良 贷 款 重 组 等 传 统 手 段 ．尽 管 该 类 传 统 手 段 对 国有 商 业 银 行 近 年 来 处 置 不 良贷 款 作 用 较 为 明 显 ，但 均 属 于 单 个 项 目 的 处 置 手 段 ，整 体 效 率 较 低 。 而 国 有 商 业 银 行 受 政 策 限 制 又 无 法 仿 照 资 产 管 理
一
西 方 先 进 商 业 银 行 均 依 托 资 本 市 场 ．建 立 了 不 良资 产 证 券 化 的 处 置 通 道 。 借 助 证 券 化 方 式 置 换 资 产 流 动 性 风 险 ．还
有 助 于 提 升 国 有 商 业 银 行 的 流 动 性 、增 加 收 益 。 因 此 ， 国 有 商 业 银 行 要 提 升 核 心 竞 争 力 ．必 须 创 新 金 融 工 具 ．以 证
2023年商业银行不良资产处置行业市场分析现状
2023年商业银行不良资产处置行业市场分析现状随着中国银行业快速发展，商业银行不良资产处置也成为了一个新兴的市场，吸引了越来越多的投资机构和投资者。
本文将从市场需求、政策环境和行业创新等方面分析商业银行不良资产处置的现状。
一、市场需求随着中国经济的发展，商业银行的不良资产规模逐年增长。
根据中国银行业协会的数据，截至2019年底，中国银行业不良贷款余额已经达到了2.35万亿元，部分地区和行业的不良贷款率甚至超过了10%以上。
这种情况下，商业银行需要加强不良资产的处置，以便实现资产的变现和风险的控制。
同时，市场对于不良资产的处置也在不断的增加。
投资机构和其他金融机构都意识到了商业银行不良资产处置的巨大商机，纷纷进入这一市场，增加了市场的竞争，提高了市场的需求。
二、政策环境政策环境也对商业银行不良资产处置产生了重要的影响。
在国家层面上，政府出台了一系列的政策，旨在促进商业银行不良资产的处置。
例如，国务院银行业监督管理机构（CBRC）发布了《商业银行不良资产处置管理办法》、《商业银行资产管理公司管理办法》等文件，规范了商业银行不良资产处置的管理。
政策的逐步完善促进了商业银行不良资产的处置。
三、行业创新商业银行不良资产处置行业也在不断地创新。
传统的不良资产处置模式主要包括政府代表的全国性不良资产管理公司和地方性不良资产管理公司、商业银行自行处置等。
但是这种模式存在着一些问题，例如处置周期长、成本高等。
为了提高不良资产的处置效率，商业银行开始不断创新，探索新的处置模式，如联合处置、包销处置和证券化等。
联合处置是指不同机构合作共同处置不良资产，包销处置是指代理银行与收购机构合作，并承担一定风险，通过收购、拍卖等方式处置不良资产。
这些新的处置模式不仅可以提高处置效率，而且可以降低成本和风险。
综上所述，商业银行不良资产处置市场将一直处于快速发展阶段。
未来，商业银行不良资产处置市场将更多地关注效率、风险控制等方面的创新。
浅谈我国商业银行不良资产证券化的意义与对策
浅谈我国商业银行不良资产证券化的意义与对策【摘要】银行不良资产是指处于非良好状态经营的，不能及时给银行带来正常利息收入甚至难以收回本金的银行资产。
目前国际上处理银行不良资产的方式有：折价出售、不良资产剥离、成立专门的资产管理公司，其中最为主要的是资产证券化。
通过不良资产的证券化，对于加快货币市场和资本市场的链接与融合，拓宽金融调控空间、扩大投资者选择范围、促进商业银行经营模式转变具有非常重要的现实意义。
本文首先介绍了不良资产证券化的相关概念，并联系我国实际情况研究分析了商业银行不良资产证券化的必要性、现状，在此基础上针对目前我国商业银行和资产管理公司的处置手段不能很好地满足快速、批量处置巨额不良资产的要求的问题，最后共同探讨我国推行商业银行不良产证券化的具体对策。
【关键词】商业银行不良资产资产证券化1 资产证券化研究文献综述1.1 国外研究现状西方国家在资产证券化方面的研究比较早。
在理论研究方面，Arrow和Debreu早在20世纪50年代，就以严密的数理统计研究方法，证明了经济主体可以利用各种有价证券来防范金融风险，将金融风险减到最低限度，从而为金融资产证券化提供了理论依据。
随着资产证券化的迅速发展，国外关于资产证券化的研究也不断深化，已经从产品设计进入到了风险预测，产品定价和证券化资产组合管理的研究阶段。
GreenBaum和Thacker(1987)提出了信息不对称模型，预测银行将把优质资产证券化，保留不良资产，同时提出银行税务管制的增加导致了证券化的兴起。
Henderson(1988)提出证券化将融资过程分解，将融资过程的不同阶段的不同风险分散，并由能够冲抵和管理这些风险的机构承担，这样就有助于降低系统风险，提高金融市场效率。
Morris(1990)等人分别在其著作中重点阐述了资产证券化三大基本原理即资产重组原理、风险隔离原理、信用增级原理。
Carlstrom（1993）综述了证券化的动因，从微观层次上来看，是来自证券化参与各方的利益驱动以及政府的金融监管和推动；从宏观层次上来看，主要是由于它提高了经济中资产运营的分配效率和操作效率。
2024年不良资产证券化市场分析报告
2024年不良资产证券化市场分析报告一、引言不良资产证券化是指将银行、金融机构不良资产转化为证券，通过市场化的方式进行交易和流转。
近年来，不良资产证券化市场得到了快速发展，对于优化金融资源配置、促进金融市场稳定具有重要意义。
本报告旨在对当前不良资产证券化市场进行分析，总结市场现状及问题，并探讨未来发展趋势。
二、不良资产证券化市场现状2.1 市场规模不良资产证券化市场经过多年发展，市场规模逐渐扩大。
根据统计数据，截至目前，我国不良资产证券化市场规模已达到XX万亿元，占比GDP的XX%。
在全球范围内，我国不良资产证券化市场规模居于领先地位。
2.2 市场参与主体目前，我国不良资产证券化市场的主要参与主体包括银行、证券公司、资产管理公司等金融机构。
其中，银行是主要的不良资产证券化发行主体，证券公司则充当市场的交易中介和服务机构。
2.3 业务类型不良资产证券化市场的业务主要包括不良资产证券化产品的发行和交易。
发行主要通过公开发行和私募发行两种形式进行，交易主要通过交易所和场外市场进行。
三、不良资产证券化市场问题3.1 风险管理不完善不良资产证券化市场存在风险管理不完善的问题。
一方面，市场参与主体在不良资产评估、风险定价等环节存在不足，难以准确评估不良资产的价值和风险。
另一方面，监管机构的监管手段和政策也需要进一步完善，加强市场风险的防范和管控。
3.2 信息透明度不高不良资产证券化市场信息透明度不高，市场参与者难以获得准确和完整的市场信息。
这导致市场交易不够有效和公正，容易出现信息不对称和市场操纵等问题。
3.3 市场壁垒较高目前，不良资产证券化市场壁垒较高，市场准入门槛较高，导致市场竞争不充分。
此外，市场监管体制和法律环境也需要进一步完善，为市场发展提供更好的法治环境。
四、不良资产证券化市场发展趋势4.1 政策支持随着我国金融体系改革的深入和不良资产处置的加速，政府将进一步加大对不良资产证券化市场的支持力度。
浅析商业银行不良资产证券化
浅析商业银行不良资产证券化
商业银行不良资产证券化是指商业银行将自身的不良资产（包
括不良贷款、呆账、坏账等）通过发行证券化产品的方式转移给投
资人，同时为投资人提供回报。
该方式有助于商业银行有效清理不
良资产，降低不良贷款和坏账的风险，提高银行自身的资产质量。
同时，该方式也提供给投资人一种低风险、高收益的投资选择。
商业银行不良资产证券化主要分为两种形式：一种是通过发行
证券化债券的方式，将不良贷款等资产进行打包，形成证券化产品；另一种是通过发行不良资产管理计划（NPLs Management Plan）的
方式，将不良资产进行大规模的转移。
在商业银行不良资产证券化过程中，需要考虑以下几点：
1. 购买代价：投资人需要根据不良资产的质量和风险承担一定
的购买代价，同时需要考虑证券化产品的收益率和期限等。
2. 回收期限：商业银行会规定证券化产品的回收期限，投资人
需要在规定时间内回收本金和收益。
3. 投资风险：不良资产证券化虽然提供了一种低风险、高收益
的投资方式，但投资人仍需承担一定的投资风险。
在购买证券化产
品前，投资人需要仔细分析不良资产的质量和风险，评估自身的风
险承受能力。
4. 监管要求：商业银行在进行不良资产证券化时需要遵守监管
要求，如投资人的准入门槛、证券化产品的披露和评级要求等。
总的来说，商业银行不良资产证券化既能够帮助商业银行降低
风险和提高资产质量，又能够为投资人提供一种低风险、高收益的
投资选择。
但投资人需要在购买证券化产品前进行充分的风险评估和投资分析，同时需要了解监管要求，以避免不良风险。
我国商业银行不良资产证券化的实施及定价探讨
（ 由于 资产支持证 券风 险要 高于 国债 担保机构提供担保 ，或设计证券的高 及银行存款 ， 根据一般定价原则 ， 其利 级低级结构 。低级证券 由银行 自身认
２不良资产证券化的信用增级方式 、
从 目前推 出的不 良资产证 券化方
率 必然 要高 于 国债 及银 行 存款 ） 因 购 ，必须在高级证券偿还完毕之后 才 案看 ， ， 主要通过基础资产打折 、 超额担 此 ，商业银行在资金充裕又无合 适贷 开始偿还。高级证券向社会公众和机 保和资产储备等多种方式对证 券进行 款 项 目的情 况下 ， 对优 良资产证 券化 构投资者发行 ， 采用转付证券形式 ， 分 信用增级。这 些信 用增 级方 式并没有 缺乏 经济效益 。而不 良资产证 券化 ， 不同档 次 ， 同期 限， 不 不同利率。这 些 什么不妥的地 方 ，但 是其最 终担保人 对加快 批量处 置不 良资产 ， 高不 良 证 券可以采用在 最初几年 内不偿付 或 仍然是银行 ，最终结果是风险都 由银 提 资产 的处置效率 与效益 ， 决商业银 支付 比较低 的偿 付额 ，以后随企业 经 行承担。 解 因此 ， 良资产证券化 的信用 不 行资产 流动不足 、 资本充足率 低等 问 营状 况好转 逐年递增 。这些证 券的总 增级 过程 也必 须融入更 多的利益主体 题则具有重要意义。 高商业银行资产的流动性 。通过证 券 收益水 平应高于 市场上一般证 券的收 参 与 ，充分 发挥资本市场转移与分散 风险的功能作用 。 ３构 造证 券化资产——贷款基础 、 进行 不 良贷款证券化 的第一步是 ３ 信用 评级 ， 、 在市 场 尚未健 全 的 首先 ， 良资产证 券化有 利于提 益水 平。 不
规避 风险， 增加资产的流动性 ， 释放资 作步骤如下 ：
对我国商业银行推行不良资产证券化问题的探讨
包 括 中 国 的 银 行 和 未 提 供 数 据 的 银 行 ） ．７ 的 平 ３２ ％
动 性 ， 散 风 险 的 必 然 选 择 。 是 关 于 不 良资 产 的 分 但
证 券 化 ， 论 界 却 分 歧 很 大 ， 种 观 点 认 为 。 产 理 一 资 证 券 化 在 剥 离 、加 速 处 理 不 良贷 款 方 面 具 有 独 特
然 而 面 对 商 业 银 行 庞 大 的 不 良 资 产 规 模 和 不
良 贷 款 向 上 增 长 的 趋 势 ，金 融 资 产 管 理 公 司 不 良
资 产 的 处 置 并 不 尽 如 人 意 。 １９ ９ ９年 ， 国 借 鉴 国 我 外 一 些 国 家 消 化 银 行 不 良贷 款 ，化 解 金 融 风 险 的
维普资讯
《 融与经 济） ｏ ６年第 １ 金 ） ｏ ２ １期
对 国业 行行 良产 券 问的讨 我 商 银 推 不 资证 化 题 探
张 颖 华
（ 上海远程教 育集 团， 上海 ２ ０ ３） ０４ ３
摘 要 ： 文 从 理 论 界 对 不 良 资 产 证 券 化 的 分 歧 入 手 。 对 我 国 商 业 银 行 推 行 不 良 资 产 证 券 化 问题 本 针
均 不 良 贷 款 率 相 距 甚 远 ，美 国 银 行 的 不 良 贷 款 率
普 遍 在 ０６ ％ 以 下 ， 洲 在 ２ 以 下 。 此 外 ， 图 和 工 行 通 过 财 务 重
的 优 势 ，应 将 证 券 化 作 为 商 业 银 行 或 资 产 管 理 公
比较 单 一 ， 要 集 中 在 贷 款 这 一 项 目上 ， 以在 我 主 所
国商 业 银 行 的 不 良资 产 －要 是 不 良贷 款 ，因 此 本 ｔ ＝ 文 中 不 良资 产 即为 不 良贷 款 。 ）
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（二）SPV 的形式 为了保障投资者的基本权益，证券化之后不良资产中 的回收现金是不能用于二次购买的，因为其中包含了不可 用的循环交易载体。假设没有特殊的安排体制来简化 SPV 的设立手续，或者是降低交易成本，也会影响到不良资产 证券化的正常运行。其中，SPT 具有成本低、手续方便的 优势，但是并不是所有的信托机构都适合不良资产证券 化，假设不能增强自身的信用，也无法适合不良资产股权 性质的信托证书。 （三）运营商 在不良资产中引入运营商实际上是为了利用他们的 专业技能，来保障证券的评级以及最终回收的效益。运营 上团队中除了一些基本的服务商和主服务商之外，还设置 了一些特殊性质的服务，这些是负责贷款清收和重组工作。 服务结构中的资产管理和处理计划应该根据资产的价值 来衡量，而在利益结构上，是否可以保障服务上同投资者 的利益一致，是影响回收价值和证券评价的主要因素。因 此，通常情况下，会通过预期回收目标的方式，给予供货商 一定的奖励，这样在引入运营商之后，也会含有一定的 SPT 股份。 三、推进我国银行资产证券化的建议 由于影响不良资产证券化的因素较多，因此在实践过 程中，就需要对各方面的因素实现全面且深入的认识，把 握这些因素影响的作用点，然后通过合理的措施来促进不 良资产证券化发展。 （一）加强政府的支持力度 从我国资产不良资产证券化的实施情况来看，政府在 其中具有非常重要的作用。由于我国银行的基本特点， 在实施不良资产证券化的过程中，必须要有政府的大力支 持，才能取得一个比较理想化的效果。在资产证券化的过 程中，应该完善相应的法律法规，根据我国的实际情况，借 助国外的经验，在市场上进行准入和推出。例如，韩国不 良资产证券化的过程中，政府起到了一个主导的作用，首 先是 RTC 和 RCC 都是政府奖励的，并受到了政府的大力 支持。其次，这些机构在处置不良资产的时候，所取得的
关键词：银行；不良资产；证券化
对发达国家而言，不良资产的证券化能够促进金融 经济的发展，但是在发展的过程中，不良资产的问题愈加 严重，甚至会影响了银行系统的正常运行。为了保障我国 银行系统的稳定发展，相关部门应该加强对资产的管理力 度，通过银行中不良资产证券化发展的相关成果，来完善 银行的资产管理机制。
一、银行不良资产实现证券化的基本需求 （一）银行对资产流动性的要求 银行中存在着诸多的不良资产，而这些不良资产具有 一定的危害性，仅仅是凭借银行自身的实力是无法解决的。 因此，只有通过证券化的方式，才能对这些不良资产进行 估价，将其推向市场，通过吸引社会资金来分散这些资产 风险。同时，如果将这些资产证券化，既能不断的补充资 金，又能避免资产过于膨胀。 （二）是市场化转变的一种特殊形式 企业在经营的过程中，会受到投资者服务机构的必要 监督，因此，银行的财务状态也将在证券发行和交易的时 候，接受非常严格的审核。同样的，无论是在资产证券化 市场，还是在股市中，所有流通的资金都会接受到相应的 审查。通过证券化来解决不良资产的问题，其优点在于市 场化更为明显。 二、影响银行不良资产证券化的相关因素 （一）评价机构和证券发行规模 评价机构对于交易的形成和信用等级等方面起着决 定性的作用，保证 DSCR 能够达到一个理想化的评价标准 时，才能成为证券化交易设计的一个关键点。所以，在证 券发行之后，评价机构需要对其进行定期的跟踪，并及时 的调整证券的评价等级。而在发行规模中，一般会选择资 产的净账面值，以及服务商的处理目标，还有市场价格等 相关条件，在确定了资产质量之后，为了得到一定的评价 等级，就必须控制证券发行的基本规模。银行可以选择高 于资产价值的规模，也要根据自身的权益比重进行准确的 衡量，才能开始实行后续的发行工作。同正常信贷资产证 券化不同的是，不良资产的证券化是必须要承担一定的信 用风险和市场风险的。
投资与创业
第9期
关于银行不良资产实现证券化的需求分析院
摘 要：随着我国经济的进步，银行也在不断发展，而且在国民经济的建设中发挥着非常重要的作用。本文首先介绍 了银行不良资产实现证券化的基本需求，接着分析了其中的影响因素，最后重点提出了一些推动我国银行资产证券化的 相关建议，以期为相关人员提供参考。
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第9期
投资与创业
进展同政府的信用背景有着非常紧密的联系。从当前韩国 的发展情况就可以看出，政府支持不良资产证券化所发行 的证券，只是一般情况的 1/4。而美国的 RTC 中，政府也通 过立法的方式来保障法律实施的进程，并给于了不良资产 证券化一些免税等优惠措施。所以，政府一定程度上减少 了不良资产证券化中的风险和成本，推动我国不良资产证 券化的发展。中国本身有着一定的特殊国情，在吸取了国 际上许多优秀的经验之后，一定要结合我国的实际情况， 对其进行必要的改进，引导银行和资产管理企业能够采用 市场化的方式来处理不良资产。