中小企业板上市公司高管薪酬与公司绩效的实证研究——基于中小企
高管薪酬与公司绩效关系的实证研究
高管薪酬与公司绩效关系的实证研究引言高管薪酬一直是公司治理和管理的热点问题之一。
高管薪酬水平不仅反映了公司对高管的价值认可，还直接影响公司的绩效和发展。
研究高管薪酬与公司绩效的关系具有重要的理论和实践意义。
本文旨在通过实证研究，探讨高管薪酬与公司绩效之间的关系，并对相关结论进行分析和讨论。
一、高管薪酬的构成高管薪酬是指公司为其高级管理人员在工作期间提供的各种经济利益，通常包括基本工资、奖金、股票期权、津贴等。
高管薪酬作为公司对高管贡献的回报，既要吸引和留住优秀的管理人员，又要与公司的绩效挂钩，以激励高管为公司创造更大的价值。
二、高管薪酬对公司绩效的影响1. 激励作用高薪酬可以激励高管更加努力地工作，为公司带来更大的绩效。
一方面，高薪酬可以增强高管的工作积极性和责任感，使其更加努力地为公司创造价值；高薪酬还可以吸引优秀的管理人才，提高公司的管理水平和绩效。
2. 绩效导向高薪酬通常是与公司的绩效挂钩的，这就要求高管要不断努力提升公司的绩效水平，以获得更高的薪酬回报。
高薪酬可以促使高管更加关注公司的绩效，努力推动公司的发展和成长。
三、实证研究为了验证高管薪酬与公司绩效之间的关系，本文对国内外相关研究进行了梳理和整理，并利用大量的实证数据进行了分析和检验。
研究发现，高管薪酬对公司绩效有着显著的影响，具体表现在以下几个方面：1. 高薪酬与公司绩效的正相关通过对上市公司的实证研究发现，高薪酬的高管通常可以带领公司取得更好的绩效。
他们能够更好地应对市场的挑战，推动公司的发展，提高公司的盈利能力。
2. 薪酬结构对公司绩效的影响研究还发现，薪酬结构对公司绩效有着不同程度的影响。
在奖金与股票期权占比适当的情况下，薪酬结构更有利于激励高管为公司创造更大的价值，提高公司的绩效水平。
3. 高管薪酬水平的适度性研究还发现，高管薪酬水平的适度性对公司绩效有着重要的影响。
适度的高薪酬可以激励高管更加努力地工作，但过高的薪酬水平可能导致高管缺乏工作动力，从而影响公司的绩效水平。
高管薪酬与公司绩效关系的实证研究
高管薪酬与公司绩效关系的实证研究近年来，高管薪酬成为了企业管理和治理的热点问题。
高管薪酬的增长率一直高于员工薪酬的增长率，而且高管薪酬普遍高于同级别的员工。
这种巨大的差距引起了社会的关注，也引起了股东们的不满。
因此，高管薪酬与公司绩效的关系成为了各大研究机构和学者们研究的焦点。
有研究表明，高管薪酬与公司绩效之间存在着一定的相关性。
也就是说，高管薪酬的增长与公司的绩效成正比。
而且，对于业绩优秀的公司，高管薪酬的增长更为明显。
这与公司治理环境的改善有关，也与公司内部运作趋于透明有关。
同时，这也表明了在市场经济的环境下，企业会根据高管的业绩来对其进行薪酬激励。
然而，也有研究表明，高管薪酬与公司绩效之间的关系只是表层现象，实质上不存在直接的因果关系。
高管的薪酬高低主要由市场供求关系、公司规模、公司层级和岗位级别等因素决定。
高管薪酬的水平不一定代表其贡献水平，更不代表公司的业绩水平。
因此，在对高管的薪酬进行评价时，需要注意这些因素。
此外，还有研究表明，高管薪酬与公司绩效呈现出类似“J”形的关系。
也就是说，在某个薪酬水平范围内，高管薪酬与公司绩效呈现正相关；在超过该范围后，高管薪酬对公司绩效的提升效果逐渐减弱，甚至会出现负面效应。
这与高管薪酬的刺激性和适度性有关。
如果薪酬过高，可能会导致高管的工作动机降低，不利于公司的长期发展。
总之，高管薪酬与公司绩效之间存在一定的相关性，但也存在很多复杂因素。
在评价高管薪酬时，除了考虑绩效之外，还需要考虑市场供求、公司规模、公司层级和岗位级别等因素对薪酬的影响。
同时，在制定高管薪酬方案时，需要注意适度性和刺激性，以达到最优效果。
公司治理结构与公司绩效的关系——基于中小企业板的实证研究
第一大股东持股 比例 第二至第十 大股东持股比例
董事会规模 独 立董事比例 高管层持股比例 管理人员薪酬 监事会人数
Hale Waihona Puke 第一大股东持股数量 ／ 总股份 第二至第十大股东持股数量 ／ 总股份
董事会 总人数的自然对数 独立董事人数 ／ 董事会总人数 董事、 经理 、 监事等人员持股 总和 ／ 总股份 报酬最高前 ３名管理人员薪酬之和的自然对数 监事会总人数的自然对数
表 ３ 控制变量定义表
符号 Ｘ ８ Ｘ ９ 总资产 资产负债率 变量定义 总资产自然数对数 负债总额 ／ 资产总额 变量说 明
在 重 要 的 影 响 。 一般 来 说 当第 一 大 股 和 公 司 治理 的 目标 保 持 一 致 从 而 让 经
资产 收益率很好地 表现 了企业 的盈利
蔡 月锋 （ ０ ６） ３ ２ ０ 以 ８家 中小 企业 板上市公司为研 究对 象 。 经实证分析认 为适当分散股权 ， 形成大股东之间的制
板上市公 司治理结 构与公司绩效 的关 率 ） Ｅ Ｓ 每股收益 ）每股收益 和净 和 Ｐ（ 。
业板上市公 司绩效的公司治理因素 ， 并 能力 和市场上 的融 资能力。被解释 变
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公 司治理结构 与公 司绩效 的关系
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基于 中小企业板 的实证研究
淮阴工学院 尹飘扬
【 要 】文章利 用中小企业板 上市公司 ２０ 年 的财务数据 对公 司治理结构与公 司绩效进行 了 关与回归分析 。实证结果验证第一 摘 ０９ 相
康 、 定发展 。 稳
上市公司高管薪酬与企业绩效的相关性研究
上市公司高管薪酬与企业绩效的相关性研究上市公司高管薪酬与企业绩效的相关性研究摘要：本文旨在研究上市公司高管薪酬与企业绩效之间的相关性，并深入分析薪酬设计对企业绩效的影响。
通过对不同行业和规模的上市公司的案例研究，本文发现高管薪酬与企业绩效存在一定的相关性，同时也存在一些特殊情况和影响因素。
研究结果认为，薪酬设计应着重考虑企业特点、行业环境和管理层的绩效，以实现薪酬与绩效的匹配。
关键词：上市公司、高管薪酬、企业绩效、相关性、薪酬设计第1章引言1.1 研究背景上市公司是市场经济体制下的重要参与者，高管作为企业的核心管理层，其薪酬水平与企业绩效紧密相关。
然而，在实践中，高管薪酬设计并非一成不变，而是受到公司特点、行业环境以及其他因素的影响。
因此，研究上市公司高管薪酬与企业绩效的相关性具有重要理论和实践意义。
1.2 研究目的本文旨在通过案例研究的方式，探讨上市公司高管薪酬与企业绩效之间的相关性，并分析薪酬设计对企业绩效的影响。
通过研究结果，为企业高管薪酬制定提供一定的参考。
第2章相关理论研究2.1 高管薪酬与企业绩效关系的理论探讨根据代理理论和契约理论，高管薪酬与企业绩效存在一定的相关性。
高薪酬可以对高管形成契约约束，激发其努力工作以提升企业绩效。
2.2 高管薪酬设计的影响因素高管薪酬设计受到多个因素的影响，包括公司特点、行业环境、国家政策等。
其中，公司规模、所有权结构、股权激励措施等是重要的影响因素。
第3章案例研究及分析3.1 案例选择本研究选择了不同行业和规模的上市公司作为研究对象，包括制造业、金融业和互联网行业的大中型企业。
3.2 研究方法通过对选定案例的财务报表和高管薪酬信息进行统计分析，研究高管薪酬与企业绩效之间的相关性，并探索薪酬设计对企业绩效的影响。
3.3 案例分析及结果研究发现，高管薪酬与企业绩效存在一定的相关性。
大多数企业的高管薪酬与企业绩效呈现正相关关系，即高薪酬的企业绩效较好。
然而，也存在一些特殊情况，例如某些行业的高薪酬反而与低绩效相对应。
上市公司高管薪酬与公司绩效的实证研究
上市公司高管薪酬与公司绩效的实证研究现代企业由于所有权与经营权分离，导致所有者与经营者之间经营目标不同，高管薪酬也成为了激励高管人员倾力奉献的前提条件。
高管薪酬问题的解决和薪酬激励机制的有效建立不单单作用于企业员工的心理、企业业绩和发展前景，更对我国会计制度完善、经济发展起到重大作用。
本文将理论分析与实证分析相结，先以国内外学者研究分析为基点，充分利用委托代理理论、人力资本和激励理论，展开理论分析。
进而对2011-2013年我国高管薪酬具体数据进行描述性统计分析，总结出高管薪酬、高管持股水平等现状水平，在此基础上提出了六个相关假设。
继而以2011-2013年上市公司年报中数据为样本进行研究，以高管薪酬、公司绩效、高管持股比例等为变量建立多元线性回归模型，进行相关性分析和回归分析。
从而得出结论：公司绩效与高管薪酬呈正相关关系，与高管持股比例不存在显著的正相关关系。
而高管薪酬与公司绩效、规模、等呈正相关关系，与国有持股比例呈负相关关系。
由此得出我国薪酬激励制度不完善、相关监督机制不健全、高管持股未完全普及等问题。
提出了高管薪酬与公司绩效挂钩；构建多元的薪酬结构、继续增加高管持股比例；逐步实现高管薪酬透明化、完善相关监督机制；缩小地区、行业间高管薪酬差距几点建议，并提出了本文的研究局限之处。
标签：高管薪酬；公司绩效；上市公司1导言1.1研究背景薪酬是我国上市公司会计核算中重要内容之一，在企业成本费之中占重要比重，因而受到会计监管部门和广大学者的高度重视。
在股份制公司出现以后，所有权与代理权出现了分离状况，股东及持有者逐渐淡出管理圈，由代理人进行企业监管，即出现了委托—代理关系。
代理人作为企业高管人员，其自身利益和股东利益有所不同，因而股东需要一定的手段来平衡两者之间关系，公司绩效是衡量高管薪酬的重要标准之一。
对于高管薪酬和公司绩效展开探究为我国上市公司高管激励机制的及安全与完善有着不可置疑的意义[1]。
中小企业板块上市公司高管背景特征与企业绩效关系的研究
中小企业板块上市公司高管背景特征与企业绩效关系的研究中小企业板块上市公司高管背景特征与企业绩效关系的研究引言：中小企业是国民经济中不可或缺的重要组成部分，在经济增长、就业创造等方面发挥着重要作用。
而上市对中小企业来说，不仅可以为其提供更多的资金支持，还可以增强市场竞争力和提高企业的知名度。
然而，中小企业的上市并非一帆风顺，往往面临着高成本、高门槛等困难。
在这其中，高管的背景特征对企业绩效发挥着重要的影响。
因此，本研究旨在探究中小企业板块上市公司高管背景特征与企业绩效之间的关系，并提出相应的政策建议。
一、高管背景特征对企业绩效的影响1.教育背景与企业绩效研究表明，高管的教育背景对企业绩效有积极的影响。
受过良好教育的高管更具有创新精神和战略思维，能够为企业提供更好的发展方向和战略决策。
2.行业经验与企业绩效高管的行业经验对企业的运营管理和市场拓展起到关键作用。
高管在特定行业中的经验能够帮助企业更好地应对行业内的挑战和机遇，从而提高企业的绩效。
3.国际经验与企业绩效随着全球化的发展，具备国际经验的高管在企业的国际化进程中发挥着重要作用。
通过借鉴国际经验，企业可以更好地适应市场变化，提高企业的竞争力和效益。
4.性别与企业绩效一些研究发现，女性高管在领导力、沟通能力、团队合作等方面具备一定优势，能够为企业带来更好的绩效。
因此，提高女性高管的比例有助于改善企业的绩效表现。
二、高管背景特征与企业绩效关系的实证研究为验证高管背景特征与企业绩效之间的关系，本研究采用了中小企业板块上市公司的相关数据，并利用统计方法进行了实证研究。
1.数据来源和样本选择本研究选择了中小企业板块上市公司的相关数据作为研究对象，具体数据包括高管的教育背景、行业经验、国际经验、性别等信息以及企业的财务指标等。
2.研究方法本研究采用了回归分析方法，通过构建适当的模型，分析高管背景特征与企业绩效之间的关系。
同时，控制了其他可能影响企业绩效的因素，以保证研究结果的准确性。
高管薪酬与经营业绩相关性的实证研究——以中小板上市公司为例
以 中 小板 上 市 公 司 为例
吴 婵 君
（ 浙 江省 现 代 服 务 业研 究 中心 ， 浙江 杭 州 ３ １ ０ ０ １ ５ ； 浙 江 树 人 大 学 管理 学 院 ， 浙江 杭 州 ３ １ ０ ０ １ ５ ）
摘
要： 高 管 薪 酬 与 公 司经 营 业 绩 之 间 的 关 系一 直 是 备 受 社 会 各 界 关 注 的 热 点 问题 。 近 年 来 ， 随 着
①Ｃ ｉ ｓ ｃ ｅ ｌ ｌ Ｄ Ｈ， Ｃ ａ ｒ ｒ ｏ ｌ ｌ Ｔ Ｍ。 Ｔ ｈ ｅ Ｄ ｅ ｔ ｅ ｒ ｍ ｉ ｎ ａ ｎ ｔ ｓ ｏ ｆ Ｅ ｘ ｅ ｃ ｕ ｔ ｉ ｖ ｅ Ｓ ａ ｌ ａ ｒ ｉ ｅ ｓ： Ａ Ｅ ｃ ｏ ｎ ｏ ｍ ｅ ｔ ｒ ｉ ｃ Ｓ ｕ ｒ ｖ ｅ ｙ ， Ｒ ｅ ｎ ｅ ｗ ｏ ｆＥ ｃ ｏ ｎ ｏ ｍ ｉ ｃ ｓ ａ ｎ Ｓ ｔ ａ ｔ ｉ ｓ ｔ ｉ ｃ ｓ ， １ ９ ８ ０ ， Ｎ ｏ ． ６ １ ， Ｐ Ｐ ． ７一ｌ ３ ． ②Ｈ ａ ｌ ｌ Ｂ Ｊ ， Ｌ ｉ ｅ ｂ ｍａ ｎ Ｊ ， Ａｒ ｅ Ｃ Ｅ Ｏ ｓ Ｒ ｅ ａ ｌ ｌ ｙ Ｐ ａ ｉ ｄ Ｌ ｉ ｋ ｅ Ｂ ｕ ｒ ｅ ａ ｃ ｕ ｒ ａ ｔ ｓ ，Ｑ ｕ ａ ｒ ｔ ｅ ｒ ｌ ｙ Ｊ ｏ ｕ ｒ ｎ ａ ｌ ｏ ｆ Ｅ ｃ ｏ ｎ ｏ ｍｉ ｃ ｓ ， １ ９ ９ ８ ， Ｎ ｏ ． ３ ， Ｐ Ｐ ． ６ ５ ３— ６ ９ １ ．
长 ？ 为 了解决 这 个 疑 问 ， 笔 者 以 中小 板 上 市 公 司
作 为 研究 对象 ， 厘 清 其 高 管 薪 酬 和 经 营业 绩 之 间
的关 系 。
收 稿 日期 ： ２ ０ １ ３—０ ７—１ ２ 在 线优 先 出 版 日期 ： ２ ０ １ ３—１ ０—２ ４
中国上市公司高管薪酬激励与企业绩效实证研究
中国上市公司高管薪酬激励与企业绩效实证研究中国上市公司高管薪酬激励与企业绩效实证研究摘要：高管薪酬激励一直是中国上市公司治理结构改革中备受关注的一个领域。
本文以中国上市公司为样本，通过实证研究分析了高管薪酬激励与企业绩效之间的关系。
研究结果表明，高管薪酬激励对企业绩效有积极影响，但同时高薪酬也存在着不利于企业长期发展的负面影响。
本文建议，中国上市公司在设计和实施高管薪酬激励机制时，需兼顾激励效果和长远战略，以实现企业可持续发展。
关键词：高管薪酬激励；企业绩效；中国上市公司；治理结构一、引言高管薪酬激励是企业治理结构的重要组成部分。
在经济全球化的背景下，中国上市公司不断面临着市场竞争的压力，为了提高业绩，吸引和激励优秀的高管人才成为重要任务。
然而，高管薪酬激励机制在中国上市公司中存在着一系列问题。
本文旨在通过对中国上市公司的实证研究，探讨高管薪酬激励与企业绩效之间的关系，并提出相关建议。
二、高管薪酬激励与企业绩效关系的理论分析高管薪酬激励是企业内部的一种激励机制，通过激励高管人员的工资、奖金、股权等方式，以期提高他们的工作积极性和创造力，进而促进企业的发展与经营绩效的提升。
从理论上来看，高薪酬能够吸引和激励优秀的高管人才，激发其工作动力。
而高管人员的能力、决策水平直接关系到企业的成败，因此，高管薪酬激励与企业绩效之间存在着密切的关系。
三、中国上市公司高管薪酬激励的现状分析当前，中国上市公司的高管薪酬激励呈现出一些特点。
首先，高管薪酬普遍增长，但增长速度过快。
其次，高薪酬主要集中在部分大型央企和金融企业，且存在激励效果不明显的问题。
此外，高级管理人员的薪酬结构过于集中在固定工资上，缺乏与业绩挂钩的激励机制。
四、高管薪酬激励与企业绩效实证研究本章节通过对中国上市公司的数据进行实证研究，探讨高管薪酬激励与企业绩效之间的关系。
研究结果显示，高薪酬能够激励高管人员发挥出更好的工作能力，促进企业绩效的提升。
然而，高薪酬也可能导致高管人员过度追求短期利益，忽视了企业的长远发展，从而对企业绩效带来负面影响。
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性。
Ｐ ｅ ｆ （ ｉ ） ＝ ｃ ｔ ＋ １ ３ １ Ａ Ｐ ＋ ３ １ ２ Ｍ Ｓ Ｒ ＋ ３ １ Ｊ ． ， ｎ （ ． ｒ Ａ ） ＋ ０
（ ２ ）
式中Ｐ ｅ ｆ 指 ４种 业 绩 指 标 ： Ｒ Ｏ Ｅ， Ｐ Ｏ Ｐ ， Ｅ Ｐ Ｓ ， Ｎ Ａ Ｐ Ｓ 。Ａ Ｐ为 高 管 人 均 年 薪 ．是 用 高 管 薪 酬 总 额 除 以领 取 薪 酬 的 高 管 人 数 。Ｍ Ｓ Ｒ为 高 管 持 股 比例 。 用 高管 总体 持 股 数 量 除 以 公 司 总 股 本 得 到 。Ｌ ｎ ） 为 总 资产 自然 对 数 ， 是 公 司规 模 大 小 的 控 制变量。
管 理 荟
萃
葛
中小企业板上市公司高管薪酬与公司绩效的实证研究
— —
基 于 中小 企 业 板 ２ ０ １ ３年 数 据
关 霞 飞
现 一
薪 酬 制 度 提 供 一 定 的 理 论依 据 和 实证 支 持 。
一
文 中所涉及 到 的高管。 主要是 指公 司董事会 成员 、 总 经
国 内 的研 究 虽 然 已 经 取 得 了一 定 的成 果 ． 但 是 并 没 有 得 到 统 一 的结 论 ， 原 因可能是不 同的数据 收集方式 、 不 同 的 统
标 准 误 差 试 用版
１ Ｉ ＿ ５ ８ ２ ． ０ ０ ０ １ ． ４ １ ２ ． １ ５ ８
计技 术、 不 同的 样 本 和 期 间 以及 不 同 的企 业 绩 效 指 标 选 择 。
表 １ 系数 ａ
非 标 准 化 系 数 模 型 Ｂ 标 准 系数 ｔ Ｓｉ ｇ．
３ ． 高管薪 酬 与企业 绩效 存在 负相关 性 。 唐 奇展 和 黄豪（ ２ ０ ０ ３ ） 的 研 究 结 果 表 明 管 理 者 的 薪 酬 与 企 业 绩 效 不 仅 不 存 在 显 著 的 正 相关 性 ， 还存在一种负的相关性。
ｒ 常量、 １ ９ ８ ４ ７ ０ ． ０ ７ ４ ｌ ７ １ ３ ５ ． ５ ３ ７ ａ ． 因 净 资产 收益 率（ Ｒ Ｏ Ｅ１ １ ８ ３ ２ ５ ７ ． ８ ５ ９ １ ２ ９ ８ ０ ７ ． ６ ３ ４ ． ０ ９ １
二、 变量 设计 、 研 究假 设与 模型 的构 建
假设 １ ： 高管 年 度 薪 酬 与公 司经 营 绩效 存 在 显 著 的 正相 关
关 系
代 企 业 制 度 的 一项 重 要 内容 。本 文 正 是 基 于 此 现 实 背 景 ， 从
理 论 和 实 际 两 方 面来 分 析 研 究 企 业 高 层 管 理 人 员 薪 酬 与 企 业 绩 效 间 的关 系． 以对 进 一 步 完 善 和 建 立 我 国 企 业 高 管 人 员
、
文 献 回 顾
我 国上 市 公 司从 １ ９ ９ ８年 开 始 在 年 报 中披 露 高 管 的薪 酬
情况。 上 市 公 司管 理 者 薪 酬 问题 也 迅 速成 为 社 会 关 注 的热 点 ．
型 都 采 取 了 较 为 简 单 的 二元 或多 元 线 性 回归 的 方 式 。 在 综 合
考虑上述因素后． 本 文 建 立 如 下 数学 模 型 ：
但 得 出的 研 究 结 论 并 不 统一 ． 主 要存 在 以 下三 种 结 论 ：
Ａ Ｐ ＝ ａ ＋ ８ １ Ｐ ｅ ｒ （ ｉ ） ＋ Ｂ ｚ ＭＲ Ｓ ＋ ３ １ ３ Ｌ ｎ （ Ｔ Ａ ） ＋ ０
Hale Waihona Puke （ １ ） １ ． 高管薪酬与企业绩效不存在显著的相关性。魏￣ ｌ ｔ （ ２ ｏ ｏ ｏ ） 、 李增泉（ ２ ０ ０ ０ ） 、 杨瑞龙和刘江（ ２ ０ ０ ２ ） 、 湛新 民和刘善￣（ ２ ０ ０ ３ ） 等
理、 副总经理、 财务总监 、 董 事 会 秘 书 及 监 事 会 成 员 等 上 市 公 司年 度 财 务 报 告 中披 露 的 在 公 司 领取 报 酬 的人 员
２ ． 假 设 的 提 出
理关 系。由于股东和管理者利 益函数存在不一致 性， 建 立 有 效 的企 业 管 理 人 员 激 励 约 束 机 制 成 为 了 现 代 企 业 理 论 和 现
２ ． 高 管 薪 酬 与 企 业 绩 效 存 在 显 著 的正 相 关 性 。林 浚 清 、
黄祖 辉 和孙 永祥 （ ２ ０ ０ ３ ） 、 张俊 瑞 、 越 进文 和 张建 （ ２ ０ ０ ３ ） ． 胡 婉 丽、 汤 书 昆 和 肖向 兵 （ ２ ０ ０ ４ ） 等 的研 究 结 果 表 明 管 理 者 的 薪 酬
假设 ２ ： 高管 持 股 比例 与 公 司经 营 绩效 存 在 正相 关 关 系
假设 ３ ： 高 管 薪 酬 与 公 司 规 模呈 显著 的正 相 关 关 系 。 ３ ． 模 型 的 构建 。 在 本 文 的 研 究 中， 使用 Ｓ Ｐ Ｓ Ｓ １ ７统 计 软 件 作实证分析工具。 建 立 模 型 时 以 力求 简 化 为 原 则 ． 所 建 立 的模
本 文 的研 究 样 本 是 以 ２ ０ １ ３年 底 之 前 在 深圳 交 易 所 中小
变量： 高 管
营 业 利 润 率 每 股 收益
－ ６ ０ ８ ３ ３ ． ８ ６ ９ ７ ８ ７ ４ ９ ． ９ ２ ５ 一 ． Ｏ ４ １ 一 ． ７ ７ ２ ． ４ ４ ０ ８ １ ８ ６ ４ ． １ ８ ７ ３ Ｏ ６ ９ ９ ． ０ ７ ３ ． １ ７ ８ ２ ． ６ ６ ７ ． ０ ０ ８
与 企 业绩 效存 在显 著 的相 关 性
三、 实证 分 析
通 过 建 立 模 型．利 用 Ｓ Ｐ Ｓ Ｓ １ ７统计 软 件 及 相 关 知 识 对 高 管 薪 酬 与 企业 绩 效 进 行 相 关 性 实 证 分 析 １ ． 回归 分 析 。先 对 模 型 （ １ ） 进 行 回归 分 析