流动资产周转率
流动资产周转率课件
2. 采用先进的生产计划 系统
企业采用先进的生产计划系统，根据市场需 求和产能进行排产，确保了生产计划的准确 性和合理性。
案例三：某制造企业的生产流程优化
3. 实施精益生产理念
企业引入了精益生产理念，鼓励员工积极参与改进活动，不断优化生产流程和管 理体系。
4. 加强库存管理
企业建立了严格的库存管理制度，对原材料和在制品的进、出、存进行实时监控 和管理，确保库存的准确性和及时性。通过这些措施的实施，企业成功地提高了 生产效率、降低了生产成本、改善了流动资产周转率。
计算方法
流动资产周转率 = 主营业务收入净额 / 流动资产平均余额
流动资产周转率的含义
流动资产周转率反映了企业流动 资产的利用效率和管理水平。
流动资产周转率高，意味着企业 流动资产在一定时期内周转的次 数多，企业的经营效率和管理水
平较高。
反之，流动资产周转率低，则意 味着企业流动资产的利用效率和
管理水平较低。
2. 实施库存控制策略
企业采用了先进的库存控制方法，如实时库存监控、安 全库存设定和库存水平反馈等，以确保库存水平的稳定 并减少闲置资产。
3. 协调供应链
企业与供应商和物流服务商建立了紧密的合作关系，确 保原材料的及时供应和产品的快速出货，从而降低了库 存压力。
4. 定期审计与调整
企业定期对库存管理策略进行审查和调整，以适应市场 变化和业务需求，从而保持高效率的库存管理。
2. 缺乏客户信用管理
对于客户信用的评估不足，导致部分高风险客户 产生拖欠账款的情况。为了解决这些问题，他们 采取了以下措施
1. 制定催款策略
公司制定了详细的催款计划，针对不同账龄的应 收账款采取不同的催款措施，如电话催款、发送 催款函等。
流动资产周转率
流动资产周转率一．流动资产周转率流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率，流动资产周转率是评价企业资产利用率的另一重要指标。
其计算公式如下：流动资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均流动资产总额X100%主营业务收入净额是指企业当期销售产品、商品、提供劳务等主要经营活动取得的收入减去折扣与折让后的数额。
数值取自《利润及利润分配表》平均流动资产总额是指企业流动资产总额的年初数与年末数的平均值。
数值取自企业《资产负债表》。
平均流动资产总额=（流动资产年初数+流动资产年末数）/2 流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速度，是从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度对企业资产的利用效率进行分析，以进一步揭示影响企业资产质量的主要因素。
要实现该指标的良性变动，应以主营业务收入增幅高于流动资产增幅做保证。
通过该指标的对比分析，可以促进企业加强内部管理，充腹有诗书气自华分有效地利用流动资产，如降低成本、调动暂时闲置的货币资金用于短期投资创造收益等，还可以促进企业采取措施扩大销售，提高流动资产的综合使用效率。
一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好。
在较快的周转速度下，流动资产会相对节约，相当于流动资产投入的增加，在一定程度上增强了企业的盈利能力；而周转速度慢，则需要补充流动资金参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。
二．资产周转率1．资产周转率是衡量企业资产管理效率的重要财务比率，在财务分析指标体系中具有重要地位。
这一指标通常被定义为销售收入与平均资产总额之比：资产周转率 = 本期销售收入净额 / 本期资产总额平均余额其中：本期资产总额平均余额 = （资产总额期初余额 + 资产总额期末余额） / 22、存货周转率腹有诗书气自华是指产品销售成本与存货平均余额的比率。
用以衡量一定时期内存货资产的周转速度，反映企业购、产、销平衡的效率。
也是财政部对企业经济效益的一项评价指标。
流动资产周转率
流动资产周转率流动资产周转率(Current Assets Turnover)[编辑]什么是流动资产周转率流动资产周转率是销售收入与流动资产平均余额的比率，它反映的是全部流动资产的利用效率。
流动资产周转率是分析流动资产周转情况的一个综合指标，流动资产周转的快，可以节约资金，提高资金的利用效率。
[编辑]流动资产周转率的计算公式流动资产周转率＝ 销售收入流动资产平均余额流动资产平均余额＝ 期初流动资产＋期末流动资产2[编辑]分析流动资产周转率的意义流动资产周转率反映流动资产的周转速度。
周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力；而延缓周转速度，需要补充流动资产参加周转，形成资金浪费，降低企业盈利能力。
该指标越高，说明企业流动资产的利用效率越好。
分析提示：流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。
[编辑]流动资产周转率的计算举例表-1利润表例：依表1W公司的资料，计算该公司2004年度的流动资产周转率。
平均流动资产总额＝ 27 600+34 340=30 970(元) 2流动资产周转率＝ 120 000=3.87(次) 30 970流动资产周转天数＝ 360=93(天) 3.87[编辑]流动资产周转率的指标说明1、流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速度，是从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度对资产的利用效率进行分析，以进一步揭示影响资产质量的主要因素。
2、该指标将主营业务收入净额与资产中最具活力的流动资产相比较，既能反映一定时期流动资产的周转速度和使用效率，又能进一步体现每单位流动资产实现价值补偿的高与低，以及补偿速度的快与慢。
3、要实现该指标的良性变动，应以主营业务收入增幅高于流动资产增幅作保证。
在企业内部，通过对该指标的分析对比，一方面可以促进加强内部管理，充分有效地利用其流动资产，如降低成本、调动暂时闲置的货币资金创造收益等；另一方面也可以促进企业采取措施扩大生产或服务领域，提高流动资产的综合使用效率。
流动资产周转率
流动资产周转率1．工业企业的流动资产可分为：(1)储备资产：从购买到投人生产为止，处于生产准备阶段的流动资产，包括原材料及主要材料、辅助材料、燃料、修理用备件、低值易耗品、包装物、外购半成品等。
(2)生产资产：从投入到产成品制成入库为止，处于生产过程中的流动资产，包括在产品、自制半成品、待摊费等。
(3)成品资产：从产品入库到产品销售为止，处于产品待销过程中的流动资产，包括产成品和准备销售的半成品和零部件等。
(4)结算资产：指各种发出商品、应收帐款、应收票据等。
(5)货币资产：指银行存款、库存现金等。
什么是流动资产周转率流动资产周转率是销售收入与流动资产平均余额的比率，它反映的是全部流动资产的利用效率。
流动资产周转率是分析流动资产周转情况的一个综合指标，流动资产周转的快，可以节约资金，提高资金的利用效率。
流动资产周转率表明在一个会计年度内企业流动资产周转的次数，它反映了流动资产周转的速度。
该指标越高，说明企业流动资产的利用效率越好。
[编辑]流动资产周转率的计算公式流动资产周转率＝销售收入/流动资产平均余额流动资产平均余额＝（期初流动资产＋期末流动资产）÷2例：根据2001年资产负债表的有关数据，计算ABC公司2001年流动资产周转率。
流动资产周转率＝8 520/1845＝4.62流动资产平均余额＝（1710+1980）/2＝1845[编辑]流动资产周转率的指标说明1、流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速度，是从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度对资产的利用效率进行分析，以进一步揭示影响资产质量的主要因素。
2、该指标将主营业务收入净额与资产中最具活力的流动资产相比较，既能反映一定时期流动资产的周转速度和使用效率，又能进一步体现每单位流动资产实现价值补偿的高与低，以及补偿速度的快与慢。
3、要实现该指标的良性变动，应以主营业务收入增幅高于流动资产增幅作保证。
在企业内部，通过对该指标的分析对比，一方面可以促进加强内部管理，充分有效地利用其流动资产，如降低成本、调动暂时闲置的货币资金创造收益等；另一方面也可以促进企业采取措施扩大生产或服务领域，提高流动资产的综合使用效率。
企业运营效率的三个指标的计算方法
企业运营效率的三个指标的计算方法
企业运营效率的三个关键指标的计算方法如下：
1. 应收账款周转率：应收账款周转率反映了企业应收账款周转的速度，应收账款周转率越高，企业应收账款的回收越快，企业的经营效率越高。
应收账款周转率的计算公式为：应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额。
2. 存货周转率：存货周转率反映了企业存货的周转速度，存货周转率越高，企业存货的周转越快，企业的经营效率越高。
存货周转率的计算公式为：存货周转率=营业成本/平均存货余额。
3. 流动资产周转率：流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速度，流动资产周转率越高，企业流动资产的周转越快，企业的经营效率越高。
流动资产周转率的计算公式为：流动资产周转率=营业收入/平均流动资产余额。
以上信息仅供参考，如有需要，建议您咨询专业会计师。
流动资产周转率
流动资产周转率————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：流动资产周转率一．流动资产周转率流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率，流动资产周转率是评价企业资产利用率的另一重要指标。
其计算公式如下：流动资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均流动资产总额X100%主营业务收入净额是指企业当期销售产品、商品、提供劳务等主要经营活动取得的收入减去折扣与折让后的数额。
数值取自《利润及利润分配表》平均流动资产总额是指企业流动资产总额的年初数与年末数的平均值。
数值取自企业《资产负债表》。
平均流动资产总额=（流动资产年初数+流动资产年末数）/2 流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速度，是从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度对企业资产的利用效率进行分析，以进一步揭示影响企业资产质量的主要因素。
要实现该指标的良性变动，应以主营业务收入增幅高于流动资产增幅做保证。
通过该指标的对比分析，可以促进企业加强内部管理，充分有效地利用流动资产，如降低成本、调动暂时闲置的货币资金用于短期投资创造收益等，还可以促进企业采取措施扩大销售，提高流动资产的综合使用效率。
一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好。
在较快的周转速度下，流动资产会相对节约，相当于流动资产投入的增加，在一定程度上增强了企业的盈利能力；而周转速度慢，则需要补充流动资金参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。
二．资产周转率1．资产周转率是衡量企业资产管理效率的重要财务比率，在财务分析指标体系中具有重要地位。
这一指标通常被定义为销售收入与平均资产总额之比：资产周转率 = 本期销售收入净额 / 本期资产总额平均余额其中：本期资产总额平均余额 = （资产总额期初余额 + 资产总额期末余额） / 22、存货周转率是指产品销售成本与存货平均余额的比率。
解析比较：固定资产周转情况和流动资产周转情况
解析⽐较：固定资产周转情况和流动资产周转情况 固定资产周转率: 它是企业⼀定时期营业收⼊与平均固定资产净值的⽐值,是衡量固定资产利⽤效率的⼀项指标。
流动资产周转率是销售收⼊与流动资产平均余额的⽐率，它反映的是全部流动资产的利⽤效率。
通过下⾯的⽂字来具体了解关于固定资产周转情况和流动资产周转情况。
⼀、流动资产周转情况： 反映流动资产周转情况的指标主要有应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率。
(1)应收账款周转率。
它是企业⼀定时期营业收⼊(或销售收⼊，本章下同)与平均应收账款余额的⽐率，是反映应收账款周转速度的指标。
其计算公式为：应收账款周转率(次数)=营业收⼊/平均应收账款余额 应收账款周转期(天数)= 平均应收账款余额×360/营业收⼊其中： 平均应收账款余额=(应收账款余额年初数+应收账款余额年末数)÷2 ⼀般情况下，应收账款周转率越⾼越好。
应收账款周转率⾼，表明收账迅速，账龄较短;资产流动性强，短期偿债能⼒强;可以减少坏账损失。
利⽤上述公式计算应收账款周转率时，需要注意以下⼏个问题： ①公式中的应收账款包括会计核算中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内; ②如果应收账款余额的波动性较⼤，应尽可能使⽤更详尽的计算资料，如按每⽉的应收账款余额来计算其平均占⽤额。
③分⼦、分母的数据应注意时间的对应性。
(2)存货周转率。
它是企业⼀定时期营业成本(或销售成本，本章下同)与平均存货余额的⽐率，是反映企业流动资产流动性的⼀个指标，也是衡量企业⽣产经营各环节中存货运营效率的⼀个综合性指标。
其计算公式为：存货周转率(次数)=营业成本/平均存货余额 存货周转期(天数)=平均存货余额×360/营业成本其中： 平均存货余额=(存货余额年初数+存货余额年末数)÷2 ①⼀般情况下，存货周转率越⾼越好。
存货周转率⾼，表明存货变现速度快，周转额较⼤，资⾦占⽤⽔平较低。
流动资产周转率大好还是小好
流动资产周转率大好还是小好流动比率是流动资产与流动负债之比。
一般认为，工业生产性企业合理的流动比率最低应该是2。
这是因为流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较强的流动资产至少要等于流动负债，这样企业的短期偿债能力才会有保证。
格雷厄姆在《聪明的投资者》中提出的防御型投资者选股标准是：对于工业企业而言，流动资产应该至少是流动负债的两倍，即流动比率不低于2。
但这是一个长期以来形成的经验性标准，并不能从理论上证明，也无法在实践中形成统一标准。
尤其需要说明的是，流动比率不低于2，适用于一般性的企业，但并不完全适用于巴菲特最喜欢选择的具有强大持续性竞争优势的超级明星公司。
巴菲特持股的很多具有持续性竞争优势的超级明星公司，流动比率都低于2，甚至低于1。
比如IBM为、可口可乐为、沃尔玛为、卡夫为、宝洁为。
一般的企业流动比率低于2，意味着可能面临偿还短期债务的困难。
但这些超级明星公司具有强大的销售渠道，销售回款速度很快，能够产生充足的现金流量，保证按期偿还流动负债。
而且公司盈利能力非常强，能够快速产生较多的利润，足以保证还债能力。
同时公司信用评级很高，短期融资能力巨大，公司可以利用短期商业票据或信用贷款等手段迅速融资还债。
越是赚钱的公司，流动资产周转速度越快，流动资产占用资金量越小，流动比率反而越低，低于2甚至低于1。
当然，这只限于少数非常优秀的公司。
另外，不同行业的流动比率差别较大。
因此，计算出来的流动比率，需要和同行业平均流动比率进行比较，并与本企业的历史流动比率进行比较，才能判断公司的流动比率是否过高或者过低。
在此基础上，进一步分析流动资产和流动负债所包括的项目以及经营上的因素，才能确定流动比率过高或过低的原因。
一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。
流动比率高，一般表明偿债保证程度较强。
但是有些企业虽然流动比率较高，但账上却没有多少真正能够迅速用来偿债的现金和存款，其流动资产中大部分是变现速度较慢的存货、应收账款、待摊费用等。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
第一节 物流企业筹资管理
企业筹资是指企业根据其生产经营、对外 投资和调整资本结构的需要，以满足公司资 金需求，降低资金成本，减少相关风险为目 的，通过筹资渠道和资本市场，运用筹资方 式，经济有效地筹集为企业所需的资本的财 务行为。按照资金的来源，将筹资的方式分 为筹措股权资金和筹措债务资金。
财务风险的衡量 财务风险是指企业因为使用债务资本而产生的在未 来收益不确定情况下由权益资本承担的附加风险。 企业财务风险的大小主要取决于财务杠杆系数的高 低。如果通过引入负债资本，使得企业每股利润上升， 便称为正财务杠杆；如果使得企业每股利润下降，通常 称为负财务杠杆。显而易见，财务风险存在的实质是由 于负债经营从而使得负债所负担的那一部分经营风险转 嫁给了权益资本。在筹资决策分析中，科学衡量财务风 险是物流企业实现预期筹资与投资效益的保障。
原始投资回收率: 指投资项目一个正常经营年度 的净现金流量（或年均经营净现金流量）与原始投 资的比率。 原始投资回收率=年经营净现金流量或 年均经营净现金流量/原始投资额 投资回收期: 又叫全部投资回收期或投资返本 期，简称回收期，是指以投资项目经营净现金流量 抵偿原始总投资所需要的全部时间。其特点是：投 资回收期是一个非折现绝对数反指标；该指标没有 考虑货币时间价值因素。 投资回收期=原始投资额/年净现金流量
三、物流企业长期投资决策分析的方法 （一）物流企业长期投资决策应考虑的因素 1. 现金流量 2. 货币时间价值 3. 资金成本
（二）长期投资决策分析的一般方法
1.非折现的投资决策分析方法 非折现的投资决策分析方法是在不考虑资本的时 间价值基础上对投资的风险和效益进行分析并作出科 学的决策。 投资利润率: 是指生产期正常年度利润或年均利润 占投资总额百分比，又称投资报酬率。 投资利润率（ROI）=年利润或年均利润 /投资总额
（三）筹资管理的原则 1.确定资金的合理需要量，及时提供资金 2.正确运用负债经营，降低企业风险 3.认真选择筹资渠道和筹资方式，降低企业 的资金成本 4.测量资金效益，明确投资方向
二、物流企业的筹资渠道和筹资方式
（一）筹资渠道 1.国家财政资金 2.银行信贷资金 3.非银行金融机构的资金 4.其他企业的资金 5.居民的资金 6.企业的留存收益 7.外商资金
（二）投资管理的目标
物流企业的投资管理的主要目标是通过分析各投资 项目的可行性，对筹集的资金确定投资方向，提高投 资报酬，降低投资风险等。物流企业应用成本—收益 法来投资进行管理，即对于投资项目，一方面要考虑 投资带来的收益，另一方面也要考虑筹集资金的成本 和投资失败的风险，以提高企业价值，实现企业资本 运营的整体目标。
（二）筹资方式
1.所有者权益资金的筹集 （1）吸收直接投资 （2）发行股票 2. 债务资金的筹集 （1）发行债券 （2）金融机构借款 （3）租赁筹资 （4）商业信用
三、物流企业筹资决策分析
（一）资本成本的确定 1. 资本成本的概念 资本成本，也称为资金成本。它是资金使用者为 筹集和使用资金所付出的代价，包括使用费用和筹 集费用。资金筹集费用指资金筹集过程中支付的各 种费用。资金使用费是指占用他人资金应支付的费 用，或者说是资金所有者凭借其对资金所有权向资 金使用者索取的报酬。 2. 资本成本的计算
二、物流企业的长期投资 （一）物流企业对内长期投资
物流企业对内长期投资是指将资金投向企业内部 的各种长期经营性资产，具有回收期长、耗资大和变 现能力差等特点。 1.固定资产投资 2.无形资产投资 3.递延资产投资
（二）物流企业的对外长期投资
1.对外间接投资 对外间接投资是企业对外投资的一种常见的方 式，具有投资方便、变现能力强的特点。 （1）债券投资 （2）股票投资 2.对外直接投资 物流企业对外直接投资主要包括： （1）联营投资 （2）兼并投资 （3）境外投资
第七章 物流企业的资本运营 与评价
知识目标
明确资本运营的本质；
掌握筹资的渠道、方式和筹资决策分析的方法； 明确投资管理的任务，掌握投资决策的分析方法； 学习财务分析与评价的指标。
技能目标
灵活运营所学知识，分析案例；
针对企业现状，能灵活运用资金筹集决策、投资决
策和财务分析的各项指标进行分析。
第二节 物流企业投资管理
一、投资管理概述 （一）投资的分类
1.按投资回收期长短或投资期限划分 （1）短期投资 （2）长期投资 2.按投资人能否直接管理和控制其投资资金划分 （1）直接投资 （2）间接投资
3.按投资对象存在形式的不同划分 （1）金融投资 （2）实物投资 4.按投资的经济用途划分 （1）生产性投资 （2）非生产性投资
2.资本结构选择方法 （1）比较资金成本法：比较资金成本法，是通过计 算各方案加权平均的资金成本，并根据加权平均资金 成本的高低来确定资金结构的方法。 （2）每股利润无差别点法。
3.最佳资本结构的确定 最佳的资本结构，是指企业在一定时期内，使加权 平均资金成本最低、企业价值最大时的资本结构。 其判断的标准有： （1）有利于最大限度地增加所有者价值，能使企业 价值最大化； （2）企业加权平均资金成本最低； （3）资产保持适当的流动，并使资本结构富有弹 性。其中加权平均资金成本最低是其主要标准。
（一）企业筹集资金的目的 物流企业进行资金筹措的基本目的是为了自身的 生存与发展，通常表现为筹集企业资本金、扩大生 产经营规模、调整资金结构和偿还债务等目的。 （二）筹资管理的目标 物流企业要拓展物流功能和服务范围，必须具有 一定数量的外部资金。但是由于各种资金的使用时 间、资金成本和附加条款等都不同，这就需要企业 在考虑资金成本、财务风险和企业本身的物流活动 需要等的基础上，选择最佳的筹资方式，实行资本 运营的整体目标。
（二）资本结构的优化 资本结构指长期资金中债务资金与所有者权益资 金的构成及比例。资本结构是物流企业筹资决策的 核心问题，通过合理安排债权资本比例可以降低企 业的综合资本成本率，获得融资杠杆利益，增加公 司的价值。
1.影响资本结构的因素 （1）资金成本 （2 （3）资产结构 （4）企业经营的长期稳定性和获利能力 （5）贷款人和信用等级评定机构的态度 （6）对企业控股权的控制 （7）税收政策