伊利诺斯大陆银行倒闭案例

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案情分析
但是大陆伊利诺斯银行的客户主要是工商企业，而它的 许多同行的业务则比较多元化，包括大量零售业务。这 意味着大陆伊利诺斯银行需要在贷款承保和资产风险管 理方面成为商业信用风险管理的专家。 毕竟商业银行业务严重依赖于国家和地区的经济周期。 商业银行存贷款间的正息差随时可能会因经济萧条袭来 时客户的违约率的猛增而被抵消殆尽。 由此带来的结果之一是，依靠低利率来换取市场份额的 快速发展的商业银行其利差通常会难以抵消整个经济周 期内违约风险带来的损失。（在经济周期的初期，违约 率非常低，但这却是有欺骗性的，它们可以随着宏观经 济条件的改变而发生显著变化。）
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当银行集中向某一行业发放贷款的话，就相当于是将 所有鸡蛋放在一个篮子里，风险比较集中。20世纪70 年代后期，大陆伊利诺斯银行在自己认定擅长的能源 行业努力开拓业务。 大陆伊利诺斯银行为了加速扩展能源资产而采取的一 个方法是，与拥有4.36亿美元资产并以油气行业贷款 见长的俄克拉何马州的佩恩广场银行建立工作关系 。 佩恩广场银行有史以来就向极具风险的美国能源行业 的勘探部门发放巨额贷款，而大陆伊利诺斯银行通过 购买一些较小银行的贷款,最终涉入高达数十亿美元 的资金。 大陆伊利诺斯银行通过向拉丁美洲的欠发达国家（例 如墨西哥）提供贷款，也扩大了其在另一急需信贷部 门拥有的资产。20世纪70年代后期，许多大型的商业 银行采取了相同的战略。但是因其异常的融资战略， 伊利诺斯大陆银行的信用敞口进一步加大。
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随着财经记者开始质疑大陆伊利诺斯银行的偿 付能力，美国主要监管机构——货币监理署公 开声明说，它没有任何理由来质疑大陆伊利诺 斯银行的偿付能力。 监管机构的保证于事无补。5月11日，为了能够 实现资金偿付，大陆伊利诺斯银行不得不从联 邦储备局贴现窗口举债36亿美元。在这些天， 16家银行针对困窘的伊利诺斯大陆银行联合集 聚了45亿美元的一揽子紧急贷款，但是挤兑该 银行的现象仍在继续。
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1984年春，关于大陆伊利诺斯银行财务状况 的流言蜚语大规模扩散开来。一些国际银行 开始向大陆伊利诺斯银行收取较高的融资利 率。信用价差的不断扩大，使得大陆伊利诺 斯银行在5月8日成为新闻报道的热点,从而引 发了更多的谣言。5月9日， 伴随着在东京和 其他国际货币市场上的该行的融资工具均出 现挤兑状况,关于大陆伊利诺斯银行陷入信用 危机和可能会被接管的传闻达到高潮。
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20世纪70年代中期，大陆伊利诺斯银行开始实施 一项发展战略，想在接下来的5年里成为全美工商 业的最大贷款者。结果，联邦存款保险公司之后对 大陆伊利诺斯银行危机的调查报告显示，在1976年 至1981年期间，大陆伊利诺斯银行的工商贷款从50 亿美元增加至140亿美元。 • 在这一被延长了的蜜月期中，此发展战略似乎带来 了良好的效果。在20世纪70年代后期，大陆伊利诺 斯银行以高于平均水平的股票投资收益成为商业银 行中的佼佼者，并得到了股票分析师的好评。相应 的，其股票价格呈上升走势，至1979年的5年间， 股票价格增加了一倍，此后继续上升并于1981年6 月（异常表现）达到顶峰。
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同时，鉴于美国其他银行对大陆伊利诺斯 银行的依赖，人们开始担心，该银行破产 可能导致国外投资者对美国银行信心的丧 失，继而引发系统性风险。特别是，大约 2300家银行在大陆伊利诺斯银行都有对应 的存款账户，如果发生危机，百来家银行 将会面临偿付能力不足
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货币监理署官员，托德﹒科诺维尔后来总结了 当时危机中监管者所面临的困境： 我们一直都 在讨论如何处理这种情况。我们集体认为，如 果大陆伊利诺斯银行破产，并且以储户和债权 人不能得到完全支付的方式处置，我们可以很 清楚的预见到一次难以想象的即使不是国际性 的也是全国性的金融危机。没有人希望这种状 况会发生。 5月17日，联邦存款保险公司、美联储以及货币 监理署宣布将保证大陆伊利诺斯银行继续生存 ，而没有真的考虑它是否真的太大而不能任其 破产。
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但是1982年夏发生的两件事情使得评级开始转 向反对大陆伊利诺斯银行，最重要的事情是佩 恩广场银行因其向下行的能源工业发放的巨额 贷款而于1982年7月破产。该银行的倒闭揭示 了大陆伊利诺斯银行参与佩恩广场银行贷款的 程度，并凸现了由于专门从事能源相关贷款而 给银行带来的损害。大陆伊利诺斯银行被迫在 1982年的第二季度报告其具有13亿美元的不良 资产。 紧随佩恩广场银行倒闭之后，1982年墨西哥还 款违约,并由此引发了80年代发展中国家的债 务危机。大陆伊利诺斯银行的信贷组合一夜之 间变成了一场高风险赌博。
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通常，银行通过吸引大量的零售存款来为其贷款业 务融资。然而，大陆伊利诺斯银行只有有限的零售 客户，部分原因是由于联邦和当地银行的监管限制 了其设立分支网点的能力。 这意味着伊利诺斯开始 越来越依赖批发货币市场 的融资，事实上,至1981年，大陆伊利诺斯银行的 大多数资金都来自于联邦基金，以及通过在批发货 币市场出售短期大额存单来融资，只有20%的资金 来自于传统零售存款。 该银行的融资战略意味着大陆伊利诺斯银行的融资 受到批发融资市场对其过分集中于能源工业和欠发 达地区的敞口风险的解读。在整个20世纪70年代， 这个战略都运作良好，但是伴随着20世纪80年代的 到来,上述两个部门均面临着前所未有的挑战。
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大陆伊利诺斯银行经过一番挣扎,苦撑过1983 年,通过一次性抛售了其赢利的信用卡业务， 使得财务健康状况有所好转。尽管大陆伊利诺 斯银行的股票价格有所回升，但也被证明是非 常短暂的。尽管该银行与货币监理署达成一项 计划来提高自身的资产负债管理、贷款管理和 融资水平，但是对于阻止其在佩恩广场银行崩 溃之前就建立起的贷款组合状况的不断恶化， 几乎所有的努力均不奏效。由于其错误的提高 利率以及欠发达国家债务违约问题的增加，伊 利诺斯大陆银行于1984年的第一季度末宣布了 其另外一笔不良贷款，市值23亿美元。
评论：
• 美国监管当局对伊利诺斯银行的成功抢救是一 起十分典型的国家挽救银行的事例。 • 伊利诺斯银行是一家特殊的银行，只设立总行 ，完全依靠大宗存款。大宗储户一旦判断伊利 诺斯银行有危险，马上同时提取存款。在发生 挤兑时，银行就要不惜以高利筹集资金，千方 百计地维持资金周转。伊利诺斯银行虽然也采 取了这种办法，但由于大宗储户提出了大量存 款，出现资金短缺，终于陷入破产危机。 • 联邦储备银行面对这种事态，实行了大规模资 金援助，防止了倒闭的发生。
简介
• 至5月17日，监管机构和银行业已经为这家遭受 重创的银行业巨头筹集了数十亿的应急资金。 联邦存款保险公司为该银行未投保的储户和债 权人提供担保，试图通过此方式来阻止银行资 金的流失，并使人们相信“银行太大而不能破 产”，这一举措即使在20年后的今天来看，依 然极具争议。
紧随此次紧急援助其后的还有一揽子永久措施 ，这使得大陆伊利诺斯银行成为美国银行业历 史上受到美国政府机构救济的最大银行。事后 经计算，联邦存款保险公司承担了该行约为11 亿美元的债务。
救助措施：
联邦存款保险公司为所有没有保险的储户和债权人提供担 保的举措是前所未有的，这是因为大陆伊利诺斯银行大部分 资金来源是没有保险的存款，监管机构认为除非为这些存款 提供担保，否则该银行的挤兑风潮仍将继续。 这些紧急拯救措施只是权宜之计，同时监管机构也在积极寻 找另一机构来接管该银行。但是大陆伊利诺斯银行的有问题 贷款以及法律方面的纠纷使得没有什么机构愿意接管。 7月，监管机构敲定了一个颇具争议的方案，将对大陆伊利诺 斯银行实施永久性救助。在该计划实施过程中，联邦存款保 险公司购买该银行约45亿美元账面价值的不良贷款，经调整 后账面价值为35亿美元，作为对该行在美联储的35亿美元债 务的交换。
救助措施：
1984年7月，管理当局建议对伊利诺斯行进行彻底 的财务整顿，随后股东批准了这一计划，该计划 通过一系列复杂的交易使联邦存款保险公司成为 该行的所有者，具体做法是： 1、联邦存款保险公司和整个银行业向该行注入20 亿美元资本金； 2、美联储保证提供流动性； 3、在找到永久性解决方案之前，由24家主要银行 组成的财团提供53亿美元的无担保资金。但是此 举很受争议。 4、联邦存款保险公司宣布将偿付该银行所有的储 户和债权人，并将可以监控其支出的100万美元的 保险限额的规定搁置一边。
评论：
伊利诺斯银行蒙难的这段历史 表明银行之间的相互依赖性， 以及稳健的银行对支付系统乃 至整个经济正常运行的重要性 。如果当初政府不是接管而是 关闭伊利诺斯银行，其他几百 家机构可能随之倒闭，给整个 经济带来严重的后果。
救助措施：
• 这一所谓的永久性救助计划于9月26日开始实施 。但是由于那些大部分由能源和国际航运贷款组 成的受损资产组合金额庞大且极端复杂，以至于 联邦存款保险公司不得不要求大陆伊利诺斯银行 自己通过专门机构去管理这些贷款（在联邦保险 公司的严格监督下进行）。 根据长期救助计划，联邦保险公司还购买大陆伊 利诺斯银行发行的10亿美元的优先股作为注入该 行的权益资本。这样，政府机构就立即拥有了该 行80%的股份。通过上述方式，大陆伊利诺斯银 行除名字外基本被国有化。
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历经数年的油价上涨和产业扩张后，油价在 1981年4月开始下跌。其后几年油价继续下跌， 能源工业的财富也随之持续下行。勘探和钻井 公司不可避免地首当其冲的承担了这次逆转的 恶果。大陆伊利诺斯银行的股票价格开始急剧 下降，从1981年中到1982年中，其价值跌掉了 50%以上。 在整个1982年上半年，大多数分析师依旧认为 大陆伊利诺斯银行的信贷组合的不断恶化仅会 威胁到银行的盈利能力，而非其偿付能力。毕 竟，大陆伊利诺斯银行是一家历史悠久且经营 比较稳定的银行，也具有良好的盈利记录，且 其债务评级为AAA级。
美国伊利诺斯大陆银行
简介
• 芝加哥最大的银行，也是全美十大银行之一的大 陆伊利诺斯银行于1984年5月9日开始猛烈反击称 其因不良贷款和资金流动性风险而濒临破产的报 道。 这次危机的根源在于，伴随着1981年美国的油气 产业逐步走向衰退，其巨大资产组合中的能源部 门贷款的前景开始变得不再乐观。在1982年8月 欠发达国家的危机大规模爆发之前，这家拥有 330亿美元资产的银行，向这些国家提供了大量 的贷款，这使得这一错误愈发严重。 由于投资者和贷款者被大陆伊利诺斯银行可能破 产或被接管的传闻所吓倒，大陆伊利诺斯银行迅 速的被其国内和国际批发融资市场排除在外。