珠海格力电器股份有限公司偿债能力分析
格力电器偿债能力分析
格力电器偿债能力分析格力电器是中国著名的家电制造商，拥有较强的实力和市场影响力。
在对其偿债能力进行分析时，可以从三个方面进行考察：流动比率、速动比率和利息保障倍数。
流动比率是衡量企业偿债能力的重要指标之一。
流动比率=流动资产/流动负债。
流动资产是指企业能够快速变现的资产，如现金、存货等；而流动负债是指企业在一年内需要偿还的债务，如应付账款、短期负债等。
流动比率越高，说明企业越有能力偿还短期债务，反之则表示偿债能力相对较弱。
通过查阅格力电器的财务报表可以得知，其流动比率维持在较高水平，说明公司有足够的流动性，能够较好地应对短期债务。
速动比率是对流动比率的一种改进。
速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。
速动比率主要剔除了企业的存货，因为存货在出售过程中可能会存在滞销或贬值的风险。
速动比率越高，说明企业的偿债能力越强。
格力电器的速动比率相对较高，也显示了其相对较强的短期债务偿还能力。
利息保障倍数是用来衡量企业偿付利息能力的指标。
利息保障倍数=息税前利润/利息费用。
息税前利润是指企业在扣除利息和税费之前的利润，利息费用是借款所需支付的利息。
利息保障倍数越高，说明企业的偿债能力越强，能够更好地支付债务利息。
通过分析格力电器的财务数据可以得知，其利息保障倍数较高，显示了相对较强的偿债能力。
通过对格力电器的偿债能力进行分析，可以得知其偿债能力较强。
流动比率、速动比率和利息保障倍数等指标都显示出了良好的情况。
值得注意的是，在进行企业偿债能力分析时，还需结合其他相关因素进行综合评估，以获得更准确的结论。
财务报表分析格力电器偿债能力分析
一、偿债能力分析（格力电器）；首先来了解一下格力电器；公司名称:珠海格力电器股份有限公司公司法人代表：；公司注册地址：广东省珠海市前山金鸡西路；上市交易所：深圳证券交易所上市日期：1996-1；公司简介：公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司,1989年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立，1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司，1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字(1996）321号文批准于深圳证券交易所上市，公司领取4400001008614号企业法人营业执照。
经营范围：货物、技术的进出口（法律、法规、规章明文规定禁止进出口的货物、技术除外;法律、行政法规限制的项目须取得许可后方可经营）。
制造、销售：泵、阀门、压缩机及类似机械的制造；风机、包装设备等通用设备制造；电机制造；输配电及控制设备制造；电线、电缆、光缆及电工器材制造;家用电力器具制造；机械设备、五金交电及电子产品批发;家用电器及电子产品零售. 其次了解一下相关概念：偿债能力分析该项指标是指该企业具有的是否能还清上一年度或上几个会计期间的欠款的能力。
对该指标的分析有利于企业在经营活动过程中所创造的收入和还债能力的大小。
该指标体现了企业投资决策的正确性、企业债权人是否应该对该公司进行借贷、是经营者进行决策的考虑因素等.公司健康发展的重要性因素是公司是否有充足的能够予以支配现金用来支付并还债。
1、短期偿债能力该项指标是用于判别企业或上市公司是否具有流通性的欠款偿还能力，它主要取决于其自身将相对流通性较强的资金产量转化成为现有资金速率的快慢，因此本文通过对流动比率、速动比率、现金比率分析，衡量一个企业流动资产的流动性强弱，以此来判断该公司短期偿债能力。
（1）概念① 流动比率是指比较上市公司相对流通性质较强的资金产业在极短的一段时期内变成现值的那部分总额与其成为自身负债的额度百分比，通过判断其数值的大小，以此判定该公司流通的资金部分所形成的债务，是否能在规定期限还清，若该比值大于2，则表明该企业有较强的还债能力. ② 速动比率是用来便于企业的管理者或经营决策者来分析其公司自身所有的资金产量流通性强弱的，同时也可以让我们更清楚地了解其特定时间段内偿还欠款能力强弱的一项指标.若公司该指标数值大于1,表明该公司所拥有的资产的流动性较好,且该公司能够在短期内清偿所欠债务。
格力电器偿债能力分析
格力电器偿债能力分析
一、负债结构分析
负债结构是企业负债的组成方式和分布情况，反映了企业的融资渠道和债务种类。
格
力电器的负债结构较为合理，主要分布在短期借款、应付账款、预收款项和其他应付款项等。
其中，短期借款和应付账款分别占总负债的30.21%和20.23%，余额较小，债务压力较低。
预收款项和其他应付款项主要是由于销售业务的特点而产生的，也能为企业提供一定
的资金流动性。
二、债务水平分析
债务水平是企业债务规模和负债能力的表现，也是评估企业是否具有偿债能力的重要
指标之一。
格力电器的债务水平较为稳健，总负债占总资产的比率在近几年内一直保持在60%左右，并未出现明显波动。
此外，公司率先推出了“零负债经营”战略，在业界引起
广泛关注，表明其债务管理意识和能力的提高。
三、危机预警分析
危机预警是企业发生财务困境和可能陷入破产的预警机制，可以有效地帮助企业减少
经营风险。
通过对格力电器的财务数据进行筛选和比较，可以发现其财务风险仅在规模和
市容等方面存在一定潜在问题，但并不会影响其偿债能力的稳定性。
四、策略分析
为了保证偿债能力的稳定和提高企业的财务表现，格力电器采取了多项策略。
首先，
公司推出了“零负债经营”战略，加强内部控制，降低财务风险。
其次，加强现金管理和
资金调度，保证流动性。
同时，为了增加盈利来源，公司加大了技术研发和市场拓展力度，提升产品的附加值和市场竞争力。
总之，格力电器的偿债能力较为稳健，债务水平合理，负债结构合理，财务风险较小。
同时，其还采取了多项策略来应对各种可能影响企业偿债能力的风险因素。
浅析珠海格力电器股份有限公司偿债能力
浅析珠海格力电器股份有限公司偿债能力李丹(张家口高速公路发展有限公司,河北张家口075000)摘要:文章梳理了企业偿债能力的相关概念及研究现状,以格力电器股份有限公司为例,通过查阅格力近五年财务报表,结合数据对我国企业的债务偿还能力进行了探究,并指出了存在的问题,提出了相关的解决措施和建议㊂关键词:珠海格力;偿债能力;对策中图分类号:F275.6文献标识码:A 文章编号:1007 6921(2023)15 0080 04格力电器股份有限公司(以下简称 格力 )作为我国电器制造行业的领军者,其一系列的生产经营活动受到企业内外部各利益相关者的高度重视㊂偿债能力一直以来都是审核企业能否健康成长和发展的关键,因此财务人员一定要掌握和了解企业经济的状况,以便随时掌握企业的投资㊁发展和盈利能力㊂企业的偿债能力能够对公司的经营状况作出较为现实的反映,通过计算企业的流动比率㊁速动比率㊁现金比率和资产负债率等,能够对公司短期偿债实力及长期偿债实力中的不足进行剖析,判断企业资产结构是否合理和企业的资金是否存在问题㊂从2020年新冠疫情暴发以来,我国许多实体行业都受到了一定程度的冲击,格力作为我国家电行业的龙头企业也不免受到疫情的冲击,因此,我们迫切需要分析格力目前所面临的财务风险,提出相应的对策,从而为管理层和其余制造业上市公司在提升偿债能力方面提供参考㊂1企业偿债能力研究综述1.1偿债能力概念所谓的偿债能力就是公司用自己的资产进行债务偿还的能力,该指标被视为衡量公司财务状况的重要依据,是影响公司持续经营发展的一个重要环节,也是对公司实施财务研究的一个关键部分[1]㊂1.2偿债能力理论概述所谓的偿债能力是指公司的债务偿还水平,根据公司偿还债务期限的不同,又可以将公司的债务偿还能力划分为长期偿债能力㊁短期偿债能力㊂1.2.1短期偿债能力所谓的短期偿债能力是以流动性资产形式来偿还流动负债的水平㊂1.2.1.1流动比率㊂上市企业内流动资产同流动负债的对比数值,具体的公式表现是:流动比率=流动资产/流动负债㊂通常情况下,流量比率的标准数值是2,和短期偿债能力呈正相关关系㊂1.2.1.2速动比率㊂指企业中速动资产与流动负债的比值,其计算公式为:速动比率=流动资产-存货/流动负债,一般而言,速动比率的标准值为1,与短期偿债能力呈正相关关系㊂1.2.1.3现金比率㊂指现金及等价物与流动负债的比值,其计算公式为:现金比率=(货币资金+现金等价物)/流动负债ˑ100%,一般而言,现金比率越高则表示公司短期偿债实力越大[2]㊂1.2.2长期偿债能力所谓的长期偿债能力是指公司偿付较长时期债务的能力,其中包含公司的资产负债率和已获利息倍数等㊂1.2.2.1资产负债率㊂指企业的资产总额与负债总额的比率,其计算公式为:资产负债率=资产总额/负债总额ˑ100%㊂一般而言,资产负债率处于50%左右说明公司的资产负债状况较好,资产负债率越高,说明企业的资金来源中,负债资金的占比较大,所有者权益的占比较小;公司的资产负债率数值小,意味着企业获取财务杠杆的能力不够,不能充分利用负债经营㊂2023年8月内蒙古科技与经济A u g u s t2023 15529I n n e r M o n g o l i a S c i e n c e T e c h n o l o g y&E c o n o m y N o.15T o t a l N o.529收稿日期:2022-11-011.2.2.2已获利息倍数㊂这是息税前利润和利息成本之间的比率,这一指数所呈现的是公司用自身经营收益偿还债务利息的实力,具体的核算公式是:已获利息倍数=息税前利润/利息费用,息税前利润=利息费用+利润总额[3]㊂1.3国外研究综述外国财务分析的学说发端于20世纪初期,首先是美国的银行从业者们推出的,重点是以评估公司的债务偿还状况为基础,进而衡量银行的贷款风险,以保证银行信贷可以稳健开展㊂N i k o l a o s E r i o t i s等[4]在探索中得到,公司现金流量对其正常生产㊁运营具有很大的影响作用;公司陷入经济困难甚至倒闭的最大原因是,公司目前没有足够的资本来偿还相关的负债㊂所以,公司的现金流量状况和负债状况应当列入公司的会计报表中,便于对公司的盈利情况进行理性㊁客观的评价,然后将其作为融资的依据,推进公司保持常规运营㊂M i c h a e l C.J e n s e n等[5]在一系列的分析中得知,公司的负债偿还实力与公司的债务融资有一定的关联度,公司的负债偿还水平愈高,说明企业的盈利实力越高,公司具备充足的资本来偿付各种负债,所以投资人对公司也具备更多的信赖,这时公司会有更多资金来进行债务筹资㊂1.4国内研究综述在偿债能力与企业债务融资的相关研究中,目前,我国相关文献探索的核心主要集中在指标㊁影响因素以及企业经营管理水平等问题上㊂刘伟[6]提出,企业的流动比率可以反映公司的资金流动性情况,因此可以用来衡量公司的资产是否可以转化为流动资金,从而决定公司的负债偿还状况㊂如果公司的资产流动比率维持于稳定的区间内,此时公司的债务偿还实力是较强的,能够对外释放出企业正在良性发展的信息,不断增强投资人对企业的信任程度,这时公司在进行负债筹资时也会更加高效㊂谢志琴[7]通过各种调查了解到,资产负债率反映了公司对负债的保障水平,资产负债率与债务偿还能力间是呈反比关系的,现实中公司实施的债务筹资,则会提高公司的资产负债率,所以公司的偿债水平和公司的债务融资间是一种负相关关系,即公司的债务偿还实力越高,公司的债务融资实力越差㊂2企业概况与偿债能力分析2.1企业概述珠海格力电器股份有限公司,也就是我们常说的格力公司,该公司创建于1991年,并于1996年11月在深圳证券交易所上市(股票代码:000651)㊂目前,公司已经成长为一个多元化㊁高科技的世界型制造企业,公司内部业务涵盖了家用消费品和工业设备,其中空调产业最为驰名,公司取得了多个国家发明的技术,使我国家用电器领域从 中国制造 迈向 中国创造 ,并顺利跻身于中国上市企业500强行列㊂2.2偿债能力分析2.2.1短期偿债能力表1格力短期偿债能力比率2017年2018年2019年2020年2021年流动比率1.161.261.271.351.15速动比率1.051.061.121.170.93现金比率/%67.5471.7173.9586.0659.33数据来源:根据新浪财经珠海格力电器股份有限公司年度报告(2017 2021年)整理㊂2.2.1.1流动比率分析㊂流动比率是一个正向指标,其标准值为2㊂格力公司在2017年的数值是1.16,2018年是1.26,2019年是1.27,2020年是1.35,2021年是1.15,该指标与行业基准之间存在一定差异,即公司本期可转换为现金的流动资产不足以弥补其到期债务,因此公司的短期偿债能力是比较薄弱的㊂企业从2017 2020年期间的流动比率是逐渐增强的,这就意味着公司的发展形势在不断升级,但是受新冠疫情影响,其流动负债增加, 2021年偿债能力又有所降低㊂2.2.1.2速动比率分析㊂速动比率的行业标准值是1㊂格力2017 2020年的速动比率都在标准值以上,满足工业制造的规范,并有上升的势头,这就说明公司短期债务偿还能力较好,但是2021年受新冠疫情影响,流动负债增加,存货增加,速动比率较上一年下降0.24个百分点,低于行业平均标准,受新冠疫情影响较大㊂2.2.1.3现金比率㊂格力2017 2021年的现金比率为67.54%㊁71.71%㊁73.95%㊁86.06%㊁59.33%,这五年来,公司的现金比率已远远超出了普通的家用电器产业的平均水平,表明公司无法充分地使用自身流动资金,这就造成了企业流动资金的储备未用作投资活动,所以企业丧失了可以进行投资盈利的可能,李丹㊃浅析珠海格力电器股份有限公司偿债能力2023年第15期造成了企业的机遇成本增加,盈利水平降低㊂2.2.2长期偿债能力表2格力长期偿债能力比率2017年2018年2019年2020年2021年资产负债率/%0.710.630.600.610.66已获利息倍数33.5030.2719.3732.3021.42数据来源:根据新浪财经珠海格力电器股份有限公司年度报告(2017 2021年)整理㊂2.2.2.1资产负债率㊂格力2017 2021年的流动负债率都在60%~71%之间,高于行业标准10%~ 21%,说明其负债占总资产的比重较大,债务压力较大,但这个数值由2017年至2020年是不断减小的,这就意味着格力公司一直在尝试将财务杠杆缩减,这样就可以一定程度减少公司的财务危机,使公司的处境变得更加从容[8]㊂2.2.2.2已获利息倍数㊂家电行业的平均已获利息倍数为3.2,格力2017 2021年的已获利倍数分别为33.50㊁30.27㊁19.37㊁32.30和21.42,远高于行业平均水平,这说明企业长期偿债能力也高于行业平均水平㊂3企业提升偿债能力中存在的问题及原因分析3.1流动负债高,现金比率过高尽管格力在2017 2020年期间的流动比率总体上有所增长,但相对而言却仍处在一个相对低的位置层次,低于标准值2,整体的现金比率均大于60%的标准,现金比率远高于标准值20%,现金比率过高,这表明公司存在大量的现有资金,公司的这部分资金大都被闲置了,未得到有效使用,资金利用率低㊂格力这五年的流动负债和现金比率过高得益于格力公司推行的销售返利措施,销售返利被记入其他流动债务,再加上兑现比率较低,因此造成了巨额的流动债务累积,而且该数值每年都在变化,所以格力公司内就拥有了大量自由流动资金[9]㊂3.2资产负债率高,短期偿债压力大从上述分析中可以看出,格力近五年来资产负债率都高于行业标准,其中2017年的资产负债率高达70%以上,这就意味着公司的融资渠道中,负债融资占比较大,而投资者融资的占比较小㊂负债占比较高,造成了公司的流动性资产在短期内无法偿还债务,对公司的长远债务负担压力更大,这或许与其目前的资金构成和格力目前从智能终端产业投资中所表现出的问题有关,也与公司的资金来源缺乏相关㊂3.3资本结构风险过高格力公司内部的资产负债率较大,企业的资产负债率大概高于业内平均比率10%~21%,与同行业中的其他企业相比,处于较高的水平,表明企业的长期债务偿还能力偏低㊂近五年来已获利倍数在19.37~33.50之间,远远高于行业平均水平3.2,其长期偿债能力高于行业平均水平,但是从资产负债率来看,其偿还长期债务的资金来源于负债,资金来源有很大的不确定性和风险性㊂根据上述两项长期债务偿还能力水平的衡量,可以发现格力公司的长期债务偿还有很大的风险,而企业的整体财务风险也很显著㊂3.4综合偿债能力失衡从格力电器公司的偿债情况来看,其短期和长期债务偿还水平出现了严重的不平衡状况,企业的长期债务偿还能力高于短期债务偿还能力㊂因为外部新冠疫情形势的作用,公司的短期偿债能力㊁长期偿债能力都有所下降,可能是由于当前格力在智能终端产业中存在着一些投资不足,从而导致了企业短期债务偿还风险㊂4对策建议4.1降低流动负债和现金比率为了缓解格力公司短期债务出现的危机,减少企业流动负债与现金比率,格力公司可以推进销售返利,也可以利用大量的货币资源开发多种商品㊂格力公司在实施多样化策略的同时,也在向着高端㊁智能化方向升级㊂公司主要的产品可根据顾客的需要,从功能㊁外观㊁价格等方面创造出多样化的商品㊂充分发挥公司资金充足的优势,落实好产品个性化发展战略,提高节能㊁健康㊁智能化水平,实现产品增值,提高公司的盈利水平㊂同时在产品中融入人文关怀,提升品牌影响力㊂在提升格力品牌价值的过程中,应留意并把握好顾客同消费者间的感情沟通,在此期间凸显 格力 品牌的文化和核心价值观,让消费者对企业产生认同感㊁亲切感㊁信任感,并增加对格力产品的黏性[10]㊂4.2降低资产负债率,缓解偿债压力格力应多吸收投资,利用空闲资金投资盈利企业获利,增加所有者权益,利用闲置资金,增加研发投入,降低产品成本,扩大市场占有率,增加收入㊂积极与其经销商建立起长期㊁稳定的合作模式,以票总第529期内蒙古科技与经济据形式支付来保证公司的流动资金足够安全,缓解企业的融资困境,这样不仅能保证公司市场份额,还能稳定企业的资金来源[11]㊂格力作为国内家用电器龙头企业,在各个领域中都有良好的声誉,融资对该企业而言并不是什么难事,企业后期的债务偿还是值得关注的核心㊂在此次新冠疫情中,格力应该主动出击,不断提高线上线下产品销售服务质量,为消费者营造舒适的购物环境,提高销量,增加收入,以此来更好地偿还债务[12]㊂4.3调整企业资本结构,增强偿债能力参考以上的叙述可以看出,格力公司目前的债务情况依然处于亏损状态,企业的债务数量很多,存在巨大的财务危机㊂因此,企业应当对自身资本模式进行合理升级,适当加大权益性投资,并且降低公司的负债规模,降低长期投资份额,从而实现公司的长期偿还债务的任务㊂对于格力来讲,尽管公司的长期债务偿还能力可以在一段时期内分担公司的运营风险,从而实现整体盈利的效果,然而由于企业流动资金不够灵活,所以其短期债务偿还能力不足,极易为格力公司带来极大风险㊂因此,格力公司应当自觉性地提高资金的流动性运用,增强企业的短期债务偿还实力[13]㊂4.4适当调整企业财务杠杆从以上的研究结果可以看出,格力在负债方面存在着一些问题,无论是在短期债务中的现金比例,还是在长期债务中的资产负债率,都可以发现几点不足㊂针对上述问题,公司应当采取降低债务融资㊁增加权益性资本投入等方法进行融资结构调节,使企业财务杠杆的价值得以全面发挥,适度缩减企业短期借款㊁长期借款,降低公司债务,减少企业的利息费用,减少企业的债务,因此提高所有者投入资本从公司内的投资比例[9]㊂4.5制定合理的偿债计划由于格力的综合偿债能力是失衡的,所以其需要制定一个合理的偿债计划,如果格力对于其债务没有合理的偿还计划,极大的可能是无法按时偿还贷款,会对公司的信誉造成一定的损害,不利于公司的融资,阻碍公司的持续发展㊂所以,公司要制定一个适当的偿债方案,要充分利用现有资本,合理地规划资本使用,适时地进行内部资本调节,减轻公司负债负担,确保公司在债务偿还期限到期后有足够的资本来偿付㊂[参考文献][1]M 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格力电器偿债能力分析
格力电器偿债能力分析我们将通过对格力电器的偿债能力指标进行分析，来辨别其当前的偿债状况。
一、偿债能力分析指标1. 流动比率流动比率是企业流动性的一个重要指标，反映了企业经营活动的偿付能力。
流动比率=流动资产/流动负债。
一般来说，流动比率大于1表示企业有足够的流动资金偿还短期债务。
在2019年，格力电器的流动比率为1.63，2020年为1.72，2021年为1.81，呈现逐年增长的趋势。
这表明格力电器有足够的流动资金来偿还短期债务，具有较强的偿债能力。
3. 资产负债率资产负债率反映了企业利用债务资本投资的多少。
资产负债率=负债总额/资产总额。
根据格力电器近三年的财务数据显示，资产负债率呈现下降的趋势，2019年为60.42%，2020年为56.87%，2021年为54.19%。
这表明格力电器在资产负债结构上不断改善，偿债能力持续提升。
以上数据表明，格力电器在近年来具有较强的偿债能力，其流动比率和速动比率逐年增长，资产负债率逐年下降。
这些数据都表明了格力电器在短期和中期偿债上都有着较强的能力。
二、偿债能力风险尽管格力电器有着较强的偿债能力，但也不可忽视其面临的一些偿债风险。
1. 财务费用增加随着企业规模的扩大和业务发展，格力电器的财务费用不断增加。
特别是近年来，受宏观经济环境和原材料价格波动的影响，格力电器面临着原材料、人工成本等方面的压力，财务费用不断攀升，可能会对企业的偿债能力产生一定的影响。
2. 应收账款风险作为制造企业，格力电器的应收账款规模较大，一旦应收账款无法及时收回，将会对企业的现金流和偿债能力造成较大影响。
特别是在市场经济波动较大的情况下，应收账款的风险也随之增加。
3. 外部债务风险随着企业的发展，对外融资和债务融资的需求也在增多，一旦出现外部债务无法及时偿还的情况，将对企业的偿债能力造成严重的影响。
以上风险因素提醒着格力电器需要更加重视偿债风险，在资金管理和财务风险控制上作出更加精准的决策。
格力电器财务综合能力分析
格力电器财务综合能力分析引言概述：格力电器是中国率先的家用电器创造商之一，其财务综合能力对于公司的发展和竞争力至关重要。
本文将从四个方面对格力电器的财务综合能力进行分析，包括偿债能力、盈利能力、运营能力和成长能力。
一、偿债能力：1.1 有息负债率：有息负债率是公司有息负债占总资产的比例，反映了公司偿债的能力。
格力电器有息负债率较低，表明公司具备较强的偿债能力。
1.2 流动比率：流动比率是公司流动资产与流动负债的比例，反映了公司偿还短期债务的能力。
格力电器的流动比率较高，显示出公司具备较好的偿债能力。
1.3 速动比率：速动比率是公司流动资产减去存货后与流动负债的比例，更加准确地衡量了公司偿债能力。
格力电器的速动比率较高，表明公司在偿还短期债务方面具备较强的能力。
二、盈利能力：2.1 毛利率：毛利率是公司销售收入减去销售成本后与销售收入的比例，反映了公司产品生产和销售的盈利能力。
格力电器的毛利率较高，说明公司在产品生产和销售方面具备较强的盈利能力。
2.2 净利率：净利率是公司净利润与销售收入的比例，展示了公司在经营过程中实现的净利润水平。
格力电器的净利率较高，表明公司在经营过程中能够实现较高的净利润。
2.3 资产收益率：资产收益率是公司净利润与总资产的比例，反映了公司利用资产创造收益的能力。
格力电器的资产收益率较高，显示出公司在资产运营方面具备较强的能力。
三、运营能力：3.1 库存周转率：库存周转率是公司销售成本与平均库存的比例，反映了公司库存资产的利用效率。
格力电器的库存周转率较高，说明公司能够高效地利用库存资产。
3.2 应收账款周转率：应收账款周转率是公司销售收入与平均应收账款的比例，反映了公司收款能力和应收账款管理的效果。
格力电器的应收账款周转率较高，表明公司在收款和应收账款管理方面具备较好的能力。
3.3 总资产周转率：总资产周转率是公司销售收入与平均总资产的比例，反映了公司利用总资产进行经营活动的效率。
格力电器偿债能力分析
格力电器偿债能力分析格力电器是一家在中国境内运营的家电制造商和销售商。
公司拥有多个子品牌和多个生产基地，专门从事空调、冰箱、洗衣机和小家电等多个领域的生产和销售。
在公司业务的发展过程中，偿债能力一直是一个重要的财务指标，对于公司的发展和经营模式的选择有着重要的影响。
一、偿债能力的意义偿债能力是公司财务状况的一个关键指标，它代表了企业在未来一定期间内能够偿还债务的能力。
偿债能力越强，说明企业能够承受更多的债务，不会受到高利息负担的纠缠，同时也说明企业具有强大的现金流和盈利能力。
如果偿债能力较弱，就说明企业的债务负担过高，面临着债务危机的风险，这可能会导致企业的资产质量下降，信用评级降低，进而失去借款的能力。
偿债能力主要包括短期偿债能力、中期偿债能力和长期偿债能力。
短期偿债能力一般指公司当前的流动性，通常通过比较流动资产和流动负债的比例来计算，较常用的指标是流动比率和速动比率。
中期偿债能力将会考虑公司未来一到两年的债务偿还能力，通常包括公司的现金流、营业利润和盈利能力。
这些指标主要通过资产负债表、现金流量表和利润表来计算，较常用的指标是利息保障倍数、资产负债率和利润率。
长期偿债能力表示公司未来三年以上的还款能力，一般通过对公司的资本构成和长期债务进行分析来较准确地得出结论。
从短期偿债能力来看，格力电器的流动比率在过去三年间基本保持在1.5左右，均超过行业平均水平。
但是，公司的速动比率在2019年开始出现了下降的趋势，这也暗示了公司的盈利能力并不如市场所期望。
另外，格力电器的现金流情况良好，这表明公司在短期内能够通过自有资金或借新还旧规避偿债风险。
从中期偿债能力来看，格力电器的经营利润率一直保持在10%左右，且近几年有明显提升。
公司资产负债率持续下降，从2018年的41.8%降至2019年的35.5%，说明公司的财务状况在逐步改善。
此外，格力电器在过去三年内的利息保障倍数一直处于高水平，这是因为公司过去的净利润一直保持在稳定增长，以及公司在负债方面的相对优势。
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第一节格力电器偿债能力指标偿债能力（debt-paying ability）是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。
企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。
企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。
偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或者保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。
企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。
企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。
格力电器 2022-2022 年度偿债能力指标表<注1>：由于利息偿付倍数无法计算获得，故使用原口径格力电器披露数。
表 1-1偿债能力指标2022 年度2022 年度2022 年度营运资本（亿元）75.63 62.57 72.41 流动比率 1.12 1.08 1.08速动比率0.85 0.86 0.94现金比率0.25 0.37 0.41 资产负债率（%）78.43 74.36 73.47 产权比率（%）363.68 290.01 276.98 利息费用保障倍数<注 1>-12.98 -17.99 -92.89第二节 格力电器偿债能力指标同行业比较一、2022 年度偿债能力比较格力电器及同行业 2022 年度偿债能力指标比较表<注 2>：同业比较数据为选取同行业 20 家样本企业汇总罗列而成（下同）。
二、 2022 年度偿债能力比较格力电器及同行业 2022 年度偿债能力指标比较表三、 2022 年度偿债能力比较格力电器及同行业 2022 年度偿债能力指标比较表表 2-3偿债能力指标 营运资本（亿元）流动比率 速动比率 现金比率 资产负债率（%） 产权比率（%） 利息费用保障倍数行业均值<注 2>30.96 1.44 1.11 0.43 54.56 143.46 -11.83格力电器72.411.08 0.94 0.41 73.47 276.98 -92.89行业最高 107.78 2.25 1.98 1.14 74.44 291.22 31.31深康佳 A 12.10 1.11 0.80 0.16 72.81 267.82 -2.05排名 5 17 15 11 2 2 20表 2-2偿债能力指标 格力电器 排名 行业均值 行业最高 深康佳 A 营运资本（亿元） 62.57 3 25.63 97.00 15.46流动比率 1.08 18 1.45 2.42 1.13 速动比率 0.86 16 1.08 1.92 0.79 现金比率 0.37 11 0.43 1.14 0.15 资产负债率（%） 74.36 2 55.29 74.63 74.36 产权比率（%） 290.01 2 147.09 294.13 290.01 利息费用保障倍数 -17.99 14 -22.61 16.73 1.51表 2-1偿债能力指标 格力电器 排名 行业均值 行业最高 深康佳 A 营运资本（亿元）75.63 3 26.97 116.03 20.61 流动比率 1.12 15 1.36 2.44 1.17 速动比率 0.85 15 1.02 1.76 0.94 现金比率 0.25 14 0.41 1.20 0.23 资产负债率（%） 78.43 1 57.17 78.43 74.94 产权比率（%） 363.68 1 160.25 363.68 299.05 利息费用保障倍数-12.9814-38.8727.321.20第三节格力电器偿债能力指标分析一、营运资金分析表3-1项目2022 年度2022 年度2022 年度格力电器75.63 62.57 72.41排名 3 3 5行业均值26.97 25.63 30.96行业最高116.03 97.00 107.78深康佳A 20.61 15.46 12.10图3-1营运资金：是指流动资产总额减流动负债总额后的余额，也称净流动资产。
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格力电器股份财务报表偿债能力分析一、格力电器股份概述格力电器股份成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2008年前三季度实现销售收入351.12亿元，全年预计实现净利润19.50亿元，连续八年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。
格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球90多个国家和地区。
1995年至今，格力空调连续14年产销量、市场占有率位居中国空调行业第一。
2005年至今，家用空调产销量连续8年位居世界第一；2013年，格力全球用户超过10,800万。
作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。
公司成立了制冷技术研究院、机电技术研究院和家电技术研究院3个基础性研究机构，专门跟踪研究空调业的中长期发展技术和尖端技术；建成近300个实验室，对研发的新产品进行各种工况下的实验。
目前，公司已拥有技术专利近2000项，其中300项发明专利。
格力电器在全球拥有、、、巴西、巴基斯坦、越南6大生产基地，4万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；自主研发的GMV数码多联一拖多机组、离心式大型中央空调、正弦波直流变频空调等一系列高端产品都代表了世界先进水平。
二、短期偿债能力分析1、营运资金=流动资产总额-流动负债总额上表格力数据计算过程如下：2011年营运资金=.43-.56=7562594859.87元2012年营运资金=.13-.58=6257285645.55元2013年营运资金=1.91-.31=7241308607.60元分析：（由于条件限制，行业平均指标难以收集，这里与同行业知名的企业做对比相应指标。
）营运资金是指流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分，也称净营运资本，它意味着企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余。
营运资金为正数时，说明营运资金出现溢余，与营运资金对应的流动资产就以一定数额的长期负债或所有者权益作为资金来源的。
营运资金数额越大，说明不能偿债的风险越小。
格力从2011年至2013年期间，营运资金2012年时比上年下降了17.26%，到2013年又较2012年增长了15.73%，相较于同行知名企业，2011-2012年间是在中等水平，但2013年则较同行低，总的来说企业偿债能力在营运资金的层面有增强。
2、流动比率=流动资产/流动负债上表格力数据计算过程如下：2011年流动比率=.43/.56=1.11782012年流动比率=.13/.58=1.07942013年流动比率=1.91/.31=1.0750分析：（由于条件限制，2013年行业平均指标难以收集，这里只参考前两年的数值来分析）从以上计算结果来看，2011-2013年期间格力的流动比率都在1以上，而且无大波动，比较稳定，但比率从2012年后有下降趋势，从债权人的角度看，债务的保障程度不高。
从经营者的角度看，短期偿债能力基本持平，其财务风险有增长趋势，企业筹集到资金的难度会有所增加。
对于制造行业，合理的流动比率最低为2，因为制造业流动性最差的存货金额通常占流动资产总额的一半左右，剩下的流动性大的流动资产至少要等于流动负债，企业的短期偿债能力才会有保证；但是随着科技不断进步，企业生产周期缩短，物流业的发展，也缩短了存货周转时间，这些都加速了资产的周转，降低了流动资产的规模。
因此流动比率只是说明在资产负债表日企业偿还流动负债的保障程度，这3年反映了格力一方面偿还流动负债的保障程度降低了，一方面企业存货周转期缩短，有弊也有利。
如果从纵向来看，格力的流动比率在2011年-2013年间都低于海信和宁，同时2011-2012年的数据也显示格力与本行业平均指标相差甚远，所以在本行业中格力对短期债券人利益的保障能力还是比较弱的。
3、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债上表格力数据计算过程如下：2011年速动比率=(.43-.56)/.56=0.84512012年速动比率=(.13-.7)/.58=0.86072013年速动比率=(1.91-.78)/.31=0.9390分析：（由于条件限制，2013年行业平均指标难以收集，这里只参考前；两年的数值来进行分析。
）2011年-2013年期间，格力的速动比率在前两年都处于平缓状态，到2013年流动资金较上年增长近22%，且存货也下降了23.86%，因此速动比率增大，说明变现能力有所增强。
通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。
这仅是一般的看法，没有统一标准的速动比率。
因为行业不同速动比率会有很大差别。
例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收帐款，大大低于1的速动比率则是很正确的。
相反，一些应收帐款较多的企业，速动比率可能要大于1。
对于家电生产商，应收账款是比较多的，而且还以应收票据居多，根据以上计算的数据，格力2011年-2013年的速动比率都低于海信电器，并且远低于行业平均指标，说明在本行业中格力的变现能力低于同行业企业。
4、现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债上表格力数据计算过程如下：2011年现金比率=(.43+16489122.00)/.56=0.25012012年现金比率=(.13+263460017.40)/.58=0.37052013年现金比率=(1.911,246106661.88)/.31=0.4123分析：（由于条件限制，行业平均指标难以收集，这里只与同行业知名的企业做对比相应指标。
）现金比率反映企业的即时付现能力，对于短期偿债能力来说，现金比率重要性不大，因为不可能要求企业用现金类资产偿付全部流动负债，企业也没有必要总是保持足够还债的现金资产，然而在应收账款和存货的变现能力存在问题时，现金比率就显得很重要了。
2011年-2013年期间，格力现金比率除了2011年比较低，其他年度都有逐渐增长的趋势，说明即时付现能力增强。
单独从每年的现金比率跟同行业的其他企业比较，2011年格力都要低于海信电器和宁云商，而在2012-2013年间则处于同行业的中等水平，反映格力在现金资源上相对比较保守。
三、长期偿债能力分析1、资产负债率=负债总额/资产总额上表格力数据计算过程如下：2011年资产负债率=.30/.69*100%=78.4300%2012年资产负债率=9.95/.30*100%=74.3600%2013年资产负债率=9.54/.76*100%=73.4700%分析：（由于条件限制，行业平均指标难以收集，这里只与同行业知名的企业做对比相应指标。
）（1）从债权人的立场看，他们最关心的是贷给企业的款项的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息。
如果股东提供的资本与企业资本总额相比，只占较小的比例，则企业的风险将主要由债权人负担，这对债权人来讲是不利的。
因此，他们希望债务比例越低越好，企业偿债有保证，贷款不会有太大的风险。
2011年-2013年期间，格力的资产负债率增长趋势持缓，但比率都在70%以上，属于高比率，但有逐年下降趋势。
对债权人来说，借款给格力的风险系数较高，格力能借款的难度较大。
（2）从股东的角度看，由于企业通过举债筹措的资金与股东提供的资金，在经营中发挥同样的作用。
所以，股东所关心的是全部资本盈利率是否超过借入款项的利率，即借入资本的代价。
在企业所得的全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时，股东所得到的利润就会加大。
如果相反，运用全部资本所得的利润率，低于借款利息率，则对股东（业主）不利，因为借入资本的多余的利息要用股东所得的利润份额来弥补。
因此，从股东（业主）的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好，否则反之。
2011年-2013年期间，格力的资产负债率较高，对于格力的股东来说，在资本利润率高于借款利息率的情况下，对他们自己有利。
（3）从经营者的立场看。
如果举债很大，超出债权人心里随程度，则认为是不保险，企业就借不到钱。
如果企业不举债，或负债比例很小，说明企业畏缩不前，对前途信心不足，利用债权力人资本进行经营活动的能力很差。
借款比率越大（当然不是盲目的借款），越是显得企业活力充沛。
从财务管理的角度来看，企业应当审时度势，全面考虑，在利用资产负债比率制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡利害得失，做出正确决策。
根据查询到的2012年的资产负债率同行平均值44.98，2011年-2013年期间，格力的资产负债率都是高于其他同行业企业。
对于经营者来说，企业举债增加，显得有活力充沛，对前途充满信心，同时企业也应该充分估计预期的利润和增加的风险，权衡两者直接的利害得失，以便做好合理决策。
2、产权比率=负债总额/所有者权益总额上表格力数据计算过程如下：2011年产权比率=.69/.61*100%=363.6800%2012年产权比率=.30/.65*100%=290.0100%2013年产权比率=.76/.78*100%=276.9800%分析：（由于条件限制，行业平均指标难以收集，这里只与同行业知名的企业做对比相应指标。
）1）该项指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。
一般来说，股东资本大于借入资本较好，但也不能一概而论。
从股东来看，在通货膨胀加剧时期，企业多借债可以把损失和风险转嫁给债权人；在经济繁荣时期，多借债可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。
产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。
所以对于股东来说，2011-2013年格力的产权比率从3.63倍一直下降到2.77倍，负债额是逐年增加，但是股东权益也在增加，增加比率比负债增加比率高，因此产权比率下降，在经济良好的环境下，说明该企业选择采纳了高风险、高报酬的财务结构，增速企业的发展。
(2)产权比率可以表明当企业处于清算状态时，对债券人利益的保障程度，毕竟法律规定债权人的索偿权先于股东。
在2011-2013年格力的债权人相对其他同行业企业的债权人的利益保障程度要低很多，因为其他同行企业的产权比率都在2倍以。
（3）从企业的角度来说，2011-2013年，格力懂得利用负债带来的财务杠杆作用，当产权比率较高的情况下，企业也逐渐收敛，控制企业的财务风险。
3、权益乘数=资产总额/所有者权益上表格力数据计算过程如下：2011年产权比率= .30/.61*100%=4.63682012年产权比率= 9.95/.65*100%= 3.90012013年产权比率= 9.54/.78*100%= 3.7698分析：（由于条件限制，2012、2013年行业平均指标难以收集，这里参考2011年的行业平均值比较）权益乘数用来反映所有者投入企业的资本在企业全部资产中所占的比例，同时还可以用1÷（1-资产负债率）来表示。