财务管理重点难点
财务管理各阶段重点难点
财务管理各阶段重点难点引言财务管理是企业管理中的一个重要组成部分。
在企业的不同阶段，财务管理面临着不同的重点和难点。
本文将概述各个阶段的重点难点，以帮助企业更好地进行财务管理。
创业和发展阶段在创业和发展阶段，企业面临着许多财务管理的挑战。
以下是一些重点难点：1. 融资问题：创业阶段需要资金来支持业务的发展，但往往难以获得足够的资金。
企业需要找到适合的融资方式，例如向投资者寻求资金支持或申请银行贷款。
2. 成本控制：在创业和发展阶段，企业需要保持成本的控制，确保有效地运营。
这包括对人力资源、设备和原材料等方面的成本进行有效管理。
3. 盈利能力：在创业初期，企业通常面临盈利能力不足的问题。
企业需要制定有效的盈利计划，增加销售额和降低成本，以提高盈利能力。
成熟阶段当企业进入成熟阶段时，财务管理的重点和难点也会发生变化。
以下是一些重点难点：1. 现金流管理：在成熟阶段，企业往往需要更加注重现金流的管理。
企业需要合理规划和预测现金流，以确保良好的资金流动，避免出现现金流紧张的情况。
2. 风险管理：成熟阶段的企业往往面临更多的风险，例如市场竞争、法律法规变化等。
企业需要建立完善的风险管理体系，制定有效的风险控制策略。
3. 资本结构优化：在成熟阶段，企业可能需要优化资本结构，以降低成本和提高资金利用效率。
企业可以考虑债务重组、股权融资等方式来实现资本结构的优化。
转型和再生阶段在转型和再生阶段，企业面临着重大的财务管理挑战。
以下是一些重点难点：1. 组织架构调整：转型和再生阶段的企业往往需要进行组织架构调整，以适应市场的变化和需求的变化。
财务管理需要与组织架构调整相结合，确保财务资源的合理配置。
2. 资产管理：在转型过程中，企业的资产结构可能需要进行调整。
财务管理需要对资产进行有效管理，包括资产估值、处置和收益的最大化等。
3. 品牌重塑：在转型和再生阶段，企业可能需要重新塑造品牌形象，并重新定位市场。
财务管理需要与品牌重塑相结合，确保市场推广和品牌建设的资金投入的合理性。
财务处理难点分析报告(3篇)
第1篇一、引言财务处理是企业管理中的重要环节，它涉及到企业的资金流动、成本控制、税务筹划等多个方面。
然而，在实际操作过程中，财务处理面临着诸多难点，这些难点不仅影响了企业的财务管理效率，还可能给企业带来潜在的风险。
本报告将对财务处理的难点进行分析，并提出相应的解决方案。
二、财务处理难点分析1. 税务政策变化随着国家税收政策的不断调整，企业面临的税务风险也在增加。
税务政策的变化给企业财务处理带来了以下难点：（1）政策理解困难：税收政策复杂多变，企业财务人员难以全面、准确地理解政策内容。
（2）合规成本增加：为应对政策变化，企业需不断调整财务处理方法，导致合规成本增加。
（3）税务风险上升：政策变化可能导致企业财务处理出现违规操作，从而增加税务风险。
2. 资金管理难度大企业在经营过程中，资金管理是财务处理的重要环节。
然而，资金管理难度大主要体现在以下几个方面：（1）资金流动性差：企业面临市场竞争压力，资金周转速度慢，流动性差。
（2）融资渠道有限：中小企业融资难、融资贵问题突出，影响企业资金周转。
（3）投资决策风险：企业投资决策过程中，难以准确预测市场风险，可能导致资金损失。
3. 成本控制难度高成本控制是企业财务处理的关键环节，但实际操作中存在以下难点：（1）成本核算不准确：企业成本核算方法不统一，导致成本数据失真。
（2）成本管理意识薄弱：部分企业对成本控制重视程度不够，缺乏有效的成本管理措施。
（3）成本控制手段单一：企业成本控制手段单一，难以适应市场变化。
4. 内部控制体系不完善内部控制体系是企业财务处理的重要保障。
然而，在实际操作中，企业内部控制体系存在以下难点：（1）内部控制制度不健全：企业内部控制制度不完善，难以覆盖所有业务环节。
（2）内部控制执行不到位：内部控制制度执行力度不够，导致内部控制失效。
（3）内部控制监督机制不健全：企业内部控制监督机制不完善，难以及时发现和纠正问题。
5. 财务信息化程度低随着信息技术的发展，财务信息化已成为企业财务处理的重要趋势。
财务管理重点难点分析
财务管理重点难点分析第一章总论通过本章的学习，要求掌握企业财务管理的概念；财务活动及其内容；财务关系及其内容。
掌握企业目标对财务管理的要求；企业财务管理目标的三种观点。
熟悉财务管理的环节。
了解财务管理环境。
本章重点为：资金的实质；财务活动与财务管理的关系；财务活动包括的具体内容；各种财务关系所体现的经济实质；企业目标对财务管理的具体要求；财务管理目标各种观点的主张、理由和存在的问题；为什么说企业价值最大化是较为合理的财务管理目标；所有者、经营者和债权人的矛盾表现及协调方法；金融市场的分类；影响市场利率的因素。
难点分析（一）财务管理的内容1．资金的实质：资金是再生产过程中，商品价值的货币表现，资金的实质是再生产过程中运动着的价值。
2．财务活动：是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为的总称。
企业财务活动可分为四个方面：（1）筹资活动；（2）投资活动；（3）资金营运活动；（4）分配活动3．财务关系：是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济利益关系。
可概括为以下七个方面：（1）企业与政府之间的财务关系；（2）企业与投资者之间的财务关系；（3）企业与债权人之间的财务关系；（4）企业与受资者之间的财务关系；（5）企业与债务人之间的财务关系；（6）企业内部各单位之间的财务关系；（7）企业与职工之间的财务关系4．财务管理的概念：财务管理是基本企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理同各方面财务关系的一项经济管理工作。
（二）财务管理的目标1．企业目标对财务管理的要求企业目标可以概括为生存、发展和获利。
（1）企业生存目标对财务管理的要求是：以收抵支和偿还到期债务。
（长期亏损是企业终止的根本原因；不能偿还到期债务是企业终止的直接原因。
）（2）企业发展目标对财务管理的要求是：筹集企业发展所需的资金。
（3）企业获利目标对财务管理的要求是：合理、有效地使用资金。
2．财务管理目标含义的表达（1）利润最大化主张：追逐利润最大化作为财务管理的目标理由：①剩余产品的多少可以用利润指标来衡量；②自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业；③只有每个企业都最大限度获利，整个社会的财富才能实现最大化。
财务管理工作重难点分析及其应对措施
财务管理工作重难点分析及其应对措施一、背景介绍财务管理是一个组织中至关重要的部分，负责监督和管理组织的财务活动。
然而，在实施财务管理工作过程中，我们常常面临一些重难点，如下所述。
二、重难点分析1. 复杂的财务法规和政策财务管理涉及的法规和政策体系庞大且不断变化，财务人员需要不断研究和更新知识，以确保财务工作的合规性和正确性。
2. 财务数据重要性与保密性财务数据是组织的核心资产，而财务部门常常面临保密性和数据泄漏的风险。
同时，准确的财务数据对组织决策和战略规划至关重要，因此需要加密和保护这些数据。
3. 预算和资金管理财务部门需要负责制定和执行组织的预算，并合理管理资金的使用。
这需要考虑到市场环境的变化以及组织的具体需求，同时确保资金的有效利用和风险控制。
4. 财务报表分析和预测财务报表对于组织的经营决策和投资决策至关重要。
财务人员需要具备对财务报表进行准确分析和预测的能力，以提供准确的财务信息和建议。
三、应对措施1. 持续研究和更新知识财务人员应定期参加财务法规和政策的培训，并关注财务领域的最新发展。
同时，建立知识库和信息分享机制，以提供相关知识和经验的共享。
2. 安全保障和数据管理建立严格的财务数据管理和保密制度，确保财务数据的安全性。
采用加密技术和合适的访问权限控制，在保证数据安全的前提下，为相关部门提供合适的数据和报表。
3. 制定有效的预算和资金管理策略财务部门应定期评估市场环境和组织需求，制定有效的预算和资金管理策略。
同时，建立合适的监控和审计机制，确保资金的有效利用和风险的控制。
4. 培养专业分析和预测能力通过培训和知识分享，提高财务人员对财务报表的分析和预测能力。
建立合适的指标体系和分析工具，提供准确的财务信息和报告，为组织决策提供支持。
四、结论财务管理工作中的重难点是不可避免的，然而，采取适当的应对措施可以帮助财务部门更好地应对这些挑战。
持续研究和更新知识、加强数据安全保障、制定有效的预算和资金管理策略，以及培养专业分析和预测能力，这些都是财务部门应该关注和重视的方面。
自考00067《财务管理学》重难点笔记资料
00067《财务管理学》重难点笔记资料第一章财务管理概述本章学习目的和要求通过本章的学习，要求理解财务管理的概念与特点、财务管理的内容、财务管理的目标、财务管理的环境等基本理论问题，能对财务管理有一个总括的认识，并为学好以后各章内容奠定扎实的理论基础.本章重点、难点本章的重点是掌握财务管理的基本概念、财务管理目标、利息率的构成；难点是理解财务管理目标的优缺点。
第一节财务管理的含义一，公司的财务活动一般是指公司从事的与资本运动有关的业务活动.从公司资本的具体形态看,资本是公司的资产，包括有形资产和无形资产；从来源看，是公司的负债和股东权益。
(识记）公司财务活动包括筹资活动、投资活动、经营活动及股利分配活动。
(一)筹资活动:公司通过发行股票、发行债券、向银行借款、吸收直接投资等方式筹集资本，表现为公司的资本流入。
公司偿还银行借款、支付利息及股利、支付借款手续费以及债券和股票的发行费用等各种费用，则表现为公司的资本流出。
这种由于资本的筹集和使用而产生的资本流入与流出，便构成了公司筹资引起的财务活动。
（识记）（二）投资活动：公司把筹集到的资本投资于公司内部，用于购置固定资产、无形资产等，形成公司的对内投资；用于购买其他公司的股票、债券，形成公司的对外投资,对内与对外投资均表现为公司资本的流出。
当公司变卖其对内投资的各种资产或收回对外投资的本金和收益时，表现为公司资本的流入。
这种由于公司投资而产生的资本流入与流出，便构成了公司投资引起的财务活动。
（识记）（三）经营活动：首先,公司在正常生产经菅活动中，要采购材料和商品，以便从事生产和销售活动，同时还要支付工资和其他营业费用;其次，公司将产品或商品销售之后，可以取得资本的流入，收回资本;最后，如果公司现有资本不能满足生产经营的需要,可以采取短期借款的方式筹集所需资本.由于生产经营而产生的资本流入与流出，便构成了公司经营活动引起的财务活动。
（识记)(四）股利分配活动：在会计期末，对生产经营产生的利润和对外投资而分得的利润，应该按照规定的程序进行分配。
财务管理重点难点分析
财务管理重点难点分析第一章总论通过本章的学习，要求掌握企业财务管理的概念；财务活动及其内容；财务关系及其内容。
掌握企业目标对财务管理的要求；企业财务管理目标的三种观点。
熟悉财务管理的环节。
了解财务管理环境。
本章重点为：资金的实质；财务活动与财务管理的关系；财务活动包括的具体内容；各种财务关系所体现的经济实质；企业目标对财务管理的具体要求；财务管理目标各种观点的主张、理由和存在的问题；为什么说企业价值最大化是较为合理的财务管理目标；所有者、经营者和债权人的矛盾表现及协调方法；金融市场的分类；影响市场利率的因素。
难点分析（一）财务管理的内容1．资金的实质：资金是再生产过程中，商品价值的货币表现，资金的实质是再生产过程中运动着的价值。
2．财务活动：是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为的总称。
企业财务活动可分为四个方面：（1）筹资活动；（2）投资活动；（3）资金营运活动；（4）分配活动3．财务关系：是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济利益关系。
可概括为以下七个方面：（1）企业与政府之间的财务关系；（2）企业与投资者之间的财务关系；（3）企业与债权人之间的财务关系；（4）企业与受资者之间的财务关系；（5）企业与债务人之间的财务关系；（6）企业内部各单位之间的财务关系；（7）企业与职工之间的财务关系4．财务管理的概念：财务管理是基本企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理同各方面财务关系的一项经济管理工作。
（二）财务管理的目标1．企业目标对财务管理的要求企业目标可以概括为生存、发展和获利。
（1）企业生存目标对财务管理的要求是：以收抵支和偿还到期债务。
（长期亏损是企业终止的根本原因；不能偿还到期债务是企业终止的直接原因。
）（2）企业发展目标对财务管理的要求是：筹集企业发展所需的资金。
（3）企业获利目标对财务管理的要求是：合理、有效地使用资金。
2．财务管理目标含义的表达（1）利润最大化主张：追逐利润最大化作为财务管理的目标理由：①剩余产品的多少可以用利润指标来衡量；②自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业；③只有每个企业都最大限度获利，整个社会的财富才能实现最大化。
企业财务管理工作中的难点、问题及应对措施
企业财务管理工作中的难点、问题及应对措施在企业财务管理工作中，常常面临以下难点和问题：1. 物价波动和通脱带来的成本压力：企业经营成本受到物价波动和通货膨胀的影响，如何控制成本并保持盈利能力是一个难题。
应对措施包括加强采购管理、降低库存成本、优化生产流程等。
2. 资金周转困难：企业经营过程中常常面临资金周转不畅的问题，对于中小企业来说尤为突出。
应对措施包括优化现金流管理、积极开展融资活动、合理进行资本运作等。
3. 财务报告的准确性和可靠性：财务报告是企业财务管理的重要工作，但存在数据录入错误、信息披露不全等问题，影响财务决策的准确性。
应对措施包括加强内部控制、建立完善的财务报告制度、定期进行财务审核和审计等。
4. 税务政策的复杂性和变化性：税务政策存在复杂性和时常变化的特点，企业需要及时了解和适应新的税收政策，合理规划税务筹划，避免税务风险。
应对措施包括建立税务风险管理机制、加强税务政策研究和学习、咨询专业税务顾问等。
5. 跨境业务和国际会计准则的应用：随着企业全球化的发展，涉及跨境业务的企业面临国际会计准则的应用和跨国税务事务的管理。
应对措施包括加强对国际会计准则的学习和理解、建立国际财务报告制度、加强与国际税务机构的合作等。
针对以上问题和难点，企业可以采取以下应对措施：1. 加强内部控制和风险管理，通过建立有效的控制机制和规范操作流程来降低操作风险。
2. 定期进行财务分析和预测，及时掌握企业经营状况，并采取相应措施进行调整和优化。
3. 积极拓展融资渠道，与金融机构建立良好的合作关系，寻求多元化的融资方式。
4. 建立完善的财务报告制度和内部审计制度，确保财务报告的准确性和可靠性。
5. 加强对行业和相关法律法规的研究和学习，及时了解并适应变化，提前做好相应的准备和规划。
总之，企业财务管理工作中的难点和问题需要综合运用财务管理知识和技能，通过建立有效的管理机制和预警机制，进行科学决策和合理规划，以实现企业经营目标。
财务管理工作重难点分析及其应对措施
财务管理工作重难点分析及其应对措施一、重难点分析：1.资金管控：财务管理的核心是对资金的合理管理和使用，包括预算、项目投资决策、资金筹措等。
然而，资金的流动性和多样性带来了资金管理的困难，如资金缺口的预测和解决、资金的利用效率问题等。
2.财务风险控制：财务管理需要对风险进行有效的识别和控制，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
面对不确定性和复杂性的外部环境和金融市场的波动，财务风险的管理成为重要的难题。
3.财务报表分析：财务报表是财务管理的重要组成部分，对企业的财务状况进行准确全面的分析是保证决策的重要依据。
然而，财务报表的编制和分析需要具备一定的专业知识和技能，包括对各种财务指标的理解和运用、财务报表的解读和评估等。
4.税务规划：税收是企业发展的重要成本，在财务管理中合理进行税务规划可以减少税务负担，提高企业的竞争力。
但税法的复杂性和频繁的变化给税务规划带来了挑战，需要对税收政策的了解和掌握。
5.内部控制：财务管理需要建立健全的内部控制制度，确保企业财务运作的合规性和有效性，防止财务舞弊和资产流失。
然而，内部控制的建立和实施需要全面考虑企业的运营模式和管理流程，并且需要员工的积极参与和执行。
这对财务管理的难度和要求很高。
二、应对措施：1.加强资金管理：建立健全的资金预测和流动性管理机制，合理规划和使用资金，降低资金风险。
同时，建立财务指标监控体系，对资金的流入和流出进行监测和控制，确保资金的有效利用。
2.健全风险管理体系：建立风险管理的框架和流程，制定风险识别、评估和控制的具体措施，做好风险管理工作。
同时，加强与外部金融机构和专业机构的合作，获取专业的风险管理服务。
3.提高财务分析能力：加强对财务知识的学习和研究，提高对财务报表的理解和分析能力。
同时，利用财务软件和工具进行财务报表的分析，提升分析效率和准确性。
5.加强内部控制：建立明确的内部控制目标和流程，加强对内部控制的执行和监督。
培养员工的内部控制意识和责任意识，通过内部培训和考核，提高员工的内部控制能力。
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财务管理主观题考点【考点一】全面预算的编制A公司是一家零售商，正在编制12月份的预算，有关资料如下：（2）销售收入预计：2008年11月200万元，12月220万元；2009年1月230万元。
（3）销售收现预计：销售当月收回60%，次月收回38%，其余2%无法收回（坏账）。
（4）采购付现预计：销售商品的80%在前一个月购入，销售商品的20%在当月购入；所购商品的进货款项，在购买的次月支付。
（5）预计12月份购置固定资产需支付60万元；全年折旧费216万元；除折旧外的其他管理费用均须用现金支付，预计12月份为26.5万元；12月末归还一年前借入的到期借款120万元。
（6）预计销售成本率75%。
（7）预计银行借款年利率10%，还款时支付利息。
（8）企业最低现金余额5万元；预计现金余额不足5万元时，在每月月初从银行借入，借款金额是1万元的整数倍。
（9）假设公司按月计提应计利息和坏账准备。
要求：计算下列各项的12月份预算金额：（1）销售收回的现金、进货支付的现金、本月新借入的银行借款；（2）现金、应收账款、应付账款、存货的期末余额；（3）税前利润。
【答案】（1）①销售收回的现金=220×60%+200×38%=132+76=208（万元）②进货支付的现金=12月×80%+11月×20%=（220×75%）×80%+（200×75%）×20%=162（万元）③期初：22万元+现金收入：208万元-现金支出：购货162万元资本支出60万元管理费26.5万元还长期借款120万元归还长期借款的利息120×10%=12万元余缺：-150.5万元借款：156万元（2）①现金期末余额=-150.5+156=5.5（万元） ②应收账款期末余额=220×38%=83.6（万元）③应付账款期末余额=（230×75％）×80％+（220×75％）×20％=171（万元）④存货期末余额=132+171-220×75%=138（万元） （3）税前利润=220-220×75%-（12216+26.5）-120×10%/12-220×2%-156×10%/12=3.8（万元）【考点二】标准作业成本差异分析E 公司运用标准成本系统计算产品成本，并采用本期损益法处理成本差异，有关资料如下：（1）单位产品标准成本：直接材料标准成本：6公斤×1.5元/公斤=9元；直接人工标准成本：4小时×4元/小时=16元；变动制造费用标准成本：4小时×3元/小时=12元；固定制造费用标准成本：4小时×2元/小时=8元；单位产品标准成本：9+16+12+8=45元。
（2）其他情况：原材料：期初无库存原材料；本期购入3500公斤，单价1.6元/公斤，耗用3250公斤。
在产品：期初在产品存货40件，原材料为一次投入，完工程度50%；本月投产450件，完工入库430件；期末在产品60件，原材料为一次投入，完工程度50%。
产成品：期初产成品存货30件，本期完工入库430件，本期销售440件。
本期耗用直接人工2100小时，支付工资8820元，支付变动制造费用6480元，支付固定制造费用3900元；生产能量为2000小时。
要求：（1）计算产品标准成本差异（直接材料价格差异按采购量计算，固定制造费用成本差异按三因素分析法计算）。
（2）计算企业期末存货成本。
【答案】(1)标准成本差异①直接材料价格差异=（1.6-1.5）×3500=350（元） 直接材料用量差异=（3250-450×6）×1.5=825（元）②本期完成的产品约当数量=60×50%+430-40×50%=440（件） 直接人工工资率差异=（8820/2100-4）×2100=420（元） 直接人工效率差异=（2100-440×4）×4=1360（元）③变动制造费用耗费差异=（6480/2100-3）×2100=180（元） 变动制造费用效率差异=（2100-440×4）×3=1020（元） ④固定制造费用耗费差异=3900-2000×2=-100（元）固定制造费用闲置能量差异=（2000-2100）×2=-200（元） 固定制造费用效率差异=（2100-440×4）×2=680（元） （2）期末存货成本①库存原材料期末成本=（3500-3250）×1.5=375（元） ②在产品约当数量=60×50%=30(件)在产品期末成本=60×9+30×（16+12+8）=1620（元） ③产成品期末成本=（30+430-440）×45=900（元） ④企业期末存货成本=375+1620+900=2895（元）。
【考点三】股票价值与预期收益率的确定某投资人拟投资股票，目前有两家公司股票可供选择：（1）A 公司股票本年度每股利润1元，每股股利0.4元，每股净资产10元，预计公司未来保持经营效率、财务政策不变。
（2）B 公司本年度的净收益为20000万元，每股支付股利2元。
预计该公司未来三年进入成长期，净收益第1年增长14%，第2年增长14%，第3年增长8%。
第4年及以后将保持其净收益水平。
该公司一直采用固定支付率的股利政策，并打算今后继续实行该政策。
该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。
（3）当前国债利率为4％，股票市场平均收益率为7％，两家公司股票的β系数均为2。
要求:（1）计算两家公司股票的价值；（2）如果A 股票的价格为10元，B 股票的价格为24.89元，计算两股票的预期报酬率（精确到1%）。
【答案】 （1） A 股票：必要收益率=4%+2×（7%-4%）=10%可持续增长率=%60%101%60%10⨯-⨯=6.383%股票价值=()%383.6%10%383.614.0-+⨯=11.76 B 股票：预计第1年的股利=2×（1+14%）=2.28 预计第2年的股利=2.28×（1+14%）=2.60预计第3年及以后的股利=2.60×（1+8%）=2.812.81 2.81 2.81...... 2.81股票的价值=2.28×（P/F,10%,1）+2.60（P/F,10%,2）+2.81/10%×（P/F,10%,2）=27.44（2）A 股票的预期报酬率==++⨯%383.610%)383.61(4.010.64%B 股票的预期报酬率:24.89=2.28×（P/F,i,1）+2.60（P/F,i,2）+2.81/i ×（P/F,i,2） 试误法：当i=11%时，2.28×（P/F,11%,1）+2.60（P/F,11%,2）+2.81/11%×（P/F,11%,2） =2.28×0.9009+2.60×0.8116+2.81/11%×0.8116 =2.05+2.11+20.73=24.89 B 股票的预期报酬率=11%【考点四】债券价值与预期收益率的确定甲公司在2006年1月1日平价发行甲债券，每张面值1000元，票面利率10%，5年到期，每年6月30日和12月31日付息。
乙公司在2006年1月1日发行乙债券，每张面值1000元，票面利率8%，5年到期，每年6月30日和12月31日付息。
(计算过程中至少保留小数点后4位，计算结果取整。
)要求：（1）计算2006年1月1日投资购买甲公司债券的年有效到期收益率是多少?（2）若投资人要想获得和甲公司债券同样的年有效收益率水平，在2006年1月1日乙公司债券的价值应为多少？（3）假定2010年10月1日的市价为1000元，此时购买甲债券的年有效到期收益率是多少?（4）假定2008年1月1日的市场利率为12%，甲债券市价为950元，你是否购买该债券?【答案】（1）债券到期收益率是指购进债券后，一直持有该债券至到期日可获取的收益率。
平价购入，名义到期收益率与票面利率相同，即为10%，甲年有效到期收益率=（1+10%/2）2-1=10.25%。
（2）乙债券价值=40×（P/A,5%，10）+1000×（P/F,5%,10）=40×7.7217+1000×0.6139=922.77（元）（3）设半年利率为I10002/1)⨯+=I1050-1(1=+I/10001050i=(1050/1000)2-1=10.25%年有效到期收益率=（1+10.25%）2-1=21.55%（4）V=50×（P/A，6%，6）+1000×（P/F，6%，6）= 50×4.9173+1000×0.7050=950.87(元)因V大于市价(950元)，故应购买。
【考点五】投资现金流量决策某公司拟投产一新产品，需要购置一套专用设备预计价款900000元，追加流动资金145822元。
公司的会计政策与税法规定相同，设备按5年折旧，采用直线法计提，净残值率为零。
该新产品预计销售单价20元/件，单位变动成本12元/件，每年增加固定付现成本500000元。
该公司所得税税率为40%；投资的最低报酬率为10%。
要求：计算净现值为零的销售量水平(计算结果保留整数)。
（2000年）【答案】期初现金流出的现值=-（900000+145822）=-1045822（元）设销量为Q营业现金流量=税后收入-税后付现成本+折旧抵税=20×Q×(1-40%)-(12×Q+500000)×(1-40%)+(900000/5)×40%=4.8×Q-228000项目终结收回的流动资金=145822（元）预期未来现金流入量的现值=现金流出的现值（4.8×Q-228000）×（P/A，10%，5）+145822×（P/F，10%，5）=1045822（4.8×Q-228000）×（P/A，10%，5）+90541=1045822Q=100000（件）【考点六】项目投资决策方法某企业拟进行一项固定资产投资，投资额为2000万元，分两年投入，该项目的现金流量表（部分）如下：要求：（1）在答题纸上计算上表空格的数值。
（2）计算或确定下列指标：①静态回收期；②会计收益率 ③动态回收期 ；④净现值；⑤现值指数；⑥内含报酬率【答案】（1）现金流量表（部分） 价值单位：万元（2）计算或确定下列指标： ① 静态回收期： 静态回收期=5.318009003=-+（年）② 会计收益率=20002900/5=29％动态回收期=5+201.76/249.9=5.81（年） ④ 净现值为48.14万元。