投资项目决策与风险分析
投资项目风险分析
投资项目风险分析投资项目风险分析是投资领域的一项重要工作，它可以帮助投资者更好地认识投资项目的风险情况，从而做出更明智的投资决策。
随着金融市场的不断发展和变化，投资项目的风险也不断增加，因此，进行风险分析和控制显得尤为重要。
本文将从投资项目的风险来源、风险评估方法及风险控制措施等方面展开讨论。
一、投资项目的风险来源投资项目的风险来源主要包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险和政策风险等。
其中，市场风险是指由经济、政治、社会、自然等因素引起的投资收益波动风险，主要表现为股票、债券等市场价格波动的不确定性。
信用风险是指融资方或投资方无法按照约定履行债务或资金支付义务的风险，主要表现为不良债务违约等。
流动性风险是指在特定时间和价格下无法快速地将投资持仓变为现金的风险，主要表现为市场流动性不足或当时投资品种不受欢迎等。
操作风险是指各种风险因素通过投资决策、交易执行、风险控制等环节，来自操作实施方面的风险，主要表现为操作不当、技术失误或人为疏忽等。
政策风险是指由政府、法律、监管机构、行业规范等因素引起的投资收益波动风险，主要表现为法律政策变化、监管不力或新技术突破等。
二、风险评估方法风险评估是投资项目风险分析的重要环节，通过对投资项目风险进行评估，可以更好地了解投资项目的风险情况，为投资决策提供有力的参考依据。
目前主要的风险评估方法包括定性评估和定量评估两种方法。
定性评估是依据专家经验和理论逻辑，在对投资项目的各项风险因素进行分析的基础上，对其进行判断和评估，以判断投资项目的风险水平。
此方法的优点是评估速度快、费用低、有效性高，但其受到主观因素的影响较大，难以准确地反映投资项目的实际风险情况。
定量评估是通过数学和统计模型对风险因素进行量化和分析，以评估投资项目的风险水平。
其优点是准确、客观、可复制，并能对多种风险因素进行综合考虑，但其缺点是需要收集大量的数据，费用和时间较为昂贵。
三、风险控制措施风险控制是确保投资项目安全和稳健的关键步骤，有效的风险控制措施能够降低投资风险、限制损失，保护投资者的利益。
投资决策分析有效评估投资项目的回报与风险
投资决策分析有效评估投资项目的回报与风险投资是一个复杂而关键的决策过程，投资者需要对各种投资项目进行评估，以确定其回报和风险的比例。
在投资决策分析中，有效的评估投资项目的回报与风险至关重要。
本文将介绍一些常用的方法和技巧，帮助投资者进行准确的评估。
一、投资回报评估方法1. 资本收益率（ROI）资本收益率是一个常用的衡量投资回报的指标。
它是投资项目的净利润与投资成本之间的比率。
具体计算公式为：ROI = (净利润 / 投资成本) * 100%通过计算ROI，投资者可以了解自己的投资项目是否能够带来足够的回报。
较高的ROI表示投资项目回报较高，较低的ROI则意味着投资项目的回报相对较低。
2. 现金流量分析现金流量分析是一种以现金流为基础评估投资回报的方法。
它考虑了投资项目在不同时间段内所产生的现金流入和现金流出。
通过分析现金流的大小和时间分布，投资者可以预测投资项目的回报情况。
现金流量分析可以帮助投资者更全面地了解投资项目的回报情况，尤其是对于长期投资项目而言，更为重要。
二、投资风险评估方法1. 市场风险评估市场风险是指由于市场环境变化而导致的投资价值波动。
投资者可以通过研究市场趋势、行业前景等因素来评估市场风险。
同时，投资者还应关注宏观经济因素、政策风险等对投资项目的潜在影响。
2. 项目风险评估项目风险是指投资项目本身所具有的风险。
它包括技术风险、管理风险、政策风险等方面。
投资者可以通过分析项目的可行性研究报告、技术方案等来评估项目风险。
3. 资金风险评估资金风险是指由于资金不足或者资金流动性不好而导致的投资项目风险。
投资者可以通过评估自身的资金情况、筹措资金的能力等来评估资金风险。
三、投资决策分析的实践案例以某房地产开发项目为例，假设投资成本为1000万元，预计项目运营期为5年，每年预计净利润为200万元。
根据以上信息，我们可以进行如下的投资决策分析。
1. 投资回报评估：计算ROI = (净利润 / 投资成本) * 100% = (200 / 1000) * 100% = 20%通过计算得知，该投资项目的ROI为20%。
项目投资决策的风险与不确定性分析分析
项目投资决策的风险及不确定性分析一、风险及不确定性决策的情形可以分为三种，确定性、风险和不确定性。
确定性是指决策者充分掌握了对投资决策产生影响的所有因素的信息，其结果通常是唯一确定的。
不确定性是指决策者并未充分掌握影响投资决策的各种因素的信息，其结果不是唯一的。
风险介于不确定性及确定性之间。
它及不确定性的区别是，在不确定性决策的情况下，各种可能结果发生的概率是未知的，而在风险决策的情况下，各种可能结果发生的概率是已知的或者是可测定的。
1921年，美国经济学家奈特在其《风险、不确定性和利润》中提到，风险是可测定的不确定性，而不可测定的不确定性才是真正的不确定性。
风险及不确定性广泛存在于社会经济活动中，投资项目也不例外。
尽管在项目前期工作中已经对项目的可行性进行了详细的分析和研究，但是可行性研究往往基于一系列假设条件。
一些重要数据是通过预测和估算得到的，未来环境的变化、预测方法的局限以及各种工作条件的约束，使得项目实施后的实际结果可能会在一定程度上偏离决策预期，导致项目的预期经济效益无法实现。
因此，决策者通常要对伴随风险因素和不确定性因素进行决策，对项目进行风险分析和不确定性分析非常必要。
风险分析的方法主要有决策树分析和蒙特卡洛模拟等。
不确定性分析的方法主要有敏感性分析和盈亏平衡（临界点）分析。
二、风险分析方法——决策树分析法很多投资项目是分几个阶段完成的，而每一阶段的决策取决于前一阶段决策的结果，同时后一阶段的决策也是前一阶段决策的继续。
对于这一类型的投资项目通常采用的方法是决策树分析法。
【例1】 I工厂研制出一种新产品，准备进行试生产和营销试验，需要20万元的投资。
试验成功的概率为50%。
如果一年后试验成功，工厂将继续从事这一产品的生产；如果试验失败，工厂将停止这一项目的工作。
及此同时，即使试验成功，工厂对这一新产品的需求情况也没有把握，估计生产后有30%的可能需求疲软。
这时决策者面临的问题：是使用既有的一个小车间，还是新建一个大车间进行该产品的生产？若新建大车间，费用为100万元，而使用既有的小车间只需再花费15万元。
重大项目投资决策中的风险分析
重大项目投资决策中的风险分析投资是企业生存和发展的重要手段，但是随着投资的规模和范围的扩大，投资的风险也因此变得更加突出。
重大项目投资决策是企业在投资决策方面最为重要的一环，因此，风险分析在重大项目投资决策中显得尤为重要。
一、什么是重大项目投资重大项目投资是指企业在进行大宗资产、流程或技术投资时，所进行的巨额资金投入。
重大项目投资具有资金规模大、时间跨度长、技术要求高等特点，对企业的财务状况和发展战略具有深远影响。
二、重大项目投资决策中的风险1. 技术风险重大项目往往需要新技术的支持，而新技术的研究和开发常常面临许多未知的困难和挑战。
如果项目所需技术无法得到充分的验证，极有可能导致项目失败。
2. 市场风险重大项目的市场状况与走向是企业选择投资的重要因素之一。
市场状况不稳定和走向不明确会给企业带来严重的投资风险，因此，企业必须对市场情况及前景进行全面深入的调研和分析。
3. 财务风险资金是企业投资的关键所在，而重大项目的投资金额通常较大，对企业的财务状况和经营风险造成了很大的压力。
若企业资金链断裂，就会很难支持重大项目投资的顺利进行。
4. 政策、法律风险重大项目投资所处的政府政策、法律法规环境对于企业的投资意愿和项目推进都具有很大的影响。
政策变化和法律风险可能会给企业带来较大的不利影响，影响企业决策。
5. 环境风险环境风险包括天然灾害、人为意外事故等。
这些情况不可预测，可能对重大项目的稳定进行造成严重影响。
三、面对众多挑战，企业在做出投资决策时，应进行全面分析和评估，找出投资风险，从而减少和规避风险。
1. 技术风险分析企业应根据自身技术能力，评估项目技术难度，确定技术能力是否满足项目需求，评估技术市场竞争力等。
2. 市场风险分析企业应对市场分析进行足够细致和全面的调研，把握市场动态，分析市场产业链中的所有关键要素，确定市场规模和潜力等，以确保投资项目符合市场需求和前景。
3. 财务风险分析企业需要评估项目投资的资金量、所占比例、投资回报率等财务指标，并通过分析项目预期现金流，从而确定项目投资是否可行。
建设工程项目投资决策的风险分析
建设工程项目投资决策的风险分析随着经济的发展和城市化进程的不断推进，建设工程项目的投资决策变得越来越重要。
然而，在投资决策过程中，风险分析是一个不可忽视的因素。
本文将就建设工程项目投资决策的风险分析展开讨论，旨在帮助投资者更好地评估风险并做出明智的决策。
一、引言建设工程项目投资决策的风险分析是指通过对项目可能面临的各种风险进行评估和分析，以便投资者能够准确地估计项目的风险水平，并在此基础上做出决策。
建设工程项目的投资决策涉及到多个方面，包括市场需求、技术可行性、资金投入等。
因此，风险分析对于投资者来说至关重要。
二、市场需求风险市场需求风险是指项目所面临的市场需求波动可能对项目收益产生的影响。
在进行市场需求风险分析时，投资者需要考虑市场的规模、增长率以及竞争情况等因素。
同时，还需要对市场需求的不确定性进行评估，例如市场需求的变化趋势、政策调整等。
三、技术可行性风险技术可行性风险是指项目在技术上是否能够实现预期目标的风险。
在进行技术可行性风险分析时，投资者需要评估项目所采用的技术方案的可行性和稳定性。
同时，还需要考虑技术创新的可能性以及对项目的影响。
在评估技术可行性风险时，投资者可以借鉴过往的类似项目经验，并与专业技术人员进行充分的沟通和讨论。
四、资金投入风险资金投入风险是指项目所需投入的资金是否能够按时到位的风险。
在进行资金投入风险分析时，投资者需要考虑项目的资金来源、投资回报率以及资金筹措的可行性等因素。
同时，还需要评估项目的资金需求是否与投资者的资金实力相匹配，以及项目运营过程中可能面临的资金风险。
五、风险评估方法在进行建设工程项目投资决策的风险分析时，投资者可以采用多种风险评估方法。
常见的方法包括定性评估和定量评估。
定性评估是指通过对项目的各个方面进行综合评估，以判断项目的风险水平。
定量评估是指通过建立数学模型，对项目的各个风险因素进行量化评估，以便得出具体的风险水平。
六、风险应对策略在进行建设工程项目投资决策的风险分析后，投资者需要制定相应的风险应对策略。
项目投资决策的风险与收益分析
项目投资决策的风险与收益分析随着经济的发展，越来越多的企业开始关注项目投资的风险与收益分析。
在进行项目投资决策之前，对项目的风险与收益进行评估是必不可少的。
本文将探讨项目投资决策的风险与收益分析，帮助读者更好地了解如何进行科学有效的投资决策。
1. 风险分析项目投资中的风险是不可避免的。
在进行风险分析时，投资者首先需要明确项目的风险来源。
例如，市场风险、技术风险、政策风险等。
然后，评估每个风险的概率和影响程度，以确定风险的严重程度。
接下来，需要制定相应的风险应对策略，例如分散投资、建立风险备用金等。
最后，监测和控制风险的发生，及时采取措施进行处理。
2. 收益分析项目的收益是投资者关注的重要指标之一。
在进行收益分析时，除了考虑项目的预期收益，还需要综合考虑其他因素。
首先，投资者需要了解项目的现金流量，包括投资阶段的现金流和运营阶段的现金流。
然后，需要计算项目的财务指标，例如投资回收期、净现值和内部收益率等，以确定项目的投资价值。
此外，还需要考虑项目的市场前景、竞争优势等因素。
3. 风险与收益的权衡在项目投资决策中，风险与收益往往是相互关联的。
一般来说，风险越高，预期收益也会越高。
投资者需要根据自己的风险承受能力和投资目标来权衡风险与收益。
对于风险承受能力较低的投资者，可以选择相对保守的投资项目，以降低风险。
而对于风险承受能力较高的投资者，可以选择风险较高但收益潜力较大的项目。
4. 投资组合的优化除了单个项目的风险与收益分析，投资者还应考虑投资组合的优化。
通过投资组合的多样化，可以降低整体投资组合的风险。
例如，投资者可以将资金分散投资于不同行业、不同地区的项目，从而降低行业和地区的风险。
此外，还可以选择不同风险特征的项目进行组合，以实现风险与收益的最优平衡。
5. 案例分析：房地产开发项目以房地产开发项目为例，进行风险与收益分析。
在风险分析中，需要考虑市场风险、政策风险、供需风险等因素。
在收益分析中，除了考虑项目的预期销售收入，还需要计算项目的成本和利润。
浅谈项目投资决策方法及风险防控
浅谈项目投资决策方法及风险防控项目投资决策是指对于可行的投资项目进行选择、评价和决策的过程。
项目投资决策方法主要有财务评价方法、非财务评价方法和多属性决策方法。
风险防控是指在项目投资决策中对潜在风险进行识别、评估和控制的过程。
在财务评价方法中，常用的方法包括投资回收期、净现值、内部收益率和财务指标法。
投资回收期是指项目从投资开始到回收全部投资所需要的时间，快速回收期意味着投资风险较小；净现值是将项目未来现金流折算至投资开始时的现值，如果净现值大于零，则意味着该项目对于投资者是有吸引力的；内部收益率是项目的折现率，即该项目的收益率等于投资成本，通过比较内部收益率和市场利率可以确定项目是否具有可行性；财务指标法是根据企业的财务指标，如盈利能力、偿债能力和发展能力等，评价项目的投资价值。
非财务评价方法注重对项目的非经济指标进行评价。
其中包括SWOT分析法、风险评估法和环境评价法等。
SWOT分析法是对项目的优势、劣势、机会和威胁进行分析，以辅助决策者全面了解项目的情况，从而做出正确的投资决策；风险评估法是对项目可能面临的风险进行评估，包括市场风险、技术风险、政策风险和管理风险等，通过评估风险的严重程度和概率，确定项目的可行性；环境评价法是对项目对环境的影响进行评估，包括对自然环境、社会环境和经济环境的评价，从而确定项目是否符合可持续发展的要求。
多属性决策方法是综合考虑项目的多个属性，通过权重分配和评分模型，对项目进行综合评价。
常用的方法有层次分析法和模糊综合评价法。
层次分析法是将项目的各个属性进行分层，通过构造判断矩阵和计算权重，确定项目各个属性的重要性，从而对项目进行评价；模糊综合评价法是基于模糊数学理论，将项目的属性进行模糊化处理，通过模糊综合评判矩阵和模糊综合评价函数，对项目进行评价。
风险防控是在项目投资决策中对潜在风险进行识别、评估和控制的过程。
对于不同的风险，可以采取不同的风险防控策略。
在市场风险方面，可以进行市场调研和竞争分析，提前了解市场需求和竞争情况，从而减少市场风险；在技术风险方面，可以进行技术评估和技术储备，提前解决可能出现的技术问题，从而减少技术风险；在政策风险方面，可以进行政策研究和政策规避，了解相关政策对项目的影响，避免政策风险；在管理风险方面，可以制定完善的管理制度和管理流程，加强项目管理和监控，从而减少管理风险。
国有投资平台公司的项目风险与投资决策分析
国有投资平台公司的项目风险与投资决策分析国有投资平台公司在项目投资决策过程中面临着种种风险与挑战。
为了确保决策的准确性和项目的成功实施，分析项目风险并制定相应的投资决策策略十分重要。
本文将重点论述国有投资平台公司项目风险的来源以及投资决策的分析方法。
一、项目风险的来源1. 外部环境风险外部环境因素是项目风险的主要来源之一。
政策法规的调整、宏观经济波动、市场需求变化等因素都可能对项目投资产生重大影响。
国有投资平台公司需密切关注宏观经济形势，及时调整项目投资策略，减少因外部环境风险带来的不确定性。
2. 内部管理风险国有投资平台公司在项目决策和实施中面临着多方面的内部管理问题。
例如，管理团队的能力与经验、内部流程的不畅、组织结构的缺陷等都会对项目的投资决策产生重大影响。
为减少内部管理风险，公司应加强内部管理能力培养，优化决策流程，建立科学有效的内部控制制度。
3. 技术风险技术风险是国有投资平台公司进行项目投资时需要充分考虑的因素之一。
技术难题、技术可行性、项目实施方案等都会对项目的成功与失败产生重要影响。
公司应在项目决策前进行充分的技术评估与尽职调查，确保项目技术可行性。
二、投资决策分析方法1. 风险评估与定级在进行项目投资决策前，国有投资平台公司应进行风险评估与定级，以确定项目的风险程度与优先级。
通常采用的方法是制定评估指标体系，综合考虑外部环境风险、内部管理风险和技术风险等因素，对项目进行评估与定级。
评估结果可用于制定投资策略以及项目的优先排序。
2. 敏感性分析敏感性分析方法可以帮助国有投资平台公司评估项目对各种因素的敏感程度，为项目的投资决策提供依据。
通过建立合适的模型，模拟不同因素的变动对项目收益的影响，从而确定项目的风险范围和可行性。
公司可以根据敏感性分析的结果，制定针对性的投资策略，降低项目风险。
3. 资金现值分析资金现值分析是国有投资平台公司常用的决策分析方法之一。
该方法可以帮助公司评估项目投资的回报情况，并与其他投资机会相比较。
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• 3.投资项目决策是调整社会生产结构的有效 手段
• 4.投资项目决策是社会实现扩大再生产的基 本手段
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2
• 二、投资项目决策的原则 • 1.投资的价值最大化原则 • 2.投资决策的科学性原则 • 3.系统性原则 • 4.时效性原则
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3
• 三、投资项目决策的程序
• 1.提出项目建议书
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• 三、约束条件下的投资决策方法
• 在投资能力有限而投资机会很多的情况 下进行投资决策，即属于资源约束条件 下的投资决策问题。
• 资源约束条件下投资决策的任务是：合 理安排组合各项投资项目，使投资组合 的净现值最大。
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• 2.现值指数法
• 现值指数是指未来收益的现值与原始投 资的比值。
• 计算公式为：p＝PV/C • p>1表示？ • p<1表示？
• 在同等净现值的两个项目中，应该取现 值指数较大的一个。
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• 3.回收期法
• 回收期是指收回初始投资所需的时间 （年数）。
• 缺点：
• 1/（1+i）n称为一次支付现值系数，表示 为： （P/F，i，n），可通过复利现值系 数表查到。
• P=F （P/F，i，n）
• 例：某人计划10年后取得1000元存款， 如果银行利率为10％，现需存款多少？
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补充3
• 等额系列现值系数（等额分付值通常称为 年金）
• （1）年金终值公式：F=？ • ？年金终值系数，用（F/A，i，n）表示，
• 1.资金的时间价值——因时间的变化而引 起的资金价值量的变化。
• 确定资金的时间价值的关键是计算利息。 • 单利与复利
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• 2.现金流与现金流图 • 资金的流入流出称为现金流。
• 现金流图把资金的流动作为时间的函数， 用图形和数字来表示。
• 注意数字的正负。
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7
• 3.现值与净现值
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• 投资的净现值是投资收入的现值与投资
资金的差，用NPV表示。
• 若投资额为C0，则NPV＝ C0 ＋PV • 举例：某项投资初始投入为5万元，年终
可获3万元收益，此后连续4年每年可获3 万元净收入，然后失去价值，若贴现率 为12％，求该投资的净现值。
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ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
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• 4.投资决策的净现值法
可通过年金（等额系列）终值系数表查到。
• F=A （F/A，i，n） • 例：从现在起每年末存入10000元，年利率
为10％，问5年后共有存款多少？
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• （2）年金现值公式P＝？ • ？年金现值系数，用（P/A，i，n）表示，
可通过年金（等额系列）现值系数表查到。
• P=A （P/A，i，n）
• 复利终值的计算：F=P（1+i）n
• （1+i）n 称为一次支付终值系数，一般表 示为（F/P，i，n），可通过复利终值系数 表查到。
• F=P （F/P，i，n）
• 例：某人将100元存入银行，年利率为10 ％，3年后共有本利和为多少？
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补充2
• 复利现值的计算：P=F/（1+i）n
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• 二、其他投资决策方法 • 1.内部收益率法——以投资内部收益率的
大小来决定是否进行该项投资的一种方 法。
• 常用IRR表示，满足下列公式： • 通常用试错法来估计IRR的范围。
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• 例如，Ct＝20万元/年，n＝7年，C0＝120万元，求IRR。
• 在利用内部收益率作投资决策时，若IRR 大于资本成本（如贷款利率），即可进 行该项投资，否则，应该放弃该项目。
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• 5.净现值法的实际应用 • （1）应该以发展的、全面的观点来看待
资金收益的状况。
• （2）沉淀成本问题
• 已经使用掉而无法回收到资金称为沉淀 成本。
• （3）通货膨胀问题 • 名义利率r、实际利率k、通货膨胀h之间
的关系为：
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16
• （1＋r）＝（1＋k）*（1＋h）
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C0
C1
C2
C3
-100
40
50
30
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• 解：考虑通货膨胀后，各期现金流为：
• c1＝40×1.10＝44， • c2＝50×1.102＝60.5 • c3＝30×1.103＝39.9 • 净现值NPV＝-100＋44/1.15＋60.5/1.152
＋39.9/1.153＝10.24万元
第八章：投资项目决策与风险 分析
• 8.1投资项目决策概述 • 8.2投资项目决策的基本原理和方法 • 8.3投资风险分析
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1
8.1投资项目决策概述
• 一、投资项目决策的意义
• 1.投资项目决策是产生较好的投资经济效益 的保证
• 2.投资项目决策是合理控制建设规模，保持 社会经济稳定、持续、协调发展的重要途 径
• 以投资项目的净现值大小来决定是否进 行投资的方法。
• 举例：有两项投资A、B，现金流如下， 贴现率为10％，应选哪一项投资？
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C0
C1 C2 C3 C4 C5
A -9000 6000 5000 4000 0 0
B -9000 1800 1800 1800 1800 1800
• 2.编制可行性研究报告
• （1）机会研究
• （2）初步可行性研究
• （3）技术经济可行性研究
• （4）评价和决策
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• 3.编制计划任务书 • 4.项目评估 • 5.项目的审批
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5
8.2投资项目决策的基本原理和 方法
• 一、净现值法
• 计算投资项目的净现值，再根据净现值 的大小进行决策的方法。
• 或 k＝（1＋r）/（1＋h）－1
• 在计算投资项目的净现值时，对通货膨 胀的处理方法一般是用名义利率计算贴 现，而所有现金流均按照通货膨胀后的 价格计算。
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• 例如，某项目投资的预测现金流如下 （不变价格，单位：万元），投资名义 贴现率15％，通货膨胀率10％，计算投 资的净现值。
• 把投资资金的未来各期收益换算成现时价
值，称为投资的现值（PV）。
• 现值的计算公式为：期末收入的现值＝期 末收入×贴现因子
• 贴现因子＝1÷（1＋贴现率）
• 举例
• PV＝C1/（1+r）+C2/（1+r）2+……
•
+Cn/（1+r）n=？
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补充1
• 终值（未来值）：与现值等价的未来某时 点上的资金价值（本利和）。