证券投资分析学习笔记
证券投资学笔记
第一章导论教学目的与要求：明确证券投资学的研究对象、任务与内容，对证券投资学中一些最为基本的概念与范畴形成初步认识，并大致了解本课程的教学体系，为深入学习本课程的内容打下必要的基础。
教学重点与难点：作为深入学习本课程的引导，本章所涉及的全部内容都相当重要。
其中，对金融市场功能、有价证券概念与分类、证券投资范畴、本学科研究对象与方法等问题的理解尤其重要；而对证券投资与投机两个概念及相互关系的界定是本章教学中的难点。
第一节证券投资学的研究对象、内容与方法一、证券投资学的研究对象与任务证券投资学是一门以证券投资理论与客观实践为研究对象的学科。
该学科的主要任务，是研究证券投资过程中客观存在的各种经济现象和客观规律，研究这一行为过程的内在机理，并基于证券投资的目的，认识和总结证券投资中存在的各种复杂经济关系的实质，把握其处理准则；并为最大限度地获得证券投资收益，防范证券投资风险提供理论指导和具体的分析与操作方法。
二、证券投资学的主要研究内容1.证券投资中涉及的基本概念和重要范畴；2.证券投资的基本要素；3.从事证券投资活动的空间——证券市场；4.证券投资的规则与程序；5.证券投资的原则和内在要求；6.证券投资的分析与操作方法；7.证券投资中的风险与收益；8、其他与证券投资相关的问题。
三、证券投资学的研究方法与要求1.既重视规范分析，也重视实证分析，规范分析与实证分析相结合；2.强调结论、观点的特定性即适用背景，而不刻意追求其普遍适用性或惟一性；3.重视相关因素的综合分析；4.强调动态的分析考察；5.强调分析方法的多样化和综合运用。
第二节金融市场及其分类一、金融市场范畴（一）金融范畴金融是社会货币资金的转移流动过程。
金融是建立在一定的信用基础之上的行为。
金融集中体现着货币资金融通过程中形成的关系。
（二）直接金融与间接金融直接金融指货币资金的供求双方不经过金融中介组织而直接形成融资关系的金融类型。
间接金融指货币资金供求双方通过金融中介机构建立信用关系，完成货币资金融通过程的金融类型。
《证券投资学》整理笔记
第一章绪论第一节证券一、证券定义：建立或设定某种权利的书面凭证二、基本特征：法律特征书面凭证三、分类：1.凭证证券（无价证券）2.有价证券：商品证券货币证券资本证券四、资本证券的分类：1.政府证券金融证券企业证券2.上市证券非上市证券3.公募证券私募证券五、资本证券的特征：权利性收益性流通性风险性第二节投资一、投资的要素：1.初始资本：2.投资对象：3.未来性：4.预期收益：5.投资主体：6.风险性：二、投资的定义：三、证券投资的定义：四、证券投资的分类：1.经济性投资与财务性投资：2.直接投资与间接投资：3.固定收益与不固定收益投资：第三节证券市场的投资和投机一、在投资领域，投机应该是一个中性词。
二、投机的分类：1.从逻辑角度划分，投机可分为理性投机与非理性投机。
2.从法律角度划分，投机可分为合法投机与非法投机。
三、投资与投机的区别1.从行为的动机及承担风险的大小来区分：冒很大风险来追逐可能有偶发的暴利者称之为投机；以期望获得较长时期的收益回报及资本增殖，并且宁愿牺牲部分收益来承受适度的风险，这种行为称作为投资。
2.从持有证券时间的长短来区分：投机者则热衷于交易的快速周转，从频繁的买进卖出中获得价差利润。
投机也可称为“短时间的投资”。
3.从资金来源作区分：资金是否为自有资金。
4.从对证券所作分析的方法作区分：投资者注重于基本分析，立足于对证券的质地、公司的业绩、宏观经济背景及行业发展前景等因素作细密的分析和评价，从而作投资决策。
投机者着重于技术分析，注重于证券市场的价格表现，研究价格变化的规律，寻求买进与卖出的时机。
四、投机活动对证券市场的作用1.积极作用：有助于平衡证券市场价格；有助于证券的流动性和交易的连续性。
2.消极作用：过度的投机行为会造成证券价格暴涨暴跌，影响市场的稳定性。
第二章股票第一节股份制度一、股份制度的产生与发展二、股份制度的功能与作用1筹集资金（初期功能、次要功能）2强化管理（后期功能、主要功能）三、股份制企业的形式四、股份制度的组织机构1股东大会 2 董事会 3监事会第二节股票一、股票的概念1. 股票：是一种有价证券，是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益并获取股息和红利的所有权凭证。
精选证券投资分析笔记3
第三章证券投资的宏观经济分析（1-3）第一节宏观经济分析一、宏观经济分析的意义与方法。
宏观经济分析的意义：把握证券市场的总体变动趋势，判断整个证券市场的投资价值，掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向；宏观经济分析的基本方法：总量分析法，结构分析法。
二、评价宏观经济形势的基本变量：GDP与经济增长率；货币供应量；失业率；通货膨胀率；利率；汇率；财政收支；国际收支；固定资产投资规模。
第二节宏观经济分析的主要内容一、宏观经济运行分析。
宏观经济运行对证券市场的影响，影响的途径：公司经营效益，居民收入水平，投资者对股价的预期，资金成本。
宏观经济变动与证券市场波动的关系：GDP变动（持续、稳定、高速的GDP增长，高通胀下的GDP增长，宏观调控下的GDP减速增长，转折性的GDP变动；经济周期变动）；通货变动（通货膨胀对证券市场的影响，通货紧缩对证券市场的影响）。
二、宏观经济政策分析。
财政政策：财政政策的手段及其对证券市场的影响，财政政策的手段包括：国家预算，税收，国债，财政补贴，财政管理体制，转移支付；财政政策的种类与经济效应及其对证券市场的影响，包括：减少税收、降低税率、扩大减免税范围，扩大财政支出、加大财政赤字，减少国债发行，增加财政补贴；分析财政政策对证券市场影响应注意的问题。
货币政策：货币政策及其作用；货币政策工具，包括：法定存款准备金率，再贴现政策，公开市场业务，直接信用控制，间接信用指导；货币政策的运作；货币政策对证券市场的影响，包括：利率，中央银行的公开市场业务对证券价格的影响，调节货币供应量对证券市场的影响，选择性货币政策工具对证券市场的影响。
收入政策：收入政策概述；我国收入政策的变化及其对证券市场的影响。
三、国际金融市场环境分析，国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场；国际金融市场动荡通过宏观面和政策面间接影响我国证券市场。
第三节股票市场的供求关系一、股票市场供给的决定因素与变动特点。
证券投资分析重点笔记
第一章：1.证券投资分析的含义：人们通过各种专业性分析方法，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。
2.证券投资分析的意义：有利于提高投资决策的科学性；有利于正确评估证券的投资价值；有利于降低投资者的投资风险；科学的证券投资分析是投资者获得投资成功的关键3.证券投资分析应主要解决的问题证券投资分析主要解决如何确定买卖时机，买什么证券，以及如何构建最优证券投资组合三方面的问题。
（证券投资分析是规避风险的需要。
一般来说，证券投资的预期回报与风险之间是一种正向的互动关系，每一种证券都有自己的风险----回报率特征。
通过投资分析投资者就可以确定哪些证券是风险较大的证券，哪些证券是风险较小的证券，从而选择风险---回报率特征与自己的投资政策相适应的证券。
证券投资分析能否降低投资风险，是获得投资成功的关键。
证券投资的目的就是证券投资净效用（即收益带来的正效用减去风险带来的负效用）的最大化。
因此，投资回报率的最大化和风险最小化是证券投资的两大具体目标。
证券投资的成功与否，往往是看这两个目标的实现程度。
但是，影响证券投资回报率和所承受的风险这两个目标的实现程度的因素很多，其作用机制也十分复杂。
只有通过全面、系统和科学的专业分析，才能客观的把握这些因素和作用机制，做出比较准确的预测，在预测的基础上做出比较科学的投资决策，从而保证在降低风险的同时获取较高的投资回报）4.证券投资过程的步骤1）确定证券投资策略2）进行证券投资分析（技术分析、基本分析、心理分析3）组建证券投资组合4）投资组合的修正5）投资组合业绩评估（1）证券投资信息资料的收集5. 证券投资分析的主要步骤1）资料的收集与整理（2）信息资料的分类2）案头研究（3）信息资料的保存和使用管理3）实地考察4）形成分析报告6.有效市场假说(对应3种资料)见书P3-8 和PPT上的图7.三种分析方法：基本分析法、技术分析法、证券投资分析法见书P9-118.证券投资理念：价值发现性投资理念见书P12；价值培养性投资理念；价值挖掘型（专股）证券投资策略：保守稳健型：风险承受度最低，安全性是其最主要的考虑因素（投资无风险，低收益低风险，低收益）稳健成长型：希望能通过投资的机会来获利，并确保足够长的投资期间（中风险，中收益）积极成长型：可以承受投资的短期波动，愿意承担因获得高报酬而面临的高风险（高风险，高收益）1、股票价值影响因素（一）内部因素（二）外部因素1、公司净资产1、宏观经济因素2、公司盈利水平2、行业因素3、公司的股利政策3、市场因素4、股份分割5、增资和减资6、公司资产重组2、股票内在价值的计算方法[四个模型(公式,概念)] 见书P43-483、股票市场价格计算方法——市盈率估计方法公式：市盈率=每股价格/每股收益(一）简单估计法1. 利用历史数据进行估计1】算术平均数法或者中间数法2】趋势调整法3】回归调整法2. 市场决定法1】市场预期回报率倒数法2】市场归类决定法（二）回归分析法4、金融衍生工具的投资价值分析（一）金融期货合约及其特征期货合约: 指由双方订立的，约定在未来某日期按成交时所约定的价格交割一定数量的某种商品的标准化合约。
证券投资(笔记整理)
一．理论题1.什么是有价证券：是指标有票面金额，用以证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权的凭证。
2.有价证券的分类：1）广义：商品证券，货币证券，资本证券2）发行主体：政府债券，金融债券，公司债券3）上市与否：上市，非上市4）国家地域：国内，国际债券3.有价证券的特征：产权性，收益性，流通性，风险性4.证券市场的功能：筹资-投资功能，定价功能，资本配置5.股票：是股份有限公司发行的代表股东权益和身份，并以此获得股息红利的凭证6.股票的特征：永久性，参与性，风险性，收益性，流动性1）现金股利：俗称派现，是股份有限公司以货币形式支付给股东的股息红利2）股票股利：俗称送股，是以股票的形式向股东支付的股红利3）财产股利：以现金以外的其他资产向股东分派股股息红利4）负债股利：公司通过建立一种负债用债券作为股利9.债券：发行人依照法定程序发型，并约定在一定期限内黄贝复习的有价证券。
10.债券的特征：有价证券，证券投资行为的法律凭证，债权债务关系凭证，信用关系凭证11.债券的分类：1）主体：政府，公司，金融2）期限：长期，中期，短期3）计息方式：单利，复利，附息，贴现4）利率：浮动，固定5）实物形态：凭证，记账，实物6）发型地域：国际：政府公司金融机构以外国货币为计值单位，在国际融市场发行的债券。
国内：国内政府公司金融机构以本币为计值单位在国内金融市场发行的债券。
12.可转债：放心人按一定法定程序，在一定期限内依据约定的条件，占全课转换为公司股票的债券。
13.可转债的特征：1）具有股票债券双重特性2）双重选择权14.构成要素：1）发行条件2）赎回，回售条款3）转换价格修正条款4）转换价格和转换条件14．基金：是一种利益共享，风险共担的集合式证券投资。
15.基金的性质：1）一种集合投资制度2）一种信托投资方式3）一种金融中介机构4）一种证券投资工具16.基金特征：集合投资，分散风险，专家管理，低成本17.基金类型：1）设立方式：1.契约型：单位信托基金，管理人，托管人，投资人三者作为基金当事人，通过签订契约发行基金。
(整理)证券投资分析笔记2
证券投资分析笔记2
第二节股票的投资价值分析
一、股票投资价值的影响因素：影响股票投资价值的内部因素〔公司净资产、公司盈利水平、公司的股利政策、股份分割、增资和减资、公司资产重组〕；影响股票投资价值的外部因素〔宏观因素、行业因素、市场因素〕。
二、股票内在价值的计算方法：根据收入资本化法建立的现金流贴现模型〔一般公式、内部收益率的计算〕；零增长模型〔公式和内部收益率的计算以及模型的应用〕；不变增长模型〔公式和内部收益率的计算以及模型的应用〕。
三、股票市场价格计算方法——依据每股收益估算股票市场价格的市盈率估价方法的公式及其计算。
第三节其他投资工具的投资价值分析
一、可转换证券：可转换证券的价值〔理论价值、转换价值的定义和计算〕；可转换证券的市场价格：转换平价、转换升水和转换贴
水的概念、计算方法和转换期限。
二、认股权证：认股权证的定义；认股权证的内在价值的决定因素〔股票的市场价格与认购股票价格之间的差额和认股权证认购股票的数量〕；认股权证的理论价值和溢价的公式及其计算方法；认股权证的杠杆作用。
第四节投资基金的价值分析
一、基金的单位资产净值的概念和计算方法。
二、封闭式基金的价值分析：封闭式基金的发行价格的概念和组成〔由基金的面值和发行费用组成〕，基金的交易价格的概念和影响因素〔基金资产净值、市场供求关系、宏观经济状况、证券市场状况、基金管理人的管理水平以及政府有关基金的政策〕。
三、开放式基金的价值分析：开放式基金的申购价格的概念和组成〔由资产净值和销售附加费用组成〕，赎回价格的概念、组成。
《证券投资学》第七章课堂笔记
福师《证券投资学》第七章证券基本分析课堂笔记◆主要知识点掌握程度了解证券基本分析概述；掌握宏观因素分析，包括宏观经济形势分析、重要的经济因素分析、宏观金融形势分析、政治性因素分析；掌握行业因素分析，包括产业结构及其发展分析、行业的生命周期分析、行业的市场类型分析；掌握公司因素分析，包括公司一般因素分析、公司财务报表分析、公司财务比率分析、公司财务状况的发展趋势分析、公司财务状况综合分析。
◆知识点整理第七章证券基本分析一、证券基本分析概述（一）基本分析基本分析是指对影响股票价格波动的基本面因素进行分析，从而认识股票价格波动和未来走势的一种方法。
运用基本分析往往可以对未来股价进行预测，而其根据是国家的经济形势、产业政策、公司的发展状况及发展前景等等基本资料。
基本分析的作用是能对股价波动的长期趋势进行分析和预测，从而对长期投资者有指导作用。
但基本分析对于短期波动，则不能有效地进行分析和提示，所以对投机者而言，基本分析的作用不如技术分析的作用大。
（二）基本分析要点在股票市场上，股价的长期趋势一经形成，如牛市或熊市，便会在一段相当长的时期内，保持不变，除非影响股市的基本因素发生变化。
所以，作为一个股市的长期投资者，就必须分析影响股价长期趋势的各种基本因素，从而正确预测股市的未来走势及其变化，以便调整投资策略。
在进行基本分析时，必须从以下三个方面入手：首先要分析国家的经济状况及发展趋势。
股价是经济状况好坏的反映。
如经济运行良好，发展速度较快，则经济是处在不断成长和发展的繁荣时期，在这样的大环境下，股价正处于上升时期。
对于长期投资者来说，这时应该持有股票。
而当经济运行不良，经济发展速度减慢或出现负增长的可能时，说明宏观经济情况不佳，这会导致股价下降，因而投资者应退出股市，直到宏观经济情况改善时，才能重新进入股市，投资于股票。
其次要仔细分析国家宏观调控经济的政策，主要是财政金融政策、产业结构调整和产业发展政策。
精选证券投资分析笔记1
第一章证券投资分析概述（1-2）第一节证券投资分析一、证券投资和证券投资分析的定义。
理性的证券投资过程包括的基本步骤：确定证券投资政策，包括确定投资收益目标、投资资金的规模和投资对象三方面的内容以及应采取的投资策略和措施等；组建证券投资组合，确定具体的证券投资品种和投资者的资金投入各种证券的比例；投资组合的修正；投资组合业绩评估。
二、证券投资分析的意义：提高投资决策的科学性，减少盲目性；降低投资风险，提高投资收益。
三、证券投资分析的信息来源：历史资料；媒体信息；实地访查。
四、证券市场效率理论与证券投资分析：有效市场假设理论；有效市场的分类，与证券价格有关的“可知”的三类资料：第Ⅰ类资料，第Ⅱ类资料，第Ⅲ类资料的概念及其相互关系，以及由此将证券市场区分为弱式有效市场，半强式有效市场，强式有效市场三类市场；有效市场假设理论对证券分析的意义：有效市场和技术分析，有效市场和基本分析，有效市场和证券组合管理。
五、证券投资分析史简述：证券投资分析发展简史，美、英等金融发达国家证券投资发展简史，我国证券投资分析发展简史；主要投资分析流派及其特点：基本分析流派，技术分析流派，心理分析流派，学术分析流派；各投资分析流派的特点及相互区别。
第二节证券投资分析的主要方法一、证券投资分析的三个基本要素：信息、步骤和方法；目前进行证券投资分析所采用的分析方法主要有两大类：基本分析和技术分析。
二、基本分析法：基本分析法的定义；基本分析的理论基础：任何金融资产的“真实”（或“内在”）价值等于这项资产所有者的所有预期收益流量的现值；基本分析的内容：宏观经济分析，三类经济指标，主要经济政策，行业分析与区域分析，公司分析；基本分析的优缺点；基本分析的适用范围。
三、技术分析法：技术分析法的定义；技术分析法的理论基础：市场的行为包含一切信息，价格沿趋势移动，历史会重复；技术分析法的内容：K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论；技术分析的优缺点；技术分析的适用范围。
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二．证券投资的产生与发展
证券投资是随着市场经济的发展而形成和演变的。货币信用手段拓展为证券投资产生提供了前提条件；科技进步，生产力的提高和社会生产经营规模的扩大为证券投资发展提供了市场需要。
货币市场的建立为直接融资提供了可能；而市场经济要由间接融资逐步转向直接融资而证券投资正是具备了这种直接融资的功能。
② 证券投资有利于全球价格均衡定位。
③ 证券投资有利于全球经济一体化发展进程。
三．证券市场开放与金融危机防X。
随着我国证券市场的开放，证券市场对国民经济的促进作用越来越明显，但我们也应看到，它还是潜伏着一定的风险。因为：
1．我国尚未具备全面对外开放证券市场的条件。
① 我国证券市场立法不全，管理滞后。
1．证券市场促进企业经营机制的转变。
证券市场的建立打破了传统的企业经营模式即国有企业形式。建立了股份制企业，这种经营机制更能适应市场经济发展的要求。
2．券市场促进了企业所有制的改变。
建国初的近30多年里，我国公有制企业占整个国民经济的比重为90%以上。证券市场的出现打破了这种国家一股独大的局面，使股份制经济、私有经济、个体经济得到了充分的发展，改变了我国企业所有制结构。
3．证券市场促进了企业融资方式的改革。
证券市场的建立打破了企业只能向银行贷款的单一局面。企业有了面向社会直接融资的可能。
二．证券市场有助于我国资源配置的优化。
1． 证券市场扩大了我国投资主体的X围。
投资主体由过去单一的国家，向社会各界转移。企业、家庭、个人、外商都可以成为投资主体。
2． 证券市场加速了我国产业创新的步伐。
是指股份公司实际上已向股东发行的股票总额，即股东认购下来的股票。
二．股票的基本特征
1．权利性
股东有参与决策的权利、有表决权、发言权、监督权等。
4． 证券市场有利于我国货币供给与调控机制的改革。
四．对证券市场的否定的否定。
长期以来一些人对证券投资及证券市场一直持怀疑态度。甚至有赌博论理说，实践
证明，证券市场对加快我国市场经济的步伐，对国企改革都具有十分积极的推动作用。
第三节 证券投资与全球经济一体化
一．市场中的国际游资。
1．国际投资资本及其来源。
① 投资目的不同。
② 投资对象不同。
③ 投资手段不同。
二．证券投资促进全球经济一体化。
1．证券投资全球化发展的趋势。
① 证券投资市场已成为全球性大市场。
② 证券投资市场已成为各国发展经济的共享资源。
③ 证券投资已成为全球经济合作的重要方式。
2．证券投资全球化发展的作用。
① 证券投资有利于全球资本的均衡配置。
三． 证券投资的功能。
1． 资金积聚功能。
作为公开的资本市场，证券市场它可以汇积来自国家、企业、家庭、个人以及外资等资本。
2． 资金配置功能
证券投资的吸引力在于能够获得比银行利息更高的投资回报，在同样安全条件下，投资者更愿意购买回报高、变现快的证券品。投资者的这种偏好，往往会引导社会资金流向符合社会利益的方向。
3．资金均衡分布功能
它是指既定资金配置符合不同时间长短的需求。为银行存款的利率高于资本市场的利率时，资本就会流向货币市场；相反，当银行存款利率低于资本市场的利润率时，资本就自动流向资本市场。通过这种自发调节以实现市场资金均衡分布的功能。
第二节 我国发展证券市场的必要
一．证券市场的建立发展有助于我国企业经营机制的转变。
证券投资分析学习笔记
发布:网络编辑部 rdkaoyan.
第一章 证券投资功能分析
第一节：证券投资是市场经济的ห้องสมุดไป่ตู้然
证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物。因为市场经济既需要以商品市场实现静态的配置，更需要以资本市场实现和推进经济的动态发展。
一． 证券涵义的界定
1． 证券：证券它是一种表现某项财物或利益拥有所有权的书面凭证。
2．中国证券市场必将日趋壮大。
按照我国超常规大力发展证券市场的构想，我国证券市场正呈递增的趋势发展。
第二章 基本证券商品交易分析
第一节 基本证券商品概述
一．股票的概念
1． 股票是股份的证券表现，是股份的形式的载体，股份则是股票的内容。它表明持有人在股份有限公司所持有的股份。即他拥有公司部分财产所有权的份额。股票（份）持有人以自己的投资额对公司债务承担有限的责任，也可分享投资收益。
② 我国证券市场容量较小，利用外交有限。
③ 我国金融体系不尽完善，外汇制度还须改革此外投资人的素质不高。
2．中国必须尽快营造对外开放证券市场的环境。
① 加快产业结构调整，提高实际经济消化外交的能力。
② 加强金融体制改革提高证券市场的动作能力。
③ 尽快理顺汇率制度，有序开放资本项目。
3．开放证券市场的金融风险防X。
受投资体制限制，过去我国的一些高新技术企业往往得不到资金的支援（尤其是外国的）。有了证券市场，这些企业就可以不受政府限制在资本市场上获得融资的机会，从而得到发展。
三．投资市场有助于我国金融市场的完善。
1． 证券市场有利于金融资源的合理分流。
2． 证券市场有利于融资结构的合理调整。
3． 证券市场有利于我国利率体系的改革。
国际投资是一种基本游离于本国经济褓，以盈利为目的对他国的证券商品、金融、衍生商品及其产业等进行投资的一种资本组合。它的主要来源于：
① 富国居民的储蓄。
② 富国企业和积累。
③ 富国银行的存余资金。
④ 富国投资机构的基金。
⑤ 其他闲置资金。
2．国际游资的性质。
国际游资也称国际投机资本，它与国际投资资本是有一定区别的：。
2． 股份公司注册资本、实收资本与发行资本。
① 注册资本
是股份公司成立时在国家工商行政管理机关注册的资本总额。它是股本、合股投资或发行股票筹集的资本。
在我国股份有限公司注册资本最低额为￥100万。未经许可不得随着增减股份。
② 收资本
股东认缴的股份并非都一次付清，在财务上实际收到的部分即实收资本
③ 发行资本
① 从融资功能上讲，要做到有限融资。
② 从消化功能上讲，要做到充分消化。
③ 从监管功能上讲，要做到全面监管。
四．中国证券市场发展前景展望
1．中国证券市场的容量有待拓展。
就股市而言，虽然我国深沪两市上市公司已达1150多只，但仍有很大的发展潜力。我国股票市什仍不超GDP的50%，这与发达国家还是有一定的差距。