证券投资分析重点提纲[已整理版本]

【1】封闭式基金与开放式基金的特点与区别答：根据基金受益凭证变现方式的不同，可将投资基金分为开放式和封闭式两种。

(1) 开放式投资基金：是指规模不固定，单位总数随时增减，投资者可以按基金公司报价随时申购、赎回若干个基金单位的一种投资基金。

【特点】（1）发行在外的基金单位没有规模限制。

（2）没有期限的限制。

（3）通常不上市交易。

（4）交易价格取决于基金每单位的净资产值。

（5）通常要将所募集资金的一部分以现金的形式存在，以备投资者随时要求赎回发行的基金券。

(2) 封闭式投资基金：基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有不得申请赎回的一种基金运作方式。

【特点】（1）发行在外的基金单位是固定的。

（2）期限是固定的。

（3）一般都要到二级市场上挂牌上市。

（4）价格随着市场供求状况的变动而变动，它通常并不等于基金每单位资产净值，它与基金投资的证券价格也没有对应关系。

（5）可以将资金全部用于投资，而不必保留一部分现金，并且可以投资于长期的项目以及开放程度较低的市场。

【两者区别】（1）存续期限不同【不规定存续期限VS固定期限】（2）规模的可变性不同【随着投资者赎回和申购行为的发生，一直处于变动之中VS基金份额在存续期内不变，只能通过扩募追加变动】（3）基金交易方式不同【不在交易所上市VS在交易所上市】【2】契约型基金与公司型基金的特点与区别答：根据组织形态的不同，投资基金可以分为公司型和契约型两种。

公司型投资基金：是指具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以盈利为目的的股份制投资公司。

契约型投资基金：是由委托者、受托者和受益人三方通过订立信托契约而建立的基金形态。

不同之处：（1）设立和运作的法律依据不同。

（2）基金的法律地位不同。

（3）投资者的地位不同。

（4）基金的筹资渠道不同。

【3】简述企业上市的条件及相关内容答：以下4点。

1．股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行2．公司总股本不得少于人民币5000万3．开业时间在3年以上，最近3年连续盈利4．持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人，向社会公开发行的股份占公司股份总数的25%以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上【4】企业的融资方式的优劣答：企业融资主要有以下3种：股票、债券、贷款。

股票和债券属于直接融资，贷款属于间接融资。

三者的优劣如下：股票：通过股票市场融资，可使企业长期占用资本而不必还本付息，有利于改善企业的资金来源结构，减轻其债务负担。

但是，股票发行的审批程序相对较严。

债券：通过债券市场融资，融资的数额、期限、利率等方面所受的限制相对小，审批要求相对宽松，从而利于企业筹措长期稳定的资金。

但是，通过发行债券融资，无论企业有无盈利，都必须到期还本付息。

这不仅提高了企业的经营成本，而且使得企业背负沉重的偿债负担。

贷款：通过银行贷款融资，企业免去了直接融资所需的发行费用，金融机构作为资金融通的专业性中介，具备足够的人力、进行全面、集中的信息搜寻，能做出较为准确的判断。

金融机构存在着规模经济性，从而大大降低了融资成本。

但是，贷款容易受到开款条件、贷款额度等种种限制，与债券一样，企业依然面临还本付息的压力。

【5】股票市场的作用答：以下5点。

1.集聚、转化和转换资本；2.形成股票价格；3.集中和传递信息；4.促进资源的合理配置；5.促进企业经营管理的改善【6】国有股上市流通对我们国家市场有什么影响国有股如果全流动就相当于国家放弃了对股份的控制，进而失去对企业的管理决策权。

如果是掌握国家经济命脉的国有企业全流通的话，被国外资产收购后很可能影响到国家对经济的调控。

因此，在各个国家，能够直接影响经济的企业有的是不能被其他资产收购，有的是有条件收购，为了确保对企业的控制，一定要最少留51%的股份来控制管理决策权。

【7】技术分析方法有什么局限性答：以下4点。

1.决定股价波动的市场供求关系既包含合理的因素也包含不合理的因素，容易忽略对其产生某种影响的经济政治等方面的外部因素。

2.股价的波动不存在简单的重演，而是一个概率问题。

3.股价变化的趋势不具有唯一性，趋势的分期难度极大，没有函数可以推导。

4.技术指标是滞后指标，分析判断的依据具有滞后性。

【8】证券投资基金有什么作用答：以下5点。

1.汇集社会分散的资金，然后进行证券投资。

2.专家管理；3.投资多元化以分散风险；4.规模经营，降低成本；5.专门管理，安全性高【9】为什么用成分股指数衡量股票的价格更为科学答：以下2点。

1.成份股，选举股票具有代表型，涵盖各行各业。

2.成分股考虑了股票权重，能较为真实、全面反映股市的运动。

【10】股票市场的发展趋势答：以下5点。

1.要高度重视培养和树立投资者的金融投资意识和信心。

2.要高度重视不断提高券商队伍整体水平，切实解决券商融资和注资问题。

3.加强对其他证券中介机构的资格审查，建立激励机制，提高证券中介机构的服务水平。

4.严格上市公司条件，加强监控和不断提高上市公司质量。

5.按照国际惯例，解决股权结构问题，做好稳定股东工作。

【11】以国债投资为例，为什么期货交易的风险远大于现货交易答：以下2点。

1．由于期货合约的标的物是现货，所有影响现货价格的因素都同样有效期货价格。

2．从期货和约开仓到平仓或交割要经历一段时期，因此期货合约价格还受到国家的宏观经济政策、政治因素、投机因素等风险影响。

【12】从股票投资的角度，阐述如何进行公司的财务分析答：【13】技术分析方法的有效性答：以下4点。

1.技术分析是一种客观分析，其图形上的买卖讯号不因人的主观意愿而改变。

2.技术分析可以顺势预测趋势。

3.技术分析简单易学，投资者运用得当可以实现资本的高收益。

4.能够为投资者提供入市时机选择的参考。

【14】为什么现阶段我国要对股票发行进行审核答：以下2点。

1.对股票发行的审批既是股票市场管理的基础，也是保证发行公司质量的前提。

由于企业发行股票进行筹资对社会资金流动、固定资产投资规模、资源配置以及股票流通市场行情等都有一定的影响，因此，证券主管部门必须对企业发行股票进行严格审批。

2.股票的公开发行和认购涉及许多投资者的利益，若没有严格的发行审批制度，一些企业可能制作不真实的财务报告和资产评估证明等材料，使不知情的投资者受损，从而对证券市场发展和社会稳定造成极坏的影响。

【15】比较一下股票和债券的特点答：股票特点：永久性、参与性、收益性、流动性、风险性债券特点：偿还性、流动性、安全性、收益性区别：1.权利不同【所有权凭证，股东拥有表决权、经营决策权和监督权VS代表债务债权关系的债权凭证，无权参与公司经营决策】2.发行主体、目的不同【股份有限公司创立和增加资本需要VS中央政府、地方政府、金融机构、公司等追加资金需要】3.期限不同【不能偿还的无期投资VS偿还期内有期投资】4.收益不同【在所得税后列支，股息分红不定VS在所得税前列支，固定利息】5.风险性不同【股票>债券】【16】股价的综合指数如何计算答：股票指数＝（计算期股价之和/基期股价之和）×100【17】分析我国股票市场发展中存在的主要问题及解决措施答：以下4点。

1.【市场功能】股市功能不完善。

仅把发行股票当作筹资手段，没有发挥股市的其他功能。

措施：我国在股市需不断完善股市功能，逐步实现股市功能。

2.【市场监管】以行政管理为主，没有充分体现市场经济规律，未能依照法律法规运作。

措施：逐步减少政府干预，增加法律法规的运用，变直接调控为间接调控。

3.【投资者结构】机构投资者数量少，投资者金融投资意识和信心较差。

措施：逐步增加机构投资者数量和完善投资者结构，加强其金融投资意识和信心。

4.【上市公司股权结构不合理】措施：逐步解决国家股等未上市流通股的上市问题，以及A、B 股并轨的问题。

【18】可转换债券有什么特点答：以下3点。

债权性：与其他债券一样，有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。

股权性：可转换债券在转换成股票之后，原债券持有人就由债券人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。

可转换性：债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。

【19】从企业融资的角度比较分析发行股票和发行债券的特点答：以下5点。

1.筹资成本：发行债券需承担到期还本付息的责任，会造成本增加，但发行股票对股利的支付是不固定的，所以筹资成本相对较小。

2.资金期限：股票发行是获的资金永久性的，因为股票只能转让不能回收股本。

而债券的发行具有期限性。

3.筹资灵活性：发行债券更为灵活，资金可进可出，但是股票发行则不能退股。

4.对企业控制权看：股东可以参与企业得经营决策，但是债券持有人不能参与。

5.税收：债券利息在税前支付，而股息在税后支付，所以发行债券可以相应减少税收。

【20】选择成分股指数的样本应该考虑哪些因素答：以下4点。

1.挑选市场上规模大的股票；2.挑选具有良好的流动性的股票；3.股票样本要具有代表性，能够综合反映市场上最具影响力的龙头企业的整体状况；4.注意权数的选择以保证测量对象内容的稳定性，权数可以选择流通量或发行量。

【21】中央银行的货币政策如何影响股票价格的变动答：以下2点。

1.当中央银行放松银根，增加货币供应量，社会游资会增加，购买股票的相应增多，股票需求增加，股价上涨。

2.货币供给增加利率下降，投资和消费需求增加，生产销售增加，企业利润增加，这也会使股票价格上涨。

反之若货币供给量减少则产生相反效果。

【22】证券评级有何作用答：以下3点。

1.对发行者可以提高知名度，树立良好形象。

评级好，则在发行市场能以较低利率发行，，可以降低成本；在流通市场使流通价格维持在较高水平。

2.对投资者，评级提供了决定投资取向的参考标准。

因为评级是由专业机构作出的，这可以克服一般投资者由于时间、专业知识、信息方面的限制。

3.对债券市场管理者而言，债券信用评级提供了较为客观的管理与考核依据，对整个债券市场的资金走向起到引导作用，克服了信息部对称造成的不公平，有利于市场稳定。

【23】证券交易所有什么特征答：以下2点。

1.证券交易所分为公司制和会员制两种。

【公司制】是采取股份公司组织形式，以盈利为目的的法人组织。

它为其他交易商、经济商提供交易的场地设施和服务，并收取佣金，但股东不允许在场内参加交易。

【会员制】是由会员资源出自共同组成，不以盈利为目的的法人团体。

它只准会员在交易所内买卖股票，非会员不得参与。

2.交易所的运作包括：股票上市、委托买卖、以及交割与清算。

【24】简述期货交易和期权交易的区别答：期货：是一种标准化合约，它载明了双方同意在约定的未来的某个日期，按约定的条件买进或卖出一定数量的某种金融产品。