5G光通信行业发展报告
通信行业2020年中报综述：5G新基建带动行业发展，聚焦高景气赛道
万联证券证券研究报告|通信5G 新基建带动行业发展，聚焦高景气赛道强于大市（维持）——通信行业2020年中报综述日期：2020年09月14日行业核心观点：受到疫情与中美贸易摩擦的双重影响，通信行业在2020上半年整体表现有所走弱，但随着第二季度中5G 、IDC 等相关项目的建设逐步推进，行业整体业绩明显改善，上行拐点明显。
在整个行业逐步走出疫情的阴影之后，通信行业未来的走势将会伴随着5G 行业的逐渐成熟而持续走强，相关产业链中的优势企业如光通信领域的中际旭创、光迅科技与5G 主设备商领域的中兴通讯等公司将迎来良好的配置机会。
投资要点：⚫ 通信板块Q2反弹明显，5G 新基建产业带动行业快速复苏。
2020H1通信板块营收3317亿元（YoY+0.05%），2020Q2营收1827亿元(YoY+9.03%、QoQ+22.55%)；除中兴及联通后，2020H1营收1341亿元(YoY-5.53%)，2020Q2营收804亿元(YoY+9.63%、QoQ+49.56%)。
今年上半年受到疫情及中美贸易摩擦双重影响，整个通信行业第一季度营收下跌明显，但随着国内经济在第二季度的复苏，整体业绩有明显改善。
预计下半年在5G 的潜力将得到充分释放之后，通信行业整体营收将有望突破新高。
⚫ 通信运营：板块2020H1营收1523亿元（YoY+3.37%），2020Q2营收776亿元(YoY+6.3%，QoQ+3.9%)。
今年是5G 建设的投资高峰期，上半年运营商的基站建设完成超预期，资本开支上调。
未来5G 用户的规模化将推动创新业务的未来发展，运营商所提供的5G 相关新业务如云、大数据等有望成为拉动收入增长的新驱动力。
⚫ 5G 主设备商:板块2020H1营收658亿元(YoY+0.25%)；2020Q2营收377亿元(YoY+8.67%，QoQ+34.25%)。
2020H1 5G 主设备商板块内各公司营收均出现不同比重的下滑，但板块内部分公司仍能受益于国内移动互联网的快速发展和5G 建设的全面铺开迅速恢复，板块内的龙头企业依旧存在较大投资机会。
光通信行业研究报告
光通信行业研究报告光通信行业研究报告1. 行业概述：光通信是一种基于光波传输的高速、高带宽通信技术，广泛应用于电信、互联网和数据中心等领域。
随着互联网的普及和数据传输量的不断增加，光通信行业迎来了快速发展的机遇。
2. 市场规模：根据数据显示，全球光通信市场规模将在未来几年内保持稳定增长。
预计到2025年，全球光通信市场规模将达到X亿美元。
3. 市场驱动因素：光通信行业的发展得益于以下几个市场驱动因素：- 互联网的普及和数据传输量的增加，对带宽要求越来越高。
- 移动通信网络的建设和发展。
- 云计算和大数据的兴起，对高速数据传输的需求增加。
- 光纤通信技术的不断改进和成本的降低。
4. 市场机会：随着5G技术的应用推进，光通信行业将迎来更多的市场机会。
5G网络需要更高的带宽和更快的传输速度，这将推动光通信技术的快速发展。
此外，随着物联网的发展，对传感器和通信设备的需求也将增加，这将为光通信行业带来更多的商机。
5. 竞争格局：全球光通信行业存在着较为激烈的竞争格局。
主要竞争者包括华为、诺基亚、思科等大型通信设备供应商，以及蓝色光通信、威视通等光通信设备制造商。
6. 技术发展趋势：光通信行业的技术发展主要包括以下几个趋势：- 高速传输技术的发展，包括400G、800G等速率的光通信技术。
- 光通信设备的集成化和模块化，以提高设备的可靠性和降低成本。
- 光电器件的发展，包括激光器、光纤、光开关等关键器件的改进和创新。
7. 持续发展挑战：光通信行业面临着一些持续发展的挑战，包括：- 技术研发成本高，需要不断投入大量资源进行创新和改进。
- 设备成本高，影响着光通信技术的普及和应用。
- 传输距离有限，光信号在光纤中传输会出现衰减，限制了光通信的传输距离。
总之，光通信行业在互联网普及和数据传输量增加的趋势下，将迎来更多的市场机会和发展空间。
同时，行业也需要不断创新和突破技术难题，以应对持续发展的挑战。
通信行业研究周报：国内5G基站数超69万，C-V2X技术标准进一步国际化
行业报告|行业研究周报通信证券研究报告 2020年11月22日投资评级 行业评级 强于大市(维持评级)上次评级 强于大市作者唐海清 分析师SAC 执业证书编号：S1110517030002 ********************王奕红 分析师SAC 执业证书编号：S1110517090004 *******************容志能 分析师SAC 执业证书编号：S1110517100003 ********************王俊贤 分析师SAC 执业证书编号：S1110517080002 ********************姜佳汛 分析师SAC 执业证书编号：S1110519050001 ********************林竑皓分析师SAC 执业证书编号：S1110520040001 *******************资料来源：贝格数据相关报告1 《通信-行业研究周报:临近年底关注集采招标进展，新基建和新应用有望加速推进》 2020-11-15 3 《通信-行业研究周报:5G 网络建设稳步推进，关注新基建持续发展与后端应用落地》 2020-11-07行业走势图 国内5G 基站数超69万，C-V2X 技术标准进一步国际化本周行业重要趋势：一、中国5G 基站超69万，中国移动建成全球规模最大5G 独立组网网络 11月20日的2020移动全球合作伙伴大会上，中国移动宣布建成全球规模最大的5G 独立组网网络，，开通5G 基站超过38.5万个。
中国目前的5G 基站已超69万个，终端连接数超1.6亿。
二、C-V2X 技术标准正式登上国际舞台，未来商用可期待美国当地时间11月18日，联邦通信委员会（FCC ）正式投票决定将5.9GHz 频段（5.850-5.925GHz ）划拨给Wi-Fi 和C-V2X 使用，这标志着美国正式宣布放弃DSRC 并转向C-V2X 。
美国转向之后，意味着由我国主推的C-V2X 将成为全球范围内广受认可的行业事实标准。
2020年光通信行业深度研究报告
2020年光通信行业深度研究报告筱宇轩2020.5.4本文系统性地从架构的变化衍生出对设备、光芯片、光模块、连接器件以及PCB 材料演进路径的分析。
1. 5G 时代光通信的再思考——流量爆发下的数据密度革命我们一直在思考一个问题：5G 流量再爆发中，光模块的产业演进路径如何？结合此前日韩5G 研究、光博会草根调研，我们本文系统性地从架构的变化衍生出对设备、光芯片、光模块、连接器件以及PCB 材料演进路径的分析。
站在当前时点，市场担心光通信同质化竞争严重，会影响产品毛利率进而拖累业绩增长，但我们看到，5G 对数通设备、400G、MPO 连接器、高频高速材料等提出新的要求，流量爆发下的数据密度革命即将到来，新产品、新市场的出现将极大提振盈利能力，优秀企业在产品能力、渠道能力、成本管控等方面的竞争优势将进一步体现，从而拉开业绩差距。
因此，不必过分担心同质化竞争而忽略了5G 的大机遇，在全球5G 放量的前夕，光通信仍是最确定的方向。
1.1 流量驱动下的东西向"叶脊架构"需求增长5G 与400G 数据中心是双生式同步发展。
当前，全球主要国家正在积极参与5G 的商用化。
运营商正在全速部署下一代网络设备，为2020 年及以后的5G 服务做好准备。
4K/8K 高清视频、直播、视频会议、VR/AR 等大带宽的持续发酵酝酿，NB-IoT 等技术引发物联网产业新一轮增长，海量移动设备的接入，应用端的发展正指向着流量的大爆发。
在当下5G 应用尚未大规模兴起的情况下，依靠高清视频、AR/VR 等既有业务，韩国在5G 推出半年的时间点，实现了流量近3 倍增长（DOU 从约8G 到25G），结合近期不断涌现的新型应用（如一夜爆红的AI 视频换脸ZAO），我们预计在5G 时代随着高宽带应用的逐步落地，流量的爆发将会是数十倍的量级。
云成为大趋势，大型数据中心规模继续增长。
根据Synergy Research 数据显示，2018 年年底全球超大规模数据中心数量已经达到430 个，美国占据其中40%。
光通信行业分析报告
光通信行业分析报告一、定义光通信行业是指采用光纤、光源等技术进行信息传输的一种通信方式。
与传统的电信通信方式相比，光通信具备传输速度快、传输距离远、带宽大、抗干扰性强等优势特点，被广泛应用于通信、广电、互联网、能源、交通等领域。
二、分类特点光通信业根据应用领域和技术划分可分为多种类型，包括：1、光纤通信：利用光纤作为传输媒介进行通信，可分为长距离传输和短距离传输。
2、光无线通信：将光纤通信实现的信号转化为光信号，通过光无线传输技术实现通信。
3、光通信设备：包括光收发器、光放大器、分光器、光插入损耗测试仪等光通信设备。
4、光通信元器件：光电转换器件、调制器、分光器、耦合器等光器件。
5、光通信服务：提供光通信相关的信息化服务，包括光通信网建设、运维、管理等。
三、产业链光通信产业链包括光通信设备制造商、光通信元器件制造商、光通信网络建设者、基站运营商等多个环节。
从原材料、制造环节到应用环节均有多个环节，形成了完整的产业链。
此外，与光通信相关的研究机构、标准化组织、监管机构、行业协会等也为光通信产业提供了支持和服务。
四、发展历程光通信技术从20世纪60年代开始研究和开发，1977年首次实现了长距离光纤通信。
随着信息化的发展和互联网的兴起，光通信技术逐渐成为互联网基础设施建设的重要组成部分。
2016年光通信市场规模超过6000亿元人民币，成为电信通信市场中的重要组成部分。
五、行业政策文件及其主要内容光通信行业受到多种政策的影响，其中主要的政策文件包括《中国制造2025》、《十三五规划》等。
其中《中国制造2025》提出了“以信息化推动制造业转型升级”的战略目标，加快推进云计算、物联网、大数据、移动互联网等信息化领域发展，为光通信产业提供了广阔的发展空间。
六、经济环境光通信行业市场规模不断扩大，行业整体发展态势良好。
中国光通信产业国际化水平有所提高，相关企业在国内市场市场份额和国际市场地位均取得了一定的成绩。
光纤通信技术的最新进展与未来发展趋势
光纤通信技术的最新进展与未来发展趋势一、光纤通信技术的发展历程20世纪70年代，美国贝尔实验室率先开始了光纤通信技术的研究，之后欧洲和日本等国家也加入了这一领域的竞争中。
1980年代，光纤通信技术开始商业化应用，并迅速替代了传统的铜线传输方式，成为了当时通信行业的一个重要趋势。
90年代，光通信的发展进入了全球范围内的高速扩张阶段，其带来的巨大改变，不仅仅仅是在通信业中，还直接影响了社会各个领域。
二、光纤通信技术的现状目前，光纤通信已经成为整个通信行业的核心和关键技术。
从2009年开始，中国移动、中国电信、中国联通等主要运营商开始大量投资布局4G网络，同时也投入了大量的光网络建设，目的是构建起速度更快、速率更高、成本更低的通信网络。
同时，国内外的许多企业和机构也在光通信领域不断推出新技术和新产品，以适应市场需求的不断变化。
三、光纤通信技术的最新进展1、100G以太网技术在当今数据传输领域，对于传送速率的要求越来越高，光纤通信技术也不例外。
以太网技术是一种基于标准以太网协议的高速传输技术。
目前，100G以太网技术已经实现，并且成为了近年来的主流技术。
100G以太网技术将数据流量和处理能力提升到一个新的高度，使得企业和用户能够更好地利用新的数字经济。
2、WDM-PON技术WDM-PON是一种基于波分复用技术的新型光纤接入技术。
其最大的优势在于提高了光纤接入的带宽，并且可以减少系统建设成本和能源消耗，成为了未来光纤接入技术的一种非常有前途的技术。
3、光子芯片技术光纤通信技术的发展也要归功于光子芯片技术的推进。
光子芯片技术是集成电路技术与光学器件技术的深度融合，其能够实现小型、低功耗、高灵敏度的传感器和光通信系统。
四、未来光纤通信技术的发展趋势从目前来看，未来光纤通信技术仍将保持高速发展的势头。
以下是未来发展趋势的一些预测：1、5G技术和光纤技术更加深度融合。
5G网络将成为未来最核心的通信架构之一，而光纤通信将成为5G网络实现高速率、低时延的基础。
通信行业发展现状及未来发展趋势分析
通信行业发展现状及未来发展趋势分析摘要：目前，全球无线通信产业整体呈现欣欣向荣的良好态势，群众移动通信水平普遍提高，部分地区通讯录水平提升迅猛，存在一定的发展不平衡状况。
社会对宽带无线通信技术的研究更加深入，移动通信领域的发展趋势随之改变，由此，本文针对通信行业发展现状，以及未来发展趋势展开讨论，希望能够会相关研究者提供理论方面的参考。
关键词:通信行业;5G；现状；趋势引言：移动通信主要是指固定用户与移动用户、移动用户与移动用户实现通信交流，比如说移动网络、移动电话等都是其主要形式。
我们可以将其理解为无线电、个人及卫星移动通信。
不难发现，移动通信已经在我国得到了良好的发展，蜂窝网络与无线网络得到了普遍的应用，移动通信在为旋转带来诸多便利的同时，慢慢向理想化通信方式过度。
1.通信行业发展现状1.1移动通信在通信市场中的主体地位进一步加强目前，我国的移动用户数一远超于固定用户数，群众更加青睐于使用移动网络实现信息交流，对移动性与个性化的需求更加突出，移动通信慢慢转变为人们主要的信息交流途径。
据了解，全球移动电话分钟数远远超过固定电话分钟数，移动通信的个性化特征更加明显，更受用户群体的青睐，用户可以通过移动终端实现远程面对面交流，这也促使移动话音对固定话音进行分流。
5G技术的出现致使通信行业迈入新的发展阶段，中国的发展潜力难以估量，在一零年以后，我国移动电话用户数量急剧攀升，众多通信技术企业开始将目光转移到Massive MIMO 技术，希望能够推动中国5G建设。
1.2运营商方面目前我国的主要原因上已经正式落实5G商用方案，希望能够将5G得到大面积的普及。
移动、联通电信叶着力于发展5G商用版本，目前以取得良好的成果，大中小城市都建设了大规模的部署基站，室内外都有其身影，大大提升了通信网络质量与效率，地下停车场、车站等场所都能够实现网络交流，有效避免人群密集低端信号干扰情况，这加速实现了无损通信，推动了我国各大行业的发展。
光通信技术的发展现状与未来趋势
光通信技术的发展现状与未来趋势随着信息时代的到来，光通信技术作为一种高效传递信息的方式，得到了广泛的应用和发展。
本文将从光通信技术的发展现状和未来趋势两个方面进行探讨。
光通信技术的发展现状光通信技术起源于20世纪60年代初，通过光纤传递信号的概念提出之后，光通信技术得到了快速的发展。
从最初的基于光的通信线路到现今的光纤通信，光通信技术在数据传输方面取得了巨大的进步。
如今，光通信技术已经成为主流的信息传输方式，广泛应用于互联网、电信、广播电视等领域。
一方面，光通信技术在传输速度上取得了显著的突破。
光传输的速度远远高于传统的铜线传输，能够达到每秒数十亿的数据传输速度。
这种高速率的传输使得人们可以在更短的时间内获取更多的信息，并且能够实现更远距离的传输。
另一方面，光通信技术在传输带宽上也有了巨大的提升。
通过光纤传输信号，可以实现更大的带宽，满足人们对于大容量数据传输的需求。
无论是高清视频、云计算还是物联网，都需要更大的带宽支持，而光通信技术能够满足这一需求。
光通信技术的未来趋势未来，光通信技术将继续发展，推动信息社会向更高层次迈进。
以下是未来光通信技术可能的趋势：首先，光通信技术将进一步提升传输速度和带宽。
随着信息量越来越大，人们对于传输速度和带宽的要求也越来越高。
未来，光通信技术可能进一步提升传输速度，实现更快的数据传输。
同时，光通信技术也将不断创新，探索更高的频谱，提高传输带宽，满足人们对于大容量数据传输的需求。
其次，光通信技术将更好地应用于物联网和5G通信。
物联网的发展将大大增加各类设备之间的连接需求，而光通信技术具有高速率和高带宽的特点，能够满足物联网的需求。
未来，光通信技术将与物联网紧密结合，为其提供可靠的通信基础设施。
同时，随着5G通信的到来，光通信技术将成为实现5G网络高速率和低时延的重要手段。
最后，光通信技术将向更广泛的领域渗透。
目前，光通信技术主要应用在互联网、电信等领域，未来将会向更广泛的领域渗透。
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20世纪四五十年代：自 动化
利用IT技术实现自动化 生产：原子能、电子计 算机、微电子技术、航 天技术等取得突破。
通过CPS实现智能制造。
智能工厂、人机交互、 物联网、大数据革命、 云计算、网络通讯、 移动互联网……
蒸汽动力机械设备应用
于生产。
1765：珍妮纺织机 1785：瓦特蒸汽机 1790s:工厂出现 1807：蒸汽轮船 1814：蒸汽机车
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2、光模块：电信市场5G前传和数通市场400G成为2020年光 模块市场的双轮驱动
2020年光模块产业在电信市场的25G前传快速上量和数通市场400G逐渐起量的双重驱动下进入高景气 ➢ 5G前传光模块基本聚焦在25G 300m和25G 10km两种型号，随着2020年5G进入全面建设阶段，基站
资料来源：中国电信、招商证券
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2、光模块：引入eCPRI接口，5G无线前传主要将使用25G 光模块
在常见的100MHz频宽64T64R网络配置下，若承载前传维持4G时使用的CPRI接口，速率需求将达到100Gbps 量级。为降低前传带宽，5G前传将对设备逻辑结构进行调整，引入eCPRI接口。
图：无线前传光学器件的出货数据持续提升
图： LightCounting对数通市场光模块需求预测
资料来源：LightCounting、招商证券
资料来源：LightCounting、招商证券
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2、光模块：5G承载网新架构引入光模块新需求
5G时代的RRU将于天线合适演进为AAU，BBU拆分为DU和CU两部分，5G NR将演进为CU、DU 和 AAU三级 结构，因此5G时代的承载网存在着前传、中传和回传三种传输场景： ➢ 前传（Fronthaul）：AAU和DU之间。5G前传光模块主要以25G为主，方案主要受载频容量需求、网络成本 和运维管理需求等决定。不同前传方案所需的光模块类型和数量不同，我们预测全球前传光模块整体市场规模 超过250亿元。
络工程：宜通世纪、中贝通信、超讯通信、海格通信；网络优化：富春通信、亿阳信通、邦讯技术、
世纪鼎利、三维通信
运营商：中国联通、中国移动、中国电信；CDN：网宿科技；设备：中兴通讯、浪潮信息、中科曙光、
边缘计算
星网锐捷、烽火通信、剑桥科技；温控：英维克、佳力图、创意信息；小基站：三维通信、华体科技、
三
明
自动电报记录器、电灯、 三轮汽车、电影放映机、 四轮汽车、电话……
1946：第一代电子 管计算机 1954： 第一个原子 能电 站 1957：苏联发 射第 一颗人造卫 星
1840：英国成为工业国家
……
……
1900
2000
7
5G产业图谱：“三明两暗”，布局5G大产业机遇
明线一：5G 基建
器件/芯片/材料
明线二：
两
5G应用
暗
物联网
中国铁塔、京信通信 模组：移远通信、高新兴、广和通、日海智能、移为通信；平台：宜通世纪；工业互联网：东土科 技、佳讯飞鸿；智慧城市：旋极信息、航天信息
车联网
模组：高新兴；自动驾驶：盛路通信、国脉科技、四维图新、路畅科技；导航地图：华力创通、 中海达
IDC
光环新网、宝信软件、万国数据、数据港
主要是将在DU/CU上处理的数据上 移一层，即High-PHY以上的数据交 由DU/CU处理，Low-PHY及以下的 数据交给AAU去处理，有效减少 AAU与DU/CU间的数据量。
如果前传接口变更为eCPRI的话， 100MHz频宽64T64R的5G网络前传 仅需要25Gbps的光口速率。因此， 我们预计25G光模块将成为5G前传 的主流选择。此外考虑到中国移动 的5G频宽为100MHz，同时还需反 向承载4G业务；以及中国电信和中 国联通共建共享的情况，对于热点 流量地区的峰值基站，每个AAU需 配置两对25G收发接口。
5G光通信行业发展报告
拨“云”见“物”，“三明两暗”布局
新技术革命起点：多项面向未来新技术集体爆发
第四次工业革命
第三次工业革命 20世纪后期：智能化
第一次工业革命
18世纪60年代-19世纪 40年代：机纪 初：电气化 电机 发明和电能使用， 大规模流水线生产。
芯片及模组：大唐电信、和而泰；光器件：天孚通信、中际旭创、光迅科技、新易盛、华工科技、 博创科技、太辰光；射频器件：大富科技、武汉凡谷、世嘉科技、金信诺；光纤光缆：长飞光纤、 亨通光电、中天科技、烽火通信
设备/传输/网络 主设备商：中兴通讯、烽火通信；SDN/NFV：中兴通讯、紫光股份、星网锐捷、烽火通信、通鼎互联； 基站/天线：日海智能、京信通信、通宇通讯、摩比发展、盛路通信；配套：科信技术、新海宜；网
➢ 中传（Middlehaul）：DU和CU之间，主要以10/25/50G接口为主。根据市场调研，运营商在建网初期倾向 于DU与CU，即不存在中传。未来运营商为降低建设和运营成本，会推动CU的集中云化，将增加中传规模。
➢ 回传（Backhaul）：CU 与核心网之间，包括城域网和骨干网等场景，光模块主要以N*100/200/400G的相干 模块为主。根据模型计算，我们预测回传光模块市场规模约在300亿元左右。 图：5G承载网的前传中传回传示意图
建设量的提升直接带动光模块的需求激增；
➢ 随着北美数据中心巨头资本开支的复苏和100G去库存的告一段落，2020年400G的需求将大概率得 到 释放，叠加爬坡期价格将稳定在高位，400G光模块将为明年的光模块市场注入新的有力增量。
LightCounting预测全球光模块市场将重回两位百分数的增长。5G规模建设带来的无线前传模块市场需 求。数通市场方面的2x200GbE，4x100GbE以及400GbE等在明年也会上量，预期明年价格下降幅度将 低于今年的降幅，收窄至20%以内。
明线三： IT云化
服务器
浪潮信息、中科曙光、紫光股份、深信服
光模块
中际旭创、天孚通信、新易盛、光迅科技、华工科技、博创科技
云通信
梦网集团、亿联网络、会畅通讯、淳中科技、二六三
暗线一：自主可控
中科曙光、振芯科技、和而泰、海格通信、中航光电、意华股份、天和防务
暗线二：混改
中国联通、国睿科技、星网锐捷、海格通信、号百控股