g期货交易实务作业2(4-6)答

期货交易实务作业（二）

第四章—第六章

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一、名词解释

1、套期保值

是指期货交易者买进（或卖出）与所持和约品种、数量和交割月份相同但方向相反的期货合约，以了结期货交易的过程和行为。

2、买期保值与卖期保值

（1）买入套期保值：（又称多头套期保值）是在期货市场中购入期货，以期货市场的多头来保证现货市场的空头，以规避价格上涨的风险。

（2）卖出套期保值：（又称空头套期保值）是在期货市场出售期货，以期货市场上的空头来保证现货市场的多头，以规避价格下跌的风险

3、基差与基差交易

（1）基差是指一种商品在某一特定地点的现货价格与它在期货市场上的价格之间的差额，如果没有特别说明，则基差为当时现货价格与离交割期最近的一个期货合约月份价格之间的差额。即：基差=现货价—期货价。

（2）基差交易指现货买卖双方均同意，以一方当事人选定的某月的期货价格为计价基础，以高于或低于该期货价格若干为报价进行现货买卖的交易方式。

4、期货投机与过度投机

期货投机交易指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。

5、套期图利

是指同时在两个不同、但存在相互关联的期货合约上相反操作，从两张期货合约价格间的预期变动关系中获利的交易行为。

6、跨期图利

跨期图利又称同类商品套利交易，是指买进某一交割月份商品期货合约的同时，卖出另一交割月份的同类商品合约的交易方法。

7、跨市套利

跨市套利是指在某期货交易所买入（或卖出）某交割月份的某商品期货合约的同时，在另一个交易所卖出（或买进）同一交割月份的同一种商品期货合约，然后寻机分别在两个交易所对冲合约，从中获利的交易方法。

8、跨商品套利

跨商品套利是指利用两种不同、但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利的交易方法。

9、基本因素分析法

是通过分析期货商品的供求状况及其影响因素,来解释和预测期货价格变化趋势的方法。

10、技术分析法

是指通过对市场行为本身的分析来预测未来市场价格的变动趋势的方法，即主要利用历史价格、成交量、持仓量的变化及其它交易数据和技术分析指标，按照时间顺序，绘制成价格趋势图表或图形，然后借助于这些图表或图形的变化来分析和预测价格趋势的一种方法。

11、持仓量与成交量

持仓量是已成交但尚未对冲仍在期货市场上流通的期货合约数量，也称空盘量或未平仓量。成交量是一定时间的交易合约的总量，只计算买入或卖出的合约的数量。

12、K线图趋势与轨道

K线图是运行趋势最直观的图表，任何技术分析、图表分析都是建立在K线图基础之上的。轨道是指两条平行线组成一个轨道，这就是常说的上升和下降轨道。轨道线又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种方法。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。

13、支持线与压力线

支持线是价格在波动过程中，当价格呈上涨趋势时，两个相对低点的连线，往往对价格回档形成支持，买盘在此涌现，该连线叫支持线。

压力线是价格在波动过程中，当价格呈下降趋势时，两个相对高点的连线，往往对价格反弹形成压力，抛压在此涌现，该连线叫压力线。

14、缺口

缺口又称价格裂口，是指在某一区间无成交而形成的价格空档。

二、填空

1 套期保值的基本原理是期货价格和现货价格的（同向性）、（趋合性）。

2 套期保值的功能有（有效地控制生产成本），（能保障生产经营者获得正常的商业利润）和（方便现货交易）。

3 期货投机者按持仓时间长短可分为（长线交易者）、（短线交易者）、（当日交易者）和（套利交易者）投机交易者。

4 期货交易的一般方法有（套期保值）、（投机）和（套利）。

5 根据交易者在市场中建立交易部位的不同，跨期图利可分为（牛市套利）、（熊市套利）和（蝶市套利）三种。

6 在跨市套利中，影响各市场间差价的主要因素有（运输费用）、（交割等级）、（商品的生产成本）和（仓储费用）。

7 技术分析法的前提是价格具有（包容性），价格的变动具有（趋势性）和（周期性）。

8 技术分析法中的图表分析包括（蜡烛图）、（条形图）和（点数图）三种。

三、判断并说明理由

第四章P121题三1—5题

1、企业只能用在现货市场上买进（或卖出）的商品期货合约进行保值。

（错）因为企业只能在现货市场买进或卖出商品的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数量相当、但方向相反的期货合约才能达到保值目的。95

2、进行套期保值操作能完全回避市场价格波动的风险。

（错）套期保值者进行套期保值可以避免现货市场上价格波动的风险，但要承担现货市场价格与期货市场价格。97

3、加工企业只能进行买入套期保值操作。

（错）加工企业能进行买入套期保值，也能进行卖出套期保值操作。

4、基差由－200元/吨变成－300元/吨时，说明这种商品的基差转强。

（错）基差由－200元/吨变成－300元/吨时，亏损更多，说明这种商品的基差转弱。110

5、所有基差交易者都要同时做套期保值交易。

（对）基差交易都是和套期保值交易结合在一起使用的，基差交易中的某一方通常都是套期保值交易者。121

第五章P148题三1、3、4、5、7、8、9题

1、长期交易是投资，短期交易是投机。

（错）时间的长不是能衡量投资与投机的标准127

3、现货商从事的交易是套期保值，普通客户从事的交易是投机。

（错）现货商从事的交易一般是套期保值，有时也在投机。普通客户一般从事的交易是投机。有时也能套期保值128

4、机构交易便是套期保值，个人买卖是投机。

（错）机构交易也可能是投机147

5、套期图利的风险一定小于单纯投机交易。

（错）套期图利的风险不一定小于单纯投机交易148

7、指令成交后，如赚钱则平仓落袋，如亏损则等待，反正有机会再回来的。

（错）保留盈利仓位，尽量扩大盈利；亏损则尽快平仓。146

8、在同一个价格作等量的买单和卖单，一段时间后平仓赚钱的单，留下亏损的单，只赚不赔。

（错）期货交易除交割外，必须对冲平仓。146

9、交易做错方向后，只要不平仓便没有亏损。

（错）期货交易除交割外，必须对冲平仓。146

第六章P182-183题三1-9题