融资融券基础知识手册(精简版)
证券公司融资融券知识手册
证券公司融资融券知识手册TYYGROUP system office room 【TYYUA16H-TYY-TYYYUA8Q8-融资融券知识简介目录第一部分基础知识 ...................................................................... .. (3)一、基本常识 ...................................................................... . (2)二、担保证券、标的证券 ...................................................................... .. (7)三、保证金、保证金比例、可充抵保证金证券的折算率 (7)四、维持担保比例 ....................................................................... (10)五、融资融券的偿还 ....................................................................... .. (11)六、权益处理 ...................................................................... .. (12)七、中信证券融资融券规模相关控制指标 ....................................................................... .15八、证券交易所规定 ...................................................................... .. (16)第二部分融资融券业务流程 ...................................................................... (17)一、有关合同的重要提示 ...................................................................... (18)二、业务申请和办理 ...................................................................... .. (19)三、融资融券交易--合约 ..................................................................... . (22)四、交易操作 ...................................................................... (22)五、通知、追加保证金和强制平仓 ...................................................................... (26)六、合同终止和销户 ...................................................................... (26)第三部分融资融券相关法律法规和参与各方的权利义务 (28)第四部分友情提示........................................................................ (3)第五部分风险揭示........................................................................ (4)第一部分基础知识一、基本常识1、融资融券交易是指客户向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。
融资融券基础知识讲解内容
融资融券基础知识（讲解内容）一、融资融券交易融资融券交易，即证券信用交易，是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券或借入上市证券并卖出的行为。
融资融券交易分为融资交易与融券交易。
二、融资融券交易与普通证券交易的两大主要区别（一）融资融券中的融券卖出可以做空当预期股价下跌的时候，可以选择融券卖出，当股价下跌至预期价格后，再进行买券还券了结负债。
例如：以每股10元价格融券卖出1万股的股票A得到10万元资金；当股票A股价从10元下跌至8元时，再买入1万股的股票A进行偿还，此时需要支付8万元资金。
在不考虑其他成本的情况下，盈利2万元。
（二）融资融券具有杠杆效应融资融券交易与普通交易的第二大区别是融资融券交易具有杠杆效应，能放大投资者的投资规模和投资收益。
例如：当我们进行普通交易时，购入2万股的股票A,每股价格10元，共花费10X2万=20万元；进行融资融券交易时，我们可以通过融资加大投资杠杆，买入2万+2万=4万股。
当股票A的股票价格从10元上涨至12元，这时候普通交易下卖出2万股将得到24万元，获利4万元，收益率为20%;融资融券交易下卖出4万股将得到48万元，获利8万元，在不考虑融资融券成本等费用的情况下收益率为40%。
当然亏损也会放大，如果股价下跌到9元，在普通交易下将亏损2万元，亏损率为10%;而在融资融券交易下，将亏损4万元，亏损率为20%。
三、标的证券标的证券是指证券交易所和证券公司认可的可以融资买入或融券卖出的证券。
投资者融资买入或融券卖出的证券不得超出证券公司规定的标的证券的名单。
证券公司可以定期或不定期地调整标的证券范围。
我公司的标的证券范围可在公司网站“融资融券”专栏中查询。
四、融资融券合约的期限合约期限从每笔融资买入或融券卖出合约发生当日计起，最长不得超过6个月或依照证券交易所的相关规定、投资者与证券公司的约定进行调整。
合约到期前30个自然日内经客户申请、证券公司同意后可以展期，每次展期不超过6个月。
融资融券基础入门
证券公司
商业银行 投资者1
什么是标的证券？
指交易所公布的可作为融资、融券交 易标的证券，包括融资标的证券和融券标 的证券。（上证50成份股和深圳成指成份股）
融资专用 资金账户
客户信用交易 担保资金账户 （一级账户）
客户信用资 金账户（二 级账户）
投资者2
客户信用资 金账户（二 级账户）
什么是保证金？
•
+∑［(融券卖出金额-融券卖出证券市值)×折算率］
•
-∑融券卖出金额
•
-∑融资买入证券金额×融资保证金比例
•
-∑融券卖出证券市值×融券保证金比例
•
-利息及费用
计算说明
• 公式中，融券卖出金额=融券卖出证券的数量×卖出价格，融券卖出证券 市值=融券卖出证券数量×市价，融券卖出证券数量指融券卖出后尚未偿 还的证券数量；融资买入金额=融资买入证券数量×买入价格+交易费用
杠杆案例
某投资者信用账户内有100万现金，此时投资者打算融资买入标的证券（万科A）， 若万科A的融资买入保证金比例为80%，在不考虑相关利息费用和交易费用的情况下，理 论上投资者最多可向证券公司融入（100/80%=125）万元的资金来买入万科A。
假如万科A在随后买入后上涨了10%,投资者在融资买入与正常买入的情况小的对比：
买入证券作为担 保物
投资者
提供保证金 卖出证券
证券公司
垫付证券
卖出证券所得资 金作为担保物
交易所 交易所
3
2. 融资融券和普遍交易的区别
3.境外市场融资融券现状
融资融券交易是境外证券市场普遍实施的一项成熟的交易制度，目前 绝大多数成熟的市场和新兴市场允许融资融券交易。
融资融券基础业务知识
基础业务知识1、什么是融资融券交易？融资融券交易，又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。
融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。
2、融资融券交易与普通证券交易有何不同？融资融券交易与普通证券交易相比，主要有以下几点区别：（1）投资者从事普通证券交易，买入证券时，必须事先有足额资金，卖出证券时，必须有足额证券；从事融资融券交易，投资者预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券，预测证券价格将要下跌而手头没有证券时，可以向证券公司借入证券卖出。
（2）与普通证券交易相比，投资者可以通过向证券公司融资融券，扩大交易筹码，具有一定的财务杠杆效应。
（3）投资者从事普通证券交易，与证券公司只存在委托买卖关系；从事融资融券交易，与证券公司不仅存在委托买卖关系，还存在资金或证券的借贷关系，因此还要事先以现金或证券的形式向证券公司交付一定比例的保证金，并将融资买入的证券和融券卖出所有资金交付证券公司，作为担保物。
（4）投资者从事普通证券交易时，风险完全由其自行承担，可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券；从事融资融券交易时，如不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证券公司带来风险，所以投资者只能在与证券公司约定的范围内买卖证券。
3、境外融资融券交易现状如何？融资融券交易是境外证券市场普遍实施的一项成熟交易制度，目前，绝大多数成熟市场和新兴市场允许融资融券交易。
有关资料显示，融资融券交易量占证券交易总量的比重，美国为16%-20%，日本为15%，我国台湾为20%-40%。
4、境外市场有哪些融资融券业务模式？目前，境外市场的融资融券业务主要有集中授信和分散授信两种模式。
（1）集中授信。
集中授信是指由一个或多个专业化的、甚至带有一定垄断性的证券金融公司对证券公司提供证券和资金的转融通，或由其直接对投资者提供信用。
融资融券基础知识
融资融券基础知识1、什么是融资融券交易？融资融券交易，又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。
2、授信额度授信额度是指证券公司根据客户的资信状况、担保物价值、履约情况、市场变化、证券公司财务安排等因素综合确定的投资者可融资融券额的最高限额。
3、信用账户信用账户分为信用证券账户和信用资金账户，系指证券公司为客户单独开立的，用于记录客户融资融券交易明细的实名账户，为客户信用交易担保证券账户和客户信用交易担保资金账户的二级账户。
4、担保物担保物是指存放于证券公司“客户信用交易担保证券账户”和“客户信用交易担保资金账户”并记入客户信用账户内的所有资产，该资产为客户向证券公司提供的融资融券债权的担保物，包括客户向证券公司提供的保证金和用于充抵保证金的自有证券、融资买入的全部证券和融券卖出所得全部价款以及信用账户内所有其他资产。
5、保证金客户向证券公司申请融资或融券，应当向证券公司提交一定比例的保证金。
保证金可以证券充抵。
可充抵保证金证券名单以证券公司最新确定并公布者为准。
6、保证金比例保证金比例是客户融资买入证券或融券卖出证券时交存保证金与融资金额或融券金额的比例，用以控制客户每笔融资融券交易初始资金放大倍数。
保证金比例分为融资保证金比例和融券保证金比例。
7、融资保证金比例指客户融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例，其计算公式为：融资保证金比例=保证金（融资买入证券数量×买入价格）×100%。
8、融券保证金比例指客户融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例，其计算公式为：融券保证金比例=保证金（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%。
9、保证金可用余额保证金可用余额是指客户用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去客户未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。
融资融券业务知识
证券公司可根据情况确定本公司的可充抵保证金证券折算率，但不得高于证券交易所 规定的折算率。 例：某投资者信用账户内有 100 元现金和 100 元市值的 A 证券，假设 A 证券折算率为
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融资融券投资者手册
70%，那么，该投资者信用账户内的保证金金额为 170 元（100 元现金×100%+100 元市值 ×70%） 。 九、什么是保证金可用余额？ 保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的 浮盈折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已占用保证金和相关利 息、费用的余额。投资者进行每一笔融资买入或融券卖出时所使用的保证金应以其保证金 可用余额为限。 具体计算公式为： 保证金可用余额＝现金+∑（充抵保证金的证券市值×折算率）+∑［ （融资买入证券市 值－融资买入金额）×折算率］＋∑［ （融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］ －∑融券卖出金额－∑融资买入证券金额×融资保证金比例－∑融券卖出证券市值×融 券保证金比例－利息及费用 其中，折算率是指融资买入、融券卖出证券对应的折算率，当融资买入证券市值低于 融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按 100%计算。 十、什么是担保物？ 证券公司向投资者收取的保证金以及投资者融资买入的全部证券和融券卖出所得的全 部价款，整体作为投资者对证券公司融资融券所生债务的担保物，即投资者信用资金账户 和信用证券账户内的所有资产构成其对证券公司融资融券所生债务的担保物。 十一、什么是维持担保比例？ 维持担保比例是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例。 其计算公式为： 现金＋信用证券账户内证券市值 维持担保比例＝ ─────────────────────────── 融资买入金额＋融券卖出证券数量×市价＋利息及费用 十二、什么是授信额度和可用额度？ 授信额度是指证券公司根据投资者的资信状况、资产状况、履约情况、市场变化、公
融资融券基础知识
➢保证金比例
➢保证金比例定义
➢ 计算公式为： 融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100% 融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%
➢ 可融资买入证券金额或融券卖出证券市值
=保证金/融资融券的保证金比例
➢保证金比例的确定
➢ 交易所规定：融资、融券保证金比例不得低于50％ ➢ 证券公司试点期间
主要内容
一、融资融券的基本介绍 二、融资融券的主要概念和基本公式
主要内容
一、融资融券的基本介绍 二、融资融券的主要概念和基本公式
➢融资融券的定义
➢融资融券业务 ➢ （证券公司角度）指证券公司向投资者出借资金供其买入上市证券
，或出借上市证券供其卖出，并收取担保物的业务。
➢融资融券交易 ➢ （投资者角度）又称信用交易，指投资者向具有融资融券业务试点
➢维持担保比例
➢维持担保比例
维持担保比例是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例。
维持担保比例 =
现金+信用证券账户内证券市值总和
融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价 ＋利息及费用总和
客户偿债能力的一个动态监控指标
➢维持担保比例
➢ 维持担保比例≥150%，安全； ➢ 130%≤维持担保比例＜150%，警戒； ➢ 维持担保比例＜130%，通知； ➢ T+2日，维持担保比例未追加至150%，强制平仓； ➢ 维持担保比例＞300%，客户可提取保证金。
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➢融资融券业务主要规章制度
➢ 2006年8月29日，中国证券登记结算有限公司： ➢ 《中国证券登记结算有限责任公司融资融券试点登记 ➢ 结算业务实施细则》 ➢ 2006年９月5日，中国证券业协会： ➢ 《融资融券合同必备条款》 ➢ 《融资融券交易风险揭示书必备条款》 ➢ 2008年4月23日《证券公司监督管理条例》
融资融券课堂基础知识篇
融资融券课堂基础知识篇融资融券是一种常见的投资手段，也是股票市场中的一项重要经营业务。
融资融券是指投资者在证券公司的融资融券账户下，以其持有的证券为抵押物，向证券公司融入资金进行股票交易或以证券公司的资金买入股票，以此实现杠杆效应和提高投资收益的目的。
一、融资融券基本概念1、融资：投资者通过将自己持有的证券作为抵押品质押给证券公司，从而获得证券公司提供的资金，用于购买股票或其他投资。
利息通常按日计算，按周或按月支付。
2、融券：投资者借入证券公司的股票，并将其卖出，再等到股价下跌时购买股票，还给证券公司，从而获得利润。
融券的利息通常按日计算，按周或按月支付。
3、杠杆效应：融资融券业务可以提高投资者的资金利用率，增加投资的杠杆效应。
杠杆比例是指投资者融资或融券购买股票的金额与自有资金的比值。
二、融资融券的操作方式1、融资操作：投资者在证券公司的融资融券账户下，选择自己持有的股票进行质押，向证券公司借入资金进行股票交易。
2、融券操作：投资者在证券公司的融资融券账户下，选择需要借入的股票进行融券操作，即卖出借入的股票，等待股价下跌后再买入相同数量的股票归还给证券公司。
3、解融操作：当投资者在融资融券账户中的持股市值上涨，或者认为杠杆比例过高影响风险控制时，可以选择增加自有资金或减少借入股票数量，实现解融的目的。
三、融资融券的风险与特点1、市场风险：融资融券操作需要投资者对市场走势有一定的判断能力，如果市场走势与投资者的预期相反，将面临较大的投资风险。
2、利率风险：融资和融券的利息是根据市场利率而定的，如果市场利率上升，将增加融资或融券的成本。
3、价格风险：融券操作需要投资者正确判断股票价格的走势，如果股价上涨，投资者将面临追加保证金或强制平仓的风险。
4、杠杆效应：融资融券业务的杠杆效应可以放大投资者的利润，但同时也会放大投资的风险。
投资者应谨慎控制杠杆比例，避免过度风险。
四、融资融券的应用场景1、增加投资收益：融资融券业务可以提高投资者的资金利用率，增加投资收益。
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融资融券基础知识手册一、融资融券融资融券，即证券信用交易，是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券或借入上市证券并卖出的行为。
融资融券交易分为融资交易与融券交易。
融资是指投资者向所在的具有融资融券资格的证券公司提供保证金以借入资金买入证券，通常又称为“做多”或“买空”。
融券是指投资者向所在的具有融资融券资格的证券公司提供保证金以借入上市证券并卖出，通常又称为“做空”或“卖空”。
产品优势1、具有杠杆性，能放大投资者的投资规模。
2、具有双向性，即可以通过先买后卖的传统交易，“做多”盈利；也可以通过融券交易先卖后买，“做空”盈利。
3、通过融资与融券风险对冲，能锁定风险。
适用对象1、擅长把握股票的买入、卖出时机，但资金有限的趋势投资者；2、希望借助市场下跌获利的趋势投资者；3、擅长把握股票日内波动的高频交易投资者；4、追求低风险、稳定收益的套利投资者。
二、授信额度授信额度是指证券公司根据投资者资信状况、担保物价值、市场情况及自身财务安排等因素，授予投资者可融入资金或证券的最大限额。
我公司授信额度分为融资融券授信额度、融资授信额度、融券授信额度。
在融资融券交易中，投资者实际融入资金加融入证券按卖出价计算资金的总金额不得大于融资融券授信额度；投资者融入的资金不得大于融资授信额度；投资者融入证券按卖出价折算资金的金额不得大于融券授信额度。
三、保证金投资者融资融券交易前，应当向证券公司提交一定比例的保资金。
保证金可以是现金，也可以是可充抵保证金的证券。
四、可充抵保证金证券可充抵保证金证券是指在融资融券业务中证券公司认可的可用于充抵保证金的证券。
五、折算率折算率是指投资者以证券充抵保证金，在计算保证金金额时对证券市值所用的折算比例。
六、保证金可用余额保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及未了结融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。
即还可用于融资、融券交易的担保物。
投资者融资买入或融券卖出时所使用的保证金不得超过其保证金可用余额。
七、保证金比例保证金比例是指融资保证金比例和融券保证金比例的统称，能决定融资融券交易的杠杆比例。
融资保证金比例：是指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例。
其计算公式为：融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100%例如：某投资者信用账户中有50万元保证金可用余额，拟融资买入融资保证金比例为80%的证券A，则该投资者理论上可融资买入62.5万元市值（50万元保证金÷80%）的证券A。
融券保证金比例：是指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例。
其计算公式为：融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%例如：某投资者信用账户中有50万元保证金可用余额，拟融券卖出融券保证金比例为80%的证券B，则该投资者理论上可融券卖出62.5万元市值（50万元保证金÷80%）的证券B。
投资者融资买入或融券卖出时，融资保证金比例或融券保证金比例不得低于证券公司规定的比例。
我公司规定的保证金比例为：融资保证金比例=融资基准保证金比例+（1-证券折算率）融券保证金比例=融券基准保证金比例+（1-证券折算率）八、标的证券标的证券是指证券交易所和证券公司认可的可以融资买入或融券卖出的证券。
投资者融资买入或融券卖出的证券不得超出证券公司规定的标的证券的。
九、信用账户的操作X围信用账户担保品买入的X围为可充抵保证金证券内的证券；融资买入、融券卖出的X 围为标的证券内的证券。
信用账户不能进行新股申购、定向增发、债券回购、预受要约、LOF申购及赎回、现金选择权申报、LOF和债券的跨市场转出、证券质押以及融资配股等操作，融资融券暂不采用大宗交易方式。
十、合约投资者每笔融资买入或融券卖出交易即为一个融资融券交易合约。
证券公司按照投资者每笔融资买入或融券卖出的委托顺序，以合约为单位，逐笔记录投资者融资融券交易及其相关利息、费用等债务发生。
每一个合约就是一笔债务。
合约期限从每笔融资买入或融券卖出合约发生当日计起，最长不得超过六个月或依照证券交易所的相关规定、投资者与证券公司的约定进行调整。
遇有非交易日到期的，合约期限顺延至非交易日之后的第一个交易日。
合约的了结了结合约实际上就是偿还该合约的债务。
投资者可以到期了结合约，也可以提前了结合约。
了结合约的方式有卖券还款、直接还款、买券还券、直接还券。
投资者不得用融资买入的证券偿还融券卖出的证券。
十一、融资利息、融券费用的计算我公司收取投资者的融资利息和融券费用，按实际自然日天数每日融资融券负债金额，乘以融资日利率（融券日费率）进行计算。
公式为：应收利息=∑(（当日融资负债金额）×融资日利率)应收费用=∑(（当日融券负债金额）×融券日费率)其中：融资日利率=融资年利率/360融券日费率=融券年费率/360计息天数=自然日天数当日融资负债金额=当日融资买入金额+当日日初融资负债余额当日融券负债金额=（当日融券卖出数量+当日日初融券卖出数量）×当日收盘价十二、担保物投资者提交的保证金、融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部资金及上述资金、证券所产生的孳息等，整体作为担保物，用于担保证券公司对投资者的融资融券债权。
十三、维持担保比例是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例，即信用账户总资产除以总负债。
其计算公式为：维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/(融资金额+融券卖出证券数量×当时市价＋利息及费用)例如：某投资者信用账户内，有现金100000元，折算率为0.6的A证券5000股，投资者融资买入折算率0.7的B证券10000股，买入价格为20元；过了一段时间后，A证券的价格为20元/股，B证券的价格为15元/股，此时投资者信用账户的维持担保比例计算为（交易费用忽略不计）：维持担保比例=（100000+5000×20+10000×15）/(10000×20)=175% 融资买入股票和融券卖出股票的价格发生变化，会使维持担保比例出现降低或升高的情况；通过偿还融资融券债务或转入担保物，可以提高维持担保比例。
维持担保比例的作用证券公司通过维持担保比例来衡量投资者账户的风险状况。
我公司对维持担保比例设置了提取线、警戒线、追保线、清偿平仓线，对应的维持担保比例值分别为300%、150%、130%、110%。
根据清算后投资者信用账户的维持担保比例值，我公司采取了如下的处理及交易限制：1、当投资者信用账户维持担保比例高于提取线（300%）时，投资者可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的有价证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。
2、当投资者信用账户维持担保比例低于警戒线（150%）但不低于追保线（130%）时，限制投资者进行担保品买入、融资买入、融券卖出、担保物划出的操作。
（此项系统暂未实现）3、当投资者信用账户维持担保比例低于追保线（130%）但不低于清偿平仓线（110%）时，限制投资者进行担保品买入、融资买入、融券卖出、担保物划出的操作。
4、当投资者信用账户维持担保比例低于清偿平仓线（110%）时，限制投资者进行担保品买入、担保品卖出、卖券还款、直接还款、融资买入、融券卖出、买券还券、直接还券、担保物划出的操作。
十四、追加担保物每日（T日）清算后，当投资者的维持担保比例低于追保线（130%）但不低于清偿平仓线（110%）时，投资者应该在后两个交易日（T+2日）之内追加担保物。
如果投资者信用账户在T+1日或T+2日当天日终清算完成后维持担保比例在警戒线（150%）以上时，则投资者追加担保物完成。
投资者追加担保物的方式包括：转入资金、转入可充抵保证金证券或偿还债务。
十五、强制平仓是指当投资者未能按期交足担保物或者到期未偿还融资融券债务以及其他约定情形时，证券公司对投资者担保物予以处分的行为。
当出现下列情况之一时，证券公司对投资者信用账户进行强制平仓：1)未在规定的时间内补足担保物；2)合约到期未按时了结债务的。
3)合同到期或终止，尚有未了结债务。
4)维持担保比例低于清偿平仓线。
5)投资者出现合同约定其他强制平仓的情形。
对投资者信用账户实行强制平仓时，我公司限制其信用账户进行信用买入、信用卖出、卖券还款、直接还款、融资买入、融券卖出、买券还券、现券还券、担保物转出的操作，只允许进行担保物转入的操作。
担保物的转入不影响强制平仓的执行。
合约到期的强制平仓，在强制平仓结束后，当时就可以解除信用账户交易限制；其他情况的强制平仓，在强制平仓当日清算后，才能解除信用账户交易限制。
十六、合同融资融券合同是证券公司与客户据以建立法律关系，约定权利义务，开展融资融券业务活动，明确争议解决方式的法律文件。
投资者在进行融资融券交易前，应与证券公司签订融资融券合同。
合同有效期限为一年。
合同有效期届满，我公司将提前30天通知投资者。
合同的续延投资者为个人的，如果在我公司通知后不同意延续合同，须在合同到期前到营业部办理合同终止手续。
否则视为投资者同意延续合同，合同在原期限基础上再延续一年。
投资者为机构的，如果延续本合同，须在本合同到期日之前，携带最新年审的营业执照（副本）及其他有关证明文件，临柜办理延续合同手续。
否则，视投资者不同意延续本合同，本合同到期自动终止。
十七、融资融券网上交易系统1、担保品买入：是指投资者申报买入证券，所需资金由投资者信用账户内保证金中的现金支付，买入证券的X围仅限于可充抵保证金证券。
2、担保品卖出：是指投资者申报卖出信用账户的证券。
当卖出证券为融资买入证券时卖出所得资金优先偿还该证券的负债；若卖出的证券无融资负债时则卖出资金成为自有资金。
3、融资买入：是指投资者申报买入证券，买入证券所需资金由证券公司提供的一种融资方式，融资买入证券的X围仅限于证券公司公布的标的证券。
4、融券卖出：是指投资者申报卖出证券，卖出所需证券由证券公司提供的一种融券方式。
融券卖出证券X围仅限于证券公司公布的融券标的证券。
5、直接还款：是指投资者直接将资金由信用账户归还给证券公司的一种还款方式。
6、直接还券：是指投资者申报偿还融券所借股票，归还的证券由投资者信用账户划转至证券公司的一种还券方式。
7、卖券还款：是指投资者申报卖出证券，卖出证券所得资金直接归还证券公司的一种还款方式。
8、买券还券：是指投资者申报买入证券，买入的证券直接归还证券公司的一种还券方式。
9、撤单：将当天未成交的委托撤单。
10、担保品划转：客户将证券在普通账户和信用账户之间划转。
①划入信用账户：将普通账户上的证券转到信用账户，；②划出信用账户：将信用账户内的证券划到普通账户。