企业并购的动机分析
企业并购的动机分析
企业并购的动机分析管理学院2009001094 李静摘要：企业并购是企业资产重组的重要方式, 对我国国有资产的战略性调整具有重大意义。
在全球经济一体化的背景下，越来越多的企业通过并购行为扩大企业规模、重置资产，以增强企业自身实力，在激烈的竞争中立于不败之地。
本文从常见的企业并购动机和企业并购的综合动机两个方面对企业并购动机理论进行较系统的多层次分析。
关键字：企业并购并购动机企业并购是企业的兼并与收购的简称，并购根据所涉及的行业分为横向、纵向和混合并购三种形式。
从企业产生至今，企业并购活动一直没有停止过，只不过并购活动有时比较集中，出现并购浪潮，有时比较分散，表现得不很明显。
并购动机理论的出发点是竞争优势理论。
并购是企业间的竞争行为, 离开了竞争就无所谓并购。
把竞争优势理论作为并购动机行为的出发点, 基于以下三方面的考虑: 第一, 并购的动机根源于竞争的压力。
由于企业一切经营活动的基本动机在于利润的最大化, 资源的稀缺性决定竞争是不可避免的。
并购在竞争中通过消除或控制对方来提高自身的竞争实力。
第二, 企业竞争优势的存在是企业并购产生的基础。
现实的市场是一个不完全的市场, 来自于产品、技术、优化的组织结构和管理方式等方面的差异, 使企业间竞争优势的差异成为现实。
如果竞争优势为特定企业所拥有, 其他企业又不能在其自身内部产生该项优势, 那么, 就只能通过并购从外部获得。
第三, 并购动机的实现过程是竞争优势的双向转移过程, 并产生新的竞争优势。
值得一提的是, 竞争优势是相对的, 即使是处于劣势的企业, 它也一定具有某一方面的优势, 并购方在选择目标企业时正是针对自己所需的目标企业的特定优势。
而在我国“优吃劣”的并购行为中存在着优势单向转移的观点, 如“企业兼并可以使优势企业先进的技术和管理经验扩散到劣势企业中去”, 这种单向转移的结果极有可能拖跨优势企业, 产生的是1+ 1= 0 的转移效应。
一、常见的并购动机1、扩大市场占有率市场占有型并购动机，顾名思义就是指以扩大企业市场占有率为目标，实施对目标企业的并购。
企业并购的毕业论文
企业并购的毕业论文企业并购的毕业论文在当今全球化的商业环境中，企业并购已经成为了一种常见的商业策略。
企业并购是指两个或多个企业合并或收购，以实现经济规模的扩大、市场份额的增加、技术和资源的共享等目标。
本文将探讨企业并购的动机、影响以及成功的关键因素。
一、动机1.1 市场扩张企业并购的一个主要动机是市场扩张。
通过收购其他企业，企业可以进入新的市场或扩大在现有市场的份额。
这种方式可以更快速地实现市场扩张，避免了自主开拓市场所需的时间和资源。
1.2 技术和资源获取另一个常见的动机是获取技术和资源。
通过并购其他企业，企业可以获得先进的技术、专利和知识产权，从而提高自身的竞争力。
此外，企业还可以获得其他企业的生产设备、供应链和人才等资源，以提高自身的生产效率和运营能力。
1.3 品牌增值企业并购还可以通过品牌增值来实现商业目标。
通过收购具有知名品牌的企业，企业可以利用品牌的影响力来提高自身的市场认知度和品牌价值。
这种方式可以加快企业的品牌建设过程，节省品牌推广所需的时间和成本。
二、影响2.1 经济效益企业并购对经济效益有着显著的影响。
通过并购，企业可以实现规模效应，从而降低成本、提高生产效率和利润率。
此外，企业并购还可以创造更多的就业机会，促进经济增长和发展。
2.2 市场竞争格局企业并购对市场竞争格局也有着重要的影响。
通过并购其他企业，企业可以扩大自身的市场份额，从而改变市场竞争格局。
这种方式可能导致市场垄断或寡头垄断，对市场竞争产生一定的不利影响。
2.3 品牌形象企业并购对品牌形象有着直接的影响。
如果并购的企业品牌声誉较差，那么这可能会对主要企业的品牌形象产生负面影响。
因此，在进行并购决策时，企业需要仔细评估被收购企业的品牌声誉和市场认知度。
三、成功的关键因素3.1 战略一致性企业并购的成功与否与战略一致性密切相关。
如果并购的企业与主要企业在战略目标、文化和价值观等方面存在明显差异，那么并购很可能会失败。
企业并购的背景
企业并购的背景企业并购是指在现有公司之间发生的兼并或收购事情，兼并是指两个公司随后合并为一个新的公司，而收购是指一个公司购买另一个公司的股份或全部资产。
随着全球化经济的发展以及市场竞争的加剧，企业并购已经成为一种普遍的商业策略。
接下来，本文将探讨企业并购的背景及其产生的动机。
一、企业并购背景和概念企业并购是指企业为扩大规模，节约成本，想要进入新市场或获取更多的资源和技术，而选择采用并购的方式。
企业并购的目的和意图是多方面的，比如企业想要增加营收，提高市场份额，降低生产成本，从而增加投资回报率。
此外，企业并购还可以提高市场竞争力，降低风险，获得新的客户，提高技术水平和知识产权等。
企业并购的概念是多元化的，通常可以分为以下类型：1.垂直整合：指企业通过收购或兼并下游或上游的业务，实现产品生产或销售的一体化，以降低成本或提高效率。
2.横向整合：指企业收购或兼并同一行业的同等级企业，目的是扩大市场份额，促进企业差异化竞争，实现更大范围的经济规模。
3.地理整合：指企业开拓新市场，收购或兼并外地的企业，通过全球化战略来拓展企业的国际化战略方向。
4.集团化整合：指企业将多个相关联的公司合并为一个集团，实现资源共享、成本节约和商业交叉利用。
5.财务整合：指企业通过收购或兼并来进行财务整合，提高企业的融资能力和资本结构，降低财务成本，提高投资者的投资回报率。
6.利益整合：指企业为了获取政府支持、获得行业协会认可或者提高品牌形象，通过收购或兼并与之相关的企业，实现共同利益的整合和提高企业在政府和社会方面的知名度。
总的来说，企业并购可以带来经济效益、提高竞争力、增加品牌价值、提升企业形象等多个方面的利润。
二、企业并购的产生动机企业并购是由公司经营的不同形式和环境所产生的。
典型的企业并购动机不仅在经济、法律和社会方面存在诸多不同，而且受到行业和市场发展的影响。
下面针对企业并购的动机进行分析。
1.扩大规模、节约成本随着全球化市场竞争的加剧，企业想要保持其成长和市场地位，一种常见的策略是通过并购的方式来实现规模的扩大和成本的节约。
并购可行性分析
并购可行性分析在当今竞争激烈的商业世界中，企业为了实现快速发展、扩大市场份额、获取新的技术和资源等目标，常常会考虑通过并购来实现战略转型和升级。
然而，并购并非一件简单的事情，需要进行全面、深入的可行性分析，以评估并购的潜在风险和收益，确保决策的合理性和科学性。
一、并购的动机和目标首先，我们需要明确企业进行并购的动机和目标。
这可能包括以下几个方面：1、扩大市场份额：通过并购竞争对手或相关企业，迅速进入新的市场领域，增加销售额和市场占有率。
2、实现协同效应：整合双方的资源、技术、人才和渠道，实现成本降低、效率提高、创新能力增强等协同效果。
3、获取关键技术和知识产权：收购拥有先进技术或专利的企业，提升自身的技术水平和竞争力。
4、多元化经营：降低企业对单一业务的依赖，分散风险，进入新的行业和领域。
明确了并购的动机和目标，我们才能有针对性地进行后续的分析和评估。
二、行业和市场分析对目标企业所在的行业和市场进行深入分析是并购可行性研究的重要环节。
这包括：1、行业发展趋势：了解行业的增长潜力、市场规模、技术创新趋势等，判断并购是否符合行业发展的大方向。
2、市场竞争格局：分析市场上主要竞争对手的情况，评估目标企业在市场中的地位和竞争力。
3、市场需求和消费者行为：研究市场需求的变化趋势、消费者的偏好和购买行为，以确定并购后产品或服务的市场前景。
例如，如果目标企业所在的行业处于衰退期，或者市场竞争过于激烈，那么并购的风险可能就会相应增加。
三、目标企业评估对目标企业的全面评估是并购可行性分析的核心内容。
这包括：1、财务状况：审查目标企业的财务报表，分析其盈利能力、偿债能力、资产质量等财务指标，评估其财务健康状况。
2、经营状况：了解目标企业的主营业务、市场份额、产品或服务的竞争力、营销策略等经营情况，判断其未来的发展潜力。
3、管理团队：考察目标企业的管理团队的素质、经验和能力，评估其是否能够带领企业持续发展。
4、企业文化：企业文化的兼容性是并购成功的重要因素之一。
企业并购的动机及其失败的原因有哪些
企业并购的动机及其失败的原因有哪些
企业并购是在一定的动机支撑之下的并购行为，而非是毫无任何动机的胡乱并购行为。
那么，企业并购的动机是什么尼？并购失败的原因又有哪些尼？
企业并购的动机
首先，企业并购其他企业的动机之一是为了很好的规避企业进行新领域的壁垒，能够使得企业快速进入到目标领域，从而争取市场机会，规避各类潜在的或者已经存在的风险。
其次，企业并购其他企业的动机之二是企业通过并购现有企业，可能产生或者获得协同效应。
这种协同效应主要表现为资源上的互补，包括信息、人员、产品种类、先进技术与管理、分销渠道、商标品牌、融资渠道等资源方面的互补与共享，从而使得企业发展更为顺畅。
再次，企业并购其他企业的动机之三是企业可以通过并购现有企业从而克服企业的外部性，减少与竞争对手之间的竞争，从而增强企业对市场的控制力，避免在竞争中两败俱伤。
并购失败的原因
同时，企业并购现有的动机是良好的，是希望向着有利于企业的方向发展的，然而企业之间的并购并非是一帆风顺的，往往会遭遇各种障碍和各种风险，从而导致企业并购现有企业的行为失败，而企业并购失败的原因主要有以下几个方面：
第一，企业在并购行为正式实施之前就决策不当。
比如说没有严格认真分析目标企业的潜在成本和效益，高估目标并购企业的吸引力和自己对其管控能力，高估并购的潜在经济效益等不适当的决策导致并购失败。
第二，企业并购行为因决策不当导致支付了过高的并购费用，给企业造成了极大的财务压力，使得企业整体应对外部风险的能力减弱，导致。
公司并购及案例分析
公司并购及案例分析公司并购是指一家公司通过购买其他公司的股权或资产来扩大自身规模、提升市场份额、增加产品线等。
并购是企业发展中一种重要的战略选择，可以快速获得市场份额和资源，加快企业成长速度。
下面将就公司并购进行分析，并结合实际案例进行说明。
首先，公司并购的动机可以有多种，如获取技术、人才、市场份额等。
通过并购，公司可以快速获得其他企业的核心竞争力，避免自主研发的周期和风险。
此外，通过合并后的规模效应，企业还可以降低成本、提升利润和市场竞争力。
其次，公司并购的方式有多种，如股权收购、资产收购、兼并等。
在选择并购方式时，企业应根据自身实际情况和目标来确定最合适的方式。
比如，如果企业只关注项核心技术，则可以选择对目标公司进行股权收购或兼并。
而如果企业主要关注市场份额和品牌，则可以选择对目标公司进行资产收购。
接下来，我将以腾讯收购Supercell的案例来解析公司并购。
Supercell是芬兰的一家手游开发商，因其热门游戏《部落冲突》而闻名全球。
2024年，腾讯以87亿美元的价格收购了Supercell的82%股权。
腾讯之所以选择收购Supercell，主要是因为Supercell拥有独特的游戏设计和盈利模式，且在全球范围内有坚实的用户群体。
通过收购Supercell，腾讯不仅可以进一步扩大在全球手游市场的影响力，还能够获取Supercell领先的游戏开发技术和人才资源。
此外，Supercell独特的盈利模式也能够为腾讯带来稳定的收入。
这次并购使腾讯成为全球最大的手游开发商之一，为腾讯在游戏行业的领先地位奠定了坚实的基础。
综上所述，公司并购是企业快速发展和成长的一种重要战略选择。
通过并购，企业可以获得核心竞争力和市场份额，降低成本和风险，提升盈利能力和市场竞争力。
然而，并购过程中也存在一定的风险和挑战，如整合团队、文化差异、资金压力等。
因此，企业在进行并购时，应进行充分的尽职调查和风险评估，同时制定合理的整合计划和措施，以确保并购的成功实施。
并购可行性分析报告
并购可行性分析报告一、背景介绍近年来，并购已成为现代企业发展的一种重要方式。
本报告旨在对某公司进行并购可行性分析，从而为相关决策提供依据。
二、目标公司介绍目标公司A是一家在汽车零配件行业颇有声誉和市场份额的公司，拥有先进的生产技术和雄厚的研发能力，是行业内的领导者。
其产品涵盖了发动机零部件、制动系统、悬挂系统等，具有广泛的市场需求。
三、并购动机1. 增强市场竞争力：通过并购目标公司，本公司能够迅速扩大市场份额，提高品牌知名度和竞争力，从而在市场竞争中处于有利地位。
2. 资源整合：两公司的产品线互补性强，通过并购可以实现资源整合，提高生产效率，降低成本，从而优化经营状况。
3. 拓展新业务领域：目标公司的研发能力与本公司的市场渠道相结合，将有助于本公司进军新的业务领域，开拓更多的市场机会。
四、市场分析1. 行业发展趋势：当前汽车零配件行业发展迅猛，市场需求逐渐扩大，特别是针对高端市场的产品需求增长明显。
2. 竞争对手分析：目标公司A在行业内是知名的领导者，虽然存在其他竞争对手，但公司实力相对较强，对市场具备较强的控制力。
3. 市场前景：通过并购目标公司，本公司能够进一步扩大市场份额，提供更多的产品选择，满足消费者日益增长的需求，从而获得更大的利润空间。
五、技术与研发能力分析1. 目标公司A拥有领先的技术和研发能力，持续进行创新，并在产品质量和性能上具有竞争优势。
2. 通过并购，本公司能够进一步借鉴和吸收目标公司的技术和研发能力，提升自身的产品竞争力，延伸产业链。
六、财务分析1. 目标公司A的财务状况良好，连续多年实现稳定增长。
2. 通过并购，本公司能够分享目标公司的利润，进一步提升财务状况，并实现资本的最大化利用。
七、风险分析1. 并购过程中的整合风险：并购需要对两公司进行资源整合和文化融合，如果整合不当，可能导致冲突和矛盾，影响并购的效果。
2. 市场风险：汽车行业竞争激烈，市场需求变化不稳定，未来市场发展存在一定不确定性。
企业并购的动机分析
企业并购的动机分析企业并购指的是一家企业通过购买另一家企业或其部分资产，来扩大自身规模，增强竞争力的行为。
而企业并购的动机则是企业进行并购的原因和目的。
一、实现战略目标：企业并购常常是为了实现自身的战略目标。
通过并购，企业可以快速进入新的市场，扩大市场份额，增加销售额，提高市场地位，实现战略规划。
此外，企业还可以通过并购获取新的技术、专利或知识产权，提高自身的创新能力和竞争力。
二、获取资源和能力：企业并购还可以通过获取目标企业的资源和能力来增强自身竞争力。
例如，通过并购可以获得目标企业的生产设备、原材料供应渠道、人力资源等，从而提高自身的生产能力和成本效益。
此外，目标企业可能还拥有一些独特的技术、专利或品牌价值，通过并购可以获得这些资源和能力，提升自身的产品质量和市场品牌形象。
三、实现规模经济：规模经济是企业并购的重要动机之一、通过并购可以实现规模效益，减少成本，提高利润率。
例如，企业可以通过并购来扩大规模，增加生产产能，降低生产成本。
此外，在销售和分销方面，企业并购可以扩大市场份额，降低销售成本，加强在渠道上的议价能力。
四、降低竞争风险：企业并购还可以通过降低竞争风险来增强自身的竞争力。
在一些行业中，竞争激烈，企业通过并购可以减少竞争对手数量，缓解竞争压力。
此外，通过并购还可以阻止竞争对手进入市场，保护自身的市场份额和利润。
五、增强管理与运营能力：企业并购可以通过引入目标企业的管理经验和运营能力，提升自身的管理水平和运营效率。
例如，目标企业可能有一套成熟的管理体系和运营流程，通过并购可以借鉴和应用这些经验，提高自身的管理水平和运营效率。
六、获得税收和财务优势：企业并购还可以从财务和税收方面获得一定的优势。
例如，通过并购可以实现财务整合，提高财务效益。
此外，通过并购还可以获得税收优势，例如利用目标企业的亏损抵减自身的税负。
总之，企业并购的动机多种多样，既包括实现战略目标、获取资源和能力，也包括实现规模经济、降低竞争风险，以及增强管理与运营能力、获得税收和财务优势等。
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企业并购的动机分析
管理学院2009001094 李静
摘要：企业并购是企业资产重组的重要方式, 对我国国有资产的战略性调整具有重大意义。
在全球经济一体化的背景下，越来越多的企业通过并购行为扩大企业规模、重置资产，以增强企业自身实力，在激烈的竞争中立于不败之地。
本文从常见的企业并购动机和企业并购的综合动机两个方面对企业并购动机理论进行较系统的多层次分析。
关键字：企业并购并购动机
企业并购是企业的兼并与收购的简称，并购根据所涉及的行业分为横向、纵向和混合并购三种形式。
从企业产生至今，企业并购活动一直没有停止过，只不过并购活动有时比较集中，出现并购浪潮，有时比较分散，表现得不很明显。
并购动机理论的出发点是竞争优势理论。
并购是企业间的竞争行为, 离开了竞争就无所谓并购。
把竞争优势理论作为并购动机行为的出发点, 基于以下三方面的考虑: 第一, 并购的动机根源于竞争的压力。
由于企业一切经营活动的基本动机在于利润的最大化, 资源的稀缺性决定竞争是不可避免的。
并购在竞争中通过消除或控制对方来提高自身的竞争实力。
第二, 企业竞争优势的存在是企业并购产生的基础。
现实的市场是一个不完全的市场, 来自于产品、技术、优化的组织结构和管理方式等方面的差异, 使企业间竞争优势的差异成为现实。
如果竞争优势为特定企业所拥有, 其他企业又不能在其自身内部产生该项优势, 那么, 就只能通过并购从外部获得。
第三, 并购动机的实现过程是竞争优势的双向转移过程, 并产生新的竞争优势。
值得一提的是, 竞争优势是相对的, 即使是处于劣势的企业, 它也一定具有某一方面的优势, 并购方在选择目标企业时正是针对自己所需的目标企业的特定优势。
而在我国“优吃劣”的并购行为中存在着优势单向转移的观点, 如“企业兼并可以使优势企业先进的技术和管理经验扩散到劣势企业中去”, 这种单向转移的结果极有可能拖跨优势企业, 产生的是1+ 1= 0 的转移效应。
一、常见的并购动机
1、扩大市场占有率
市场占有型并购动机，顾名思义就是指以扩大企业市场占有率为目标，实施对目标企业的并购。
这种并购动机在企业并购浪潮的早期较为常见。
在我国改革开放初期，西方资本主义国家正值市场经济发展成熟期，国外市场竞争非常激烈，各种资本已找不到更好的投资去处，于是各种外资纷纷涌向中国。
此时我国的市场发展不完善，尤其是资本市场不成熟，在这种背景下，外资很快在一些行业找到了合资对象。
这是典型的以市场占有率为导向的并购动机案例。
2、追求规模经济，以期低成本优势规模经济是指随着生产能力的扩大，使单位成本下降。
企业可以通过吸收式并购或控股式并购，达到规模内部经济。
并购可以给企业带来更大的生产规模，更多的销售渠道。
产能一旦扩大，根据规模经济理论，成本优势也就突显出来。
并购形成的规模内部经济也同样符合内部化理论。
内部化理论的基本思想是：市场是不完全的，各种交易障碍和机制的缺陷妨碍了许多交易及大量贸易利益的取得，跨国公司可以通过对外直接投资，将交易活动改在公司所属的企业之间进行，从而形成一个内部市场，部分地取代外部市场，借以克服市场交易障碍和机制缺陷，以获得更大的贸易利益。
内部化理论是交易费用经济学在跨国公司对外直接投资领域的应用，对跨国投资产生的市场内部化做出了很好解释。
3、价值低估观点
“价值低估观点”认为企业并购的动因在于目标企业价值的低估。
除外部因素外，目标
企业价值低估的一个重要原因就是企业内部的低效率。
该理论指出，当目标企业股票的市场价格因为某种原因而没有能反映其真实价值或潜在价值，或者没有反应出在其他管理者手中的价值时，并购活动就会发生。
该理论还认为，由于通货膨胀也可以造成资产的市场价值与重置成本的差异，导致企业的市场价值低于重置成本，企业价值被低估。
价值低估观点可以用美国经济学家詹姆斯·托宾的Q理论来解释。
Q值是企业的市场价值M V 与企业的重置成本RC 之比。
当Q>1 时，股票价值被高估，套利空间形成。
当Q=1 时，套利空间消失，资本将处于动态平衡状态。
当Q<1时，价值被低估，企业将更愿意投资金融产品。
这个理论能很好的解释跨国公司并购中国企业：中国的产业资本定价偏低。
4、政府引导型动机
政府引导型动机可以理解成由于政府出台的一系列优惠政策导致企业决定并购。
改革开放初期，我们国家大力引进外资，外资具有财力、技术、品牌等各方面的优势，外资的注入可以带动我国国有企业改制、提高管理效率、加快迈向现代管理型企业的步伐。
事实证明引进外资这一举措确实为我国的发展带来了历史性的契机，提升了我国的综合实力。
改革开放初期我国大部分企业都是被动接受外资，导致了目前部分行业的龙头企业已由过去的国内企业主导变为现在的外资主导，这多少为我国的经济安全带来了不稳定的因素。
面对这一明显变化，国家又出台了一系列针对国内企业的政策，那就是鼓励企业走出国门，走海外扩张之路。
且不说这项政策的效果如何，但是这也确实体现出企业并购有时候并不是完全出于自身发展的考虑，政府的引导在并购过程中起到了一定的催化作用。
5、战略发展型动机
基于战略导向的并购动机可以理解为企业实施并购行为并不是出于短期利益，而是考虑了企业的长远发展，从企业长期战略规划角度出发实施的并购行为。
笔者认为这是相对来说比较理智的一种并购动机，它反映出企业高层管理人员是站在战略的高度上考虑企业的长远发展，是综合了多方面的因素后做出的并购举措。
二、企业并购的综合动机
1、市场势力论。
该理论认为企业通过并购扩大规模后，在产品产量、销售、原材料采购等方面形成一定程度的市场垄断，从而提高企业的市场支配能力。
为了缓解市场竞争的压力，企业并购可以直接将市场上的竞争对手置于自己控制之下，提高行业集中度、改善行业结构、增强企业对经营环境的垄断性控制。
当一个行业由一家或少数几家企业控制时，能有效地降低竞争的激烈程度，使行业内企业保持较高的利润率。
随着生产规模的扩大，企业在原材料、劳动力、营销中介机构等方面的需求也越来越大，使这些要素市场供求格局发生变化，少数几家企业垄断这些要素的需求，从而提高这些企业对其供应商和销售渠道的控制能力。
2、企业优势共享论。
该理论认为并购可使企业优势在并购企业和目标企业间相互共享，实现优势互补，提高竞争力。
在现实的不完全竞争市场中，一个企业可能拥有其它企业所不具有的竞争优势，如先进的管理经验、专利技术、品牌资产、产品差异化及独有的营销手段等。
企业并购可使目标企业利用并购企业的竞争优势，或并购企业利用目标企业的竞争优势。
并购的目的在于推动和促进企业优势在企业之间相互共享：或者以发挥并购企业自身的竞争优势为目的，或者以利用目标企业的竞争优势为目的，或者企业之间优势互补，产生管理、财务、营销等方面的协同效应。
因此，并购可使竞争优势在企业之间的相互利用和发挥，通过资源共享、优势互补，提高企业的核心竞争力。
如海尔集团向其并购的目标企业输出品牌资产、管理经验，使目标企业迅速扭亏为盈。
3、价值低估论。
该理论认为，企业并购的动因在于目标企业的股票市场价值低于其重置资本成本，即目标企业的价值被低估了。
企业股票的市场价格与其重置成本之比在资本市场理论中被称为托宾比率（Tobin ration）或q比率。
在不考虑资本利得税的情况下，若q>1，
并购发生的可能性比较小；若q<1，则并购发生的可能性比较大。
4、经理主义论。
该理论认为掌握实际控制权的经理阶层，为了满足个人利益，往往倾向于企业并购以扩大企业规模。
以企业的所有权和经营权相分离为主要特征的现代企业制度，企业的实际控制权掌握在经理阶层手中，使经理阶层个人利益最大化目标取代了企业利润最大化目标。
为了实现经理个人目标，他们在作出决策时往往倾向于选择能迅速扩大企业规模的并购策略。
具体来讲，对外进行并购扩张使企业规模扩大后，经理可以获得以下益处：第一，当企业规模更大时，经理的威望和社会地位随之提高，从而提高其在经理市场的价值。
第二，随着企业规模的扩大，经理人员的报酬也随之增加。
弗思（1980年）发现并购企业经理在合并后的两年里平均收入增长33%，而没有发生并购的企业经理平均收入仅增长20% 。
第三、大企业往往具有较强的抗风险能力，能够在瞬息万变的市场中立于不败之地；当并购浪潮来临时，大企业比起中小企业来被并购的可能性也较小，因此能为经理人员提供较大的职业保障。
参考文献：
[1]车敏,王连强,陈猛.浅析企业并购动机[J],现代商业,121-122.
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[3]欧阳静波.并购动因理论综述[J],金融经济,77-78.
[4]张月华.并购动机的理论和现实分析[J],陕西经贸学院学报,2000(6)52-54.。