企业生命周期与现金流量
现金流量与企业生命周期的相关性分析
现金流量与企业生命周期的相关性分析现金流量是一个企业生命周期中的关键变量之一。
企业的生命周期可以被定义为从开始到结束的过程，通常分为四个阶段：开发、成长、成熟和衰退。
现金流量与企业生命周期的相关性可以通过以下几个方面来分析。
首先，开发阶段的企业通常需要大量的资金投入，这些资金来自各种来源，包括投资者、股东和债权人。
现金流量在这个阶段非常重要，因为它可以帮助企业维持长期的开发计划，并支持产品或服务的开发和市场推广。
如果企业没有足够的现金流量，那么它很难在市场上生存下来，因为它无法继续获得新的资金来支撑自己。
其次，在成长阶段，企业的现金流量也是关键因素。
在这个阶段，企业需要大量的资金来扩展业务、开发新市场、引入新产品和技术等。
现金流可能会成为限制企业增长的一个因素，因为如果现金流不足，企业无法扩展其业务，也无法实现其目标。
因此，企业需要保持适当的现金流量，以支持其成长战略。
第三，成熟阶段的企业已经建立了可靠的现金流。
在此阶段，企业通常会考虑将现金用于投资项目，以扩大业务并提高利润率。
现金流相对稳定的企业可以计划更长期的投资，因为他们不需要担心过多的资金失去流动性，并可以更好地管理风险。
此外，这些企业也可以考虑分配现金给股东，以帮助他们稳定股价并提高投资回报率。
最后，在衰退阶段，企业的现金流可能会受到严重的挑战。
因为企业的业务可能遭受严重的挑战，如与其他竞争对手的竞争、产品和服务的过时等，导致销售额和利润下降。
在这种情况下，企业需要优化其资产和负债结构，以保持现金流动，并保护企业不受金融风险的影响。
在衰退阶段，企业通常需要采取紧急措施来增加其现金流，从而能够渡过难关。
总之，现金流量是企业生命周期中的关键因素。
它能够帮助企业维持竞争力，并支持企业的发展和成长。
因此，企业需要认真考虑现金流量管理，并确保其在不同阶段都保持适当的现金流量水平。
现金流量与企业生命周期的相关性分析
现金流量与企业生命周期的相关性分析现金流量是企业经营活动的真实反映，它对于企业的生命周期有着非常重要的作用。
企业的生命周期是指企业从创建到退出市场的整个发展过程，包括成长期、成熟期和衰退期三个阶段。
现金流量适用于不同的生命周期阶段，它能够帮助企业更好地了解自身的财务状况，并为企业提供合理的决策依据。
在成长期阶段，企业处于高速发展的时期，经营规模和盈利能力都处于上升阶段。
此时，现金流量的表现和企业的盈利状况有很大关系。
现金流量的增加可以为企业提供更多的资金支持，从而扩大生产规模、增加产品品种、拓展销售渠道等，帮助企业稳健发展。
然而，如果企业过多关注盈利而忽视现金流量问题，就可能遭遇资金链断裂的风险，加剧经营风险。
在成熟期阶段，企业的盈利增速可能开始减缓，经营规模逐渐稳定。
此时，现金流量的稳定性成为了企业重要的财务指标。
一个稳健的现金流量可以帮助企业更好地操作投资项目，并对经营活动进行优化。
相反，若企业现金流量持续不稳定，资金短缺时常发生，那么就需要切实削减成本，增强经营灵活性，同时也要考虑降低负债率。
在衰退期阶段，企业可能遭遇经营不景气、市场疲软和资金短缺等问题。
此时，现金流量问题急需得到解决，借贷与融资成为了企业需要紧急解决的问题。
如果企业还无法做到自给自足，那么就需要依靠其他渠道来保证资金的流通，比如通过向外部融资，扩大财务渠道，调整融资结构来支持经营。
总之，现金流量是企业经营活动的重要组成部分，对企业的生命周期有着不可忽视的作用。
无论企业处于哪个生命周期阶段，都需要重视现金流量问题。
只有保持良好的现金流量，才能为企业提供稳定的财务支持，从而更好地应对市场竞争和业务风险。
生命周期理论与现金流量分析
生命周期理论与现金流量分析如同自然人一样，一个行业、一个企业和一种产品都要经历着“出生——成长——成熟——衰亡”的生命周期。
生命周期理论是分析现金流量的重要工具。
生命周期理论是基于这样的假设，即一个企业从创立到衰亡通常要经历四大发展阶段：创业阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段。
在这些不同的生命周期阶段，企业经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量均呈现不同的特征，如下图所示：（一）创业企业及其现金流量趋势分析在创业阶段，企业患有现金饥渴症，它们需要资金支付员工工资、购买设备和原材料，加快生产产品和开拓市场。
由于市场尚未打开，产品质量和品牌知名度不高，资金周转困难，企业面临的经营风险和财务风险都很高。
在此阶段，企业财务特征主要表现为：（1）没有销售收入或只有少量的销售收入；（2）经营亏损或勉强盈利；（3）经营活动产生的现金流量入不敷出；（4）投资活动产生的现金流出金额巨大；（5）筹资活动产生的现金流量是维系企业正常运转的首要资金来源。
企业的成长阶段可以分为两个时期，前一时期是新兴成长期，这是生存下来的创业企业发展进程的转折点。
在这一时期，企业产品或服务得到市场的认可，产品市场高速成长，但由于需要大量的资本支出，且产品的规模经济还是不很明显，达到盈亏平衡点还需艰辛的努力。
造成亏损的原因很大一部分来自非现金支出的费用，主要是固定资产的折旧和其他长期资产的摊销等。
销售收入的增加和回笼以及应付账款的增加，使经营活动产生的现金流量大为改观。
这一阶段的资本支出很大，持续的固定资产构建活动需要大量的外部融资，如长期负债和股票融资。
第二时期是高速成长期，此时，企业的产品得到市场的广泛接受，市场占有率迅速扩大，企业的投资回报丰厚，经营风险微不足道。
在此阶段，企业的财务特征主要表现为：（1）销售收入快速增长；（2）经营利润大幅提升；（3）经营活动产生的现金流量增长迅速，但并不富裕，因为面对众多的投资机会和诱人的投资回报，企业会毫不犹豫将经营活动产生的现金流量用于扩大经营规模；（4）投资活动产生的现金流出呈减缓趋势；（5）对筹资活动产生的现金流量的依赖性大为降低，给股东的回报（如现金股利）有所增加。
现金流量与企业生命周期的相关性分析
现金流量与企业生命周期的相关性分析【摘要】现金流量是企业运营过程中至关重要的数据指标之一，它直接关系到企业的生存能力和发展潜力。
在企业不同生命周期阶段，现金流量的表现也会有所不同，这与企业的发展阶段、经营模式和财务状况等因素密切相关。
有效的现金流量管理能够帮助企业顺利渡过各个生命周期阶段的挑战，确保企业持续稳健地发展。
企业在不同生命周期阶段需要制定相应的现金流量管理策略，以应对不同阶段的挑战和机遇。
现金流量不仅是企业生命周期中的关键因素，更是企业成功的关键之一，企业在不同生命周期阶段应重视现金流量管理，确保企业长期稳健发展。
【关键词】现金流量、企业生命周期、相关性分析、重要性、变化、关系、管理、影响、策略、关键因素、顺利度过、生命周期阶段、制定、有效的、企业。
1. 引言1.1 现金流量与企业生命周期的相关性分析现金流量是企业运营中至关重要的指标之一，它反映了企业在一定时期内所获得的现金收入和支出情况。
随着企业生命周期的不断发展，现金流量也会出现不同的变化。
本文将对现金流量与企业生命周期的相关性进行深入分析，探讨现金流量在企业生命周期中的重要性、变化趋势以及对企业发展的影响。
现金流量在企业生命周期中扮演着至关重要的角色。
在企业初创阶段，现金流量通常较为不稳定，需要不断投入资金用于运营和发展。
随着企业逐渐成熟，现金流量逐渐稳定并呈现出正增长趋势。
而在企业衰退阶段，现金流量可能会出现负增长，需要采取相应的措施来避免资金困难。
现金流量与企业生命周期之间存在着密切的关系。
良好的现金流量管理能够帮助企业顺利度过不同阶段的生命周期，并在竞争激烈的市场环境中立于不败之地。
企业在不同生命周期阶段需要根据实际情况制定相应的现金流量管理策略，确保资金的充足和有效运用。
2. 正文2.1 现金流量的重要性现金流量是企业经营活动中至关重要的一环，它反映了企业在一定时期内现金的流入和流出情况，是企业财务健康状况的重要指标之一。
论-企业生命周期的现金流量分析
企业生 命周期的现金流量分析
李相志
! 对外经济贸易大学国际商学院 北京 100029 " 摘要 #在企业生命周期的不同阶段 $ 企业的财务状况和经营成果是不同的 $ 对现金流量的影响也不同 % 本文 在论述现金流量表目的与作用的基础上 $ 分析企业生命周期不同阶段所表现的经营特征 $ 探讨企业生命周期不同 阶段现金流量的具体表现 $从而有助于报表使用者作出正确的决策 % 关键词 # 现金流量 现金流量表 企业生命周期 企业的可持续发展是沿着一定的生命周期运行的 $在企业生命周期的不同发展阶段 $企业的财务状况和经营成果是不同的 $ 因 而对现金流量的影响也不同 % 从目前的实际情况来看 $ 投资者和债权人对现金流量表的分析大多仅局限在对当期现金流入 &流出的 状况方面和少数指标进行分析 $ 较少地将现金流量与企业生命周期联系在一起 % 本文将在论述现金流量表的目的和作用的基础上 $ 分析企业生命周期的不同阶段所表现的经营 特征 $探 讨企业生命周期不 同阶段的现金流量 的具体表现 $ 从而有助于投资 者和债权 人对企业经营状况作出正确的评价 % 一& 现金流量表演变历程 & 目的与作用 ! 一" 现金流量表的演变历程 现金流量表是由最初的资金表逐步演变而来的 $1963 年美国会计原则委员会发布了第 3 号意 见书 $正式建议企业在编制资产负债表和收益表的同时 $把编制’ 资金流量表 ( 作为副表提供补充信息 % 进入上个世纪七十年代 $美 国证券交易委员会要求证券发行方对送交的财务报告中要包括资金流量表 % 为此 $ 美国会计原则委员会于 1971 年又发布了第 19 号意见书 $明确要求企业编制能概括反映收益表编报期间财务状况变动的报表 $ 并将之称为’ 财务状况变动表 ( % 1987 年 $美国财务 会计准则委员会又以第 95 号财务会计准则公告发布了) 现金流量表 * 准则 $ 以代替 ’ 财务状况变 动表 ( $ 并于 1988 年起开始生效 % 1989 年 $ 国际会计准则委员会发布了第 7 号国际会计准则) 现金 流量表 * $取代 1977 年公布的 第 7 号国际会计准则) 财 务状况变 动表 * $并在 1992 年又对) 现金流量表 * 准则作了修订 % 为了适应我国社会主义市场经济的发展 $ 适应国际会计发展趋势和符合国 际惯例 $我国也于 1998 年颁布了) 企业会计准则 ++ + 现金流量表 * $ 并于 2001 年颁布了修订版的现金流量表准则 % ! 二" 现金流量表的目的 现金流量表 是以现金为基础编制的 &综合反映企业一定 会计期间内现金的流入和流出及其增减变动 情况的报表 % 编制现金流量表的目的就是 要将以权责发生制为基础的利润表转化为以现金制为基础的现金流 $ 从而为报表使用者 提供企业在一定会计期间内现金的流入和流出 信息 $ 以及企业在一定期 间内有关经营活动 &投资活 动和筹资活动所导致 的现金流 量信息 % ! 三" 现金流量表的作用 现金流量表 同资产负债表和利润表登存在着一定的勾稽关系 % 从提供的信息内容看 $ 现金流量表信 息包括从经营活动中产生了多少现金收入和支出 $扩大经营规模从哪些渠道取得现金 $ 购置设备及对外投资动用了多少现金等 $ 其 作用是其他两张报表所不可比拟的 % 概括地讲$ 现金流量表主要有几方面的作用 # ! 1 " 评价企业产生未来现金流量的能力 % 一般来 讲 $对未来变化趋势的预测总是建立对过去实际经营业绩分析的基础上 % 报表使用者 通过分析企业过去几个时期的现金流量表来 预测企业未来的现金流量的金额 & 时间和确定程度等 $以作出有关的经济决策 % ! 2 " 评价企业的经营决策 % 通过企业的现金流量信 息 $可以对企业整体财务状况作出客观评价 $ 致可以判断出其经营周转是否顺畅 $从 投资活动流出的现金或筹资活动流入和流出的 现金中 $还可以分析企业是否过度扩大经营规模 $ 而这些都在一定程度上反映了企业的经营决策结果 % ! 3 " 评价企业支付股利和偿 还债务的能力 % 股东或企业的所有者可以 根据当期现金流量中支付股利或利润的金额 $ 了解企业当前是否能及时支付股利和投资 收益 $并以此预期企业的经营前景和支付能力 % 债权人可以从中分析企业当前和未来的债务偿还能力 % 而企业的管理人员根据当前 的现金情况 $可以合理安排资金 $以提高财务管理的灵活性和应变能力 $降低风险 %! 4 " 评价企业净利润与净现金流量之间差异 % 通 常现金和净利润是同步变化的 $ 但也可能会出现公司的净利润高而现金减少 $ 或净利润低而现金增加的状况 % 净利润的计算是以权 责发生制为基础的 $ 某个会计期间确认的收入和费用 $ 有一部分是 会计调整的结果 $这些项目 不仅在当期不发生 任何现金流量 $ 而 且所调整的金额大小取决于会计方法 $含有一定的人为因素在内 % 而现金流量反映当期的现金收入和现金成本费用 $都有可靠的凭 据验证 $受主观因素影响较小 $其提供的 信息更加真实可靠 % 因此 $对现金流量的分析 可以揭示企业净利润与来自经营活动的净现 金流量之间差异的原因 $ 从而完整地把握企业的财务状况和经营成果 %
现金流分析
一、总体分析现金流量结构，认定企业生命周期所在阶段现金流量结构十分重要，总量相同的现金流量在经营活动、投资活动、筹资活动之间分布不同，则意味着不同的财务状况。
一般情况下：1.当经营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为正数时，表明该企业处于产品初创期。
在这个阶段企业需要投入大量资金，形成生产能力，开拓市场，其资金来源只有举债、融资等筹资活动。
2.当经营活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为正数时，可以判断企业处于高速发展期。
这时产品迅速占领市场，销售呈现快速上升趋势，表现为经营活动中大量货币资金回笼，同时为了扩大市场份额，企业仍需要大量追加投资，而仅靠经营活动现金流量净额可能无法满足所需投资，必须筹集必要的外部资金作为补充。
3.当经营活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金净流量为负数时，表明企业进入产品成熟期。
在这个阶段产品销售市场稳定，已进入投资回收期，但很多外部资金需要偿还，以保持企业良好的资信程度。
4.当经营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金净流量为负数时，可以认为企业处于衰退期。
这个时期的特征是：市场萎缩，产品销售的市场占有率下降，经营活动现金流入小于流出，同时企业为了应付债务不得不大规模收回投资以弥补现金的不足。
二、分析现金盈利能力，把握获利趋势1.经营现金流量净利率。
以现金流量表补充资料中的“净利润”与“经营活动产生的现金净增加额”相比，反映被投资单位年度内每1 元经营活动现金净流量将带来多少净利润，来衡量经营活动的现金净流量的获利能力。
2.经营现金流出净利率。
以“净利润”与“经营活动现金流出总额”相比，反映被投资单位的经营活动的现金投入产出率高低。
3.现金流量净利率。
以“净利润”与“现金及现金等价物净增加额”相比，反映被投资单位每实现1 元现金净流量总额所获得的净利润额。
三、分析现金偿付能力，权衡债务隐患1.现金比率。
现金流量与公司生命周期关系分析
现金流量与公司生命周期关系分析现金流量是公司运营活动中最重要的财务指标之一，与公司的生命周期密切相关。
公司生命周期是指公司从成立、发展、成熟到衰退的不同阶段，每个阶段都有不同的特点和挑战，因而对于现金流量的需求也不同。
以下将从不同阶段的角度分析现金流量与公司生命周期的关系。
1.初创阶段：公司在刚成立阶段通常需要大量的资金投入，以满足初始投资和运营资金的需求。
此时，现金流量通常为负值，因为公司尚未开始盈利，而需要不断投入资金进行研发、市场推广、建设生产设施等。
此时现金流量状况的好坏与公司是否能够融资和吸引投资者的关注有关。
2.发展阶段：公司在发展阶段，产品或服务逐渐得到市场认可，销售增长迅速，现金流量开始呈现正值。
此时，公司需要更多的资金投入于生产、营销和扩大市场份额等。
现金流量的增加可以使公司更好地应对市场需求和竞争，进一步扩大规模和增加市场份额。
此时，公司应重视现金流量的管理，确保从增长中获得稳定的现金收入。
3.成熟阶段：公司在成熟阶段通常已经建立了良好的市场地位和稳定的盈利模式。
此时，现金流量可能仍然保持正值，但增长速度相对较慢。
公司在此阶段应更多地关注现金流量的合理利用和风险管理。
管理层应确保公司能够持续产生现金流量，例如通过提高效率、控制成本和管理资金。
此时，投资者也更加关注公司的现金分红和回报能力。
4.衰退阶段：公司在衰退阶段面临市场份额下降、销售下滑和盈利能力减弱的挑战。
此时，现金流量通常会变得不稳定，可能呈现负值。
此时，公司需要采取措施来减少负面现金流，并重新定义业务模式或战略，以适应市场环境的变化。
此时，现金流量的管理对于公司的生存至关重要。
总的来说，现金流量与公司生命周期有密切的关系。
在初创阶段和发展阶段，现金流量的增加是公司扩大规模和发展的必要条件；在成熟阶段，稳定的现金流量是公司保持竞争优势和吸引投资者的关键；在衰退阶段，良好的现金流量管理可以帮助公司渡过难关并重新恢复竞争力。
企业不同生命周期的现金流量特征
企业不同生命周期的现金流量特征企业如同人一样是一个有机的生命体，也要经历生老病死的全过程。
在生命周期的不同阶段，企业现金流量的表现特征也不相同。
现金流量是维持企业生存发展的根本力量，其对企业的作用即如同血液对于人一样重要，企业生存发展必须拥有足够的现金。
企业不同生命周期的经营状况，经营、投资、筹资三大现金流量呈现不同的特征。
根据这些特征，可以把企业分成以下五大类型：一、创业型公司的现金流量特征此类企业初入市场，资金有限，利润水平较低。
其现金流量特征为：1. 企业需投入大量的人力、物力对产品进行推广，经营活动净现金流量为负；2.投资活动消耗的现金流量远大于经营活动产生的现金流量，投资活动净现金流量为负。
3. 存在大量筹资需求，筹资活动净现金流量为负。
二、成长型公司的现金流量特征此类企业生产规模逐步增加，市场份额加大，销售收入增加，其现金流量的特征为：1.净利润及经营活动现金净流入持续快速增长；2.企业需要大量的资金进行投资，投资活动现金流为负值；3.企业依然会面临资金紧张，筹资活动的净现金流量为正；4.净现金总流量为正。
三、稳健经营的绩优公司的现金流量特征此类企业的产品一般占有稳定的市场份额，规模效应使单位产品成本降低，营收稳定，其现金流量的特征为：1.净利及经营活动现金流量持续增长，但幅度不大；2.经营活动现金流入量大于投资活动现金支出量；3.遇到无端质疑时，有能力大量回购自家股票，发放现金股利。
四、财务危机四伏的地雷企业的现金流量特征这类企业一般无核心竞争力但又好大喜功，财务风险意识弱，管理失控。
其现金流特征为：1.应收账款大幅增加，净利润增长，但经营活动的现金流量为负数；2. 盲目追求增长，投资活动现金大幅增加；3.短期借款大幅增加的同时，由于信用差而导致应付账款大量减少。
五、夕阳企业的现金流量特征在衰退期，企业只能依靠降价来提升销售收入，相应的利润减少，现金流入量减少，导致企业出现亏损。
其现金流特征为：1.净利润与经营活动现金流量持续下降；2.投资活动基本暂停，处于收取投资回报状态，甚至需要不断处理资产以获取现金；3.无法稳定地支付现金股利。
现金流量与企业生命周期的相关性分析
现金流量与企业生命周期的相关性分析企业生命周期是指企业从成立到退出市场过程中的各个阶段。
根据不同的生命周期阶段，企业面临不同的发展问题和挑战，对财务状况和现金流量的要求也不同。
因此，现金流量与企业生命周期有着紧密的相关性。
初创期，企业需要大量的投入资金，如创新、研发、生产等方面的资金。
如果企业能够顺利完成这些投入，依然需要持续增长的资金，来支持品牌推广、产品销售和设施等方面的支出。
此时，企业的现金流量通常为负数。
如果现金流量过早出现正数，这就很可能是企业在增长速度和盈利上的妥协。
因此，在这个阶段，企业应该注重现金流量的管理，坚持做到多精打少的管理理念。
成长期，企业产品已经进入市场，获得一定的市场份额，面对的问题是如何进一步增长，扩大市场影响力并提高现金流量。
这个阶段需要大量的广告、营销等推广费用来支持品牌建设和销售人员的拓展。
同时，生产设备的更新、产能的扩大等方面的投资都需要更多的资金。
因此，企业需要协调资金和营销策略，不断优化企业运营和现金流量。
如果企业在这个阶段不能有效地管理现金流量，长期处于现金流不足的状态，则可能错失发展机遇，最终导致企业营收无法持续增长。
成熟期，企业在市场上已经形成一定的垄断地位，继续扩大市场份额的难度增加。
此时企业应该优化内部管理，改善生产制度和流程，保持稳定生产和供应，并且注重更新产品结构，以适应市场的变化。
同时，企业需要减少对外借贷，降低财务风险，加强现金流量管理，增加盈利，维持稳定的现金流量和成长。
衰退期，企业的生产和销售量逐步减少，面临的问题是如何合理地压缩成本，减少亏损，并考虑退出市场或选择重新振兴企业的可能性。
此时，企业首先应该做好成本控制工作，适时缩减固定成本，以最小化亏损。
同时，企业还应该注重现金流量管理，减轻财务风险，防止发生经营风险。
现金流量与企业生命周期的相关性分析
现金流量与企业生命周期的相关性分析一、引言现金流量是企业生存和发展的重要指标之一，它直接反映了企业经营活动所产生的流入和流出现金的情况。
现金流量管理是企业财务管理中的重要组成部分，对企业的生命周期有着重要的影响。
本文将从现金流量与企业生命周期的关系角度出发，对二者之间的相关性进行深入分析，以期为企业持续发展提供思路和建议。
二、现金流量与企业生命周期的理论基础1. 现金流量的概念和特点现金流量是指企业在一定时期内所产生的现金收入和支出，它直接反映了企业的经营活动对现金的影响。
现金流量包括经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三个方面。
现金流量的特点包括实时性、可比性和稳定性等。
2. 企业生命周期的理论模型企业生命周期理论指出了企业在不同发展阶段所面临的不同问题和挑战。
通常将企业的生命周期分为创业期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段，每个阶段都有不同的特点和规律。
企业生命周期理论认为，企业在不同阶段需要采取不同的战略和管理方式来应对不同的挑战。
1. 创业期在创业期，企业往往需要大量的资金投入，但由于市场定位不清晰、管理经验不足等原因，企业的现金流量往往呈现负增长的趋势。
此时，企业需要依靠融资来支持经营活动，并且需要谨慎管理现金流量，确保能够维持运营所需的最低现金储备。
2. 成长期在成长期，企业的现金流量可能呈现快速增长的趋势，主要是由于市场份额的不断扩大、销售额的增加等因素所致。
此时，企业需要注重现金流量的管理和运用，以保证企业的持续发展。
企业还需要根据不同的发展阶段调整资金结构，以满足成长所需的融资需求。
在成熟期，企业的现金流量可能会趋于稳定，但同时也面临着市场竞争激烈、利润率下降等挑战。
此时，企业需要谨慎管理现金流量，利用市场优势和技术创新来保持企业的竞争优势。
企业还需要通过并购、兼并等方式来优化现金流量结构，以实现企业的持续发展。
4. 衰退期1. 现金流量管理在不同阶段的作用在创业期，现金流量管理主要起到了避免财务风险、支持经营活动等作用；在成长期，现金流量管理主要起到了储备资金、扩大投资等作用；在成熟期，现金流量管理主要起到了保持竞争优势、优化资本结构等作用；在衰退期，现金流量管理主要起到了缓解经营困难、实现企业转型等作用。
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参考答案：
1.不同意。 原因：莫利斯公司实力优于奥尔克公司。
（1）从现金流量表可以看出，莫利斯公司经营活动产生现金的能力优于奥 克尔公司，38大于9，说明莫利斯公司造血能力更强。
（2）从发展能力来看，莫利斯公司属于成长型企业，投资活动现金净流量 为负，表明该公司更注重未来的发展，潜力更大。
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创业融资案例 ——阿里巴巴
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创业融资案例 ——阿里巴巴
自我融资 1999年，马云和他的创业团队集资50万元成立阿里巴巴。阿里巴巴成立
初期，公司是小到不能再小，18个创业者往往是身兼数职。 天使基金投资
阿里巴巴有一定名气后很快也面临到资金的瓶颈，这时以高盛为主的一 批投资银行为阿里巴巴注入了500万美元，使其有了新鲜的血液。 风险投资
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知识点回顾 企业生命周期分为哪几个阶段？
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创业期
成长期 成熟期
衰退期
经营活动现 金净流量
-
+
投资活动现 金净流量
-
-
筹资活动现 金净流量
+
+
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+
-
+
+
-
-
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创业期现金净流量特点：
经营活动现金净流量
-
投资活动现金净流量
-
筹资活动现金净流量
+
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10
成长期现金净流量特点： 经营活动现金净流量 + 投资活动现金净流量 筹资活动现金净流量 +
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11
成熟期现金净流量特点：
经营活动现金净流量
+
投资活动现金净流量
+
筹资活动现金净流量
-
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衰退期现金净流量特点： 经营活动现金净流量 投资活动现金净流量 + 筹资活动现金净流量 -
1999年秋，日本软银总裁孙正义决定给阿里巴巴投资3000万美元，最终 马云确定了2000万美元的软银投资，帮助其渡过寒冬。
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实战演练——解读苏泊尔2013年度现金流量表
项目
2013年度金额 （0,475,475.09
投资活动产生的现金流量净额 86,977,961.16
2.如下表 建议：贷款给莫利斯公司，及时回收尔克公司借款。
指标 经营活动现金净流量 投资活动现金净流量 筹资活动现金净流量
成长期 正 负 正
成熟期 正 正 负
衰退期 负 正 负
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小结
企业生命周期分为创业期、成长期、成熟期、 衰退期
各阶段的现金流量的特征 各阶段主要依赖的筹资方式
项目
经营活动产生的现金净流 量
投资活动产生的现金净流 量
筹资活动产生的现金流净 量
下午12所时43有分4活6秒动的现金净流量
莫利斯公司 2011 2012 2013 10 13 15
-5 -8 -10 8 -3 1 13 2 6
奥尔克公司 2011 2012 2013
8 3 -2
-7 -5 8
12 4 13 2
支付其他与筹资活动有关的现金
210,337,741.50
筹资活动现金流出小计
419,843,917.47
筹资活动产生的现金流量净额
-355,742,105.03
下午12时43分46秒
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案例回放
马琳是一家商业银行的信贷员，他正在对两家申请贷款的公司进行比 较，。这两家公司分别是莫利斯公司和奥尔克公司，他们的规模相似 ，由于三年内的现金流量总额几乎相同，因此就公司作为贷款申请人 的吸引力而言，马琳倾向于对两家公司有相同的评价。
经营活动产生的现 金净流量
投资活动产生的现 金净流量
筹资活动产生的现 金流净量
所有活动的现金净 流量
莫利斯公司 2011 2012 2013
10
13
15
-5
-8
-10
8
-3
1
13
2
6
奥尔克公司 2011 2012 2013
8
3
-2
-7
-5
8
12
4
0
13
2
6
下午12时43分46秒
5
要求： 1.你是否同意马琳的初步评价，即作为贷款申请人，这两 家公司的实力大致相当？为什么？ 2.总的来说，企业在不同的发展阶段，其健康的现金流量 具有什么特征？即经营活动现金流量、投资活动现金流 量、筹资活动现金流量的正负一般可能存在什么规律？ 对于评价贷款申请人过程中现金流量表的使用，你将给 马琳什么建议？
20
苏泊尔2013年度筹资活动现金流量表 单位：元
筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
取得借款收到的现金
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金
64,101,812.44
筹资活动现金流入小计
64,101,812.44
偿还债务支付的现金
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 209,506,175.97
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教材分析
教学重点解析
企业生命周期各阶段的现金流量特点； 根据各阶段的现金流量特点确定企业所处的生命周期阶段；
教学难点解析
企业生命周期各阶段的融资方式； 企业生命周期各阶段的融资方式在现金流量表中的体现；
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教学方法与手段
本课程采取讲授法、案例法、小组工作法。 多媒体教学手段、以小组研讨等方法培养学生自主学习，
分析和解决实际问题的能力。
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4
案例引入
马琳是一家商业银行的信贷员，他正在对两家申请贷款的公司进行比较， 。这两家公司分别是莫利斯公司和奥尔克公司，他们的规模相似，由于三 年内的现金流量总额几乎相同，因此就公司作为贷款申请人的吸引力而言 ，马琳倾向于对两家公司有相同的评价。
项目
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创业期
经营活动
现金净流
-
量
投资活动
现金净流
-
量
筹资活动
现金净流
+
量
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成长期 成熟期 衰退期
+
+
-
-
+
+
+
-
-
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团队讨论：
1.企业生命周期个阶段的经营风险的大小情况。 2. 创业期和成长期筹资活动现金净流量均为正，但是两 者的主要依赖的筹资方式是否相同，为什么？
解读现金流量表 ——企业生命周期与现金流量
财贸管理分院 万旭仙
教学目标
1.会对现金流量表进行生命周期分析； 2.学会与不同的报表使用者进行沟通与协调； 3.学会与企业管理层间的沟通，并能及时提供其所需的相关信息； 4.会通过现代媒体等手段收集企业报表分析所需资料； 5.会运用数理统计等方法加工整理选取资料; 6.具备一定的文字表达能力，能据分析结果撰写财务分析报告。
筹资活动产生的现金流量净额 -355,742,105.03
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创业期
成长期 成熟期
衰退期
经营活动现 金净流量
-
+
投资活动现 金净流量
-
-
筹资活动现 金净流量
+
+
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+
-
+
+
-
-
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思考
企业生命各个阶段主要依赖的筹资方式在现金 流量表中的体现？
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0 6 22
要求：
1.你是否同意马琳的初步评价，即作为贷款申请人，这两家公司的实 力大致相当？为什么？
2.总的来说，企业在不同的发展阶段，其健康的现金流量具有什么特 征？即经营活动现金净流量、投资活动现金净流量、筹资活动现金净 流量的正负一般可能存在什么规律？对于评价贷款申请人过程中现金 流量表的使用，你将给马琳什么建议？
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创业期
成长期 成熟期
衰退期
经营活动现 金净流量
-
+
投资活动现 金净流量
-
-
筹资活动现 金净流量
+
+
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+
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+
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