融资成本计算 - 360文档中心

股权融资成本的计算资料

股权融资成本的计算股权融资（公开募股、增发、配股）一般情况下，融资成本指标以融资成本率来表示：融资成本率=资金使用费÷(融资总额-融资费用)。

这里的融资成本即是资金成本，是一般企业在融资过程中着重分析的对象股权融资成本的内容隐性（机会、代理、非有效市场下信息不对称、破产）显性-财务成本（用资-股息红利、筹资-发行费用）。

计算资本成本的公式是：K S = t*D/P(1-F0) + G （K S 表示的是股权融资资本成本；D 表示的是公司盈利水平；F0 表示的是融资费用率；t 表示的是平均股利支付率；P 表示的是股票发行价格；G 表示的是股利增长率）。

从理论上说，股权融资成本的计量模型主要有以下几种：1、简单股利模型。

模型主要是借助股利收益率的计算，假设前提股东并未卖出股票，其收益额为每年股票的股利，因此，在考虑送转股等因素下，取得股票年均每股现金股利和股票的原始发行价这两个数据，然后通过比较得到股利收益率就是我们的股权融资成本。

具体公式为：P0 为每股发行价；D 为每年的现金股利；T 为期数即年数；K为股票投资收益率即股权融资成本。

该模型优势在于计算简单，很直观，但是模型完全没有考虑到资金的时间价值，所以计算比较粗糙，如果不需要精确计算股权融资成本，而是用于不同公司股权融资成本的比较实证分析，那么模型还是值得一用的。

2、股利折现模型（Dividend Discount Model，简称DDM）。

股利折现模型认为股票价格是内在价值的完全体现，即应该表现为投资者未来获取收益的现值。

股票给投资者带来的现金流入包括两部分：股利收入和出售时的资本利得,若投资者愿意永远持有股票，则其未来收益只表现股利，因此，股利折现模型基本公式为：P0 为当前股票价值；DT 为第T 年股息；PT 为出售股票时的货币收入；T 为期数即年数；K 为股票投资收益率即股权融资成本。

模型其实就是将股利收入和出售时的货币收入与现值比较得到贴现率即为股票收益率，当然前提是股票市价能反映当前公司内在价值。

银行综合融资成本计算方法

银行综合融资成本计算方法首先，最常见的方法是计算融资利率。

融资利率是指借款人向银行支付的利息费用，是综合融资成本的一个重要组成部分。

融资利率可以通过两种方式计算：一种是基准利率加上风险溢价，另一种是基于市场利率进行浮动调整。

第一种方法中，基准利率是指市场上公认的利率水平，一般来自于央行或其他权威机构发布的基准利率。

银行会根据借款人的信用状况、抵押物质量、财务状况等因素来确定借款人的风险溢价，从而确定最终的融资利率。

第二种方法中，融资利率与市场利率挂钩，通常采用一定期限的市场基准利率，如LIBOR（伦敦银行同业拆借利率）或SHIBOR（上海银行间同业拆借利率）等作为基准利率，并根据市场利率的浮动情况调整融资利率。

这种方法可以使融资利率与市场利率保持一定的稳定性，同时反映市场风险。

其次，还可以考虑其他费用。

除了融资利率外，银行综合融资成本还可能包括一些其他费用，如手续费、抵押物评估费用、担保费用等。

手续费是借款人在办理贷款过程中向银行支付的费用，通常是按一定比例计算的。

抵押物评估费用是指银行对借款人提供的抵押物进行评估所产生的费用。

担保费用是指借款人需要向第三方支付的费用，用于提供担保服务。

最后，综合融资成本还可能包括风险资本成本。

银行在进行融资活动时需要投入一定的资金作为风险资本，这些资金的成本也应计入综合融资成本中。

风险资本成本可以通过计算资本回报率来确定，即风险资本所产生的收益与投入资金的比率。

综合来说，银行综合融资成本的计算方法包括计算融资利率、考虑其他费用和计算风险资本成本。

具体的计算方法和权重可以根据银行的策略和市场环境进行调整。

通过综合考虑各种成本，银行能够更全面地评估融资风险和确定合适的融资费率，从而确保自身的盈利能力和风险控制能力。

银行综合融资成本计算方法

银行综合融资成本计算方法（设计）一、总体框架1、用年化利率代表融资成本；2、综合融资成本应体现各单笔业务的融资成本；3、按实际年利率计算单笔业务的实际融资成本；4、综合融资成本为各单笔业务的实际年利率乘以其本金所占权重之和。

二、单笔业务年利率计算公式1、通用公式（1）银行借款按不同付息办法有以下几种情况（未考虑手续费）：序号项目说明实际年利率1补偿性余额银行要求借款企业在银行中保持实际借用个一定比例的最低存款余额2收款法付息到期一次还本付息3贴现法付息银行发放贷款时先从本金扣除利息部分，到期借款企业偿还全部本金4加息法付息银行将根据报价利率计算的利息加到贷款本金上，计算出本息和，要求企业在贷款期内分期偿还本息和5每年分期付息如按月、按季付息（2）票据贴现三、综合融资成本计算公式四、实例2014年，甲公司在A银行发生以下融资业务：1、3月25日，向A银行借入短期借款1000万元，期限2014.3.25-2015.3.24，年利率7.2%，每月20日付息，到期还本；2、4月1日，向A银行借入短期借款3000万元，期限2014.4.1-2014.6.30，年利率6.5%，到期一次还本付息；3、6月10日，向A银行借入长期借款5000万元，期限2014.6.10-2016.6.9，年利率7.5%，按季付息，到期还本；4、6月15日，向A银行借入长期借款6000万元，期限2014.6.15-2016.6.14，年利率7%，按季付息，甲公司就该笔借款，在9月30日提前归还500万元；5、8月5日，在A银行办理6个月商业承担汇票贴现，出票日为8月2日，汇票面值2000万元，贴现月利率5.5‰，A银行按票面金额0.2‰收取贴现手续费。

试计算2014年甲公司在A银行办理融资业务的综合融资成本。

【分析】先计算各笔业务的实际年利率：业务编号实际年利率1（1＋7.2%/12）^12＝7.44%2 6.5%3（1＋7.5%/4）^4＝7.71%4（1＋7%/4）^4＝7.19%5注：票据期限为2014.8.5-2015.8.2，共181天再计算各笔业务的本金日积数：业务编号本金（万元）期限起期限止天数日积数110002014-3-252014-12-31281281000 230002014-4-12014-12-31274822000 350002014-6-102014-12-312041020000460002014-6-152014-9-30107642000 55002014-10-12014-12-319150050052000－2000×5.5‰/30×181-2000×0.2‰＝1933.232014-8-52014-12-31148286118.04最后计算综合融资成本：业务编号日积数所占权重实际年利率融资成本12810007.91%7.44%0.59% 282200023.14% 6.50% 1.50% 3102000028.72%7.71% 2.21% 4114250032.17%7.19% 2.31%即2014年甲公司在A银行办理融资业务的综合融资成本为7.17%。

典当行平均综合融资成本计算公式

典当行平均综合融资成本计算公式
典当行平均综合融资成本计算公式如下：
平均资金成本=∑（某种资金占总资金的比重×该种资金的成本）若以Kw代表加权平均资金成本，Wj代表第j种资金占总资金的比重，Kj代表第j种资金成本，则上式可表示为：个别资金占全部资金的比重通常是按账面。

融资成本是资金所有权与资金使用权分离的产物，融资成本的实质是资金使用者支付给资金所有者的报酬。

由于企业融资是一种市场交易行为有交易就会有交易费用，资金使用者为了能够获得资金使用权，就必须支付相关的费用。

如委托金融机构代理发行股票、债券而支付的注册费和代理费，向银行借款支付的手续费等等。

企业融资成本实际上包括两部分：即融资费用和资金使用费。

融资成本计算与资本成本分析

融资成本计算与资本成本分析融资成本是指企业为筹集资金所支付的成本，它包括借款利息、股权融资的股息分红以及其他资本运作成本。

融资成本的计算对企业的经营和投资决策起到重要的指导作用。

而资本成本是指企业各种资本来源所必须支付的报酬，它反映了企业的能力来支付融资成本。

对于企业而言，准确计算和分析融资成本与资本成本，可以帮助企业评估投资项目的可行性、确定融资决策以及制定更好的财务战略。

我们来讨论融资成本的计算方法。

融资成本的计算主要分为债务融资成本和股权融资成本。

债务融资成本是指企业通过借款筹集资金所支付的利息成本。

通常情况下，借款利率是计算债务融资成本的主要指标。

企业可以通过参考市场借款利率，结合自身信用等级确定借款利率。

还需要考虑借款期限、还款方式等因素的影响。

股权融资成本是指企业通过出售股权筹集资金所支付的股息分红成本。

股权融资的成本一般较为复杂，需要结合股权的发行价格、股息水平以及股权市场的整体情况进行评估。

我们来谈一下资本成本的分析。

资本成本是以不同的资本来源所支付的报酬为基础，反映了企业的资本结构以及支付此类资金所需的成本。

资本成本分析的核心是计算权重平均资本成本（Weighted Average Cost of Capital，WACC）。

计算WACC需要考虑债务资本和股权资本的权重，以及对应的融资成本。

通常情况下，债务资本和股权资本的权重由各自在企业资本结构中所占比例决定。

融资成本是计算WACC的基础，因此融资成本计算的准确性对资本成本分析至关重要。

在资本成本分析中，通过比较WACC与投资回报率（Return on Investment，ROI），可以评估企业的投资项目是否超过最低资本回报要求。

如果投资回报率高于WACC，则该项目是有利可图的。

融资成本计算与资本成本分析的结果对企业决策具有重要意义。

它可以提供决策者关于不同融资方案的成本优劣的信息，帮助企业选择最经济的资金来源。

它可以评估企业的财务状况和偿还能力，揭示企业的财务风险。

股权融资成本的计算

股权融资（公开募股、增发、配股）一般情况下，融资成本指标以融资成本率来表示：融资成本率=资金使用费÷(融资总额-融资费用)。

这里的融资成本即是资金成本，是一般企业在融资过程中着重分析的对象股权融资成本的内容隐性（机会、代理、非有效市场下信息不对称、破产）显性-财务成本（用资-股息红利、筹资-发行费用）。

计算资本成本的公式是：KS = t*D/P(1-F0) + G （KS 表示的是股权融资资本成本；D 表示的是公司盈利水平；F0 表示的是融资费用率；t 表示的是平均股利支付率；P 表示的是股票发行价格；G 表示的是股利增长率）。

从理论上说，股权融资成本的计量模型主要有以下几种：1、简单股利模型。

模型主要是借助股利收益率的计算，假设前提股东并未卖出股票，其收益额为每年股票的股利，因此，在考虑送转股等因素下，取得股票年均每股现金股利和股票的原始发行价这两个数据，然后通过比较得到股利收益率就是我们的股权融资成本。

具体公式为：P0 为每股发行价；D 为每年的现金股利；T 为期数即年数；K为股票投资收益率即股权融资成本。

该模型优势在于计算简单，很直观，但是模型完全没有考虑到资金的时间价值，所以计算比较粗糙，如果不需要精确计算股权融资成本，而是用于不同公司股权融资成本的比较实证分析，那么模型还是值得一用的。

2、股利折现模型（Dividend Discount Model，简称DDM）。

股利折现模型认为股票价格是内在价值的完全体现，即应该表现为投资者未来获取收益的现值。

股票给投资者带来的现金流入包括两部分：股利收入和出售时的资本利得,若投资者愿意永远持有股票，则其未来收益只表现股利，因此，股利折现模型基本公式为：P0 为当前股票价值；DT 为第T 年股息；PT 为出售股票时的货币收入；T 为期数即年数；K 为股票投资收益率即股权融资成本。

模型其实就是将股利收入和出售时的货币收入与现值比较得到贴现率即为股票收益率，当然前提是股票市价能反映当前公司内在价值。

融资成本率计算例题

融资成本率计算例题假设公司计划获得1000万元的融资，分为长期贷款和发行公司债券两种方式。

长期贷款融资规模为700万元，利率为8%，借款期限为5年，每年付息一次，本金到期还清；公司债券发行规模为300万元，面值为100元，票面利率为6%，发行期限为5年，每年付息两次。

假设公司所得融资资金的净现值为-500万元，计算其融资成本率。

步骤一：计算长期贷款的融资成本长期贷款的融资成本可以通过计算贷款的利息支出来确定。

根据题目中的信息，长期贷款的利率为8%，借款期限为5年，每年付息一次，本金到期还清。

首先，我们先计算出每年的利息支出。

年利息支出=借款本金×利率=700万元×8%=56万元由于长期贷款的本金是在最后一年还清，所以利息支出是连续5年发生的，相当于一个等额年金的形式。

=（56万元×(1+8%)^5-700万元）/700万元≈39.57%步骤二：计算公司债券的融资成本公司债券的融资成本可以通过计算发行债券的利息支付来确定。

根据题目中的信息，公司债券的面值为100元，票面利率为6%，发行期限为5年，每年付息两次。

首先，我们计算出每年的利息支付。

每年利息支付=面值×票面利率=100元×6%=6元由于公司债券的还本付息是等额年金形式，所以需要计算债券全年的债券利息。

债券全年债券利息=每年利息支付×债券数×(1+票面利率)=6元×(300万元÷100元)×(1+6%)=54万元由于公司债券的本金是5年后还清，所以利息支出是连续5年发生的，相当于一个等额年金的形式。

=(54万元×(1+6%)^(5×2)-300万元)/300万元≈17.14%步骤三：计算融资成本率=(700/1000×39.57%)+(300/1000×17.14%)≈33.16%根据以上计算，该公司的融资成本率约为33.16%。

融资成本率计算公式

融资成本率计算公式
融资成本率=让着总成本/实际可利用的资金总额×融资期限×100%。

(具体因企业融资工具和融资渠道的不同而不同)
1、银行贷款融资成本率：（贷款利息+抵押物评估费用+抵押登记费+担保费+融资服务费）/ 实际使用资金额×融资期限×100%
2、票据融资成本率：（保证金成本+贴息-保证金存款利息+融资服务费）/ 实际使用资金额×融资期限×100%
3、典当融资成本率：（综合服务费+利息+抵押物评估费用+抵押登记费+融资顾问费）/ 实际使用资金额×融资期限×100%
4、其他融资机构融资成本率：（利息+抵押物评估费用+抵押登记费+担保费+融资服务费）/ 实际使用资金额×融资期限×100%
注：实际使用资金额=融资总额-所有融资成本和过程费用。