大投行业务介绍
投资银行与金融市场业务介绍
以“客户为中心”
将投行业务制度化、流程化，实现总分支全流
程管理；
严控风险，投行业务为“高风险、高收益”，
因而需要由识别风险、经营风险、控制风险、 消除风险的能力
5
1
定位 思路
投行业务围绕客户需求，因时而变，因势而 变； 坚持打造商业银行投行的新模式，
2
4 坚持创新 丰富投行产品线
丰富品种，提高收益 坚持创新、不断丰富投行产品线
在2）短不时期良内贷靠款中对间银业行务收经入营将的净冲息击差缩窄带来的利润冲击全部消
化掉是不可能的。 化 后银，行中利间润业迎务来收拐入点占、比不都良出贷现款了反提弹升。中国目前的中间业务发 展 资产质量加速恶化，并且成为短期无法扭转的趋势 还多相地对监滞管后数，据利显率示市，场20化1是5年中上国半银年行，业不推少进省结份构银调行整资和产战略质转量型仍 的在加速下降，有的地区不良贷款率已逼近甚至超过2%。已经公 良布好数契据机的。浙但江目、前广中西国、银云行南业、的贵非州利等息4省收份入，占当比地只有上2半0%年左银右行，业 想不良贷款率已全部突破1.5%，其中云南达到2%，浙江更是高达 在2.2短3时%。期内靠中间业务收入将净息差缩窄带来的利润冲击全部消 化 掉不是良不贷可款能大的幅。上升、拨备力度加大的情况下 ，整个银行业 三 20、15商年业上银半行年业的务净利润增长将急剧放缓。上市银行2015年第一 季度的ROE行业均值和ROE行业中值分别为4.7%和4.87%。
1）利率市场化对表外业务的影响
商业银行传统信贷业务不可持续扩张 中间业务又称表外业务，利率市场化将使得商业银行中间业务将 迎来发展机会。利率市场化将加快银行从依靠净息差盈利的传统 模式向“轻资产”型的业务模式转型，中间业务将是未来银行侧 重和大力发展的方向。 利率走势对表外业务的影响 美国、日本、香港等地利率市场化后，中间业务收入占比都出现 了提升。中国目前的中间业务发展还相对滞后，利率市场化是中 国银行业推进结构调整和战略转型的良好契机。 良好契机。但目前中国银行业的非利息收入占比只有20%左右， 想
世界十大投行
全球十大投资银行市值排名2009-06-24 13:331.什么是投资银行?广义投资银行：指任何经营华尔街金融业务的金融机构，业务包括证券、国际海上保险以及不动产投资等几乎全部金融活动。
较广义投资银行：指经营全部资本市场业务的金融机构，业务包括证券承销与经纪、企业融资、兼并收购、咨询服务、资产管理、创业资本等，与第一个定义相比，不包括不动产经纪、保险和抵押业务。
较狭义投资银行：指经营部分资本市场业务的金融机构，业务包括证券承销与经纪、企业融资、兼并收购等，与第二个定义相比，不包括创业资本、基金管理和风险管理工具等创新业务。
狭义投资银行：仅限于从事一级市场证券承销和资本筹措、二级市场证券交易和经纪业务的金融机构。
2.关于投行首先有个小小的前提概念：投资银行不是我们平时概念上从事存贷业务的商业银行，商业银行不能从事投行业务，投资银行也不从事个人/企业的存贷业务。
直到1999年美国《金融服务法》才允许银行控股公司可以不受限制从事证券承销，买卖以及共同基金业务，保险业务。
所以，大多数金融控股关系型模式的投行背后都是银行巨头。
投资银行的盈利业务主要有两方面:获利性业务:初级市场造市：证券承销业务，比如为企业做IPO。
次级市场买卖撮合：包括自营和经纪业务。
自有资金操作交易：包括投机，套利等。
公司重组：包括扩大/缩小规模，所有权与控制等。
财务工程其他获利性业务：包括咨询，投资管理，商人银行，风险基金，顾问业务等。
支援性业务：包括市场研究，清算服务，信息资讯服务等。
3．国际投资银行的三大系统:美国投行--比如号称华尔街证券三巨头的美林，高盛，摩根士丹利。
英国商人银行及欧洲综合银行日本综合券商--比如野村，大和，日天等。
早在上个世纪20年代-30年代随着资本市场发展的要求，西方投行已经略见雏形。
发展至今，根据股票市场的融资总额排名的前10家投行始终是那几家资产达数千亿美金的寡头。
至于都柏林，包括爱尔兰本身的投行在内和设立分支机构的外资投行有近60家(花旗，美林，摩根大通，苏黎世银行，Bear Stearns均有)；另外欧美投行在欧洲其他地方设立分支在爱有业务往来的有30余家(包括汇丰，KBC等)。
海通大投行介绍
6.75％ 5.87％ 5.06％ 5.06％ 4.77％ 4.63％ 4.22％ 4.11％ 3.16％ 3.04％
3
海通证券－财务指标
1988
总资产
1994
净资产
净资本
净资本与净资产比率
净利润
每股收益
每股净资产
加权平均净资产收益率
2008年财务指标
733.25亿元 382.27亿元 341.51亿元 89.34% 32.93亿元 0.40元 4.65元 8.6%
4
海通证券－净资产规模国内领先
1988
500.00 450.00 400.00 315909.400 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00
海富通 基金管理 有限公司
海通期 货有限 公司
海富产 业基金 管理有 限公司
海通产业 基金管理 有限公司 （筹）
7
海通投行－业务结构
保荐及公司融资
投
资
银
行 业
兼并收购与财务顾问
务
领
域
企业债券融资
8
首次公开发行股票并上市 公开增发
非公开发行股票 配股
可转换债券 公司债券 战略性私募 资产证券化
收购、反收购 合并、分立及股份回购
重大资产重组
企业债券
管理层收购、股权激励 政府财务顾问
产业整合与管理咨询
海通投行－组织结构
海通证券投资银行
内核委员会
并购部
投行实习经历
投行实习经历投行是做什么的？投行里面的员工又是怎么样子的？向众多暑期实践的大学生一样，我带着一大串疑问与忐忑的心情进入了投行进行为期3个月的实习。
有一个比喻投行的段子，意思是投行就是把一摊卖不出去的水果，分类、包装、保险、然后切成各种好看的形状，拿到公众面前销售。
这个比喻也不能够说完全准确，却给公众了解投行主营业务一个直观的了解。
下面我将将投行的主要业务，我在投行做的事情，还有实习感触作为三大部分分别介绍给大家。
1：投行的主要业务既然投行的业务是围绕辅导企业上市、帮助企业再融资等的，就决定了投行（卖家）的交际圈是各大金融机构（买家）、以证监会机构为代表的政府监管机构、各类上市前、上市后的辅导企业和广大公众投资者。
在一个投行成立项目之前（什么是项目呢？就是针对企业融资、再融资的“艰难”过程），投行首先会遣派“项目部门”的同事去进行企业现场调查，单单调查的时间短的可能仅仅几个月的时间，长了的话听同事说几年的都有，前去调查的人员各显其能对企业的真实情况进行摸底，他们精通于会计财务、相关行业研究、国内市场研究等等，其中一个同事就是从普华永道跳槽过去的。
等到调查结束了，就要将企业的整个情况进行综合分析，不仅是今后盈利的水平，更要考虑企业管理人员的管理能力，员工的素质水平，企业决策者的道德水准等等，如果在其中哪一项是在过不去，我认为这个项目就是有待商榷的，毕竟投行负责的不仅仅是让企业拿到钱，而是还应该具备一些最基本的道德水准与风险意识能力。
对于道德水准，首先企业应该是有利于社会发展、进步的，企业对待员工和社会的态度应该是抱着回报、感恩的态度；儿风险意识能力我觉得应该是当企业今后面临困难时的态度，面临公众质疑时的坦荡等等。
当项目经过各方面评审可以立项之后，就进入了企业辅导阶段，就是将企业改制，由有限性企业改制成股份制企业，这就需要精通于经济法、税法、企业管理等的同事“上场”了，企业的改制的核心就是在不影响企业整体架构与生产销售的基础上，围绕国家相关的政策法规对企业“改造”，让企业成为一个符合上市公司标准的企业。
投资银行的主要业务
投资银行的主要业务首先，投资银行通过承销股票和债券等证券品种帮助企业融资。
当一家公司需要资金进行扩张、投资或债务偿还时，投资银行可以协助企业发行股票或债券，从市场上筹集资金。
投资银行会使用自己的资源和专业知识来确定最佳的发行方式和市场定价，以最大化企业融资效益。
其次，投资银行在并购重组领域发挥重要作用。
并购重组是指企业通过收购、合并或重组其他公司来实现战略目标的活动。
投资银行可以通过提供并购建议、估值服务和财务分析等专业服务，协助企业确定可行的并购目标，并促成并购交易的完成。
此外，投资银行还提供资产管理服务。
随着金融市场的发展和投资者对专业化投资的需求增加，投资银行通过设立资产管理部门，为个人和机构投资者提供投资组合管理、资产配置和风险管理等服务。
投资银行的资产管理业务往往涵盖股票、债券、衍生产品、房地产和私募基金等多种资产类别。
在风险管理方面，投资银行是金融市场上最重要的风险承担方之一。
投资银行通过研究市场动态和行业发展趋势，评估投资风险，并提供相应的保险和衍生产品来帮助投资者规避和管理风险。
此外，投资银行还提供衍生产品交易、股票交易和外汇交易等交易服务，为机构投资者和个人投资者提供高效便捷的交易平台和执行服务。
投资银行的主要业务往往需要一支专业的团队来完成。
这支团队包括投资银行家、金融分析师、资产管理专业人士、风险管理专业人士和交易员等。
这些专业人士通过深入研究金融市场和经济环境，分析公司和产业的基本面，为投资决策提供信息和建议。
然而，投资银行的主要业务也存在一定的风险。
由于投资银行的业务通常与金融市场密切相关，它们往往受到市场波动和经济周期的影响。
此外，投资银行在为客户提供服务时也面临一定的法律和道德风险，如信息泄露、内幕交易和利益冲突等。
尽管如此，投资银行作为金融体系中的重要组成部分，通过提供专业化的金融服务，有助于促进经济的发展和企业的成长。
投资银行的主要业务为企业融资、并购重组、资产管理和风险管理等提供了专业化的解决方案，为投资者和企业带来了更多的机会和选择。
国泰君安投行部简介
国泰君安大投行的跨越之路(图)国泰君安投行在主板项目上的优势，首先源于对大中型项目储备的重视，绩效考核予以倾斜，有“十年磨一剑”的决心；其次，全方位的质量控制体系是保荐承销项目的保证；最后，通过人才的储备和培养形成优秀的项目团队是投行业务开展的基础。
在“2011中国区优秀投行评选”中，国泰君安证券一举夺得了主板最佳投行、最佳再融资投行、最佳债券承销投行等5项大奖。
为此证券时报记者专访了国泰君安大投行委员会副主任、投资银行部总部、收购兼并部总部总经理刘欣。
证券时报记者：投行业务涉及的领域众多，如首次公开发行（IPO）承销与保荐、财务顾问并购以及固定收益品种承销等，国泰君安在哪些投行业务中最具竞争力？核心竞争力表现在哪里？刘欣：国泰君安作为国内领先的投行，曾多次获得“最佳投资银行”、“最佳大型团队项目”、“最受尊敬的投行”、“最佳投行团队”和“最佳债券承销投行”等多个综合奖和单项奖。
在IPO方面，既有全球筹资规模最大的工商银行和农业银行A+H同步发行，也有鼎龙股份、四方达等创业板项目；在资产重组整体上市等财务顾问业务方面，近期正在执行中和已完成的有重大影响力的案例有上海汽车、上港集团、冀中能源、南钢股份等项目；在固定收益证券方面，不仅在企业债方面继续保持优势，同时在公司债的承销发行上也领先同行。
截至今年5月初，国泰君安在2011年的公司债筹资家数和筹资金额方面均占近半壁江山，排名业内第一。
国泰君安在投行业务领域取得的成功，源于对“诚信、专业、亲和、创新”的经营理念的坚持，源于我们在项目执行和客户服务方面“钻石”品质的坚持，也源于我们有一个领先的投行团队，有优秀的定价和销售能力以及创新精神。
我们摈弃急功近利，有所为有所不为，以专业判断发现客户需要、以公司的整体资源满足客户需求，通过提升客户价值和满意度实现国泰君安投行美誉度的升华。
证券时报记者：国泰君安历年来承销与保荐项目数量及融资规模上均名列前茅，在“2011年中国区优秀投行评选”中获得了“主板最佳投行”的奖项，能否介绍一下相关经验？刘欣：2010年度，共有26家企业在国内主板（沪市）IPO发行上市，其中国泰君安保荐主承销（含联席主承销）共有3家，分别为当时全球筹资金额最大的“农业银行”、全球知名中国产销量最大的低压电器制造商“正泰电器”和首家上市的民营车企“力帆股份”。
投资银行与IPO业务解析
投资银行与IPO业务解析投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。
首次公开募股（Initial Public Offering，简称IPO）是指一家企业或公司（股份有限公司或有限责任公司）第一次将它的股份向公众出售（首次公开发行，指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式）。
投资银行一般是参与IPO发行前造势（如果一个股票由较大而且有名气的大投行参与其发行，会大大增加其ipo的成功率），和发行后参与股票承销或包销，分销。
一、投行与IPO业务介绍投资银行是证券和股份公司制度发展到特定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体，在现代社会经济发展中发挥着沟通资金供求、构造证券市场、推动企业并购、促进产业集中和规模经济形成、优化资源配置等重要作用。
首次公开招股是指一家企业第一次将它的股份向公众出售。
通常，上市公司的股份是根据相应证券会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。
一般来说，一旦首次公开上市完成后，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。
有限责任公司IPO后会成为股份有限公司。
二、与IPO紧密联系的投资银行的业务证券承销是投资银行最本源、最基础的业务活动。
投资银行承销的职权范围很广，包括该国中央政府、地方政府、政府机构发行的债券、企业发行的股票和债券、外国政府和公司在该国和世界发行的证券、国际金融机构发行的证券等。
投资银行在承销过程中一般要按照承销金额及风险大小来权衡是否要组成承销和选择承销方式。
通常的承销方式有四种：第一种：包销。
这意味着主承销商和它的辛迪加成员同意按照商定的价格购买发行的全部证券，然后再把这些证券卖给它们的客户。
这时发行人不承担风险，风险转嫁到了投资银行的身上。
第二种：投标承购。
它通常是在投资银行处于被动竞争较强的情况下进行的。
采用这种发行方式的证券通常都是信用较高，颇受投资者欢迎的债券。
投行工作内容描述 -回复
投行工作内容描述-回复什么是投行工作？投行，全称为投资银行，是金融行业的一个重要领域。
投行的主要职责是为企业和政府提供筹资和咨询服务，帮助他们进行融资和重组等活动。
投行职业的定义因地区和具体业务而异，但它通常涵盖与企业或机构客户合作，提供股票和债券发行、风险投资、资产管理、贷款和财务咨询等专业服务。
投行通常由交易机构、股票经纪机构和证券公司等组成。
投行工作内容投行职位的性质各不相同，但其核心职能通常包括筹资、并购、资产管理和研究分析等。
下面将逐一介绍投行工作的具体内容。
1. 筹资和发行投行通常与企业和政府一起合作，在股票和债券市场上进行融资。
他们协助公司通过公开发行股票或债券来筹集资金，从而为企业扩大业务规模、实施投资计划和优化资本结构。
投行提供专业的市场分析和定价建议，并负责制定发行计划、招募承销团队和协调市场营销活动。
2. 并购和重组投行在企业并购和重组过程中发挥重要作用。
他们负责评估并购目标，进行财务和尽职调查，帮助客户制定并购策略，进行谈判和交易合同的编制等。
投行还提供整合后的业务咨询，以确保并购或重组后的公司能够实现战略目标并最大化价值。
3. 资产管理投行也提供专业的资产管理服务。
他们管理个人和机构客户的投资组合，帮助他们实现长期投资目标。
投行负责分析市场趋势、制定投资策略、选择适当的投资工具，并进行交易和风险管理等。
投行的资产管理服务通常包括股票、债券、衍生品、商品和房地产等多种资产类别。
4. 研究和分析研究分析是投行工作的重要组成部分。
投行研究团队负责对各种市场和行业进行分析，包括宏观经济、股票、债券和大宗商品等。
他们通过深入的金融建模和数据分析，为投资决策提供可行性建议。
投行的研究和分析报告对客户和机构投资者有很大的影响力，因此对信息及时、准确的要求很高。
如何进入投行行业？进入投行行业通常需要具备一定的学习背景和技能，同时还需要通过竞争激烈的招聘流程来获得工作机会。
下面将介绍一些常见的进入投行行业的途径和要求。
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盈利能力要求：（1）最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常 性损益前后较低者为计算依据； （2）最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000 万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元。（3）最近一期末不存在未弥补亏损。
公司已推出了股权激励计划。
第二章
A股市场股权融资规定
融资主体资格
股权融资主体资格
根据《公司法》、《证券法》、《首次公开发行股票并上市管理办法》的有关规定，在A股市场发行股票的 主体必须为：依法设立、合法存续的股份有限公司。经国务院批准，有限责任公司在依法变更为股份有限 公司时，可以采取募集设立方式公开发行股票。
第一章
资本市场对企业发展的推动作用
高效的融资途径
公司通过上市可以获得高效的融资途径
直接融资 • 通过上市，公司可以获得较自身积累及银行信贷更为便捷的融资渠道。以 2010年净利润为8000万计算，首次公开发行摊薄市盈率30倍，按发行数 量为首次公开发行后总股本的25%计算，募集资金约为6亿。假设每年净 利润为8000万，则首次公开发行筹集资金相当于自身积累约7.5年。 • 上市后，可选择配股、定向增发、公开增发、可转债、可分离交易可转债 等多种融资品种进行再融资。 • 上市后再融资按二级市场市盈率进行定价，效率高于iPO。
其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形。
独立性要求
股票发行人必须在申请发行股票前实现以下五项独立性要求
资产完整。生产型企业应当具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生 产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权，具有独立的原 料采购和产品销售系统。
大投行业务介绍
大投行业务类型
一、IPO全称为首次公开募股 （Initial public offerings ）
二、上市公司再融资［配股、增发（公开、定向）、可 转债、新三板（代办股份转让）
第一部分 IPO
第一章 资本市场对企业发展的推动作用 第二章 A股市场股权融资规定 第三章 A股市场发行上市流程
反收购 • 按2010年8000万利润测算，上市后公司的市值有望达24亿元左右，其他资本 必须以高于公司二级市场市盈率的要约价格为代价，进行收购。
提高公司治理水平
公司通过上市将提高公司治理水平
公众化 • 上市后，公司成为公众公司，企业对持有公司股票的社会公众负责。同时当 地政府也将努力创造有利条件，促进公司发展，以保障社会公众的利益。
三会运作 • 上市后，通过进一步深化三会的职能分工，规范股东会、董事会及监事会的 委托-代理-监督关系，可提高公司的公司治理水平。
独立董事制度 • 公司上市需要建立独立董事制度，挑选与公司无股权关系的优秀行业专家、 财务专家及法律专家等作为独立董事。利用独立董事的专业能力和素养，一 方面对企业的经营管理进行监督检查以保护中小股东利益，另一方面独立董 事利用自身的专业能力也可为企业发展做出贡献。
收入、利润来源 （1）发行人最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客 户存在重大依赖；（2）发行人最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；
无形资产取得 发行人在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存 在重大不利变化的风险；
股份有限公司自设立后，必须持续运行3年以上，方可发行股票。但经国务院批准的除外。有限责任公司若 按原帐面净资产值折股整体变更为股份有限公司，持续经营时间可从原有限责任公司成立之日起计算。
最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。
公司规模、盈利性、持续经营及资产结构要求
股权激励与稳定管理层
公司上市后可以实施股权激励
上市后管理层的稳定对公司也有重大意义，实施股权激励以保持管理层和员工的稳 定，激励管理层进一步提升管理水平，激励员工为企业做出更多贡献。
公司可以通过股权激励吸引国内外人才，共同发展企业。 据Wind资讯2011年2月17日统计，剔除74家已经停止实施的公司，仍有182家上市
持续经营要求：不存在重大偿债风险，不存在影响持续经营的担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项。 资产结构要求：最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权等后）占净资产的比例不高于20％
创业板上市条件 （1）发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。 有限责任公司按原账面净资产值折股整体变 更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。 （2）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润 不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。净 利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。 （3）最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在未弥补亏损。 （4）发行后股本总额不少于三千万元。
持续盈利能力
《首次公开发行股票并上市管理办法》关于影响持续盈利能力的禁止性规定：
产品、经营模式 发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对发行人的持 续盈利能力构成重大不利影响；
行业环境和地位 发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对发行人 的持续盈利能力构成重大不利影响；
间接融资 • 首次公开发行上市后可降低公司资产负债率，优化资产结构，提升间接融 资的空间。 • 公司上市后良好的市场形象将增加公司的评级，可进一步提升间接融资空 间。
收购与反收购
公司上市之后不仅可以择机全面收购竞争对手，还可抵御其他资本的收购。
收购 • 上市后，公司可以募集资金收购国内竞争对手。 • 上市后，公司可以凭借A股高市盈率的优势，收购市盈率较低的国外竞争对手。 • 公司可以将现金或股权作为对价进行收购。