管理层股票期权激励制度研究
股票期权激励机制现存问题及对策研究
此 。股 东通 过 采取 激励 、约束 和惩 罚等机 制来协 调 两者 的利益 冲
司治理 结构 效 率低 下的 情形 。 第二 ，健 全证 券法 与公 司法 。 我 国 的证 券 市 场是 一 个 运 行机 制 和 制 度各 方面 有 待 完善 的
高 级人 才 的利益 相 结合 。然而 ，股票 期权 在我 国 实行 过程 中存在
所 以上 市公 司数 量 有 限 ，这 也使 得 我 国未 上市 公 司 在激 励 高管 时 。股 票期权 的激励机 制 受阻 。
第 三 ，高管 利益 兑现 的不 确定 性。 股 票期 权 兑现 时的 限制性 条款 会降 低高管 的积 极 性。我 国公
第 二 ，股票期 权来 源 限制 。 我 国的 证券 法规 定 上市 公 司 不 得 留存 股 票 ，同 时对 公 司 的 Ｉ Ｐ Ｏ做 出了很 多的 限制 。目前 ， 公 司增 发新股 主要 通过 配股 方式 。 这 就产 生 了股 票期 权 的行 权问题 。 事 实上 ， 我 国公 司上 市 门槛高 ．
一
我 国很 多企 业 不 论 从 文化 还 是 从 实践 上 都 没有 真 正 地 建立
健全 的 公司法 人治 理结 构 。公 司内部 特别 是国有 企业 常 出现 “ 一
股 独大 ”的情 形 ，大股 东凭借 股权 成 为实 际上 唯一决 策人 。这样 的内部 治理机 制不 利于 股 票期权 激励 制度 的实 现 ．更 难发挥 期权 制 度的 激励效 应 。
市场 。尤其 是 制度 上的不 完善 掣肘 了上 市公 司的很 多 操作 。公司 法 对于 上 市 公 司面 临 的 愈加 发 杂 的市 场状 况 已经 出现很 多真 空 地带 以及 不合 理规 定。 因此 ，建立 健全 证券 法和公 司 法 ，因地制 宜地 为社 会 主 义市 场 经 济 发展 调 整 完 善法 律 法规 有 利 于 我 国企 业提 高竞 争力 。
我国上市公司股票期权激励的有效性探究
我国上市公司股票期权激励的有效性探究摘要：股票期权激励制度作为一种国际公认的有效激励方式，已经在我国的部分企业中实施，并发挥了一定作用。
本文解释了股票期权激励制度的相关概念，在阐述股票期权激励理论和影响因素的基础上，对我国股票期权激励的有效性进行了分析，重点是分析了我国实施股票期权激励制度存在的问题及应对措施。
关键词：上市公司；股票期权；激励有效性一、相关理论分析1.相关理论回顾（1）委托代理理论。
公司制企业中两权分离，所有者与经营者之间是一种委托代理关系，所有者和经营者有各自不同的自身利益，将会有不同的目标追求。
这一理论最初是在《企业理论：管理行为、代理成本及其所有权结构》中提出的。
所有者更多考虑的是长期利益；而经营者则更多追求的是短期利益。
（2）人力资本激励理论。
人力资本理论最终由美国经济学家舒尔茨创立的。
人力资本激励理论则是从人本身出发，研究人力投资的效益问题。
人力资本是由人力资本投资形成的，是存在于人体中的知识和技能等的存量总和，其所有权归个人所有，这就使得人力资本所有者退出企业比较随意，易于逃避风险。
（3）剩余索取权理论。
剩余索取权和剩余控制权的概念是由格罗斯曼和哈特提出的。
剩余索取权和剩余控制权产生的原因是由于公司契约的不完备性。
剩余索取权指的是合同未明确规定的收益的索取权，由于企业的收入是不确定的，所以剩余索取权也意味着对风险的承担。
2.股票期权制度的正负效应分析（1）股票期权制度的正面效应。
体现了人力资本对产权与充分报酬的基本经济要求，有利于降低直接激励成本，减少现金流出可以锁定期权人的风险，股票期权持有人不行权就没有任何额外的损失。
有利于降低代理成本，有利于吸引和稳定高素质人才，增强企业的竞争能力有助于解决企业中普通存在的内部人控制问题。
（2）股票期权制度的负面效应。
有可能虚夸公司利润，可能助长股市泡沫，有可能带来经营者道德风险，约束作用弱化，客观上会助长经理人盲目冒险的动机。
股权激励制度对企业绩效的影响研究
股权激励制度对企业绩效的影响研究第一章引言股权激励制度是一种企业管理中的薪酬制度，旨在通过股权激励方式，通过给予员工一定比例的公司股份，使其与公司的发展利益产生共同的利益，在共享公司收益的同时，在一定程度上提高员工的工作积极性和归属感，从而提升企业的绩效。
本文旨在探讨股权激励制度对企业绩效的影响，基于国内外的文献综述和实证研究，结合经济学理论，研究股权激励制度对企业绩效的作用机制及对企业绩效的影响，并在此基础上提出一些相关建议。
第二章相关理论2.1 股权激励制度的定义和类型股权激励制度是指通过股权激励方式，给予员工一定比例的公司股份，使其与公司的发展利益产生共同的利益，在共享公司收益的同时，在一定程度上提高员工的工作积极性和归属感，从而提升企业的绩效。
股权激励制度的类型主要包括：股票期权、限制性股票、员工股权计划、股票奖励和股份回购等。
2.2 股权激励制度的作用机制股权激励制度的作用机制主要有以下几个方面：（1）降低人员成本股权激励制度的引入，使得员工将股权收益和公司业绩挂钩，鼓励员工为公司创造更大的价值，提升员工的积极性，从而更加有效地推进公司的发展，降低了公司雇佣人员的成本。
（2）提升企业绩效股权激励制度中股权收益和企业绩效挂钩，员工股权激励有助于提高员工的纪律性和执行力，调动员工的积极性和创造性，提升企业的绩效。
（3）监督机制股权激励制度对员工的股份进行限制，是股权激励制度的有效监督机制之一，可以有效约束员工的行为，从根本上缓解了道德风险。
第三章国内外研究综述3.1 国内外研究现状股权激励制度的研究具有一定的时间差异性，在国外研究比国内更为深入。
在1999年，美国批准股权激励法案，标志着股权激励制度正式成为了企业管理中的主流薪酬体系之一。
国内股权激励制度起步较晚，但近年来得到了广泛的关注。
3.2 国内外研究发现国内外研究均表明，股权激励制度对企业绩效有着显著的正向影响。
一方面，股权激励制度可激励员工对公司产生强烈的认同感和归属感，提高员工的工作积极性和效率，从而提高企业的绩效；另一方面，股权激励制度具有一定的风险防控作用，可以有效约束员工的行为，缓解道德风险。
股权激励制度对企业绩效的影响研究
股权激励制度对企业绩效的影响研究第一章绪论1.1 研究背景与意义企业作为经济发展的重要组成部分，其发展和成长与经济的繁荣密切相关。
在这个竞争激烈的市场环境下，企业需要有强大的团队支持来实现企业目标与增长。
而股权激励制度便是一种可以实现这个目标的方式之一。
它可以通过激励员工获取公司股权来提高员工的积极性和创造力，从而推动企业的发展。
因此，研究股权激励制度对企业绩效的影响具有很高的实用价值，可以对企业的发展提供指导和参考。
1.2 研究内容与方法本文的主要研究内容为股权激励制度对企业绩效的影响，通过阐述股权激励制度实施的原理和过程，并在此基础上探讨股权激励对企业的影响。
文章对文献进行梳理与分析，结合实例和数据来支持研究结论。
第二章股权激励制度及其原理2.1 股权激励制度的概述股权激励制度是指公司向管理层和员工以股份或权益的形式提供激励的制度。
它的本质是将员工与企业股东合并起来，让员工不仅是企业的劳动力，也是企业的股东和合伙人。
股权激励制度的主要目的是从激励角度出发，既调动员工的积极性，也符合公司的经营战略，进而提高企业的绩效。
2.2 股权激励制度的原理首先，股权激励制度强调员工和企业的利益一致性，员工可以通过获得股权和股息来分享企业利润的增加。
其次股权激励制度具有长期激励的特点，强调员工的股权激励应该与企业长期发展的目标相匹配，从而形成长期股权收益。
最后，股权激励制度为员工提供了更大的空间和机会，让员工能够更好地参与企业管理和决策，并对企业的发展做出更多的贡献。
第三章股权激励制度对企业绩效的影响3.1 员工绩效的提高股权激励制度能够激发员工的创造力和积极性，从而提高员工的绩效。
因为员工通过获得股份和股息，既有了一种归属感和责任心，也会更积极地参加公司管理和决策过程，更深入地了解企业的业务，提高员工劳动质量，从而提高企业绩效。
3.2 企业管理效率的提高通过股权激励制度，公司可以让员工充分参与企业的决策和管理过程，优化企业的管理效率。
股票期权与限制性股票股权激励方式的比较研究
股票期权与限制性股票股权激励方式的比较研究概述股权激励是指通过向员工或管理层提供股票或股票期权作为激励计划的一种方式。
股票期权是一种将股票价格的未来上涨潜力转化为员工或管理层个人收益的金融工具。
而限制性股票则是一种将公司股票授予员工，但在特定条件满足之前无法享受股权的方式。
本文将比较股票期权和限制性股票股权两种激励方式的优缺点。
一、股票期权激励方式股票期权是指向员工或管理层授予以特定价格购买公司股票的权利，称为行权权利。
行权权利最常见于公开交易的公司股票。
股票期权激励方式的主要特点如下：1. 激励效果强：股票期权激励方式主要通过将未来股价上涨的潜力转化为员工个人收益，从而提高员工积极性和工作动力。
2. 灵活性高：股票期权可以根据员工个人表现和公司业绩情况进行调整和发放，可以根据公司需要进行灵活的管理和激励。
3. 潜在风险：股票期权存在行权价格高于股票市价的风险，当员工行权购买股票后，如果股票价格下跌，员工可能会遭受损失。
4. 员工留存难度：一旦员工离职，在规定的行权期限内行权之前，股票期权会失去价值，这可能导致员工意欲离职或不愿再接受股票期权激励。
二、限制性股票股权激励方式限制性股票股权激励方式是指将公司的股票授予员工，但在特定条件满足之前，员工无法享受股权。
限制性股票股权激励方式的主要特点如下：1. 长期稳定性：限制性股票股权激励方式的最大优势是通过长期锁定期来确保员工稳定留任，在员工继续为公司发展做出贡献的同时享受股权收益。
2. 风险控制：限制性股票激励方式能够在员工获取股权之前规定一定的解除限制条件，可以有效控制员工行为风险。
3. 员工不确定性：员工无法在股票授予之后立即享受股权，需要等待解除限制条件，这可能导致员工对未来收益的不确定性，从而影响其积极性和激励效果。
4. 管理复杂性：限制性股票股权激励方式需要公司进行管理和监督，以确保员工满足限制条件后及时获得相应股权。
比较分析股票期权和限制性股票股权激励方式都有各自的优缺点，下面是对两种方式进行的比较分析：1. 激励效果：股票期权激励方式通过转化未来股价上涨潜力为个人收益，激励效果明显；而限制性股票股权激励方式在员工解除限制条件后才能享受股权，员工对未来收益的不确定性可能影响其激励效果。
华为公司股权激励制度研究
华为公司股权激励制度研究
华为公司是一家全球知名的通信设备制造商和电信解决方案提供商，其股权激励制度是其成功的重要因素之一。
华为公司的股权激励制度是一种激励员工的方式，通过股权激励，员工可以分享公司的成长和发展，同时也可以激励员工更加努力地工作，为公司的发展做出更大的贡献。
华为公司的股权激励制度主要包括股票期权和股票奖励两种形式。
股票期权是指公司授予员工一定数量的股票，员工可以在一定时间内以优惠价格购买公司股票，从而分享公司的成长和发展。
股票奖励是指公司根据员工的工作表现和贡献，授予员工一定数量的公司股票，以表彰员工的工作成绩和贡献。
华为公司的股权激励制度具有以下优点：
股权激励可以激励员工更加努力地工作，为公司的发展做出更大的贡献。
员工可以通过股权激励分享公司的成长和发展，从而更加关注公司的业务和发展，更加努力地工作，为公司的发展做出更大的贡献。
股权激励可以提高员工的忠诚度和稳定性。
员工持有公司股票，可以分享公司的成长和发展，从而更加关注公司的业务和发展，提高员工的忠诚度和稳定性，减少员工的流失率。
股权激励可以提高公司的竞争力和创新能力。
员工持有公司股票，
可以分享公司的成长和发展，从而更加关注公司的业务和发展，提高员工的创新能力和竞争力，促进公司的创新和发展。
华为公司的股权激励制度是其成功的重要因素之一，通过股权激励，员工可以分享公司的成长和发展，同时也可以激励员工更加努力地工作，为公司的发展做出更大的贡献。
上市公司管理层股权激励效应研究
。上市公 司 。
层股权激励 ， 将所有者与管理层 的利益联系到一起，
利 用股 权激励 达 到最 大 的激 励 效 果 ， 免 管 理层 短 避 期行 为 ， 实现 长期激 励 ， 到公 司实 现长远 目标 的 目 达
的。
一
上 市 公 司 管 理 层 股 权 激 励 效 应 研 究
（ 者单 位 作
一
市公司更是加大 了实施管理层股权激励制 度的步 伐 ， 其是 ２０ 尤 ０６年 ， ２ 上市公 司 的管理 层股 权 有 ０家
激励制 度进 人正 式实施 阶段 ， 占总样本 的 ７ ．３ 。 １４ ％
三、 筐理层 股拯 激励 煎廑 的实证 研究
（ ） 本 的选择 一 样
监督 制度 ， 确 内部 审计 机 构 （ 明 或经 授 权 的其 他 监 督 机构 ） 其 他 内部 机 构 在 内部 监 督 中 的 职 责 权 和
绩效评 价体 系 ； ３ 股 权 分 置 改 革 中 实 行 管理 层 股 （） 权 激励 有利 于完 善管理 层激励 约束 机制 。
２ 法律 法规 的 完善 ．
增值权 等 以现金 结 算 的股 权 激 励方 案 时 ， 以公 司 应 的股 份为基 础计 算 公 司应 承 担 的负债 的公 允 价值 ， 并计人 相关 成本 或 费用 。
二 、 国上 市公 司股 改后 实行 管理 层 般权 激 励 我 的具体 情 况
［ ］王 守 东 ． 计 内 部 控 制 存 在 的 主 要 问题 ｉ． 会 ［］科 技资 讯 ，０６３ ． Ｊ． ２０ ，１ ［ ］ 财政 部 、 监会 、 ２． 证 审计 署 、 监会 、 监会 ． 银 保 企业 内部 控 制 基 本 规 范 ［ ］ 财 会 ［ ０８］ ｓ． ２０ ７号 ，
国有控股上市公司员工股权激励问题研究
国有控股上市公司员工股权激励问题研究随着我国国有控股企业改革、上市和市场化的进程不断深入，企业员工股权激励制度成为一个备受关注的话题。
作为企业治理结构的一部分，员工股权激励在一定程度上可以提高员工对企业的归属感，促进企业的稳定发展。
本文主要研究国有控股上市公司员工股权激励问题。
1、股权激励范围狭窄国有控股上市公司的员工股权激励主要是通过股票期权和限制性股票等手段实现。
但是，在绝大多数国有控股上市公司中，员工股权激励只面向管理层和高管人员，而普通员工很难获得股权激励。
2、股权激励政策不够完善目前，国有控股上市公司的股权激励主要依靠《公司法》、《证券法》等法律法规进行规范。
但是，在实际操作过程中，因为这些法律法规的条文还不够明确和具体，导致国有控股上市公司的股权激励政策也存在着不少问题，如激励权益计算方法不统一、股权激励期限过长等。
一些国有控股上市公司在制定员工股权激励计划时，缺乏完备的制度设计和实施方案，不仅使得员工参与度较低，也不利于公司股东的利益最大化。
针对上述问题，国有控股上市公司可以从以下几个方面入手，制定具体的对策：在国有控股上市公司中，应当积极推动股权激励计划的范围扩大，让更多的员工能够享受到股权激励。
从长远来看，股权激励计划的扩大不仅可以提升员工的积极性，还可以促进公司的稳定发展。
在制定股权激励政策时，国有控股上市公司应该加强与股东关系的沟通，在政策规划、设立激励计划的层面上与股东达成共识，为员工提供更加合理的激励机制。
3、推动股权激励计划的实施国有控股上市公司应加强对员工股权激励计划的宣传和落实，同时采取有效的措施，如可行性评估和监控机制等，确保计划得以顺利实施。
此外，还可以采取股权激励平台的方式，将股东、管理层和员工之间的利益关系更好地协调起来，以实现共赢。
总之，国有控股上市公司员工股权激励是一项重要的制度安排，旨在提高员工的归属感和企业的竞争力。
通过深入挖掘员工的激励机制，提高员工参与度，相信会对国有控股上市公司的稳定发展起到重要的推动作用。
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管理层股票期权激励制度研究IMB standardization office【IMB 5AB- IMBK 08- IMB 2C】目录一、我国上市公司管理层股票期权激励制度的现状及存在问题 (3)二、股票期权激励制度的相关理论 (4)三、我国上市公司管理层股票期权激励制度的设计 (4)四、股票期权设计案例分析 (7)五、结束语 (8)六、参考文献 (8)英文摘要 (9)致谢 (10)外文翻译 (11)我国上市公司管理层股票期权激励制度研究摘要：由于企业所有权和经营权的分离，随着企业规模的扩大和业务量的增加，所有者越来越无法驾驭管理者，管理者的自利行为变得愈发严重。
于是科学的上市公司管理层激励理论的指导和公正、公平、公开的管理层激励政策的规范，显得尤为重要。
现代企业理论和国外实践证明，良好的股票期权激励制度能够充分调动企业经营管理者的积极性，将股东利益、公司利益和经营管理者个人利益结合在一起，使其更加关心企业的长远发展，努力实现股东和公司利益最大化。
本文结合股票期权激励制度的相关理论和我国的股票期权激励制度及存在问题，给出我国上市公司管理层股票期权激励制度的设计，并用案例进行论证说明。
关键字：股票期权；行权；行权价；行权数量；Management of listed companies in China stock option incentivesystemShen YapingNanjing University of Information Science and Technology,Department of Economic andTrade , Nanjing 210044ABSTRACTBecause enterprise ownership and the right of management separation, with the enlargement of enterprises in scale and the increase of business owners more and more can't rein in managers, self-interest, manager's behavior has become serious.So scientific listed company management incentive theory as the guide and just, fair and public management incentive policy norms, appear particularly important. Modern enterprise theory and overseas practice proves that good incentive stock option system is able to fully mobilize the enthusiasm of enterprise managers, the interests of the shareholders, the company will benefit and business managers personal interests together, make it more concerned about the long-term development of the enterprise to realize the shareholder and the company benefit maximization. Based on the incentive stock option system related theory and incentive stock option system of our country and the existing problems, China's listed company management are the design of incentive stock option system, and cases of argumentation.Key word: stock options; The exercise; Exercise price; The exercise quantity;一、我国上市公司管理层股票期权激励制度的现状及存在问题（一）我国上市公司管理层股票期权激励制度的现状我国在20世纪90年代初期才开始进行股票期权的试点，深圳万科企业有限公司在1992年实施了我国最早的股票期权计划，在以后的股票期权实践中，结合中国的具体情况，进行了许多探索，在实践中形成了几种主要的股票期权激励方式：武汉模式—用经营者年薪购买流通股，延迟兑现年薪；泰达模式—提取激励基金，用于购买流通股；贝岭模式—提取激励基金，让经营者骨干模拟持股；绍兴百大模式—强制管理层购股并锁定；联想模式—授予期权，到期前执行；吴忠仪表模式—期权与期股相结合，股权激励与国有股减持相结合。
（二）我国上市公司管理层股票期权激励制度存在的问题首先，缺乏一个规范运行的证券市场。
股权激励通常是适用于上市公司的管理层员的，此时股权激励作用发挥的必要前提是股票价格能在相当程度上反映上市公司的基本业绩，即股价与公司业绩必须是正相关。
要保证二者高度正相关，就需有一个运行规范的证券市场的存在，这样的证券市场是经理股权激励制度实施的基础。
我国目前证券市场却达不到上述要求，其运行极其不规范，上市公司虚假报告等违法违规行为依然存在。
上市公司管理层员为了确保在实现其所持股权时股票保持高的市场价格，往往会采取各种手段使股价虚升。
这样，证券市场的评价功能也就丧失了，而基于这样的证券市场设计的经理股权激励计划，不仅不能起到激励和约束管理层员的作用，反而会给公司的运营埋下隐患。
其次，缺乏一个成熟的股票市场。
股票期权是以市场有效性假设为基础的，一个成熟规范的股票市场是实行股票期权制度的重要前提。
一般认为，我国股市目前至多算是弱势有效市场，总体功能相当薄弱，投机性较强，大户利用内幕信息操纵股价的迹象明显，股票价格失真现象比较严重，不能完全反映上市公司的经营情况。
我国上市公司（特别是由国有企业改制的上市公司）重投资、轻改制的现象十分普遍，很多上市公司并没有通过上市改制来提高生产经营水平，因而我国的上市公司整体素质处于一个较低层次。
最后，法律法规方面的问题。
股票期权的实施，需要有相应的法律法规作保障，在实践中进行规范，然而由于我国的证券方面的法规相对不完善，以及由于我国大陆法系对新生事件的天然滞后性，使得股票期权在我国的行使存在尚待解决的法律问题。
在发达国家中，实施股票期权制的公司和个人往往能够享受到税收的优惠，由此降低了公司的激励成本，促进了股票期权制的推行。
我国迄今不仅没有这方面的税收优惠规定，而且除了征收股票交易印花税外，还对个人在股票期权中的实际利得征收个人所得税。
从而加大了激励成本，减少了管理层员的实际收入，不利于股票期权制的实施。
二、股票期权制度的相关理论股票期权是指企业所有者向管理者提供的一种在一定期限内按照某一既定价格购买一定数量该公司股份的权利。
这种权利不能转让，但是所购股票可以在市场上出售。
它最大的作用是根据企业经营成果对管理者进行激励，使得管理者的个人利益与企业的长期发展更为紧密地结合在一起，促使管理层的经营行为长期化。
股票期权是公司给予管理人员的一种权利。
持有这种权利的管理人员可以在规定时期内以股票期权价格的行权价格购买本公司的股票，这个购买的过程称为行权。
若公司的股价低于行权价，期权持有人可以放弃行权，没有任何现金损失而在行权日的市场价若高于行权价，其中的差价即为期权持有人的现金收益。
经营管理人员可以自行决定在任何时间出售行权所得股票。
对于公司来讲，实行股票期权可以使公司在不支付现金的情况下实现对经营管理人员的激励。
因为在股票期权制度下，公司支付给经营管理人员的仅仅是一个期权，是不确定的预期收入，这种收入是在市场中实现的，换句话说就是“公司请客，市场买单”，公司始终没有现金流出，相反，当经营管理人员在以现金行权时，还会增加公司的资本金，有现金流入。
股票期权是一种看涨期权。
持有人的收益与股票价格成正比，而股票价格是企业内在价值的体现，于是管理层个人利益、股东利益和企业未来发展之间就建立起了一种正相关的关系。
股票期权本质上就是让企业管理层拥有一定的剩余索取权，使管理层对个人效用的追求转化为对股东财富、企业价值最大化的追求，从而优化企业内部治理结构，保证企业持续、高效、协调地发展。
三、我国上市公司管理层股票期权激励制度的设计管理层股票期权激励是一整套的组合制度，它隐含着对企业分配及产权制度的深层变革，它的成功运作不仅需要仔细规划其构成要素，还需要社会、经济和法律等方面外在的配套制度的支持。
下面就我国上市公司管理层股票期权具体操作提供一个框架性的设计。
（一）实施企业选择在我国，并非所有上市公司都适合管理层股票期权这一激励方法。
国外的经验表明，由于企业本身的性质不同，其考核指标和业绩情况也不同，相应采取的激励制度也不同的。
对于公用事业等传统产业的上市公司，通常其经营规模较大而且经营管理相对成熟，管理层次较多，集体决策为主，股票期权对管理者的挑战性相对有限，故不宜采用管理层股票期权激励制度。
而对于一些生产医药、电子、通信、网络和软件等高科技上市公司、民营企业和中小企业，管理层股票期权计划的激励作用就比较明显。
在我国，由于管理层股票期权计划尚处于试点阶段，作为现代企业制度典型代表的上市公司对此表现出了浓厚的兴趣。
从目前情况来看，管理层股票期权激励制度主要应该选择具有非垄断性，且成长性较好、管理比较规范的上市公司，尤其是高科技上市公司。
因为这类企业具备了推行股票期权的四个条件：第一，企业处于非垄断性行业，经理在负有经营责任的同时还要承担一定的风险责任，管理层股票期权与企业的风险相结合；第二，初始资本投入较少，这样可以保证企业价值有较大的增长空间；第三，企业价值增长较快，至少是具有较快的增长预期；第四，人力资本在生产要’素中作用明显，即企业对人才的依赖性比较大。
因此，具有非垄断性，且成长性较好、管理比较规范的上市公司，尤其是高科技上市公司是试行股票期权的最佳温床。
（二）受益人的确定由于股票期权激励的目的是通过公司股票的增值来促使期权所有者更加关心公司的长期发展，从而使期权持有人的收益与公司业绩的长期增长保持一种密切的联系。
因此，股票期权激励的对象通常是对企业未来发展有着举足轻重的影响的公司雇员，包括公司的董事、管理者与技术业务骨干人员。