金融工程学
金融工程学硕培养方案
金融工程学硕培养方案一、培养目标金融工程专业是一门新兴的交叉学科，它集成了金融、数学、经济学和计算机科学等领域的知识，旨在培养具备扎实的数理基础和金融专业知识，具备系统的金融建模和风险管理能力，具备计算机编程和数据分析技能的高素质金融工程专业人才。
为了培养适应金融市场发展和金融创新需要的高级金融工程专业人才，制定了以下培养方案。
二、培养目标1.具备扎实的数学、统计和计量经济学等数理基础知识；2. 具备金融市场、金融产品及金融机构运行的基础知识；3. 具备量化交易和金融风险管理的基础知识及能力；4. 具备计算机编程和数据分析能力；5. 具备项目管理、沟通表达及团队合作能力。
三、培养内容1.专业基础课程（1）金融市场概论（2）金融学原理（3）投资学（4）金融工程学（5）金融计量经济学（6）统计学（7）计量经济学（8）数理方法（9）随机过程（10）金融风险管理（11）衍生产品定价2. 专业核心课程（1）金融建模与计算（2）金融风险定价与管理（3）量化风险投资（4）交易系统开发（5）金融市场分析（6）金融时间序列分析（7）机器学习在金融中的应用（8）大数据分析与应用（9）金融科技创新（10）金融工程实践3. 专业拓展课程（1）计算机程序设计（2）数据库系统原理与应用（3）金融工程实习（4）金融市场交易模拟（5）金融产品创新与应用（6）项目管理与沟通技巧（7）国际金融法与规范（8）金融创业思维与实践四、培养方式1. 课堂教学：因为金融工程专业需要涉及到大量的数学、计量经济学和计算机编程知识，课堂教学将占据学习的大部分时间。
通过系统的理论学习和案例分析，使学生掌握相应的理论知识和方法论，为将来更深入的研究和实践打下坚实的基础。
2. 实践教学：金融工程专业离不开实际的交易和风险管理，因此实践教学在整个培养过程中占有重要地位。
通过实训基地的建设和金融市场的模拟交易，学生能够在实践中将所学的理论知识运用到实际中。
(完整版)《金融工程学》各章学习指南
第一章 金融工程概述学习指南1. 主要内容 金融工程是一门融现代金融学、工程方法与信息技术于一体的新兴交叉性学科。
无套利定价与风险中性定价是金融工程具有标志性的分析方法。
尽管历史不长，但金融工程的发展在把金融科学的研究推进到一个新阶段的同时，对金融产业乃至整个经济领域都产生了极其深远的影响.本章主要对金融工程的定义，发展历史以及基本方法进行了介绍2. 学习目标掌握金融工程的定义、根本目的和主要内容;熟悉金融工程产生和发展的背景、金融产品定价的基本分析方法和运用的工具；了解金融工程的主要技术手段、金融工程与风险管理之间的关系3。
本章重点（1）金融工程的定义及主要内容（2） 掌握金融工程的定价原理（绝对定价法和相对定价法,无套利定价原理，风险中性定价法，状态价格定价法)（3） 衍生证券定价的假设4。
本章难点（1) 用积木分析法给金融工程定价（2） 三种定价方法的内在一致性5。
知识结构图6. 学习安排建议本章是整个课程的概论，介绍了有关金融工程的定义、发展历史和背景、基本原理等内容，是今后本课程学习的基础，希望同学们能多花一些时间理解和学习，为后续的学习打好基础。
● 预习教材第一章内容；● 观看视频讲解；● 阅读文字教材;● 完成学习活动和练习，并检查是否掌握相关知识点,否则重新学习相关内容。
● 了解感兴趣的拓展资源。
第二章 远期与期货概述学习指南 1。
主要内容远期是最基本、最古老的衍生产品。
期货则是远期的标准化.在这一章里，我们将了解远期和期货的基础知识，包括定义、主要类型和市场制度等，最后将讨论两者的异同点2. 学习目标掌握远期、期货合约的定义、主要种类;熟悉远期和期货的区别；了解远期和期货的产生和发展、交易机制3。
本章重点(1) 远期、期货的定义和操作（2） 远期、期货的区别4. 本章难点远期和期货的产生和发展、交易机制5. 知识结构图6. 学习安排建议本章主要对远期和期货的基础知识进行介绍，是之后进行定价、套期保值等操作的基础，建议安排1课时的时间进行学习。
什么是金融工程学金融工程学的研究范围
金融工程学的简介金融工程学侧重于衍生金融产品的定价和实际运用，它最关心的是如何利用创新金融工具，来更有效地分配和再分配个体所面临的各种经济风险，以优化它们的风险/收益率。
较为具体而言，金融工程是在风险中性的假设条件下，将某种金融证券资产的期望收益率拟合于无风险收益率;从而是趋向于一种风险厌恶型的投资型。
金融工程学的研究范围约翰·芬尼迪分类法1)1998年，美国金融学教授约翰·芬尼迪(Jhon Finnerty)首次给出了金融工程的正式定义。
从他对金融工程的定义出发，将金融工程的研究范围分为三个方面：1)新型金融产品和金融工具的开发，包括面向大众的金融产品(如新型银行帐户、新型共同基金等) 和面向企业的金融工具(如期货、期权、新型可转换债券、新型优先股等)。
2)新型金融手段的开发，主要是降低交易成本，如电子化证券交易等。
3)创造性地解决金融问题。
例如现金管理策略的创新，公司融资结构的创造等等。
约翰·马歇尔分类法现美国金融工程师协会执行主席、圣·约翰大学工商学院约翰·马歇尔(John F Marshall，1992) 博士从实务角度，认为金融工程的研究范围应包括以下四个方面：1)公司理财。
当传统的金融工具难以满足公司特有融资需要(包括兼并与收购) 时，金融工程师就要为其设计出适当的融资方案。
2)证券及衍生产品等金融工具的交易。
主要是开发具有套利性质或准套得性质的交易策略，这些套利策略可能涉及到不同的地点、时间、金融工具、风险、法律法规和税率等方面的套利。
3)投资与货币管理。
开发新的投资工具和“高收益”共同基金，货币市场共同基金，以及回购反向回购协议，将高风险投工具转变成低风险的投资工具的系统。
4)风险管理。
将各种风险管理方法组合而进行金融风险分析与管理工作。
即对企业风险识别与风险度量之后，根据企业的管理目标，利用已有的金融工具构造出降低或避免风险的方案。
金融工程学课程设计
金融工程学课程设计一、课程目标知识目标：1. 让学生掌握金融工程学的基本概念、原理及方法，如金融衍生品、套期保值、期权定价等。
2. 帮助学生了解金融市场的运作机制，尤其是与金融工程相关的市场环节。
3. 使学生了解金融工程在实际金融活动中的应用，如风险管理、投资组合优化等。
技能目标：1. 培养学生运用金融工程方法进行金融市场分析和解决实际金融问题的能力。
2. 提高学生运用数学、统计和计算机技术进行金融模型构建、计算和优化的技能。
3. 培养学生团队协作、沟通表达和金融创新的能力。
情感态度价值观目标：1. 培养学生对金融工程的兴趣和热情，激发他们继续深入学习的动力。
2. 培养学生具备良好的金融职业道德和风险意识，树立正确的金融价值观。
3. 增强学生的社会责任感，使他们认识到金融工程在服务实体经济中的重要作用。
本课程针对高年级本科生或研究生，结合学科特点，注重理论与实践相结合，培养学生的专业知识、技能和情感态度。
课程目标旨在使学生能够将所学知识应用于实际金融活动，具备解决复杂金融问题的能力，并形成积极向上的金融职业道德观和价值观。
通过分解课程目标为具体的学习成果，为教学设计和评估提供明确方向。
二、教学内容1. 金融工程学基本概念与原理：包括金融衍生品、远期、期货、期权、掉期等基本定义和特性；套期保值、投机、套利等金融策略；风险中性定价、无套利定价等基本原理。
教材章节：第一章 金融工程学导论；第二章 金融衍生品定价基础。
2. 金融工程方法与应用：介绍金融市场风险管理、投资组合优化、资产定价模型等，结合实际案例进行分析。
教材章节：第三章 风险管理；第四章 投资组合优化；第五章 资产定价模型。
3. 金融工程模型与计算：涉及数学、统计和计算机技术在金融工程中的应用，如数值方法、蒙特卡洛模拟、金融软件操作等。
教材章节：第六章 数值方法；第七章 蒙特卡洛模拟；第八章 金融计算软件。
4. 金融工程案例分析：选取具有代表性的金融工程案例，分析其实施过程、效果及启示。
金融工程学学习计划
金融工程学学习计划一、引言金融工程学是一门综合应用数学、统计学和金融学等学科的交叉学科，旨在应用这些学科的理论和方法来解决金融领域实际问题。
为了更好地学好金融工程学，制定一个学习计划非常重要。
本文将给出一个详尽的金融工程学学习计划，帮助读者更好地掌握该学科并取得进步。
二、学习目标在制定学习计划之前，我们首先需要明确学习目标。
学习金融工程学的目标通常包括以下几个方面：1.了解金融市场的基本原理和运作机制；2.掌握金融衍生品的定价和风险管理方法；3.学习金融模型的建立和应用；4.掌握金融创新和金融产品设计的基本方法；5.熟悉金融工程领域的最新发展和研究动态。
三、学习内容1.基础知识学习金融工程学的第一步是掌握一些基础知识，包括金融市场、金融机构、金融产品等方面的基本概念和原理。
可以选择阅读相关教材或参加相关课程来学习，建议选择一本系统性的教材，同时辅以金融杂志、学术论文等的阅读。
2.数学和统计学基础金融工程学离不开数学和统计学的支持，因此需要在这两个方面有一定的基础。
数学方面，需要掌握微积分、线性代数等数学工具；统计学方面，需要了解统计推断、回归分析等基本方法。
可以选择相关课程或书籍进行学习，并进行实际案例分析来加深理解。
3.金融工程模型金融工程学的核心是金融工程模型的建立和应用。
学习金融工程模型时，可以以期权定价模型为起点，逐步学习其他金融工程模型，例如股票定价、固定收益产品定价等。
可以通过学习相关教材、参加专业课程或进行实践项目来深入了解和掌握金融工程模型。
4.金融风险管理金融风险管理是金融工程学的重要组成部分。
学习金融风险管理时，需要了解市场风险、信用风险、操作风险等各种风险类型以及风险度量和风险管理方法。
可以通过阅读相关书籍、参加研讨会或实践项目来学习和理解金融风险管理。
5.金融创新和金融产品设计金融工程学的另一个重要方向是金融创新和金融产品设计。
学习金融创新和金融产品设计时，需要了解市场需求、产品设计原则和相关法规等方面的知识。
《金融工程学》教学大纲
《金融工程学》教学大纲一、课程概述金融工程学是一门融合了金融学、数学、统计学和计算机科学等多学科知识的新兴交叉学科。
它旨在运用现代金融理论和方法，借助工程化的手段和技术，创造性地解决金融问题，设计和开发新型金融产品，以实现金融风险的有效管理和金融资源的优化配置。
本课程将系统介绍金融工程学的基本理论、方法和应用，培养学生运用金融工程技术解决实际金融问题的能力。
二、课程目标1、使学生掌握金融工程学的基本概念、理论和方法，了解金融工程在金融领域的应用。
2、培养学生运用数学、统计学和计算机技术对金融数据进行分析和处理的能力。
3、帮助学生掌握金融衍生产品的定价和风险管理方法，具备设计和开发简单金融产品的能力。
4、培养学生的创新思维和解决实际金融问题的能力，提高学生在金融领域的竞争力。
三、课程内容（一）金融工程导论1、金融工程的定义、发展历程和应用领域。
2、金融工程与传统金融学的区别和联系。
3、金融工程的基本框架和研究方法。
（二）金融衍生产品1、远期合约、期货合约、期权合约和互换合约的基本概念和特点。
2、金融衍生产品的定价原理和方法，包括无套利定价、风险中性定价等。
3、金融衍生产品的交易策略和风险管理。
（三）金融风险管理1、金融风险的分类和度量方法，如市场风险、信用风险和操作风险等。
2、风险价值（VaR）的计算方法和应用。
3、金融风险管理的策略和工具，如风险对冲、风险分散和风险转移等。
（四）投资组合理论1、均值方差模型和资本资产定价模型（CAPM）的基本原理。
2、有效投资组合的构建和优化方法。
3、投资组合绩效评估指标和方法。
（五）固定收益证券1、债券的基本概念和特点，如票面利率、到期收益率等。
2、债券的定价方法和利率风险管理。
3、利率期限结构理论和模型。
（六）资产证券化1、资产证券化的基本原理和流程。
2、资产证券化产品的设计和定价。
3、资产证券化的风险和监管。
（七）金融工程案例分析1、选取实际的金融工程案例，如金融衍生品的设计与应用、风险管理策略的实施等。
金融工程学教材
金融工程学教材1. 引言金融工程学是一门综合性学科，结合了金融学和工程学的理论和实践方法。
它涵盖了金融市场、金融产品、金融工具的设计、定价和风险管理等方面的内容。
本教材旨在系统介绍金融工程学的基本概念、原理和方法，帮助读者理解和应用金融工程学的知识，培养金融工程领域的专业能力。
2. 金融工程学的基本概念2.1 金融工程学的定义金融工程学是一门跨学科的学科，它研究金融市场中的创新产品，设计和构建金融工具，以及制定和实施风险管理策略。
金融工程学的目标是通过应用统计学、数学和计算机科学等方法，解决金融市场中的问题，并提供决策支持。
金融工程学的理论和方法可以应用于金融机构、投资公司、保险公司等各个领域。
2.2 金融工程学的发展历史金融工程学作为一个独立的学科领域，始于20世纪70年代。
在此之前，金融学和工程学是两个独立的学科领域。
随着金融市场的发展和金融产品的创新，人们开始意识到金融学和工程学的结合能够提供更好的解决方案。
随着计算机技术的发展，金融工程学得到了进一步的推广和应用。
2.3 金融工程师的角色和职责金融工程师是应用金融工程学知识的专业人士。
他们的主要职责包括金融产品设计、定价和风险管理等。
金融工程师需要具备扎实的金融学和工程学背景，熟悉金融市场和金融产品，掌握统计学、数学和计算机科学等相关方法和工具。
金融工程师在金融机构、投资公司、保险公司等领域有广泛的就业机会。
3. 金融工程学的基本原理3.1 金融市场的基本特征金融市场是指买卖金融资产的场所和机制。
金融市场的基本特征包括流动性、透明度、有效性和公平性等。
金融工程学的目标是通过分析金融市场的特征，理解金融产品的定价和风险管理。
3.2 金融工具的设计和定价金融工具是指用于交易和投资的金融产品，包括股票、债券、期货、期权等。
金融工程学的一个重要任务是设计和定价新型的金融工具。
金融工具的定价涉及到随机过程、风险中性定价模型、期权定价和衍生品交易策略等方面的知识。
金融工程总复习
总复习第一章 金融工程学概述2、金融工程的理论基础是什么？3、金融工程的操作工具主要有哪些？4、金融工程的目标是什么？6、金融工程的基本方法是什么？1、什么是金融远期？应用远期合约的目的是什么？5、什么是远期外汇综合协议？它与远期利率协议的主要区别是 什么？6、现货市场与期货市场的区别与联系是什么？8、举例说明金融远期的应用。
7、金融远期与金融期货的主要区别是什么？4、什么是远期利率？远期利率如何确定(均衡利率)？何应用远期利率协议？3、什么是远期利率协议？应用远期利率协议的目的是什么？如 2、远期合约有哪些优缺点？1、金融期货主要有哪些类型？2、了解期货交易的基本制度。
主要是“期货合约的标准化、保 证金制度、平仓制度和结算体系与制度”。
3、什么是保证金制度？其主要目的是什么？4、什么是平仓制度？什么是对冲？如何对冲？5、了解金融期货交易的特征。
7、期货交易中有哪些交易者？他们的特点是什么？8、了解世界主要期货市场11、期货套期保值的基本原理与主要特点是什么？13、套期保值有哪些类型？16、应用统计方法确定最佳套期保值比率时，应注意什么问题？什么？它的使用范围与条件是什么？17、存续期模型确定套期保值比率的基本原理与普通的公式是 条件是什么？15、确定套期保值比率的方法有哪些？各种方法的使用范围与 14、什么是基差风险？如何防范基差风险？12、期货套期保值中所需期货合约数的计算公式是什么？10、掌握各种情况下远期(期货)的定价公式。
方式、规模、结算、交易方式及特点。
9、掌握各种外汇期货、利率期货、股 票价格指数期货的报价 6、期货交易的主要功能是什么？19、什么是套利？套利有哪些基本类型？20、金融期货有哪些套利策略？其含义与方法是什么？22、了解投机与套利的区别。
23、 了解金融期货的投机策略。
1、什么是利率互换？了解互换过程中的几个关键日期 (交易日、结算日、到期日)。
2、什么是货币互换？3、了解其它互换类型。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
第一章1、什么是金融工程学？金融工程学主要是投资银行为其客户提供服务的方法。
2、金融工程学的五个步骤是什么？诊断、分析、生产、定价、修正①诊断(Diagnosis)：识别金融问题的实质和根源。
②分析(Analysis)：根据现有的金融市场体制，金融技术和金融理论找出解决这个问题的最佳方法。
③生产(Generate)：创造出一种新的金融工具，也可以建立一种新型的金融服务，或者是两者的结合。
④定价(Valuation)：通过各种方法决定这种新型金融工具或者服务的内在价值，并以高于这个的价值的价格销售给客户。
⑤修正(Customize):针对客户的特殊需求，对基本工具和产品进修正，使之更适合单个客户的需求。
3、简述金融工学的三个基本要素不确定性、信息、能力①不确定性：在未来一段时间范围内，发生任何当前市场所不能预见事件的可能性。
②信息：是指在金融市场上，人们具有关于某一事件的发生、影响和后果的知识。
即：某一事件的发生及其结果是人们预先可以部分或者全部了解的。
③能力：是指获得某种能够克服不确定性的资源，或者是获得更多信息并加以准确分析的能力。
这其中包括两个因素：（①更多信息、克服更多不确定性；②更廉价地获得信息和承担不确定性）4、金融工程学主要有哪些应用领域？①投资者的应用（套利）；②企业界的应用（风险管理、资产定价、投资管理）5、金融工程学的主要手段有哪些？①发现价值 ②创造价值 ③为其他人创造价值提供保障第二章1、什么是有效金融市场？简述其三种形式在一个有效金融市场上，以当时的市场价格简单地买入或者卖出一项金融资产，并不能够使投资人实现任何套利的利润。
①弱式市场：包含全部历史信息②半强式市场：包含全部公开信息③强式市场：包含全部企业内部信息及其对全部信息的最佳的分析和解读2、什么是资产组合中的有效组合边界？或者在给定的收益水平上，承担最3、简述MM ②资金成本取决于对资金的运用，而不是取决于资金的来源。
MM 定理的操作含义：100%标准差100%①债务重组与融资活动不创造价值，由此引发的股票价格波动是不能维持的，终究会回归价值。
②投资分析应重视资产方，而不是负债方。
第三章1、什么是CAPM模型？其应用的前提条件是什么？只要知道了三个变量就可以确定任何一项资产在金融市场上的预期收益(r i) ：该资产的β，市场组合的预期收益(r m)，无风险利率(r f)。
CAPM成立的前提条件：①证券买卖没有税负②投资人只按照回报和风险评估资产③所有投资人对贝塔系数和资产回报的评价相同④所有投资人都充分吸收了市场信息，并且对这些信息作出了一致判断2、什么是APT模型？该理论和CAPM模型的区别是什么？套利定价模型的成立依赖于一个基本假设：某项资产的回报是由一系列因素所影响的。
这样我们只要找到这些因素(Factor)并确定这些因素和资产回报之间的关系(Covariance)就可以对资产回报水平作出判断。
区别：CAPM模型认为，可以再金融市场上找到待估资产的复制品，然后观察该复制品在金融市场上的预期收益和风险，并以此为依据去评价待估资产的投资价值。
APT理论认为，必须找到影响资产价格的因素，并数量化地确定这些因素和资产价格之间的关系，据此我们可以推测出待估资产的价值。
3、企业确定资金成本的公式是什么？是否可以用来确定该项目的投资收益？应该利用CAPM模型中，市场对该公司股票预期收益的测算方法得出资金成本。
CAPM 可以用来测算盈利，而不能利用资金成本去决定该项目是否盈利。
4、资产定价模型的主要缺陷是什么？①排除了新的信息；②任何投资都是“零净现值”活动；③非交易资产定价多依赖于资产复制；④预期收益依赖于主观判断；⑤对冲法替代净现值法。
第四章1、投资人表达头寸有几种方式？请分别叙述其中的三种方式。
①多方头寸的实现方式（1）买入该资产或者远期合同；（2）买入该资产的买方期权（多头买权）；（3）卖出该资产的卖方期权（空头卖权）。
（1（2（3）卖出该资产的买方期权（空头买权）。
23①能够表达和承载金融三要素；②具有流动性，且能够进行交易。
4、什么是头寸分解？一个多方头寸中是否可以包含一个针对其他要素的空方头寸？买入该资产 (a) 多头买权 (b)空头卖权 (c) 卖出该资产 (a)空头买权 (b) 多头卖权(c)“头寸分解”就是帮助投资人将某一项金融工具所具有的多重头寸进行分析，从而了解与之相关的其他风险因素所具有的头寸。
5、选择金融工具投资时要注意那几个方面的问题？①按照投资人的需要而选择一种能够准确表达金融要素的金融工具；②按照投资人愿意承担的风险而选择能够准确扩大或者缩小风险杠率的金融工具；③按照投资人对某项资产的判断而选择能够准确表达头寸的金融工具。
第五章1、债券价值来源辨析。
传统上认为债券价值来源于：时间和风险。
一般在测算可预计的固定现金流的资产的当前价值时，采用折现现金流的方法：nntttrMrCPV)1()1(1+++=∑=2、学会用BDT模型分析债券价格。
S=12（S u+Sd）（1+r），r短期利率3、债券风险管理主要指标的含义与使用方法。
可以用三个指标对债券风险做技术分析①利用折现模型的泰勒展开式近似计算债券价格随利率的变化，一般二阶泰勒展开就能得到比较准确的近似值②利用折现模型的一阶导数求解债券的久期，久期反映了利率变动一个百分点时，债券价格会变动多少个百分点，可以衡量债券的风险程度③利用折现模型的二阶导数求解债券的凸度，凸度反映了不同利率水平下债券价格对利率敏感程度的变化状况第六章1、学会使用期权定价模型（B-S)对期权定价。
①欧式买权 )()()()(21d N e X d N e D S C rt rt --= S 股票当前价格 X 期权的行权价格?波动率 D 预期红利 t 时效（年）②欧式卖权2、期权投资法的含义及其优点有哪些？将期权的思路引进到投资领域，就是期权投资法。
优势：可以预计的损失（期权费）和不可预计的回报。
3、期权组合投资主要有哪几种？①鞍式期权组合（保守型）市场预期某公司的经营活动肯定将经历某种无法预测的重大事件，但是没有人能够预测这个重大事件的结果。
投资人可以根据自己持有的该公司股票的数量，同时购买一个买方期权和一个卖方期权。
②蝶式期权组合（进取型）认为未来市场上，某项资产的波动幅度将小于当前市场的预期幅度。
同时卖出了两项期权（允许其他投资人在指数跌破X 时卖出，同时在涨过XX 时，仍可以XX 价格买入）③差价期权组合（大多数）购入股票——出售一项买方期权（在涨过XX 时，仍可以XX 价格买入）——用出售这项期权所得的收入购买另外一项卖方期权（在跌过X 时，仍可以X 卖出）4、如何使用B-S期权定价模型对公司债定价？①当企业经营困难时，公司债的价值V等于相同面值同期国债价值B与一个允许股东按敲定价为债券面值将全部企业资产卖给债权人的卖方期权价值P，V=B-P②当企业经营正常时，公司债的价值V等于企业全部资产A与一个允许股东按敲定价为债券面值将全部企业资产买走的买方期权价值C，V=A-C第七章1、简述对冲交易原理与操作方法。
在头寸分解基础上，当选定投资头寸后，用反向头寸将资产中包含的其他头寸抵消，形成一个只包含选定头寸的资产组合，将选定的投资头寸暴露在风险下以博取潜在收益的投资方式就是对冲交易。
操作方法：很多情况下影响一项资产价格Y的因素有多个Xi(i=1,2,3…n)，需要对多个头寸进行对冲。
如果存在统计关系：y=β0+ β1 x1+ β2 x2 + … + βn x n +?。
那么，在买入一份Y的同时，卖出βi份x i ( i=1,2…,n)资产，同样可以将x i ( i=1,2…,n)这n 个影响因素（头寸）对冲掉，剩下的头寸就只有残差?2、简述统计套利的原理与操作方法。
在不依赖经济含义的情况下，主要运用数量手段，通过构建对冲组合，从而回避市场风险，获取一个稳定的、低风险的超额收益率。
操作方法：协整、成对交易、多因素模型、均值回归策略。
3、运用DELTA对冲设计波动率交易工具Delta对冲做多波动率=多头买权+空头标的资产Delta 对冲做空波动率=空头买权+多头标的资产第八章1、学会将实物期权定价法运用于企业投资决策。
期权定价法的推广。
2、学会运用“神奇”模型对企业兼并收购和战略决策进行分析。
①处于III 区移动。
②处于III ③I 区和III 只要采取相应的正确投资战略，II 区的企业才是真正将资源优势最大限度地发挥出来，承受了与之相适应的风险，该区域企业的股票往往已经被合理定价了。
3、简述企业风险管理的思路和判断标准。
风险管理选择之1：提升能力，降低成本，抵御风险风险管理选择之2：对不能承受的主营业务风险进行套期保值我们可以沿着分析投资人需要的头寸、判断企业风险承受能力、利用“β”系数作为判断标准这三个步骤，作出企业风险管理选择。
市场的不确定性。