中国中小企业融资实务讲座.ppt
合集下载
《企业融资讲座》课件
《企业融资讲座》PPT课 件
这是一份关于企业融资的讲座课件。通过本课程，您将深入了解融资的定义、 意义，以及筹备融资方案的关键要素。
课程介绍
1 内容概述
2 学习目标
3 适用人群
深入讲解企业融资的相关概 念和步骤。
帮助学员全面了解企业融资， 并具备筹备有效融资方案业者、企业家及财务 从业人员。
根据目标、条件和要求，制定详细的融资计 划和时间表。
融资的定义和意义
1 融资的概念
2 企业融资的意义
定义融资并描述其在企业运营中的作用与重要性。
介绍融资对企业发展的影响，如扩大规模、提升 竞争力等。
融资的方式与渠道
债务融资
通过借款、发行债券等 方式筹集资金。
股权融资
通过发行股票或引入投 资者，以股权交换获取 资金。
合作伙伴融资
与其他企业合作，共同 开展项目，分享风险与 利益。
其他融资方式
介绍其他可能的融资方 式，如债券融资、政府 资助等。
如何筹备有效的融资方案
1
制定融资目标
明确企业的融资需求和目标，如资金金额、
确定融资金额和期限
2
用途等。
综合考虑企业财务状况和市场情况，确定准
确的融资金额和期限。
3
分析融资条件和要求
评估不同融资方式的条件和要求，选择最适
制定融资计划
4
合企业的方式。
这是一份关于企业融资的讲座课件。通过本课程，您将深入了解融资的定义、 意义，以及筹备融资方案的关键要素。
课程介绍
1 内容概述
2 学习目标
3 适用人群
深入讲解企业融资的相关概 念和步骤。
帮助学员全面了解企业融资， 并具备筹备有效融资方案业者、企业家及财务 从业人员。
根据目标、条件和要求，制定详细的融资计 划和时间表。
融资的定义和意义
1 融资的概念
2 企业融资的意义
定义融资并描述其在企业运营中的作用与重要性。
介绍融资对企业发展的影响，如扩大规模、提升 竞争力等。
融资的方式与渠道
债务融资
通过借款、发行债券等 方式筹集资金。
股权融资
通过发行股票或引入投 资者，以股权交换获取 资金。
合作伙伴融资
与其他企业合作，共同 开展项目，分享风险与 利益。
其他融资方式
介绍其他可能的融资方 式，如债券融资、政府 资助等。
如何筹备有效的融资方案
1
制定融资目标
明确企业的融资需求和目标，如资金金额、
确定融资金额和期限
2
用途等。
综合考虑企业财务状况和市场情况，确定准
确的融资金额和期限。
3
分析融资条件和要求
评估不同融资方式的条件和要求，选择最适
制定融资计划
4
合企业的方式。
中小企业投融资实务之吸收直接投资讲义30页PPT
29
每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功
•
1、
的路 。24.2.724.2.7Wednesday, February 07, 2024
成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦
•
2、
。02:28:2602:28:2602:282/7/2024 2:28:26 AM
每天只看目标，别老想障碍
3、企业运作能力
（1）资金运作能力：分析企业财务状况并与同行比较，评估营运业绩与经营体制，预
测企业未来可能遇到的财务问题，判断是否有理想现金流。
（2）市场运作能力:评估营销管理与规划方案的可行性与有效性，包括销售与促销计 划、定价策略、营销网络规划既有有关顾客服务的构想方案。据此可判断项目实 现预期销售量与市场占有率的可能性。
•
生活总会给你谢另一个谢机会，这大个机会家叫明天 6、
人生就像骑单车，想保持平衡就得往前走
。2024年2ห้องสมุดไป่ตู้7日星期三上午2时28分26秒02:28:2624.2.7
•
7、
。2024年2月上午2时28分24.2.702: 28Febr uary 7, 2024
•
8、业余生活要有意义，不要越轨。20 24年2 月7日星 期三2 时28分2 6秒02: 28:267 February 2024
（二）核心：
研究和解决企业存在的问题，明确企业未来发展 目标和实现这一目标的计划和措施。 （三）整合目标： 产权清晰（规范股权结构）
结构合理（完善法人治理结构 或组织结构）
管理科学（完善管理层和管理分工，整合产品和业务）
10
（四）整合内容
1、进一步规划企业发展战略
2、完善股权结构 （1）确定合理的股东人数或股份比例
每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功
•
1、
的路 。24.2.724.2.7Wednesday, February 07, 2024
成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦
•
2、
。02:28:2602:28:2602:282/7/2024 2:28:26 AM
每天只看目标，别老想障碍
3、企业运作能力
（1）资金运作能力：分析企业财务状况并与同行比较，评估营运业绩与经营体制，预
测企业未来可能遇到的财务问题，判断是否有理想现金流。
（2）市场运作能力:评估营销管理与规划方案的可行性与有效性，包括销售与促销计 划、定价策略、营销网络规划既有有关顾客服务的构想方案。据此可判断项目实 现预期销售量与市场占有率的可能性。
•
生活总会给你谢另一个谢机会，这大个机会家叫明天 6、
人生就像骑单车，想保持平衡就得往前走
。2024年2ห้องสมุดไป่ตู้7日星期三上午2时28分26秒02:28:2624.2.7
•
7、
。2024年2月上午2时28分24.2.702: 28Febr uary 7, 2024
•
8、业余生活要有意义，不要越轨。20 24年2 月7日星 期三2 时28分2 6秒02: 28:267 February 2024
（二）核心：
研究和解决企业存在的问题，明确企业未来发展 目标和实现这一目标的计划和措施。 （三）整合目标： 产权清晰（规范股权结构）
结构合理（完善法人治理结构 或组织结构）
管理科学（完善管理层和管理分工，整合产品和业务）
10
（四）整合内容
1、进一步规划企业发展战略
2、完善股权结构 （1）确定合理的股东人数或股份比例
我国中小企业融资问题的研究PPT教学讲座课件
研究创新与不足
基地现状分析
本项目的最大价值
创造了一种位于海洋环境 与文化相结合的游憩新方式
A new way of recreation combined with marine environment and culture
从新修的大门进入，映入眼帘的是一 个绿树 环绕的 休闲广 场。当 夜幕降 临时， 这儿就 沸腾了 起来。 年龄相 差甚远 的人在 这一同 嬉戏， 一同舞 蹈。这 是永泰 人民最 佳的娱 乐天地 。
从新修的大门进入，映入眼帘的是一 个绿树 环绕的 休闲广 场。当 夜幕降 临时， 这儿就 沸腾了 起来。 年龄相 差甚远 的人在 这一同 嬉戏， 一同舞 蹈。这 是永泰 人民最 佳的娱 乐天地 。
个人能力不足
谢谢观看
从新修的大门进入，映入眼帘的是一 个绿树 环绕的 休闲广 场。当 夜幕降 临时， 这儿就 沸腾了 起来。 年龄相 差甚远 的人在 这一同 嬉戏， 一同舞 蹈。这 是永泰 人民最 佳的娱 乐天地 。 从新修的大门进入，映入眼帘的是一 个绿树 环绕的 休闲广 场。当 夜幕降 临时， 这儿就 沸腾了 起来。 年龄相 差甚远 的人在 这一同 嬉戏， 一同舞 蹈。这 是永泰 人民最 佳的娱 乐天地 。
企业现金流量能力越低 资产剥离行为发生的可能性越大
企业盈利能力越低 资产剥离行为发生的可能性越大
从新修的大门进入，映入眼帘的是一 个绿树 环绕的 休闲广 场。当 夜幕降 临时， 这儿就 沸腾了 起来。 年龄相 差甚远 的人在 这一同 嬉戏， 一同舞 蹈。这 是永泰 人民最 佳的娱 乐天地 。
从新修的大门进入，映入眼帘的是一 个绿树 环绕的 休闲广 场。当 夜幕降 临时， 这儿就 沸腾了 起来。 年龄相 差甚远 的人在 这一同 嬉戏， 一同舞 蹈。这 是永泰 人民最 佳的娱 乐天地 。
《中小企业融资》PPT课件 (2)
中小企业贷款额在国内商业银行全部贷款余额 中的占比仅为22.5％。
3．中小企业金融机构建设滞后。
2020/11/7
10
五、我国中小企业融资扶持政策 （一）建立中小企业担保机构
包括由政府为主出资设立的独立机构，按照市场 规则独立运作；由社会团体或协会组织共同组成的互 助团体，为中小企业贷款提供担保；由中介商业机构 组织的营利性的商业组织。
2020/11/7
11
（二）设立专项基金和落实相关扶持政策
1．设立发展基金，完善风险投资 2．设立中小型贷款公司——中小企业银行 3．建立中小企业融资的二级市场 4．加强国有商业银行对中小企业金融服务 5．建立健全中介服务体系
2020/11/7
12
中小企业融资实例：
1、搜狐--张朝阳
1996年，张朝阳在美国MIT媒体实验室主任尼葛 洛庞帝和风险投资专家罗伯特的风险投资支持下创建 了爱特信公司，成为中国第一家以风险投资资金建立 的互联网公司。1998年2月正式推出“搜狐”品牌。
专业风险资本运营公司主要是为高科技企业提供资本的，其特点是高风险、 高盈利，主要目的是促使科技成果的商业应用。 （十一）利用外资
1．中外合资经营企业 2．中外合作经营企业
2020/11/7
7
三、中小企业融资方式的选择
资金融通的方式有许多种，中小企业应根据自身 的特点来进行选择。在一般情况下，中小企业进行融 资应考虑如下因素：
4、深圳推出“中小型民营科技企业权益资本市场” 深圳国际高新技术产权交易所在三月份推出“中
小型民营科技企业权益资本市场”，为中小民科企业 搭建资本市场平台，发展非证券化的、以科技企业为 主的产权交易市场，和深交所推出的“中小企业板块” 相配套，为中小企业权益融资提供有形的集中市场。
我国中小企业融资问题的研究PPT课件资料
西北向长
约850米
东北向长
400米
“百米之台，起于垒土”，珍惜身边 的风景 ，抓住 每一次 机会， 一步一 个脚印 ，阶梯 就有可 能延伸 到远方 的梦和 风景。 欣赏的 过程既 要耐住 风景表 面简单 、重复 继而又 复杂、 枯燥的 单调， 又要感 知蕴藏 其中的 可摸可 触可感 的真水 无香的 风景。 身边的 风景看 的熟了 ，更能 品出其 中的真 味。
内因
“百米之台，起于垒土”，珍惜身边 的风景 ，抓住 每一次 机会， 一步一 个脚印 ，阶梯 就有可 能延伸 到远方 的梦和 风景。 欣赏的 过程既 要耐住 风景表 面简单 、重复 继而又 复杂、 枯燥的 单调， 又要感 知蕴藏 其中的 可摸可 触可感 的真水 无香的 风景。 身边的 风景看 的熟了 ，更能 品出其 中的真 味。
研究创新与不足
基地现状分析
本项目的最大价值
创造了一种位于海洋环境 与文化相结合的游憩新方式
A new way of recreation combined with marine environment and culture
“百米之台，起于垒土”，珍惜身边 的风景 ，抓住 每一次 机会， 一步一 个脚印 ，阶梯 就有可 能延伸 到远方 的梦和 风景。 欣赏的 过程既 要耐住 风景表 面简单 、重复 继而又 复杂、 枯燥的 单调， 又要感 知蕴藏 其中的 可摸可 触可感 的真水 无香的 风景。 身边的 风景看 的熟了 ，更能 品出其 中的真 味。
“百米之台，起于垒土”，珍惜身边 的风景 ，抓住 每一次 机会， 一步一 个脚印 ，阶梯 就有可 能延伸 到远方 的梦和 风景。 欣赏的 过程既 要耐住 风景表 面简单 、重复 继而又 复杂、 枯燥的 单调， 又要感 知蕴藏 其中的 可摸可 触可感 的真水 无香的 风景。 身边的 风景看 的熟了 ，更能 品出其 中的真 味。
中小企业投融资实务模块73页PPT
拉
60、生活的道路一旦选定，就要勇敢地 走到底 ，决不 回头。 ——左
56、书不仅是生活，而且是现在、过 去和未 来文化 生活的 源泉。 ——库 法耶夫 57、生命不可能有两次，但许多人连一 次也不 善于度 过。— —吕凯 特 58、问渠哪得清如许，为有源头活水来 。—— 朱熹 59、我的努力求学没有得到别的好处， 只不过 是愈来 愈发觉 自己的 无知。 ——笛 卡儿
1、不要轻言放弃，否则对不起自己。
2、要冒一次险!整个生命就是一场冒险。走得最远的人，常是愿意 去做，并愿意去冒险的人。“稳妥”之船，从未能从岸边走远。-戴尔．卡耐基。
梦 境
3、人生就像一杯没有加糖的咖啡，喝起来是苦涩的，回味起来却有 久久不会退去的余香。
中小企业投融资实务模块 4、守业的最好办法就是不断的发展。 5、当爱不能完美，我宁愿选择无悔，不管来生多么美丽，我不愿失 去今对你的记忆，我不求天长地久的美景，我只要生生世世的轮 回里有你。
60、生活的道路一旦选定，就要勇敢地 走到底 ，决不 回头。 ——左
56、书不仅是生活，而且是现在、过 去和未 来文化 生活的 源泉。 ——库 法耶夫 57、生命不可能有两次，但许多人连一 次也不 善于度 过。— —吕凯 特 58、问渠哪得清如许，为有源头活水来 。—— 朱熹 59、我的努力求学没有得到别的好处， 只不过 是愈来 愈发觉 自己的 无知。 ——笛 卡儿
1、不要轻言放弃，否则对不起自己。
2、要冒一次险!整个生命就是一场冒险。走得最远的人，常是愿意 去做，并愿意去冒险的人。“稳妥”之船，从未能从岸边走远。-戴尔．卡耐基。
梦 境
3、人生就像一杯没有加糖的咖啡，喝起来是苦涩的，回味起来却有 久久不会退去的余香。
中小企业投融资实务模块 4、守业的最好办法就是不断的发展。 5、当爱不能完美，我宁愿选择无悔，不管来生多么美丽，我不愿失 去今对你的记忆，我不求天长地久的美景，我只要生生世世的轮 回里有你。
中国中小企业融资实务讲座
4、PE
❖4.1起步阶段 ❖ 误区： 1、“天使”不会情有独钟的！
在同一行业内“天使”投资不会超过两家；在一个阶段时 间内不会投资第二家。 2、“天使”真的不多且条件苛刻！ 国内知名的天使投资公司并不多，（鼎辉、深创投等）但 是其条件苛刻，并且喜好不同！
❖4.2发展阶段 ❖ 投资于成长性较好的企业=锦上添花
▪ 即通过设立境外离岸公司，由离岸公司以收购、股权置换等方式 取得境内企业资产的控制权，该离岸公司在境外挂牌上市的方式。
❖ 间接上市的操作方法
▪ 根据企业上市的板块情况，传统运作主要有“造壳”、“买壳” 两种方式。
四、如何融资----间接上市
❖ 境外间接上市的优、缺点
▪ 优点：
• ——操作时间较短； • ——上市成本相对较低； • ——上市成功率较高。
❖新加坡
四、如何融资----海外资本市场介绍
❖美国证券市场
四、如何融资----海外资本市场介绍
四、如何融资----海外资本市场介绍
❖美国----NYSE(纽约证券交易所）
四、如何融资----直接上市
❖ 境外直接上市的优、缺点
▪ 优点：
• ——股票达到尽可能高的价位； • ——公司也能因此获得较大的声誉； • ——股票发行范围更广，影响力大。
▪ 缺点：
• ——IPO的具体操作程序非常复杂； • ——时间成本和货币成本都很高。
四、如何融资---间接上市
❖ 间接上市概念
❖5、投资银行 ❖ 投资银行的作用：
二、名词解释
三、融资时机
三、融资时机
❖选择融资时机应考虑的因素，以何种方式融资？
三、融资时机？
❖不同的企业发展阶段找不同的投资方式
借贷、风投
《中小企业融资》课件
准备融资的关键步骤
1
制定融资目标
明确企业的融资需求和目标，为后续的融资计划做好准备。
2
评估资金需求
பைடு நூலகம்
仔细估计所需资金的数量，并考虑各种可能的支出和风险因素。
3
优化财务状况
整理和规范财务数据，提高企业的财务稳定性和可靠性。
融资计划书的编写
撰写一份全面而有吸引力的融资计划书，突出企业的优势、机会以及未来的 增长潜力，以吸引投资者的兴趣和支持。
《中小企业融资》课件
中小企业融资至关重要，了解不同的融资方式有助于提高企业的发展潜力和 成功机会。
中小企业融资的重要性
中小企业融资是推动经济增长和创新的重要力量，能够帮助企业扩大规模、增加就业机会并实现长期可持续发 展。
不同的融资方式
银行贷款
通过与银行合作，中小企业可以获得贷款资金来满 足业务和运营需求。
股权融资
通过向投资者出售股票，企业可以筹集资金并分享 业务的所有权和利润。
债券融资
企业可以发行债券向投资者借款，并按照约定的利 率和期限偿还本金和利息。
创投融资
创业公司可以吸引风险投资者提供资金、经验和资 源来支持业务的发展。
政府支持和补助
政府机构通常提供各种支持和补助计划，以鼓励中小企业的创新、发展和市 场竞争力。
合规事项
确保融资过程符合法律法规，并准备相关的合规文 件和文件。
融资后的资金管理
资金监控
建立有效的资金监控机制，确保融资资金的合理运 用和回报。
财务管理
优化企业的财务管理流程，确保资金的有效管理和 合规运作。
成功案例和经验分享
分享一些成功的中小企业融资案例，探讨他们的经验、策略和教训，为其他 企业提供借鉴和启示。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
中国中小企业融资实务讲座
目录
一、中小民营企业资金来源 二、名词解释 三、融资时机 四、如何融资 五、境外上市融资中的几个问题
一、中小民营企业资金来源
一、中小民营企业资金来源
一、中小民营企业资金来源
二、名词解释
二、名词解释
❖1、什么是PE？ ❖ Private Equity
❖ 广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前 各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发 展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所 进行的投资。
❖新加坡
四、如何融资----海外资本市场介绍
❖美国证券市场
四、如何融资----海外资本市场介绍
四、如何融资----海外资本市场介绍
▪ 即通过设立境外离岸公司，由离岸公司以收购、股权置换等方式 取得境内企业资产的控制权，该离岸公司在境外挂牌上市的方式。
❖ 间接上市的操作方法
▪ 根据企业上市的板块情况，传统运作主要有“造壳”、“买壳” 两种方式。
四、如何融资----间接上市
❖ 境外间接上市的优、缺点
▪ 优点：
• ——操作时间较短； • ——上市成本相对较低； • ——上市成功率较高。
四、如何融资---选择策略
▪ 战略需要（企业形象及品牌影响力）
▪ 融资及资本国际化需要（美国市场的融资额最高）
❖香港资本市场结构
四、海外资本市场介绍
香港联交所
香港创业板
❖香港
四、如何融资----海外资本市场介绍
❖新加坡资本市场
四、如何融资---பைடு நூலகம்海外资本市场介绍
新加坡证券 交易所
新加坡 创业板
▪ 缺点：
• ——上市影响力不如直接上市大； • ——买壳上市方式中对壳资源的要求较高。
四、如何融资----直接上市
❖买壳
四、如何融资---间接上市
四、如何融资----间接上市
❖转售型首发（注册）
▪ Resale IPO Resale Registration Statement
利润托管
❖ 选择基本原则：
四、如何融资----直接上市
❖ 境外直接上市的优、缺点
▪ 优点：
• ——股票达到尽可能高的价位； • ——公司也能因此获得较大的声誉； • ——股票发行范围更广，影响力大。
▪ 缺点：
• ——IPO的具体操作程序非常复杂； • ——时间成本和货币成本都很高。
四、如何融资---间接上市
❖ 间接上市概念
4、PE
❖4.1起步阶段 ❖ 误区： 1、“天使”不会情有独钟的！
在同一行业内“天使”投资不会超过两家；在一个阶段时 间内不会投资第二家。 2、“天使”真的不多且条件苛刻！ 国内知名的天使投资公司并不多，（鼎辉、深创投等）但 是其条件苛刻，并且喜好不同！
❖4.2发展阶段 ❖ 投资于成长性较好的企业=锦上添花
四、如何融资----海外上市
海外上市
成熟、规范 充足、持续
强 大 大 有保障
境内上市
还需完善 一段时间内较充足
一般 较大 相对有限 成功率低
四、如何融资---海外上市
❖海外上市方式
分类一
分类二
上市公司与业务主体是否 一致 上市同时是否融资
本公司上市前，上市主体 是否有交易记录 登陆的板块数量
直接上市 首次公开发行（IPO） 公司本身申请上市 单板上市
1.1 起步阶段 创业投资=天使投资（VC） 1.2 发展阶段 投资于成长性较好的企业=锦上添花 1.3 成熟阶段 准备上市的企业=催化剂
二、名词解释
❖4.1起步阶段 ❖ 创业投资=天使投资
4、PE
❖ 什么样的企业会得到天使投资的青睐呢？
❖ 超高科技、概念性强、市场应用广泛、区域性垄断或时效 性垄断、高素质的管理团队、利润率超高且增长率超高、 出让股权比例高、大众认同感高。
❖5、投资银行 ❖ 投资银行的作用：
二、名词解释
三、融资时机
三、融资时机
❖选择融资时机应考虑的因素，以何种方式融资？
三、融资时机？
❖不同的企业发展阶段找不同的投资方式
借贷、风投
创业阶段
不同阶段 投资方式
风投、银行
发展阶段
扩张阶段
证券市场
四、如何融资
❖海外上市优势
市场成熟性 市场资金量 对私募基金吸引力 上市影响力/媒体关注度 股价上涨空间 上市成功率
间接上市
非首次公开发行（NOIPO） 反向收购
交叉上市
四、如何融资----直接上市
❖ 直接上市概念
▪ 境外直接上市，是指直接以境内公司的名义向境外证券主管部门 提出登记注册、发行股票（或其他证券）的申请，并向当地证券 交易所申请挂牌上市交易。即我们通常所说的H股、N股、S股。
❖ 直接上市操作方式
▪ 通常境外直接上市都是采用IPO（Initial Public Offerings）即首次 公开发行方式进行。
的行业要求和净利润要求是大不相同的！
❖4.3 成熟阶段 ❖ 准备上市的企业=催化剂
4、PE
❖ 什么样的企业会得到投资机构及私募基金的青睐呢？
❖ 已经具备在国内外上市条件的企业，并且已经有投资银行 介入操作的企业。
4、PE
❖4.3 成熟阶段 ❖ 误区： 1、 不通过专业投资银行的介入很难与投资机构或者私募基
4、PE
❖ 什么样的企业会得到投资机构及私募基金的青睐呢？
❖ 有一定的经营年限、市场占有率高、可持续发展性强、有 较高的年增长率及稳健的管理团队。
4、PE
❖4.2发展阶段 ❖ 误区： 1、企业必须具有良好的利润条件，最低一般都在1000万以
上！ 2、 投资方看重的是净利润的体现，而不是规模和注册资 金！ 3、国内知名投资机构和私募资金（软银、英联）对企业方
金对接。
2、 必须建立起规范化的财务内控制度。
❖5、投资银行
二、名词解释
❖ 是指经营所有资本市场业务，包括证券发行承销、证券交易、兼并与 收购、企业融资、基金与资产管理、风险资本运作管理及金融衍生产 品开发与创新的金融机构。
❖ 特点： 属于金融服务业（区别于一般的中介、咨询服务公司）； 服务于资本市场（区别于“商业银行”）； 是智力、资本密集型行业。
❖2、什么是VC？ ❖ 风险投资（Venture Capital)概念
二、名词解释
▪ 是指对新兴公司在创业期和拓展期进行的资金融通， 表现为风险大、收益高。通过集合投资筹措资金，以 组合投资方式分散投资风险，通过管理增值赚取利润。
❖3、VC （风险投资过程）
二、名词解释
❖4、PE也分不同阶段进入：
目录
一、中小民营企业资金来源 二、名词解释 三、融资时机 四、如何融资 五、境外上市融资中的几个问题
一、中小民营企业资金来源
一、中小民营企业资金来源
一、中小民营企业资金来源
二、名词解释
二、名词解释
❖1、什么是PE？ ❖ Private Equity
❖ 广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前 各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发 展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所 进行的投资。
❖新加坡
四、如何融资----海外资本市场介绍
❖美国证券市场
四、如何融资----海外资本市场介绍
四、如何融资----海外资本市场介绍
▪ 即通过设立境外离岸公司，由离岸公司以收购、股权置换等方式 取得境内企业资产的控制权，该离岸公司在境外挂牌上市的方式。
❖ 间接上市的操作方法
▪ 根据企业上市的板块情况，传统运作主要有“造壳”、“买壳” 两种方式。
四、如何融资----间接上市
❖ 境外间接上市的优、缺点
▪ 优点：
• ——操作时间较短； • ——上市成本相对较低； • ——上市成功率较高。
四、如何融资---选择策略
▪ 战略需要（企业形象及品牌影响力）
▪ 融资及资本国际化需要（美国市场的融资额最高）
❖香港资本市场结构
四、海外资本市场介绍
香港联交所
香港创业板
❖香港
四、如何融资----海外资本市场介绍
❖新加坡资本市场
四、如何融资---பைடு நூலகம்海外资本市场介绍
新加坡证券 交易所
新加坡 创业板
▪ 缺点：
• ——上市影响力不如直接上市大； • ——买壳上市方式中对壳资源的要求较高。
四、如何融资----直接上市
❖买壳
四、如何融资---间接上市
四、如何融资----间接上市
❖转售型首发（注册）
▪ Resale IPO Resale Registration Statement
利润托管
❖ 选择基本原则：
四、如何融资----直接上市
❖ 境外直接上市的优、缺点
▪ 优点：
• ——股票达到尽可能高的价位； • ——公司也能因此获得较大的声誉； • ——股票发行范围更广，影响力大。
▪ 缺点：
• ——IPO的具体操作程序非常复杂； • ——时间成本和货币成本都很高。
四、如何融资---间接上市
❖ 间接上市概念
4、PE
❖4.1起步阶段 ❖ 误区： 1、“天使”不会情有独钟的！
在同一行业内“天使”投资不会超过两家；在一个阶段时 间内不会投资第二家。 2、“天使”真的不多且条件苛刻！ 国内知名的天使投资公司并不多，（鼎辉、深创投等）但 是其条件苛刻，并且喜好不同！
❖4.2发展阶段 ❖ 投资于成长性较好的企业=锦上添花
四、如何融资----海外上市
海外上市
成熟、规范 充足、持续
强 大 大 有保障
境内上市
还需完善 一段时间内较充足
一般 较大 相对有限 成功率低
四、如何融资---海外上市
❖海外上市方式
分类一
分类二
上市公司与业务主体是否 一致 上市同时是否融资
本公司上市前，上市主体 是否有交易记录 登陆的板块数量
直接上市 首次公开发行（IPO） 公司本身申请上市 单板上市
1.1 起步阶段 创业投资=天使投资（VC） 1.2 发展阶段 投资于成长性较好的企业=锦上添花 1.3 成熟阶段 准备上市的企业=催化剂
二、名词解释
❖4.1起步阶段 ❖ 创业投资=天使投资
4、PE
❖ 什么样的企业会得到天使投资的青睐呢？
❖ 超高科技、概念性强、市场应用广泛、区域性垄断或时效 性垄断、高素质的管理团队、利润率超高且增长率超高、 出让股权比例高、大众认同感高。
❖5、投资银行 ❖ 投资银行的作用：
二、名词解释
三、融资时机
三、融资时机
❖选择融资时机应考虑的因素，以何种方式融资？
三、融资时机？
❖不同的企业发展阶段找不同的投资方式
借贷、风投
创业阶段
不同阶段 投资方式
风投、银行
发展阶段
扩张阶段
证券市场
四、如何融资
❖海外上市优势
市场成熟性 市场资金量 对私募基金吸引力 上市影响力/媒体关注度 股价上涨空间 上市成功率
间接上市
非首次公开发行（NOIPO） 反向收购
交叉上市
四、如何融资----直接上市
❖ 直接上市概念
▪ 境外直接上市，是指直接以境内公司的名义向境外证券主管部门 提出登记注册、发行股票（或其他证券）的申请，并向当地证券 交易所申请挂牌上市交易。即我们通常所说的H股、N股、S股。
❖ 直接上市操作方式
▪ 通常境外直接上市都是采用IPO（Initial Public Offerings）即首次 公开发行方式进行。
的行业要求和净利润要求是大不相同的！
❖4.3 成熟阶段 ❖ 准备上市的企业=催化剂
4、PE
❖ 什么样的企业会得到投资机构及私募基金的青睐呢？
❖ 已经具备在国内外上市条件的企业，并且已经有投资银行 介入操作的企业。
4、PE
❖4.3 成熟阶段 ❖ 误区： 1、 不通过专业投资银行的介入很难与投资机构或者私募基
4、PE
❖ 什么样的企业会得到投资机构及私募基金的青睐呢？
❖ 有一定的经营年限、市场占有率高、可持续发展性强、有 较高的年增长率及稳健的管理团队。
4、PE
❖4.2发展阶段 ❖ 误区： 1、企业必须具有良好的利润条件，最低一般都在1000万以
上！ 2、 投资方看重的是净利润的体现，而不是规模和注册资 金！ 3、国内知名投资机构和私募资金（软银、英联）对企业方
金对接。
2、 必须建立起规范化的财务内控制度。
❖5、投资银行
二、名词解释
❖ 是指经营所有资本市场业务，包括证券发行承销、证券交易、兼并与 收购、企业融资、基金与资产管理、风险资本运作管理及金融衍生产 品开发与创新的金融机构。
❖ 特点： 属于金融服务业（区别于一般的中介、咨询服务公司）； 服务于资本市场（区别于“商业银行”）； 是智力、资本密集型行业。
❖2、什么是VC？ ❖ 风险投资（Venture Capital)概念
二、名词解释
▪ 是指对新兴公司在创业期和拓展期进行的资金融通， 表现为风险大、收益高。通过集合投资筹措资金，以 组合投资方式分散投资风险，通过管理增值赚取利润。
❖3、VC （风险投资过程）
二、名词解释
❖4、PE也分不同阶段进入：