永辉超市2009-2010年盈利潜能分析
永辉超市的盈利模式及财务评价研究
永辉超市的盈利模式及财务评价研究作者：曹翠珍张佳辰来源：《时代金融》2019年第06期摘要：近年来，在经济增长放缓和网购冲击的背景下，传统零售业正面临低增速和企业负利润的严峻挑战。
永辉超市的发展则呈现了与零售业行业发展趋势不同的情况。
2016年永辉超市净利润同比增长105.18%，一跃成为中国第五大零售商。
2017年净利润同比增长45.06%，市值成功突破千亿。
说明其盈利模式具有一定的优越性。
本文对永辉超市的盈利模式进行分析，然后通过财务指标分析对其盈利模式进行财务评价，最后对分析结果进行总结并给出相应建议。
关键词：永辉超市盈利模式财务指标分析一、永辉超市概况2001年永辉成立第一家超市，并在一开始就确立了自己生鲜超市的经营特色。
随后，永辉超市因为清晰的市场定位以及独特的经营模式，得到了快速的发展。
目前，永辉超市早已跻身中国企业500强，成为流通企业龙头。
二、永辉超市盈利模式的分析本文认为企业的盈利模式可以简化为五个基本要素，分别是利润点、利润源、利润对象、利润杠杆、利润屏障，所以从这五个方面着手对永辉超市的盈利模式进行分析。
（一）利润点利润点指的是企业为客户提供的产品或者服务。
永辉一直非常专注的发展超市连锁业务，永辉超市早年目标市场主要针对密集性市场，通过提供生鲜、食品等产品满足密集性市场的需求。
然而顾客需求在不断变化，永辉超市根据不同的市场需求对市场进一步细分，在兼顾密集性市场的同时逐步转向差异化市场。
永辉先后推出了面对大众性消费者的“永辉超市”和面对中高端消费者的“bravo超市”，以及“永辉生活便利店”和新零售业态的“超级物种”。
永辉超市通过推出差异化的门店进而针对不同市场培养与维护不同需求的客户源。
2015年，永辉金融成立，主要是对线上和线下的零售企业提供应收账款融资服务和对线下商业物业企业主提供租赁金融服务。
同时，永辉也提供一般连锁零售企业都提供的转租和广告等服务。
（二）利润源利润源指的是企业取得收益的来源。
永辉超市新零售模式的盈利能力研究
永辉超市新零售模式的盈利能力研究作者：李梁来源：《商展经济》 2020年第22期作者简介：李梁(1993-)，女，汉族，江苏盐城人，助教，硕士，研究方向：公司理财，对外直接投资。
盐城师范学院李梁摘要：随着互联网技术的应用，传统零售业的发展受到了严重的制约，消费者对消费方式的体验要求越来越高，“线上+线下+物流”的新零售模式便应运而生。
本文利用杜邦分析模型，对永辉超市的新零售模式进行盈利能力分析，从营业净利率、总资产周转率和权益乘数三个方面进行具体的剖析。
分析结果发现，永辉超市的盈利能力有所上升，但存在营运能力较差、偿债能力不断下降等问题。
最后，本文对结论进行归纳总结，并提出相关的对策建议。
关键词：永辉超市；新零售模式；盈利能力；杜邦分析法中图分类号：F713 文献标识码：ADOI：10.12245/j.issn.2096-6776.2020.11.071 我国零售业基本情况1.1 零售业总体发展现状在20世纪90年代之前，我国零售业的经营形态主要是以一些国有大型的百货公司为经营主体的单一零售业态。
1998年我国已经逐渐形成了大型百货、超市、便利店等多种零售业态并存的零售经营格局。
此后，大型超市也开始高度关注生鲜食品的经营，并在我国开始逐步出现了生鲜连锁超市、社区连锁超市等多种零售业态。
21世纪初，中国已经进入了电子商务发展的新时代，电商平台从C2C发展到了传统的C2C与B2C多种电子商务模式的并存时期，逐渐发展形成自营式的电商。
2016年，政府就新零售的发展战略颁布了《关于推动实体零售创新转型的意见》，其鼓励我国传统的零售业与现代互联网发展有机结合，与时俱进，打造线上与线下融合智能一体化的零售服务，鼓励实体零售商业建立创新的商业结构，促进互联网跨界电商融合，价值重塑。
近五年来，国内消费品零售业的市场经济规模稳步提升，社会居民生活消费品的零售总额也逐年大幅度增长。
据初步测算，2019年，零售商品市场消费规模平均每年超过40万亿元，比2015年增加规模超过10万亿。
永辉超市SWOT分析
永辉超市SWOT分析SWOT分析代表分析企业优势（strength）、劣势（weakness）、机会（opportunity）和威胁（threats）公司简介：永辉超市成立于2001年，总部位于福建省会福州市。
十年创业，飞跃发展，已跻身全国性大型商业百亿企业，是福建省流通及农业产业化双龙头企业，被国家商务部列为“全国流通重点企业”、“双百市场工程”重点企业，荣获“中国驰名商标”，已在上海主板上市。
永辉超市是中国大陆首批将生鲜农产品引进现代超市的流通企业之一，被国家七部委誉为中国“农改超”开创者，被百姓誉为“民生超市、百姓永辉”。
公司已发展成为以零售业为龙头，以现代物流为支撑，以现代农业和食品工业为两翼，以实业开发为基础的大型集团企业。
永辉超市坚持“融合共享”、“竞合发展”的理念开创蓝海，与国际零售巨头共同繁荣中国零售市场，在北京、重庆、福建、安徽、贵州等多个省市已发展300多家大、中型超市，经营面积超过300万平方米，员工逾30000人，2010年营业总额达150亿元，位居“2010年中国连锁百强企业29强”、“中国快速消费品连锁百强10强”。
企业优势（strength）：1.定位清晰，以经营生鲜物品为最大特色，实施大卖场、卖场及社区超市为核心业态，辅之以便利店的特许加盟为补充，并构筑起打通食品加工与现代农业上下游相结合的产业链。
2.永辉超市采取“区域领先、稳健扩张”的发展战略及实施“生鲜领先”的经营策略。
3.具有独特的“永辉经营模式”（一是在购物环境上，率先把“生鲜区”的营业面积扩大，把近3000多种农产品(20.18,-0.30,-1.46%)作为主营产品；二是在购物习惯和商品价格上，保持对农贸市场的价格竞争优势，满足消费者自选的购物习惯；三是在生鲜农产品经营中，做到了价格低、损耗低、质量优和保鲜度高）。
4.建立了一整套完善的全国性生鲜农产品统采和区域直采体系，内部商品保鲜研发机构，极大限度地减少了“产地-门店-顾客”这一生鲜农产品产业链的中间环节，降低了物流、仓储和损耗成本，最大程度保持了生鲜农产品的色香味和让利于消费者的价格竞争优势，而且还逐步改变了门店周边区域居民购买生鲜物品的习惯。
永辉超市财务报表
永辉超市财务报表一、引言永辉超市是中国领先的综合性连锁零售企业之一，成立于1995年。
公司经营超市零售业务，包括食品、日用品、家居用品等多个品类。
本文将对永辉超市的财务状况进行分析，以了解该公司的财务表现。
二、财务报表概述财务报表是反映公司财务状况、经营成果和现金流量的文件，主要包括资产负债表、利润表和现金流量表。
通过对这些报表的分析，可以揭示公司的盈利能力、偿债能力以及经营活动的现金流情况。
2.1 资产负债表资产负债表是一份按会计期间分类列出公司在特定日期的资产、负债和所有者权益的报表。
它反映了公司的财务状况，包括公司的资产、负债和净资产。
2.2 利润表利润表是一份反映公司在特定会计期间内的收入、成本和利润的报表。
利润表揭示了公司盈利能力的情况，包括销售收入、成本、税务支出和净利润等。
2.3 现金流量表现金流量表记录了公司在特定会计期间内的现金流入和流出情况。
它主要包括经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量，可以评估公司的现金流动性和经营活动的稳定性。
三、资产负债表分析资产负债表是衡量公司财务状况的重要指标。
下面将对永辉超市的资产负债表进行分析。
资产类别金额（万元）流动资产XXXX长期资产XXXX负债和股东权益流动负债XXXX长期负债XXXX股东权益XXXX从资产负债表中可以看出，永辉超市的流动资产为XXXX万元，长期资产为XXXX万元。
流动负债为XXXX万元，长期负债为XXXX万元。
股东权益为XXXX万元。
四、利润表分析利润表揭示了公司的盈利能力。
下面将对永辉超市的利润表进行分析。
收入类别金额（万元）销售收入XXXX成本XXXX利润XXXX从利润表中可以看出，永辉超市的销售收入为XXXX万元，成本为XXXX万元，净利润为XXXX万元。
五、现金流量表分析现金流量表反映了公司的现金流入和流出情况。
下面将对永辉超市的现金流量表进行分析。
活动类别金额（万元）经营活动XXXX投资活动XXXX筹资活动XXXX净现金流XXXX从现金流量表中可以看出，永辉超市的经营活动现金流入为XXXX万元，投资活动现金流入为XXXX万元，筹资活动现金流入为XXXX万元。
复盘永辉：千亿营收背后的“盈利性增长”战略
复盘永辉：千亿营收背后的“盈利性增长”战略诚然，永辉第一季度不尽如人意的财报说明它需要进行一些策略上的调整，以应对当前的竞争环境。
但放眼整个零售业历史长河，永辉过去20年来的成绩能称得上可圈可点。
复盘永辉的过去，有助于洞悉它的未来。
《第三只眼看零售》通过采访一些永辉内部人士、帮助永辉制定战略的咨询机构专家，从中剥茧抽丝，找到一个关键词：盈利性增长。
2003年，永辉提出了“盈利性增长”的战略，要求企业扩张必须以赚钱为前提。
2004年，永辉进一步明确“赚钱”目标，即到2014年实现营收超500亿元。
此后，为保证上述目标实现，永辉将“盈利性增长”作为了核心经营理念，并以此出发点完成了早期的战略布局。
盈利性增长战略可拆解为几个层面：首先，在商品打造上，永辉选择生鲜与服装两大品类。
相较于标品，生鲜与服装潜在毛利率更高，符合永辉“盈利”的经营理念。
同时，由于经营难度大，多数零售企业并未关注生鲜与服装品类，因而永辉打造了差异化竞争力。
其次，在业态选择上，永辉提出了“先大后小”的选址策略，将大卖场作为未来发展的主流业态。
永辉要求优先倾斜资源给销售额高，盈利能力强的大店，希望在所处区域内大卖场市场饱和后再考虑以社区型门店作为补充。
最后，在区域扩张上，永辉强调避开竞争与集中发展。
为保证盈利，永辉避开了区域龙头企业，布局市场空白较大的重庆市场。
同时为在短期内获得规模效应，提升品牌影响力，永辉选择了在区域内集中发展。
除此之外，为保证盈利，永辉对门店提出了“不赚钱就关店”的要求。
据了解，当时门店在九个月内不能实现盈利则需要被关停。
“盈利性增长”的经营理念以及各项配套的战略、制度推动下，永辉业绩实现了高速增长。
据了解，截至2010年上市时，永辉130余家门店中仅一家门店未盈利。
到2013年，永辉营收突破300亿，较2002的3.5亿元增长近百倍。
以“赚钱“为核心聚焦生鲜、服装品类成立初期，永辉专注于实现“盈利性增长”的目标。
永辉超市财务报告分析
永辉超市股份有限公司财务报表分析
资产负债表
单位：人民币万元
一、短期偿债能力分析
二、长期偿债能力分析
三、营运能力分析
资产结构分析表
21.23%，2012年为12.82%，呈下降趋势，下降8.41%，货币资金比重下降，
说明该公司的变现能力、偿债能力以及抵抗风险能力减弱，但也可能是该公司能有效利用货币资金资源，这样才会造成该公司的盈利能力上升。
2.从应收账款比重的角度分析。
2011年该公司的资产结构中应收账款比重为
1.16%，2012年为1.63%，呈上升趋势，说明该公司的应收账款的占用增加了，
公司应加大应收账款的回收力度。
3.从固定资比重的角度分析。
2011年，该公司的资产结构中固定资产的比重为
16.27%，2012年为18.96%，呈上升趋势，该公司在固定资产中的投资比重增
加，说明未来的生产能力和产品质量会有一定的改善。
4.从无形资产比重的角度分析。
2011年，该公司的资产结构中无形资产的比重
为32.55%，2012年为4.8%，呈明显下降趋势。
但是，随着科技进步和社会经济发展，尤其是伴随知识经济时代的到来，无形资产比重应该越来越高。
负债结构分析表
所有者权益结构分析表
从所有者权益结构分析表有关数据可以看出，该公司2012年的实收资本没有发生变化，权益资本中的资本公积、盈余公积的构成也没有发生变化。
因此公司抵御风险的能力不变。
利润表
单位：人民币万元。
永辉超市财务报表分析
目录永辉超市财务报表分析 (1)引言 (1)背景介绍 (1)目的和意义 (2)财务报表概述 (3)财务报表的定义和作用 (3)永辉超市的财务报表概况 (4)资产负债表分析 (5)资产负债表的基本结构和内容 (5)永辉超市资产负债表的主要指标分析 (7)对比分析与行业平均水平比较 (8)利润表分析 (9)利润表的基本结构和内容 (9)永辉超市利润表的主要指标分析 (9)对比分析与行业平均水平比较 (10)现金流量表分析 (10)现金流量表的基本结构和内容 (10)永辉超市现金流量表的主要指标分析 (11)对比分析与行业平均水平比较 (11)综合分析与结论 (12)综合分析财务报表的各项指标 (12)对永辉超市财务状况的评价 (13)提出建议和改进措施 (14)结语 (15)总结文章内容 (15)展望永辉超市的未来发展 (15)永辉超市财务报表分析引言背景介绍永辉超市是中国领先的综合性连锁超市品牌之一，成立于1985年，总部位于中国上海。
经过多年的发展，永辉超市已经成为中国最大的零售企业之一，拥有超过1000家门店遍布全国各地。
永辉超市以“新鲜、健康、便捷、美味”为经营理念，致力于为消费者提供高品质的商品和优质的服务。
永辉超市的财务报表是公司财务状况和经营绩效的重要体现，通过对财务报表的分析，可以了解公司的盈利能力、偿债能力、运营能力和发展潜力等关键指标，为投资者、分析师和经营者提供决策依据。
首先，我们将对永辉超市的利润表进行分析。
利润表反映了公司在一定时期内的销售收入、成本和利润情况。
通过分析利润表，我们可以了解永辉超市的销售额、毛利率、净利润等关键指标。
同时，我们还可以比较不同年度的利润表，了解公司的盈利能力是否稳定，是否存在增长趋势。
其次，我们将对永辉超市的资产负债表进行分析。
资产负债表反映了公司在一定时点上的资产、负债和所有者权益状况。
通过分析资产负债表，我们可以了解永辉超市的资产结构、负债结构和净资产情况。
永辉公司的财务分析报告(3篇)
第1篇一、前言永辉超市，作为中国领先的零售企业之一，自成立以来，凭借其独特的经营模式和强大的品牌影响力，在我国零售市场占据了重要地位。
本报告将从永辉公司的财务状况、盈利能力、偿债能力、运营能力以及发展前景等方面进行全面分析，以期为投资者、管理层和相关部门提供决策参考。
二、公司概况永辉超市成立于1995年，总部位于福建省福州市，是一家以连锁超市为主，集生鲜、食品、日用品等商品为一体的综合性零售企业。
经过多年的发展，永辉超市已在全国范围内拥有超过3000家门店，成为我国零售行业的领军企业之一。
三、财务状况分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析永辉超市的资产主要由流动资产和非流动资产构成。
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收账款、存货等，非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。
从近年来的数据来看，永辉超市的资产结构较为稳定，流动资产占比逐年上升，表明公司具有较强的短期偿债能力。
（2）负债结构分析永辉超市的负债主要由流动负债和非流动负债构成。
流动负债主要包括短期借款、应付账款、应交税费等，非流动负债主要包括长期借款、长期应付款等。
从近年来的数据来看，永辉超市的负债结构较为合理，流动负债占比逐年下降，表明公司具有较强的长期偿债能力。
2. 利润表分析（1）收入分析永辉超市的收入主要来自商品销售，近年来，公司收入保持稳定增长，但增速有所放缓。
这可能与我国零售市场整体增速放缓、竞争加剧等因素有关。
（2）成本费用分析永辉超市的成本费用主要包括营业成本、销售费用、管理费用、财务费用等。
近年来，公司成本费用控制较好，毛利率和净利率逐年上升，表明公司具有较强的盈利能力。
3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析永辉超市的经营活动现金流量主要为经营活动产生的现金流入和流出。
近年来，公司经营活动现金流量净额保持稳定，表明公司经营活动产生的现金流入足以覆盖现金流出。
（2）投资活动现金流量分析永辉超市的投资活动现金流量主要为投资产生的现金流入和流出。
永辉超市案例分析 (1)
三、独特的经营策略
永辉超市的成功还得益于其实施了“生鲜领先”的经营 策略。2000年当福建省政府和福州市政府分别做出“杜绝 餐桌污染，改善社区生活，建设放心市场”的决定后，公 司创办人敏锐地捕捉到其中蕴含的商机，迅速开办了福州 地区第一家“农改超”性质的超市。在坚持自营的基础上， 该公司通过创新发展，形成了独特的“永辉经营模式”： （1）是在购物环境上，率先把“生鲜区”的营业面积扩 大，把仅30000多种农产品作为主营产品； （2）是在购 物习惯和商品价格上，保持对农贸市场的价格竞争优势， 满足消费者自选的购物习惯； （3）是在生鲜农产品经营 中，做到了价格低、损耗低、质量优和保鲜度高。
• 永辉超市是中国大陆首批将生鲜农产品引进现代超市的流 通企业之一，被国家七部委誉为中国“农改超”推广的典 范，被百姓誉为“民生超市、百姓永辉”。公司已发展成 为以零售业为龙头，以现代物流为支撑，以现代农业和食 品工业为两翼，以实业开发为基础的大型集团企业。永辉 超市坚持“融合共享”、“竞合发展”的理念开创蓝海， 与境内外零售企业共同繁荣中国零售市场，在北京、重庆、 福建、安徽等多个省市已发展200多家大、中型超市，经 营面积超过100万平方米，位居2010年中国连锁百强企业 30强、中国快速消费品连锁百强10强。 • 永辉积极承担企业公民的社会责任，热心致力于慈善超市、 助学支教、扶贫济困、助残助孤、赈灾救难等公益事业， 已向社会捐赠资金及物资累计逾5000万元。
固定及无形资产 净资产78.8% 33% 资产总额100% 负债及股东权益 总额100%
总资产情况
总资产 8,000,000,00 0.00 7,000,000,00 0.00 6,000,000,00 0.00 5,000,000,00 0.00 4,000,000,00 0.00 3,000,000,00 0.00 2,000,000,00 0.00 1,000,000,00 0.00 0.00 1 2 3 4 2011四个年度
永辉超市财务报表分析
项目流动比率速动比率现金比率资产负债率（%）产权比率2018.12.311.200.570.2451.001.042017.12.311.651.200.5337.910.612016.12.312.051.510.9534.640.532015.12.311.500.970.5539.510.652014.12.310.930.510.2458.241.39表1永辉超市偿债能力指标一览表项目营业利润率成本费用利润率总资产报酬率2018.12.312.002.004.002017.12.313.313.585.882016.12.313.043.255.652015.12.311.811.934.012014.12.312.873.028.04表2永辉超市盈利能力指标一览表（单位：%）一、公司概述1998年，福州成立首家以“永辉”命名的超市；永辉超市于2001年成立，历经约10年的发展，于2010年在上海证券交易所挂牌上市。
在不断发展情况下，永辉的品牌体系覆盖金融、物流、农产品加工、传媒等多个领域，在福建、重庆、浙江、陕西、广东、天津、上海、贵州、黑龙江、湖南、湖北等24个省市开立近900家连锁超市，永辉逐渐成为消费者心中便捷、放心的符号。
二、财务比率分析（一）偿债能力分析。
永辉超市的流动比率在2014~2016年呈上升趋势，2016年甚至超过合理指标2.0。
2017年与2015年相差不多，这是因为2016年永辉超市预付款项以及货币资金的增加，而这些增加的流动资产又在2017年投入了门店的扩张。
2018年流动比率继续下滑，其中其他流动资产较上年年末减少43.54%，这是由于结构性存款减少导致的结果。
（表1）速动比率由2014年的0.51变为2017年的1.2，总体呈上升趋势，即使在增加了新的供应商和存货大幅增加的情况下，永辉超市的速动比率依然可以维持在1.0以上，可见企业的经营情况处于一个良好的阶段。
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永辉超市股份有限公司（601933）永辉超市2010-2009年盈利潜能分析G组成员：张燕、林鸿演、张莉莉、伊金芳、林青妹、王静目录一、永辉超市财务资料 (3)二、2009—2010年度常用盈利能力指标计算分析 (4)三、财务指标初步分析 (4)四、盈利潜能三方面的分析………………………………………（一）盈利持续稳定性 (6)（二）利润含金量 (7)（三）盈利成长性（即盈利能力趋势分析） (8)五、2010资产盈利能力分析总结 (9)永辉超市2010-2009年盈利潜能分析一、收集永辉超市财务资料表7-1 永辉超市盈利潜能指标相关数据（数据截至2010年12月31日）单位：元表7-2 2010年同行相关指标（超市行业四家企业）二、常用盈利能力指标计算1.净资产收益率2010年净资产收益率=归属于母公司所有者的净利润/ 期末归属于母公司所有者权益 =305 535 663.23/3 817 627 505.19=8.00%2009净资产收益率=254 292 896.93/1 070 323 288.26=23.76%2.营业毛利率2010年营业毛利率=毛利额/ 营业收入=(12 316 503 735.92-9 961 855 261.89)/12 316 503 735.92=19.12%2009年营业毛利率=毛利额/ 营业收入=(8 474 815 787.28-8 146 659 041.78)/8 474 815 787.28=4.03%3.营业利润率2010年营业利润率=营业利润/ 营业收入=391 704 707.66/12 316 503 735.92=3.18%2009年营业利润率=328 156 745.50/8 474 815 787.28=3.87%4.销售净利率2010年销售净利率=归属于母公司所有者的净利润/营业收入=305 535 663.23/12 316 503 735.92=2.48%2009年销售净利率=254 292 896.93/8 474 815 787.28 =3.00%5.总资产报酬率2010年总资产报酬率=利润总额+利息支出/平均资产总额=399 097 157.90+1528484.73/[6610819035.71+3168278470.91)/2]=8.19%2009年总资产报酬率=331 585 430.29+1017978.91/[(3168278470.91+18240693679.18)/2]=3.11%三、财务指标初步分析通过以上计算我们发现，2010年永辉超市净资产收益率为8.00%，比2009年下降了15.76个百分点；营业毛利率为19.12%，比2009年上升了15.09个百分点；营业利润为3.18%，比2009年下降了0.69个百分点；销售净利率为2.48%，比2009年下降了0.52个百分点；总资产报酬率为8.19%，比2009年上升了5.08个百分点。
可见，2010年永辉超市的获利能力指标比2009年较低。
而且，我们将2010年永辉超市的若干指标与超市行业四家相比，发现这些指标均远低于行业平均值。
其中净资产收益率的行业平均值为14.33%，永辉超市仅为8.00%,排名第四位，远低于行业平均水平；总资产报酬率的行业平均值为9.45%，永辉超市为8.19%，排名第二，略低于行业平均水平。
可见，2010年永辉超市的获利能力处于行业下游，须管制公司是否有心得利润增长点和管理科学化水平的提高。
2010年永辉超市净资产收益率和总资产报酬率与行业对比图如图7-1所示。
图7-1 2010年度永辉超市净资产收益率和总资产报酬率指标与行业对比图四、盈利潜能三方面的分析公司盈利能力分析主要包括三个方面：盈利持续稳定性、利润含金量和盈利成长性。
（一）盈利持续稳定性1.营业利润比重2010年营业利润比重=营业利润/ 利润总额=391 704 707.66/399 097 157.90=98.15%2009年营业利润比重=328 156 745.50/331 585 430.29=98.97%2.经营利润比重2010年经营利润比重=经营利润/ 利润总额=397 342 983.33/399 097 157.90=99.56%2009年经营利润比重=331 671 227.39/331 585 430.29=100.03%3.非经常损益比重2010年非经常性损益比重=非经常性损益/ 利润总额=5 741 171.75/399 097 157.90=1.44%2009年非经营性损益比重=2 510 653.16/331 585 430.29=0.76%表7-3 同行相关指标（超市行业四家企业）通过以上计算我们发现，2010年永辉超市的营业性利润比重为98.15%，比2009年下降了0.82个百分点；非经常性损益比重为1.44%，比2009年上升了0.24个百分点，可见永辉超市获利能力在下降。
从行业对比看，公司非经常性损益比率低于平均值—0.73%，排名第四名；营业利润比重远低于行业平均值430.02%，仅为行业平均值的1/3，排名第四名。
而东百集团（600693）2010年度的非经常性损益比率为—6.19%，相比较而言，永辉超市的盈利稳定性弱，利润结构有待进一步改善。
4.结构百分比报表分析现利用结构分析法分析当期的盈利结构和变动趋势，为内部管理提供决策依据。
2008年度结构百分比利润表分析表。
如表7-4所示。
表7-4 2008年度结构百分比利润表分析分析：通过以上计算，分析如下（1）营业成本占营业收入比由2009年的82.10%上升为97%，上升了6.9个百分点，说明企业生产成本方面控制不够好。
（2）2010年三大期间费用占收入比均上涨，分别上涨了1.48、0.01、0.14个百分点，导致了经营性利润比重比上年下降了0.47个百分点，可见期间费用（特别是销售费用）的控制应进一步加强，在扩大门店数量同时也要注意进行有效的管理。
（3）资产减值损失占收入比增长0.005个百分点，也是净利润下降的原因之一。
资产减值损失的增加主要是本期末公司应收账款、存货比年初有小幅度上升，因为经营面积扩大，经营面积增加，库存商品相应增加，计提的资产减值损失也增加，应付账款也相应增加，应付账款账龄情况却没有改善，导致资产减值损失比上年小幅度增加。
但是非流动资产处置的损失比上年减少，说明2010年固定资产报废减少。
（4）2010年和2001年都没有相关的投资收益情况。
综上，企业应结合相关资料进一步改善存货库存周期情况，调整应付账款的账龄情况，重视收账政策，以便大力寻求降低成本的途径，同时继续寻找新的利润增长点，提高投资效益，提高盈利能力。
（二）利润含金量1.营业收入现金比率2010年营业收入现金比率=经营活动现金流量净额/ 营业收入=682 609 645.05/12 316 503 735.92=5.54%2009年营业收入现金比率=205 414 977.16/8 474 815 787.28=2.42%2.全部资产现金回收率2010年全部资产现金回收率=经营活动现金流量净额/ 资产总额=682 609 645.05/6 610 819 035.71=10.33%2009年全部资产现金回收率=205 414 977.16/3 168 278 470.91=6.48%3.收益现金比率2010年收益现金比率=每股经营活动现金流量净额/ 每股收益=682 609 645.05/305 535 663.23=223.41%2009年收益现金比率=205 414 977.16/254 292 896.93=80.78%表7-5 同行相关指标（超市行业四家企业）通过以上计算我们发现，2010年永辉超市的营业收入现金比率仅为5.54%，低于行业平均值13.46%，说明企业收账能力较差，或者企业销售条件过于宽松，应关注应收账款回收情况。
全部资产现金回收率为10.33%，低于行业平均值14.5725%，说明企业销售收入中现金流量的成分较低，企业的收益质量不高。
收益现金比率为223.41%，大于1，说明营业利润质量较高。
总体而言，永辉超市的利润含金量较低，应关注其现金管理状况，了解具体原因采取针对性对策。
（三）盈利成长性（即盈利能力趋势分析）表7-6 海信电器2006-2008年的获利能力数据及变动趋势表图7-2 永辉超市2008-2010年的获利能力数据及变动趋势图从表7-6，图7-2中可见，永辉超市的上述获利能力指标总体呈不稳定趋势，幅度跨越大，企业未来利润增长不容乐观。
五、公司盈利能力分析的总结1.2010年永辉超市的获利能力指与2009年相比，都有不同程度的提升。
但获利能力处于行业下游，须关注公司是否有新的利润增长点和管理科学化水平的提高。
2.营业毛利率和总资产报酬率是永辉超市的主要来源，企业获利的稳定性比较弱。
而且行业对比来看，营业利润比重相对较差。
3.经营利润和营业比重均比远远低于同行业平均值，可见永辉超市应当重视利润结构，尽快做出有利的调整。
4.展望2009年，快速的扩张经营凸显人力资源的压力，公司应当加大人才梯形的培养，还当挖掘和培育有潜力做大做强的供应商，进行战略合作。
调整应收账款、应付账款、存货的库存情况和收款情况。
全面深入产品、产业的调整和发展措施，力求实现逆境中的增长，为迎接经济复苏和企业长期发展创造有利的条件。