Pulcra Chemicals(科凯化工)收购DyStar(德司达)位于德国Geretsried的工厂
企业信用报告_凯米拉化学研究(上海)有限公司
科凯集团新项目在金山二工区正式启动
与会嘉宾共同启动科凯新项目科凯集团新项目在金山二工区正式启动德国科凯集团新项目启动仪式2019年年底在金山区会议中心举行，中共金山区区委常委、副区长张权权，区投资促进办副主任夏霞红和二工区发展公司党委书记、董事长孙莉军，党委副书记、总经理王相田，党委委员、副总经理彭喜军等相关领导，以及科凯集团股东、首席执行官、大中华区高管等出席了此次仪式，共同见证项目的启动。
张权权在致辞中首先对科凯新项目启动表示祝贺，充分肯定了科凯在金山区已获得的成绩。
他指出，金山区正积极推动产业加快发展、转型发展，打造“上海制造”品牌的重要承载区、上海科创中心的重要承载区、上海面向长三角尤其是环杭州湾重要节点型、门户型滨海新城。
金山第二工业区作为金山区先进制造业的重要基地之一，对金山第二工业区充满期望，科凯新项目的启动必将助推园区转型发展、高质量发展，打造成为国内绿色节能、安全和谐的示范园区。
张权权表示他对科凯未来的发展前景充满信心，相信企业会在金山取得更辉煌的业绩。
作为参加2019年上海市重点外资签约项目，也是科凯集团自2007年以来在沪投资的第一个大型项目。
新项目占地面积约2.6万m 2，总投资额约5624万美元。
科凯集团首席执行官游幂德表示，中国是科凯集团最重要的市场，是将来亚太地区发展的中心。
科凯大中华区董事总经理张达博士表示，在金山区和金山第二工业区相关领导的支持下，科凯上海金山新厂的建成，将加快科凯在中国、亚太地区和全球的创新发展，也将会和所有合作伙伴一起推动创新，扎根中国，服务中国！据悉，本次科凯新项目采用定制厂房合作模式，由园区购地建设厂房，建成后整体租赁给科凯。
（周子奇供稿）第1期上海化工在沪外资化企荣膺杰出雇主奖2019年年底，亨斯迈、科思创、沙特基础工业公司（SABIC ）、朗盛等在沪外资化工企业荣获由国际知名第三方评审机构———杰出雇主调研机构颁发的“中国杰出雇主2020认证”。
SABIC 连续10年蝉联该称号，朗盛连续3年荣登榜单，科思创连续2年获此殊荣，而亨斯迈在亚太地区首次参与杰出雇主评审，获此殊荣。
“万华化学” 跨国并购： 从最佳重组交易到海外产业园区建设
“万华化学” 跨国并购：从最佳重组交易到海外产业园区建设作者：张晓涛来源：《国际贸易》 2018年第5期着“一带一路” 倡议的实施，中国对外直接投资快速增长，企业走出去迎来了难得的历史机遇，也面临诸多挑战。
如何提高我国企业海外收购的成功率，如何提升企业国际化经营能力是中国企业走出去过程中面临的核心问题。
要想破解这一难题，既要向世界跨国公司发展的历史学习，也要从中国企业国际化的实践中总结经验。
一、案例选取与分析框架“万华化学” 是我国化工行业的龙头企业，并购之前为世界上第二大二苯基甲烷二异氰酸酯（ＭＤＩ）生产商，而匈牙利“ 博苏化学” 是成立于１９４９年的老牌化工企业，是中东欧最大的ＭＤＩ和甲苯二异氰酸酯（ＴＤＩ）制造商，业务范围涵盖至欧洲、中东及非洲地区。
ＭＤＩ是现代化工最基础的原料，被广泛应用于聚氨酯、合成革、氨纶、黏合剂、涂料等１００多个行业，衣、住、行各方面都有ＭＤＩ的身影。
中国企业“万华化学” 收购匈牙利“博苏化学” 的过程一波三折，几近失败，但最终转危为安，成功地完成了收购与整合，并购成果不断扩大———在博苏化学工业园基础上建设新的化学工业产业园区，带动中国相关企业“ 集群式” 走出去。
该并购案是中国拥有核心技术的资本密集型企业成功走出去的典范，是中国首个被西方主流媒体《国际金融评论》评为最佳重组交易的案例，因此具有典型性与代表性。
该并购案于２０１１年完成收购，至今已有近７年时间，具有较长的观察期，可供研究的数据、信息丰富，做并购绩效的评价相对全面、客观。
本文旨在探究中国企业跨国并购过程中遇到“ 什么样的困难” 以及“怎样解决困难” 的问题，关于企业经营中“ 是什么”“ 为什么”和“怎么样” 的问题适合采用案例方法进行研究（Ｅｉｎｓｅｎｈａｒｄｔ，１９８９；Ｙｉｎ，２０１３），采用从个案到一般的分析范式有助于将具体企业典型经验归纳、提升为普遍规律，具有重要的现实意义。
本文根据研究对象特点，结合企业国际化相关理论，采用动态视角对并购事件做分阶段的全景式分析（见图１）。
烟台万华并购匈牙利博苏化学公司研究报告
并购后 优势
协同效应：两家地区性 供应商合并后成为世界 第三大的聚氨酯生产商； 双方可以利用对方的产 能服务各自客户，可以 利用对方的渠道销售自 己的产品
对BC公司
免于破产，消除了债权人和股东的经济损失。 得到了1.4亿欧元的现金注入，流动性得到改善， 得以完成增加产能的在建工程。 得到万华业内领先的生产技术，未来可以提高 本身的盈利能力。 经过成功的债务重组，降低了融资成本，资本 结构得到优化，为未来发展打好了基础
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烟台万华简介
Broadchem简介
烟台万华聚氨酯股份有限公司（烟台万华）成立于1998年12月20 日， 是山东省第一家先改制后上市的股份制公司。公司主要从事MDI为主的异 氰酸酯系列产品、芳香多胺系列产品、热塑性聚氨酯弹性体系列产品的研 究开发、生产和销售，是亚太地区最大的MDI制造企业。
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并购过程
2011年1月31日完成并购
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2011年2月公告称，万华实业通过海外控股 子公司并购BC公司96%的股权，交易标的 总金额为12.63亿欧元
万华并购方案公布后，市场普遍认为万华公司为 1.72 亿净资产的BC 付出了12.63 亿的代价，溢 价过高。这主要是因为国内外并购计算方式的不 同造成的，12.63 亿是参照主要是标的物的总资 产，实则万华付出的资金只有2.23 亿欧元。
整个并购流程：调研——初步接触——尽职调查——调整及报价——谈判—— 交易
科徳宝过滤技术集团与阿波罗集团合资公司正式运营
Trends动态科徳宝过滤技术集团与 阿波罗集团合资公司止式 运营4月9日，科德宝过滤技术集团与 佛山市顺德区阿波罗环保器材有限 公司合资庆典活动在广东顺德举行。
科德宝过滤技术公司首席执行官安 德烈亚斯•克鲁特博士（Dr. Andreas Kreuter ）,阿波罗创始人及董事山本 晃久（Akihisa Yamamoto ）,中国家用 电器研究院副总工程师鲁建国，广东 省科学院党委书记、院长廖兵，佛山 市副市长谭萍，顺德区委常委周旭， 德国驻广州总领事馆总领事冯马丁等 出席庆典活动。
由科德宝过滤技术集团与阿 波罗集团在原佛山市顺德区阿波罗 环保器材有限公司基础上共同组 建的合资公司自4月1日起己正式运 营，合资公司保留原公司中文名“佛 山市顺德区阿波罗环保器材有限 公司”不变，同时启用全新公司英 文名 “FREUDENBERG APOLLO FILTRATION TECHNOLOGIES j INNOVATING TOGETHER •呵波罗合资广典鴉遐勰；踪毬窗i CO.. LTD ”。
去年12月，全球技术集团德国科 德宝与阿波罗展贸科技（香港）有限公 司（属日本阿波罗贸易集团旗下子公 司）在中国签署了合资经营企业的协 议，原佛山市顺德区阿波罗环保器材有限公司将以合资公司的方式运营。
该协议已通过中国反垄断主管部门 最终审核。
科德宝过滤技术是德国科德 宝集团旗下的空气和液体过滤解决 方案提供商。
凭借旗下的两大品牌 Viledon®和micronAir®,科德宝过 滤技术为客户提供创新的过滤产品 和系统，广泛应用于能源，医疗保 健，交通运输（汽车、铁路、船舶、航 空）行业，一般通风和洁净室技术， 以及高度专业化的应用领域。
顺德阿波罗环保器材有限公司 是一家集研发和生产空气和水过滤 产品和方案的科技企业。
阿波罗为 室内空气净化器、新风系统、净水 器、空调、冰箱、吸尘器、汽车、厨房 家电、加湿器、医疗净化器、办公设 备等各类应用提供过滤解决方案。
危险单位划分指引
财产保险危险单位划分方法指引目录第1号：基本原则和基本方法 (2)第2号：水力发电企业 (6)第3号：火力发电企业 (14)第4号：航天风险 (22)第5号：公路及桥梁 (31)第6号：地铁隧道工程 (35)第7号：石油天然气上游企业 (41)第8号：石化企业 (48)第9号：半导体制造企业 (56)第10号：港口工程 (64)第11号：商业楼宇 (73)第12号：核电站运营期 (86)财产保险危险单位划分方法指引第1号：基本原则和基本方法一、危险单位的定义“危险单位”是一次保险事故可能造成的最大损失范围（见《保险法》第一百条）。
保险事故概率有着很大的不确定性，不同概率情景之下的最大可能损失有着很大的差别。
保险公司一般将概率情景分为两类：普通保险事故和极端概率事故。
普通保险事故与极端概率事故的区别主要在于两方面：一是发生概率，极端概率事故的发生概率要大大低于普通保险事故；二是损失范围，普通保险事故的损失范围通常限定在单一地点，极端概率事故（如高烈度地震、飓风、海啸等）则往往波及广大地域。
我们通常所言的危险单位划分主要指普通保险事故情景下的最大损失范围划分，极端概率事故则主要通过累积风险控制进行管理。
二、划分危险单位的目的危险单位划分是评估可能最大损失（Possible Maximum Loss）的基础。
通过危险单位划分确定最大损失范围后，保险公司对该范围内保险财产遭遇保险事故可能损失的程度进行进一步的估测，便可得出可能最大损失的金额。
以此为据，保险公司可以确定自身在特定项目上的自留风险比例，并安排所需的各项再保险保障。
三、危险单位划分的基本原则危险单位的划分应该本着科学、谨慎和合理的原则进行。
“存疑不分”是危险单位划分的重要原则，即在存有疑惑和不确定的情况下，应该不做一个危险单位以上的进一步划分。
危险单位划分的标准是坐落于同一地点的两（多）项保险财产彼此安全区隔，发生于其中一项财产的保险事故不会同时影响另一项保险财产。
PulcraChemicals收购德司达位于德国Geretsried的生产厂
这一状况． 项志峰认为． 中国染料色彩研
发基 地 的建 立有 利 于龙 盛 集 团加 强 自主
据Ｄｙ ｔｒ Ｓａ相关人士介绍 ． 公司的业
务 仍 将 继 续扩 大 以保持 其全 球 领 先 纺织
研发、 提升 品牌建设 ， 并将染料 与色彩
结 合 起 来 ， 发 出具 有 中 国元 素 的 有特 研
的色彩研究在国内起步较晚 ， 中国染料
行 业 的 色 彩 研 究 水 平 、 于 产 品色 彩 的 对 控 制 与 国际 上 的 同行 相 比 还 有 差距 。 随 着人 民生 活 水 平 的提 高 ． 们对 色彩 的 人 要 求会 越 来 越 高 ， 只有 满足 市 场 需 求 进 行 色彩 设 计 并达 到 高质 量 的产 品 才能 赢 得消 费者 的认可。
Ｃ Ｏ Ｙ ｓ ｆ ｔｌｙ 示 ：“ ｒｔｒ ｄ Ｅ ｕ ｕ ａａ 表 Ａｋ Ｇｅｅｓｉ ｅ
厂 区对 我们 来 说 可 以说 是 量 身定 制 ， 因
为 我 们 的产 品结 构 同Ｄｙ ｔｒ Ｄｒ Ｔ ． Ｓａ及 ． ｈ
Ｂ ｈ ￣常相似 ， ６ ｍｅ 而且Ｇｅｅｓｉｄ ｒｔｒｅ 工厂 员工丰富 的专业 水平对 我们 来说也是 巨大 的财 富。通 过 此 次收 购 ， ｕ ｃ ａ Ｐ ｌｒ
Ｓｗ ｉ Ｔｅ Ｆｒ ｎｃ 是 Ｓｗ ｉ Ｔｅ ｓ ｘ Ｓ ａ ｅ ｓ ｘ ｓ
Ｄｒ Ｔ ． ６ ｍｅ 团的 一 部 分 进 行 了收 ．ｈＢｈ 集 购 ． 者 曾是 全 球 领 先 的 纺 织 品 、 革 后 皮
ｉ 及纤维化学品供应商。 对于此次收 购， ｕｃａＣ ｅ ｃ ｌ Ｐ ｌｒ ｈ ｍｉａｓ
Ｃ ｅ ｃｌ ｈ ｍｉａ 进一 步 增强 了其市 场竞 争力 ， ｓ ｉ 同时 也 完善 了在 欧 洲地 区乃 至全 世 界 的 了中国 染 料色 彩 研 发 基 地 ． 方 共 同 进 双 行 基 地 建 设 ． 深 入 研 究 国际 、 内流 并 国
风险评估报告
福莱克斯光变颜料有限公司风险评估报告一、公司概况福莱克斯光变颜料有限公司是外商独资企业，位于北京经济技术开发区运成街6号，占地10272平方米，建筑面积7073平方米，2000年总投资6300万元，分为主厂房、地下设备间、门卫室、厂区等，主厂房结构为轻钢结构，局部二层，高12米，地下设备间为地下一层。
主要原材料：聚酯薄膜、氟化镁、铝金属、铬金属、镍金属和丙酮，公司产品是用于货币的防伪材料光变颜料，法人为袁启和，现有员工84人，其中管理人员15人，专职安全负责人员1人。
二、危险源与风险分析,公司使用的化学品三、重要物料的危险特性四、危险有害因素分析结果我公司生产过程中涉及的危险化学品虽然品种较多，但是，就其储存量和危险有害因素主要针对丙酮的安全管理。
五、火灾、爆炸公司主要涉及的化学品是丙酮，除了丙酮容易引起火灾爆炸外。
电气设备、压力容器等因操作失误及电气防爆措施不到位等因素也会造成火灾、爆炸等事故；六、其它危险因素（一）中毒窒息，经过评审，在公司可能发生的地方（A）使用CO₂灭火系统的H-ROOM；（B）使用CO₂灭火系统的地下应急发电机房；（C）进入受限空间（如：化肥池、消防井、污水井、电缆井、消防水池等），有限空间内检修作业时，由于检修前，设备内部的易燃易爆、有毒有害气体未臵换或臵换不彻底，引发人员中毒窒息。
（二）腐蚀、灼烫(A）使用或处理腐蚀性物质（如：真空泵工作中产生的化学品氢氟酸），因腐蚀、泄漏引发事故。
(B）因腐蚀性物质泄漏引起操作人员灼烫，或在对腐蚀性物质操作过程中，因个体防护不到位，引起灼烫。
(C）高温设备、管道、物料（蒸汽、TA时接触的高温材料）泄漏发生灼烫。
生产过程中还存在触电（含雷击和静电）、机械伤害、高处坠落、物体打击、车辆伤害、低温冻伤、粉尘危害、噪声振动、电离辐射、能量源（压缩空气、氮气、蒸汽等）危险有害因素。
七、生产场所危险、有害因素八、分析可能发生的事故类型及后果，根据危险源和风险分析结果，确定以下场所为应急救援危险目标：1#目标：火灾、爆炸2#目标：化学品泄漏3#目标：机械伤害4#目标：触电5#目标：气体窒息（H-ROOM和地下室 CO₂气体）尤其1#目标：火灾、爆炸可能产生的次生、衍生事故：火灾扩散到相邻企业，对周边的环境造成污染，救援的同时一定要控制火情的蔓延及环境污染。
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Pulcra Chemicals（科凯化工）收购DyStar（德司达）位于德国Geretsried的工厂4月1日，Pulcra Chemicals(科凯化工)在DyStar(德司达)破产导致停产4个月后的时候，收购了其位于德国Geretsried的工厂，包括工厂占地、厂房、现有设备及库存等，于5月重新恢复了生产，并计划将该工厂作为公司在欧洲的纺织品、皮革业务生产基地。
德国Geretsried厂区拥有超过60年的纺织品、皮革和纤维化学品生产历史。
2006年，DyStar集团将Geretsried厂区作为Dr.Th.Bhme（波美）集团的一部分进行了收购，后者曾是全球领先的纺织品、皮革及纤维化学品供应商。
对于此次收购，Pulcra Chemicals CEO Yusuf Aktalay 表示：“Geretsried厂区对我们来说可以说是量身定制，因为我们的产品结构同DyStar及Dr.Th.Bhme非常相似，而且Geretsried工厂员工丰富的专业水平对我们来说也是巨大的财富。
通过此次收购，Pulcra Chemicals 进一步增强了其市场竞争力，同时也完善了在欧洲地区乃至全世界的服务体系。
”
Cognis科宁公司源自于Henkel(德国汉高集团)，是世界上最大的特殊化学品供应商之一。
2007年7月1日，科宁集团将其旗下的战略事业部：工艺化学品部(包括纺织助剂部和皮革助剂部)分离并成立独立的法人公司科凯化工。
2008年7月，DSD及科凯高管共同收购科凯化工。
科凯化工拥有125年的化工行业背景，从最初的勃姆油脂化工开始，经历汉高，科宁的发展阶段。
作为全面解决方案提供商，Pulcra Chemicals公司向从纤维到纺织品处理的整个纺织链提供品种齐全、有竞争力的产品。
还提供适用于制革行业从清洁和脱脂到染色和整理等各道工序的特种化学品。
去年12月1日，染料巨头德司达(DyStar)德国公司的破产保护期结束，该公司法兰克福、勒沃库森、Brunsbüttel、Geretsried工厂停产，昔日全球头号染料企业的“帝国大厦”已经倾塌。
随着德司达的破产、汽巴并入巴斯夫，昔日德司达、汽巴、科莱恩三足鼎立的时代已经一去不复返。
上世纪90年代中期，西方大型染料公司之间的一系列重大重组事件，改变了整个染料行业的格局。
当时，赫司特和拜耳合并了双方的染料业务，组成了德司达公司；山德士分出了科莱恩公司；汽巴分出了汽巴专用化学品公司；巴斯夫收购了捷利康的染料部门等。
随着德司达和巴斯夫染料部门合并，创办新的德司达公司，染料行业的重组进入了一个新阶段，形成了三大巨头德国德司达、瑞士汽巴精化及科莱恩三分天下的局面。
尽管德司达这一全球最大的染料企业被破产收购，但是其皮革染料方面仍然保持着乐观的预期。
据报道，德司达在2009年中国国际皮革展之前一周发布新闻，称其已经看到了市场复苏的些许希望，并称对皮革染料市场前景持谨慎乐观的态度。
去年8月上任的德司达皮革业务负责人HenningWitte-Abel称，德司达采取的成本节约、加大本土化力度等调整措施已经见到了效果，而且德司达近期在中国新上了一条生产线，位于德国Geretsried的德司达皮革业务部门还将吸纳更多的皮革工程师和技术工人。