公司治理与审计(4).pptx
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公司治理案例分析ppt课件PPT文档共31页
60%
C
50%
D
金字塔控股结构示例
剩余控制权和剩余索取权
的分离——对于D有至少 50%的发言权，但是却只 享有24%的收益
理论知识（补充）
掏空：是指转移资金、财产来谋取少 数人或利益集团利益的行为。"掏空" 的方式：包括关联交易、担保、并购 和股利政策等。
理论知识（补充）
隧道挖掘：上市公司或控制上市公司的大股东
EPS（每股收益）稳定性
江苏阳光过去EPS稳定性在所有上市公司排（578/1710） ，在其所在的纺织品行业排名为15/53 。公司经营稳定合 理
1.股权结构
1.公司是金字塔股权结构
实际控制人对江苏阳光集团： 投票权V1=min{17%,51%}=17% 现金流量权C1=17%*51%=8.67%
资产置换
根据2004年8月31日阳光置业资产置换临
时报告
2003年5月22日江苏阳光 购入阳光置业后将其资产
江阴华博纺织
从3亿扩充到12亿多
净资产仅为2.27亿
置换时仅作2.7亿元
由江苏阳光持有90% 股权的阳光置业
置换时溢价至2.8亿
交叉持股(补充）
定义：交叉持股是指在不同的 企业之间互相参股，以达到某种 特殊目的的现象。
理论知识（补充）
利益侵占的识别
直接证据
资金占用、关联交易购销、 是否担保、资产买卖、现 金平
案例背景
江苏阳光（600220）
全称江苏阳光股份有限公司，是江苏阳 光集团有限公司的上市公司，首发上市 时间为1999年9月27日。2002年5月21日， 江苏阳光实现民营化，实际控制人由新
公司治理案例分析ppt课件
公司治理案例分析
公司治理ppt课件第四章
《公司治理学》美国法律研究所对董事会职责所做的描述
2023/10/6 9
《公司治理学》
二、董事会的性质： 美国《标准公司法》第35条规定：除本法 令或公司章程另有规定外，公司的一切权力都应由董事会行使或由董事会授权行使，公司的一切业务活动和事务都应在董事会的指示下进行。n 董事会的形式n 表4-1 董事会形式n 董事会的职能n 商业圆桌会议对董事会职责的描述n 美国法律研究所对董事会职责所做的描述n 我国《公司法》对董事会的职权也有如下相应的规定
善管义务竞业禁止义务私人交易限制义务
2023/10/6 16
n 董事的义务： 忠实公司、维护公司资产、行使决议权
学习目的 & 关键词第一节 董事会的起源、特征与职能第二节 董事会的模式与运行第三节 监事会的设置与运行
第四章 董事会与监事会：单层制还是双层制
2023/10/6 1
n 董事的权利股东： 以出资和拥有的股本成为公司共和国的公民 章程： 公司共和国的宪法董事会：代议制政府
2023/10/6 15
2023/10/6 7
《公司治理学》
1. 挑选、定期评估、更换首席执行官(如果需要的话)；决定管理层 的报酬；评价权力交接计划。2. 审查、审批财务目标、公司的主要战略以及发展规划。3. 为高层管理者提供建议与咨询。4. 挑选董事候选人并向股东会推荐候选人名单；评估董事会的工作绩 效。5. 评估公司制度与法律、法规的适应性。2023/10/6 8
《公司治理学》董事会的职能
n 商业圆桌会议(The Business Roundtable，企业总裁协会之一)代表美国大公司对董事会职责的描述如下：
1. 遴选、评估以及在恰当的时候解雇主要的资深经理人员。2. 以发展的观点监督公司的商业行为，公司资源管理是否始 终如一(在法律和道德允许的情况下增加股东收益，同时又 为公众福利和人道主义事业做出贡献)。3. 审查与批准董事会和主要高级经理人提出的公司发展计划 及行动。在董事会注重的会计准则中，这些计划及行动是董 事会与主要高级经理人要考虑的大前提与变革。4. 执行其他一些职能，如法律规定的职能、或者董事会根据 公司准则制定的职能。
2023/10/6 9
《公司治理学》
二、董事会的性质： 美国《标准公司法》第35条规定：除本法 令或公司章程另有规定外，公司的一切权力都应由董事会行使或由董事会授权行使，公司的一切业务活动和事务都应在董事会的指示下进行。n 董事会的形式n 表4-1 董事会形式n 董事会的职能n 商业圆桌会议对董事会职责的描述n 美国法律研究所对董事会职责所做的描述n 我国《公司法》对董事会的职权也有如下相应的规定
善管义务竞业禁止义务私人交易限制义务
2023/10/6 16
n 董事的义务： 忠实公司、维护公司资产、行使决议权
学习目的 & 关键词第一节 董事会的起源、特征与职能第二节 董事会的模式与运行第三节 监事会的设置与运行
第四章 董事会与监事会：单层制还是双层制
2023/10/6 1
n 董事的权利股东： 以出资和拥有的股本成为公司共和国的公民 章程： 公司共和国的宪法董事会：代议制政府
2023/10/6 15
2023/10/6 7
《公司治理学》
1. 挑选、定期评估、更换首席执行官(如果需要的话)；决定管理层 的报酬；评价权力交接计划。2. 审查、审批财务目标、公司的主要战略以及发展规划。3. 为高层管理者提供建议与咨询。4. 挑选董事候选人并向股东会推荐候选人名单；评估董事会的工作绩 效。5. 评估公司制度与法律、法规的适应性。2023/10/6 8
《公司治理学》董事会的职能
n 商业圆桌会议(The Business Roundtable，企业总裁协会之一)代表美国大公司对董事会职责的描述如下：
1. 遴选、评估以及在恰当的时候解雇主要的资深经理人员。2. 以发展的观点监督公司的商业行为，公司资源管理是否始 终如一(在法律和道德允许的情况下增加股东收益，同时又 为公众福利和人道主义事业做出贡献)。3. 审查与批准董事会和主要高级经理人提出的公司发展计划 及行动。在董事会注重的会计准则中，这些计划及行动是董 事会与主要高级经理人要考虑的大前提与变革。4. 执行其他一些职能，如法律规定的职能、或者董事会根据 公司准则制定的职能。
公司治理与内部控制第四章公司治理模式.pptx
产权结构能有效监控公司的生产经营活动
– 以银行等金融机构持股的形式为主，商业银行对公司行使监控， 保证企业正常高效的运行。
公司发展的长期稳定性
– 银行投资的主要目的不是股息，而是长期稳定投资所带来的收益 – 银行会与公司保持长期稳定的关系，利于公司股价的稳定及公司
股东会
董事会
英美的董事会结构
审
提
薪
执
其
计
名
酬
行
他
委
委
委
委
委
员
员
员
员
员
会
会
会
会
会
四、董事会模式
股东会 股东
(表决形成决议)
董事会
执行机构
非执行董事
执行董事
其它高层执行官员
(美：外部董事) (美：内部董事)
(以会议形式集体行使职能) (首长负责的层级制结构)
运用股票市场强化对执行 官员的监督和激励
四、董事会模式
– 资本流通性相对较弱，外部证券市场不十分活跃
家族治理模式
– 家族在公司中起着主导作用的一种治理模式 – 企业所有权与经营权不分离
四、董事会模式
单层董事会模式
– 英美国家股权高度分散，市场机制比较发达，公司内部治理重视战 略决策的制定，董事会的执行职能得到极大的彰显，监督功能主要 通过董事会中的独立董事在专门委员会中发挥作用来实现。
一、英美模式的主要内容
形式上的股东大会 独特的董事会设计 高度分散且流动的股权结构 以直接融资为主 对管理层监督以资本市场为基础 法律法规体系强调投资者利益与信息披露
二、英美治理模式的优势
实现了资本市场的优化配置
– 促使资源向优势企业流动，实现资本市场的优胜劣汰；还可以 为投资者提供准确可靠的信息，减少投资风险，保护投资者的 利益。
– 以银行等金融机构持股的形式为主，商业银行对公司行使监控， 保证企业正常高效的运行。
公司发展的长期稳定性
– 银行投资的主要目的不是股息，而是长期稳定投资所带来的收益 – 银行会与公司保持长期稳定的关系，利于公司股价的稳定及公司
股东会
董事会
英美的董事会结构
审
提
薪
执
其
计
名
酬
行
他
委
委
委
委
委
员
员
员
员
员
会
会
会
会
会
四、董事会模式
股东会 股东
(表决形成决议)
董事会
执行机构
非执行董事
执行董事
其它高层执行官员
(美：外部董事) (美：内部董事)
(以会议形式集体行使职能) (首长负责的层级制结构)
运用股票市场强化对执行 官员的监督和激励
四、董事会模式
– 资本流通性相对较弱，外部证券市场不十分活跃
家族治理模式
– 家族在公司中起着主导作用的一种治理模式 – 企业所有权与经营权不分离
四、董事会模式
单层董事会模式
– 英美国家股权高度分散，市场机制比较发达，公司内部治理重视战 略决策的制定，董事会的执行职能得到极大的彰显，监督功能主要 通过董事会中的独立董事在专门委员会中发挥作用来实现。
一、英美模式的主要内容
形式上的股东大会 独特的董事会设计 高度分散且流动的股权结构 以直接融资为主 对管理层监督以资本市场为基础 法律法规体系强调投资者利益与信息披露
二、英美治理模式的优势
实现了资本市场的优化配置
– 促使资源向优势企业流动，实现资本市场的优胜劣汰；还可以 为投资者提供准确可靠的信息，减少投资风险，保护投资者的 利益。
第四章公司治理与制度《公司治理学》PPT课件
1）出席董事会会议的权利 2）表决权
4.1 董事
4.1.4 董事的权利
我国《公司法》第一百一十 二条规定：董事会会议应由 董事本人出席；董事因故不 能出席的，可以书面委托其 他董事代为出席董事会，并 应在授权书内列明授权范围。 董事会应当对会议所议事项 的决定作成会议记录，出席 会议的董事应当在会议记录 上签名。
4.2 公司治理的概念和内容
4.2.2 董事会模式 1）英美模式 图4-2 英美模式董事会结构
4.2 公司治理的概念和内容
4.2.2 董事会模式 2）德国模式 德国公司的资产主要来自银行和其他非金融机构，银行和其他非金
融机构持有的资产占公司总资产的52%，而个人持有的资产仅占总 资产的15%。所以，德国公司的股权较为集中。德国公司的融资渠 道以银行为主，实行全能银行制。德国实行双层制董事会治理模式， 所谓的双层制是指德国公司的业务执行职能和监督职能相分离，成 立与之相对应的两种管理机构——执行董事会和监督董事会（如图 4-3所示）。
（1）行业性质。 （2）是否发生兼并事件。
（3）CEO的偏好。 （4）董事会内部机构设置。
4.2 公司治理的概念和内容
4.2.1 董事会概念 Demb & Neubauer（1992）强调了董事会的决策作用，认为董
事会可被看作是一个决策工作组，应该从目标清楚、职责清楚和关 系明确、规模适度、领导权清晰等方面对董事会进行评价。 我国学者芮明杰和袁安照认为，董事会是股东代表或股东推选出来 的代表组成的会议体机构，是股东大会的代理机构，受股东们的委 托对公司的投资、生产、经营等重大问题进行决策、领导和监督， 是公司治理的核心。 本书认为，董事会是公司治理的核心，它是由股东会选举产生的， 由董事组成的，代表股东对公司行使经营决策权和对经理层行使监 督权的常设机关。
《公司治理教程》PPT课件
公司内部治理机制的主要内容是在公司内部构造一个合理的权力结构，从 而在股东、董事会与经理人之间形成一种有效的激励、约束与制衡机制， 以保证公司遵守有关法律法规、并实现公司及股东利益的最大化。
公司外部治理市场主要是指公司外部的产品市场、资本市场、经理人才市 场通过产品与价格竞争、公司控制权竞争、经理人才竞争等方式对公司产 生的激励约束作用。
建立良好的公司治理机制的重要性
第四，有利于国家的经济增长。良好的公司治理机制使得 公司能够吸引到更多国际国内长期、稳定的低成本资金， 有力地促进了企业的发展。国民经济中最重要的微观元 素——企业发展了，能够有效地促进国民经济的增长。
第五，有利于国家金融体系的稳定。1997年爆发的亚洲金 融危机在很大程度上是由于东亚国家的商务环境以关系为 基础，保护长期投资的可靠机制较为薄弱，国外投资者主 要做短期投资，稍有冲击就撤资，从而引发危机。专家认 为，一国在开放资本市场的进程中必须建立以市场为基础 的体制来分配金融资源。以市场为基础的体制通过明确的 合约和相关价格来分配金融资源，由于合约的不完全性难 以避免，如果企业的公司治理机制较好、透明度较高，投 资者得到的保障就较大，因此也就愿意进行长期稳定的股 权投资。
建立良好的公司治理机制的重要性
第六，有利于资金在更大范围内优化配置。随着经济的全 球化，国与国之间经济相互依存度提高，企业筹资与机构 投资全球化，一套良好的公司治理机制，有利于在世界范 围内增强投资者信心，促进国际资本流动，降低企业和国 家在国际资本市场上的筹资成本，提高资本在全球的配置 效率。现任世界银行行长沃尔芬森（James D. Wolfensen） 有一句关于公司治理的名言：“对世界经济而言，完善的 公司治理和健全的国家治理一样重要。”
公司治理理论兴起的背景与原因
公司外部治理市场主要是指公司外部的产品市场、资本市场、经理人才市 场通过产品与价格竞争、公司控制权竞争、经理人才竞争等方式对公司产 生的激励约束作用。
建立良好的公司治理机制的重要性
第四，有利于国家的经济增长。良好的公司治理机制使得 公司能够吸引到更多国际国内长期、稳定的低成本资金， 有力地促进了企业的发展。国民经济中最重要的微观元 素——企业发展了，能够有效地促进国民经济的增长。
第五，有利于国家金融体系的稳定。1997年爆发的亚洲金 融危机在很大程度上是由于东亚国家的商务环境以关系为 基础，保护长期投资的可靠机制较为薄弱，国外投资者主 要做短期投资，稍有冲击就撤资，从而引发危机。专家认 为，一国在开放资本市场的进程中必须建立以市场为基础 的体制来分配金融资源。以市场为基础的体制通过明确的 合约和相关价格来分配金融资源，由于合约的不完全性难 以避免，如果企业的公司治理机制较好、透明度较高，投 资者得到的保障就较大，因此也就愿意进行长期稳定的股 权投资。
建立良好的公司治理机制的重要性
第六，有利于资金在更大范围内优化配置。随着经济的全 球化，国与国之间经济相互依存度提高，企业筹资与机构 投资全球化，一套良好的公司治理机制，有利于在世界范 围内增强投资者信心，促进国际资本流动，降低企业和国 家在国际资本市场上的筹资成本，提高资本在全球的配置 效率。现任世界银行行长沃尔芬森（James D. Wolfensen） 有一句关于公司治理的名言：“对世界经济而言，完善的 公司治理和健全的国家治理一样重要。”
公司治理理论兴起的背景与原因
公司治理培训课件(PPT 45张)
概念上分析，我们可以把股东权益定义为股东在公司里 拥有的各种法定权利的总和。这些权利包括自益权与共益 权两类。 • 自益权：股东本人或称个人的权益：包括：股利分享权、 剩余财产索取权、认购新股优先权、个人股份处置权。 • 共益权：股东为保障自身利益而行使的各种参与决策制 定、行政监督、战略规划等权利。是股东干预、参与和监 督公司经营的权利，包括股东大会表决权、临时股东大会 请求权、召集权、提案权、质询权、查阅权等。现在一般 做法是建立独立董事制度，通过独立董事履行共益权。
•
• • •
3.损失风险
契约双方所面临的各种不利影响的可能性。损失风险越小，契约关系就越稳定 4.控制 是指对公司拥有的决策权。控制权的配置决定了契约关系的稳定程度。
1.2
公司治理对象的基本特征
1.2.2股东与企业 1.期限 上市公司：股东与公司的关系在期限上几乎是开放的。企业发展迅速， 股东会大量涌入，企业稍有不利，股东可能溜得最快。证券市场大力 发展机构投资者，典型的是证券基金投资。 非上市公司：股东离开企业的现象较少。 • 2.回报
1.1
公司治理概述
从以上模型中传递的信息是： 无论是政治家、经理人员、学者、自由职业者还是 工人，他们都是足智多谋的、具有评估能力的最大 化模型，他们对环境所提供的机会做出创造性反应， 他们关心的不仅仅是金钱，而且还有尊敬、荣誉、 权力、爱情以及他人的利益。
1.1
公司治理概述
2公司冶理准则 公司冶理是全社会所有公司共同面临的难题，因此 有必要在社会范围内统一明确所有公司治理方面的 一些基本要求，做法及必须遵守的原则，由此产生 了公司治理准则。
目 录
案例：“辞职门”事件 从社会影响来看，2007年深圳华为7000多名员工辞职门事件在全 国闹得沸沸扬扬，无疑是继2004年联想裁员事件之后又一起国内 著名企业的危机事件，震动比联想还大，对华为公司的负面效应 更大。甚至全国总工会、广东省总工会都介入华为“辞职门”事 件调查，华为遭受了前所未遇的冲击，社会声誉受损，处境尴尬。 华为“买断工龄”事件的本身是企业与员工的一场博弈，按一般 形势看，企业处于强势地位，员工是弱势群体，应该是事在必成， 但是没想到员工利用社会舆论，成功阻击了企业的这一计划，这 个事件可以说是华为的败笔，其产生的社会负面影响更是一次信 任危机。
公司治理与内部审计培训课件ppt
上市公司设立监事会的同时,又建立独立董事制度,突出英美特点 国有大型企业实行外派监事会制度,强化监事会对董事会的监督
评价,带有德国色彩; 大量非国有公司,董事会和监事会是两个平行机构,接近日本模式
+ 我国公司法人治理结构
1、董事会的职能是对管理层的决策进行监 督,监督的重点是决策的科学性,即监督“ 风险经营”
+ Tips:董事会
董事会是由董事组成的、对内掌管公司事务、对外代表公司的经 营决策机构。
董事会设董事长一人，副董事长一人，董事长、副董事长由董事 会选举产生。董事任期三年，任期届满，可连选连任。董事在任 期届满前，股东会不得无故解除其职务。
我国法律分别对有限责任公司和股份有限公司的董事人数作出了 规定。《公司法》第45条规定，有限责任公司设董事会，其成员 为3-13人。《公司法》第51条规定，有限责任公司，股东人数较 少或规模较小的，可以设一名执行董事，不设董事会。《公司法 》第109条规定，股份有限公司应一律设立董事会，其成员为519人。
中介机构：包括证券承销商、独立审计机构、会计师事务所、 证券评估机构、律师事务所等。
债权人：债权人有权对公司进行监督权，并在非常情况下(如破 产清算时)拥有控制权。目前中国最大的债权人是银行。
+ 外部治理
+ 内部治理和外部治理的比较
实现方法 基础理论 主要工作
治理机制
内部治理 内部产权制度安排
外部治理 公司外部竞争的市场体系
(5) 企业在资本市场上融资方式多样化 （6）资本市场的法律比较完善 （7）英美是个人主义和自由主义的发源地
注：机构投资者主要是指一些金融机构，包括银行、保险公司、投资信托公司、信用合作社、国家或 团体设立的退休基金等组织。
评价,带有德国色彩; 大量非国有公司,董事会和监事会是两个平行机构,接近日本模式
+ 我国公司法人治理结构
1、董事会的职能是对管理层的决策进行监 督,监督的重点是决策的科学性,即监督“ 风险经营”
+ Tips:董事会
董事会是由董事组成的、对内掌管公司事务、对外代表公司的经 营决策机构。
董事会设董事长一人，副董事长一人，董事长、副董事长由董事 会选举产生。董事任期三年，任期届满，可连选连任。董事在任 期届满前，股东会不得无故解除其职务。
我国法律分别对有限责任公司和股份有限公司的董事人数作出了 规定。《公司法》第45条规定，有限责任公司设董事会，其成员 为3-13人。《公司法》第51条规定，有限责任公司，股东人数较 少或规模较小的，可以设一名执行董事，不设董事会。《公司法 》第109条规定，股份有限公司应一律设立董事会，其成员为519人。
中介机构：包括证券承销商、独立审计机构、会计师事务所、 证券评估机构、律师事务所等。
债权人：债权人有权对公司进行监督权，并在非常情况下(如破 产清算时)拥有控制权。目前中国最大的债权人是银行。
+ 外部治理
+ 内部治理和外部治理的比较
实现方法 基础理论 主要工作
治理机制
内部治理 内部产权制度安排
外部治理 公司外部竞争的市场体系
(5) 企业在资本市场上融资方式多样化 （6）资本市场的法律比较完善 （7）英美是个人主义和自由主义的发源地
注：机构投资者主要是指一些金融机构，包括银行、保险公司、投资信托公司、信用合作社、国家或 团体设立的退休基金等组织。
《公司治理概论》PPT课件
精选PPT
15
第二节 公司制企业的治理体系
内部治理
内部治理是基于委托-代理和产权理论，对 代理人实施激励，从而在公司的各个利益 主题之间进行剩余控制权与剩余索取权有 效配置的一套产权制度安排
精选PPT
16
第二节 公司制企业的治理体系 内部治理的基本原则和组织设计
由于契约的不完全性和信息不对称所引起 的不确定性，使得在公司内委托人与受托 人之间的权利与义务关系不能完全通过契 约解决。现代的公司内部治理主要通过激 励机制、监督机制与决策机制促使代理人 努力为实现委托人的目标努力。
现代企业制度
• 现代企业制度，是指能在高层次水平上适应现代 化社会化生产和市场经济要求的产权关系明确、 治理结构严谨、责权关系对等、筹资渠道广泛、 制约机制健全、企业规模可以迅速扩大并能稳定 持久地经营的股份有限公司企业制度。有限责任 公司，包括多主体（自然人或法人）的有限责任 公司和国有独资的有限责任公司则不充分具有或 不同时具有上述股份有限公司的这些特点。
• 研究发现，有员工参与决策的企业的生产效率高于没有进 行类似组织结构改变的企业；另外一些研究还发现，利润 分享与员工的工作效率呈正比关系。事实表明员工持股计 划对公司业绩没有负面影响。
精选PPT
29
第三节 扩展中的公司治理框架 利益相关者共同治理
现代企业理论研究认为，企业本质上是多边契约 关系的总和。契约本身所内含的利益主体的平等 性和独立性要求公司的利益主体之间应该是平等 、独立的关系。这些相互关联的主体包括股东、 债权人、经营者、生产者和消费者等。企业的效 率只能建立在利益相关者平等的基础之上。
• 新古典经济学中，企业不过是一个专业化的生产单位（黑 匣子），在这个黑匣子里面实现劳动，资本，管理者才能 等要素的结合，各种资源获得各自的边际贡献报酬。由于 把企业的概念过于简化，在该理论下，我们无法讨论企业 之间组织形式的差异及效率差异。
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狭义的公司治理定义强调公司对股东的受托责 任
广义的定义强调对股东及其他利益相关者的更 广泛的受托责任。
他们认为“公司治理是一种相互制衡的机制， 包括公司内部的机制，也包括公司外部的机制 ，它确保公司履行对各利益相关者的受托责任 ，在所有经营活动领域对社会负责的方式行事
.
公司治理问题中最核心的是股东、董事会和高 管层之间的受托责任关系.
世界上第一个公司治理原则是由英国财政报告 委员会、伦敦证券交易所联合成立的公司治理 原则委员会于1992年12月发表的《公司治理 财务报告》.这一报告提出了董事会的最佳行 为准则.
此后,许多国家、国际组织、中介机构、行业协会以及公司各层次纷 纷制定了自己的公司治理原则,其中,影响最大、范围最广的是由29个 发达国家组成的经济合作与发展组织(简称OECD)所制定的《公司治 理原则》。
二者的关系:联系
一个公司有一个良好的公司治理模式和结构,那么 就为公司管理提供了一个很好的平台,从而为公司 开展管理,实现企业目标创造了条件
再好的公司治理,如果没有相应的管理配合,那么公 司治理也只是一个空架子,不能形成最终的效益
两者的最终目标一致,管理是治理的延伸
二者的关系:区别
1.两者的目的不同:公司治理的基本目的是要实 现责权的合理安排与制衡,公司管理的目标是 实现企业经营的目标,即企业财富的最大化.
内部审计在公司治理中的作用
帮助董事会确认执行管理层的责任履行情况 帮助执行管理层确认业务经理的职责履行情况 帮助管理层解除其对董事会的责任 帮助业务经理层解除其对执行管理层的责任 为董事会、管理层、业务管理层提供咨询服务，帮助
3.环境的影响程度不同 治理:法律法规 管理:内部,自由
4.资本结构反映出的信息不同 治理:债权人权益和股东权益,从而反映的是这
两者的不同地位和权利的问题。 管理:反映了企业的财务状况即资产的提供与
组成
5.实施的基础不同 公司治理通过市场机制以及内外部的显性、隐
性契约来实现的,而公司管理主要是通过行政 权威的关系来实现。
要形成一整套行之有效的相互制衡机制 要建立一个完整并能被严格执行的信息披露机
制 要确定一个科学的激励机制
关键:董事会能否充分发挥作用
董事会的职责: 监控CEO和公司经营 监督公司战略 监控风险 监控公司控制系统
更优治理的呼吁………
内部审计做什么?才能发挥在公司治理中的作 用?
这种治理问题的产生就是通过一系列的安排( 合约)来实现各利益主体对经营者的激励与约 束以达到各利益相关者利益的满足
什么是公司治理?
国内长期从事公司治理研究的著名学者———南开大 学李维安教授认为:
公司治理是一组规范公司相关各方的责权利的制度安 排,是现代企业中最重要的制度架构。
它包括公司经理层、董事会、股东和其他利害相关者 之间的一整套关系。通过这个架构,公司的目标以及实 现目标的手段得以确定。
2.两者的主体与客体不同 公司治理的主体是利益相关者,主要指股东、债权人、政府、职
工、社区等. 公司管理的主体是经营者,主要是指经理和员工. 公司治理的的客体一般包括两个层次,股东及其他利益相关者对
董事会的治理,另外一层的治理是指董事会对经理层的治理。 公司管理的客体包括供应、生产、营销、人事等的管理。
所谓公司治理结构，是指由所有者、董事会和 高级执行人员即高级经理人员三者组成的一种 组织结构（吴敬琏，1994）。
公司管理是在治理基本的构架和安排下,通过 计划、组织、控制、指挥、协调和评价等功能 的具体实施来实现公司的目标.
但是公司治理不同于公司管理，公司治理所涉 及的受托责任关系仅仅是组织受托责任系统的 一部分，一般来说，对于组织内部复杂的高低 管理层之间的层级受托责任关系，公司治理并 不考虑。
公司治理与审计
李曼
基本内容
公司治理 公司治理的关键 内部审计在公司治理中的作用 内部审计如何发挥在公司治理中的作用
公司治理的源头
公司治理的实践源于60年代的美国,但引起公 司治理的国际浪潮是从英国开始的。
20世纪80年代英国不少著名公司的相继倒闭, 引发了英国对公司治理问题的讨论,由此产生 了一系列委员会制定最佳公司治理原则.
公司治理问题是包括高级管理阶层、股东、董 事会和公司其他利害相关者的相互作用中产生 的具体问题.
英国卡迪夫商学院的Jill Solomon和Aris Solomon（2003）在其专著《公司治理与受 托责任》中专门从受托责任的角度讨论了公司 治理的定义。
他们分析了诸多公司治理的定义，并就各种不 同定义的认可程度对英国的机构投资者进行了 问卷调查。他们发现，这些不同的公司治理定 义具有某些共同特征，其中之一便是“受托责 任的观念”.
风险管理审计 内部控制审计 战略审计
内部审计在公司治理中发挥作用的前提是，要 进入股东、董事会和高管层这一层次的受托责 任关系。
隶属关系？
IIA在提交给美国国会的《改善公司治理的建 议》中特别强调，健全的治理结构建立在董事 会、执行管理层、外部审计和内部审计四个“ 基本主体”的协同之上（IIA，2002）。
6.稳定性不同 一般公司治理结构在一段较长的时间内会保持相对的
稳定性,这是保证公司健康稳步发展的需要,而公司管 理往往会随着市场的不断变化调整相应的管理方法与 决策,尤其是对于公司具体的作业管理层次. 什么样的公司治理结构是好的?(关注内部治理) 公司治理审计的内容?(万科捐款门事件)
良好的公司治理结构
为了改善其成员国的公司治理结构,OECD于1年5月正式发表了《公司治理原则》。
公司治理产生的内在动因
公司制是现代企业的典型代表形式,是目前被认为实现资源配置 的最佳组织形态.
由于委托代理关系的存在,公司治理一直需要解决的问题就是: 如何保证经营者维护股东(出资人,传统意义上的公司治理)的利 益或利益相关者(专项资产的提供者,现代意义上的公司治理)的 利益.