金融发展与金融创新
金融创新与发展
第四章金融创新与发展第一节金融创新一、金融创新概述金融创新为金融发展提供了深厚而广泛的微观基础，是推动金融发展的最为直接的动力。
（一）金融创新的涵义金融创新（Financial innovation）就是在金融领域内各种要素之间实行新的组合。
1.狭义的金融创新狭义的金融创新是指金融工具的金融创新。
以l961年美国花旗银行首次推出的大额可转让定期存单（CD）为典型标志。
2.广义的金融创新广义的金融创新包括金融工具、金融机构、金融市场以及金融制度的创新。
广义的金融创新是金融体系方方面面的变革和改进。
（二）金融创新的理论1.西尔伯的约束诱致假说西尔伯认为：金融创新是微观金融组织为了寻求利润的最大化，减轻外部对其造成的金融压制而采取的自卫行为，是在努力消除和减轻施加给微观金融企业的经营约束中，实现金融工具和金融交易的创新的。
对于金融机构的金融压制主要来自两个方面：一是来自政府的金融管制和市场竞争的外部压力，这种因外部条件变化而导致的金融创新要付出很大的代价；二是来自金融机构内部的压制，为了保障金融资产具有流动性的同时，还有一定的收益率，以避免经营风险，金融机构必须制定一系列的规章管理制度，这些规章制度一方面保障了金融机构运营的稳定，但同时也形成了内部的金融压制。
2.凯恩的“自由——管制”的博弈理论金融的管制和因此而产生的规避行为，是以“创新——管制——再创新——再管制”的方式，二者不断交替、循环往复的不断出现、上升、发展的。
所以凯恩认为，对金融的控制和因此而产生的规避行为，是以政府和微观金融主体之间的博弈方式来进行的。
3.制度学派的金融创新理论该理论学派的主要学者有D.诺斯、L.E.戴维斯以及R.塞拉等。
金融创新是一种与经济制度相互影响、相互因果的制度变革。
4.金融创新的交易成本理论J.R.希克斯和J.尼汉斯于1976年提出了金融创新的交易成本理论。
它的基本命题是：金融创新的支配因素是降低交易成本。
【例题1·单选题】金融创新就是（）。
消费金融的发展与创新
消费金融的发展与创新近年来，消费金融行业蓬勃发展，逐渐走向成熟期。
消费金融是指一种以个人消费为目的，通过向消费者提供分期付款、信用卡、消费贷款等金融服务的产业。
该行业的发展始于上世纪80年代，当时主要以信用卡业务为主，随着金融技术和客户需求的不断变化，消费金融行业也得到了飞速发展。
以我国为例，随着经济的转型升级和消费结构升级，消费者对金融服务的个性化和便捷性的需求增长迅速，同时我国的金融市场也正逐渐向开放的方向发展。
消费金融行业正是通过满足消费者的需求，利用先进技术创新不断推动着金融市场的发展。
一、消费金融创新的驱动力1.科技创新随着互联网技术的不断进步，金融科技已经成为了消费金融行业的重要推动力。
现如今，移动支付、区块链、大数据、人工智能等先进技术已经广泛应用在消费金融领域，大幅提高了金融服务的效率，使客户体验更加便捷、智能化，同时也带来了更多业务创新。
2. 客户需求随着我国经济的高速发展，消费结构的升级也非常迅速，消费者对节约、方便、快速的消费模式越来越追求。
而传统的银行消费金融业务已经无法满足消费者的个性化需求，客户群体也逐渐多元化。
消费金融业务通过创新的产品设计、灵活的金融服务，可以满足不同客户群体的多样化需求，从而为消费者提供更为优质的服务体验，也为公司带来更为稳定的盈利。
二、消费金融的发展趋势1. 个性化服务随着现代人的生活节奏越来越快，消费者渐渐抛弃传统的金融服务方式，转而向“随时达”、“随用随取”等互联网模式的金融服务求助。
金融机构将通过收集大量用户数据，进行个性化定制化的服务，探索更加人性化的服务方式，这将是未来消费金融业务的发展方向。
2. 消费金融与电商的深度融合如今，传统的沉闷的金融业务已经逐渐转型，与电商业务的结合也显得尤为重要。
众所周知，电商平台一直是消费金融业务的主要合作对象。
在这个过程中，消费金融业务的主要优势，特别是风控、技术服务等，被更直接地面对了广阔的客户需求，因此，消费金融业务和电商将在融合的过程中进一步优化客户体验，丰富创新业务形态，更加多元化的合作模式和融合方式必然会逐渐形成。
以金融创新促进中国金融发展
融产品蕴涵高金融风险。这又表明金融创新 是一柄双
刃剑。金融创新有可能会加剧 “ 金融市场失灵 ” ，因此
利益的国际货 币体系。在其 中，通过金融创新 ，设计
金融领域新规则 、构建国际金融市场基础设施 、提供 种类繁多 的金融工具 ，美国不仅获得 巨大的铸币税 ，
需要有效 的金融监管。金融监管是 由政府公共部 门提 供的 旨在提高公众金融信心的一种公共物品。金融创 新可能会产生 “ 马太效应” ，出现 “ 强者恒强 ” ，导致 垄断或者寡头垄断 的存在并使得金融市场资源配置的
实现金融现代化的必然选择。金融创新可以分散或锁
新 ，是美国经济与英 国经济实力较量的结果。该体系
为美国打开别 国市场提供 了契机 ，更为美国替代英国 实现金融霸 主地位奠定 基础。在布雷顿森林 体系下 ，
通过美元与黄金挂钩 ，美 国最终得以将美元转变成世
界主要储备货币。这为布雷顿森林体系瓦解后美元继
在经济金融化不 断深入的过程 中，金融越来越成
（ ） 融创 新是金 融发展 的驱 动 力 一 金
为一种 重要 资源 ，参 与到 国际分工和全球 资源配置 中。历史上强国之争无不经历着 国际金融控制权的争 夺 ，其中金融创新发挥了重要作用 。上世纪 ４ 年代布 ０ 雷顿森林体系的构建 ，本身也是国际货 币体系制度创
很 难对称 ；金融创新 还会加 剧市场行 为主体 的外部
性， “ 羊群效应”可能被扩大。为了克服金融市场失 灵 ，应相应提高金融监管的效率，推动监管制度创新 。
事实上 ，金融创新和金融监管并不矛盾 ，监管的 目的是 为了维护金融市场稳定 ，有利于维持一个 良好 的创新氛围 ，最终为提高金融市场效率 、实现资源有 效配置服务 。此外 ，与时俱进 的金融监管政策与法规 本身也属于金融制度创新 的范畴。
金融发展与金融创新PPT课件(23页)
●金融创新加大了整个金融系统的风险 ●金融创新降低了货币政策效力
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1、这世上，没有谁活得比谁容易，只是 有人在 呼天抢 地，有 人在默 默努力 。
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2、当热诚变成习惯，恐惧和忧虑即无处 容身。 缺乏热 诚的人 也没有 明确的 目标。 热诚使 想象的 轮子转 动。一 个人缺 乏热诚 就象汽 车没有 汽油。 善于安 排玩乐 和工作 ，两者 保持热 诚，就 是最快 乐的人 。热诚 使平凡 的话题 变得生 动。
●金融资产的存量和流量 ●金融体系的规模和结构 ●金融市场的运行和功能
3.发展中国家的金融深化
发展中国家金融深化改革的主要内容有： （1）放松利率管制 （2）缩减指导性信贷计划 (3）减少金融机构审批限制，促进金融同业竞争 (4）发行直接融资工具，活跃证券市场 (5）放松对汇率的限制
4.金融深化的效应
②金融市场落后，尤其是直接融资市场 ③政府对金融实行严格管制
（2）发展中国家的金融压制政策 ①通过规定存贷款利率人为压低实际利率
②对金融机构实施严格的控制 ③高估本国货币的官定汇率
3.金融压制的影响
金融压制对金融发展和经济增长会带来很多负面的影 响，主要表现在：
●负储蓄效应 ●负投资效应 ●负收入效应 ●负就业效应
二、金融深化（Financial Deepening）
1.金融深化的含义
金融深化是指政府放弃对金融市场和金融体系的过 度干预，放松对利率和汇率的严格管制，使利率和汇率 为反映资金供求和外汇供求对比变化的信号，从而有利 于增加储蓄和投资，促进经济增长。
2.衡量金融深化程度的指标
●金融资产价格——利率和汇率
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3、起点低怕什么，大不了加倍努力。人 生就像 一场马 拉松比 赛，拼 的不是 起点， 而是坚 持的耐 力和成 长的速 度。只 要努力 不止， 进步也 会不止 。
金融创新与金融发展的关系研究
金融创新与金融发展的关系研究随着社会经济的不断发展，金融领域的创新也成为了一个热门话题。
从银行卡、网上银行、移动支付到数字货币，金融创新不断涌现，为人们的生活带来了方便，也为金融行业的发展注入了新的动力。
与此同时，金融发展又是金融创新的重要基础和必然结果。
本文将探讨金融创新与金融发展的关系，并分析它们相互促进的机制。
一、金融创新促进金融发展金融创新是指通过金融工具、金融业务的创新，改变现有的金融形态和金融服务的方式，以满足日益增长的金融需求。
金融创新为金融市场提供了更多元化、有竞争力的金融产品和服务，为广大投资者和融资者提供了更多的选择。
同时，金融创新可以提高金融机构的盈利能力，降低运营成本，促进金融业健康发展。
从宏观经济层面来看，金融创新能够促进金融市场的繁荣发展。
当金融创新带来更多的金融产品和服务时，广大群众的金融需求也得到了更好的满足，投资和融资的渠道变得更加畅通，从而促进了经济的发展。
此外，金融创新对于经济结构的转型和升级也有积极作用。
人民币跨境支付、债券市场互联互通等金融创新工具推动了中国经济结构的转型，提升了国际话语权，为中国经济的全球化发展打下了坚实的基础。
二、金融发展推动金融创新金融发展是金融创新的重要基础，只有金融市场健康发展，才能为金融创新提供更好的土壤。
金融市场是金融创新的实践场所，依托于先进的金融基础设施，金融创新才能够得以实现。
随着金融市场的不断发展，金融创新也在不断涌现。
比如，证券市场的发展催生了股票期权、期货、ETF等金融衍生品的创新，同样，互联网技术的普及也催生了网上银行、P2P等金融创新产品的出现。
金融发展也为金融创新提供了坚实的人才及技术支持，推动了金融创新的深入发展。
以往，金融创新往往需要通过人才的集聚和技术的汇聚来实现。
金融市场的发展吸引了大量的金融人才加入，同时，先进的科技也为金融创新提供了支持。
比如，大数据、云计算、人工智能等技术的应用，为金融创新提供了更广阔的空间和创新思路。
金融科技的发展与创新
金融科技的发展与创新随着科技的不断发展和金融的不断创新，金融科技也逐渐成为当今社会中备受瞩目的一个领域。
金融科技，简称FinTech，由金融（Finance）和科技（Technology）两个词组成，是指利用计算机技术、人工智能、大数据、区块链等高科技手段，来改善和优化金融服务和金融活动的一种新兴产业。
金融科技的发展起源于2008年的金融危机，在全球金融市场遭受重创的情况下，人们开始反思传统金融模式的缺陷，并尝试将科技手段应用到金融领域中来。
在金融科技的推动下，人们可以享受到更加便捷、快速、安全、高效的金融服务，也使得金融市场更加公平和透明。
一、金融科技的发展阶段金融科技的发展已经经历了几个阶段：1.初创期：2008年至2015年。
此阶段金融科技公司主要专注于创新支付服务和互联网金融模式，如支付宝，PayPal，Square等。
2.增长期：2015年至2018年。
此阶段金融科技公司开始向新领域拓展，如在线贷款、数字货币、大数据、区块链等，如Lending Club、Coinbase、SoFi、Ant Financial等。
3.定向到位期：2018年至今。
此阶段金融科技开始进入深度细分领域，如智能理财、人工智能、区块链应用于实体经济的创新等。
二、金融科技的发展趋势1.人工智能人工智能的应用将推动金融科技的发展。
通过人工智能，金融机构能够更好地识别和处理数据，为客户提供更加智能化、定制化的金融服务。
目前，人工智能的主要应用场景包括：数据分析：通过人工智能技术，金融机构可以挖掘和分析大量的数据，提升风险管理和信息处理能力。
智能客服：通过智能客服机器人，金融机构能够更加快速、准确地处理客户的问题和需求，提高客户满意度。
风险评估：通过计算机视觉和自然语言处理，风险评估系统可以快速分析信用报告和用户行为模式，提高贷款审批的效率和准确性。
2.区块链区块链技术将大大改变金融行业的运作方式。
区块链的主要特点是去中心化、去信任化、不可篡改性、高安全性和高透明度等。
第14章金融发展金融创新和金融风险曹龙琪金融学
第14章金融发展金融创新和金融风险 曹龙琪金融学
一、经济发展与金融发展
金融学研究的“终极归宿”在于如何通过金融市
场机制和金融制度的建立来促进经济的发展，金融与
经济之间的关系于是就成为金融学研究的主题。
金融发展理论所要研究的应是一切有关金融发展
与经济发展关系，以美国的
发展中国家金融深化改革暴露出的一些问题，将金融稳定与金
融危机理论、国际金融政策、证券市场发展等纳入金融发展研
究框架，尤其着重于金融发展的外部环境与发展顺序等有关金
融发展成败的政策组合研究。
• 第14章金融发展金融创新和金融风险 曹龙琪金融学
对金融发展理论的完善
第14章金融发展金融创新和金融风险 曹龙琪金融学
（4）金融结构的变化与发展可以有效地增加交易与 投资的总量。例如，在金融欠发达的地区，那些 小额贷款者因没有适当的金融工具可供选择，只 能进行商业信用交易。另一方面，在金融发达地 区，银行信用则能更加有效的将已有资源配置给 收益率高的部门。显然，上述两者都能促进经济 的发展与增长。
抽象分析经济发展与金融发展之间的关系，看似非 常简单，但如果将货币因素注入，一切变得非常繁杂。 作为经营货币这一特殊商品的金融业，客观存在有脆弱 性，它是导致金融危机的隐患所在。
第14章金融发展金融创新和金融风险 曹龙琪金融学
金融风险无处不在，无时不有，重要的问题 是从理念上认识金融业本身就是一个经营风险的 企业，要防范和化解金融风险，唯一的出路是在 不断开拓创新中完善监管手段、改善金融环境和 提高金融素质，以适应全球形势变化条件下实现 金融安全的既定目标。
第14章金融发展金融创 新和金融风险曹龙琪金
融学
2020/11/25
互联网金融的发展与创新
互联网金融的发展与创新互联网金融是以互联网为基础，利用信息技术和金融业务相结合的新兴金融模式。
它的出现改变了传统金融业的运行方式，推动了金融行业的创新与发展。
本文将从互联网金融的发展背景、主要创新模式以及前景展望等方面进行论述。
一、互联网金融的发展背景互联网的普及和发展为互联网金融的兴起提供了坚实的基础。
随着互联网技术的成熟和应用的广泛，人们的生活方式也发生了巨大的变革，传统金融行业受到了冲击。
在这一背景下，互联网金融应运而生，成为了金融行业发展的新动力。
二、互联网金融的主要创新模式1. 互联网支付互联网支付是互联网金融领域的一大创新。
与传统银行支付相比，互联网支付更加便捷、快速，可以在任何时间、任何地点进行支付。
同时，通过互联网支付，我们可以享受到更多的优惠和便利，无需携带现金，只需要一部手机就可以完成支付。
2. 网络借贷网络借贷是指借贷双方通过互联网平台进行借贷行为。
互联网借贷打破了传统金融机构对借贷的垄断，使得小微企业和个人更容易获得贷款。
此外，互联网借贷还提供了更多的借贷方式和更丰富的产品，投资者也可以通过网络借贷平台进行投资来获取更高的收益。
3. 众筹众筹是指通过集合大量个人投资者的资金，为创业者提供资金支持的一种融资方式。
互联网的出现使得众筹模式更加便捷和可行，创业者可以通过在线平台发布项目，向广大网友募集资金。
这种模式不仅为创业者提供了融资渠道，也为广大投资者提供了投资机会。
三、互联网金融的前景展望互联网金融的发展前景十分广阔。
随着技术的进一步发展和金融服务的日益完善，互联网金融将进一步融入人们的日常生活。
未来，互联网金融将在以下几个方面取得更大的突破。
1. 金融科技的发展金融科技将成为互联网金融发展的重要驱动力。
随着人工智能、大数据、区块链等技术的突破和应用，金融服务将变得更加便捷、高效。
同时，互联网金融也将为金融科技的发展提供更广阔的舞台，推动金融行业的数字化转型。
2. 金融监管的创新互联网金融的快速发展也对金融监管提出了新的挑战。
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2.衡量指标
➢（1）金融相关比率(FIR) 所谓金融相关比率，是指一定时期内一国基本指标。
➢（2）货币化率 货币化率指一定经济范围内通过货币进行商品与服务交换
(2)金融创新对金融和经济发展的负面影响
●金融创新加大了整个金融系统的风险 ●金融创新降低了货币政策效力
(1)金融深化的正效应分析
金融深化使金融业摆脱政府的过分行政干预，因而对 经济发展有积极的刺激作用。
●储蓄效应 ●投资效应 ●收入效应 ●就业效应
(2)金融深化的负效应
●冲击银行体系的稳定性 ●债务危机 ●经济滞胀 ●可能导致破坏性的资本流动
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至下节
第三节 金融创新
一、金融创新的含义 二、金融创新的原因 三、金融创新的内容 三、金融创新的影响
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第二节 金融压制与金融深化
一、金融压制 二、金融深化
至下节
一、金融压制
1.金融压制的含义
在发展中国家，普遍地存在着错误地选择金融政 策和金融制度的现象，其表现主要是政府当局对金融 活动的强制干预，人为地压制利率和汇率，这就是所 谓的金融压制。
2.发展中国家的金融压制现象
（1）发展中国家货币金融发展的现状 ①金融体系存在明显的“二元结构”
二、金融深化（Financial Deepening）
1.金融深化的含义
金融深化是指政府放弃对金融市场和金融体系的过 度干预，放松对利率和汇率的严格管制，使利率和汇率 为反映资金供求和外汇供求对比变化的信号，从而有利 于增加储蓄和投资，促进经济增长。
2.衡量金融深化程度的指标
●金融资产价格——利率和汇率
的价值占国民生产总值的比重，主要用来衡量一国的货币化 程度。
二、金融发展的趋势
通过大量的比较分析和统计验证，戈德史密斯总结了 12个金融发展的要点：
1.在一国的经济发展中，金融资产的增长比国民财产的增 长更为迅速。
2.发展中国家的金融相关比率比发达国家低很多。 3.金融相关比率是由一国经济结构的基本特征决定的。 4.随着经济发展水平的提高，大多数国家金融机构发行和 拥有的金融资产的比重在不断加大。
●金融资产的存量和流量 ●金融体系的规模和结构 ●金融市场的运行和功能
3.发展中国家的金融深化
发展中国家金融深化改革的主要内容有： （1）放松利率管制 （2）缩减指导性信贷计划 (3）减少金融机构审批限制，促进金融同业竞争 (4）发行直接融资工具，活跃证券市场 (5）放松对汇率的限制
4.金融深化的效应
②金融市场落后，尤其是直接融资市场 ③政府对金融实行严格管制
（2）发展中国家的金融压制政策 ①通过规定存贷款利率人为压低实际利率
②对金融机构实施严格的控制 ③高估本国货币的官定汇率
3.金融压制的影响
金融压制对金融发展和经济增长会带来很多负面的影 响，主要表现在：
●负储蓄效应 ●负投资效应 ●负收入效应 ●负就业效应
三、金融发展与经济发展的相互关系
1.经济发展对金融发展的作用
金融是依附于商品经济的一种产业，是在商品经济的发展过程中产生并 随着商品经济的发展而发展的。商品经济的不同发展阶段决定着同期的金 融状况。
2.金融发展对经济发展的作用
在现代经济生活中，金融发展对经济发展的推动力日益增强，主要表现在 以下三个方面： （1）金融发展有助于实现资本的积累与集中，可以帮助实现现代化的大规 模生产经营，实现规模经济的效益。 （2）金融发展有助于提高资源的实用效率，从而提高社会经济效率。 （3）金融发展有助于提高金融资产进行储蓄的比例，因而有助于提高社会 的投资水平。
●负债业务创新 ●资产业务创新 ●中间业务创新 ●清算系统创新
(2)金融制度创新
●分业管理制度的创新 ●市场准入制度趋向国民待遇
(3)金融机构创新
●创设新型金融机构 ●非银行金融机构的种类和规模迅速扩大
●金融机构组织形式不断创新
4.金融创新的影响
(1)金融创新对金融和经济发展的推动作用
●金融创新为金融机构拓展了生存空间 ●融创新增强了投资者抗风险的能力 ●金融创新便利了筹资者的融资需求 ●金融创新推动了经济的发展
回本章
至下节
1.金融创新的含义
金融创新指金融领域内各种金融要素实行新的组合。
西方国家的金融创新从20世纪60年代开始，70年代 全面展开，80年代最为活跃。目前，金融创新已成为国 际金融领域的显著特征。
2.金融创新的原因 （1）技术的进步 （2）规避政府管制 （3）规避风险 （4）竞争的需要
3.金融创新的内容 (1)金融业务的创新
金融发展与金融创新
路漫漫其悠远
少壮不努力，老大徒悲伤
第一节 金融发展与经济发展 回本章
一、金融发展的含义与衡量指标 二、金融发展的趋势 三、金融发展与经济发展的相互关系
至下节
一、金融发展的含义与衡量指标
1.含义：
➢ 约翰· 格利和爱德华· 肖认为金融发展主要是指各 类金融资产的增多及各类金融机构的建立。
5.金融资产所有权的机构化倾向，必然使金融机构和 金融机构向多样化发展。 6.随着经济的发展，银行体系在金融机构资产总额中 的比例会趋于下降，而其他各种新型的金融机构的 这一比例却相应上升。 7.金融发展水平越高，融资成本（包括利息与各种 费用）越低。 8.从长期来看，各国经济发展和金融发展是齐头并 进的。