财务管理第三章
财务管理第三章货币时间价值
0 1 2 3 4 5 A A A 假设1～m期有收支
【例题】有一项年金，前3年无流入，后5年每 年年初流入500万元，假设年利率为10%，其 现值为多少万元。
本题总的期限为8年，由于后5年每年初有流量，即 在第4～8年的每年初也就是第3～7年的每年末有流 量，从图中可以看出与普通年金相比，少了第1年 末和第2年末的两期A，所以递延期为2，因此现值 =500×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，2） =500×3.791×0.826=1565.68（万元）。
（二）计息期数n的计算（与利率计算一致）
第二节 利率决定因素
一
利率报价与调整 利率构成 利率的期限结构
二
二
一、利率报价与调整
1.名义利率与有效年利率
名义利率 名义利率是指银行等金融机构提供的利率， （报价利率） 也叫报价利率。
期间利率 期间利率是指借款人每期支付的利息与借款 额的比。它可以是年利率，也可以是六个月、 每季度、每月或每日等。
【例题】某人拟购房，开发商提出两种方案 ，一是5年后一次性付120万元，另一方案是 从现在起每年年末付20万元，连续5年，若目 前的银行存款利率是7%，应如何付款？
方案1终值： F1=120万元 方案2的终值： F2=20×（F/A，7%，5）=115.014（万元） 由于方案二的终值小于方案一，应选择的付款 方案为方案二。
【例题】某人拟购房，开发商提出两种方案， 一是现在一次性付80万元，另一方案是从现在 起每年年初付20万元，连续支付5年，若目前的 银行贷款利率是7%，应如何付款？
方案1现值： P1=80万元 方案2的现值： P2=20×（P/A，7%，5）×（1+7%）=87.744（万元） 或P2=20+20×（P/A，7%，4）=87.744（万元） 应选择现在一次性付80万元。
财务管理学-第三章-长期筹资方式(1)
• 我国目前规模较大的全国性评级机构有大公、中诚信、联合、上海新 世纪4家。
标准·普尔信用等级表
等级 说明 值
得
AAA 最高级
投
AA 高级
资
A 上中级
违约风险
还本付息能力最强，投资风险最小 还本付息能力很强，投资风险高于AAA级 还本付息能力较强，可能受到不利因素影响
银行借款的信用条件
• 授信额度
银行可提供的企业借款的最高额度 银行法定或者非法定义务
• 周转信贷协议
正式的授信额度 银行有法定义务向企业提供额度内贷款 企业要向银行缴纳承诺费用
• 补偿性余额（P174练习题1）
银行要求企业保持一定额度的存款 贷款限额或者实际贷款额的10%-20% 降低银行的贷款风险 会提高企业的实际贷款利率
非银行金融机构 租赁公司、保险公司、财务公司、证券公司
资本
给企业提供权益或者债务资本
其他法人资本 其他企业或者事业法人提供
民间资本
自然人为企业直接分配给股东的部分
国外和我国港澳 台地区资本
外商投资企业的筹资渠道
长期筹资方式
分类依据
筹资方式
特点
按资本 来源范 围
• 既没有成本也没有参照物
― 收益现值法
投入资本筹资的优缺点
• 优点 1、有利于增强企业信誉； 2、有利于降低财务风险； 3、有利于尽快形成生产能力。
与债务性筹资对比 与发行股票直接筹集现金相比
• 缺点
1、资金成本较高；
2、容易分散企业控制权；
3、由于没有证券为媒介，产权关 系有时不够明晰，也不便于产权的 交易。
注册会计师财务管理第三章
注册会计师财务管理第三章
注册会计师财务管理的第三章主要涉及财务报表分析和财务比率分析。
在这一章节中，我们将学习如何利用财务报表来评估公司的财务状况和经营绩效。
财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表，它们为我们提供了公司在特定时期内的财务信息。
首先，我们将学习如何分析资产负债表，这涉及到评估公司的资产和负债结构，以及资产的流动性和长期偿付能力。
我们将关注公司的资产负债比率、流动比率和速动比率等指标，从中了解公司的偿债能力和财务稳定性。
其次，我们将深入研究利润表，分析公司的盈利能力和成本结构。
我们将关注毛利率、净利润率和营业利润率等指标，以评估公司的盈利能力和经营效率。
最后，我们将学习现金流量表的分析，重点关注公司的现金流量状况。
我们将研究经营活动、投资活动和筹资活动对公司现金流量的影响，以评估公司的现金管理能力和偿债能力。
除了以上内容，我们还将学习如何利用财务比率分析来比较不
同公司或不同时期的财务表现，以及如何利用行业平均数据来进行
比较分析。
我们还将讨论财务杠杆效应、股东权益回报率和资产回
报率等指标，以帮助我们更全面地评估公司的财务状况和经营绩效。
总之，注册会计师财务管理的第三章将帮助我们掌握财务报表
分析和财务比率分析的方法和技巧，从而更好地理解和评估公司的
财务状况和经营绩效。
这些知识和技能对于成为一名优秀的财务专
业人士至关重要，也为日后的实际工作提供了重要的理论基础和分
析工具。
财务管理第三章资金筹集(PPT)
销售比率(bǐlǜ)法的计算步骤
w 确定随销售额变动而变动的资产和负债工程及这些工程的余
w 额占销售的百分比；
w 资产：货币资金、应收票据、应收账款和存货等〔不包括固定资产〕； w 注意：假设企业的生产能力已经饱和，那么固定资产也会随着销售的
增加而增加。
w 负债：应付票据、应付账款、应付职工薪酬、应交税费、应付股 利等
第三，根据相关财务指标的约束条件，确定需要追加的对外资金筹集 数额。
2021年的销售收入为1000万元，销售净利率为10%，股利支付率为 80%，因此可知，2021年该公司(ɡōnɡ sī)的留存收益为20万元〔1000 × 10% × 20%〕。因此该公司(ɡōnɡ sī)2021年所需资金40万元中有20万元可 由内部供给，所以，该公司(ɡōnɡ sī)2021年需要追加的对外资金筹集数额 为20万元。
w 短期资金：它是企业筹措的、使用期限在1年以内的资金。企业通过 筹集短期资金，以解决生产经营活动中季节性或临时性的资金需求 。短期资金通常采用短期借款、发行短期债券和利用商业信用等筹 资方式，它具有使用期限短、筹资本钱较低和对短期经营影响大的 特点。
第十五页，共一百零八页。
第二节 资金(zījīn)需要量的预测 w 定性 预测法 (dìng xìng) w 比率预测法 w 资金习性预测法
w 满足生产(shēngchǎn)经营的需要：资金是企业所 拥有的财产物资的货币表现，是企业能够 设立并开展生产(shēngchǎn)经营活动的先决条件。
w 满足对外投资的需要 w 满足调整资本结构的需要
第五页，共一百零八页。
资金筹集的渠道是指筹措资金的来源方向与通道， 表达(biǎodá)着资金的来源与流量。目前企业资金筹 集的渠道通常有以下七个方面。
财务管理第三章答案
第三章财务分析一、选择题1、D2、B[参考答案]答案解析：现金的周转过程主要包括存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期，其中存货周转期是指将原材料转换成产成品并出售所需要的时间；应收账款周转期是指将应收账款转换为现金所需要的时间；应付账款周转期是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间。
3、C4、B5、A6、B7、C8、C[答案解析]总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2 ]=（24+4）/[（100+140）/2]=23.33%9、A[答案解析]总资产周转率＝主营业务收入净额 /平均资产总额＝主营业务收入净额/（流动资产平均余额＋固定资产平均余额）＝36000/（4000＋8000）＝3.010、D11、B[答案解析]财务业绩评价指标中，企业获利能力的基本指标包括净资产收益率和总资产报酬率。
营业利润增长率是企业经营增长的修正指标；总资产周转率是企业资产质量的基本指标；资本保值增值率是企业经营增长的基本指标。
二、多选题1、ABCD2、ABCD3、BCD4、ABCD5、ACD6、ABD三、判断题1、√2、√3、ⅹ4、√5、√6、ⅹ7、ⅹ8、四、计算题1、[参考答案]（1）C；（2）D；（3）D120000×39.8％＝477602、[参考答案]（1）2000年与同业平均比较：本公司净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数=7.2%×1.11×[1÷(1-50%)]=7.2%×1.11×2=15.98%行业平均净资产收益率=6.27%×1.14×[1÷(1-58%)]=6.27%×1.14×2.38=17.01%分析：①销售净利率高于同业水平0.93%，其原因是销售成本率低（2%），或毛利率高（2%），销售利息率（2.4%）较同业（3.73%）低（1.33%）②资产周转率略低于同业水平（0.03次），主要原因是应收账款回收较慢。
财务管理第三章-筹资管理
•
第三节 负债资本的筹集
•
一、概述
（一）内容
商业信用和短期借款筹资Байду номын сангаас 长期借款筹资 债券筹资 融资租赁筹资
•
•一、概述
（二）特点
期限性 利息有抵税作用 资本成本比普通股低 财务风险大 不会分散股东控制权
•按投资主体分
•国有股 •个人股
•法人股 •外商股
•按发行对象和 •上市地区分
•A股 •H股
•
•B股 •N股
（三）普通股股东的权利
公司管理权 分享盈余 清偿时按比例分享剩余财产权 优先购买新增股票 出让股份权
•
•设立发行 •新股发行
（四）股票发行的目的•配股发行
筹集资本 扩大影响 分散风险 将资本公积金转为资本金 兼并与反兼并 股票分割
1318560-150000-450000=718560(元)
•对外筹资数类似计算 利用：前一年实际数计算出资产负债表上有关项目（
敏感项目） 与销售的百分比； 用销售预计数与有关项目百分比计算出敏感项目预
计数； 利用资产负债表上预计数（或实际数）计算出需追
加筹资额（资产总额－负债合计－所有者权益合计 ）
机
•指企业扩大生产规模或增加 •对外投资而产生的追加目的 •指企业因调整资本结 •构而产生的筹资动机 •企业既采用扩张性动机又采用 •调整性动机而产生的筹资动机
•
三、筹资的原则
效益性原则 合理性原则 及时性原则 合法性原则
•
四、筹资的渠道与方式
1、渠道
政府财政资本 银行信贷资本 非银行金融资本 其它法人资本 民间资本 企业内部资本 国外及港澳台资本
财务管理核心考点精讲 第三章 财务基础理论
甲公司付款终值＝10×（F/A，15%，10）＝203.04（亿美元） 乙公司付款终值＝40×（F/P，15%，10）＋60×（F/P，15%，2）
＝241.174（亿美元） 甲公司付款终值小于乙公司，因此，A 公司应接受乙公司的投标。 【提示】实际工作中，对上述问题的决策多采用比较现值的方式进行。
6.2469
【例题 2-计算题】小王是位热心于公益事业的人，自 2005 年 12 月底开始，他每年年
末都要向一位失学儿童捐款。小王向这位失学儿童每年捐款 1 000 元，帮助这位失学儿童从
小学一年级读完九年义务教育。假设每年定期存款利率都是 2%，则小王 9 年的捐款在 2013 年年底相当于多少钱？
（五）其他年金
1.预付年金
（1）预付年金终值的计算
方法 1：利用同期普通年金的公式乘以（1+i） 方法 2：利用期数、系数调整 FV＝A（F/A，i，n＋1）－A
＝A[（F/A，i，n＋1）－1]
【提示】预付年金终值系数与普通年金终值系数的关系：期数加 1，系数减 1。
【例题 6-计算题】为给儿子上大学准备资金，王先生连续 6 年于每年年初存入银行 3 000 元。若银行存款利率为 5%，则王先生在第 6 年年末能一次取出本利和多少钱？
②偿债基金系数和普通年金终值系数的互为倒数； ③年资本回收额与普通年金现值互为逆运算； ④资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数。
【例题 5-单选题】在下列各项货币时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的 是（ ）。
A.（P/F，i，n） B.（P/A，i，n） C.（F/P，i，n） D.（F/A，i，n） 【答案】B 【解析】普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数关系。
财务管理 第3章 风险与收益(含答案解析)
第三章风险与收益分析一、单选题1。
已知某证券的β系数为2，则该证券（）。
A.无风险B。
有非常低的风险C。
与金融市场所有证券的平均风险一致D。
是金融市场所有证券平均风险的两倍2．投资者由于冒风险进行投资而获得的超过无风险收益率的额外收益，称为投资的( ）. A．实际收益率B．期望报酬率C．风险报酬率D．必要报酬率3．企业某新产品开发成功的概率为80％,成功后的投资报酬率为40％，开发失败的概率为20%，失败后的投资报酬率为—100％，则该产品开发方案的预期投资报酬率为(）。
A．18%B．20％C．12％D．40%4．投资者甘冒风险进行投资的诱因是（）。
A．可获得投资收益B．可获得时间价值回报C．可获得风险报酬率D．可一定程度抵御风险5。
某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元;乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元.下列结论中正确的是（)。
A.甲方案优于乙方案B。
甲方案的风险大于乙方案C.甲方案的风险小于乙方案D。
无法评价甲乙方案的风险大小6.已知甲方案投资收益率的期望值为15％，乙方案投资收益率的期望值为12％,两个方案都存在投资风险.比较甲乙两方案风险大小应采用的指标是(）.A。
方差B。
净现值C。
标准离差D。
标准离差率7．对于多方案择优，决策者的行动准则应是（）。
A. 选择高收益项目B。
选择高风险高收益项目C。
选择低风险低收益项目D。
权衡期望收益与风险,而且还要视决策者对风险的态度而定8.x方案的标准离差是1.5,y方案的标准离差是1。
4，如x、y两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为（）。
A。
x＞yB. x＜yC．无法确定D．x=y9．合约注明的收益率为( ）。
A．实际收益率B．名义收益率C．期望收益率D．必要收益率10．（）以相对数衡量资产的全部风险的大小。
A．标准离差率B．方差C．标准差D．协方差11．下列哪项不属于风险控制对策( ）.A．减少风险B．转移风险C．接受风险D．扩大风险12．不列不属于减少风险的对策（)。
《财务管理》第3章习题及参考答案
中级财管第三章习题一、计算题1. 你正在分析一项价值250万元，残值为50万元的资产购入后从其折旧中可以得到的税收收益。
该资产折旧期为5年。
a. 假设所得税率为40%，估计每年从该资产折旧中可得到的税收收益。
b. 假设资本成本为10%，估计这些税收收益的现值。
参考答案：（1）年折旧额=（250-5）=40（万元）获得的从折旧税收收益=40*40%=16万元（2）P=16*(P/A,10%,5)=60.56万元2．华尔公司考虑购买一台新型交织字母机。
该机器的使用年限为4年，初始支出为100 000元。
在这4年中，字母机将以直线法进行折旧直到帐面价值为零，所以每年的折旧额为25 000元。
按照不变购买力水平估算，这台机器每年可以为公司带来营业收入80 000元，公司为此每年的付现成本30 000元。
假定公司的所得税率为40%，项目的实际资金成本为10%，如果通货膨胀率预期为每年8%，那么应否购买该设备？参考答案：NCF0=-100 000NCF1-4=（80 000-30 000-25 000）*（1-40%）+25 000NPV=NCF1-4/(P/A,18%,4)+NCF0若NPV>0，应该购买，否则不应该购买该项设备。
3.甲公司进行一项投资，正常投资期为3年，每年投资200万元，3年共需投资600万元。
第4年~第13年每年现金净流量为210万元。
如果把投资期缩短为2年，每年需投资320万元，2年共投资640万元，竣工投产后的项目寿命和每年现金净流量不变。
资本成本为20%，假设寿命终结时无残值，不用垫支营运资金。
试分析判断是否应缩短投资期。
参考答案：1、用差量的方法进行分析（1）计算不同投资期的现金流量的差量（单位：万元）（2）计算净现值的差量2、分别计算两种方案的净现值进行比较 （1）计算原定投资期的净现值（2）计算缩短投资期后的净现值（3）比较两种方案的净现值并得出结论：因为缩短投资期会比按照原投资期投资增加净现值20.27（24.38-4.11）万元，所以应该采用缩短投资的方案。
财务管理第三章预算管理
小计
2.0
小计
77 000
假设该企业预算期可能的预算工时变动范围为49 000～51 000工时， 制造费用弹性预算如表2-2所示。
表2-2 某企业制造费用弹性预算表（公式法） 单位：元
项目
a
b
固定部分 维护费用 折旧费用 管理费用 保险费用 财产税
12 000 30 000 20 000 10 000 5 000
3. 上加法
企业留存收益 = 盈余公积金＋未分配利润 净利润 =本年新增留存收益÷（1－股利分配率） 或：= 本年新增留存收益＋股利分配额 目标利润 = 净利润÷（1－所得税税率）
某企业制造费用项目单位变动费用和固定费用资料
❖ 表2-1
费用明细项目
单位变动费用 (元/工时)
费用明细项目
固定费用(元)
变动费用： 间接人工 间接材料 维护费用 水电费用 机物料
0.5 0.6 0.4 0.3 0.2
固定费用： 维护费用 折旧费用 管理费用 保险费用 财产税
12 000 30 000 20 000 5 000
❖ 三、预算编制
❖ （一）企业年度预算目标与目标利润预算
❖ 1.年度预算目标 ❖ 作为预算管理工作的起点，预算目标是预算机制发挥作
用的关键。企业年度预算目标的确定必须解决以下两方面的 问题： ❖ （1） 建立预算目标的指标体系 ❖ A.主要应解决以何种指标作为预算导向、核心指标如何量化、 指标间的权重如何确定等问题。 ❖ B.预算目标体系应包括盈利指标、规模增长指标、投资与研 发指标、风险控制（资本结构）指标、融资安排等。 ❖ （2） 测量并确定预算目标的指标值 ❖ A.按照现代企业制度的要求，确定预算目标，从根本上说就 是协调公司股东、董事会、经营者等各方利益的过程。 ❖ B.从理论上分析，预算目标各指标的指标值是企业的预算标 杆，它应当具有挑战性，并且必须保证企业及其各部门经过 努力可以实现。
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财务分析的局限性
（一）资料来源的局限性 ---缺乏可比性---缺乏完整性 ---缺乏真实性---缺乏可靠性 ---存在滞后性 （二）分析方法的局限性 比较（有时不可比）、比率（滞后性）因素（主观 性、顺序性） （三）分析指标的局限性 指标体系不严密、指标具有相对性、评价标准不统 一、计算口径不一致
教学重点与难点
• 财务分析的内容 • 杜邦分析
第一节 财务分析概述
一、财务分析的作用 二、财务分析的目的 三、财务分析的种类 四、财务分析的基础 五、财务分析程序
六、财务分析方法
七、财务分析的局限性
财务分析的作用
1、可以评价企业一定时期的财务状况，提示企业 生产活动中存在的问题，为企业生产经营管理决策 提供依据－－内部决策 2、可以为信息使用者提供企业财务信息－－外部 决策 3、可以检查各部门工作完成情况和工作业绩－－ 经营管理
利润表
所有者权益变动表 现金流量表
资产负债表
编制单位：××企业 2006年12月31日 单位： 百万元
资产：
货币资金 应收账款
年初数
1.5 20.5
年末数
负债和股东权益：
2 应付账款
年初数
14 17
年末数
15 13
18 短期借款
存货
流动资产合计 长期投资 固定资产 长期资产合计
16
38 3 58 61
7.资产负债表外影响企业变现能力的因素有（ ）. A．预收账款 B．短期证券 C．即将变现的长期资产 D．可动用的银行贷款指标
8.资产负债率也称负债经营比率，对其评价正确的有 （ ）. Ａ.从债权人角度看，负债比率越大越好 Ｂ.从债权人角度看，负债比率越小越好 Ｃ.从股东角度看，负债比率越高越好 Ｄ.从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利息率时，负 债比率越高越好
3、比率分析法 概念：通过计算各种比率指标来确定经济活动变动程 度的分析方法。 构成比率=部分/整体 比率类型： 效率比率=产出/投入 相关比率=整体1/整体2或部分1/部分2
主要用于财务能力分析：偿债能力、盈利能力、 营运能力、发展能力
主要用于结构分析。常用 工具：共同比财务报表
4、因素分析法 概念：依据分析指标预期影响因素的关系，从数量上确 定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。 种类： （1）连环替代法。将分析指标分解为各个可以计量的因 素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的 比较值（通常即实际值）替代基准值（通常即标准或计 划值），据以测定各因素对分析指标的影响。 （2）差额分析法。利用各个因素的比较值与基准值之间 的差额，来计算各因素对分析指标的影响。
• 1.2007年8月7日，次贷危机爆发。 • 2007年8月9日，法国巴黎银行突然宣布冻结旗 下三只参与投资美国次贷债券的基金，此举导致欧 洲股市遭受重挫。一夜之间，几十亿美元人间蒸发， 信用也随之蒸发，银行系统几近瘫痪，次贷危机由 此爆发。
1、流动比率 a.公式=流动资产/流动负债
（营运资金=流动资产-流动负债）
b.分析：一般地，此比率越高，说明企业偿还流 动负债的能力越强；通常最低为2；同行比较，具体 问题具体分析。 c.影响的因素：营业周期，应收帐款、存货周转 速度。
2、速动比率
a.公式＝速动资产/流动负债 ＝（流动资产－存货）/流动负债
内部分析 外部分析
资产负债表分析 利润表分析 现金流量表分析
务
分 析 的 种 类
偿债能力分析 营运能力分析
按目的不同分类
获利能力分析 发展能力分析
按方法不同分类
比率分析 比较分析 趋势分析 因素分析
趋势分析 综合能力分析
财务分析的基础 会计核算资料
财务报告 财务报表
财务报表附注及文字说 明
资产负债表
或有负债
担 保 责 任
其他
因素
(长期经营)租赁活动
可动 用的 银行 贷款
练习
1.若流动比率大于1，则下列结论成立的是（ ） • A.速动比率大于1 B.营运资金大于零 • C.资产负债率大于1 D.短期偿债能力绝对有保障
2.有时速动比率小于1也是正常的，比如（ ） A.流动负债大于速动资产 B.应收账款不能实现 C.大量采用现金销售 D.存货过多导致速动资产减少
练习
3.在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的原 因，不包括（ ）。 A. 可能存在部分存货已经损坏但尚未处理的情况 B. 部分存货已抵押给债权人 C. 可能存在成本与合理市价相差悬殊的存货估价问题 D. 存货可能采用不同的计价方法
4.下列各项中会使企业实际变现能力大于财务报表所反映的 能力的是( )。 A．存在将很快变现的存货 B．存在未决诉讼案件 C．为别的企业提供信用担保 D．未使用的银行贷款限额
b.分析：一般地，此比率越高，说明企业偿还流动 负债的能力越强；通常最低为1；同行比较，具体问题 具体分析。比流动比率谨慎，是其补充指标。 c. 影响的因素：应收帐款的变现能力。 保守速动比率＝（货币资金＋应收账款）/流动负债 注意：流动比率-速动比率=存货/流动负债 3、现金比率
a.公式＝现金类资产/流动负债
b.分析：此比率越高，说明企业偿债能力越强。
1资产负债率 5利息保障倍数与 现金利息保障倍数
2股东权益比 率与权益乘数
长期偿债 能力分析
3负债股权比率与 有形净值债务率
4偿债保障比 率
1、资产负债率（负债比率） a.公式＝资产负债率=负债总额/资产总额 b.分析：债权人——越低越好 经营者——适度负债 股东——资本利润率大于负债利率，增多负债；资 本利润率小于负债利率，减少负债。 2、股东权益比率与权益乘数 a.公式：股东权益比率＝股东权益总额/总资产 b.分析：负债比率＋股东权益比率＝1，股东权益比率越大， 偿还长期债务能力越强。
三、筹资活动
借款 现金流入小计 偿还债务 支付利息 现金流出小计 净额
合计
20893
26749 -5856
财务分析程序
1、确定财务分析的范围，搜集有关的经济资料 2、选择适当的分析方法进行对比，作出评价
3、进行因素分析，抓住主要矛盾 4、为作出经济决策，提供各种建议
财务分析方法
• • • • • • • • （一）单项分析 1、比较分析法 2、趋势分析法 3、比率分析法 4、因素分析法 （二）综合分析 1、沃尔评分法 2、杜邦分析
练习
5.下列属于反映企业偿付到期长期债务能力的指标的是 （ ） A.资产负债率 B.产权比率 C.有形净值债务率 D.已获利息倍数 6.影响企业长期偿债能力的报表外因素有（ A．为他人提供的经济担保 B．融资租赁的租赁费用 C．售出产品可能发生的质量事故赔偿 D．经营租入长期使用的固定资产 ）
练习
第二节 财务能力分析内容
一、企业偿债能力分析（债权人） 二、企业营运能力分析（经营者） 三、企业获利能力分析（所有者） 四、企业发展能力分析
一、财务能力分析内容 之偿债能力分析
短期偿债能力分析
长期偿债能力分析
影响偿债能力的其他因素
流动比率 速动比率 现金比率 现金流量比率 到期债务本息偿付比率
其中，现金类资产=货币资金+交易性金融资产 b.分析：此比率越高，说明企业有较好的支付能力， 对偿付债务是有保障的。
4、现金流量比率 a.公式＝经营活动现金净流量/流动负债 b.分析：由于经营活动现金净流量与流动负债会计期 间不同，因此使用这一财务比率时，需考虑未来一个会 计年度影响经营现金流量变动的因素。 5、到期债务本息偿付比率 a.公式＝经营活动现金净流量/（本期到期债务本息）
支付所得税
其他税费 其他现金支出 现金流出小计
971
20 700 9641
经营流量净额
二、投资活动 投资收回 分得股利 165 300
3811
现金流量简表(以D公司为例续）
流入 处置固定资产 3003 流出 净流量
现金流入小计
购买固定资产 现金流出小计 净额
3468
4510 4510 -1042 4000 4000 12500 125 12625 -8625
15 流动负债小计
35 长期借款 5 负债合计 60 股本 65 留存收益
31
10 41 30 28
28
12 40 30 30
股东权益合计
资产合计 99 100 负债和股东权益合计
58
99
60
100
利润表 编制单位：××企业
项目 一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益(损失以“-”填列) 投资收益(损失以“-”填列) 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 二、营业利润(亏损以“-”填列) 加：营业外收入 减：营业外支出 其中：非流动资产处置损失 三、利润总额(亏损总额以“-”填列) 减：所得税费用 四、净利润(净亏损以“-”填列) 五、每股收益 (一)基本每股收益 (二)稀释每股收益
=0 表示不好不坏
2、趋势分析法 概念：又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财 务报告中的相同指标，确定其增减变动趋势的一种方法。 运用方式：
编制比较财 务报表
重要指标的比较 会计报表的比较 会计报表项目的比较
分析期数额 定基动态比率 an / a0 固定基期数额 重要计算公式： 分析期数额 环比动态比率 an / an 1 前期数额
2006年度
行次
单位： 万元
上年金额 7500000 4500000 12000 420000 648000
本年金额
80000
2000000 50000 50000
2000000 500000 1500000
1.20 1.18
现金流量简表（以D公司为例）
一、经营活动 销售商品、提供劳务 现金流入小计 购买商品和劳务 支付给职工 流入 13425 13425 4923 3000 流出 净流量