投资银行组织架构
投资银行的组织结构
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二、混合公司制投资银行
本质是现代公司，规模庞大，同时涉及 多个没有直接联系的业务领域。
比较普遍的混合公司是投资银行被收购 或联合兼并
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三、现代公司制投资银行
1、优点： 管理更加科学化 具有更强大的融资功能 容易建立有效的激励机制 具有法人功能 2、金融控股公司制
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3、美国投资银行对经理层的监督约束机 制
4、美国投资银行的激励机制
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美林证券的组织模式 最高决策层 内部管理 业务管理 区域管理
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思考题：
1、投资银行的组织形态有哪几种？ 2、现代公司制投资银行的优点有哪些？ 3、分支机构的影响因素有哪些？
第十章 投资银行的组织结构
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第一节 投资银行的组织结构理论
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2
权变组织理论
权变理论在企业组织结构方面的观点是：把企 业看做是一个开放的系统，并把企业分成不同 的结构模式。
1、直线制
2、职能制
3、直线职能制
4、事业部制
5、矩阵制
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权变理论在企业组织结构方面的观点是：把企 业看做是一个开放的系统，并把企业分成不同 的结构模式。
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第三节 投资银行的内部结构的层次
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一、投资银行的内部结构层次
决策层（股东大会、董事会、执行委员 会和总裁）
职能层（内部控制） 投资银行的业务部门
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二、投资银行的分支机构
分支机构的组织形式： 1、分行 2、代理行 3、办事处 4、附属行
投资银行学--投行内部组织结构
森炎22:27:20三、“客户与业务交叉式”管理架构这种架构形式的基本特点是将业务和客户结合起来，按照客户的需要或公司业务运作的需要设置不同的部门，以达到预期的目标。
这种管理架构的主要代表是摩根斯坦利。
与美林相似，摩根斯坦利的组织架构也是由四部分组成：决策管理、内部管理、业务管理、区域管理，其中决策管理、内部管理、区域管理的运作及部门设置和美林大同小异，而区别主要体现在业务管理上。
摩根斯坦利的业务管理总体架构如下：首先，公司将其所有业务按所提供的产品和服务划分为三大块业务领域：证券、资产管理、信用服务。
然后在每一类业务中按照客户种类（机构或个人）划分（或归并）业务部门。
在这两个层次下，再以具体的证券业务（投资银行、交易、研究）及具体的金融品种（股票、公债、公司债券、金融衍生产品、垃圾债券等）为划分标准进行细分，使各部门的专业分工和职能定位非常明确。
如图17.3所示。
1.证券类业务证券类业务包括机构证券类、私人客户部和网上业务部。
（1）机构证券类机构证券类业务主要是为包括大型企业、政府金融机构等在内的机构投资者提供服务。
该类由投资银行部、机构销售与交易部、研究部三大部门组成。
投资银行部下设企业融资部、政府融资部、市政债券部、并购重组部、证券化业务部、特别融资部。
机构销售与交易部下设股票部、固定收益部、外汇交易部、商品交易部四个部门。
研究部主要从事有关股票、债券等方面的研究，包括行业公司分析、市场分析、宏观经济分析、金融工程研究。
（2）私人客户部私人客户部主要提供个人经纪业务、个人理财业务和个人信托业务。
个人业务主要通过信托公司进行，它为个人提供汽车、住房等抵押贷款，为信用卡部发掘有信誉的潜在客户。
个人理财服务也是通过成立私人财产管理公司来进行的，它为1 000万美元以上的个人投资者提供理财服务。
（3）网上业务部网上业务部主要提供网上交易及其他网上业务。
2.资产管理类业务资产管理类由机构投资管理部和个人投资管理部两大部门组成。
投资银行的组织结构
投资银行的组织结构投资银行是金融行业中重要的机构，其组织结构对于实现业务运营的高效性和整体协调性起着至关重要的作用。
本文将详细介绍投资银行的组织结构，并对其中的主要部门进行分析。
1.高层管理层：高层管理层负责整体投资银行的决策和发展战略。
高层管理层一般包括董事会、执行委员会、首席执行官等，他们制定和监督公司的整体政策和战略，决定业务发展的方向和政策。
3.风险管理部门：投资银行的风险管理部门负责对投资银行的风险进行评估和管理。
这些风险包括市场风险、信用风险、操作风险等。
风险管理部门通过制定风险管理策略、建立风险控制系统和参与交易的风险评估来保证银行业务的安全和稳定。
4.业务支持部门：业务支持部门主要为投资银行的业务提供支持和服务，包括人力资源部门、财务部门、中央清算部门、信息技术部门等。
人力资源部门负责员工招聘、培训和绩效管理；财务部门负责财务数据的统计和分析、财务报告的准备；中央清算部门负责结算和托管等服务；信息技术部门负责维护和开发投资银行的信息系统和网络。
5.合规及法律部门：合规及法律部门负责投资银行的合规和法律事务。
他们负责监督投资银行的业务活动是否遵守监管机构的规定，确保投资银行的业务符合法律法规和道德规范。
投资银行的组织结构实际上是一个高度分工和协同的体系，各个部门之间相互依赖、相互配合，共同推动银行的业务发展和运营。
在这个组织结构中，高层管理层负责公司的整体决策和战略，投资银行部门负责具体的业务活动，风险管理部门负责风险的评估和管理，业务支持部门提供后勤支持和服务，合规及法律部门负责保证业务的合规性和合法性。
总之，投资银行的组织结构对于实现投资银行的业务发展和运营至关重要。
一个高效和有效的组织结构可以确保银行业务的安全与稳定，提高业务流程的效率和成功率。
同时，一个合理的组织结构也有助于投资银行在竞争激烈的金融市场中取得优势，并能够适应市场和行业的变化。
投资银行的组织结构
➢ 设立分支机构的影响因素 • 所在国环境 • 母国环境 • 业务类型
第三节 投资银行组织结构的现实模式
投资银行的主要组织 建立我国投资银行的组织体制
投资银行的主要组织
➢ 资本市场部 包括：公司财务部门、证券承销部门、并购部门、商 人银行部门、杠杆收购部门、私募证券部门、货币市 场工具部门、优先股部门、高收益债券部门、风险管 理部门、掉期交易部门、交易与套利部门、机构的资 产管理部门、创新证券部、资产担保融资部门、不动 产融资部门、证券化部门、项目融资部门、产品融资 部门、销售／回租部门、风险资本部门、公众／市政 融资部门、行业部门、私有化部门、公司重组部门、 第三世界债务一产权掉期交易部门
投资银行组织结构设计的总要求
广泛地授权 保持畅通的信息交流渠道 投资银行内部必须建立有效的岗位制约
机制
组织形式的特点及投资银行可能的选择
➢ 合伙人制。是指两个或两个以上合伙人拥 有公司并对分享公司利润的形式。
➢ 混合公司制。所谓混合公司就是指各不同 部门在职能上没有什么联系的资本或企业 合并而成的规模很大的资本或企业。
组织结构设计
组织结构设计的策略
功能性组织结构。是指将同一部门或单位 中从事相同或相似工作的人集中在一起而 构成的组织结构
矩阵型组织结构。这是一种包含前两种组 织策略的混合型组织结构
目标导向的组织结构。它是指将为实现同 一目标的各方面成员集中在一起而构成的 组织结构
组织结构设计
组织结构设计的类型
第一节 投资银行的组织结构理论
现代组织理论与组织结构设计 投资银行组织结构的一般原理
管理组织结构最基本的原理主要有：
2023年投资银行组织架构和部门职能设计
2023年投资银行组织架构和部门职能设计组织架构设计投资银行是一个复杂的机构，需要合理的组织架构来确保高效运营。
2023年投资银行的组织架构设计应包括以下部门：1. 高管团队：高管团队由首席执行官（CEO）和其他高级管理人员组成，负责制定并执行银行的战略和经营决策。
2. 投资银行部门：投资银行部门是银行的核心部门之一，主要负责提供并执行各类投资银行业务，包括并购、重组、资产管理、证券发行等。
3. 资本市场部门：资本市场部门负责与投资者和资本市场进行沟通和协调，提供定价、承销和交易服务，包括股票、债券和衍生品市场等。
4. 风险管理部门：风险管理部门负责监控和控制银行的风险暴露，包括信用风险、市场风险和操作风险等，以确保银行的稳健运营。
5. 交易部门：交易部门主要负责执行各类交易，包括股票、债券、外汇和衍生品交易等。
6. 研究部门：研究部门负责提供市场分析和投资建议，以支持投资银行业务的决策和执行。
7. 客户服务部门：客户服务部门负责与客户进行沟通和协调，提供个性化服务和满足客户需求。
部门职能设计为了实现投资银行的战略目标，各个部门应具备明确的职能和责任：1. 高管团队：高管团队应负责制定投资银行的长期战略和经营方向，并监督各部门的执行。
2. 投资银行部门：投资银行部门应负责寻找并执行各类投资银行业务，包括并购活动、重组、资产管理和证券发行等。
3. 资本市场部门：资本市场部门应与投资者和资本市场保持紧密联系，提供各类定价、承销和交易服务，以满足客户的融资需求。
4. 风险管理部门：风险管理部门应监控和评估银行的风险暴露，并提供风险控制和管理策略。
5. 交易部门：交易部门应执行各类交易，并确保高效执行和满足客户需求。
6. 研究部门：研究部门应提供全面的市场分析和投资建议，为投资银行业务提供支持和决策依据。
7. 客户服务部门：客户服务部门应与客户建立良好关系，并提供高质量的个性化服务以满足客户需求。
以上是针对2023年投资银行的组织架构和部门职能的设计建议。
国信证券 投行架构
国信证券投行架构
国信证券投行架构主要包括以下几个部分：
1. 投资银行业务总部：负责投资银行业务的整体策划、组织和管理，包括股权融资、债券融资、并购重组、资产证券化等业务。
2. 行业部：按照行业划分，为国信证券投行业务提供行业研究、市场分析、项目筛选等服务。
3. 业务拓展部：负责拓展投资银行业务的市场渠道，建立和维护客户关系，推广国信证券投行业务。
4. 投行资本市场部：负责执行投资银行业务的具体操作，包括项目融资、债券发行、股票发行等。
5. 投行研究部：负责投资银行业务的研究工作，提供宏观经济、行业趋势、公司分析等研究报告。
6. 风险管理部：负责投资银行业务的风险评估与管理，确保业务操作符合相关法规和政策。
7. 合规部：负责投资银行业务的合规审查，确保业务合规性。
8. 财务部：负责投资银行业务的财务管理，包括资金调配、财务报表等。
9. 人力资源部：负责投资银行业务的人力资源管理，包括招聘、培训、考核等。
10. 信息技术部：负责投资银行业务的信息系统建设与维护，提供技术支持。
以上是国信证券投行架构的主要组成部分。
在实际运营中，各部分之间密切协作，为国信证券投行业务的发展提供支持。
第三章投资银行的组织结构09
股东大会 董事会
总裁
监事会 执行委员会
职能部门： 人事
职能部门： 法律
职能部门： 技术支持
职能部门： 财务
功能部门： 承销
功能部门： 经纪
功能部门： 资产管理
职能部门： 兼并收购
• 三、投资银行组织结构设计要求 • 广泛授权 • 保持通畅的信息交流渠道 • 建立有效的岗位制约机制
公司是由原国泰证券有限公司和原君安证券有限责任公司通过新设合并、 增资扩股，于1999年8月18日组建成立的，目前注册资本47亿元，第一、 二、三大股东分别为上海国有资产经营有限公司、中央汇金公司和深圳市 投资管理公司。公司所属的2家子公司、5家分公司、23家区域营销总部及 所辖的113家营业部分布于全国28个省、自治区、直辖市、特别行政区， 是目前国内规模最大、经营范围最宽、机构分布最广的证券公司之一。
• １、对资金需求的扩大 • ２、业务规模和范围的扩大，超过了合伙制
组织形态的控制力 • ３、与客户关系的变化 • ４、风险的扩大
另外，合伙制投资银行为了保持家族对公司的稳固控制，出现了无 法补充优秀的精英管理者的问题。
与创始人相比，家庭的后代继承人往往十分平庸，固守传统、缺乏 创新力与进取心，因而导致投资银行陷入僵化局面。
中信证券扩张动作
• 中信证券自上市开始就带着明显的扩张性。
• 2002年中信证券申请上市，次年1月6日正式登陆上交所。 当时中信证券募集资金的投向，首先就是一部分用于对万 通证券的控股收购，另一部分则用于补充公司的营运资金。 之后的7年，中信亦是收购了金通证券、华夏证券、华夏 基金、金牛期货。
• 近期，又有消息称，中信证券将收购法国投行里昂证券。 几乎每不到两年，中信证券就会进行一次大的收购。包括 此前无疾而终的对广发证券收购战，以及对美国投行贝尔 斯登收购的主动放弃。
第四章 投资银行的组织构造
高盛的企业文化
10、我们认为我们现在的规模是我们宝贵资产的 一部分。我们需要有足够的规模来满足顾客可能 的任何需求，同时我们必须尽量约束规模来保证 企业存在着忠诚、亲密的团队精神。 11、我们一直努力对顾客快速多变的需求进行推 测，发展新的业务来满足这些需求。我们知道金 融界不是静止的世界，满足于现状只能自取灭亡。 12、由于我们的良好顾客关系我们经常会得到机 密信息。因而对于我们来说任何机密的泄露和不 恰当、不小心的使用都是不可想象的。
1.营业场所 2.公司标志标记 3.电子设施装备 4.实力 5.盈利能力
高盛的企业文化
公开发行使得高盛从封闭的合伙人公司走向公开 透明的股份制公司，更加凸现了企业的团队合作、 正直诚恳的文化特点。员工队伍的扩大表面上可 能会影响高盛“杰出的专业服务”的特点，但高 盛员工团队中每一人都是精兵强将，众多投行精 英会聚在一起，没有出现互相倾轧、人浮于事的 常见现象，相反却是互相促进、交融共济的美好 景象。这一切都是因为高盛的管理层在问题发生 前就敏锐地发现了企业存在的隐忧，随着企业规 模的扩大，必然会存在管理能力跟不上规模扩大 步伐的问题。
4—3 投资银行管理架构和部 门设置
§
一、投资银行管理构架的理论分类
金字塔型 扁平化网络型
二、典型的投资银行内部结构模型
股东大会 监事会 董事会 专业委员会 总经理
职能部门1
职能部门2
职能部门n
功能部门1
功能部门2
功能部门m
三、各层面的展开：
决策层：股东大会 董事会、投资决策委 员会 监督层：监事会、审计（稽查）委员会、 风险控制委员会 职能管理层：人事、法律、技术、财务 业务功能层：承销 、经纪、资产管理、兼 并收购等部门
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投资银行组织架构
案例一：高盛集团(Goldman Sachs)
公司概况
高盛集团(Goldman Sachs)成立于 1869 年,是全世界历史最悠久及规模最大的投资银行之一,向全球提供广 泛的投资、咨询和金融服务,在香港设有分部,在 23个国家拥有 41 个办事处。
高盛过去三十年的发展历程与美国金融市场变化紧密相连,业务结构随市场变化和客户需求而不断调整。
80年代，放松对市场和机构的 管制，证券公司机构整合；与 证券化相关的新产品不断涌现
1991-1993低 利率环境，债 市发展迅速
2000年 网络股泡 沫破裂
2007年， 全球金融 危机爆发
高盛集团大事记
1930
1940
1933年投资 研究部；1934 年市政债券部
1950
1970s，美国并购浪潮， 并购与重组、杠杆收 购等业务快速发展
80年代起，重 新建立资管业 务和直投业务
1960
1970
1980
1990
期货贸易获利 丰厚，全球化 程度加深
2000
2010
1956年 设立投资 银行部
1963 年设立 并购组
在80年代 的创新进 程中落后
债市获利丰厚， 2008年，由投 全球化步伐加快， 资银行改制为 1999年上市。 银行控股公司
关键字：全球化、综合化战略
转型为以固定收益、衍生品、股权投资、资产管理等买方业务为主
1869年—20世纪30年代：依 托商业票据业务的领先地位 顺势进入股票承销和投资领
外部环境：2002-2006年间，美国证券市场新一轮衍生产品创新的集中时期, 以美国房屋信贷(含优质贷款、中间级和次级贷款等)为初始资产,经证券化 处理生成 MBS,设计出满足不同类型投资者需求的衍生产品。
3
3
案例一：高盛集团(Goldman Sachs)
战略及组织架构变革
总体战略：成为一个全球性的、提供综合金融服务公司 高盛从最开始的大宗交易、机构经纪、投行业务等卖方业务为主最终
关键字：全球化、综合化战略
转型为以固定收益、衍生品、股权投资、资产管理等买方业务为主
1869年—20世纪30年代：依
托商业票据业务的领先地位
纪等业务，形成先发优势。
1960
2002-2009
高盛
1970 20世纪70-80年代：巩固已有的
Goldman Sachs
机构业务优势，积极推进投行
1980 领域创新，稳步拓展债券业务。 20世纪80-90年代：传统卖方转向
投资银行
交易与自营
资产管理与证券服务
1990 2000 2010
资本中介型券商，实施全球化。
投资银行
全球资本市场 交易与自营
资产管理与证券服务
资产管理
证券服务
20世纪70-80年代：巩固已有的 机构业务优势，积极推进投行 领域创新，稳步拓展债券业务。
20世纪80-90年代：传统卖方转向 资本中介型券商，实施全球化。
20世纪90年代-至今：依托上市 后的充足资本，进一步引入资 产管理和直投等业务，成长为 全球领先的全能性投资银行。
美国金融市场
1930
1970s，美国并购浪潮， 并购与重组、杠杆收 购等业务快速发展
1940
1950
1960
1975年，取消了固定 佣金制，券商开拓新 业务、创新金融产品
1970
1980
90年代 金融衍生 工具诞生
1990
99年金融改革 法案，标志混 业经营开始
2000
2010
1933年《格拉斯斯蒂格尔法案》； 证券承销业务发展
20世纪90年代-至今：依托上市 后的充足资本，进一步引入资 产管理和直投等业务，成长为 全球领先的全能性投资银行。
财务 顾问
证券 承销
固定收益、 证券、外汇 与商品交易
股票 交易
自营 投资
投资顾 问与财 务规划
经纪、融资 与融券业务
5
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案例一：高盛集团(Goldman Sachs)
战略及组织架构变革
总体战略：成为一个全球性的、提供综合金融服务公司 高盛从最开始的大宗交易、机构经纪、投行业务等卖方业务为主最终
关键字：全球化、综合化战略
转型为以固定收益、衍生品、股权投资、资产管理等买方业务为主
1869年—20世纪30年代：依
托商业票据业务的领先地位
顺势进入股票承销和投资领
1930
域。
变革目标：从按照业务划分结构 按照客户群体及客户需求划分 行动：设立机构客户服务部及直投与贷款部。作为做市商,机构客户服务部 通过为机构客户提供金融产品、帮助客户融资和进行风险管理而获取收益。 长期投资部则通过对公司或其他机构的股权、债权投资、为投资对象提供 融资支持及兼并收购获取收入。
财务 顾问
证券 承销
固定收益、 证券、外汇 与商品交易
股票 交易
自营 投资
• 高盛集团业务分成两个主要部分:全球资本市场(Global Capital Market)和资产管理与证 券服务(Asset Management and Securities Services)。
• 全球资本市场部包含投资银行和交易与自营两个部分,投资银行部门负责为公司、金融机 构、政府及个人提供财务咨询和证券承销服务;交易与自营部门则是从事投资、交易、清 算和做市商业务的部门。下设三个主要业务部门:固定受益、货币与商品交易部(FICC)、 股票部以及本金投资部。
• 资产管理与证券服务部协助全球各地的机构和政府部门满足其投资需求,主要为客户提供 资产管理服务及各种证券服务,例如经纪业务、融资融券业务等。
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案例一：高盛集团(Goldman Sachs)
战略及组织架构变革
总体战略：成为一个全球性的、提供综合金融服务公司 高盛从最开始的大宗交易、机构经纪、投行业务等卖方业务为主最终
顺势进入股票承销和投资领
1930
域。
Байду номын сангаас
1969-1999 1997-2001
合伙制模式：发起人及其亲属充当公司的普通合伙人，全面负责 企业的运营，对经营损失负无限（连带）责任。
高盛 Goldman Sachs
1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010
20世纪30-60年代：利用 投行业务优势卷土重来， 在机构大扩容的60年代率 先发展大宗交易、机构经 纪等业务，形成先发优势。
1930
域。
变革目标：更为灵活的架构促进各种创新业务的开展
1940 1950
20世纪30-60年代：利用 投行业务优势卷土重来， 在机构大扩容的60年代率 先发展大宗交易、机构经
行动：将投资银行、交易与自营部门提升为与资产管理和证券服务同等级 别的业务部门。将资产管理部门变更为“投资顾问与财务规划”，证券服 务部门变更为“经纪、融资与融券业务”，在综合化的前提下不断细分。