P2P网络借贷的运行模式与风险管控

财政税收与资本市场| FISCAL LEVY AND CAPITAL MARKET60拿全国百强社科期刊P 2P 网络借贷的运行模式与风险管控Operation Mode and Risk Control of P2P Network Lending 卢馨李慧敏内容提要P 2P 网络借贷具有贷款期限短、金额小、重视贷款者信用材料、融资门槛相对较低等特点。

现阶段，我 国P 2P 网络借贷面临政策法律风险、监管风险、洗钱风险、操作风险、网络风险、信用风险。

防范P 2P 网络借贷 风险，从政府的角度来讲，应明确监管主体，加快监管制度建设；扩大征信范围，完善全国征信系统建设。

从P 2P 网络借贷平台的角度来讲，应完善网络技术，降低网络风险；明确金融职责，强化操作流程。

从借贷者和贷款者 角度来讲，应建立借款者与贷款者之间的互信。

关键词P 2P 网络借贷互联网金融金融监管 作者单位暨南大学管理学院广东广州510632 LuXinLiHuiminAbstract : P 2POnlineLendinghasaseriesofmerits : shortloanperiod , smallcreditamount , valueborrowers ' credit information , highthresholdoffinancing , etc . Atthismoment , P 2POnlineLendinginourcountryisfacingpolicyand legalrisk , regulatoryrisk , moneylaunderingrisk ,operationalrisk ,networktechnologyrisk ,andcreditrisk .Inorder toguardagainstthoserisks ,ourgovernmenthastospecifytheregulatoryagencyandacceleratetheconstructionofregulatorysystem , toextendthescopeofcreditinvestigationandperfectourcountry’screditsystem .ForP 2P OnlineLendingplatforms , theyhavetoimprovenetworktechnologyandreducenetworkrisk ,toclarifytheirresponsibilityandstandardizedoperationalprocedures . Forborrowersandlenders ,theyhavetoincreasemutualunderstandingandtrust .Keywords : P 2Pnetworklending , internetfinance , financesupervision随着经济的快速发展和网络技术的不断进步，互联网技术快速融 入到金融行业，发展成为一种与传统金融相结合的新兴产物一互联 网金融。

在理想的互联网金融环境下，交易主体间的信息是透明的，彼 此间的资金流通是自由、直接的状态，金融机构不再发挥金融中介的作 用。

P 2P 网络借贷作为互联网金融的一种业务模式，与第三方支付、阿里 金融、众筹等其他业务模式相比，与互联网金融这种去中介化的理想效 果最吻合。

自2007年国外P 2P 网络借贷的理念在我国得到实践后，我 国P 2P 网络借贷逐渐成长起来。

P 2P 网络借贷加快了金融脱媒的步伐，提高了闲散资金的利用率。

[1]与传统银行贷款相比，它可以降低融资成本' 为个人融资提供便利，*该标题为《改革》编辑部改定标题，作者原标题为《我国P 2P 网络借贷的发展与 风险管控研究》。

基金项目：国家自然科学基金重点项目“中国企业管理会计理论 与方法研究”（批准号:71032006);国家自然科学基金项目“分布式数据一致性与 XBRL 网络财务报告质量控制”（批准号:71171097)。

2015年第2期总第252期专业眼光看经济经济眼光看中国FISCAL LEVY AND CAPITAL MARKET |财政税收与资本市场61充实现有银行体系。

[3]在中小企业长期处于融资 困境的背景下，P 2P 网络借贷还可以显著降低 小微企业的融资成本，为小微企业融资提供新 的出路。

[4]P 2P 网络借贷的发展虽然产生了较大的社会效益，但是也带来了一些问题，潜伏着较多风 险。

由于缺乏对P 2P 网络借贷资金流向的控制， 很可能造成对国家宏观调控政策的干扰。

[5]另 外，相关法律和监管制度等的缺乏，也使P 2P 网 络借贷的发展不尽规范。

P 2P 网络借贷的风险 管控问题亟待解决，正成为相关研究的重点和 执占/1»\Q_、我国P 2P 网络借贷的运营模式和基本流程P 2P 即“PeertoPeer ”或“PersontoPerson ”， 表示点对点或个人对个人的信息交互。

P 2P 网 络借贷就是指个体与个体之间依托互联网平台 直接建立借贷关系的融投资模式。

根据P 2P 网 络借贷平台在借贷过程中所扮演的角色，P 2P 网络借贷的运营模式可以分为收益型与零收益 型，其中收益型又分为单纯中介型和复合中介 型。

单纯中介型是指平台仅提供中介服务，美国 的Prosper 和上海的拍拍贷等米用的就是这种模式。

复合中介型是指平台在交易过程中不仅 提供中介服务，还充当追款者等，采用这种模式 的有英国的Zipa 和深圳的红岭创投等。

零收益 型是指平台为弱势客户群提供低息贷款服务， 美国的 Kiva 以及我国的宜农贷是这种模式的 代表。

表1是P 2P 网络借贷运营模式的比较，从 表1中可以更清晰地了解各种运营模式。

虽然P 2P 网络借贷有多种运营模式，但各 种平台办理借贷业务的基本流程是相同的。

图 _(下页）具体地描绘了 P 2P 网络借贷的基本流 程：第_，贷款者和借款者需要注册成为平台用 户；第二，资金需求者提出借款申请，并提交相 关信用资料；第三，平台对资金需求者的借款申 请进行审核；第四，平台在网站上公布通过审核 的详细的借款者相关信息；第五，贷款者根据网 站上公布的信息进行自主投标；第六，待资金筹 措期届满后，如果投标资金总额不少于相关借 款人的要求，则借款成功，平台自动生成电子借 条;第七，借款者定期向贷款者还本付息。

在整 个借贷过程中，P 2P 网络借贷平台是作为独立 的第三方向借贷双方提供审核借款者信用度、 公布借贷信息、追偿逾期贷款、履行法律手续等 服务的，而银行等金融中介机构不再为借贷双图一P2P网络借贷流程2 0 1 5年第2期总第2 5 2期方牵线搭桥。

二、我国P2P网络借贷的特点和发展态势P2P网络借贷具有方便、灵活等特点，与银行贷款等其他借贷方式相比，有其独特的优势。

借此优势，P2P网络借贷在我国得到了迅猛发展，但在发展过程中，也出现了诸如跑路、诈骗等问题。

(_)P2P网络借贷的特点P2P网络借贷的贷款期限 _般比较短，金额比较小，很重视贷款者的信用材料，而对财务状况等要求不高，融资门槛相对较低。

[«]低融资门槛扩大了P2P 网络借贷参与者的来源范围，小微企业以及个人都可以很容易地参与到P2P网络借贷平台中。

P2P网络借贷的交易方式灵活、高效。

通过互联网进行融资，突破了地域限制和时间限制，借款者“随时随地”就能提出申请。

P2P网络借贷的借款利息、还款方式、借款期限等都是比较灵活的，只要借贷双方达成共识，就可以完成_ 笔业务。

另外，P2P网络借贷淡化了层层审批的繁琐程序，注重借款者的信用度评估，融资的手续比较简单，资金到账速度快，能更快速地帮助借款者缓解其困难。

表2归纳了P2P网络借贷与银行贷款的不同点，从表2可以更直观地看出P2P网络借贷的特点。

(二)P2P网络借贷的发展态势随着互联网技术的发展和普及，P2P小额专业眼光看经济经济眼光看中国62拿全国百强社科期刊FISCAL LEVY AND CAPITAL MARKET |财政税收与资本市场拳63全EB 强社科期刊借贷逐渐演变成P 2P 网络借贷。

在P 2P 网络借 贷进入我国之前，其在国外先后催生了英国的 Zopa 、美国的Prosper 和Kiva 等几种比较有代 表的平台模式。

2007年6月我国首家P 2P 网络 借贷平台一拍拍贷成立，从此P 2P 网络借贷 的理念传入我国。

2013年6月，余额宝的面市 引起社会各界对互联网金融的广泛关注，迎来 了互联网金融“井喷式”的发展。

在互联网金融 热潮的推动下，P 2P 网络借贷发展亦十分迅速。

根据网贷之家的统计，截至2014年10月，全国 P 2P 运营平台的数量已经达到1474家，其中广 东和浙江的平台分布最多，分别占比23.61%和 15.13%。

P 2P 网络借贷的迅速发展，吸引了众多 借款者的目光，仅2014年上半年借贷成交金额 就接近1000亿元，几乎是2013年全年的成交 金额①。

在P 2P 网络借贷迅猛扩张的同时，P 2P 网 络借贷平台也出现了跑路、诈骗等问题。

根据零 壹数据的统计，截至2014年10月31日，全国 至少存在254家问题平台，从2013年9月至 2014年10月，平均每月产生15家问题平台。

P 2P 跑路案件给投资者造成了较大损失，给政 府和业界带来了较大压力，更将P 2P 网络借贷 推向危机边缘。

《互联网金融报告.2014》认为， P 2P 网贷平台的坏账率难以达到1%以下，而业 内普遍认为许多平台都存在低估坏账率的现 象。

反观国外，以Zopa 为例，截至2013年底， Zopa 的成交金额达437百万英镑，利息收入累 计超过28百万英镑，平均收益率达到5%，而借 款者的坏账率仅约0.21%。

以人人贷平台为例， 将其与Zopa 、Prosper 、Kiva 进行对比，可以看出 我国P 2P 网络借贷平台与国外P 2P 网络借贷 平台的差距，比较情况如表3所示。

三、我国P 2P 网络借贷面临的主要风险 P 2P 网络借贷平台的跑路、诈骗等事件引起了社会各界对其风险的关注。

现阶段，P 2P 网 络借贷存在的风险主要有：_是由于相关法律 和监管政策缺失而引发的政策法律风险和监管 风险，二是由于P 2P 网络借贷平台监管不严和 贷款者动机不纯而引发的洗钱风险，三是由于 ①中国互联网协会：《中国互联网金融报告.2014》。

2015年第2期总第252期专业眼光看经济经济眼光看中国信用风险洗钱风险图二P2P网络借贷的风险P2P网络借贷平台操作不规范和技术投入不足而引发的操作风险和网络风险，四是借款者和P2P网络借贷平台道德缺失而引发的信用风险。