PPP项目融资方案---案例
PPP项目债券融资的创新模式及案例
PPP项目债券融资的创新模式及案例前言PPP模式是经济新常态下保增长、稳投资的关键，而融资又是PPP项目顺利运行的关键。
目前，PPP项目可通过银行信贷、信托、债券融资、产业基金、政策性金融工具、保险融资等方式筹集资金，其中，债券融资是一个有效渠道。
首先，债券是一种标准化的债务融资工具，较之其它融资手段具有成本低、品种多、层次多、规范性强的特点，这对解决PPP项目融资难、融资贵、融资乱的问题，促进PPP高效融资，加快项目落地，具有十分重要的意义。
可见，债券市场作为资本市场的稳定器，与PPP项目进行对接，有助于PPP模式的规范健康发展。
其次，债券市场是资本市场的一个重要组成部分。
大力发展直接融资，摆脱对银行间接融资的过度依赖，健全多层次的债券市场体系，是我国资本市场改革的重要使命和正确方向。
鉴于PPP模式的重要性和债券的功能定位及融资优势，2015年，国务院出台了《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知》，提出鼓励符合条件的PPP项目运营主体在资本市场通过发行公司债券、企业债券、中期票据、定向票据等市场化方式进行融资，鼓励项目公司发行项目收益债券、项目收益票据、资产支持票据等。
理论上，只要是国内债券市场包含的债券品种，都可以作为PPP项目进行债券融资的工具，关键看融资主体是否符合相关债券发行的条件。
本文主要分析2015年以来债券市场的创新品种，特别是国家发改委主管的企业债券，其他主流品种，如短融、中票、公司债券等由于篇幅不再列示。
本文纲要一、PPP项目债券融资模式（一）专项企业债券（二）项目收益债券（三）可转换债券（四）永续债券（可续期债券）二、PPP项目债券融资案例一、PPP项目债券融资模式（一）专项企业债券自2015年起，国家发改委陆续出台了多个专项企业债券发行指引，涉及城市地下综合管廊建设、战略性新兴产业、养老产业、城市停车场建设、双创孵化、绿色产业、配电网建设改造、市场化债权转股权、农村产业融合发展、社会领域产业以及政府和社会资本合作（PPP）11个领域。
PPP模式解析与案例
风险管理策略：风险识别、风 险评估、风险应对等
PRT 5
PPP模式的案例分析
国外PPP模式案例
英国：伦敦地铁PPP项 目
法国：巴黎地铁PPP项 目
德国：柏林地铁PPP项 目
美国：纽约地铁PPP项 目
澳大利亚：悉尼地铁 PPP项目
加拿大：多伦多地铁 PPP项目
国内PPP模式案例
投资金额：约200亿元
法规建议：建议政府进一步完善PPP模式的政策法规加强监管力度提高项目的透明度 和公开度保障社会资本的合法权益。
PPP模式的发展建议
完善法律法规：制定更加完善的法律法规明确PPP模式的权利和义务 加强监管：加强对PPP项目的监管确保项目的质量和效益 提高透明度：提高PPP项目的透明度让公众了解项目的进展和效果 鼓励创新：鼓励PPP模式的创新提高项目的竞争力和可持续性
PPP模式的未来展望
政策支持：政府将继续加大对 PPP模式的支持力度推动其发展
市场发展：PPP模式将在更多领 域得到应用市场规模将进一步扩 大
添加标题
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法规完善：相关法规将进一步完 善为PPP模式提供更好的法律保 障
国际合作：PPP模式将在国际合 作中发挥更大作用推动全球基础 设施建设
政策法规：政府出台了一系列政策法规来支持PPP模式的发展如《政府和社会资本合 作项目操作指南》、《政府和社会资本合作项目财政管理暂行办法》等。
法规内容：这些政策法规主要规定了PPP模式的实施流程、风险分担机制、合同管理、 绩效评价等方面的内容。
法规作用：这些政策法规为PPP模式的实施提供了法律依据和政策支持有助于规范 PPP项目的运作提高项目的质量和效益。
PPP模式： PublicPrivte-
ppp工程项目融资案例分析
ppp工程项目融资案例分析国际上发达国家普遍采用项目融资方式对PPP项目开展融资。
因此，国内金融机构对PPP项目融资往往望而却步，中国PPP正呼唤真正的项目融资，下面小编来介绍一下项目融资案例分析。
一、案例基本情况广东省A市某市政道路项目总投资4.1亿元，受地方政府债务及融资平台政策调整影响，原有投融资方案无法落地。
获悉项目需求后，浦发银行组成了PPP推进工作组，积极通过“融智”推动A市采用PPP模式实施项目。
鉴于A市主管部门对PPP模式无实践经验，银行参照安庆市外环北路工程PPP项目案例，采用政府可用性付费运营绩效付费的收费模式，为政府设计了PPP项目回报机制。
同时，浦发银行作为社会资本方(财务投资人)与某省一家中型国有施工企业(产业投资人)组成联合体参与了PPP项目资格预审和投标，为项目提供“股权贷款”的组合金融服务方案。
1.股权：浦发银行和产业投资人设立A市投资建设基金，基金与A 市政府出资代表某城投实业有限公司按照80%：20%的比例分别出资设立项目公司，具体负责项目的建设、融资、运营维护等。
其融资结构如下图：由于项目融资较国内传统采用的企业融资，金融机构承担了更大的风险，即一旦项目失败，金融机构无法再向社会投资人母公司或政府方开展进一步的追偿，因此，国内金融机构对PPP项目融资往往望而却步，中国PPP正呼唤真正的项目融资。
A市投资建设基金采用有限合伙制，其中理财资金通过某基金子公司发起设立专项资产管理计划作为优先级LP;联合体另一方，即产业投资人作为劣后级LP，某资产管理有限公司作为普通合伙人。
基金以项目收益退出，不采用传统的回购或差额补足方式。
2.贷款：银行为项目提供了项目贷款，采用信用方式。
二、PPP项目融资风险及风控措施1.项目合规性风险本轮PPP模式重点强调项目操作的规范性。
2015年，财政部发布《关于规范政府和社会资本合作(PPP)综合信息平台运行的通知》(财金[2015]166号)，进一步强调了PPP项目规范性操作的重要性，并明确不规范的项目将不能进入综合信息平台项目库，并不得通过预算安排支出责任。
ppp融资案例
案例一：随州殡仪馆PPP项目融资交易结构剖析一、湖北随州殡仪馆PPP项目概况殡仪馆项目位于随州市曾都区万店镇夹子沟村，新殡仪馆（含公墓）共征地29.3公顷，拟投资9000万元，计划2到3年时间搬迁殡仪馆。
随州市现只有一个很小的殡仪馆，公墓也只有白云山公墓，当时投资1000万建设，远远无法满足市场的需求，而周边地市都有规模较大的殡仪馆和公墓，所以市政府决定新建殡仪馆和万安公墓。
2013年，随州市政府决定由随州市城市投资集团有限公司100%出资，成立随州市殡仪服务有限责任公司，由随州市殡仪服务有限责任公司作为业主负责该项目的建设与运营。
因国家从2013年下半年开始，多次发文要逐步剥离政府融资平台的融资功能，分类治理、整顿政府融资平台，将政府融资平台的政府信用彻底剥离，让融资平台成为完全的市场化的独立经营、自负盈亏的经济实体。
在此背景下，随州市城市投资集团有限公司已无融资能力继续向项目业主——随州市殡仪服务有限责任公司注资再次背景下，市政府遂采取PPP形式，引进社会资本完成该殡仪馆项目，确保按期运营。
殡葬项目是政府公共事业性质项目，具有高度的垄断性与特许经营性，尤其在广大县域区域内，因国家实行殡葬改革，严禁火葬，因而殡葬经营管理的经济价值更加突出，盈利前景较好，属于使用者付费，且付费收入完全能够覆盖PPP项目投资者投资收益的很好PPP 项目。
基础设施和公用事业特许经营，是指政府依法选择中华人民共和国境内外的法人或者其他组织，通过书面协议明确权利义务划分和风险分担机制，授权法人或者其他组织在一定期限和范围内投资建设经营或者经营特定基础设施和公用事业，提供公共产品或者公共服务的活动。
实施特许经营的基础设施和公用事业项目，应当具备以下条件：符合内外资准入等有关法律法规规定；具有公益性、长期性、可经营性，风险可分担；项目建设运营的标准和监管要求明确；能够物有所值，即与传统政府投资模式相比，社会资本参与能提高公共服务质量和效率，或者有效降低项目全生命周期成本。
PPP融资模式案例 (1)
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所涉及到具体方面
• • • • • • • 项目策划 项目设计方案全球招标 项目法人全球招标 施工总承包 项目管理咨询 供应商全球招标采购 项目运营商
6
融资风险管理
预收运营收入不足或延期的风险管理
考虑用于项目投资的预收运营收入4.9亿 元期限及金额的不确定性，而影响所需 项目投资超资的风险管理 的建设资金时，在优化建筑设计方案增 加投资 2.5亿元以内，由投标人解决 ;超 项目投资总额为 35亿元人民币，如果超支 出并非由于北京市政府要求的变动所致，则 2.5亿元的部分，由北京市国有资产经 信托发行的风险管理 营公司和投标人按 51%和49%的比例解 超支部分由联合体公司承担，联合体公司 决。银行授信额度已解决了预收运营收 信托发行具有发行的市场风险，可能 承诺对项目公司追加相应的投资，追加的 入的不确定性所带来的筹资风险。 影响项目建设资金不能及时到位。本 投资视超支额度安排由联合体公司对项目 项目安排解决的办法是，在信托计划 公司单方面增加注册资本金，或解决相应 募集资金不足3亿元人民币时，余额 的债务资金，且增资不影响北京市政府对 在银行提供的授信额度中解决。由于 项目公司的任何权益。 银行贷款利率高于信托贷款利率，这 样将相应增加项目公司的财务费用。 资金保障风险管理 融资成本风险管理 外汇风险管理
项目
中标单位
3
PPP模式的功能及特点
• ppp模式是一种以各参与方的 “双赢” 或 “多赢” 为
合作理念的现代融资模式，反映了广义的公私合营关系， 运用于公共基础设施、 公共服务机构和国营企业的私有 化改造等领域。 • 其特点是：通过引入私营企业，将市场中的竞争机制引 入到基础设施项目中，以便更好地为社会服务。
PPP项目融资模式案例分析—以“鸟巢”项目为例
汇报人：*** 2018年11月14日框架 目录 内容PPP 概念、特征、适用范围、分类、框架、流程、风险类别、发展情况 项目概况、特点、目标、投融资关系、争议、结局 招标、建设、运营路径选择、运营能力、资金预算、政府角色背 景案例介绍案例分析 启 示Public-Private Partnerships ,是政府与社会资本为提供公共产品或服务而建立的全过程合作关系，以授予特许经营权为基础，以利益共享和风险共担为特征；通过引入市场竞争和激励约束机制，发挥双方优势，提高公共产品或服务的质量和供给效率。
“Public”指的是政府、政府职能部门或政府授权的其它合格机构；而“Private”主要是指依法设立并有效存续的自主经营、自负盈亏、独立核算的具有法人资格的企业，包括民营企业、国有企业、外国企业和外资企业。
但不包括本级政府所属融资平台公司及其他控股国有企业。
0102 0403项目为主体有限追索债务合理分配利润、风险资产负债表外融资灵活的信用结构 政府或项目发起人社会资本 通过采购授予特许权项目公司 融资、建设、设备采购、运营 项目收回投资并取得一定回报之后PPP模式主要适用于政府负有提供责任又适宜市场化运作的公共服务、基础设施类项目：燃气、供电、供水、供热、污水及垃圾处理等市政设施，公路、铁路、机场、城市轨道交通等交通设施，医疗、旅游、教育培训、健康养老等公共服务项目，以及水利、资源环境和生态保护等项目。
PPP行业分布(亿元)PPP模式分类投资人承担责任小政府承担责任大投资人承担责任逐渐增大政府承担责任逐渐变小传统采购完全私有化服务外包TOT BTO BOT ROT BOOPPP的不同模式管理合同建造—运营—移交（BOT）移交—运营—移交（TOT）建造—拥有—运营—移交（BOOT）设计—建造—租赁（DBL）设计—建造—融资—运营（DBFO）建造—移交—租赁（BTL）建造—拥有—运营（BOO）建造—移交—运营（BTO）对现有设施的特许经营PPP 有多种运作方式，但其基本的框架结构如图所示： 特许经营直接协议 政府授权部门SPV 项目公司 贷款协议 证券协议 金融机构 运营合同 股权投资 社会投资者建设承包商 运营商股权投资 建设合同项目发起 项目筛选 物有所值评价 财政承受能力论证项目预审 采购文件编制 响应文件评审 谈判与合同签署项目公司设立 融资管理 绩效检测与支付 中期评估移交准备 性能测试 资产交割 绩效评价组织项目实施机构 尽职调查 实施方案编制 实施方案审核项目 识别 项目 准备 项目 采购 项目 执行 项目 移交政治风险法律及合同风险金融风险建设风险市场运营风险200040006000800010000120001400016000020000400006000080000100000120000140000160000180000200000项目数量（个） 投资额（亿元）我国PPP 发展规模投资额 (亿) 项目数0102030405060落地率（%）PPP 项目落地情况国家鸟巢体育场位于奥林匹克公园中心区南部，工程占地面积21公顷，建筑面积25.8万平方米，观众坐席91000个，其中临时坐席11000个。
ppp实施方案案例
ppp实施方案案例PPP (Public-Private Partnership) 是一种公私合作模式，是指政府与私营部门共同投资和运营公共项目的合作方式。
下面是一个关于PPP实施方案的案例，以更好地说明PPP模式的应用。
案例名称：城市交通基础设施建设PPP实施方案背景：某大城市的交通基础设施建设面临着严重的问题，城市人口不断增加，道路交通拥堵现象严重，公共交通系统亟待完善。
政府认识到单一的政府投资模式已无法满足城市交通发展的需求，决定采取PPP模式进行交通基础设施建设。
方案概述：基于该城市对交通基础设施建设的需求，政府与私营部门合作，共同投资和运营交通基础设施项目。
该方案主要包括以下几个方面：1. 项目选择：通过市场调研和需求分析，确定交通基础设施建设的重点项目，例如地铁线路扩建、公交站点改善、非机动车道建设等。
2. 合作伙伴选择：政府成立专门的PPP项目管理机构，负责项目的整体规划和管理，与私营部门合作伙伴展开合作。
合作伙伴的选择需要根据其经验、声誉和财务实力进行评估。
3. 融资机制：政府提供一定的资金支持，而私营部门负责筹集剩余资金。
可以采取多种融资渠道，如债券发行、银行贷款等，确保项目能够顺利进行。
4. 运营管理：政府与私营部门共同承担项目的运营管理责任，通过协商确定运营期限和收益分配方式。
政府负责监督和评估私营部门的运营情况，保证项目的顺利进行。
效益：采用PPP模式进行交通基础设施建设可以带来以下效益：1. 资金效益：政府与私营部门共同投资，减轻政府财政压力，提高资金使用效率。
2. 技术效益：私营部门通常具有较强的技术能力，可以提供专业的设计和施工经验，提高基础设施的质量和效率。
3. 运营效益：私营部门以利润为导向，更加注重投资回报和运营效率，能够实施更加灵活高效的运营管理模式。
4. 服务效益：通过引入私营部门的参与，交通基础设施的建设和运营能够更好地满足市民的需求，提高服务质量和用户体验。
ppp项目融资方案
PPP项目融资方案1. 项目背景PPP（政府与私人合作伙伴关系）模式已经成为当前社会基础设施建设的重要方式之一。
该模式将政府资源与私营企业的经验和资金结合起来，共同推动项目的实施和发展。
本文将针对PPP项目融资方案进行论述，为项目的财务部分提供指导。
2. 项目概况PPP项目名称：XXXXX项目项目类型：基础设施建设建设地点：XX省/市建设规模：总投资XXX亿元项目周期：预计XX年项目业主：政府部门合作伙伴角色：私营企业3. 融资需求本项目总投资规模为XXX亿元，其中XX%由政府出资，剩下的XX%将由合作伙伴融资承担。
合作伙伴需要在项目的不同阶段为项目提供融资支持，包括前期筹备、建设期和运营期。
3.1 前期筹备阶段融资前期筹备阶段融资主要用于项目的可行性研究、项目规划和初步设计等工作。
此阶段的融资金额为XXX万元，由合作伙伴自筹资金或通过银行等金融机构借款。
3.2 建设期融资建设期融资主要用于项目的土地购置、施工和设备采购等费用。
此阶段的融资金额为XXX亿元，合作伙伴可以通过以下方式进行融资：•银行贷款：合作伙伴可向银行申请贷款，用于资金的短期周转和项目建设所需的资金支出。
•债券发行：合作伙伴可以通过发行债券的方式筹措资金，向公众募集资金来支持项目建设。
3.3 运营期融资运营期融资主要用于项目的日常运营和维护成本。
在项目建成后，合作伙伴可以通过以下方式进行融资：-项目收入：合作伙伴可以通过向用户收取使用费用或租金等方式获得经营收入，用于项目的日常运营和维护。
- 银行贷款：若项目收入不足以覆盖运营成本，合作伙伴可向银行申请贷款以填补资金缺口。
- 其他合作伙伴：为了减轻自身负担，合作伙伴可以寻求其他投资方和合作伙伴来共同承担运营期的融资。
4. 融资方式与保障措施4.1 融资方式在项目融资方面，合作伙伴可以选择以下融资方式：•股权融资：合作伙伴可以向投资者出售项目的股权，获得资金支持。
•债务融资：合作伙伴可以向银行和其他金融机构申请贷款，以项目的现金流或资产作为抵押物。
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工业园区智慧园区建设（一期）
PPP
项目
融资方案
集团有限公司
编制时间：二0七年十二月
一、公司简介
集团有限公司介绍：
集团有限公司成立于1952年7月，是一家具有勘察设计、科学研究、高等职业教育、建筑安装、路桥施工、水利水电施工、新能源建设、设备制造、房地产开发、对外工程承包、劳务合作、进出口贸易、城市综合运营等综合实力的大型企业集团。
集团注册资本金200亿元，年生产（施工）能力2000亿元以上，连续14年入选
“中国企业500强”、“中国承包商80强和工程设计企业60 强”，连续18年荣获97项中国建设工程鲁班奖。
集团的经营区域已覆盖全中国，在非洲、亚洲、南美洲和澳大利亚等21个国家和地
区建有公司或者工程项目部，目前在马来西亚、利比里亚、坦桑尼亚、赞比亚、阿联酋、尼日利亚、沙特阿拉伯、加纳、斐济、萨摩亚、斯里兰卡、澳大利亚、蒙古、塞拉利昂、孟加拉、越南、老挝、几内亚、佛得角等国均有在程项目。
二、项目基本情况
1、区域经济介绍
工业园区智慧园区建设（一期）PPP项目位于内，2016全年完成财政
总收入137490万元，同比增长为16.3%，实现税收收入108725万元，占财政总收入的79.1%，较去年同期提高3.9个百分点。
全年财政支出418778万元，同比增长2.4%。
2、项目概况
本项目由人民政府批准建设，授权工业园区管理委员会作为本项目实施机构，并授权其与项目公司签署（PPP协议），产业建设投资有限公司为政府出资方，并授权与中标社会资本方在合资成立项目公司。
政府委托咨询有限公司进行国内公开招标采购。
本项目为重点项目，项目一期主要完成园区配套路网建设（一期）、公园及广场、园区公共服务平台（包括智慧园区模板）等的建设。
项目总投资约87180.62万元，其中建设投资78479.2万元，建设期利息6174万元。
3、项目进展
本项目已完成可研立项、两评一案编制，现处于申请纳入财政部综合信息平台审批过程当中。
三、投融资方案及要素简析
（一）合作模式及融资构成
1、合作模式：本项目运作方式为BOT（建设-运营-移交）方式，
由中标社会资本方与政府方合资组建项目公司，政府授予项目公司特
许经营权，由项目公司负责建设、运营、管理及其维护。
合作期限15 年（含建设期3年）。
2、融资构成：本项目总投资约为87180.62万元，其中项目资本金约占总投资20%约17436.62万元，剩余项目所需80験金以项目贷款方式满
足，约69744万元。
其中资本金总成本为7.5% （实际以项目合同为准），项目贷成本以人民银行五年期以上贷款基准利率4.9%/ 年为基础，上浮20%-30%卩5.88%-6.37%/年，由于利率市场不稳定，以实际银行批复为准。
（二）融资方案
1、融资整体思路
由集团与政府出资代表（产业建设投资有限公司）合资成立
项目公司，之后集团为履行本项目融资责任通过增资扩股形式引
进财务投资人。
最终项目公司由政府方和集团以及财务投资人共
同持股。
政府方授权新成立的项目公司为该项目的融资、施工发包及工程款项支付方，以新成立的合资项目公司作为承债主体进行融资。
政府协同相关政府主管部门，将本项目相关经营管理权授权给项目公司。
集团负责项目的工程建设施工，项目建设期为 3年。
建设完成后，由 政府分12年对项目按照等额本息方式付费，到第12年政府付费完成 后，整个项目移交政府方。
2、融资实施方案
本项目建设总投资87180.62万元，项目资金本占总投资的
20%约17436.62亿元，其中：由产业建设投资作为政府股东代表 按照10%勺股权比例出资1743.6万元，中标的社会资本按照 90%的 股权比例出资17436.62万元。
项目债务资金占总投资的 80%,约为 69744亿元。
项目公司注册资本金为1000万元，其中 集团出资金额为
900万，占股90%政府方代表金额为100万，占股10%
集团发起成立集合信托计划，总规模 14793.02万，以
集
团作为劣后级，金融机构作为优先级，双方按 1:4比例出资资本 金，即 集团出资2958.6万元，金融机构出资11834.42万元，并 且信托计划受让
集团在项目公司中的部分股权。
3、融资交易结构
提供差额补足 和远期回购
80% 20%
集合信托计划 （14793.02 万元）
金融机构出资 11834.42 万元
（优先级）
r
集团出资 2958.6万元 （劣后级）
资本金
占比20%
（三）资本金融资要素
1、模式：集合信托计划
2、规模：约14793.02万元，其中金融机构认购
11834.42 万元, 集团认购2958.6万元；
3期限：信托计划期限为3+5年；
4、资本金融资成本：
5、投资方式：股权+资本公积
6、资金用途：工业园区智慧园区建设（一期）PPP项目建设;
7、担保措施：集团为金融机构提供差额补足和远期回购；
&还款来源：政府付费+可行性缺口补助；
（四）项目贷融资要素
1、模式：银行贷款
2、规模：69744万元
3、期限：3+12年（其中项目建设期为3年，回购期为12年）；
4、项目贷成本：暂定基准利率上浮20%-30%（ 5.88%-6.37%，由于当前资本市场利率波动较大，实际利率以银行批复为准）；
5、投资方式：以债权形式投入到项目公司；
6、担保措施：以项目收益权抵押担保；
7、资金用途：工业园区智慧园区建设（一期）PPP项目建设；
&还款来源及方式：主要以政府付费为还款来源，确保项目政府付费获得的收入能全额覆盖贷款本息。
还款来源中涉及政府支付部分，应纳入同级政府财政预算。
根据项目合同约定的投资回报情况合理确定还款方式，采用按月或者按季付息；项目建成后，至少每年偿还本金一次，利随本清；
四、投融资结构图表
五、资金投入及还款计划
（一）资金投入计划
1、编制说明
因该项目工程实行工程量清单单价报价，投标时社会投资人
按市财政投资评审中心审定的招标工程量清单进行报价，因此项目实施总投资暂按照文件总投资数据进行编制。
即假定该项目总
投资为87180.62万元，项目建设期分三年，按照第一年34%第
二年33%第三年33%勺投资比例进行分年度建设；
2、投入计划
为保证项目建设顺利完成，我公司根据项目建设的施工进度安排（建设期36个月）和材料采购计划以及本工程的实际情况制定了详细的资金使用计划，并在此基础上编制了月度、季度、年度投资计划，保证资金安排既能满足工程建设的正常需要，同时又要避免资金闲置而增加财务费用，造成资金浪费。
我司计划将本项目注册资本金与项目贷款按照项目施工进度同比例分期投入，则项目的资金投入计划如下（具体以实际发生为准）：“智慧园区建设PPP项目”资金投入计划
3、收入支出数据
政府付费方式为每年等额本息付款；项目资本金部分按照等额本金方式，回报率暂时按照7.5%计算；债务性融资暂按5.88% 计算（即银行基准利率上浮20%，每年等额还本方式支付；
依据上述暂定数据，可计算得出项目资本金及项目贷每年本
息还款数据，具体如表所示；
资本金退出计划表
说明：社会资本金投资期限为8年，其中建设期3年，建设期不还本, 运维期5年，资本金成本按7.5%计算；
项目贷还本付息计划表
说明：债务性融资运营期按等额本金还款方式进行还本，资金成本暂
按5.88%计算；
六、风险分析
1、融资层面
本项目为PPP项目，将纳入财政部ppp项目库，还款来源主要为政府付费，还款资金须纳入政府年度预算和中长期预算规划。
2、项目层面
本项目开设资金监管账户，对资金使用情况进行监管。
3、退出
本项目为PPP项目，纳入政府中长期一般预算性支出，最终政府财政保证集合信托退出，集团提供差额补足和远期回购。
建设期为3
年，运营期分为12年还款项目贷部分；
整体上，上述融资方案风险可控，
集团也可通过本项目获取施工回报，建议尽快启动实施方案;
集团有限公司
2017年12月14日。