企业如何通过金融期货市场规避风险
企业如何通过金融期货市场规避风险
作者：贾小雨
来源：《新财经》2006年第03期
从宏观层面看，我们要掌握大宗战略商品的定价话语权，以维护国家经济安全；而从微观企业看，如果进出口商、生产消费企业能在国内的商品期货市场通过期货交易实现“中国因素”主导定价，则不仅会将保值成本留在国内，还能转移企业面临的各种风险。
具体到操作，企业应该怎样做呢？
思想风暴
当前，很多企业将其自身陷入“悲惨式增长”原因归咎于不可控的原材料价格上涨，很多上市公司年报中也提到的原材料价格上涨造成的业绩下滑，我们认为这实质上是“企业经营不善”的一种借口，因为企业完全可以通过金融市场管理这些风险。
我国企业在加工制造能力方面已经处于世界先进水平，但自主知识产权和金融方面却与发达国家差距甚远，特别是金融领域。
企业通过金融领域转移管理风险的意识较差，如果不从思想上重视企业面临的各种风险，我国企业也面临如日本的“金融败战”一样的问题。
企业通过参与期货市场等金融衍生品市场，运用套期保值手段，利用期货市场反映远期价格的功能，锁定原材料成本或者是销售利润，达到管理风险的目的，并更好地专注企业所擅长的加工制造业。
在思想意识上的不重视或者是有误区、对期货存在认识上的偏差，对我们很多企业的教训很深。
我国山东某全国知名民营轮胎厂，通过采购天然橡胶生产轮胎，近年汽车价格不断下滑，轮胎价格也持续下降，而上游天胶价格却由于生产的季节性、供应的不稳定性价格波动很大，这使得该企业理应有通过期货市场买入套期保值转移天胶价格波动风险的需求，但该民营企业家一方面思想上认为期货风险大，类似赌博，另一方面认为该厂采购量大，供货商一般会低于市场价几百元每吨供货。
该民营企业家严格来说，最多是实业家、产业家，不能称之为企业家，他犯的致命错误就是，企业面对原材料价格变动风险，不利用金融市场管理，而漠然视之，其实这才是赌博。
另一方面，供货商可以优惠几百元供货，但价格的变动远远大于几百元的水平，也可以称之为“占小便宜吃大亏”。
该企业的直接后果是在2005年一季度橡胶价格在13000附近时没有参与期货市场，天胶价格后来一路上涨，至2006年初接近20000元/吨，企业经营陷入了很大的困境。
风险评估
在思想上重视企业面临的风险后，就要了解本企业当前面临的主要风险，比如是原材料采购的风险，还是产品销售的风险；是进出口汇率的变动风险还是持有的货币资金利率变动的风险。
了解企业面对的风险，作出参与哪些金融市场、哪些品种以及买卖方向的判断，并据此做出套期保值计划。
计划的制定应以本企业现货实际需求为依据，套期保值是对风险的转移与规避，目的不是为了盈利。
从保值的本意上讲，保值就是将风险的敞口部分封上，只要企业对市场有敞口，就有必要保值，面对哪些风险就规避哪些风险。
意在长远
企业如果长期有计划地进行套期保值操作，并严格遵循既定的方针和原则，其长期的整体销售业绩（或采购价格）是可以高于（或低于）同行或市场平均价的水平。
不能单看某一次保值的操作结果，不一定就能获得最好的效果。
也就是说，不一定每次保值都能获得满意的结果。
但长期做下来是会有显著效果的。
同时要正确认识保值过程中期货市场的亏损，期货市场中的保值交易并不能保证企业在期货交易的估算中都是盈利。
其原理是利用期现两个市场套期保值，以一个市场盈利弥补另一个市场亏损。
企业进入期市的目的是保住认为合理的价格（即目标价格），管理原材料价格风险，期货市场的亏损刚好说明了现货市场的盈利，或者是期货市场的盈利用于弥补现货市场高价采购的亏损。
在这方面，企业的决策者尤其要认识清楚，期现两个市场要结合起来分析。
健全内控
我国企业通过金融衍生品市场进行全面风险管理，风险监控制度非常重要。
我国企业要加倍谨慎地加强对风险的防范，交易从业人员应主动把握市场消息，充分意识到市场中潜在的风险，对从业人员进行相应培训；从制度层面形成化解风险的体制，使之在实践上证明行之有效，并坚决贯彻执行；建立独立的风险管理部门，使得风险管理日常化、制度化。
同时减少人治，降低人为错误，形成科学有效的管理模式。
企业在开展期货套期保值业务时，应该通过专业机构建立严格有效的风险管理制度，利用事前、事中及事后的风险控制措施，预防、发现和化解信用风险、市场风险、操作风险和法律风险。
作者系金鹏期货公司分析师。
如何进行金融市场风险管理
如何进行金融市场风险管理随着金融市场的不断发展，金融风险也越来越成为一个焦点，尤其是在今天不确定性越来越大的时代。
为了有效地进行风险管理，金融市场中的企业和个人需要更加深入地了解风险相关的概念和策略，从而在不确定的市场环境中更加稳健地开展业务。
本文将从以下三个方面介绍如何进行有效的金融市场风险管理。
一、了解风险的本质风险是不可避免的，但是我们可以采取措施来降低它对我们的影响。
在金融市场中，解决风险问题的第一步是了解风险的本质。
风险是指根据不同的决策而产生的可能性和影响。
在金融市场中，风险可以分为市场风险、信用风险和操作风险等不同类型。
市场风险是由于市场波动和不稳定性而导致的损失，信用风险是由于贷款违约等原因而导致的损失，操作风险则是由于过程、技术和人为错误而导致的损失。
根据风险类型和风险量的不同，可以采用不同的风险管理策略来降低风险的影响。
二、制定有效的金融市场风险管理策略了解风险后，制定有效的风险管理策略是至关重要的。
常用的风险管理策略包括多元化投资、分散风险、减少杠杆、使用保险等手段。
其中，多元化投资是降低市场风险的最基本方法之一。
投资者通过在不同的资产类别和行业之间分散投资，以分散风险和实现最优的风险报酬比。
此外，分散风险也是一种很好的风险管理策略。
通过投资在不同地区、不同国家、不同行业和不同企业的证券来降低风险。
此外，投资者还应该减少杠杆的使用。
减少杠杆意味着承担较少的风险，从而降低金融市场波动对自身的影响。
此外，保险也是一种有效的金融市场风险管理策略。
投资者可以向保险公司买保险来转移损失风险。
三、有效的风险管理工具掌握有效的金融市场风险管理工具是更好地规避风险和实现收益的重要保障。
常用的金融市场风险管理工具包括金融衍生品、基金、交易所交易基金（ETF）等。
在这里，我们以金融衍生品为例进行简单介绍。
金融衍生品是帮助投资者降低金融风险的一种工具。
常用的金融衍生品有期货、期权、互换等。
这些金融衍生品可以被用来对冲市场和利率风险，同时也可以实现高杠杆投资，更好地实现收益。
国有企业面临的金融风险及防范措施
国有企业面临的金融风险及防范措施国有企业是国家掌握经济命脉的重要组成部分，其在国民经济中起着至关重要的作用。
在经济全球化的背景下，国有企业面临着来自金融市场的各种风险挑战，如汇率风险、信用风险、利率风险等。
如何科学有效地防范和化解这些风险，保障国有企业的持续健康发展，已成为当前国有企业管理者亟待解决的重要问题。
一、国有企业面临的金融风险1. 汇率风险由于国际贸易和投资的不断增加，国有企业与国外企业之间的贸易往来日益频繁，涉及到的货币种类也越来越多，而不同货币之间的汇率波动，会对国有企业的经营活动带来不小的冲击。
假如一个国有企业需要向国外采购原材料，一旦国外货币贬值，可能会导致企业采购成本大幅增加，从而增加企业经营的不确定性。
2. 信用风险国有企业在开展业务活动过程中，往往会面临大量的信用交易，如果交易对方因经营不善、债务违约等原因无法按时履行合约，将会对企业的财务状况造成不小的冲击。
特别是在金融市场的交易中，国有企业通常需要和多个金融机构进行资金融通，一旦其中某家金融机构发生债务危机，可能会对企业的资金链条产生较大的影响。
3. 利率风险国有企业在开展业务活动时通常需要进行融资，而金融市场上的利率波动将会对企业的融资成本产生直接的影响。
特别是在利率上升的情况下，企业融资成本增加将导致企业的盈利能力下降，甚至可能会面临还款困难。
1. 加强风险管理国有企业需要建立健全的风险管理体系，包括对市场风险、信用风险、流动性风险等进行全面的监控和分析，及时制定相应的风险管理策略和措施，并严格执行。
通过对市场情况的深入了解和科学分析研判，可以在最大程度上规避和化解金融风险。
2. 多元化的融资渠道国有企业在融资过程中尽量采取多元化的融资渠道，避免对单一渠道过度依赖。
比如可以通过向不同金融机构申请贷款、发行债券、开展股权融资等多种方式进行融资，以分散融资风险及降低融资成本。
3. 货币市场工具的灵活运用对于面临汇率风险的国有企业来说，可以运用货币市场工具来规避汇率风险。
如何正确运用金融衍生品避险
如何正确运用金融衍生品避险中图分类号:f832 文献标识:a 文章编号:1009-4202(2010)06-045-02摘要 4月份中远集团爆出,因投资金融衍生品ffa亏损41亿的巨大新闻后,大家不禁对金融衍生品产生了极大的兴趣,那么金融衍生工具到底是用来投机牟利的杠杆还是用来规避风险的守护者,以及作为大型的国际海运公司如何采取合理的措施来规避风险减少自己的损失已经成为海运公司不得不认真面对的问题。
本文将针对中运集团的亏损,分析其错误的原因,并具体介绍海运集团规避风险减少损失的正确措施。
关键词金融衍生工具套期保值 ffa 零和博弈拿住理论一、ffa的概念以及它与国际海运的关系ffa是英文forwardfreightagreement(远期运费协议)的简称,它是买卖双方达成的一种远期运费协议,协议规定了具体的航线、价格、数量等,且双方约定在未来某一时点,收取或支付依据波罗的海航交所的官方运费指数价格与合同约定价格的运费差额。
从本质上说,它是一种运费风险管理工具。
在期货期权中的此类规避风险的方法叫套期保值。
而ffa作为海运运费的套期保值,就是把运费作为一种商品,船东或货主通过ffa市场为运营环节买了保险,保证其稳定运营的可持续发展。
同样,和所有的期货期权产品相同,ffa也是一种套利工具,当你只在金融市场进行单方面交易时,它成为一种套利工具,你的收益来自与金融市场的收入。
但是对于国际海运公司来讲,他们的主营业务是运输,收入应该来自主营业务,所以ffa对于他们来讲应该是一种锁定风险,锁定可变因素的套期保值工具。
但是与其他衍生品一样,ffa也同样有另外一种功能:投机。
正因为投机者通过买卖ffa获取利润,经营者就可以利用ffa进行对冲,把运费变动的风险转移给愿意承担的投机者。
利用ffa进行对冲可以实现套期保值,这是因为现货价格和期货价格都由供求决定,两者的变化具有高度的相关性和趋同性,越接近期货交割时间,现货价格和期货价格就越相近。
如何通过金融工具进行风险管理
如何通过金融工具进行风险管理人们在生活中经常面临各种风险，而金融工具便是一种重要的风险管理手段。
通过使用金融工具，我们可以有效地管理和规避风险，保护个人和组织的财务利益。
本文将探讨如何通过金融工具进行风险管理。
首先，保险是一种常见的金融工具，可以用来管理各种风险。
人们可以购买医疗保险来应对可能发生的疾病和医疗费用。
车主可以购买车辆保险以保护自己在交通事故中的财产损失和法律风险。
企业可以购买商业保险以应对自然灾害、火灾等风险。
保险公司通过接收保费，为被保险人提供赔偿和保护，从而实现风险的转移和分散。
其次，期权是另一个重要的金融工具，可用于管理金融市场的风险。
期权是一种购买或卖出某个资产的权利，但并非义务。
通过购买看涨期权，投资者可以在未来某个时间点以特定价格购买某个资产，以对冲投资组合中其他资产的下跌风险。
相反，购买看跌期权则可以用于对冲资产的上涨风险。
期权的灵活性使得投资者能够根据市场条件进行灵活的风险管理。
另外，期货也是一种重要的金融工具，可以用于管理商品价格和市场波动的风险。
期货合约是一种承诺在未来某个时间点以特定价格交割特定商品。
通过购买期货合约，农民可以锁定未来销售农产品的价格，减少由于市场波动引起的价格波动带来的风险。
同样，投资者也可以通过购买期货合约来对冲其他投资资产的价格波动风险。
此外，衍生品是一类复杂的金融工具，可以用于管理更复杂的风险。
衍生品的价值来源于基础资产，如股票、商品或利率。
通过购买和销售衍生品，投资者可以在未来以特定价格参与基础资产的买卖。
例如，利率互换可以用于管理利率风险，货币期权可用于管理汇率风险。
由于衍生品的复杂性和风险，投资者在使用衍生品时需要具备充分的知识和专业能力。
此外，资产配置是一种重要的风险管理策略，可以通过合理配置资产来实现风险的分散。
资产配置基于投资组合理论的原则，根据风险承受能力和目标获得最佳收益。
通过将资金分配到不同的资产类别，如股票、债券和房地产，投资者可以降低整个投资组合的风险。
浅谈企业成本控制中金融衍生工具之合理运用
浅谈企业成本控制中金融衍生工具之合理运用在企业经营中，成本控制是一个非常重要的方面，合理运用金融衍生工具是一种有效的方法。
金融衍生工具是指根据金融市场上的金融资产（如股票、期货、债券等）和外汇、利率等金融指标的变动进行设计的金融工具。
通过合理运用金融衍生工具，企业可以更好地进行成本控制，并降低经营风险。
其次，企业可以利用金融衍生工具来进行外汇风险管理。
对于一些有进出口业务的企业来说，源于货币汇率的波动也是一个重要的成本风险。
当企业进行国际贸易时，不同国家的货币可能会发生剧烈的波动，从而导致企业贸易成本的增加。
通过使用外汇远期合约等工具，企业可以锁定将来的汇率，从而规避外汇风险。
例如，企业可以通过购买美元远期合约来锁定将来购买美元的价格，这样一来，即使汇率发生剧烈波动，企业也能保证国际贸易的正常进行。
此外，企业还可以运用金融衍生工具来进行利率风险管理。
对于一些有融资需求的企业来说，利率波动可能会对企业的成本产生较大影响。
例如，企业如果选择了固定利率借款，当市场利率下降时，企业就无法享受到利率下降的好处；而如果选择了浮动利率借款，当市场利率上升时，企业的融资成本就会增加。
通过使用利率互换等金融衍生工具，企业可以在固定利率和浮动利率之间进行切换，从而合理分配利率风险。
例如，企业可以通过与银行进行利率互换，将固定利率借款转换为浮动利率借款，从而在市场利率上升时减少融资成本。
总之，合理运用金融衍生工具可以帮助企业进行成本控制，降低经营风险。
企业可以通过锁定物价、管理外汇风险和利率风险来规避可能的成本风险。
然而，企业在使用金融衍生工具时需要注意风险管理，利益平衡以及合规监管等因素，确保合理运用金融衍生工具的同时，也要保证企业的长期稳定发展。
合理套保规避风险
合理套保规避风险一、期现互动：从期货到现货目前期现互动理念已经成为期货公司维护客户目标利润的重要风险管理工具。
我们认为，“将实体经济和虚拟经济相结合、将传统经济和新经济相结合”，利用期货发现价格的功能，是实现企业效益最大化的有效途径；运用期货的管理机制，可以促进企业客户风险管理水平的提高；利用期货价格变化所包含的国际政治、经济、文化变化及行业、产品、国际资本流动等信息，可以促进企业客户的国际化进程。
二、期货保值风险管理：从制度到机制企业客户参与期货交易的重要目的之一就是锁定价格，实现企业目标利润，保持生产经营的正常进行。
为了帮助相关企业客户规避风险，我们推出了“期货和现货并重”的运作策略。
对需要进口原料的企业给出的建议是对进口原料及铜加工原料均做保值，但是不超量保值，既有效规避了期货市场过量套保的风险，又确保了企业利润。
对相关企业客户的期货运作给出的建议是以“套期保值”为主，鼓励和支持他们建立起完整的期货相关管理制度。
同时公司成立期货信息分析团队，为客户的决策提供信息分析方面的支持，以后还将为没有能力和精力独立建立期货运作团队的客户提供期货运作决策辅助小组和期货运行操盘小组的选择，尽可能为客户提供专业的期货分析和期货运作服务，降低成本、避免风险。
历史的经验和教训告诉我们，制度和理念的有效贯彻施行是一个更为重要的问题。
通过长时间的实践与总结，我们认为，“监督、管理、决策”这三个运作机制在保证理念和制度的有效实施中起到了重要作用。
一是监督检查机制。
包括季度检查、年度检查以及临机检查：每季度结束的若干日内，负责合规检查的部门或责任人应该根据工作职责就前一季度的期货业务完成合规检查，此为季度检查；年度结束若干日内，负责合规检查的部门或责任人应根据工作职责就上一年度的期货业务完成合规检查，此为年度检查；当重大业务发生变动时，负责合规检查的部门或责任人可临时检查并就期货统一管理有关问题进行聆讯，此为临机检查。
如何利用金融衍生工具规避风险
如何利用金融衍生工具规避风险在当今复杂多变的金融市场中，风险无处不在。
无论是企业还是个人投资者，都面临着价格波动、利率变动、汇率起伏等各种风险。
而金融衍生工具，就像是一把神奇的“保护伞”，能够帮助我们在一定程度上规避这些风险。
接下来，让我们一起深入了解如何巧妙地运用金融衍生工具来为我们的财富保驾护航。
金融衍生工具，简单来说，是基于基础金融资产（如股票、债券、货币等）而衍生出来的金融产品。
常见的金融衍生工具包括期货、期权、远期合约、互换等。
它们的价值取决于基础资产的价格、利率、汇率等因素的变化。
首先，我们来谈谈期货合约。
期货是一种标准化的合约，规定了在未来特定时间、以特定价格买卖一定数量的某种商品或金融资产。
对于企业来说，如果预计未来原材料价格会上涨，为了锁定成本，可以买入相关原材料的期货合约。
例如，一家生产汽车的企业，需要大量的钢材。
如果预计未来钢材价格会大幅上涨，企业可以在期货市场上买入钢材期货合约。
当未来实际购买钢材时，即使现货市场价格上涨，企业在期货市场上的盈利也能够弥补现货市场的成本增加，从而达到规避价格上涨风险的目的。
期权则为投资者提供了更多的灵活性。
期权买方有权在约定的时间内，按照约定的价格买入或卖出一定数量的基础资产，但并没有义务必须这样做。
对于担心市场下跌但又不想错过上涨机会的投资者来说，买入看跌期权是一个不错的选择。
如果市场真的下跌，看跌期权的价值会增加，从而弥补股票投资的损失；如果市场上涨，投资者最多只是损失购买期权的权利金。
远期合约与期货合约有些类似，但它是非标准化的，合约的条款可以由双方协商确定。
例如，一家出口企业预计在三个月后会收到一笔外汇收入，为了避免汇率波动的风险，可以与银行签订远期外汇合约，约定三个月后以固定的汇率将外汇兑换为本币。
这样，无论三个月后汇率如何变化，企业都能提前锁定收入的本币金额。
互换则是一种双方交换现金流的合约。
最常见的是利率互换和货币互换。
例如，一家企业借入的是浮动利率贷款，但担心利率上升导致利息支出增加，此时可以与另一方进行利率互换，将浮动利率债务转换为固定利率债务，从而稳定利息支出。
如何利用金融工具进行避险与对冲
如何利用金融工具进行避险与对冲在如何利用金融工具进行避险与对冲这个话题上，我们将探讨一些有效的方法来帮助投资者降低风险并实现对冲。
以下是一些主要的工具和策略，我们将对其进行归纳和分析。
1. 期权期权是金融市场中一种常见的避险和对冲工具。
它赋予买方以在未来某个时间点以特定价格买入或卖出一项资产的权利，同时并不强制其履行这个权利。
对于投资者，期权提供了灵活性和保护功能。
在实施期权策略时，投资者可以通过买入认购期权或认沽期权来规避风险。
买入认购期权可以让投资者在股价上涨时获利，而买入认沽期权则可以在股价下跌时获利。
2. 期货期货合约是另一种常见的金融工具，它允许投资者在未来以特定价格交割一项资产。
期货合约的变动和价格波动性较大，因此可以被投资者用来进行对冲。
对于持有某种物质资产（如黄金、原油）的投资者来说，卖出相应的期货合约可以对冲其资产价格下跌的风险。
另外，期货也可以用于对冲外汇风险，投资者可以买入或卖出相应的外汇期货合约来规避外汇波动风险。
3. 期权与期货的结合在现实中，期权与期货的结合被广泛应用于风险管理领域。
这种结合可以实现更为细致的对冲策略。
一种常见的方法是通过买入期权同时卖出期货来锁定价格差异。
这个策略被称为“敲锁”。
买入期权可以规避价格上涨的风险，而卖出期货则对冲了价格下跌的风险。
4. 多元化投资组合多元化投资组合是一种通过分散资金投资于多个不同类型资产的策略。
这可以有效降低风险，因为不同资产类别的价格波动性不一致。
投资者可以将资金分配给股票、债券、房地产等不同类别的资产，以实现对冲和避险的效果。
此外，通过定期调整投资组合的权重，投资者可以进一步控制风险，使其与市场条件相适应。
5. 保险策略除了金融工具外，保险也是一种常见的风险管理工具。
不同类型的保险合同可以帮助投资者降低特定风险。
例如，人寿保险可以帮助家庭应对失去家庭经济支柱的风险，而财产保险则可以保护资产免受火灾、盗窃等损失。
总结起来，金融工具在避险与对冲方面有着重要的作用。
外贸企业如何运用金融衍生工具规避金融风险
【摘要】文章通过概念阐述和实例分析，系统介绍了外贸企业运用金融衍生工具规避金融风险的多种方式，并对企业运用金融衍生工具时所需采取的内部控制措施进行了必要的提醒，以期为企业实现现代化管理和可持续发展提供参考借鉴。
【关键词】远期合约；期货合约；期权合约；互换协议【中图分类号】F713.35；F764.1金融衍生工具是从金融市场原生资产演变出来的创新金融商品。
作为近20年来国际金融创新的重大成果，金融衍生品在国际金融市场上始终保持着相当高的活跃度。
特别是自90年代以来，在金融市场国际化、自由化及产品创新浪潮的驱动下，金融衍生品的市场应用和交易量迅速发展，短期内达到前所未有的规模。
此种状况，虽受1998年、2008年两次金融危机影响而有所缓和，但时至今日，金融衍生工具的地位和作用仍然不容小觑。
根据由期货行业协会最新发布的官方数据显示，2018年全球期货期权成交302.8亿手，增幅高达20.2%,创历史新纪录。
其中全球期货成交量增长15.6%至171.5亿手，期权成交量增长26.8%至131.3亿手。
从区域分布看，亚太地区成交量111.9亿手，同比增长27.1%，位居第一； 北美地区的成交量增长了18.8%，达到105.6亿手，位居第二。
从衍生品类型来看，2018年金融期货、期权投资热度仍然不减，交易量呈上升趋势, 其中股票指数和外汇产品的增长最为强劲，利率产品交易再次刷新交易量记录；而商品期货、期权交易量有所降低。
如果恰当地使用金融衍生工具并利用其未来交易、高风险和高收益等特点，可以为企业提供有效地帮助，让其更好的将投资风险转移、促进融资效率的提高，获得利润最大化，所以大型企业尤其是受外部环境变动影外贸企业如何运用金融衍生工具规避金融风险卞湲媛（江苏舜天股份有限公司）响较大的外贸企业，有必要利用金融衍生品来对冲资产，规避金融风险，实现收益最大化。
一、金融衍生工具的特性金融衍生工具即为立足于汇率、利率、债券、商品等交易工具产生的新金融合约,它是由多样化形式组成的金融合约。
企业如何防范与规避外汇风险
联盟将使双方共享 客户 资源 ， 合作 下 金融对 外 贸 出 口的一 种新 的支
《 外经 贸财 会》 对 杂志 ２ ０ ０ ６年第 ４期
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维普资讯
确定企业未 来收付外汇 的金额 、收付 期 限和 交割 日
等。 其合 同一旦签订 ， 就需按时按量进行交割 ， 这也是 远期 外汇交 易的一 个基本特 点 ； 但对企业 来说 ， 外汇
（ 责任 编 辑 ： 险峰 ） ▲
险业 务对 出 口企业的吸 引力 ， 使更 险公司创新业务 品种 ， 调整业 务结 的不断发展 ， 这种 融资方式将 愈来 多的出 口企业 投保 出 口信用保 险， 构， 改进 业务运 营机制 。 扩大 了保险公司业务量 。 第二， 保险公 司和银行 的银 保 新渠道 的一种 新的尝试 ， 是新形势 “ 短险融资 ” 是拓宽企业融 资 挥 出更大 的作用 。
一
（ 利用契约技术。利用契约技术防范交易风 一） 险就 是利用外汇 市场和 金融市场 上的各种 金融工具
（ｒ ｎ ａ ｔｏ ｘ ｏ ｕｅ 、 济 风 险 （ｃ ｎｍ ｃ ｅ — ｔ ａ ｓ ｃ ｉｎ ｅ ｐ ｓｒ ） 经 ｅ ｏ ｏ ｉ ｘ 进行抵补保值 。具体来说，就是利用远期外汇交易 、
者
国、 新 加 坡 、韩 国 等 国 家 的 经 济 崛 起 过 程 中 均 出现 了较 长 时期 的 升 值 趋
势 ， 着 中 国 的 经 济 增 长 以及 市 场 化 改 革 ， 缪 尔 森— — 巴 拉 萨 效 应 也 会 随 萨
在 中国 应 验 ． 因此 人 民 币将 进 入 一 个 升 值 的 周 期 。 灵 活 的 汇 率 制 度 和 适度 的 升 值 对 中 国经 济 的 总体 福 利是 有 利 的 。但 是 汇 率 风 险 会 给 企 业 经 营 带 来很 大 的 不确 定性 。本 文 探 讨 的 就 是 企 业 如 何 积 极 应 对 人 民 币的 升 值 。 将 汇率 风 险 转化 为机 遇 。