2020年中级会计职称《财务管理》考点笔记
2020年中级会计职称考试《财务管理》考点精讲--第二节财务管理基础
2020年中级会计职称考试《财务管理》考点精讲第二节财务管理基础【考情分析】本章是重点章，主要介绍货币时间价值、风险与收益以及成本性态等内容，是预算管理、筹资管理、投资管理、成本管理等后续章节的先导知识。
本章题型比较全面，其中，货币时间价值中的现值计算可以与项目投资管理、证券投资管理等结合考计算分析题或综合题，也可以单独考计算分析题（如2018年度考题）。
风险与收益中的资本资产定价模型可以同普通股资本成本的计算、普通股价值评估等结合考计算分析题或综合题。
本章各年分值波动幅度较大，预计2020年分值在8分左右。
本章近三年题型、分值分布【主要考点】1.货币时间价值的计算（1）复利终现值与年金终现值的计算（2）利率的推算①利用插值法推算利率②名义利率与实际利率的换算2.风险与收益（1）资产收益率的构成与类型（2）风险的含义（3）风险对策（4）风险矩阵（5）风险管理原则（6）单项资产与资产组合的风险与收益衡量（7）系统风险与资本资产定价模型3.成本性态分析（1）成本按性态的分类：固定成本、变动成本、混合成本（2）混合成本的分解方法第一节货币时间价值知识点：货币时间价值的概念1.货币时间价值是指没有风险和没有通货膨胀情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。
（1）货币进行投资才会产生价值增值。
（2）货币时间价值（纯粹利率）是投资收益率的基础，在有风险和通货膨胀的情况下，投资者会要求获得更高的投资收益率，即：投资收益率＝货币时间价值＋通货膨胀补贴＋风险收益率 在没有风险和通货膨胀的情况下，有： 投资收益率＝货币时间价值2.投资收益率的存在，使货币随着时间的推移产生价值增值，从而使不同时点的单位货币具有不同的价值量。
一般来说，发生时间越早的单位货币，其价值量越大。
【示例】今天的1块钱比明年的1块钱更值钱。
3.货币时间价值计算实质上是以投资收益率为依据，将货币的价值量在不同时点之间进行换算。
（1）由于不同时点的单位货币具有不同的价值量，因此，不同时点的货币不能直接进行比较，必须换算到相同时点上，才能进行比较。
2020年中级财务管理第二章财务管理重点与公式
财务管理基础第一节 货币时间价值✬货币时间价值，是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币在经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。
纯粹利率（纯利率）[用百分比表示]:是指没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率。
✬本金越大，利率越高，计息周期越多时，单利与复利的差距越大。
如其他条件不变，当期数为1时，复利终值与单利终值是相同。
向上代表现金流入 向下代表现金流出1期数234nN -1P(现值）A 年金F 终值i 利率复利计算方法，是指每经过一个计息期，要将该期的利息加入本金再计算利息，逐期滚动计算，俗称“利滚利”。
年金是指间隔期相等的系列等额收付款项。
年金包括：1.普通年金（最基本的形式）：从第1期起，一定时期内的每期期末等额收付的系列款项，又称后付年金。
2.预付年金：从第1期起，一定时期内的每期期初等额收付的系列款项，又称即付年金或先付年金。
3.递延年金：从第2期或者以后起，一定时期内的每期期末等额收付的系列款项。
（即第1期必须没收收益）4.永续年金：是普通年金的极限形式，当普通年金收付次数为无穷大时即为永续年金。
（即没有终点）字母简称代表P：现值 F：终值 i：利率 A：年金 n：期数I t：利息 m：递延期（最初产生收益的期数-1）r：名义利率复利终值系数（求F）：（F/P,i,n）复利现值系数（求P）：（P/F,i,n）年金终值系数（求F）：（F/A,i,n）年金终值系数（求P）：（P/A,i,n）公式列表：单利利息计算：I t = P × i利息本金利率复利计算公式：F = A ×（F/P,i,n）终值年金复利终值系数P = A ×（P/F,i,n）现值年金复利现值系数普通年金计算：F = A ×（F/A,i,n）终值年金年金终值系数P = A ×（P/A,i,n）现值年金年金现值系数预付年金计算：F = A ×（F/A,i,n）×（1+i)终值年金年金终值系数 1+利率F = A ×（F/A,i,n+1）－ A终值年金年金终值系数+1期年金 P = A ×（P/A,i,n）×（1+i)现值年金年金现值系数 1+利率P = A ×（P/A,i,n-1）＋ A现值年金年金现值系数-1期年金预付年金计算：F递或F A = A ×（F/A,i,n）终值年金年金终值系数(n指收益的期数） P = A ×（P/A,i,n）×（P/F,i,m）现值年金年金现值系数复利现值系数（递延期） P = A ×（P/A,i,m+n）－A ×（P/A,i,m）现值年金年金现值系数年金现值系数（递延期）永续年金计算：没有终值计算P = A / i现值年金利率年偿债基金计算：A = F / （F/A,i,n）年金终值年金终值系数1/（F/A，i,n）称为“偿债基金系数”，记作(A/F,i,n) 年偿债基金是指为了在约定的未来一时间点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额形成的存款准备金。
2020年中级《财务管理》章节笔记与真题第二章 财务管理基础(二)
2020年中级《财务管理》章节笔记与真题第二章财务管理基础（二）第二节风险与收益本节知识体系图【知识点1】资产的收益与收益率一、资产收益的含义资产的收益是指资产的价值在一定时期的增值。
一般有两种表达方式：（1）以收益类型体现形式衡量指标资产现金净收入利息、红利或股息等；利（股）息的收益率资本利得期末期初资产价值（市场价格）差资本利得的收益率二、资产收益率的类型『提示』如果不作特殊说明的话，资产的收益率均指资产的年收益率，又称资实际收益率已经实现或者可以实现的资产收益率。
存在通货膨胀时，还需要扣除通货膨胀的影响，剩下的才是真实的收益率。
预期收益率也称为期望收益率，在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。
通常用加权平均的方法计算。
必要收益率最低报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。
预期收益率≥必要收益率，可行；预期收益率＜必要收益率，不可行【知识点2】资产的风险及其衡量一、资产风险的含义资产的风险是资产收益率的不确定性，其大小可用资产收益率的离散程度来衡量。
『提示』离散程度是指资产收益率的各种可能结果与预期收益率的偏差。
二、风险的衡量如果你给我一把枪，弹膛里有一千个甚至一百万个位置，里面只有一发子弹，要花多少钱才能让我对着自己脑袋来一枪？告诉你，给多少钱我都不干。
——巴菲特（一）概率分布一般随机事件的概率介于0与1之间；所有可能结果出现的概率之和必定为1 （二）期望值概率分布中的所有可能结果，以各自相应的概率为权数计算的加权平均值【例题】某企业有A、B两个投资项目，两个投资项目的收益率及其概率分布情项目A的期望投资收益率＝0.20×15%＋0.60×10%＋0.20×0＝9%项目B的期望投资收益率＝0.30×20%＋0.40×15%＋0.30×（－10%）＝9%从计算结果可以看出，两个项目的期望投资收益率都是9%。
2020年中级会计职称《财务管理》核心考点-第六章 投资管理
本章考情分析核心考点一：企业投资的分类1.按照投资活动与企业本身的生产经营活动的关系分类（1）直接投资——实体性资产投资（2）间接投资——权益性资产投资2.按照投资对象的存在形态和性质分类（1）项目投资——购买经营性资产——属于直接投资（2）证券投资——购买权益性资产——属于间接投资3.按照投资活动对企业未来生产经营前景的影响分类（1）发展性投资——战略性投资：兼并合并、转换行业、开发新产品、大幅度扩产（2）维持性投资——战术性投资：更新改造、配套流动资金投资、生产技术革新投资4.按照投资活动资金投出的方向分类（1）对内投资——本企业范围内：购买、配置生产经营所需的经营性资产——直接投资（2）对外投资——本企业范围外的其他单位：联合投资、合作经营、换股、购买证券——间接投资、直接投资5.按照投资项目之间的相互关联关系分类（1）独立投资——具有相容性，互不关联、互不影响，可以同时并存——可以进行组合（2）互斥投资——不具有相容性，相互关联、相互替代，不能同时并存——不能进行组合核心考点二：各阶段现金流量的计算1.投资期现金流量：只有现金流出量（1）长期资产投资长期资产投资＝固定资产＋无形资产＋递延资产（2）营运资金垫支长期资产投资和营运资金垫支合称为原始投资。
2.营业期现金流量（1）营业现金净流量（不考虑所得税影响）＝营业收入–付现成本＝营业利润＋非付现成本（2）营业现金净流量（考虑所得税影响）＝营业收入–付现成本–所得税＝税后营业利润＋非付现成本＝营业收入×（1–所得税税率）–付现成本×（1–所得税税率）＋非付现成本×所得税税率税后营业利润＝（营业收入–付现成本–非付现成本）×（1–所得税税率）3.终结期现金流量（1）固定资产变价净收入固定资产变价净收入＝售价或残值收入–清理费（2）固定资产变现净损益对现金净流量的影响固定资产变现净损益对现金净流量的影响＝（账面价值–变价净收入）×所得税税率（3）垫支营运资金的收回【计算分析题】教材案例6–2。
2020中级会计职称考试知识点：财务管理(第一章1)
2020中级会计职称考试知识点：财务管理（第一章1）企业及其组织形式(一)企业的定义及功能企业是一个契约性组织，它是从事生产、流通、服务等经济活动，以生产或服务满足社会需要，实行自主经营、独立核算、依法设立的一种营利性的经济组织。
企业的目标是创造财富(或价值)。
当今社会，企业作为国民经济细胞，发挥着越来越重要的功能。
1.企业是市场经渰活动的主要参与者市场经济活动的顺利实行离不开企业的生产和销售活动，离开了企业的生产和销售活动，市场就成了无源之水，无本之木。
创造价值是企业经营行为动机的内在要求，企业的生产状况和经济效益直接影响社会经济实力的增长和民物质生活水平的提升。
只有培育大量充满生机与活力的企业，社会才能稳定、和谐而健康地发展。
2.企业是社会生产和服务的主要承担者社会经济活动的主要过程即生产和服务过程，大都是由企业来承担和完成的。
很多企业要组织社会生产，通过劳动者，将生产资料(劳动工具等)作用于劳动对象，从而生产出商品，这个过程就是企业组织社会生产的过程，所以企业是社会生产的直接承担者。
东奥“娜写年华”发布。
企业在组织社会生产过程中必然要在社会上购买其他企业的商品，再把本企业的产品销售出去，形成了服务(包括商品流通)的过程。
离开了企业的生产和服务活动，社会经济活动就会中断或停止。
3.企业能够推动社会经济技术进步企业为了在竞争中立于不败之地，就需要持续积极采用先进技术，这在客观上必将推动整个社会经济技术的进步。
企业的发展对整个社会的经济技术进步有着不可替代的作用。
加快企业技术进步，加速科技成果产业化，培育发展创新型企业，是企业发展壮大的重要途径。
(二)企业的组织形式典型的企业组织形式有三种：个人独资企业、合伙企业以及公司制企业。
1.个人独资企业个人独资企业是由一个自然人投资，全部资产为投资人个人所有，全部债务由投资者个人承担的经营实体。
投资者个人承担的经营实体。
个人独资企业具有创立容易、经营管理灵活自由、不需要交纳企业所得税等优点。
【小伶笔记】2020中级财务管理真题考点归纳呕血总结4(更新中)
必考点7 财务管理体制设计模式真题回顾：2014年单选、2012年多选题、2013年判断题、2012年单选、2011年多选、2010年多选重要程度：☆☆☆☆☆☆考点归纳总结：必考点7-1：财务管理体制设计原则（2012年多选题）设计原则：①与现代企业制度相适应②明确财务综合管理和分层管理思想的原则③与企业组织体制相适应的原则，注意：非所有制形式。
必考点7-2企业组织体制下的集权分权机构集权结构----U型组织（2014年单选题）；分权结构----H型组织；集权与分权结合结构----M型组织（事业部制）备注：注意字母结构与集权、分权结构关系。
+现代意义上的H型组织既可以分权管理，也可以集权管理。
必考点7-3财务管理体制的实例集权实例：分权实例（重点记忆：经人业费）：①经营自主权②人员管理权③业务定价权④费用开支审批权（2012年单选）必考点8财务管理环境真题回顾：2019年多选、2018年判断题、2017年单选、2011年单选题、2007年多选题、2010年判断题、2020年单选、2010年多选重要程度：☆☆☆☆☆☆☆考点归纳总结：必考点8-1集财务管理环境判断（实例分析）技术环境：记住两句话：①我国推行的可拓展商业报告语言（XBRL）分类标准属于技术环境②我国财务管理依据的会计信息占企业经济信息总量的60%-70%。
经济环境：记住两句话：①财务管理外部环境中，经济环境最重要。
③经济环境包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策、通货膨胀水平（记忆口诀：带经济两字+通货膨胀）④经济周期中复苏、繁荣、衰退、萧条分别对应增加、扩账、停止、削减。
⑤特别强调：通货膨胀水平表现和应对措施（背诵）---通货膨胀下钱多东西少，钱比较毛表现：①引起资金占用增加，从而增加企业资金需求---资金供应紧张，增加筹资难度。
②引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失；③引起利率上升，同时导致有价证券价格下降，导致企业筹资比较困难。
2020年中级会计师考试《财务管理》考点：资本成本与资
2020年中级会计师考试《财务管理》考点：资本成本与资本篇知识点关系：财务管理 >> 第五章筹资管理（下） >> 第三节资本成本与资本结构 >> 资本成本【考情分析】考频：★★★★★历年真题涉及：2020年、2020年单选题，2020年多选题，2020年判断题，2020年综合题【考点精讲】：资本成本资本成本是衡量资本结构优化水准的标准，也是对投资获得经济效益的最低要求，通常用资本成本率表示。
企业所筹得的资本付诸使用以后，只有项目的投资报酬率高于资本成本率，才能表明所筹集的资本取得了较好的经济效益。
（一）资本成本的含义资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用。
资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果。
对出资者来说，因为让渡了资本使用权，必须要求取得一定的补偿，资本成本表现为让渡资本使用权所带来的投资报酬。
对筹资者来说，因为取得了资本使用权，必须支付一定代价，资本成本表现为取得资本使用权所付出的代价。
资本成本能够用绝对数表示，也能够用相对数表示。
用绝对数表示的资本成本，主要由以下两个部分构成。
1.筹资费筹资费，是指企业在资本筹措过程中为获取资本而付出的代价，如向银行支付的借款手续费，因发行股票、公司债券而支付的发行费等。
筹资费用通常在资本筹集时一次性发生，在资本使用过程中不再发生，所以，视为筹资数额的一项扣除。
2.占用费占用费，是指企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价，如向银行等债权人支付的利息，向股东支付的股利等。
占用费用是因为占用了他人资金而必须支付的，是资本成本的主要内容。
（二）资本成本的作用1.资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据各种资本的资本成本率，是比较、评价各种筹资方式的依据。
在评价各种筹资方式时，一般会考虑的因素包括对企业控制权的影响、对投资者吸引力的小、融资的难易和风险、资本成本的高低等，而资本成本是其中的重要因素。
2020年中级会计职称《财务管理》核心考点-第二章 财务管理基础
本章考情分析第二章核心考点列表核心考点一：货币时间价值基本概念核心考点二：资金时间价值计算公式及运用技巧【运用技巧】怎样判断是复利问题还是年金问题？是哪种年金类型？是终值问题还是现值问题？搞清三个问题即可：（1）是系列收付款吗？①是——年金继续判断第（2）个判断②否——复利直接进行第（3）个判断（2）发生时间？①每期期初发生——预付年金②每期期末发生——普通年金③若干期后发生——递延年金④无穷期限发生——永续年金然后进入第（3）个判断（3）结合已知条件判断是针对现在的问题（0期）还是以后的问题（最后一期的期末）？①针对现在问题——计算现值相关问题②针对以后问题——计算终值相关问题③结合已知条件——缺什么就求什么【例题·计算题】某人准备存入银行一笔钱，以便在以后的10年中每年年底取得本息2000元，假设银行存款利率为9%，计算此人目前应存入多少钱？解：P＝A（P/A，i，n）＝2000（P/A，9%，10）＝12834（元）【例题·计算题】某公司从现在起，每年年初从银行借入1000万元，年利率5%，则5年后需归还银行多少钱？解：F＝A（F/A，i，n）×（1＋i）＝1000（F/A，5%，5）×（1＋5%）＝5801.88（万元）【例题·计算题】王某准备在5年后还清100万元债务，从现在起每年年底存入一笔款项，如果银行存款利率为10%，请问王某每年需要存入多少钱？解：F＝A（F/A，i，n）100＝A（F/A，10%，5）所以A ＝100/（F/A，10%，5）＝16.38（万元）【例题·计算题】某企业投资2000万元兴建一项目，投资后每年获利600万元，如果投资者预期的投资报酬率为10%，项目有效期为5年，请问该投资是否可行？解：P＝A×（P/A，i，n）＝600×（P/A，10%，5）＝2274.48（万元）由于2274.48万元>2000万元，所以该投资项目可行。
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中级会计职称《财务管理》考点笔记
多项选择题
下列各项中，属于固定成本项目的有()。
A.采用工作量法计提的折旧
B.不动产财产保险费
C.直接材料费
D.写字楼租金
【正确答案】BD
【知识点】本题考核点是固定成本。
【答案解析】采用工作量法计提的折旧，各年的折旧额不相同，所以不是固定成本;直接材料费属于变动成本。
单项选择题
约束性固定成本不受管理当局短期经营决策行动的影响。
下列各项中，不属于企业约束性固定成本的是( )。
A.厂房折旧
B.厂房租金支出
C.高管人员基本工资
D.新产品研究开发费用
【正确答案】D
【知识点】本题考核点是固定成本。
【答案解析】约束性固定成本包括：保险费、房屋租金、折旧、财产保险费、管理人员的基本工资等。
新产品研究开发费用属于酌量性固定成本。
单项选择题
某公司电梯维修合同规定，当每年上门维修不超过3次时，维修费用为5万元，当超过3次时，则在此基础上按每次2万元付费，根据成本性态分析，该项维修费用属于()。
A.半变动成本
B.半固定成本
C.延期变动成本
D.曲线变动成本
【正确答案】C
【知识点】本题考核点是变动成本。
【答案解析】延期变动成本在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，它就与业务量增长成正比，因此C选项正确。
单项选择题
下列各项中，属于变动成本的是( )。
A、高管人员基本工资
B、厂房折旧
C、新产品研究开发费用
D、按销售额提成的销售人员佣金
【正确答案】D
【知识点】本题考核点是变动成本。
【答案解析】变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而成正比例变动的成本。
如直接材料、直接人工，按销售量支付的推销员佣金、装运费、包装费，以及按产量计提的固定资产设备折旧等都是和单位产品的生产直接联系的，其总额会随着产量的增减成正比例的增减，所以选项D为变动成本，ABC均为固定成本。
多项选择题
下列关于变动成本的叙述，正确的有( )。
A.变动成本可以分为酌量性变动成本和约束性变动成本
B.如果不生产，酌量性变动成本为0
C.按照销售收入的一定比例支付的销售佣金属于酌量性变动成本
D.酌量性变动成本的特点是其单位变动成本的发生额可由企业最高管理层决定
【正确答案】CD
【知识点】本题考核点是变动成本。
【答案解析】变动成本可以分为区分为两大类：技术性变动成本和酌量性变动成本，所以选项A的叙述不正确;技术性变动成本是指与产量有明确的技术或实物关系的变动成本。
这种成本只要生产就
必然会发生，若不生产，其技术性变动成本便为零，所以选项B的叙述不正确。