企业信用分析与信用评级
企业征信调查实务—客户信用分析与信用评级
财务比率分析
为什么要使用财务比率？ 1、可以消除规模的影响，用来比较不同
企业的收益与风险，从而帮助投资者和 债权人作出理智的决策。 2、可以评价某项投资在各年之间收益的 变化，也可以在某一时点比较某一行业 的不同企业的收益。
—— 银 行 家 的 摇 篮
财务比率的分类
1、反映盈利能力的财务比率 2、反映偿债能力的财务比率 3、反映营运能力的财务比率 4、反映现金流量的财务指标
—— 银 行 家 的 摇 篮
财务报表附注
在分析财务报表之前，我们应当先分析财务报表 附注。财务报表附注是为了帮助理解财务报表的 内容而对报表的有关项目等所作的解释。
财务报表附注解释企业所采用的主要会计处理方 法，列示财务报表重要项目的明细资料等。
根据相同的原始凭证，使用不同的会计处理方法， 编制出的财务报表数据是不同的。了解企业所采 用的主要会计处理方法，会计处理方法的变更情 况、变更的原因，以及对财务状况和经营成果的 影响，这对于识别真假是非常重要的。
• 问题1：公司所面临的 风险是什么？
• 问题2：公司是如何创 造利润的？
• 问题3：公司是否有充 足的现金？
—— 银 行 家 的 摇 篮
资产负债表分析的主要内容
分析企业经营资源配置与经营风险的 状况
分析企业资金来源与财务风险的状况 分析企业资产与资本结合与偿债能力
的状况
—— 银 行 家 的 摇 篮
—— 银 行 家 的 摇 篮
财务报表附注
财务报表附注列示财务报表中有关重要项 目的明细资料，是判断财务报表反映其财 务状况及经营成果和现金流量情况真实程 度的重要依据。
—— 银 行 家 的 摇 篮
审计报告的类型
1、无保留意见审计报告（无解释） 2、无保留意见审计报告（有解释） 3、保留意见审计报告 4、拒绝发表意见审计报告 5、否定意见审计报告 如果企业被出具后三种审计报告，那末企业的
企业信用aaa评级标准
企业信用aaa评级标准
企业信用AAA评级标准主要包括以下几个方面：
1. 企业信用记录：企业历史信用状况，包括贷款偿还记录、合同履行情况等。
2. 经营状况：企业的经营规模、市场份额、销售收入、利润状况等。
3. 财务指标：企业的资产负债结构、现金流量、偿债能力等财务指标。
4. 管理团队：企业管理团队的经验、能力、稳定性等。
5. 行业地位：企业在所处行业中的地位，包括市场占有率、品牌知名度等。
6. 创新能力：企业是否具备持续创新的能力，能否在市场竞争中保持领先地位。
7. 社会责任感：企业是否具备社会责任感，能否为社会和环境可持续发展做出贡献。
8. 风险控制能力：企业是否具备完善的风险控制体系，能够有效预防和管理风险。
9. 企业资质和荣誉：企业是否拥有相关资质和荣誉，以及这些资质和荣誉的含金量。
10. 其他因素：包括地方政府支持力度、企业与其他机构的关系等。
以上是企业信用AAA评级标准的主要内容，具体标准可能会因评估机构和
评级目的不同而有所差异。
企业主体信用评级标准
企业主体信用评级标准企业主体信用评级是指对企业的信用状况进行评定，以便于投资者、债权人和其他利益相关者了解企业的信用风险和信用能力。
企业主体信用评级标准是评定企业信用状况的依据和规范，其制定对于维护市场秩序、保护投资者利益具有重要意义。
一、财务状况。
企业的财务状况是评定其信用状况的重要指标之一。
财务报表是评定企业财务状况的主要依据，包括资产负债表、利润表和现金流量表。
评级机构会根据企业的资产负债比、流动比率、偿债能力和盈利能力等指标进行评定，从而判断企业的财务风险和偿债能力。
二、经营状况。
企业的经营状况也是评定其信用状况的重要指标之一。
评级机构会关注企业的经营规模、市场地位、行业地位、产品竞争力等因素，以及企业的经营管理水平、经营策略和风险管理能力。
企业是否能够稳健经营、持续盈利对于其信用评级具有重要影响。
三、行业风险。
行业风险是评定企业信用状况的重要考量因素之一。
评级机构会对所评级企业所在行业的市场环境、发展趋势、竞争格局、政策风险等因素进行分析，以判断企业所在行业的风险水平。
企业所在行业的发展前景和风险状况直接影响着企业的信用评级。
四、管理能力。
企业的管理能力也是评定其信用状况的重要考量因素之一。
评级机构会评估企业的管理团队、管理体系、决策机制、内部控制等方面的情况，以判断企业的管理水平和管理风险。
良好的管理能力有助于企业规避各类风险，提升企业的信用评级。
五、市场声誉。
企业的市场声誉是评定其信用状况的重要考量因素之一。
评级机构会考察企业的社会责任、品牌形象、客户满意度、员工关系等情况，以判断企业在社会和市场上的声誉和形象。
良好的市场声誉有助于提升企业的信用评级，反之则会对企业的信用评级产生负面影响。
六、政策环境。
政策环境是评定企业信用状况的重要考量因素之一。
评级机构会考察企业所在地区的政治稳定性、法律法规环境、政策支持力度等情况，以判断企业所处的政策环境对其经营和发展的影响。
政策环境的稳定与支持程度对企业的信用评级具有重要影响。
企业信用评级方法和模型
企业信用评级方法和模型企业信用评级是评估企业偿付能力和信用风险的过程。
评级机构通常使用一系列方法和模型来为企业分配信用评级。
以下是一些常见的企业信用评级方法和模型：1. 财务分析：这是评估企业财务状况的基本方法。
包括对企业财务报表的分析，如资产负债表、利润表和现金流量表。
指标可能包括负债比率、偿债能力、盈利能力等。
2. 行业分析：考虑到企业所处的行业和市场条件，行业分析对评级也非常重要。
不同行业的企业面临不同的风险和挑战，这些因素需要被纳入评估。
3. 市场风险分析：评级机构通常会考虑市场风险，包括宏观经济条件、市场竞争、政治环境等。
这可以通过对宏观经济指标、行业趋势和企业定位的分析来实现。
4. 信用分析：考虑到企业的信用历史和信用记录。
这包括对过去的债务偿还记录、信用报告和信用评分的评估。
5. 评级模型：评级机构通常使用数学和统计模型来辅助评估。
这些模型可以包括：•统计模型：使用回归分析等统计工具，通过历史数据来预测未来的信用风险。
•机器学习模型：利用机器学习算法，如决策树、支持向量机、神经网络等，来进行信用评级。
•评级分数卡：基于多个因素的分数卡，每个因素有相应的分数，综合计算得到最终的信用评级。
6. 专业判断：评级机构的专业分析师也会提供主观的判断，考虑到一些非数值化的因素，如管理团队的经验、公司治理结构等。
7. 外部评估：有些评级机构可能会考虑外部评估，如客户反馈、供应商评价等。
综合以上因素，评级机构会给企业一个信用等级，通常使用字母或数字等级，例如AAA、AA、A、BBB等。
这些评级对投资者、供应商和其他利益相关者提供了一个衡量企业信用质量的参考。
请注意，不同的评级机构可能会使用不同的方法和模型，因此评级之间可能存在差异。
企业信用分析与信用评级
企业信用分析与信用评级企业信用分析与信用评级是对企业的信用状况进行全面评估和分类的系统性过程。
通过对企业的经营状况、财务状况、管理水平、市场竞争力等多个方面进行综合考量，可以为投资者、债权人以及其他合作伙伴提供有关企业信用状况的客观评估，帮助他们做出更明智的决策。
一、企业信用分析1.经营状况分析企业的经营状况是评估其信用水平的重要指标之一。
分析企业的产业地位、市场份额、销售额、销售渠道等方面，可以了解企业的市场竞争力和盈利能力。
同时，还需要关注企业的经营策略、管理团队以及创新能力等因素，以全面评估企业的经营状况。
2.财务状况分析企业的财务状况直接反映了其偿债能力和盈利能力。
通过对企业的财务报表进行细致分析，可以评估企业的资金运作能力、资产负债情况以及盈利状况。
关键指标包括资产负债率、流动比率、盈利能力指标等。
同时，还需要关注企业的现金流量状况，以确保企业具备偿还债务的能力。
3.管理水平分析企业的管理水平直接影响其经营效率和决策能力。
通过对企业的组织结构、人员素质、管理制度等进行评估，可以了解企业的管理水平和团队能力。
同时，还需要关注企业的创新能力和适应市场变化的能力，以确保企业可以持续发展。
4.市场竞争力分析企业的市场竞争力决定了其在行业中的地位和发展潜力。
通过对企业的产品或服务特点、市场份额、市场拓展能力等进行综合评估，可以了解企业在市场中的竞争力。
同时，还需要关注企业与供应商、合作伙伴以及竞争对手之间的关系，以便评估企业的合作能力和风险管理能力。
二、信用评级在进行企业信用评级时，通常采用国际通行的信用评级体系。
常见的信用评级等级包括AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC等。
信用评级能够帮助投资者和债权人识别企业的风险水平，从而做出更准确的决策。
1.评级标准不同的信用评级机构可能有略微不同的评级标准，但通常包括企业的财务状况、盈利能力、偿债能力、市场地位以及治理结构等方面。
通过根据这些标准对企业进行评估，可以确定其信用评级。
企业信用评级指标体系
企业信用评级指标体系企业信用评级是指对企业的信用状况进行评估和判定的过程，通过对企业的财务状况、经营状况、管理水平等方面进行分析，给予企业一个评级等级，以反映企业的信用水平。
企业信用评级是金融机构、供应商、投资者等对企业进行信用风险评估的重要依据，对于企业融资、与合作伙伴建立信任关系等都具有重要的作用。
企业信用评级指标体系是进行企业信用评级所依据的一套分类明确、权重合理的指标体系。
一个完善的企业信用评级指标体系应包括财务状况指标、经营状况指标、管理水平指标等多个方面的指标，以全面评估企业的信用状况。
下面将详细介绍几个常见的企业信用评级指标。
1.财务状况指标：企业的财务状况是评估企业信用水平的重要依据。
常见的财务指标包括资产负债表、利润表、现金流量表等。
其中，资产负债表可以用来计算企业的资产负债率、偿债能力等指标；利润表可以用来计算企业的盈利能力、营业利润率等指标；现金流量表可以用来评估企业的现金流量状况。
这些指标可以反映企业的偿债能力、盈利能力、现金流量状况等方面的情况，从而评估企业的财务状况。
2.经营状况指标：企业的经营状况也是评估企业信用水平的重要依据。
常见的经营指标包括营业收入、毛利润率、销售增长率等。
营业收入可以反映企业的市场份额和经营规模；毛利润率可以评估企业的盈利能力；销售增长率可以反映企业的市场拓展能力。
这些指标可以反映企业在市场竞争中的表现和业务发展情况，从而评估企业的经营状况。
3.管理水平指标：企业的管理水平也是评估企业信用水平的重要依据。
常见的管理指标包括企业的组织结构、人力资源管理、经营决策等。
组织结构可以反映企业的管理层次和权责分明程度；人力资源管理可以反映企业的员工素质和培训机制；经营决策可以评估企业的管理水平和决策能力。
这些指标可以反映企业的管理水平和运营效率，从而评估企业的管理水平。
当然，企业信用评级指标体系还可以根据不同行业和地区的特点进行调整和补充。
比如，对于金融机构来说，可以加入更多与贷款、风险管理相关的指标；对于制造业来说，可以加入更多与生产效率、产品质量相关的指标。
企业信用评级评定标准
企业信用评级评定标准
企业信用评级评定标准是指对企业信用状况进行评估、分析和评定的一套标准体系。
它主要包括企业基本信息、经营状况、财务状况、市场环境、行业竞争力、风险管控能力等多个方面的评估指标。
评级评定标准旨在通过客观、科学、公正的评估方法，为金融机构、投资者、供应商和消费者等多方面提供有关企业信用状况的参考依据。
一般来说，企业信用评级评定标准可以分为内部评级和外部评级。
内部评级是企业自身对自己信用状况的评估，主要是为了了解自身信用状况并采取相应的风险控制措施。
而外部评级是指第三方评级机构对企业信用状况的评估，主要是为投资者、金融机构等提供有关企业信用状况的参考信息，帮助他们做出相应的决策。
在评级评定标准中，企业基本信息是评估的首要指标，包括企业名称、注册资本、成立时间、法定代表人等基本信息。
经营状况和财务状况也是重要的评估指标，主要包括企业规模、盈利能力、偿债能力等。
市场环境和行业竞争力则考虑到企业所处的市场环境和行业竞争状况，以及企业在这个环境中的竞争力表现。
风险管控能力是评估企业风险管理能力的指标之一，包括企业的风险意识、风险管理措施以及风险预测和应对能力。
总之，企业信用评级评定标准是一套多维度的评估体系，它的目的是为了帮助各方了解企业的信用状况，减少风险，提高企业的竞争力和信用形象。
- 1 -。
信用等级评级标准
信用等级评级标准
对于中国企业信用评估的信用等级采用国际通行的“四等十级制”评级等级，具体等级分为：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D。
同时也是衡量企业财务能力的重要指标体系。
各等级的具体含义如下：
- AAA级：信用极好，企业的信用程度高、债务风险小。
该类企业具有优秀的信用记录，经营状况佳，盈利能力强，发展前景广阔，不确定性因素对其经营与发展的影响极小。
- AA级：信用优良，企业的信用程度较高，债务风险较小。
该类企业具有优良的信用记录，经营状况较好，盈利水平较高，发展前景较为广阔，不确定性因素对其经营与发展的影响很小。
- A级：信用较好，企业的信用程度良好，在正常情况下偿还债务没有问题。
该类企业具有良好的信用记录，经营处于良性循环状态，但是可能存在一些影响其未来经营与发展的不确定因素，进而削弱其盈利能力和偿还能力。
- BBB级：信用一般，企业的信用程度一般，偿还债务的能力一般。
该类企业的信用记录正常，但其经营状况、盈利水平及未来发展易受不确定因素的影响，偿债能力有波动。
- BB级：信用欠佳，企业信用程度较差，偿还能力不足。
该类企业有较多不良信用记录，未来前景不明朗，含有投机性因素。
- B级：信用较差，企业的信用程度差，偿债能力较弱。
- CCC级：信用很差，企业信用很差，几乎没有偿债能力。
- CC级：信用极差，企业信用极差，没有偿债能力。
- C级：没有信用，企业无信用。
- D级：没有信用，企业已濒临破产。
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四、现金及现金等价物净增加额
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三、现金流量表分析的主要内容 1、分析企业现金流动的总体状况
（获取现金的渠道和数额） 2、分析企业经营成果的质量 3、分析企业的偿债能力与对外筹资能力 4、分析企业动态财务状况及企业未来的发
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（二）确定还款的可能性 1、财务分析 （1）评估借款人的经营活动的情况 （2）通过各种财务指标来反映和分析借款
人的偿债能力 2、现金流量 3、评估抵押品和担保 4、非财务因素 5、综合分析
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早期预警信号 1、不能及时报送财务报表 2、应收帐款的收回拖延 3、存货的突然增加 4、长期债务的大量增加 5、资产负债表结构的重大变化 6、公司大额收费 7、存在从未实现的计划 8、不能提供所需信息资料
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一、财务分析的内容 1、偿债能力 2、盈利能力 3、营运能力 4、资金结构
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二、财务分析的资料来源及要点 1、会计报表 2、会计报表附注 3、财务情况说明书 4、注册会计师查帐验证报告 5、其他资料
6、交纳所得税
税前利润=销售收入-销售成本-薪金-折旧-其他管理费用-利息
=5448-4195-755-17-157-28=296
所得税=296×22%=65
7、2004年经营活动的现金流量
销售所得现金
5396
购货所付现金
（4247）
管理费用现金支出
（895）
其他业务现金收入
0
支付利息
（28）
交纳所得税
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一、担保的概念
贷款担保是指为提高贷款偿还的可能性，降 低银行资金损失的风险，由借款人或第三人对 贷款本息的偿还提供的一种保证。
二、有关担保的两个重要原则
1、贷款的担保不能取代借款人的信用状况 2、贷款的担保并不一定能够确保贷款得以偿还
Δ应付帐款=690-757=-67（流出）
（4）应付费用预测值=755×4.3%=32
Δ应付费用=32-33=-1（流出）
购货所付现金=4195-16+67+1=4247 3、管理费用现金支出 （1）薪金预测值=839×90%=755 （2）折旧=17（非现金支出） （3）其他管理费用预测值=上年其他费用×（1+增长率）
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一、现金流量的概念 1、现金流入量 2、现金流出量 3、现金净流量
现金净流量=现金流入量-现金流出量
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例如：相城公司某年损益情况如下（单位：万元 ）：
展趋势 5、分析企业所有的重大投资和筹资活动的
状况
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四、现金流量的预测 （一）现金流量预测的目的 （二）影响借款人未来现金流量的因素 1、内部经营管理 2、外部因素 （三）现金流量的预测方法 1、根据历史数据，得出影响借款人前期现
Δ未分配利润=净利润-本期未分配利润
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现金流量表
一、经营活动产生的现金流量 现金流入（收入明细项目） 现金流出（支出明细项目） 经营活动产生的现金净流量
二、投资活动产生的现金流量 现金流入（收入明细项目） 现金流出（支出明细项目） 投资活动产生的现金净流量
综合上述计算，预测公司现金净流量为：
经营活动的现金净流量
161
投资活动的现金净流量
（90）
筹资活动的现金净流量
（30）
A公司2004年现金净流量
41
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预测结果的分析
1、A公司净利润为296-65=231，但是产生的现金仅为41 ，这是因为该公司经营活动产生的现金流量为161，但 是固定资产投资和偿还到期贷款需要支出现金120。
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9、成本的上升和利润下降 10、过分依赖于短期借款来满足于长期资
金需要 11、拖延支付利息和费用 12、销售和盈利增长低于通胀率 13、销售集中于一些客户 14、主要管理人员和所有权的变化 15、厂房和设备未得到很好的维修 16、存款余额不断下降
企业信用分析与信用评 级
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企业信用分析
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一、信用
信用，一般是指一个人或一个单位能 够遵守诺言，履行约定而取得的信任。
从经济学的范畴来讲，信用是指商品 买卖中的延期付款或货币的借贷行为。
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三、财务分析的局限性 1、会计政策和方法的可选择性，决定财务
报表的数据有一定的弹性 2、人为的某些因素会影响财务报表的客观
性 3、通货膨胀的影响
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金流量的因素 （1）定量分析 （2）定性分析
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2、分析影响借款人前期现金流量的因素， 确定影响借款人未来现金流量的因素
3、确定各因素对借款人未来现金流量的作 用的大小
4、根据现金流量模型，得出未来现金流量
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2003年数据（千元） 4737 345 4195 936 757 33 839 17
27%
预测2004年变化程度 增长15% 与销售收入同增长 销售收入的77% 80（持有天数） 60（持有天数） 占薪金的4.3% 上一年的90% 不变
0 与上年相同 与上年相同
90
60
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三、担保的种类
1、抵押 2、质押 3、保证 4、附属协议 四、担保分析的要点
1、担保提供的是第二还款来源。当借款人财务 状况恶化，违反借款合同或无法偿还贷款本息 时，银行可以通过执行担保来收回全部或部分 贷款的本息。
二、信用的基本特征
1、以偿还为条件，即到期偿还本金 2、在偿还时有一个增加额，即支付利息
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三、信用分析的内容 （一）审查借款人的基本情况 1、贷款目的 2、还款来源 3、资产转换周期
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销售收入
200000
减：制造成本（不含折旧） 90000
折旧费用
30000
销售和管理费用
20000
税前利润
60000
减：所得税（33%）
19800
税后利润
40200
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• 付现成本=90000+20000+19800 =129800
2、现金净流量为正值，表明在未来的一年里该公司能够 偿还到期债务。
3、与2003年度相比，该公司的净利润和现金净流量都有 很大增长，因为在2004年进行了扩大再生产，同时加 强了存货管理和成本、费用管理。
4、2004年扩大再生产所需要的投资完全可以靠经营活动 产生的现金流量，而不再向外借款。可以推断，该公 司在未来几年内的发展趋势良好。
折旧费用
30000
销售和管理费用
50000
税前利润
-10000
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• 付现成本=130000+50000 =180000
• 现金净流量=200000-180000 =20000
现金净流量=利润+折旧 = -10000+30000 =20000
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• 【案例】
某商业银行对A公司经过调查获取如下信息：
• 该公司2004年销售将增长15%。
• 公司建立了一条快捷销售网，将存货周转天数从91天 降至80天。
• 供应商不再提供较宽松的付款日期，该公司的应付帐 款周转天数从73天降至60天。
• 由于2003年大量培训项目将于2004年结束，加上2004 年该公司准备裁减一部分员工，因此，用在职工身上 的薪金将降至2003年薪金的90%左右。
=137×（1+15%）=157 管理费用现金支出=755+157-17=895 4、其他业务现金收入=0 5、利息现金支出 长期贷款利息支出预测值=长期贷款平均值×年利率