一种有效的长期激励机制——谈谈股票期权在企业中的应用方式1
股权激励与企业长期激励机制实际应用
股权激励与企业长期激励机制实际应用股权激励在民营企业中的应用越来越普遍，尤其是在当今竞争激烈的市场环境下，企业希望通过有效的激励机制来留住和吸引人才。
企业的长期发展离不开优秀的人才，而股权激励作为一种相对有效的长期激励机制，可以帮助企业实现这一目标。
在这篇文章中，我们将探讨股权激励的理论基础，分析其在民营企业中的实际应用，并探讨未来的发展方向。
一、股权激励的理论基础1.1 股权激励的概念股权激励是指企业通过向员工授予股票或期权等方式，让员工分享企业未来的成长与收益。
简单来说，就是把员工与公司的利益捆绑在一起，让他们更有动力去推动企业的发展。
员工不仅是工资的领取者，更是企业未来的共同创造者。
1.2 股权激励的理论依据从理论上讲，股权激励主要基于代理理论和激励理论。
代理理论指出，企业的所有者（股东）和管理者（经理）之间可能存在利益不一致的情况。
通过股权激励，管理者的利益与股东的利益就会趋于一致，降低代理成本。
而激励理论则强调，适当的激励机制可以提高员工的工作积极性，从而提升企业的整体绩效。
二、股权激励在民营企业中的实际应用2.1 民营企业的特点民营企业通常规模较小，决策链条较短，灵活性强。
但这也使得它们在吸引和留住人才方面面临更大的挑战。
尤其是在快速发展的阶段，企业往往需要依靠高素质的管理团队和核心技术人才。
因此，股权激励成为了一种重要的激励工具。
2.2 股权激励的实施步骤实施股权激励并不是一件简单的事情，通常需要经过几个关键步骤。
首先，企业需要明确激励目标，确定激励对象。
这些对象可以是公司的核心管理团队、技术骨干，甚至是表现优秀的普通员工。
接着，企业需要设计合理的激励方案，包括股权的授予方式、授予比例和解锁条件等。
此外，企业还需要进行有效的沟通，确保员工理解激励机制的意义和价值。
2.3 股权激励的效果评估股权激励的效果评估是一个重要的环节。
企业可以通过设定关键绩效指标（KPI），对激励机制的效果进行量化分析。
应用文-一种有效的长期激励机制———谈谈股票期权在企业中的应用方式
一种有效的长期激励机制———谈谈股票期权在企业中的应用方式'\r\n\r\n \r\n\t\t\t\t\t\t 此文详细描述了股票期权制度在国外的实施条件及主要内容，并对我国企业在试行股票期权制度中的方式与国际通行作法进行了比较。
建立有效的激励机制问题不仅涉及到企业的，而且与整个的活力紧密相关。
目前我国部分国有企业正在进行股票期权的试行方案，但与国外的方式存在较大的差异，因此我们认为设计与推行较为规范的股票期权制度，才能使这种在国际上颇为有效的激励机制在中国的试点及应用中取得成功！———编者按语1997年，上海仪电控股集团属下的上海金陵公司开始探索“期股”，开创了我国“股票期权”的先河。
1999年，武汉国资公司对下属21家控股、全资企业兑现1998年度企业法定代表人年薪，武汉中商、武汉中百和鄂武商3家上市公司董事长分别获得本公司期股奖励，其中武汉中商董事长严规方获得16\t7万元年薪，不过7万多元是以该公司的8000股股票支付①。
一石激起千层浪，越来越多的企业，尤其是一些具有民营背景的高科技公司，比如四通、联想也尝试经营者持股，以期待更有效地激励高级人员为实现股东利益最大化而努力。
①王战强邵文海：《聚焦股票期权》，《上海证券报》，1999年8月5日。
在美国，依据是否符合“国内法则”有关特殊税收处理的规定，ESO可以分为两种：激励型（IncentiveStockOption，简称ISO，orStatu\ttoryStockOption）和非法定股票期权（NonstatutoryStockOption），其中ISO最为普遍。
ISO必须符合税收法则第422条的规定：\t（1）40经济导刊总第46期☆金融世界期权只能授予本公司的员工，并且这些期权只能用于购买本公司或者母公司、子公司的股票；（2）期权授予必须遵守经股东认可的成文文件；（3）在经采纳或经股东批准后，期权必须在10年内授出，必须在授予后的10年以内执行；（4）期权的执行价格必须等于或者高于授予时的公平市场价格，如果是不公开交易的股票，其价格应以合理的方式确认；（5）在授予时，雇员不能持有公司10%以上股份，除非期权价格被确定在公平市场价格110%以上，或在授予后5年以内不能执行。
股权激励与企业长期激励机制的研究分析与应用
股权激励与企业长期激励机制的研究分析与应用在当今的商业环境中，股权激励越来越成为企业吸引和留住人才的重要手段。
企业希望通过这种方式，让员工不仅是工作的执行者，更是企业发展的参与者和受益者。
接下来，我们将深入探讨股权激励与企业长期激励机制之间的关系，以及如何有效应用这些策略来促进企业的可持续发展。
一、股权激励的基本概念1.1 股权激励的定义简单来说，股权激励就是企业通过给予员工一定比例的公司股份，来激励他们的工作表现和对公司的忠诚度。
它的核心思想是，让员工分享公司的成功与风险。
如果公司表现好，员工的股份增值，他们的收入也会随之增长。
这种方式能有效增强员工的归属感。
1.2 股权激励的形式股权激励的形式有很多种，比如股票期权、限制性股票、股票增值权等。
每种形式都有其独特的特点。
股票期权是比较常见的一种，员工在未来某个时间以固定价格购买公司股票。
而限制性股票则是指员工在一定期限内获得公司的股票，但在此之前无法完全自由支配。
通过这些形式，企业能够根据自身情况灵活选择适合的激励措施。
二、企业长期激励机制的构建2.1 长期激励机制的必要性除了股权激励，企业还需要建立其他长期激励机制。
这是因为，单纯依靠股权激励可能无法全面激发员工的潜力。
长期激励机制不仅关注短期业绩，还要考虑到员工的职业发展与心理需求。
企业在追求业绩的同时，也需要关注员工的成长。
2.2 绩效考核与长期激励绩效考核在长期激励机制中扮演着重要角色。
企业需要建立科学合理的绩效考核体系，确保员工的努力与企业目标一致。
通过定期评估员工的工作表现，可以帮助他们明确自己的发展方向，提升工作积极性。
同时，企业还可以根据考核结果，给予相应的奖励或发展机会，进一步增强员工的归属感。
2.3 职业发展与培训除了金钱上的激励，职业发展的机会和培训也是关键因素。
企业应该为员工提供丰富的培训资源，帮助他们提升技能。
这种投资不仅能提升员工的工作能力，也能让他们感受到企业的关心和重视。
试论经理股票期权在国有企业中的应用
于非股份公司的所谓“ 虚拟股” 以通过市场获得准确的评 难 价和度量 ， 加之也难 以通过市场来实现其价值 ， 所以， 即便是 在非 股份 公 司 中实 施 经 理 股 票 期 权 恐 怕 也 难 以 发 挥 作 用 。 因此 ， 加快 企业产 权 制 度 改革 的步 伐 ， 国有 企业 实行 规 要 对 范的公 司化改造 ， 而建立真 正的股份有限公司。另一方 从 面， 通常情况下 ， 用于期权激励 的股票额度既可在发行 时预
控 制权 分配 给有 能力 的人越 多 ， 控制 权就 越 有效 率 。在 这种 有能力的经理的边际生产率大大超过无能力 的经理 的情况 下， 最有 能力 的经理 占有 着最 大公 司 的最 高职 位 。 选 拔优 秀 的企业 经 营者 被 列 为 国有 企 业 解 困 出路 的第
一 一
位 ， 方 面说 明优 秀企 业 家 对企 业 发 展 的重要 作 用 ， 这一 另 方面也反映了目前我国企业 ， 尤其是国有企业经营管理者
所谓经理股 票期权（ ｘｃｔｅ ｔ ｋＯ ｔｎ， Ｅ ｅｕｖ ｏ ｐｏｓ简称 Ｅ 。 ， ｉ Ｓｃ ｉ Ｓ ）是 企业经理按与所 有者 约定 的价格 购进 未来 一定 时期 内公 司股 份的权利 。它既是 由企业 的所有者 向经 营者提供激励 的一种报 酬制度 ， 又是一种面 向未 来 的人力 资本定价 机制 。其基 本 内容 是 以一定价 格将本公 司的股票 售予经理 人 ， 给予其未来 购买 并
度奖金等传统薪酬机制相 比， 股票期权等长期激励机制的激 励效果更好； 第二 ， 随着股票期权等长期激励机制使 用规模
的扩大， 整体薪酬业绩弹性增大， 整体薪酬的激励效果增强 。
这 两点 ， 股票期 权 的 旺盛 生命 力 的根源所 在 。 正是
股权激励的长期激励效应实际应用
股权激励的长期激励效应实际应用在如今的商业环境中，股权激励逐渐成为企业吸引和留住人才的重要工具。
它不仅能提升员工的积极性，还能在很大程度上激发他们的创造力，推动企业的长远发展。
今天，我想深入探讨股权激励的长期激励效应，并结合一个实际案例来说明它的实际应用。
首先，我们得明确什么是股权激励。
简单来说，就是公司通过分配股票或者股票期权的方式，让员工分享公司的成长和收益。
这种激励方式通常适用于中高层管理者和核心技术人员，因为他们的决策和贡献直接影响到公司的发展。
接下来，我们可以从几个方面来分析股权激励的长期激励效应。
一、激励员工的责任感1.1 归属感的增强当员工拥有公司的一部分股份时，他们自然会对公司的未来产生更强的责任感和归属感。
比如，在一家初创公司工作的小李，获得了公司5%的股份。
这个比例虽然不算多，但对于小李来说，却意味着他不仅仅是一个打工者，而是公司的“主人”。
他在工作中会更认真，愿意投入更多的精力，因为他明白公司的成功与自己的收益是紧密相连的。
1.2 目标一致性股权激励还能有效地将员工的目标与公司的目标对齐。
当公司的业绩提高时，员工的股权也会增值。
这样一来，员工就会更加关注公司的长远发展，而不是仅仅满足于眼前的薪资和奖金。
例如，某科技公司的员工，在公司推出了一款新产品后，产品销售额大幅上升，员工的股权价值也随之上涨。
员工的这种积极性促使他们在工作中不断探索创新，努力推动公司向前发展。
二、吸引和留住人才2.1 增强企业竞争力在人才市场竞争激烈的今天，企业要想吸引优秀人才，单靠高薪已经远远不够。
股权激励作为一种具有长期效应的激励措施，可以让企业在人才招聘中具备更强的竞争力。
比如，一家互联网公司通过给予新员工股票期权，使得他们在未来的几年内，能分享公司的快速成长，从而成功吸引到了一批顶尖的技术人才。
2.2 降低员工流失率此外，股权激励还可以有效降低员工的流失率。
当员工的利益与公司的命运紧密相连时，他们更可能选择留在公司。
股权激励与企业长期激励机制实际应用
股权激励与企业长期激励机制实际应用股权激励在企业中的应用越来越受到重视，尤其是在激烈的市场竞争和快速变化的商业环境中。
对于企业来说，如何通过合理的激励机制来激发员工的积极性、提高工作效率，进而推动企业的长期发展，是一个重要的课题。
首先，股权激励的基本概念值得我们深入理解。
股权激励，简单来说，就是通过将公司股份或期权分配给员工，让他们在一定程度上分享公司的成长和利润。
这种方式不仅可以有效吸引优秀人才，还能增强员工对公司的归属感和忠诚度。
尤其是在一些高科技企业或创新型公司，股权激励显得尤为重要，因为这些公司通常需要不断创新，而创新往往依赖于核心团队的稳定和积极性。
其次，股权激励的设计需要结合企业的实际情况。
比如，有的企业在初创阶段，可能没有足够的现金流来提供高额的薪资，此时通过股权激励，可以吸引那些愿意与企业共同成长的人才。
而对于一些成熟企业，股权激励则可以作为一种保留和激励现有高管的手段，让他们更关注公司的长期目标，而非短期利益。
接下来，让我们看看新能源企业如何具体应用股权激励机制。
以某家知名的新能源公司为例，这家公司在成立之初，就意识到技术和人才的重要性。
于是，他们制定了一套灵活的股权激励计划。
根据员工的岗位和贡献程度，给予不同的股权激励方案。
比如，对于研发部门的核心员工，公司给予了相对较高的股权比例，以此来鼓励他们进行技术创新。
同时，公司还设置了一个较长的归属期，通常为四年。
这意味着，员工必须在公司服务满四年后，才能完全拥有这些股权。
这种设计既能激励员工全心投入研发，又能减少因短期利益离职的情况。
在销售部门，公司的股权激励方案则更加注重业绩。
通过设定销售目标，一旦达到或超越预定目标，员工可以获得额外的股份。
这种方案不仅激励了销售团队积极拓展市场，也让他们意识到自己的努力与公司价值直接挂钩。
通过这一系列的股权激励措施，这家新能源公司在短短几年内，成功吸引并留住了一大批优秀人才，公司的技术创新和市场占有率迅速提升。
股票期权与企业激励机制
股票期权与企业激励机制股票期权是一种让员工按照公司的规定价格，购买公司股票的权利。
股票期权一般是作为企业激励机制的一种手段，既可以激励员工提高业绩，也可以提高员工的忠诚度和员工满意度。
本文将探讨股票期权和企业激励机制之间的关系以及本机制的应用。
股票期权基础股票期权的定义股票期权，英文名称为“Stock Option”，通常被简称为“Option”。
这是一种可以让员工按照公司规定的价格购买公司股票的权利。
当股票价格上升时，持有股票期权的员工可以通过购买公司股票从中获利。
股票期权的分类股票期权可以分为两种类型：ISO（非资格认证期权）和NSO（资格认证期权）。
ISO期权遵循资格认证原则，要求员工必须在公司任职至少两年，并且在获得股票期权后继续任职一定的时间。
NSO期权没有资格认证要求，通常使用于更加灵活的企业激励机制中。
股票期权的几个重要概念1.行权价格：购买股票的价格，也就是员工用来购买股票的价格。
2.行权期：股票期权的有效期。
3.股票期权份额：员工持有的股票期权的数量。
4.行权比例：员工购买股票期权所占股票总数的比例。
企业激励机制企业激励机制是指企业为了提高员工的积极性和责任心，创造更大的利润，而采取的一系列激励措施。
企业激励机制可以包括多种形式的奖励，比如：物质奖励、精神奖励、晋升机会、职业发展机会等等。
股票期权是其中一种被广泛采用的企业激励机制。
股票期权在企业激励机制中的应用股票期权作为企业激励机制的一种，被很多公司广泛采用。
下面是股票期权在企业激励机制中的几个应用：1. 激励员工企业通常会将股票期权与员工的绩效考核挂钩，这种方式可以激励员工尽可能的发挥其工作的最大价值，同时，更好的协调员工与企业之间的利益关系。
2. 提高员工忠诚度员工持有股票期权，意味着员工可以直接从公司的股价涨势中获益。
此外，股票期权也意味着员工需要继续与该公司保持长期的关系。
这种方式可以提高员工的忠诚度和员工满意度。
3. 提高公司的市场竞争力对于初创企业或者高风险企业，股票期权是一种比较理想的激励方式。
股票期权有什么用途
股票期权有什么用途股票期权是一种给予持有者在特定时间内以特定价格购买或出售股票的权利的金融合约。
股票期权是一种衍生品工具，其使用具有多种用途和优势。
以下是股票期权的主要用途：1. 激励员工：股票期权是一种常见的激励措施，用于吸引和激励公司的高级管理人员和员工。
通过授予期权，公司可以与雇员建立长期关系，并将其利益与公司的发展和业绩挂钩。
当公司表现良好时，员工可以通过行使期权获得利润，从而增强员工的动力和忠诚度。
2. 降低风险：股票期权可以帮助投资者和员工降低风险。
作为购买或出售股票的权利，股票期权可以使投资者在未来的股价波动中进行对冲操作。
通过持有股票期权，投资者可以在合适的时机行使其权利，以最大程度地获得利润或限制损失。
3. 杠杆投资：股票期权为投资者提供了一种杠杆投资的机会。
购买股票期权仅需支付期权合约的价格，但可以在未来以事先约定的价格购买或出售股票。
这使得投资者能够在较小的资本投入下获得更大的回报。
然而，与此同时，投资者也承担着期权价格的亏损风险。
4. 股票多样化：股票期权使投资者能够灵活地进行股票组合的管理和多样化。
投资者可以以相对较低的成本购买一系列不同股票的期权，以获得更广泛的投资组合。
这种多样化有助于分散风险，并提高整体投资的稳定性。
5. 保护投资组合：股票期权可以用作投资组合的保护工具。
当投资者认为市场可能出现下跌时，他们可以购买股票期权作为投资组合的保险。
如果市场下跌，投资者可以行使期权，并以约定的价格出售股票，从而限制损失。
6. 税收规划：股票期权还可以用于有效的税收规划。
根据不同的法律和税收体系，行使股票期权和出售获得的股票可能会受到不同的税率和税收延期的影响。
投资者可以通过合理规划和管理期权的行使和出售来最大程度地优化税收。
总的来说，股票期权是一种灵活和多用途的金融工具。
无论是公司员工还是个人投资者，股票期权都可以用于激励、降低风险、杠杆投资、多样化、保护投资组合和税收规划等方面。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
一种有效的长期激励机制——谈谈股票期权在企业中的应用方式
此文详细描述了股票期权制度在国外的实施条件及主要内容,并对我国企业在试行股票期权制度中的方式与国际通行作法进行了比较。
建立有效的激励机制问题不仅涉及到企业的发展,而且与整个经济的活力紧密相关。
目前我国部分国有企业正在进行股票期权的试行方案,但与国外的应用方式存在较大的差异,因此我们认为设计与推行较为规范的股票期权制度,才能使这种在国际上颇为有效的激励机制在中国的试点及应用中取得成功！———编者按语
１９９７年,上海仪电控股集团属下的上海金陵公司开始探索“期股计划”,开创了我国“股票期权”的先河。
１９９９年,武汉国资公司对下属２１家控股、全资企业兑现１９９８年度企业法定代表人年薪,武汉中商、武汉中百和鄂武商３家上市公司董事长分别获得本公司期股奖励,其中武汉中商董事长严规方获得１６
７万元年薪,不过７万多元是以该公司的８０００股股票支付①。
一石激起千层浪,越来越多的企业,尤其是一些具有民营背景的高科技公司,比如四通、联想也尝试经营者持股,以期待更有效地激励高级管理人员为实现股东利益最大化而努力。
①王战强邵文海:《聚焦股票期权》,《上海证券报》,１９９９年８月５日。
在美国,依据是否符合“国内税收法则”有关特殊税收处理的规定,ＥＳＯ可以分为两种:激励型（ＩｎｃｅｎｔｉｖｅＳｔｏｃｋＯｐｔｉｏｎ，简称ＩＳＯ，ｏｒＳｔａｔｕ
ｔｏｒｙＳｔｏｃｋＯｐｔｉｏｎ）和非法定股票期权（ＮｏｎｓｔａｔｕｔｏｒｙＳｔｏｃｋＯｐｔｉｏｎ），其中ＩＳＯ最为普遍。
ＩＳＯ必须符合税收法则第４２２条的规定:
（１）40经济导刊总第４６期☆金融世界期权只能授予本公司的员工,并且这些期权只能用于购买本公司或者母公司、子公司的股票;（２）期权授予必须遵守经股东认可的成文文件;（３）在经采纳或经股东批准后,期权必须在１０年内授出,必须在授予后的１０年以内执行;（４）期权的执行价格必须等于或者高于授予时的公平市场价格,如果是不公开交易的股票,其价格应以合理的方式确认;（５）在授予时,雇员不能持有公司１０%以上股份,除非期权价格被确定在公平市场价格１１０%以上,或在授予后５年以内不能执行。
ＩＳＯ与非法定股票期权的主要区别是,前者可以享有税收法则规定的税收优惠,而后者则不能,比如在ＩＳＯ中,雇员在获得期权以及执行期权时,并不被认为是得到“收入”,因而不须纳税,公司也不能扣减相关的报酬;雇员在卖出由期权所获得的股票时,其收入被确认为“资本利得”,并依相应税率纳税。
同时,非法定股票期权的受益人可以是持有公司１０%以上投票权的高级管理人员,而且非法定股票期权的行权价格可以低于赠与日公平市场价格的５０%,可见,其所受限制较少,但不能享受税收优惠。
当然,非法定股票期权在以下情形下,可以转化为ＩＳＯ:一是股票的市场价值（通常是赠与日的前一个交易日的收盘价或赠与日当日的最高市价与最低市价的平均价）累计超过１０万美元时,超出部分的股票期权被视为非法定股票期权;二是在股票期权需待授予期结束后方可行权时,在行权的价值（股票期权与行权价的积）累计超过１０万美元的情形下,超出部分的股票期权也视为非法定股票期权。
一、美国及香港股票期权的实施条件与主要内容
１美国、香港ＥＳＯ的实施条件
依据美国“国内税收法则”,公司实施ＥＳＯ必须满足以下条件:（１）ＥＳＯ的赠与计划是一个成文的计划,在该计划实施前１２个月或之后１２个月,必须得到股东大会的批准;（２）ＥＳＯ计划实施１０年后自动结束,若继续执行,须再次得到股东大会的批准。
ＥＳＯ计划的开始日期以实行日或股东大会通过日中较早者为准;（３）从股票赠与日（ＧｒａｎｔＤａｔｅ）开始的１０年内,ＥＳＯ有效,反之,超过此限者失效,任何人不得行权;（４）ＥＳＯ不可转让,通过遗嘱转让给继承人除外;（５）在ＥＳＯ赠与日,凡持有公司１０%以上的有表决权的股票者,不得参加ＥＳＯ计划,但经股东大会批准除外。
在香港,上市公司通常采取认股权计划（ＳｈａｒｅＯｐｔｉｏｎＳｃｈｅｍｅ，即ＥＳＯ）来实现对员工的激励。
依据联交所《上市规则》,认股权的授予必须符合以下条件:（１）该类计划所涉及的证券数额不能超过当时已发行的有关类别证券的１０%;（２）个人参与该类计划,最多不能超过该计划所涉及证券总数的２５%;（３）期限不能长于１０年（从授予日起）;（４）执行价格不能低于期权授予日前５个交易营业日内该证券平均收市价的２０%,且不能低于面值。
２美国、香港ＥＳＯ的构成要件
（１）ＥＳＯ受益人的范围:在通常情形下,ＥＳＯ的参与对象主要是公司的经理和董事等高级管理人员,因为他们掌握了公司的日常经营决策权力,构成公司兴衰成败的中坚力量。
不过,ＥＳＯ的发展趋势之一是,其覆盖的范围越来越广,公司的一般员工也纳入了该范畴,甚至包括外部董事、母公司、子公司及海外附属公司的员工。
不过,在香港,认股权计划不能授予上市公司母公司的员工。
当然这并不意味着公司的每位员工每年都能够获得股票期权,主要取决于公司是否实现了年度经营预算指标,以及员工个人的具体业绩。
（２）ＥＳＯ的执行价格:执行价格即行权价格,是股票期权体系中的关键因素,事关整个制度的成败。
从理论上讲,执行价格有３种情形:高于现值（又称为价外期权）（ｏｕｔｔｈｅｍｏｎｅｙ）、等于现值（又称为平价期权）（ａｔｔｈｅ
ｍｏｎｅｙ）和低于现值41经济导刊２０００年第２期☆（又称为价内期权）（ｉｎｔｈｅ
ｍｏｎｅｙ）。
其中,低于现值的期权,相当于向持有人提供了优惠,股东权益被稀释,因而会遭到股东们的抵制,而且该方式的激励作用不强,不利于形成强有力的对ＥＳＯ持有人的
鞭策机制,致使ＥＳＯ的实施目的落空。
因此,激励性ＥＳＯ的执行价格不能低于其授予日的公平市场价格。
高于现值的ＥＳＯ,多适用于公司股价看涨的时候,而且由于这提高了持有人的获利程度,能够产生有效的激励机制。
美国“国内税收法则”规定,行权价格不能低于股票期权赠与日的公平市场价格。
当然,不同的公司对公平市场价格的规定各不相同,有的规定是授予日最高市场价格与最低市场价格的平均价,有的规定是授予日前一个交易日的收盘价。
当被授予人持有公司１０%以上的有表决权股票时,若股东大会同意其参加ＥＳＯ时,则其行权价必须高于或等于赠与日公平市场价格的１１０%。
非法定股票期权因执行价格并没有严格限制,其定价也显得灵活得多,甚至可以低于公平市场价格的５０%来行权。
香港上市公司中的雇员认股权计划(即ＥＳＯ)规定,执行价格不能低于期权授予日前５个交易营业日内该证券平均收市价的２０%,且不能低于面值。
(３)ＥＳＯ授予期的安排:作为期权的一种,ＥＳＯ不能在赠与后立即执行,需等到授予期结束后才能行权。
行权权的授予期可以是均速的,即在赠与日后５年中每年授予２０%的行权权;也可以是加速的。
不同公司的授予时间表可能不一致,同一公司的不同年份的授予时间表也可能不同,甚至同一公司相同年份给予不同受赠人的授予时间表。