深证等权重系列指数编制方案
沪深300等风险加权指数编制方案
x x x
i
'
；
x 为等风险贡献组合的波动率， x = x ' x
x i 为风险贡献组合中第i只股票的权重；
；
x 为权重向量；
等风险贡献组合样本的协方差矩阵；
在计算协方差矩阵时，通常采用过去1年日收益序列，并剔除交易天数低于 180天的股票。
1
2.2 约束条件为 （1） 个股权重严格大于0，最大个股权重小于10%； （2） 所有样本股权重和为1；
沪深 300 等风险加权指数编制方案
一、 指数名称与代码
指数代码 H30261 中文全称 中文简称 英文全称 CSI 300 Equal Risk Contribution Weighted Index 英文简称 300 ERC
沪深 300 等风险加权 300ERC 指数
二、 指数基日与基点
沪深 300 等风险加权指数以 2004 年 12 月 31 日为基日，以该日收盘后所有 样本股的调整市值为基期，以 1000 点为基点。
三、 样本选取方法
1、 样本空间 沪深 300 等风险加权指数以沪深 300 指数样本股为样本空间。 2、 样本权重计算 2.1 指数目标 指数目标是实现每个样本股对组合的风险贡献相同。对任意的i和j，有
RC i =RC j
其中：
RC i 为等风险贡献组合中第i只股票的风险贡献，RC i =x i x =x i
四、 指数计算
沪深 300 等风险加权指数采用派许加权综合价格指数公式进行计算，公式如 下：
报告期指数 报告期成份股的调整市值 1000 除数
其中， 调整市值＝ ∑(股价× 调整股本数× 权重调整因子)，调整股本数的计算 方法同沪深 300 指数， 基期亦称为除数。权重调整因子是根据上述优化目标和条 件计算的调整因子。
深证成份指数系列编制方案
深证成份指数系列编制方案深证成份指数系列编制方案（2014年1月修订）为了反映深圳证券市场的运行情况，提供业绩基准和投资标的，编制深证成份指数系列。
一、指数代码与名称指数代码：399001指数简称：深证成指指数中文名称：深证成份指数指数英文名称：SZSE COMPONENT INDEX指数代码：399002指数简称：成份A指指数中文名称：深证成份A股指数（收益指数）指数英文名称：SZSE COMPONENT A指数代码：399003指数简称：成份B指指数中文名称：深证成份B股指数（收益指数）指数英文名称：SZSE COMPONENT B二、基日与基点深证成份指数系列以1994年7月20日为基日，基日指数为1000。
三、选股原则1.入围标准在深圳证券交易所上市交易且满足下列条件的所有A股和B股：（1）非ST、*ST股票；（2）有一定上市交易日期（一般为六个月，总市值和自由流通市值综合排名位于深圳市场前10名的股票不受此限制）；（3）公司最近一年无重大违规、财务报告无重大问题；（4）公司最近一年经营无异常、无重大亏损；（5）考察期内股价无异常波动。
2.选样方法样本股选样指标为一段时期（前6个月）平均总市值的比重、平均自由流通市值的比重和平均成交金额的比重。
选样时先计算入围个股平均总市值占市场比重、平均自由流通市值占市场比重和平均成交金额占市场比重，再将上述指标按1：1：1的权重加权平均。
（1）深证成份指数和深证成份A股指数：计算入围A股的上述选样指标，将加权平均结果从高到低排序，选取排名在前40名的A股构成初始样本股；（2）深证成份B股指数：计算入围B股的上述选样指标，将加权平均结果从高到低排序，选取排名在前10名的B股构成初始样本股；在排名相似的情况下，综合考虑公司的行业代表性及所属行业的发展前景、公司盈利记录等，优先选取指标优良的上市公司股票作为样本股。
四、指数计算方法深证成份指数系列采用派氏加权法，依据下列公式逐日连锁实时计算：样本股：指纳入指数计算范围的股票。
国证 300 指数编制方案
国证300指数编制方案（2015年1月修订）为了丰富市场分析工具、业绩基准和投资标的，编制国证300指数。
国证300指数包括纯价格指数和全收益指数，纯价格指数通过深交所行情系统发布实时行情数据，全收益指数通过巨潮指数网发布收盘行情数据。
一、指数代码与名称指数代码：399312指数简称：国证300指数中文全称：国证300指数指数英文名称：CNI 300 INDEX二、基日与基点国证300指数以2002年12月31日为基日，基日指数为1000。
三、选股原则国证300指数样本股由在深圳证券交易所、上海证券交易所上市的300只A股组成，按照下列原则选取：1.入围标准（1）非ST、*ST的A股；（2）有一定上市交易日期（一般为六个月，总市值和自由流通市值综合排名位于沪深市场前10名的股票不受此限制）；（3）公司最近一年无重大违规、财务报告无重大问题；（4）公司最近一年经营无异常、无重大亏损；（5）考察期内股价无异常波动。
2.选样方法样本股选样指标为一段时期（前6个月）平均总市值的比重、平均自由流通市值的比重和平均成交金额的比重。
选样时先计算入围个股平均总市值占市场比重、平均自由流通市值占市场比重和平均成交金额占市场比重，再将上述指标按1：1：1 的权重加权平均，然后将计算结果从高到低排序，选取排名在前300名的股票，构成国证300指数初始样本股。
在排名相似的情况下，综合考虑公司的行业代表性及所属行业的发展前景、公司盈利记录等，优先选取指标优良的上市公司股票作为样本股。
四、指数计算方法同国证1000指数。
五、样本股调整同国证1000指数。
六、指数的调整计算同国证1000 指数。
七、指数的发布与管理同国证1000指数。
八、免责声明同国证1000指数。
沪深300指数编制方案
6
沪深 300 全收益指数：
T日全收益指数=T-1日全收益指数收盘点位 T日成分股的调整市值 T-1日成分股的收盘调整市值-T日成分股的税前调整股息
其中，T 代表任意交易日，T-1 代表 T 日的上一交易日，调整市 值 = ∑(股价×调整股本数)，税前调整股息 =∑(税前每股现金股息× 调整股本数)； 沪深 300 净收益指数：
9
如果沪深 300 指数老样本日均成交金额在样本空间中排名前 60%，则参与下一步日均总市值的排名。 6.5 缓冲区规则 为有效降低指数样本股周转率， 沪深 300 指数样本股定期调整时 采用缓冲区规则，排名在前 240 名的候选新样本优先进入指数，排名 在前 360 名的老样本优先保留。 6.6 备选名单 对沪深 300 指数进行定期审核时， 设置备选名单用以定期调整之 间的临时调整。详细内容见第 8 节“样本股备选名单” 。 6.7 长期停牌股票的处理
沪深 300 指数编制方案
2015.03
目 录
1、 2、 3、 4、 5、 6、 7、 8、 9、 引言 ............................................ 2 样本空间 ........................................ 2 选样方法 ........................................ 2 指数计算 ........................................ 3 指数修正 ........................................ 7 样本股的定期审核 ................................ 9 样本股的临时调整 ............................... 11 样本股备选名单 ................................. 14 样本股股本维护 ................................. 14
WIND指数系列编制方案
Wind 一级行业指数根据 划分。
Wind 二级行业指数根据 Wind 行业分类标准中的 24 个行业组进行成份股的划分。考 虑到目前国内股票市场的股票未能全面覆盖所有 Wind 行业分类标准中的该级行业，根据行 业指数建立规则，目前该级行业指数的个数为 23。
2
样本选取 .....................................................................................................................................5
2.1 主要市场指数 .........................................................................................................................5 2.2 WIND 行业指数 .......................................................................................................................5 2.3 证监会行业指数 .....................................................................................................................5
4.1 WIND 行业指数系列 ...............................................................................................................7 4.1.1 一级行业指数 .................................................................................................................7 4.1.2 二级行业指数 .................................................................................................................7 4.1.3 三级行业指数 .................................................................................................................8 4.1.4 四级行业指数 ...............................................................................................................10
指数编制方法介绍
指数编制方法介绍摘要：本文详细介绍并比较了国内各类股票指数编制方法，包括：沪深300指数，上证综指，上证50/180，深证100，新华富时A50指数，以及国企指数（H 股指数）的编制方法。
11.股票指数编制方法介绍（1）概述：股价指数是反映某一时点上股价总水平相对于基期的综合相对指数。
为了判断市场股价的总的变动趋势与涨跌程度，就必须综合考虑许多股票价格，合理计算出股价指数。
股票价格指数一般是由一些有影响的金融机构或金融研究组织编制的，并且定期及时公布。
编制过程中通常是选择各行业具有代表性的上市公司的股票组成成份股。
在计算中，以某一年份或者某一天为基期，并设定基期股价指数为一个常数（如，100点，或1000点等）。
计算出某时股票平均价格与基期股价的比值，并将此比值乘以基期的指数值，即为某时的股价指数，其中基期股价是个常量。
（2）股指计算方法分类股票平均价格的计算方法主要有两个体系，算术平均体系和加权平均体系。
其中，算术平均体系又包含算术平均和几何平均两种算法；而加权平均体系则包括了价格加权，等权重加权，市值加权和其他加权法。
一般来说，算术平均体系侧重于告诉我们个别股票价格及其权重用什么方式得到一个股票指数，而加权体系则区分了个别股票价格在指数计算中采用的权重。
笔者综合比较了各类股指计算方法，如表1示，表1 股票指数计算方法分类方法名称计算方法公式举例主要优点主要缺点所属体系算术平均法将有关数值相加后除以指数中的股票个数，NAP=Ni=1iP/N∑2道琼斯股票价格指数等（修正简单算术平均法）3简单易懂不能反映其中各股票对股票指数的影响程度；只有在基期选择在投资开始期间的时候才正确衡量了组合的回报率算术平均体系几何平均法将N个数值之积求N次根AP=12n1/nP P...P)(金融时报股票指数；堪萨斯价值线综合指数等简单易懂，不必考虑权数大小几何平均指数的回报率和基期选择无关；低估了价格的上涨,高估了价格的下跌。
深圳证券交易所关于发布《深圳证券交易所深港通业务实施办法（2024年修订）》及有关事项的通知
深圳证券交易所关于发布《深圳证券交易所深港通业务实施办法（2024年修订）》及有关事项的通知文章属性•【制定机关】深圳证券交易所•【公布日期】2024.06.14•【文号】深证上〔2024〕462号•【施行日期】2024.06.14•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文关于发布《深圳证券交易所深港通业务实施办法（2024年修订）》及有关事项的通知深证上〔2024〕462号各市场参与人：为持续优化互联互通机制，进一步扩大深港通ETF标的范围，本所对《深圳证券交易所深港通业务实施办法》（以下简称《实施办法》）进行了修订，经中国证监会批准，现予以发布，自发布之日起施行。
本所于2023年3月3日发布的《深圳证券交易所深港通业务实施办法（2023年修订）》（深证上〔2023〕153号）同时废止。
为确保修订后《实施办法》顺利施行，现将有关事项通知如下：一、《实施办法》修订施行后首次深股通ETF考察和调整安排（一）《实施办法》修订施行后，深股通ETF首次调入的考察日为2024年6月17日（深股通ETF定期调整考察日）。
在该考察日属于《实施办法》第二十五条规定范围的本所上市股票ETF，将调入深股通ETF，但调入生效日前触及《实施办法》第二十八条调出情形的除外。
（二）属于深股通范围的本所上市股票ETF，在2024年6月17日（深股通ETF定期调整考察日）触及《实施办法》第二十六条规定情形的，将调出深股通。
（三）深股通ETF调整名单将于7月12日由香港联交所证券交易服务公司另行公告，预计自7月22日起生效，请予以关注。
二、《实施办法》修订施行后首次港股通ETF考察和调入安排（一）《实施办法》修订施行后，港股通ETF首次调入的考察日为2024年6月17日。
在该考察日属于《实施办法》第七十六条规定范围的香港联交所上市股票ETF，将调入港股通，但调入生效日前触及《实施办法》第七十九条调出情形的除外。
几种指数及其编制方法-精选资料
一、股指期货指数1、股指期货：股票指数期货是指以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。
在具体交易时，股票指数期货合约的价值是用指数的点数乘以事先规定的单位金额来加以计算的，如标准·普尔指数规定每点代表500美元，香港恒生指数每点为50港元等。
股票指数合约交易一般以3月、6月、9月、12月为循环月份，也有全年各月都进行交易的，通常以最后交易日的收盘指数为准进行结算。
股票指数期货交易的实质是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场的过程，其风险是通过对股市走势持不同判断的投资者的买卖操作来相互抵销的。
它与股票期货交易一样都属于期货交易，只是股票指数期货交易的对象是股票指数，是以股票指数的变动为标准，以现金结算，交易双方都没有现实的股票，买卖的只是股票指数期货合约，而且在任何时候都可以买进卖出。
2、股指期货指数的编制方法：目前股价指数编制的方法主要有三种，即算术平均法、几何平均法和加权平均法。
(1)算术平均法该方法是先选定具有代表性的样本股票，以某年某月某日为基期，并确定基期指数，然后计算某一日样本股票的价格平均数，将该平均数与基期对应的平均数相比，最后乘以基期指数即得出该日的股票价格平均指数。
(2)几何平均法在几何平均法中，报告期和基期的股票平均价采用样本股票价格的几何平均数。
国际金融市场上有一部分较有影响的股票指数是采用几何平均法编制的，其中以伦敦金融时报指数和美国价值线指数为代表。
(3)加权平均法不同股票的地位不同，对股票市场的影响也有大小。
加权平均法首先按样本股票在市场上的不同地位赋予其不同的权数，即地位重要的权数大，地位次要的权数小；然后将各样本股票的价格与其权数相乘后求和，再与总权数相除，得到按加权平均法计算的报告期和基期的平均股价；最后据此计算股票价格指数。
加权平均法权数的选择，可以是股票的成交金额，也可以是它的上市股数。
若选择计算期的同度量因素作为权数，则被称为派许(Paasche)加权法。
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指数编制方案 Methodology
创业板 EW 中创 EW 创业板指 中创 100 2010 年 9 月 30 日 2007 年 6 月 29 日 1000 1000
三、 选股原则
等权重指数样本股与对应母指数保持一致。
四、 指数计算方法
等权重指数平均分配样本股权重， 依据下列公式逐日连锁实时计 算：
七、 指数的调整计算
同对应母指数。
八、 指数的发布与管理
同对应母指数。
九、 免责声明
同对应母指数。
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指数编制方案 Methodology
深证等权重系列指数编制方案
（2014 年 1 月） 为反映深圳市场重点指数在等权重维度下的收益表现， 进一步满 足指数化投资需求，编制深证等权重系列指数。深证等权重系列指数 包括纯价格指数和全收益指数， 纯价格指数通过深交所行情系统发布 实时行情数据，全收益指数通过巨潮指数网发布收盘行情数据。
五、 样本股调整
当对应母指数的样本股发生定期或临时调整时， 等权重指数同步 进行相应的样本股调整。
六、 样本股权重调整
1．样本股权重限制
在指数计算中，设置等权重因子使每只样本股初始权重相等。
2．等权重因子定期调整
当对应母指数的样本股发生定期调整时， 等权重指数同步进行相 应的等权重因子调整， 以调整实施日前倒数第 5 个交易日的收盘自由 流通市值来计算调整时的等权重因子。
二、 母指数与基日基点
等权重指数 深成指 EW 深 100 EW 深 300 EW 中小板 EW 对应母指数 深证成指 深证 100 深证 300 中小板指 基日 2002 年 12 月 31 日 2002 年 12 月 31 日 2004 年 12 月 31 日 2006 年 12 月 29 日 基日指数 1000 1000 1000 1000
一、 指数代码与名称
指数代码 399659 399632 399633 399634 399635 399660 指数简称 深成指 EW 深 100 EW 深 300 EW 中小板 EW 创业板 EW 中创 EW 指数中文名称 深证成份等权重指数 深证 100 等权重指数 深证 300 等权重指数 中小板等权重指数 创业板等权重指数 中创 100 等权重指数 指数英文名称 SZSE COMPONENT EQUAL WEIGHTED INDEX SZSE 100 EQUAL WEIGHTED INDEX SZSE 300 EQUAL WEIGHTED INDEX SZSE SME EQUAL WEIGHTED INDEX SZSE CHINEXT EQUAL WEIGHTED INDEX SME-CHINEXT 100 EQUAL WEIGHTED INDEX
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指数编制方案 Methodology 所持有的无限售条件股份”后的流通股数量：①国有（法人）股东； ② 战略投资者；③ 公司创建者、家族或公司高管人员。 自由流通市值：股票价格乘以自由流通量。 股票价格选取： 每个交易日集合竞价开市后用样本股的开市价计 算开市指数， 其后在交易时间内用样本股的实时成交价计算实时指数， 收市后用样本股的收市价计算收市指数。样本股当日无成交的，取上 一交易日收市价。样本股暂停交易的，取最近成交价。
3．等权重因子临时调整
在对应母指数的下一个定期调整日之前， 等权重因子一般固定不 变。
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指数编制方案 Methodology 当出现样本股临时调整时， 新进指数的股票继承被删除股票在调 整前最后一个交易日的权重，据此计算新进股票的等权重因子。 当样本股股本结构出现显著变化或者其它原因导致其权重发生 突变时，将决定是否对等权重因子进行临时调整。
实时指数 = 上一交易日收市指数 (样本股实时成交价 i 样本股权数 i 等权重因子 i ) (样本股上一交易日收市价 i 样本股权数 i 等权重因子 i )
等权重因子：见“六、样本股权重调整” 。 样本股：指纳入指数计算范围的股票。 样本股权数：为样本股的自由流通量，子项和母项的权数相同。 权重调整因子：见“六、样本股权重调整”。 分子与分母： 分子项中的乘积为样本股经过权重调整后的实时自 由流通市值， 分母项中的乘积为样本股经过权重调整后的上一交易日 收市自由流通市值。 Σ：是指对纳入指数计算的样本股经过权重调整后的自由流通市 值进行汇总。 自由流通量：是上市公司实际可供交易的流通股数量，它是无限 售条件股份剔除“持股比例超过 5%的下列三类股东及其一致行动人