财务管理基础内容讲解

基础内容讲解第一讲财务管理是什么？1.企业财务。

企业财务是指企业在再生产过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。

【提示】前者称为财务活动，后者称为财务关系。

2.财务管理。

财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。

“股神”的悲哀2007年炒股票，那时候很多新手涌到股市里，其实对炒股不是很了解，但是一进去跟着别人操作，买了一支股票之后，就会涨10%、20%甚至于50%，很多股民都自称为股神。

进入股市的成功经历，使许多人对股票投资有了“新的”、“完全不同以往的”认识，并开始研究股市。

了解了KDJ指标、外盘、内盘（技术分析）……；了解了企业的净资产收益率、每股收益、资产负债率（基本面分析）……到2008年，股市风云突变，许多人全部被打回原形。

于是，“股神们”开始思考，“指标”有用吗？【提示】经济是有周期的，理财活动必须顺应经济周期。

当经济处于上升期时，机遇大于风险。

2007年进入股市，股民们只不过是在恰当的时机进入了一个恰当的领域，暗合了经济规律。

以前的老板不懂财务也能把企业做得很好，从来不分析风险，只要敢干，只要胆大，钱就能挣着，但现在不行了。

以前的时代，机会大于风险，风险小、机会多，一抓就抓一大把，抓什么都能抓住。

第二讲财务管理的内容体系按照传统的观点，财务管理家族有“四大金刚”，分别是“筹资管理”、“投资管理”、“营运管理”、“分配管理”。

这种观点以“资金运动论”为理论基础，脉络非常清晰，长期以来在财务管理教材体系构建中，占据绝对主导地位。

但这种观点在实务中存在非常突出的弊端——忽视“税务”因素。

税务与四大金刚之间存在着千丝万缕的联系，如果不将“税务”独立出来，并进行深入细致的研究与分析，将严重影响到四大金刚行为的科学性和有效性。

这种情况在实务中已经很明显的表现出来了。

比如，企业为了提高部门的工作效率，为每个部门配备专用轿车。

这种初衷是好的，但实际中出现了财政学中所谓的“公共绿地”困扰——享受其好处，但忽视其经济合理的使用，结果导致财务上费用的大量增加，严重地还会导致对成本效益原则的背离。

怎么办？将“公益产品”变为“私益产品”——作价卖给个人，并定期给予补贴。

这种决策似乎可以降低使用费用，是合理的，但一旦这样来做，“税”的问题就凸现来了：一是公车可以计提折旧，折旧可以税前抵扣，私车则不存在折旧以及折旧的税前抵扣问题；二是企业对个人的补贴是要缴纳个人所得税的。

将税务因素纳入决策视野之后，一个看似合理的决策就变得“面目全非”了。

正是由于上述问题的存在，引发了对“四大金刚分类法”的诟病，最终将会导致“四大金刚”向“五朵金花”（“筹资管理”、“投资管理”、“营运管理”、“分配管理”和“税务管理”）的演变。

如果将企业比作一个大花园的话，只有五朵金花的并蒂开放，才能带来企业的灿烂春天！设立“子公司”还是“分公司”？2011年5月，甲公司召开董事会，讨论在各地设立营销机构有关事宜。

经讨论，初步形成了两种方案：（1）在各地设立具有法人资格的营销子公司；（2）在各地设立不具有法人资格的营销分公司。

董事长提出，各地营销机构设立之初很难实现盈利，应在现有政策环境下寻求对公司最有利的方案，采用哪种方案待进一步论证后再行决定。

思考：甲公司应采取哪一种方案？【分析】从税收成本角度考虑，将营销机构设为分公司的方案更优。

理由：根据《企业所得税法》，居民企业在中国境内设立不具有法人资格的营业机构的，应当汇总（合并）计算并缴纳企业所得税。

子公司作为独立法人，应各自计算缴纳企业所得税。

因此，设立分公司可以帮助总分公司的盈亏相抵。

降低应纳税所得额，减少应缴企业所得税额。

第三讲财务管理基础内容讲解第一节资金时间价值唐朝1元钱，现在值多少？如果投资的年收益率为5%，唐朝（距今1300年）的1元钱，今天值多少？【提示】3.52×10（27次方）。

一个不敢想象的天文数字。

【知识点1】货币时间货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金时间价值。

价值基础知识含义终值与现值的概念 1.终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称“本利和”，通常记作F 。

2.现值，是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值，俗称“本金”，通常记作“P”。

利息计算方法 单利：只对本金计算利息。

复利：不仅要对本金计算利息,而且对前期的利息也要计算利息。

【知识点2】一次性收付款的现值和终值计算 单利终值与现值单利终值：F ＝P ＋P×i×n＝P×（1＋i×n）单利现值系数与单利终值系数互为倒数 现值的计算与终值的计算是互逆的，由终值计算现值的过程称为“折现”。

单利现值的计算公式为：P ＝F/（1＋n×i） 复利终值与现值 复利终值公式:F ＝P×（1＋i ）n其中，（1＋i ）n 称为复利终值系数，用符号（F/P ，i ，n ）表示。

复利现值系数（P/F,i,n ）与复利终值系数（F/P,i,n ）互为倒数 复利现值 P ＝F×（1＋i ）－n其中（1＋i ）－n 称为复利现值系数，用符号（P/F ，i ，n ）表示。

【知识点3】普通年金的终值与现值一、有关年金的相关概念1.年金的含义年金，是指等额、定期的系列收支。

具有两个特点：一是金额相等；二是时间间隔相等。

2.年金的种类二、普通年金的计算1.普通年金终值计算：（注意年金终值的涵义、终值点）式中：被称为年金终值系数，用符号（F/A，i，n）表示。

【提示】普通年金的终值点是最后一期的期末时刻。

这一点在后面的递延年金和预付年金的计算中要应用到。

2.普通年金现值的计算其中，被称为年金现值系数，记（P/A，i，n）【提示】普通年金现值的现值点，为第一期期初时刻。

【例】为实施某项计划，需要取得外商贷款1000万美元，经双方协商，贷款利率为8%，按复利计息，贷款分5年于每年年末等额偿还。

外商告知，他们已经算好，每年年末应归还本金200万美元，支付利息80万美元。

要求，核算外商的计算是否正确。

『正确答案』借款现值＝1000（万美元）还款现值＝280×（P/A，8%，5）＝280×3.9927＝1118（万美元）>1000万美元由于还款现值大于贷款现值，所以外商计算错误。

3.年偿债基金和年资本回收额的计算①偿债基金的计算偿债基金，是为使年金终值达到既定金额的年金数额。

从计算的角度来看，就是在普通年金终值中解出A，这个A就是偿债基金。

根据普通年金终值计算公式：可知：式中的是普通年金终值系数的倒数，称偿债基金系数，记作（A/F，i，n）。

【提示】这里注意偿债基金系数和年金终值系数是互为倒数的关系。

②资本回收额的计算资本回收额，是指在约定年限内等额收回初始投入资本或清偿所欠的债务。

从计算的角度看，就是在普通年金现值公式中解出A，这个A，就是资本回收额。

计算公式如下：关系上式中，称为资本回收系数，记作（A/P,i，n）。

【提示】资本回收系数与年金现值系数是互为倒数的关系。

【总结】系数间的关系名称复利终值系数与复利现值系数互为倒数普通年金终值系数与偿债基金系互为倒数数普通年金现值系数与投资回收系互为倒数数【知识点4】预付年金终值与现值预付年金，是指每期期初等额收付的年金，又称为先付年金。

有关计算包括两个方面：1.预付年金终值的计算即付年金的终值，是指把预付年金每个等额A都换算成第n期期末的数值，再来求和。

具体有两种方法：方法一：F＝A[（F/A，i，n＋1）－1]预付年金终值系数，等于普通年金终值系数期数加1，系数减1.方法二：预付年金终值＝普通年金终值×（1＋i）。

2.预付年金现值的计算具体有两种方法。

方法一：P＝A[（P/A，i，n－1）＋1]预付年金现值系数，等于普通年金现值系数加1，期数减1.方法二：预付年金现值＝普通年金现值×（1＋i）【提示】即付年金终值系数与普通年金终值系数的关系：期数＋1，系数－1即付年金现值系数与普通年金现值系数的关系：期数－1，系数＋1【总结】相关系数关系预付年金终值系数与普通年金终值系数（1）期数加1，系数减1（2）预付年金终值系数＝普通年金终值系数×（1＋i）预付年金现值系数与普通年金现值系数（1）期数减1，系数加1（2）预付年金现值系数＝普通年金现值系数×（1＋i）【小窍门】“现系（纤纤细手）”。

即付年金终值系数等于普通年金终值系数乘以（1＋i）即付年金现值系数等于普通年金现值系数乘以（1＋i）【例·多选题】下列关于资金时间价值系数关系的表述中，正确的有（）。

A.普通年金现值系数×投资回收系数＝1B.普通年金终值系数×偿债基金系数＝1C.普通年金现值系数×（1＋折现率）＝预付年金现值系数D.普通年金终值系数×（1＋折现率）＝预付年金终值系数『正确答案』ABCD【例·多选题】利率为i，期数为n的即付年金现值系数的表达式有（）。

A.（P/A，i，n－1）＋1B.（P/A，i，n＋1）－1C.（F/A，i，n）×（P/F，i，n）×（1＋i）D.（P/A，i，n）×（1＋i）『正确答案』ACD『答案解析』利率为i，期数为n的预付年金终值系数是：（F/A，i，n＋1）－1＝（F/A，i，n）×（1＋i）利率为i，期数为n的预付年金现值系数是：（P/A，i，n－1）＋1＝（P/A，i，n）×（1＋i）（P/A，i，n）＝（F/A，i，n）×（P/F，i，n）【知识点5】递延年金递延年金，是指第一次等额收付发生在第二期或第二期以后的年金。

图示如下：M——递延期n——连续支付期1.递延年金终值计算计算递延年金终值和计算普通年金终值类似。

F＝A×（F/A，i，n）【注意】递延年金终值与递延期无关。

2.递延年金现值的计算【方法1】两次折现把递延期以后的年金套用普通年金公式求现值，这时求出来的现值是第一个等额收付前一期期末的数值，距离递延年金的现值点还有m期，再向前按照复利现值公式折现m期即可。

计算公式如下：P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m）【方法2】年金现值系数之差把递延期每期期末都当作有等额的收付A，把递延期和以后各期看成是一个普通年金，计算出这个普通年金的现值，再把递延期多算的年金现值减掉即可。

计算公式如下：P＝A（P/A，i，m＋n）－A（P/A，i，m）＝A[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）]【例·计算题】某公司拟购置一处房产，房主提出三种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付20万，连续支付10次，共200万元；（2）从第5年开始，每年末支付25万元，连续支付10次，共250万元；（3）从第5年开始，每年初支付24万元，连续支付10次，共240万元。