利息的概念及其本质
金融学第三章利息和利率
二、利息的本质
1、近代西方学者的利息理论 （1）节欲论 利息是节制当前消费欲望的报酬或实现现实消费的代价。 （2）时差说 时间偏好理论，资金具有时间价值。 （3）生产说 货币本身具有生产价值的能力 （4）流通性偏好说 流动性偏好是一种普遍的心理现象 利息是现金资产资产持有者保有流动性付出的代价， 或其他金融资产持有者放弃流动性而获得的补偿。 2、马克思的利息本质理论 利息是剩余价值的一部分，是剩余价值的转化形式
一、利率的决定理论
3、凯恩斯的流动性偏好理论
观点：利率决定于货币供求，货币需求取决于人们的流动性偏好， 货币供给是外生变量。
M=M1+M2=L1(Y)+ L2(i) 4、新古典学派的可贷资金理论
观点：利率由可贷资金的需求和供给决定。 与利率正相关 可贷资金的供给：储蓄、银行信用和反窖藏 可贷资金的需求：来自投资、反储蓄和窖藏
4、按利率生成机制为标准划分
（1）市场利率： 是指在借贷货币市场上由借贷双方通过竞争而形成的利息率。 包括借贷双方直接融通资金时商定的利率和在金融市场上买卖 各种有价证券时的利率。 借贷资金供求状况变化的指示器 （2）官定利率： 也称法定利率，是指一国政府通过中央银行确定的各种利息率。 （3）公定利率： 是指由非政府部门的金融民间组织如银行公会等确定的利率。
可贷资金的供给（与利率正相关）来自储蓄、银行信用和反窖藏
2、优化资源配置
利率自发引导资金流向利润率较高的部门
3、调节货币流通
利率上升：持有货币机会成本增加、减少货币需求 持有货币实际成本增加、增加货币流通速度
（一）宏观调节功能
4、调节价格水平 （1）普通商品价格：
价格构成：成本、费用、损失、税金、利润 费用包括管理费用、销售费用、财务费用 利率上升：融资利息支出增加、财务费用上升、商品价格上升 消费成本增加、需求减少、商品价格下降
金融学第四章 利息和利率
例土地价格是地租的资本化，人力资本是工资的 资本化。
四、收益资本化
可以通过收益与利率算出资本金额，称为资本 化。
B（收益或利息额）＝P（本金）×r（利率） 通过资本化有些不是资本的东西也可视为资本，
第四章 利息与利率
本章教学要求
了解利息的定义、来源与本质；利息与收益的 一般形态；收益资本化；
重点掌握利率的概念，利率的分类：市场、官 定、公定； 固定、浮动； 名义、实际； 长期、 短期；一般、优惠；
掌握利率体系和利率结构，熟练掌握利率的计 算；
掌握利率的决定理论； 影响利率的一般因素。
市场利率：指各种民间借贷利率、政府和企业 发行的各种债券利率。发挥基础性作用
2）拆借利率和国债利率： 拆借利率：是银行与金融机构之间的短期资金
借贷利率。
国债利率：指一年期以上的政府债券利率，它 是长期金融市场中具有代表性的利率。
3）一级市场利率和二级市场利率： 一级市场利率：债券发行时的利率 二级市场利率：债券流通转让时的利率。
第一节 利息概念与本质
一、利息的概念
利息是伴随着信用产生的，它是借贷资金的增 值额。
从债权人角度：利息是让渡资金使用权从贷款 人处获取的报酬；
从债务人角度：利息是借入资金所花费的代价 或成本。
在资本主义制度下，利息是借贷资本运动的产 物，是剩余价值的特殊表现形式，是利润的一 部分。
马克思的利率决定论是建立在利率来源与本质分析的 基础上，以剩余价值在不同资本家之间分割为起点；
认为利息是贷出资本的资本家从借入资本的资本家那 里分割来的一部分剩余价值。
第四章 利息
七、即期利率和远期利率
从借贷交易的交易方式看，按照资金借贷合约是 否立即生效和进行交易，可分为即期交易和远期交易， 相对应地，其合约约定的利率分别叫做即期利率和远 期利率。 所谓即期利率，是指从目前时点开始计算的未来一 定期限的利率水平。如果目前投资的1元本金在一年末 得到1.05元，那就意味着1年期的即期利率为（1.05-1） /1=5%。 所谓远期利率，是指在当前确定的未来两个时点之 间的利率水平。如果一份远期协议规定，贷款人同意 在一年后向借款人提供一年期的贷款100万元，到期借 款人归还106万元，那么这个（106-100）/100=6%的年 利率就是一种远期利率，即一年之后的年利率。 远期利率是由一系列即期利率所决定的。
第一节 利息及其本质
一、利息的概念 •所谓利息，是指在 信用关系中借款支付 给贷款者的报酬，是 借款者支付给贷款者 的超本金的那一部分 金额。
贷方 借方
利息
• 对于贷出者来说，利 息是他贷出货币而在 经济上得到的补偿或 报酬； • 对借款者来说，利息 是他获得资金必须支 付的成本。
因此，利息是信用存在和发展 的必要条件。
三、固定利率和浮动利率
从借贷双方所采用的计息方式看，利率体系由固定利率和 浮动利率组成。 固定利率是指利息率在借贷期内不随借贷资金的供求状况 而调整的利率。固定利率的最大特点是利息率不随市场利息率 的变化而变化，因而具有简便易行、易于计算借款成本等优点。 场利率变化不大的条件下，可采用固定利息率。 在借款期限较短或市浮动利率又称可变利率，是指借贷利 率在借贷期内随市场利率的变化而定期调整的利息率。它由借 贷双方在规定的时间依照某种市场利率进行调整，一般调整期 为半年。调整期限和调整时作为基础的市场利率的选择，由借 贷双方在借款时议定。 我国人民币借贷一向实行固定利率。20世纪80年代以来对 某些贷款实行的浮动利率与上述含义不同，它是指银行可在国 家统一规定的利率基础上，按一定的幅度酌情浮动的利率。但 是，外汇贷款则采用浮动利率计算。
第三章利息与利息率
第三章利息与利息率
（二）利率结构
在不同类型的融资中，有不同的利率水平，就存 在着利率的结构问题。其中最典型的是利率的 风险结构和利率的期限结构。
第三章利息与利息率
（二）利率作用的发挥需要一定的 环境与条件
• (一)市场化的利率决定机制，即由市场供求关系 决定利率水平； (二)灵活的利率联动机制，即一种利率变动，其 它利率随之变化的联动关系； (三)适当的利率水平，即利率水平不宜过低或过 高； (四)合理的利率结构，即合理的利率期限结构， 行业结构与地区结构等。 我国社会主义市场经济中要使利率充分发挥作用， 应逐步进行利率市场化的改革。
• 为什么我国要进 行利率市场化改 革？
• 为什么应逐步放 松利率管制，实 行渐进式的利率 市场化改革？
第三章利息与利息率
总结
• 要理解利息，可以从债权人的角度看，也 可以从债务人的角度看，它都能表明利息 实际上是租用资金的价格。
• 通过收益与利率的对比而倒过来算出它相 当于多大的资本金额。即是收益的资本化。 B＝P×r
• 高利贷的利息来源是奴隶、农奴或小生产者所创 造的。体现了剥削关系。
• 资本主义制度下，利息是借贷资本运动的产物 （双重支付和双重回流的分析）本质上是剩余价 值的特殊表现形式，是利润的一部分，体现借贷 资本家和职能资本家共同剥削雇佣工人瓜分剩余 价值的关系。
• 在社会主义社会，利息是调节经济生活的重要经 济杠杆之一，是纯收入再分配的一种方式。
– 到期收益率是指从债务工具上获得的报 酬的现值与其今天的价值相等的利率。 要从现值的角度来考虑。不同种类的债 务工具，到期收益率的计算公式不一样， 但其思想是相同的。
第三章 利息与利息率
S P (1 r ) n 公式：
其中：I—利息额；P—本金金额；r—利息率；n—期限； S—本息合计
三、利率体系 利率体系是在一个经济运行体中存在的各种 利息率相互连结而形成的有机系统，包括利率 结构和利率间的传导机制。 利率体系结构包括中央银行利率、商业银行利率 和市场利率等。 利率间的传导机制：一是中央银行调整再贴 现利率，影响商业银行的存贷款利率，进而调 节金融市场的资金供求状况，使市场利率向中 央银行的调节目标变动；二是中央银行在金融 市场上买卖有价证券，吞吐基础货币，通过调 节货币供求状况来调节商业银行利率和市场利 率。
（七）单利和复利 单利：计息时不论期限长短，仅按本金计算利息，所生 利息不再加入本金重复计算的计息方法。公式： 公式： I P r n
其中：I—利息额；P—本金金额；r—利息率；n—期限 复利：是单利的对称，是计算利息额时要按一定的期限 将所生利息加入本金中重复计算利息，逐期滚算，直 至借贷期满的一种计算方法。
（五）存款利率、贷款利率和证券利率 存款利率：银行等金融机构吸收存款时付给存款 人的利息与存款额的比率。 贷款利率：是银行等金融机构发放贷款时向客户 收取的利息和贷款本金的比率。 证券利率：各种有价证券的名义收益率，主要指 有价证券票面载明的收益率。 物价上涨率<存款利率<证券利率<贷款利率<平均 利润率 （六）短期利率与长期利率 短期利率：指融资期限在一年以内的利率。 长期利率：一般指融资期限在一年以上的利率。
第二节 利率体系结构 一、利率的概念及表示方法 1、利率的概念 利率是一定时期内利息额与所贷本金金 额的比率是反映借贷资本增值程度和利 息水平的数量指标。 2、利率的表示方法： 年利率（百分之几%）、月利率（千分 之几‰）和日利率（万分之几）。 我国常用分和厘表示利率，如年息3厘， 为3%；月息5厘。为0、5%（5‰）。
货币银行学第三章利息与利息率(1)
上例：（１＋５％）（１＋４％）－１＝9.2％
• 新中国成立以来，利息税曾三度被免征，而每一次 的变革都与经济形势密切相关。
• 1959年
• 1993年
• 2008年10月9日
• 1999年10月31日前，不征收利息所得税 • 1999年11月1日至2007年8月14日，20% • 2007年8月15日至2008年10月8日，5% • 2008年10月9日后（含10月9日），免征
▲单利法是指不论期限长短，利息仅按借贷本金、利率和期限一 次计算。
▲其本利和的计算公式为： 利息（I）=本金（P）×利率（r）×期限（n） 本利和=本金+利息
S=P+I=P+P·r·n=P(1+r·n)
▲I为利息额、Ｐ为本金、ｒ为利息率、ｎ为借贷期限、Ｓ为本 金和利息之和，简称本利和。
• 第一年， S 1 P I 1 P P r P ( r1 ) • 第二年， S 2 P I 2 P P r 2 P ( 21 r ) • ……. • 第n年， S nP I nP( r 1n)
二、现值、终值与贴现
1、含义 • 现值是指未来金额的现在价值，把未来价
值折算成现值的过程称为贴现。 • 终值反映了按复利计息的资金的未来价值，
于0； 3、当名义利率低于通货膨胀率、实际利率小于0
时，即为负利率。
两种计算方法的比较
• 粗略计算方法 rip （1）
• 精确计算方法 i 1r 1
（2）
1p
ｒ＝（１＋ｉ）（１＋ｐ）－１ （3）
推导：
i
1 1
r p
1
ｉ（１＋ｐ）＝（１＋ｒ）－（１＋ｐ） ｒ＝ｉ（１＋ｐ）－ １ ＋ （１ ＋ ｐ） ＝ｉ＋ ｉｐ＋ （１＋ｐ）－ １ ＝ｉ（１＋ｐ） ＋ （１＋ｐ）－ １ ＝（１＋ｉ）（１＋ｐ）－ １
利息及利息率
普通年金终值：
FA
A
(1
i)n i
1
• 其中，A表示年金，FA表示普通年金终值，
•
FVIFA(i, n) (1 i)n 1 i 为年金终值系数。
• 过程：FA A(1 i)n1 A(1 i)n2 A(1 i) A A (1 i)n 1 i
2980958
• 三、名义利率和实际利率 • 1. 名义利率(nominal interest rate)是指包括了通货膨胀因素的
利率，通常金融机构公布或采用的利率都是名义利率。 • 2. 实际利率(real interest rate)是指货币购买力不变条件下的利
率，通常用名义利率减去通货膨胀率即为实际利率。 • 3. 计算公式 • （1）概略的实际利率计算公式
• （1）定义：指利息随时计入本金的计息方式。
• （2）计算公式：S(t) Aern
• 其中，e = 2.718281828459
• 其中，r为年利率，n为年数。
S(t)
lim
t
A(1
r )nt t
lim
t
A(1
r )t t
rn
r
Aern
• 其中，t为计息时间。
• i=r-p
• 其中，i为实际利率，r为名义利率，p为通胀率。 • （2）国际通用的实际利率计算公式：
i r p r (1 i)(1 p) 1 1 p
• 四、其他分类 • 1. 按时间分，有长期利率与短期利率。 • 2. 按管理方式不同，分为固定利率和浮动利率。 • 3. 按确定依据不同，分为基准利率与差别利率。 • 4. 按按形成方式不同，分为官方利率和市场利率。 • 5. 按资金流向不同，分为存款利率与贷款利率。
利息与利息率
3
二、利息的来源和本质
（一）西方学者关于利息来源的学说
1.威廉.配第
重商主义者 古典经济学的奠基人
威廉.配第（1623—1687）
4
通过对地租的理论的分析， 引申出利息理论。 利息是同地租一样的公道、 合理、符合要求的东西。
5
利息是人们在一定时期内因放弃货币
的支配权而获得的报酬。
6
2. 约翰.洛克的“风险报酬说” 利息是因贷款人承当了风险而获
长期利率（long-term interest rate） 一般指融资时间在一年期以上的利率 短期利率（short-term interest rate）
一般指融资时间在一年期以下的利率
25
7.基准利率与非基准利率 划分标准：在整个利率体系中产生的影
响不同
基准利率：在多种利率并存的条件下起决定 作用的利率。基准利率以外的利率为非基准 利率。
固定利率（fixed interest rate）：在借贷 期内不做调整的利率
浮动利率（floating interest rate）：在借 贷期内可定期调整的利率
21
3.市场利率、公定利率与官定利率 划分标准：是否按市场规律自由变动
市场利率（market interest rate）随市场规
剩余价值的特殊转化形式。马克思在人 类历史上第一次揭开了利息的神秘面纱。
12
第二节
利率及其种类
一、利率（interest rate）
利率即利息率，指借贷期内所形成的
利息额与所贷资金额的比率。
13
利率：利息额与借贷资金的比率 例如：假定某年度物价没有变化，甲从乙
处取得1年期的10万元贷款，年利息额8
率形成方面逐步发挥作用，利率市场 化改革逐步推进。
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利息的概念及其本质第一节利息一、利息的概念及其本质1、利息实际上是租用资金的代价。
一般认为，利息是使用借贷资金的报酬，是货币资金所有者凭借对货币资金的所有权向这部分资金的使用者索取的报酬。
2、高利贷的利息来源。
马克思认为在封建社会和奴隶社会，高利贷资本是生息资本的主要形式，它体现了高利贷者同奴隶主和封建主共同对劳动者的剥削关系。
3、资本主义制度下，利息是借贷资本运动的产物（双重支付和双重回流的分析），本质上是剩余价值的特殊表现形式，是利润的一部分。
利息也体现了借贷资本家和职能资本家共同剥削雇佣工人的关系。
4、社会主义社会，利息是调节经济生活的重要经济杠杆之一，是纯收入再分配的一种方式。
社会主义经济中，利息来源于劳动者为社会所创造的一部分剩余产品价值，它体现了国民收入在社会主义经济内部的分配关系，反映了正确处理国家、集体和个人三者之间的经济关系。
二、利息与收益的一般形态1、在借贷关系中利息是资本所有权的果实的观念被广而化之。
2、利息虽然就其实质来说是利润的一部分，但由于它是个事先极其确定的量，其大小制约着企业主收入，用它来衡量收益，并以之表现收益的观念顺理成章了。
3、在于利息的悠久历史，货币可以提供利息成为传统的认识。
三、收益资本化1.通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额，即是收益的资本化。
B＝P×r P＝B/r2.有些本身不存在一种内在规律可以决定其相当于多大资本的实物，也可取得一定的资本价格，如土地。
3.本来不是资本的东西也因此可以视为资本。
如人力资本（工资）。
4.在有价证券价格形成中更突出的发挥作用。
有价证券的交易价格＝预期收益/市场利率四、关于利息本质理论的几种观点1.利息报酬理论配第、洛克认为利息是因暂时放弃货币的使用权（而给贷方带来不方便）而获得的报酬。
2.资本生产力论萨伊（庸俗经济学家推崇）认为资本具有生产力，利息是资本生产力的产物。
风险利息和纯利息，纯利息是：对借用资本所付的代价。
3.节欲论西尼尔认为利息是资本家节欲行为（牺牲眼前的消费欲望）的补偿。
4.时差论庞巴维克认为现在的物品的价值通常高于未来的同一类和同一数量的物品的价值。
（满足即期需要，已经控制在手，能投入生产创造利润），其间产生一个差额，利息就是来弥补整个价值差额的。
5.流动偏好论凯恩斯认为利息是在特定时期内，人们放弃货币周转灵活性的报酬。
第二节利率体系一、利率的概念利息率简称利率，是一定时期内利息额同其相应本金的比率。
利息率是一种重要的经济杠杆，它对宏观经济运行和微观经济运行都有重要作用。
二、利率的分类1、按计算利息的时间长短，利息率分为（利率的表示）年利率、月利率和日利率。
年利率一般按本金的百分之几表示；月利率是按本金的千分之几表示；日利率是按本金的万分之几表示。
在实际工作中，利率需要相互换算，即年、月、日利率可互相换算，换算方法为：年利率＝月利率×12＝日利率×3602、按利率是否随市场规律自由变动，利率分为市场利率、公定利率和官定利率。
市场利率是指由资金供求关系和风险收益等因素决定的利率。
一般来说，当资金供给大于需求时，市场利率会下降；当资金供给小于需求，市场利率会上升。
当资金运用的收益较高而运用资金的风险也较大时，市场利率也会上升；反之，则相反。
官定利率是政府货币管理当局或中央银行确定发布的，各级金融机构都必须执行的各种利息率。
由于商品经济条件下利率对资金活动的规模、趋势、效率等影响极大，甚至直接影响国家的货币金融政策的贯彻执行，因此成为一种调节经济活动的重要杠杆。
例如中央银行的再贴现率就是典型的官方利率。
市场利率必然会受到官方利率的干预和影响，但是市场利率的变动主要还是取决于借贷资金的供求关系，这样市场利率和官方利率之间往往存在一定的差距，两者不可能完全保持一致。
同时，中央银行在确定官方利率时，总是以市场利率作为重要依据。
3、按利率在借贷期内是否调整，利率分为固定利率和浮动利率。
固定利率是指利息率在整个借款期内固定不变，不随借贷资金的供求状况和市场利率的波动而发生变化。
固定利率在借款期间不发生变化，因而它的主要优点是容易计算借款成本，简便易行，比较适宜于短期借款或市场利率变化不大的条件。
浮动利率又称可变利率，是指利息率随着市场利率的波动而定期调整变化的利率。
浮动利率在借款期内随着市场利率的变化而定期调整，因而借款人在计算借款成本时比较困难、繁杂，利息负担可能减轻，也可能加重。
但借贷双方可以共同承担利率变化的风险，这种利率比较适宜于中长期贷款。
银行利率存款利率表黄金价格查询汇率查询最新冷笑话杭州艾玛4、按利率是否考虑了通货膨胀的因素，即真实水平利率分为名义利率和实际利率。
名义利率是没有剔除通货膨胀因素的利率。
实际利率是剔除了通货膨胀因素的利率。
实际利率＝名义利率－通货膨胀率5、按信用行为的期限长短，利率分为长期利率和短期利率。
短期利率是指融资时间在1年期以内的利息率。
长期利率是融资时间在1年以上的利息率。
一般长期利率高于短期利率水平。
因为融资期限长，市场变化大，风险也大。
6、按照利率是否具有优惠性质，可划分为：一般利率和优惠利率。
三、利率体系和利率结构1、利率体系是指各类利率之间和各类利率内部都有一定的联系并相互制约，从而构成有机整体。
主要包括利率结构、各利率间的传导机制和利率监管体系。
2、基准利率是能带动和影响其他利率的基础性利率。
国外为再贴现率，国内为再贷款利率。
3、在不同类型的融资中，有不同的利率水平，就存在着利率的结构问题。
其中最典型的是利率的风险结构和利率的期限结构。
4、利率的期限结构指的是利率与期限之间的变化关系。
一般来说，利率随期限的延长而增加四、利率的计算方法1、单利单利计算法是指在计算利息额时，无论期限长短，永远在初始本金上计算利息，其计算公式为：利息＝本金×利息率×计息期限，即I=P*r*n, S=P(1+r*n)2、复利复利计算法是指计算利息时，将上一期本金所生利息计入本金，一并计算下一期利息。
其计算公式为：S=P*(1+r) I=S-P例：一笔期限为3年、年利率为6%的100万元的贷款，分别按单利法和复利法计算其利息总额及本利和。
按单利法计算：I＝1000000×6%×3＝180000元S＝1000000×（1＋3×6%）＝1180000元按复利法计算：S＝1000000×（1+6%）＝1191016元I＝1191016－1000000＝191016元五、现值和终值1.用复利的方法计算出的本利和，就称为终值。
2.通过它的逆运算，知道终值和使用的利率，求出本金，即现值。
第三节利率的决定一、决定和影响利率变动的因素1、社会平均利润率由于利息是利润的一部分，因此利润率是决定利率的首要因素，但决定利息率高低的利润率不是单个企业的利润率，而是一定时期内一国的平均利润率。
一般来说，平均利润率是利息率的最高界限，当然，在一般情况下，利率也不会低于零。
如果利率低于零，就不会有人出借资金了。
因此利率通常在平均利润率与零之间波动。
2、借贷资金的供求状况虽然从理论上讲，利率不会高于平均利润率，也不会低于零，但在实际上，决定某一时期某一市场上利率水平高低的是借贷资金的供求关系。
当借贷资金供大于求时，利率会下降；当借贷资金的供小于求时，利率会上升，甚至高于平均利润率。
3、物价水平4、影响利率变动的因素5、国家经济政策，央行货币政策自从20世纪30年代凯恩斯主义问世以来，各国政府都加强了对宏观经济的干预。
政府干预经济最常用的手段是中央银行的货币政策。
中央银行采用紧缩政策时，往往会提高再贴现率或其他由中央银行所控制的基准利率；而当中央银行实行扩张的货币政策时，又会降低基准利率。
6、国际利率水平及汇率在开放的经济条件下，国际间的资本可以自由流动，国际利率水平会对国内利率水平产生重要的影响。
当国内利率水平高于国际利率水平时，外国资本就会流入国内，使市场上资金供给增加而利率下降；当国内利率水平低于国际利率水平时，国内资金流向国外，市场上资金供给减少，利率上升。
银行利率存款利率表黄金价格查询汇率查询最新冷笑话杭州艾玛汇率的变动也会影响利率的变动。
当外汇汇率上升，本币贬值时，国内居民对外汇的需求就会增加，同时，对本币的供给增加而需求减少，因此本币利率水平就会降低。
7、预期通货膨胀在信用货币制度下，通货膨胀是一种特有的经济现象。
通货膨胀会给债权人带来损失。
为了弥补这种损失，债权人往往会在一定的预期通货膨胀率的基础上确定利率，以保证本金和实际利息额不受到损失。
当预期通货膨胀率提高时，债权人会要求提高贷款利率；当预期通货膨胀率下降时，利率一般也会相应下调。
8、利率管制微观因素：借贷期限、风险程度、担保品、借款人的信用等级、放款方式以及社会经济主体的预期行为等。
二、利率的作用1、利率之所以对国民经济活动发挥调节作用，是因为利率变动产生了成本效应、流动性效应和心理效应。
2、利率与资源配置及资金周转3、利率与储蓄和消费储蓄有广义和狭义之分。
广义储蓄是指收入用于各种消费支出以后的余额；狭义储蓄一般是指居民的储蓄存款。
（1）利率变动对狭义的储蓄与消费的影响在收入既定的情况下，消费与储蓄是一种此消彼长的关系（2）利率变动对广义储蓄与消费的影响。
储蓄者选择哪种方式储蓄，取决于各自的风险与收益。
4、利率与投资投资与利率的高低有着密切的关系。
利率对投资在规模和结构两方面都有着调节作用。
企业进行投资单纯依靠自身积累往往是不足的，还须大量筹措资金。
因此，利率↓→企业筹资成本↓→投资规模↑5、利率与物价6、利率与经济调节（1）聚集社会闲散资金；（2）优化产业结构；（3）调节货币流通；（4）调节国际收支三、利率作用发挥的环境与条件1.利率管制2.授信限量3.市场开放程度4.利率弹性由此可见其应具备的条件：市场化的利率决定机制；灵活的利率联动机制；适当的利率水平；合理的利率结构。
四、利率市场化：我国利率管理体制改革的主要思路为三个阶段：六个步骤：（1）完善货币市场，促进市场化利率信号的形成。
(2) 扩大商业银行贷款利率的浮动范围。
（3）推进银行间利率体系的建立和完善。
（4）推进贷款利率市场化。
（5）优先开放外币利率的管制。
（6）简化利率种类，同时建立合理的利率体系。
第四节利率理论一、马克思的利率理论二、"古典"利率理论三、凯恩斯货币利率理论－－流动性偏好理论四、可贷资金利率理论五、IS－LM理论六、利率的期限结构理论（一）预期假说理论（二）市场分割理论（三）期限选择和流动性升水理论。