发挥好政府引导“母基金”杠杆作用
东城区政府投资引导基金管理办法
东城区政府投资引导基金管理办法第一章总则第一条为进一步规范东城区政府投资引导基金（以下简称“引导基金”）的设立和运作，促进引导基金持续健康运行，更好地发挥财政资金的引导放大作用，提高财政资金使用效益。
根据财政部关于《政府投资基金暂行管理办法》（财预〔2015〕210号），参照《北京市政府投资引导基金管理办法》（京财资产〔2015〕2566号）以及北京市财政局关于印发《北京市市级政府投资基金管理办法》的通知（京财金融〔2021〕1991号）等有关文件要求，结合东城区实际，制定本办法。
第二条引导基金是由区政府出资设立并按市场化方式运作的政策性基金，为政府出资设立基金的母基金。
今后区政府出资新设立基金或对已设立基金政府承诺的后续出资，均由该母基金出资，已设立和今后新设立和投资的基金均作为子基金。
引导基金不设存续期。
第三条引导基金主要投资于社会资本投入不足，亟需政府保持一定引导性投入的领域。
充分利用资本市场的平台，对符合核心区特点的金融业、文化产业、数字经济、商业和商务服务业、健康产业等进行涵养、培育，支持重点领域和薄弱环节，并将优势产业做大做强，促进产业、项目、技术和人才向东城区聚集。
引导基金主要投向以下领域：（一）保障京津冀协同发展和非首都功能疏解；（二）深化国资国企改革；（三）促进“高精尖”产业发展和创新创业；（四）加速“崇文争先”，打造文化产业发展高地;（五）支持中小微企业和非公经济发展；（六）支持基础设施和公共服务领域；（七）支持其他重点领域和薄弱环节。
第二章引导基金运作模式第四条引导基金按照“政府引导、市场运作、科学决策、防范风险”的原则进行设立和运作，遵循契约精神和市场规则，发挥政府引导作用。
第五条引导基金主要通过股权投资方式，以母基金出资设立子基金模式进行运作，对于区政府决定支持的重大项目、重大基金也可采取直接投资的模式进行运作。
子基金运作模式是指引导基金以与社会资本共同出资设立、增资、受让权益等方式投资并持有相应权益的子基金或对现有基金履行出资承诺。
政府引导基金发展现状、问题及对策研究
现代营销上旬刊XDYX学术界和实务界普遍认为，我国政府引导基金始于21世纪初，典型的代表是2001年设立的中关村创业投资引导基金。
我国政府引导基金发展至今已有二十多年，经历了初探（2001—2007年）、规范（2008—2016年）以及精细（2017年至今）三个阶段。
目前，政府引导基金规模正在不断发展壮大，对社会经济以及产业的发展显示出了其所具备优势，有效放大了政府财政资金支持力度，支持了地方产业和经济发展。
但是，政府引导基金的发展过程中也存在着诸如机制、运营监管等方面的问题。
解决好政府引导基金存在的问题，利用政府引导基金撬动社会资本投资，对于我国加快经济复苏以及促进地方社会经济发展至关重要。
一、政府引导基金发展现状及趋势（一）政府引导基金规模不断扩大且发展趋向精细化我国政府引导基金经历数量、规模双增加，到数量、规模双减少，再恢复增长的不同阶段。
据投中研究院统计，当前，政府引导基金正处于精细化发展阶段，经历阶段性调整后正向高质量发展。
政府引导基金的累计规模从2012年163只，认缴规模合计730亿元，增长至2022年的累计1531只，认缴规模合计27378亿元，认缴规模的年复合增长率高达43.69%。
尤其是2016年之前，我国政府引导基金保持高速增长，2015—2016年几乎保持着倍增的发展速度，具体见图1。
图12013—2022年政府引导基金情况资料来源：投中研究院2016年之前，我国政府引导基金发展速度较快。
从政府引导基金规模与数量两方面来看，2014—2016年，我国每年净增加政府引导基金分别为53只、274只与406只，每年净增加认缴规模合计为617亿元、4329亿元以及5402亿元。
自2017年起，我国每年净增加基金的数量及规模均有所下降。
在这一阶段，我国政府引导基金设立的论证、管理以及投资、评价等更加科学与严谨。
2020年，我国政府引导基金净增加数量为35只，净增加认缴规模合计为816亿元，数量较2017年减少371只，规模较2017年减少4586亿元。
充分发挥政府投资引导基金的引导和放大作用的思考
充分发挥政府投资引导基金的引导和放大作用的思考摘要：政府投资引导基金具有发挥政府引导、有效带动和引导社会投资、发挥财政资金杠杆效应等重要。
当前，国内政府投资引导基金进入快速发展时期，但存在财政隐性风险和资金利用效率不高等诸多问题，从充分发挥政府投资引导基金的方面，提出了加强统筹合作，形成放大政府引导基金产业推动的合力；强化环节管理，不断完善政府投资引导基金运作机制；强化政策支撑，引导社会资金集聚发挥资金杠杆效应；培养专业管理人才，提高基金管理能力和决策水平；加大宣传，形成社会共识提高市场资源配置效率等建议。
关键词：发挥政府投资引导基金思考一、政府投资引导基金及其政府投资引导基金作为财政投融资体系的重要组成部分，是有偿安排财政支出的重要形式。
它是由各级政府通过预算安排，以单独出资或与社会资本共同出资设立，由专业投资管理机构以股权投资等市场化方式，投资于经济社会发展的重点领域和薄弱环节，支持相关产业、企业发展，以达到优化产业结构、推动产业升级，促进经济持续健康发展目的的专项资金。
主要有：（一）发挥政府引导，加快经济结构调整和区域经济协调发展市场机制配置资源过程中，由于社会资本先天的逐利性，造成在部分领域存在投融资“市场失灵”。
设立政府投资基金，通过政府注资增信和适当让利，撬动社会资金，弥补投融资“市场失灵”，一方面，通过政策实现定向支持创业初期的新兴战略性产业、高新技术产业发展，促进产业发展和成熟，提升产业竞争力，推动产业结构优化升级。
另一方面，向融资困难、经济发展落后的地区倾斜，引导社会资金投资于落后地区，减少区域间经济发展差距，促进区域经济协调发展。
（二）有效带动和引导社会投资，发挥财政资金杠杆效应在市场经济条件下，政府已不是市场投资的主体，通过投资引导产业结构的调整和加强薄弱领域的建设，仅靠财政资金显然不够，设立政府投资引导基金，通过合理的运行机制和适当让利机制，可以以较少的财政资金，吸引多倍以上（一般4倍以上）的银行资本、保险资本以及其他社会资本的参与，促进企业创业成长和薄弱领域的建设，社会资本在获得较好的投资回报的同时，也充分发挥了财政资金“四两拨千金”的杠杆效应。
切实发挥政府引导基金杠杆作用_赋能我省重大产业和实体经济高质量发展
效应和 “失灵”缺陷。此外 , 政府 100%; 在容错和激励机制上 , 外省
引导基金还是培育上市公司的 “催 有可操作的具体条款 , 我省只有原
化剂”、促进产业转型升级的 “加 则性规定 , 没有具体措施。
速器”。
三、加快发展政府引导基金的
二、加快发展我省政府引导基 建议
金的迫切性
一是优化基金组合 , 高位统筹
省政协十三届二次会议专题报道 大会发言摘登
XIANGYIN
切实发挥政府引导基金杠杆作用 赋能我省重大产业和实体经济高质量发展
■ 省政协委员 刘中林
政府引导基金 , 是指由县级以 引导作用。三是有的基金与市场争
上政府出资设立 , 不以盈利为目的 , 利 , 撬动作用不明显。我省政府引
以财政性资金投资于创业投资机 导基金发展水平在全国属于最后一
领域 , 发挥 “四两拨千斤”的撬动 件”使金融生态 “雪上加霜”, 降
作用。二是以 “创新性思维”扩大 至 “冰点”, 有的到了谈基金 “色
招商引资 , 通过省市县三级政府联 变”的程度。二是政策措施滞后。
合打造基金 “航Βιβλιοθήκη 舰队”, 克服三 我省政府引导基金管理办法与先进
级政府分散招商、恶性竞争的弊端。 省份相比 , 需要提高政策吸引力。
（作者为省政协财政经济委员 会主任、分党组书记）
26 乡音 2024-02
构 , 引导社会资本支持重大产业和 个方阵。截至 2023 年 9 月底 , 我省
重要领域发展的政府专项资金。如 省级政府引导基金有 14 支 , 占全
运用得当 , 可在经济发展中发挥不 国 385 支的 3.6%; 规模是 662 亿元 ,
可替代的重要作用。
国务院办公厅关于有效发挥政府性融资担保基金作用切实支持小微企业和“三农”发展的指导意见
国务院办公厅关于有效发挥政府性融资担保基金作用切实支持小微企业和“三农”发展的指导意见文章属性•【制定机关】国务院办公厅•【公布日期】2019.01.22•【文号】国办发〔2019〕6号•【施行日期】2019.01.22•【效力等级】国务院规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】金融综合规定正文国务院办公厅关于有效发挥政府性融资担保基金作用切实支持小微企业和“三农”发展的指导意见国办发〔2019〕6号各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构：近年来，各地区、各部门认真贯彻落实《国务院关于促进融资担保行业加快发展的意见》（国发〔2015〕43号），按照全国金融工作会议关于设立国家和地方融资担保基金、完善政府性融资担保和再担保体系等要求，进行了积极探索，推动政府性融资担保基金（机构）不断发展壮大。
但融资担保行业还存在业务聚焦不够、担保能力不强、银担合作不畅、风险分担补偿机制有待健全等问题。
为进一步发挥政府性融资担保基金作用，引导更多金融资源支持小微企业和“三农”发展，经国务院同意，现提出以下意见：一、总体要求（一）指导思想。
以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的十九大和十九届二中、三中全会精神，坚持和加强党的全面领导，坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，紧扣我国社会主要矛盾变化，按照高质量发展要求，紧紧围绕统筹推进“五位一体”总体布局和协调推进“四个全面”战略布局，坚持以供给侧结构性改革为主线，规范政府性融资担保基金运作，坚守政府性融资担保机构的准公共定位，弥补市场不足，降低担保服务门槛，着力缓解小微企业、“三农”等普惠领域融资难、融资贵，支持发展战略性新兴产业，促进大众创业、万众创新。
（二）基本原则。
聚焦支小支农主业。
政府性融资担保、再担保机构要严格以小微企业和“三农”融资担保业务为主业，支持符合条件的战略性新兴产业项目，不断提高支小支农担保业务规模和占比，服务大众创业、万众创新，不得偏离主业盲目扩大业务范围，不得为政府债券发行提供担保，不得为政府融资平台融资提供增信，不得向非融资担保机构进行股权投资。
政府引导基金运作方案三篇
政府引导基金运作方案三篇政府引导基金运作方案三篇篇一：政府引导基金运作方案一、总概为抢抓经济结构转型机遇，吸引国内外投资机构和优秀创业人才关注中原经济区的发展，推动投资结构多元化，以投资结构优化促进产业结构优化，加速河南省跨越发展，遵照政府引导基金设立通行做法，结合中原地区的实际情况，制定政府引导基金设立总体方案。
二、基金组建方案（一）基本架构1.基金名称：2.基金规模：总规模为XX亿元人民币，首期XX亿元人民币3.基金募集：发起人XX亿元人民币,对外募集XX亿元人民币4.基金期限：5+2年5.组织形式：有限合伙制法定代表人：注册地：某市6.基金性质：盈利性基金7.基金管理人：8.管理费率：2%/年9.资金到位时间：10.基金投向：本基金拟投向于企业IPO、新三板、创业板、定向增发等11.投资金额：单个项目投资金额不得超过基金规模的XX%12.业绩报酬：参照基金管理的通行惯例，有限合伙人（LP）获得项目收益的80%，普通合伙人（GP）获得项目收益的20%；（二）基金募集1.基金规模：总规模为XX亿元人民币，首期XX亿元人民币。
2.发起合伙人：（1）有限合伙人：XX有限公司，出资XX亿元；（2）普通合伙人：XX股权投资基金有限公司，出资XX亿元，中国中部崛起促进会，出资XX亿元。
3.募集对象：拟邀请发改委、金融办等相关机构共同出资。
募集对象包括政信金融服务平台旗下60余家子公司及其会员单位，同时，采用更加市场化的操作，适当扩大募集对象范围至具有独立法人资格的企业或自然人。
4.募集条件：有实力的，有信誉的，且对政府引导基金有充分了解和认同，认可长期价值投资理念的具有独立法人资格的企业或自然人。
5.募集金额：首期对外募集XX亿元，最小出资单位为XX万元。
（三）基金宗旨立足中原，辐射全国，着力扶持河南省内战略性新兴产业和高成长性企业，打造一支有影响力的区域基金品牌，在可承受的风险范围内，为出资人创造最大化的收益。
发挥好金融的杠杆作用
发挥好金融的杠杆作用发挥好金融的杠杆作用一块巨石拦路，光凭人力难以将其推开，但借用一个强有力的杠杆就能做到。
在现代经济生活中，金融的杠杆作用不容忽视。
学习金融、运用金融，切实发挥好金融“四两拨千斤”的杠杆作用，我们才能把全省的经济工作做得更好。
建一条高速公路，我们缺乏足够的资金，但可以首次以一定比例投入，以将来的公路收益来融资建设公路；刚毕业的大学生没有能力全款买房，但可以付一笔首付，用自己未来的收入作为保证，房子作为质押，以分期付款的方式提前把房子给买了。
大到国家经济建设，小到公民的个人消费，人们都能看到金融杠杆的作用。
充分认识金融工作的重要性，尽快提升做好金融工作的能力，学会适度运用金融杠杆，是各级干部的必修课。
发挥金融杠杆作用，就必须有效发挥好政府投融资平台的作用。
政府投融资平台是建设项目与金融市场的对接桥梁。
未来，我们要加快推进股权多元化改革，完善现代治理结构，在市场化转型的过程中做大做强政府融资平台。
要推进经营方式转型，由过去管资产、管具体项目经营转向管资本、通过资本运作促进项目建设。
要推进融资方式创新，加强与非银行金融机构的合作，积极探索形式多样的直接融资模式，推动更多融资平台整体上市或核心资产上市，不断提升资本市场融资能力。
发挥金融杠杆作用，就必须把产业引导基金这个工具用好。
产业引导基金是政府与市场合作、助推重点产业发展的有效工具。
未来，我们要强化顶层设计，研究制定我省产业引导基金规范发展指导意见。
要科学测算引导基金规模，把分散在各领域的产业基金整合起来，设立1个母基金加N个子基金以及引进外来基金，形成相互配合的基金群。
要坚持市场化运作，实行“募、投、管、退”全过程的市场化运营机制，提升基金对产业的精准引导水平。
要科学选择投向，不撒胡椒面，集中力量支持新型光电、生物医药、新能源汽车、绿色食品等新兴产业加快发展。
发挥金融杠杆作用，就必须加快金融市场发展，推动我省金融业健康发展。
要优先发展法人金融，大力支持各类银行和金融机构在江西发展壮大。
政府产业引导基金的现状与问题梳理
政府产业引导基金的现状与问题梳理当前我国经济步入“新常态”，寻找经济中长期增长新动力成为促进经济成功转型的关键环节。
与2008年4万亿投资基础设施建设来刺激经济不同，本轮经济调整更倾向于在供给端深化改革，其中推进战略性新兴产业发展、促进“大众创业，万众创新”发展是重要诉求，而产业投资必将是其中重要一环。
在此背景下，政府引导基金被中央及地方政府视为推动产业优化升级、调整经济结构的有利工具。
一、发展现状政府引导基金内涵：是由政府设立并与社会资本共同发起设立的政策性基金，用于增加股权投资的政府资金供给，克服单纯通过市场配置股权资本的市场失灵问题，促进创新业企业股权融资，发挥财政资金的杠杆放大效应，实现发展战略新兴产业、优化产业结构、加快我国经济转型的目的。
从行业发展历程看，2014年~2016年政府引导基金规模均呈现井喷式增长，到目前全国设立引导基金千余只。
这两年新成立政府引导基金442家，目标募集资金共36001亿元，而2015年仅有15090亿元，同比增长138%。
相比来看，过去数年政府引导基金直到2013年基金规模只有730亿元，近三年来政府引导基金规模可谓几何级增长。
政府引导基金聚焦投资于产业，促进供给侧改革作用显著。
相比2008年投资基础设施拉动经济需求端，政府引导基金更像政府投资的升级版，通过股权投资推进供给侧改革，实现供给端产业结构调整及升级，从其更多聚焦在七大战略新兴产业、生产性与生活性服务业可见端倪。
同时，还优化了财政促进产业发展扶持方式。
过往财政对产业支持更多通过无偿拨款方式，但受限于政府行政审核项目能力，投资项目分散无法达到优质绩效，被投资企业也不能形成产业引领作用；同时财政资金通过无偿拨款也不能实现资金滚动投资，另有部分企业巧立名目，常出现多报冒领及灰色交易现象。
而优秀的政府引导基金多采取母基金股权投资方式带动社会资本先后跟进投资，缓解创新企业发展初期资金不足问题的同时，充分放大财政资金产业引导作用。
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发挥好政府引导“母基金”杠杆作用
2008-6-10 7:33:00 钟仰浩证券时报
3只龙头股闭眼买入
社保持股名单曝光去年大买一只股
[字体：大中小] 收藏订阅RSS分享打印 [网友评论0条] 本报讯日前，湖北省科技厅厅长王延觉在同深圳创投界代表一次座谈会上表示，湖北省近期将启动政府引导基金，并希望以此“母基金”的杠杆作用吸引创业投资机构的更多资金进入湖北创业资本市场。
王延觉说，此次湖北省科技厅组织相关政府工作人员以及湖北创投界到深圳考察学习的目的，就是要同深圳创投界共同商议创立湖北省政府引导基金和湖北省创业投资体系建设事宜，并同深圳创投界结成战略合作关系。
发挥“母基金”杠杆作用
王延觉说，目前湖北省推进企业上市的步伐相对落后，但湖北省有很多上市资源待挖掘。
他介绍，湖北有雄厚的科教基础，科技研发水平在全国也处于领先地位，湖北省光电子产业力量很强，农业种子培育，生猪家禽种群培育在全国都处于领先水平，湖北省通过“三高”认证的高科技企业有3000多家，但成功上市的高科技企业仅有3家。
他认为，要改变湖北省上市不力的局面，政府要在其中起主要的引导作用，湖北省将设立政府引导基金以增强湖北省的创投力量，通过政府和创投的合力推动企业和资本市场的对接，要让企业家树立“以产品经营夯实基础，以资本经营加快发展”的思想，快速推动湖北企业上市，特别是推动高科技企业在创业板上市。
据王延觉透露，湖北省初步启动5亿元政府引导基金，并以此“母基金”发挥至少5
倍的杠杆作用，以达到25亿元创投基金规模，政府引导基金将不超过总基金规模的20%。
政府引导基金的投向不以盈利为目的，主要投资方向是国家和政府支持和发展的相关产业，湖北省政府希望通过一定的启动资金吸引其他创业投资机构投资于相关企业。
王延觉说，湖北省已经着手落实有关政策扶持具有自主创新能力的高新技术企业，其中一项政策就是向这些高新技术企业无偿拨付研发经费，此研发经费的拨付根据企业情况而定，目前是每家企业给予100万元左右的支持额度，而且并非只拨付一年，还可以根据实际情况进行后续支持。
他表示，湖北省对于高新技术企业是相当支持的。
优惠措施吸引创投
王延觉说，湖北本省创投力量比较薄弱，为此，湖北省将采取一系列措施吸引创投机构进入湖北。
第一项措施，对创业投资机构进入湖北，将采取直接补助支持的形式，湖北将在武汉等城市设立创投专门办公场所，并为创投机构办公场所给予一定金额租金补助。
第二项措施，科研经费优先支持创投机构所投高科技项目，经过湖北省政府相关调研后，湖北省将给予500万—1000万元的科研经费支持，这部分经费支持采取部分有偿形式，政府所持股权将分阶段逐步退出，对于所获得利益部分将让渡给创投机构。
第三项措施，政府引导基金和创投共同合作基金的项目选择上，以创投机构的选择为主。
王延觉认为，目标企业选择问题要通过市场化来解决，需要由创业投资机构来推荐选择企业，要根据市场的需要，根据资本市场的取向来选择。
他说，政府引导基金只是一个产业导向问题，只要符合产业导向的，创投基金就应当由创投机构来运作，因为创投机构在项目选择，市场把握，资本市场的理解等方面相对专业，具体运作要通过市场化手段来解决。
最后，王延觉还介绍，湖北省还将着力把武汉建设成为我国中部地区物流中心，将要加大湖北省在港口、铁路、公路等基础设施方面的投入，这需要各方面的力量支持，也希望创投机构可以在其中很好地发挥作用。