高级财务管理3集团公司财务管理共102页文档
高级财务管理
高级财务管理第1章总论一、基本概念什么是财务管理？财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作。
企业财务:财务活动+财务关系财务活动包括：筹资活动、投资活动、资金营运活动和分配活动。
企业财务关系是企业组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系，包括企业与投资者、债权人、受资者、债务人、政府、内部各部门、员工之间的经济利益关系。
什么是财务管理理论结构？P2：财务管理理论各组成部分（要素）以及这些部分之间的排列关系。
什么是理论结构的研究起点？本质起点论（郭复初，1980）；假设起点论（陆建桥，1995）；本金起点论（郭复初，1997）；目标起点论（王化成，1994）；环境起点论（王化成，1997）。
二、财务管理的历史1、筹资理财阶段：从附属职能到独立职能19世纪末20世纪初，工业革命的成功促进了企业规模扩大、生产技术的改进和工商活动的发展，股份公司迅速发展起来。
并逐渐成为占主导地位的企业组织形式。
筹资的渠道和方式发生了重大变化，如何筹集资本扩大生产经营，成为大多数企业关注的焦点。
公司内部出现了一种新的管理职能：财务管理，目的是有效筹资。
•以筹资为中心，以资本成本最小化为目标。
•注重筹资方式的比较选择，忽视资本结构的安排。
是银行借款还是找新股东•企业合并、清算等特殊财务问题出现。
•资本市场不成熟、不规范，会计报表充满了捏造的数据，缺乏可靠的财务信息，在很大程度上影响了投资的积极性。
如何筹集资金成为财务管理的最主要问题。
2、资产管理阶段20世纪30年代世界性经济危机，为了在残酷的竞争环境中生存和发展，企业财务管理逐渐转向以内部控制为重心。
•特点：财务管理不仅要筹措资本，而且要进行有效的控制，用好资本；企业财务活动是与供应、生产和销售并列的一种管理活动；对资本的控制借助于定量分析方法，存货、应收帐款、固定资产管理、财务计划、控制和分析方法逐渐形成。
•文献：W.H.Lough《企业财务》提出企业财务除了筹措资本，还要对资本周转进行有效管理； T.G.Rose《企业内部财务论》特别强调企业内部财务管理的重要性，认为资本有效运用是财务研究的中心。
高级财务管理全册教学课件(全)
高级财务管理全册教学课件(全)一、教学内容本节课的教学内容来自于《高级财务管理》全册教材，主要涵盖财务管理的基本概念、财务报表分析、资本预算、资本结构、股利政策、长期筹资、短期财务管理等章节。
具体内容包括：1. 财务管理的基本概念：介绍财务管理的定义、目标、原则和方法等。
2. 财务报表分析：分析资产负债表、利润表、现金流量表等财务报表，评估企业的财务状况和经营成果。
3. 资本预算：介绍资本预算的定义、流程、方法和技术，如净现值、内部收益率、回收期等。
4. 资本结构：探讨资本结构对企业价值的影响，介绍债务和股权融资的优缺点。
5. 股利政策：分析股利政策的类型、影响因素和决策原则。
6. 长期筹资：介绍长期筹资的途径、优缺点和风险。
7. 短期财务管理：探讨短期财务管理的任务、现金管理、应收账款管理和存货管理等内容。
二、教学目标1. 了解财务管理的基本概念和目标，掌握财务报表分析的方法。
2. 学会使用资本预算的方法和技术，评估投资项目的可行性。
3. 理解资本结构对企业价值的影响，学会制定合理的股利政策。
4. 掌握长期筹资的途径和风险，了解短期财务管理的任务和管理方法。
三、教学难点与重点重点：财务报表分析、资本预算、资本结构、股利政策、长期筹资和短期财务管理等内容。
难点：资本预算的方法和技术、资本结构对企业价值的影响、股利政策的制定等。
四、教具与学具准备教具：多媒体教学课件、黑板、粉笔等。
学具：教材、笔记本、计算器等。
五、教学过程1. 实践情景引入：通过一个企业的财务报表案例，引发学生对财务管理的好奇心，引出本节课的主题。
2. 教材讲解：讲解财务管理的基本概念、财务报表分析的方法、资本预算的技术等。
3. 例题讲解：通过具体的例题，讲解资本预算的方法、资本结构的决策原则等。
4. 随堂练习：学生分组讨论和解答例题，巩固所学的知识。
5. 课堂互动：学生提问、教师解答，增强学生的理解。
6. 作业布置：布置相关的作业题目，帮助学生巩固所学知识。
高级财务管理-企业集团财务管理
企业集团的特征
1、法律特征
如果亏损产品停产以后，闲置的生产能力可以转移
企业集团是法人联合体，但集团本身并不 是法人。 2、组织特征
企业集团具有多层次的组织结构，由核心 层（核心企业）、紧密层（骨干企业）、 半紧密层（配套企业）、松散层（协作企 业）组成。
企业集团的特征
3、经营特征
如果亏损产品停产以后，闲置的生产能力可以转移
企业集团的基本概念
企业集团，是以一个或多个实力强大企业 为核如心果，亏损以产若品干停产个以在后，资闲产置、的生资产本能力、可技以术转移上 有密切联系的企业、单位为外围层，通过 产权安排、人事控制、商务协作等纽带所 形成的一个稳定的多层次经济组织。
企业集团的基本概念
集团公司，作为企业集团的核心企业，它 具有如独果立亏损的产法品人停产资以格后，，闲具置有的生较产强能力的可经以济转移实 力，拥有较强竞争力的核心产业和技术优 势。
集团公司与子公司财务关系
（一如）果企亏损业产集品团停产母以子后，关闲系置定的生位产能力可以转移 集团母公司与下属公司之间的关系，事实 上就是一种控股公司与子公司的关系。 作为集团母公司，以资本为纽带，实行产 权管理。子公司作为独立法人实体，依法 独立核算、自负盈亏、自主经营。
(二)如我果亏国损企产品业停集产团以后的，产闲置生的与生产发能展力可以转移 1.孕育和初始阶段(1979年到1986年)。这 一阶段的集团公司的基本特征是开展企业 横向经济联合。 2.探索阶段(1987年—1994年6月)。对行 政性公司或政企不分的公司进行改革时诞 生的。国家把行业或地区的行政机构改组 建成了一大批集团公司。
企业集团的历史演进
3.成如长果阶亏损段产(品19停9产4年以后7，月闲—置2的0生00产年能力)。可以政转府移 行政机构或行业重组的依然盛行，依靠市 场为联结的集团公司的运作也逐步规范。 4、发展阶段(2001年以后)。集团公司开 始摆脱政府的行政束缚和政策依赖，加强 集团公司的科学化管理，提高企业的市场 竞争能力。
高级财务管理企业集团财务管理
• 协商价格：中间产品存在非竞争市场买卖的可能性。变动 范围：上限是市场价格，下限是变动成本。 • 优点：供需双方根据质量、供应可靠性协商确定转移价格， 同时满足双方的特定需要，兼顾各方经济利益；
• 缺点：确定协商价格需要时间长，费用大；双方僵持不下 时由领导裁定，会弱化分权管理作用。 • 市场价格、协商价格都适合分权管理程度高的企业集团。
• 行政纽带。我国现行一些分行业大公司。产权关系不明晰， 缺乏激励的内在机制，难以形成凝聚力。 • 资本纽带。产权关系一致基础上的利益关系一致，有利于 增强凝聚力；有利于实施企业集团经营一体化的经营战略； 通过控股、参股，迅速扩大企业规模。 • 技术纽带。以生产技术、强势产品等为纽带联结起来，发 挥企业集团在技术、强势产品上的优势。
• 股份分配方式：按照投资者投资额大小，直接进行利益分 配大多数企业集团都采用这种方式。这种分配方式是发展 方向。企业集团应建立以母子公司为中心的利益分配体系。
• 基数分配方式：适合于以承包、租赁方式组成的企业集团。 核心企业以承包、租赁方式取得资产使用权，与成员企业 主管部门签订承包税后利润合同、资产使用租金合同。被 承包企业、租赁企业成立核心企业的紧密层企业，税后利 润按合同规定基数，将承包费、租赁费上交成员企业主管 部门，剩余部分归核心企业。
第三节 企业集团财务管理内容
• 核心层、紧密层企业财务活动是集团财务 管理的主要内容，一般包括产权管理、融 资管理、投资管理、资产管理、内部转移 价格管理、利润分配管理、财务监督等。
• 一、产权管理
• 集团与子公司之间不存在行政隶属关系，是出资者与经营 者之间的关系，是一种产权关系。 • 设置合理的产权结构。对于集团的支柱产业、资金密集型 企业，母公司应绝对控股，建立全资子公司。对于集团发 展有重要导向作用的技术密集型产业和关键辅助产业，建 立控股子公司；与集团主业配套的产业及第三产业，母公 司参股而不是控股。
高级财务管理
第二讲 目标公司的价值评估及购并资金的融通
一、目标公司的价值评估 就财务角度而言，估价的方法大致分为贴
现模式（包括现金流量贴现模式、收益贴 现模式、股利贴现模式等）与非现贴现模 式（市场比较法、市盈率法、股息法、账 面资产净值法、清算价值法等）。
二、发展期财务战略
（一）发展期经营风险与财务特征 1．投资冲动、现金缺口大，资本不足矛盾依然突出 2．大量固定资产投资与折旧费用、账面收益水平低、负债节税
效应差 3．投资盲目扩张，可能造成很大财务损失或低效率、过度经营
等
（二）发展期财务战略定位 1．相对稳健的筹资战略（负债融资非首选） 2．适度分权的投资战略（总部集权重大项目决策、严格中小项目审批） 3．投资所需资本采取集中供应与自主筹措相结合 （三）发展期财务战略实施的着眼点 1．合理测定集团增长速度，防范过度经营 2．多方筹措资金、弥补资本短缺（力争上市发行股票、债券、银行借款
在管理目标上，集团管理体制旨在通过各方面责权利关系 的合理界定与有效处理，实现集团整体价值最大化，这种 价值不仅包括经济性价值，也包括非经济性价值。
在财务上则将更多地趋向于一体化的集权体制。
如果总部或其核心企业拥有强大的核心产业优势、市场网 络优势、技术信息优势及其复合优势，且上述优势足以吸 引各成员企业对其产生高度的依附性，即便相互间没有产 权控制关系，
三、预算控制的指导思想 （一）建立开放型的预算控制体系 （二）明确财务管理在预算控制体系中的枢纽地位
四、企业集团预算组织体制
（一）预算管理组织 1．母公司董事会 2．预算管理委员会 （1）预算编制机构 （2）预算监控机构 （3）预算协调机构
高级财务管理企业集团财务管理
06
企业集团财务数字化转型
数字化转型的必要性
提高财务管理效率
提升企业竞争力
数字化技术能够自动化处理大量数据 和信息，减少人工操作，提高数据处 理速度和准确性，从而提高财务管理 效率。
数字化转型能够推动企业财务管理创 新，提升企业财务管理水平和竞争力 ，更好地适应市场变化和客户需求。
优化资源配置
数字化技术能够帮助企业实现精细化 管理，更好地掌握企业财务状况和经 营绩效，为企业决策提供更准确的数 据支持，优化资源配置。
税务风险管理
风险识别
识别企业集团在税务方面 可能面临的各种风险，如 税款缴纳风险、税收筹划
风险等。
风险评估
对识别出的税务风险进行 评估，确定风险等级和影
响程度。
风险应对
制定针对性的风险防范措 施和应对策略，降低税务 风险对企业集团的负面影
响。
05
企业集团财务风险管理
财务风险识别与评估
识别财务风险
02
企业集团财务战略管理
财务战略的制定与实施
财务战略的制定
在制定财务战略时，企业需要考虑宏观经济环境、行业发展趋势、企业自身资 源和能力等因素，明确财务战略目标，如提高企业价值、降低财务风险等。
财务战略的实施
实施财务战略时，企业需要制定具体的财务计划和措施，如优化资本结构、提 高资产使用效率、降低成本等，以确保财务战略目标的实现。
适应新环境与新模式
数字化转型需要企业适应新的市场环 境、商业模式和客户需求，推动财务 管理创新，提升企业竞争力。
提升客户体验
数字化转型能够提升企业与客户之间 的互动体验，更好地满足客户需求， 提高客户满意度和忠诚度。
谢谢您的聆听
THANKS
高级财务管理课件(第六章企业集团财务管理)
（2）集团公司各成员公司的相互抵押或担保
包括母公司为子公司的担保、子公司为母 公司的抵押和担保、子公司与子公司之间 的抵押和担保。
（3）债务在集团公司内部各成员公司之间的转移
---是指当某成员公司需要筹集负债资金，但受 到本公司资金来源结构的限制或不宜于直接提高 外债的比例，或根本无法从外部筹集到负债资金 时，集团公司用其他成员公司的名义对外筹集负 债资金，然后再将筹集来的负债资金通过内部负 债的形式转移给负债资金的成员公司
第三章 企业财务战略管理
本章学习要求：
1、了解：企业集团财务管理的特征和主要内容，集团企 业财务管理组织框架，集团企业财务控制的主要环节。
2、理解：如何判断核心层企业的资本优势，企业集团集 权与分权的具体影响因素，
3、掌握：企业集团的含义、结构、分类和联结纽带，特 别是集团企业融资管理决策、内部转移价格的制定等， 掌握集团企业筹资决策及内部转移价格有关的计算。
好处： 不仅解决了某些成员公司无法取得负债资金的难
题，而且可以降低负债资金的成本。
第七节 集团企业内部转移价格*
一、转移价格制定的目的 1、明确经济责任，建立有效的激励体系。 2、集中分配集团资金，确保重点业务或
成员公司发展对资金的需要。 3、回避资金管制。 4、取得避税效应。
第七节 集团企业内部转移价格*
2、以市场价格为参考基础的转移价格
适用条件：
（1）从管理权限上看，各个成员公司拥有相对 独立的自主经营权，可以在很大程度上决定自己 是从集团公司外部还是内部进行购买。
（2）从产品和劳务的关联度上看，内部各个成 员公司之间的相互依赖程度较高，内部交易量较 大，采用不同市价作为内部转移价格对集团公司 的整体经济利益影响较大。
高级财务管理第三章企业集团财务管理
高级财务管理第三章企业集团财务管理在当今复杂多变的商业环境中，企业集团的财务管理扮演着至关重要的角色。
第三章的内容将深入探讨企业集团财务管理的核心要点，为我们揭示这一领域的奥秘。
企业集团作为由多个具有独立法人地位的企业组成的联合体，其财务管理具有独特的复杂性和挑战性。
首先，企业集团通常拥有多元化的业务领域和广泛的地理分布，这就要求财务管理能够有效地整合和协调资源，以实现整体战略目标。
资金管理是企业集团财务管理的关键环节之一。
由于集团内部各企业的资金需求和盈余情况各不相同，因此需要建立高效的资金集中管理体系，通过内部资金融通、资金池等方式，优化资金配置，降低资金成本，提高资金使用效率。
同时，还需要加强资金的风险管理，防范资金链断裂等风险。
预算管理在企业集团中也具有重要地位。
通过全面预算的编制和执行，可以将集团的战略目标细化为具体的行动计划和财务指标，确保各成员企业的经营活动与集团的整体战略保持一致。
在预算编制过程中，需要充分考虑各企业的特点和市场环境，采用合理的预算方法和流程。
预算执行过程中，要进行严格的监控和分析，及时发现偏差并采取纠正措施。
投资决策是企业集团发展的重要驱动力。
集团在进行投资时，需要综合考虑项目的收益、风险、战略契合度等因素。
对于大型投资项目，要进行详细的可行性研究和风险评估。
同时，还要关注投资组合的优化，避免过度集中风险。
在投资决策过程中，集团总部需要发挥统筹协调作用，平衡各成员企业的利益，确保投资决策的科学性和合理性。
融资管理也是企业集团财务管理的重要组成部分。
企业集团可以利用其规模优势和信用评级，通过多种渠道筹集资金，如银行贷款、发行债券、股权融资等。
在选择融资方式时，需要综合考虑融资成本、融资风险和资金使用期限等因素。
此外，集团还需要优化资本结构，保持合理的负债水平，以降低财务风险。
税务筹划对于企业集团来说具有重要的经济意义。
由于集团内部各企业的业务和税收政策不同，可以通过合理的税务筹划，降低整体税负。
高级财务管理第三章企业集团财务管理
高级财务管理第三章企业集团财务管理企业集团作为一种经济组织形式，在现代经济中扮演着重要的角色。
企业集团财务管理是企业管理的重要组成部分，对于企业集团的生存和发展具有至关重要的意义。
在高级财务管理的范畴中，第三章通常会深入探讨企业集团财务管理的各个关键方面。
企业集团财务管理的目标与单个企业的财务管理目标有所不同。
单个企业的财务管理目标可能主要集中在股东财富最大化或企业价值最大化等方面。
而企业集团由于其规模庞大、组织结构复杂、成员企业众多，财务管理的目标更加多元化。
它不仅要考虑集团整体的价值最大化，还要兼顾各成员企业的利益平衡，以及集团战略的实现。
例如，在进行投资决策时，不仅要评估项目本身的收益和风险，还要考虑其对集团整体布局和协同效应的影响。
在企业集团的财务管理中，预算管理是一项重要的手段。
通过全面预算管理，可以将集团的战略目标细化为具体的财务和非财务指标，并分解到各个成员企业和部门。
这有助于明确各单位的责任和目标，促进资源的合理配置和有效利用。
同时，预算的执行情况可以作为绩效考核的重要依据，激励各单位积极完成目标。
然而，企业集团的预算管理也面临着诸多挑战。
由于成员企业众多，业务类型复杂，信息不对称等问题，预算的编制和执行往往存在较大难度。
这就需要建立有效的预算管理体系，加强沟通和协调，提高预算的准确性和执行力。
资金管理是企业集团财务管理的核心内容之一。
企业集团通常拥有大量的资金流动，如何合理筹集、配置和使用资金，降低资金成本，提高资金使用效率，是企业集团面临的重要课题。
集团内部资金的集中管理可以实现资金的规模效应，降低融资成本，提高资金的流动性和安全性。
例如，可以通过设立内部资金池，对成员企业的资金进行统一调配。
同时，企业集团还可以利用多元化的融资渠道，如银行贷款、发行债券、股权融资等，满足不同的资金需求。
在资金投放方面，要根据集团的战略规划和项目的风险收益特征，进行科学的决策。
投资管理也是企业集团财务管理的重要领域。
高级财务管理3集团公司财务管理
风险防范策略制定及实施效果评估
风险防范策略制定
针对跨境投资并购中可能出现的财务风险，需要制定相应的风险防范策略，如建立风险预警机制、完善内部控制 体系、加强信息披露和沟通等。
实施效果评估与持续改进
在风险防范策略实施过程中，需要对其效果进行评估，及时发现问题并进行改进。同时，还需要总结经验教训， 不断完善风险防范体系，提高集团公司的风险管理水平。
审计制度设计及实施流程梳理
审计制度框架设计
明确审计目标、原则、范围、 程序等要素，构建完善的审计
制度框架。
审计计划与方案制定
根据集团战略目标和风险状况 ，制定年度审计计划和具体审 计方案。
审计实施流程梳理
规范审计立项、通知、进点、 取证、报告等各环节操作流程 。
审计报告与整改跟踪
出具审计报告，提出整改建议 并跟踪整改落实情况。
02 03
财务整合与协同效应
跨境投资并购完成后，需要进行财务整合工作，实现双方资源的优化配 置和协同效应的发挥。这包括财务管理制度、会计核算体系、资金管理 等方面的整合。
税务筹划与合规性管理
跨境投资并购涉及复杂的税务问题，需要进行合理的税务筹划，降低税 负成本。同时，还需要加强合规性管理，确保投资并购活动的合法性和 规范性。
高级财务管理3集团公司财务管理
contents
目录
• 集团公司财务管理概述 • 集团公司资金筹集与运用 • 集团公司内部控制与审计制度建设 • 集团公司财务报表分析与解读 • 集团公司税务筹划与合规性管理 • 集团公司跨境投资并购财务问题探讨
01 集团公司财务管理概述
集团公司基本概念与特点
集团公司定义
执行监督
通过内部审计、外部审计等手段，对集团公司税务合规性管理框架的执行情况进 行持续监督和改进。