德国的国债期货市场
德国债券市场概述
德国债券市场概述德国的制造业一直是全世界人们所喜欢的，那么德国的债券市场如何呢，请跟随店铺的眼睛一起去看看吧。
法兰克福是德国主要的外国债券市场，也是仅次于纽约和瑞士的外国债券市场。
欧元启动后，单一货币体制使德国马克强币地位不复存在，法兰克福的中心地位受到动摇，但是由于欧洲中央银行设在那里，以及欧元区强大的经济实力，使其仍有竞争优势。
德国债券市场上流通着各种各样的债券，其中，最常见的是子弹型和不提前偿还型债券，非子弹型和可赎回债券在整个债券市场是比较少见的，尤其是国内的借款者，很少发行这样的债券。
附销售期权的子弹型债券，常见的是联邦储蓄公债，通常在第一年的年末持票人可以要求发行人犊回。
在1977年，汉堡市发行了一种至1992年8月1日到期的公债，持票人可以在1987年8月1日以后要求发行人按票面价值赎回。
国内私人借款者和国外的借款者极少发行附卖方选样权的债券。
附购买期权的非子弹型债券，在德国多见于抵押债券和市政公债巾，而在政府债券中比较少见。
可转换债券在德国国内债券市场上比较少见，只是外国的借款人特别是日本发行者用得比较多。
这种可转换债券主要可转换成股票，转换成国内发行的债券的例子还没有见过。
德国公共机构债券没有任何担保，因为联邦政府或者州政府将自然地用其税收收入担保这些债券的利息支出和本金偿还。
至于联邦铁路和联邦邮政发行的债券，虽然联邦政府对于这两个机构所负的责任仅限于其自有资产，但是实际上一般都认为这些证券与联邦政府侦券一样安全。
联邦政府除了发行偿还期为8—10年的普通债券以外，为完成举债筹资计划还发行各种各样偿还期的债券，其中有中期储蓄债券、联邦债券、联邦储蓄公债、贴现国库券和筹资国库券等。
联邦债券是由联邦政府发行的侦券，偿还期一般在5年左右，多以固定价格方式发行。
发行几个星期后即可上市。
联邦债券在二级市场上非常活跃，但外国投资者不能购买。
联邦储蓄公债有两种，一种期限为6年(A型)，一种期限为7年(B型)，都附有可变息票，通常是每年都有些增加。
负利率会带来摧毁性后果的12个理由
随着全球负收益率债券规模不断攀升，刷新纪录，摩根大通分析师认为现在是时候重新审视由此造成的意想不到的后果了。
1. 削弱银行盈利能力的确，丹麦和瑞士央行率先推出的分级存款利率计划减轻了银行准备金费用的负担，但即便如此，银行也不能免于净利息收入的减少，特别是如果利率进一步深入负值领域的话。
这是因为银行似乎无法或不愿将负存款利率转嫁给零售客户，这令他们几乎没有用来抵消成本的选项。
2. 减少而非增加实体经济的信贷创造适度负政策利率的引入似乎对信贷创造有积极影响。
但几乎没有证据表明，极低的负利率有助于进一步的信贷创造。
丹麦和瑞士在2015年推出了相当低的负利率，是年这两个国家的信贷增长均较上一年出现恶化。
3. 推升而非降低银行贷款利率与信贷创造类似：引入适度的负利率政策似乎导致银行对实体经济(即对家庭和非金融企业)的贷款利率下降，但是更深层负利率有助于进一步降低银行贷款利率的观点鲜有支撑。
丹麦和瑞士在2015年推出了相当低的负利率。
到2015年中期，丹麦银行的非金融企业新增贷款利率较2014年底上升了约20个基点，家庭新增贷款利率在2015年上半年上升了60个基点。
在瑞士，2015年和2014年银行向非金融企业发放的新投资贷款利率都小幅上升了5个基点左右。
之后，负政策利率的影响不一。
这些似乎表明，由于存款利率基本维持在零水平，贷款利率几乎没有进一步下降，银行竭力避免进一步压低净息差。
4. 家庭和非金融企业的储蓄率上升而非下降最近几年欧元区和日本采取了负政策利率，但几乎没有迹象表明这两个地区的家庭储蓄率相对美国下降。
同样，几乎没有证据表明，自2014年推出负利率政策以来，欧元区和日本非金融企业部门的财政盈余减少幅度超过了美国。
不确定性上升以及为退休储蓄的压力增大，可能是家庭和企业储蓄率保持高位的原因。
5. 货币市场运作受损负利率加上量化宽松导致货币市场活动显著放缓：简直就像处于“冰河时代”。
每日数据显示，自2014年中期欧洲央行实行负利率以来，无担保(EONIA 成交量)和有担保(GC Pooling欧元隔夜指数成交量)货币市场成交量明显下滑，且下滑势头在欧洲央行2015年初开启购债计划后加快，推动利率在2015年末/2016年初于负值领域进一步下降。
海外证券交易所介绍：德国法兰克福证券交易所
海外证券交易所介绍：德国法兰克福证券交易所交易所：deutsche-boerse./法兰克福位于德国中西部的莱茵河畔，是欧洲第二大金融中心，德国最大的金融中心。
早在 1585 年曾建立起全国最大的证券交易所。
1870 年后排在柏林证券交易所之后，成为全国证券交易中心。
在欧洲各主要证券市场中仅次于英国伦敦证券交易所。
一、法兰克福证券交易所概况法兰克福证券交易所的证券交易业务全部由德国政府商会管理。
政府商会由商会管理委员会、仲裁董事会、监事董事会和官方经纪人四方面 20 人左右组成，具体负责 1896 年国家颁布的《证券交易法》执行情况的监督，根据政策法令协调有关证券交易的事宜。
至于地方其他证券市场如汉堡、布莱梅、汉诺威、斯图加特、慕尼黑等，主要由地方州政府负责管理。
当地州政府有权批准或废除当地证券市场的交易业务。
目前法兰克福证券交易所的会员由银行会员和经纪商组成，其中银行会员约 300 多家，证券经纪商 2380 多家。
上市证券约 8000 种，外国证券约占1/5 。
到 1991 年底，年证券交易额达 24000 亿马克， 37% 为股票交易， 63% 为债券交易，外国债券和股票交易不断上升。
整个法兰克福证券交易所交易量约占全国的 60% 左右。
根据德国证券交易法，在证券交易所中从事证券交易的银行、证券公司和经纪个人必须遵守下列规定：从事证券交易的企业，如银行证券部和证券公司必须经国家批准，才有资格代替客户从事证券买卖。
上述证券经营机构应有足够的金融资产作为保证基金，以应付突发事件的发生。
经营机构的全部证券买卖业务都需在证券交易所办理公证、担保等法律手续。
对于从事证券经纪业务的个人必须经过专门业务训练，应具备足够的经营资产，按照政府商会的统一规定从事证券买卖业务。
二、法兰克福证券交易所的证券商法兰克福证券交易所的证券商由官方经纪人、经营机构交易商自由经纪商和专家经纪商四方面组成。
其中官方经纪人是由政府派遣，经德国证券管理委员会批准的经纪人，其业务是代替证券投资客户进行证券买卖。
2022年期货从业资格《期货基础知识》试题及答案(最新)
2022年期货从业资格《期货基础知识》试题及答案(最新)1、[题干]我国目前的期货交易所中，采取分级结算制度的期货交易所是()。
A.中国金融期货交易所B.郑州商品交易所C.大连商品交易所D.上海期货交易所【答案】A【解析】中国金融期货交易所采取分级结算制度。
2、[题干]期货市场上套期保值规避风险的基本原理是()A.同种商品的期货价格和现货价格走势一致B.期货价格比现货价格变动得更频繁C.期货市场上的价格波动频繁D.现货市场上的价格波动频繁【答案】A【解析】套期保值规避风险的基本原理在于：对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同，并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。
3、[题干]空头套期保值者是指()。
A.在现货市场做空头，同时在期货市场做空头B.在现货市场做多头，同时在期货市场做空头C.在现货市场做多头，同时在期货市场做多头D.在现货市场做空头，同时在期货市场做多头【答案】B【解析】空头套期保值是投资者在现货市场中持有资产，在相关的期货合约中做空头的状态。
4、[题干]以下属于技术分析形态分析中反转形态的是()。
A.楔形B.矩形C.V形D.双重顶【答案】CD【解析】反转形态包括：双重顶和双重底、头肩顶和头肩底、三重顶和三重底、圆弧顶、圆弧底、V形形态等。
5、[题干]期货市场价格发现功能够使期货合约转手极为便利，可以不断地产生期货价格，进而连续不断地反映供求变化。
这体现了期货市场价格形成机制的()。
A.公开性B.连续性C.预测性D.性【答案】B【解析】期货市场的价格形成机制较为成熟和完善，能够形成真实有效地反映供求关系的期货价格。
这种机制下形成的价格具有公开性、连续性、预测性和性的特点。
价格发现功能的连续性表现为，期货合约转手极为便利，因此能不断地产生期货价格，进而连续不断地反映供求关系。
期货从业资格期货基础知识(利率期货)模拟试卷4(题后含答案及解析)
期货从业资格期货基础知识（利率期货）模拟试卷4(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 3. 判断是非题 4. 分析计算题单项选择题在每题给出的备选项中，只有1项最符合题目要求。
1．欧洲美元期货的交易对象是( )。
A．债券B．股票C．3个月期美元定期存款D．美元活期存款正确答案：C解析：欧洲美元期货的交易对象不是债券，而是存放于美国境外各大银行的3个月期美元定期存款。
知识模块：利率期货2．3个月欧元利率期货合约最早在( )推出。
A．芝加哥期货交易所B．芝加哥商业交易所C．纽约商业交易所D．伦敦国际金融交易所正确答案：D解析：3个月欧元利率期货合约，全称3个月欧元银行间同业拆放利率期货合约，最早在1998年由伦敦国际金融交易所推出，目前交易量排名处于全球短期利率期货交易的前列。
知识模块：利率期货3．下列选项中，不属于CBOT交易的美国中期国债期货合约的是( )。
A．2年期美国国债期货合约B．3年期美国国债期货合约C．8年期美国国债期货合约D．10年期美国国债期货合约正确答案：D解析：芝加哥期货交易所(CBOT)交易的美国中期国债期货合约主要有4种：2年期美国国债期货合约、3年期美国国债期货合约、5年期美国国债期货合约和10年期美国国债期货合约。
知识模块：利率期货4．CBOT 10年期美国中期国债期货合约的合约月份是( )A．最近到期的3个连续循环季月B．最近到期的5个连续循环季月C．最近到期的6个连续循环季月D．最近到期的9个连续循环季月正确答案：B解析：CBOT 10年期美国中期国债期货合约的合约月份是最近到期的5个连续循环季月(3月、6月、9月、12月)。
知识模块：利率期货5．德国国债期货主要在( )交易。
A．纽约商业交易所B．欧洲期货交易所C．芝加哥期货交易所D．芝加哥商业交易所正确答案：B解析：德国国债期货主要在欧洲期货交易所交易。
知识模块：利率期货6．下列关于美国中长期国债期货的说法，正确的是( )。
国债期货交割业务规则
100007.IB 019007.SH 101007.SZ 100038.IB 019038.SH 101038.SZ 100032.IB 019032.SH 101032.SZ 100012.IB 019012.SH 101012.SZ 110021.IB 019121.SH 101121.SZ 110006.IB 019106.SH 101106.SZ 110003.IB 019103.SH 101103.SZ 110017.IB 019117.SH 101117.SZ 120196.IB 019216.SH 101216.SZ 120194.IB 019214.SH 101214.SZ 120005.IB 019205.SH 101205.SZ 130003.IB 019303.SH 101303.SZ 130001.IB 019301.SH 101301.SZ
（三）可交割国债范围
中华人民共和国财政部在境内发行的记账式国债 固定利率且定期付息 同时在全国银行间债券市场、上海证券交易所和深圳证券
交易所挂牌上市 到期日距离合约交割月首日时间为4至7年 符合转托al Futures Exchange
控制大量的国债现券，不仅需要投入大量的资金，而且因要在较长时间 内持有可交割券，将面临较大的市场风险
-8中国金融期货交易所 China Financial Futures Exchange
滚动交割和集中交割的比较
防止集中采购和抛出现券，减轻交割对现货市场的冲击 集中交割中，国债期货的券款交付集中在一天进行，若交割量较
大，则买方集中性地筹集资金，可能拉升货币市场的资金拆借成 本；卖方集中性地购买最便宜可交割券，可能抬高国债现券的市 场价格，不利于现货市场的稳定
产业趋势德国股市行情
产业趋势德国股市行情产业趋势：德国股市行情引言：德国是欧洲最大的经济体之一，也是世界领先的出口国之一。
德国股市一直以来都备受瞩目，其行情往往也被视为全球股市的重要指引之一。
本文将从德国股市的发展历程、主要指数、行业布局以及未来趋势等方面展开分析，为读者带来一份全面的德国股市行情报告。
第一部分：德国股市的发展历程德国股市的起源可以追溯到19世纪初，当时德国的工业经济开始兴起，企业家们纷纷创办股份公司，通过发行股票来集资扩大生产规模。
1843年，德国的第一家证券交易所——法兰克福证券交易所成立，为德国股市的发展奠定了基础。
19世纪末至20世纪初，德国经历了两次世界大战的摧残，股市也一度陷入低迷。
然而，战后的德国经济奇迹重新开启了德国股市的繁荣时代。
德国的企业家们通过充分利用新兴技术和市场机会，使德国成为了全球各个行业的领导者之一。
从汽车制造到机械工程，从化学制药到金融服务，德国企业在国内和国际市场上都取得了巨大的成功。
2008年金融危机曾对德国股市造成了重大冲击，但德国政府的积极干预和企业家们的努力帮助德国股市很快恢复了活力。
如今，德国股市已经成为全球最重要的股票市场之一，吸引了全球投资者的关注。
第二部分：主要指数德国股市的主要指数有德国DAX指数、MDAX指数、TecDAX指数等。
1. 德国DAX指数德国DAX指数是德国股市最重要的指数，包含了德国最大的30家上市公司。
这些公司代表了德国经济的各个领域，如汽车（大众、宝马）、化工（拜耳）、金融（德意志银行）、科技（西门子）等。
DAX指数从1988年开始计算，是德国股市整体表现的重要指标。
2. MDAX指数MDAX指数是德国股市的另一个重要指数，包含了德国中型企业的股票。
这些公司规模比DAX指数中的公司要小，但也在各自的领域具有重要地位。
MDAX指数给予投资者更多选择，使他们能够广泛分散风险。
3. TecDAX指数TecDAX指数是德国股市的科技板块指数，包含了德国科技企业的股票。
2023年期货从业资格之期货基础知识自我检测试卷B卷附答案
2023年期货从业资格之期货基础知识自我检测试卷B卷附答案单选题（共30题）1、6月11日，菜籽油现货价格为8800元／吨，某榨油厂决定利用菜籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值，当日该厂在9月份菜籽油期货合约上建仓，成交价格为8950元／吨，至8月份，现货价格跌至7950元／吨，该厂按此现货价格出售菜籽油，同时以8050元／吨的价格将期货合约对冲平仓，通过套期保值，该厂菜籽油实际售价相当于（）元／吨。
（不计手续费等费用）A.8100B.9000C.8800D.8850【答案】 D2、由于技术革新，使得铜行业的冶炼成本下降，在其他条件不变的情况下，理论上铜的价格（）。
A.将下跌B.将上涨C.保持不变D.不受影响【答案】 A3、在期货交易中，当现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时，这个过程称为（）。
A.杠杆作用B.套期保值C.风险分散D.投资“免疫”策略【答案】 B4、当基差不变时，卖出套期保值，套期保值效果为()。
A.不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利B.不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净亏损C.完全套期保值，两个市场盈亏刚好完全相抵D.完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利【答案】 C5、6月5日某投机者以95．45点的价格买进10张9月份到期的3个月欧洲美元利率（EU-RIBOR）期货合约，6月20该投机者以95．40点的价格将手中的合约平仓。
在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（）美元。
A.1250B.-1250C.12500D.-12500【答案】 B6、下列情形中，时间价值最大的是（）A.行权价为15的看跌期权的价格为2，标的资产的价格为14B.行权价为12的看涨期权的价格为2，标的资产的价格为13.5C.行权价为7的看跌期权的价格为2，标的资产的价格为8D.行权价为23的看涨期权的价格为3，标的资产的价格为23【答案】 D7、对于行权价格为20元的某股票认沽期权，当该股票市场价格为25元时，该期权为（）。
欧洲期货交易所国债期权做市商制度研究
欧洲期货交易所国债期权做市商制度研究国际市场上第一只国债期权合约于20世纪80年代在美国芝加哥商业交易所诞生，经过30余年的发展，国债期权已成为国际市场上发展成熟、运用广泛的风险管理工具，美、欧、日等经济体量较大的国家和地区均建立了国债期权市场。
我国场内利率衍生品市场起步较晚，自2013年起才逐步建立起国债期货市场，未来尚需进一步建立国债期权市场，以满足市场更加定量化、多元化和个性化的风险管理需求。
相对于国债期货，国债期权有挂牌合约较多、流动性分散等特点，故做市商制度在提升国债期权市场活力、保障市场稳健运行方面发挥着不可替代的作用。
欧洲国债期权市场于20世纪末起步，凭借简洁的合约设计、完善的做市商制度支持，迅速发展为全球第二大市场。
因此，下文将系统梳理和分析欧洲期货交易所（EUREX）国债期权做市商制度，以期为我国建立和发展国债期权市场提供有益借鉴。
EUREX 国债期权及其市场发展情况国债期权是由交易所统一制定、规定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出标的国债期货的场内标准化产品。
EUREX 于1998年10月5日同时上市了短、中、长期德国国债期权，并安排做市商制度支持市场发展。
虽然市场起步较晚，但其产品设计较为简洁，相对于美国市场流动性更加集中，在做市商的支持下快速发展。
2016年，EUREX 长期和短期国债期权成交量分别居全球第二名和第五名。
相对于美国市场，EUREX 在合约月份、行权价格数量方面更加简洁（见表1）。
EUREX 国债期权合约月份为最近的三个月份和随后一个季月（季月指3月、6月、9月和12月），覆盖了近月和次近月两个国债期货合约；美国为最近的三个于 鑫黄 珏全球视点月份和随后一个季月，对全部上市的三个国债期货合约全覆盖。
而全球国债期货交易绝大多数交易均集中在前两个季月合约。
在行权价格数量上，EUREX 为平值期权上下各挂出至少4个合约，行权价格范围充分覆盖了标的国债期货的日内波动，合约流动性相对更加集中；而美国为上下各挂出30～100个合约。
欧洲债券市场
欧洲债券市场欧洲债券市场（euro bond market）欧洲债券市场 1欧洲债券市场（euro bond market）包括以当地货币为本位的债券，和以美元债券为主的欧洲离岸债券市场（euro bond market）。
欧洲债券市场是指发行欧洲债券进行筹资而形成的一种长期资金市场。
它是国际中长期资金市场的重要组成部分，也是欧洲货币市场的重要组成部分。
它产生于60年代初，1961年2月1日在卢森堡发行了第一笔欧洲货币，1963年正式形成市场。
70年代后，各国对中长期资金的需求日益增加，以债券形式出现的借贷活动迅速发展。
在欧洲债券结构中，主要有欧洲美元债券、原西德马克债券、欧洲瑞士法郎债券、欧洲荷兰盾债券等，欧洲日元债券在1980年对非政府机构开放。
欧洲债券市场的主要借款人是跨国公司、各国政府和国际组织。
这些借款机构资信较高，故对投资者来说比较安全。
同时该市场是一个有效的和极富有活力的二级市场，持券人可转让债券取得现金。
欧洲债券市场拥有euroclear clearance system ltd及cedels．a．两大清算系统，从而使该市场能够准确、迅速、及时地提供国际资本市场现时的资金供求和利率汇率的动向，缩小债券交割时间，减少交割手续。
世界各地的交易者可据此快速进行交易，极大地降低了交易成本。
欧洲债券市场是最具活力的市场之一。
它可以根据供求情况不断推出新的或组合产品，从而将国际股票市场、国际票据市场、国际外汇市场和国际黄金市场紧密联系起来，从而有效地促进国际金融一体化和世界经济一体化。
欧洲债券市场 2目前，欧洲债券市场上的债券种类主要有五种：(1)普通固定利率债券，其特点是债券发行时，利率和到期日已作明确规定；(2)浮动利率债券，其特点是利率可以调整，多为半年调整一次，以6个月期的伦敦银行同业拆放利率或美国商业银行优惠放．款利率为准，加上一定的附加利息；(3)可转换债券，其特点是购买者可按发行时规定的兑换价格，把它换成相应数量的股票；(4)授权证债券，其特点是购买者可获得一种权利(而非责任)，并据此按协定条件购买某些其他资产，类似对有关资产的买入期权；(5)合成债券，它具有固定利率债券和利率互换合同的特点。
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德国的国债期货市场
作者：广发期货发展研究中心陈颖2012-3-22 0:00:00 来源：原创浏览：225
德国国债是德国证券市场上流通性最强的债券，期限一般在1到10年。
1986年，德国开始发行30年期国债。
德国债券二级市场交易是场内集中交易和场外市场交易双轨并行。
20世纪90
年代以来，德国联邦银行严格控制货币供应量以防止通货膨胀，德国的债券市场利率居高不下，因而吸引了大量的外国法人投资者，其所持债务总量仅次于德国金融机构。
德国自2000年以来债务占GDP 比例稳步上升，为国债期货市场提供了充足的现货交易。
德国债务占GDP比例
发展历史与合约推出时间
德国联邦政府大量发行国债在1987年达到最高峰，由于外国法人持有相当多的德国国债，1988年LIFFE推出了十年期德国联邦政府国债期货。
德国在1986年引入14种债券期货合约，但交易对象仅限于个人与银行，保险公司和基金公司被排除在交易之外。
直到1989年实行新的证券交易法后，才解除了交易限制，从而使期货交易活跃起来。
1990年长期欧元债券期货（息票利率为6%）上市。
1991年10月中期欧元债券上市交易。
在1998年10月又推出息票利率为4%的长期欧元债券。
目前在德国市场上交易的国债期货品种有息票利率为6%的长期欧元债券期货（Euro-Bund futures）、息票利率为4%的超长期欧元债券期货（Euro-Buxl futures）、中期欧元债券期货（Euro-Bobl futures）、短期欧元债券（Euro-Schatz futures）、瑞士长期国债期货（CONF Futures）、短期欧元BTP期货（Short-term Euro-BTP futures）、中期欧元BTP期货（Mid-term Euro-BTP futures）和长期欧元BTP期货（long-term Euro-BTP futures）。
交易状况
德国市场上交易最活跃的是息票利率6%的长期欧元债券期货合约，2011年日均成交量达86万份，同比增长1.75%；日均持仓量87万份，同比下降5.47%；年度成交额达28.46万亿欧元，同比增长3.32%。
交易活跃程度居第二位的是短期欧元债券期货合约，但日均成交量不及长期欧元债券的70%。
德国国债期货市场交易情况
从各个期货合约的交易情况来看，2000年以来各个期货合约品种得到了快速的发展，其中长期欧元债券、中期欧元债券、短期欧元债券期货合约在2007年度交易量达到峰值。
受2008年金融危机影响，交易量都呈现一定程度的萎缩，2010年以后交易量才逐渐上升，但并没有超越2007年的水平。
而瑞士长期国债期货合约在2008年以后成交量一直下降。
长期欧元债券期货合约（息票6%）交易
长期欧元债券期货年交易额变化
超长期欧元债券期货（息票4%）交易
超长期欧元债券期货（息票4%）成交额
中期欧元债券期货交易状况
中期欧元债券期货年度交易额
短期欧元债券期货交易量变化
短期欧元债券期货年交易额
瑞士长期国债期货交易变化
注：1992—1994年的日持仓量数据缺失
瑞士长期国债期货合约年度交易额
投资者结构
从国债期货市场的市场份额来看，2011年投资比例最大的是自营商（Principal），其次是经纪商（Agent），做市商只占17.6%。
这说明投资者结构合理，也有利于国债期货市场的交易发展。
国债期货份额占比
合约条款设计与法律监管制度
德国也是采用实物交割的方式进行交割，除了对可交割债券的剩余期限有规定以外，同时对可交割债券的发行量有一定的要求，如超长期、长期、中期、短期欧元债券期货合约就要求交割券的发行量不低于50亿欧元，瑞士长期国债期货合约要求可交割券的发行量不低于5亿瑞士法郎。
国债期货合约条款设计比较
在法律监管方面，德国非常重视对国债期货市场的监管，坚强法制建设，先后通过《交易所法》和《二级金融市场促进法》，同时成立唯一的国家证券期货监管机构联邦证券监督办公室。