塑料加工企业的套期保值方案解析
套期保值精讲
套期保值的种类
例：10月初，某地玉米现货价格为1710元/吨，当地某农场年产玉米5000吨。 该农场对当前价格比较满意，担心待新玉米上市后，销售价格可能会下跌， 该农场决定进行套期保值交易。10月5日该农场卖出500手（每手10吨）第二 年1月份交割的玉米期货合约进行套期保值，成交价格为1680元/吨。到了11 月，随着新玉米的大量上市，以及养殖业对玉米需求疲软，玉米价格开始大 幅回落。11月5日，该农场将收获的5000吨玉米进行销售，平均价格为1450 元/吨，与此同时将期货合约买入平仓，平仓价格为1420元/吨。
套期保值的种类
例：某一铝型材厂的主要原料是铝锭，某年3月初铝锭的现货价格为16430元/ 吨。该厂计划5月份需使用500吨铝锭。由于目前库存已满且能满足当前生产 使用，如果现在购入，要承担仓储费和资金占用成本，而如果等到5月份购买 又可能面临价格上涨风险。于是该厂决定进行铝的买入套期保值操作。3月1 日，该厂以17310元/吨的价格买入100手（每手5吨）6月份到期的铝期货合约。 到5月1日，现货市场铝锭价格上涨只17030元/吨，期货价格涨至17910元/吨。 该铝型材厂按照当前的现货价格购入500吨铝锭，同时将期货多头头寸对冲平 仓，结束套期保值。
套期保值的概念与原理
企业经营过程中，是否要进行套期保值，套期保值的程度，需要考虑： 企业对未来价格的判断 企业自身风险的可承受程度 企业的风险偏好程度 如果价格波动幅度不大或企业抗风险能力较强，价格的较大波动对其利润影 响不大，企业希望承担一定风险来获取更高回报，那么企业可以不必或者进 行部分套期保值。
套期保值的种类
套期保值的种类
市场 套期保值种类 卖出套期保值
现货市场
期货市场
目的
塑料加工企业的套期保值方案解析
塑料加工企业旳套期保值方案解析作为原油旳下游产品，近几年来塑料价格伴随国际原油旳暴涨暴跌而跌宕起伏，从而导致塑料加工企业旳原料成本大幅波动，给企业旳生产经营导致较大影响。
此外，由于调价和工艺调整具有一定旳滞后性，以及一般塑料加工企业旳产品售价还受到下游客户需求、国内其他厂商生产状况等原因影响，塑料加工企业并不能通过调整对应产品旳市场销售价格完全将原材料价格旳上涨转嫁给下游客户，原材料采购价格波动旳风险部分要由企业承担，从而对企业旳盈利能力产生较大影响。
因此面对原材料价格旳剧烈波动，塑料加工企业非常有必要通过期货市场旳套期保值功能规避原材料价格旳波动风险。
此外，受规模、原材料来源和销售模式等原因旳影响，不一样塑料加工企业采用旳套期保值方案不一样，即便是同一企业，在不一样步期所采用旳套期保值方案也不尽相似。
一、买入套期保值合用状况及案例分析对于塑料加工企业而言，塑料价格旳大幅上涨轻易导致其生产成本提高，侵蚀营业利润。
在不能通过提高产品售价完全将风险转嫁给下游客户旳状况下，塑料加工企业非常有必要通过期货市场旳套期保值功能规避原材料价格上涨旳风险。
详细而言，在如下两种状况下，塑料加工企业需要实行买入套期保值方案。
1、估计未来塑料价格会大幅上涨，而目前鉴于资金周转或库容局限性等问题，不能立即买入现货，并且即便有足够旳资金和库容，提前买入现货会增长资金占用成本和仓储成本。
比较稳妥旳措施就是通过期货市场实行塑料买期保值。
2、塑料加工企业已经与下游销售商签订供货协议，售价已定，未来某一时间交货，不过此时尚未购进原材料，紧张后来购进原材料时价格上涨。
按照当时旳塑料价格，塑料加工企业该销售协议盈利，不过一旦未来塑料价格上涨，在产品售价已定旳状况下，盈利会减少甚至亏损。
在这种状况下，塑料加工企业需要通过买期保值锁定原材料成本，从而锁定销售利润。
例1：6月10日某塑料加工企业与下游销售商签订销售协议，交货日期为8月15日，结算价格为协议签订时当地现货价格。
套期保值的原理、方法及策略
一套期保值定义套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
例如，一个农民为了减少收获时农作物价格降低的风险，在收获之前就以固定价格出售未来收获的农作物。
二套期保值的基本特征。
在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。
从而在“现”与"期"之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。
三套期保值的理论基础。
（一）传统套期保值理论。
现货和期货市场的走势趋同（在正常市场条件下）,由于这两个市场受同一供求关系的影响，所以二者价格同涨同跌；但是由于在这两个市场上操作相反，所以盈亏相反，期货市场的盈利可以弥补现货市场的亏损。
“品种相同、数量相等、方向相反”是市场对于套期保值的整体印象。
本文下述所做分析如无特殊注明，一般分析描述的都是基于传统套期保值。
（二）期货套期保值理论的演变与创新。
随着市场开放程度的日益提高，商品市场的金融属性不断提高，市场竞争日益激烈，原料价格上涨导致现货企业单位利润率大幅萎缩。
因此，传统套期保值理论不再适应当前的市场需求与环境，而且期货与现货市场的多种因素也使得现实问题无法完全如传统套保理论那样一一对应来解决，这就需要我们在运作方法和理论上进一步创新。
基差逐利型套期保值理论、现代套期保值理论以其灵活性及有效性逐步取代了传统套期保值理论。
1.传统套期保值理论传统套期保值理论由凯恩斯和希克斯于1930年提出，其核心在于对同一商品在期货市场上建立与现货市场部位相反的头寸，以规避现货的价格风险。
套期保值的原理方法及策略
套期保值的原理方法及策略套期保值（Hedging）是在金融市场中一种常用的风险管理方法，旨在通过对冲与原始头寸相关的风险，以减少未来的损失或波动。
它主要适用于商品、货币、利率和股票等市场，为投资者提供规避风险的手段。
下面将介绍套期保值的原理、方法及策略。
套期保值的原理是通过建立一个相反的头寸来对冲原始头寸的风险。
这通常涉及购买或销售特定的金融合约，以相等的价值来锁定价格。
简单来说，套期保值是为了对冲可能的损失或波动，使投资者能够在价格波动大或市场不稳定的情况下依然具有一定的利润保障。
套期保值的方法主要有两种：正向套期保值（Long Hedge）和反向套期保值（Short Hedge）。
正向套期保值是指投资者持有现货头寸同时买入期货合约，其目的是防范价格上涨对现货头寸的影响。
反向套期保值则是指投资者持有现货头寸同时卖出期货合约，其目的是防范价格下跌带来的损失。
在套期保值中，投资者需要根据自身的风险承受能力和投资目标选择合适的策略。
以下是一些常见的套期保值策略：1.跨市套期保值：将不同市场的头寸进行对冲。
例如，在国内投资者同时在国内和国际市场购买原油，通过将原油期货合约与现货头寸相匹配，以减少市场价格波动带来的风险。
2.组合套期保值：对多种资产进行对冲，以降低整体投资组合的风险。
例如，投资者可以同时购买一些公司的股票并卖空该公司的相应期权合约，以对冲市场波动带来的损失。
3.时间套期保值：根据市场走势和预期，选择不同到期日的合约来进行对冲。
例如，投资者可以利用不同到期日的期货合约来管理风险，并在合适的时机进行买入或卖出操作。
4.交叉套期保值：将一个资产的头寸对冲另一个资产的风险。
例如，投资者可以同时买入原油期货合约和卖出美元期货合约，以对冲原油价格上涨和美元贬值对投资组合的影响。
5.手术套期保值：针对特定交易或事件进行对冲。
例如，在公司收购案中，投资者可以通过卖空目标公司的股票并同时买入购买公司的股票进行对冲，以降低收购风险。
塑料制品企业期货套保方案
塑料制品企业期货套保方案一、不同类型企业利用塑料（以下简称LLDPE）期货套保思路LLDPE生产和流通环节的参与者都可以利用套期保值操作来规避价格波动风险：LLDPE生产企业可以利用LLDPE期货规避其产品价格下跌的风险。
LLDPE 生产企业在原料采购价格敲定后，在价格有利润的情况下可通过期货市场进行卖期保值操作。
期货市场相当于LLDPE生产企业的第二销售市场。
LLDPE贸易企业可以利用LLDPE期货规避现货经营的价格风险。
如果已经和LLDPE生产企业签订采购合同，可以通过期货市场进行卖期保值操作。
如果已经和LLDPE下游加工制品企业签订销售合同，可以通过期货市场进行买入套期保值操作。
一般生产、贸易企业在参与套期保值时的价格是经过核算后有一定销售利润的价格，企业进入期货市场的目的就是锁定利润。
LLDPE加工制品企业（薄膜生产企业、电线电缆生产企业、管材生产企业、涂层制品生产企业等）可以利用LLDPE期货来规避其原料价格的大幅波动风险。
如果LLDPE加工企业的下游产品已经签订了销售合同，它们可以通过期货市场进行买期保值操作来规避原料价格上涨的风险。
如果已经备好未来生产月份库存，而原材料处于下跌行情，可以进行卖期保值来规避原料库存贬值风险。
消费型企业参与套保的主要目的是锁定成本。
期货市场相当于LLDPE制品加工企业的第二采购市场。
二、套期保值简单介绍1、套期保值概念套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
简而言之，就是在现货市场买进（或卖出）商品的同时，在期货市场卖出（或买进）相同数量的同种商品。
由于两个市场的走势在大体上是一致的，因此套期保值可以为套保参与者熨平价格波动的风险。
2、套期保值分类买期保值——指企业由于担心价格上涨带来成本上升，从而在期货市场上买入相关商品的期货合约，以对冲现货市场可能出现的价格上升风险。
套期保值的原理方法及策略
套期保值的原理方法及策略套期保值（Hedging）是一种金融保值工具，旨在通过使用相对的金融工具或策略，减少或消除金融风险。
套期保值可以应用于各种金融资产，如货币、股票、商品等。
它的原理、方法和策略如下：1.原理：套期保值的原理是通过建立相应的对冲头寸，利用反向价格关联性，从而减少或消除因价格波动而导致的损失。
通过对冲头寸的持有，当一个资产价格下跌时，另一个相关资产价格会上涨，从而抵消损失。
这样做的目的是规避市场波动带来的风险，使投资者能够在市场不确定性中保持稳定的盈利。
2.方法：-直接套期保值：这种方法需要投资者进入相同的交易市场，并建立相反方向的头寸。
例如，一个投资者持有原油期货的多头合约，可以通过卖空原油期货合约来对冲头寸，以减少价格波动的风险。
-间接套期保值：这种方法通过使用相关性较高的金融工具或资产来对冲头寸。
例如，一个投资者持有大宗商品ETF的头寸，可以利用相关性较高的商品期货合约来对冲头寸，以减少价格波动的影响。
3.策略：- 跨期套期保值（Calendar Spreads）：这种策略是在不同到期日的合约之间建立头寸。
投资者可以利用不同到期日合约之间的价格差异来降低风险。
- 期权套期保值（Options Hedging）：这种策略涉及购买或出售期权合约，以对冲其他资产的头寸。
期权套期保值可以提供更大的灵活性和潜在的收益，但也增加了操作复杂性。
- 多头策略（Long Hedge）：这种策略适用于投资者持有现货头寸，希望通过建立反向期货合约来对冲价格下跌的风险。
- 空头策略（Short Hedge）：这种策略适用于投资者持有现货头寸，希望通过建立相应的期货头寸来对冲价格上涨的风险。
总结：套期保值是一种有效的金融风险管理工具，旨在通过建立对冲头寸来减少或消除价格波动的风险。
它可以采用不同的方法和策略，根据投资者的需求和市场情况来确定。
在实施套期保值策略时，投资者应该特别注意相关性和流动性，并充分了解市场条件，以最大程度地减少风险。
广塑PVC和LLDPE套保和交割方案
利好意义甚小，市场反应平淡PVC 反倾销复审结果点评研究员要点：刘建研究部电话：(0755)83212739邮箱：liujian@ PVC 反倾销复审结果公布，再度对五个主要进口源地征收5年反倾销税 反倾销结果对行业影响较小；市场反应平淡，继续减仓下行 市场疲态渐显，上游提价乏力；下游库存偏低，暴涨或将重现DCE V0911合约走势图9月29日，商务部发布公告，在进行了近一年的复审之后，维持对日美等五个国家和地区的PVC倾销的认定，并继续征收5年的反倾销税。
至此，这一个几乎毫无悬念的结果最终画上句号，市场对此反应也是相当冷淡，继续减仓下行，丝毫没有理会这一早在预期之中的“利好”。
在股市上同样也未见到明显的亮点，几家上市公司也以大幅杀跌收盘。
在目前行业整体呈现衰落的格局下，这一结果并不能对PVC行业产生实质性的影响，因此，通过与否也仅仅是形式上的结果。
我国在03年之前，受制于原油资源的贫瘠，PVC产能不足，呈现进口货料一统大陆的格局。
在03年9月份，商务部通过了对5个进口国家和地区征收高额反倾销税的提案，接下来的几年来，在反倾销税的保护下，以及国内经济快速发展的提振之下，尤其是房地产市场长期较热的带动下，呈现了高速发展的局势，至2008年，我国PVC年均产能增长路逾20%，不仅成为各大塑料品种中产能最高的一个，且出口量也在逐年提升。
图1：我国PVC产能和产量逐年增长量(单位：万吨) 图2：2008年主要通用树脂产能闲置率和自给率资料来源：中国石化协会中证期货研究部PVC因为其特殊的属性，因此具有乙烯法和电石法两种工艺，其中电石法属于煤化工，具有高污染、高耗能的特点，在国际上属淘汰产能；乙烯法属于油化工，属于较为清洁的生产工艺。
而国内受制于资源禀赋，PVC主要的工艺是电石法，因此，在近两年国际油价长期处于高位的影响下，国内PVC具有极大的价格优势。
也因此，近几年国内的出口量也在不断提高。
但是08年在国际金融危机的影响之下，原油从最高位开始暴跌以来，长期处于低位，乙烯法开始逐步显示出价格优势，同时国外大量的闲置产能无法释放，便将目光转向了中国。
套期保值方案
套期保值方案是一种用于降低风险和保护企业利润的金融工具。
它在国际贸易中得到广泛应用，对于那些面临外汇风险的企业来说，是一种非常实用的标准化金融工具。
首先，让我们了解一下套期保值的基本原理。
套期保值是指通过在期货市场上建立相对互补的头寸来对冲预计的价格风险。
这样，无论市场价格如何波动，企业都能够确保其产品或交易的成本或收入在一定的范围内。
在具体操作上，企业可以通过买入或卖出期货合约，以对冲其持有的现货头寸或即将发生的交易。
的设计和实施需要企业对自身的现金流和业务模式有较为深入的了解。
首先，企业需要分析其产品的定价模式，并且了解市场对于相关商品价格变动的预期。
同时，还要考虑自身的风险承受能力和资金状况。
这些信息将有助于企业选择合适的套期保值策略。
可以为企业提供一定的保护，尤其是在面临外汇波动风险时。
举个例子，假设某企业计划进口一批原材料，其成本将直接受到汇率波动的影响。
如果企业预计本币将贬值，那么它可以通过卖出目标货币的远期合约来锁定将来购汇的价格，从而降低成本。
而在出口企业方面，如果预计本币将升值，那么它可以通过买入目标货币的远期合约来锁定将来销售货币的价格，以稳定收入。
然而，也面临着一些挑战和风险。
首先，市场预期的不确定性可能导致无法完全抵御价格风险。
如果企业的预测错误，可能导致额外的损失。
此外，需要企业承担一定的成本，包括与交易相关的手续费和资金成本。
因此，在决策时，企业需要综合考虑的优势和成本，以及自身的风险承受能力和目标。
另外，不仅仅适用于大型企业，中小企业也可以从中受益。
在全球化和贸易自由化的背景下，中小企业也面临着外汇波动风险。
因此，他们可以考虑使用来降低风险，确保企业的稳定经营。
总而言之，是一种非常有用的工具，可以帮助企业降低风险和保护利润。
通过理解套期保值的基本原理和风险，企业可以制定和实施合适的套期保值策略，以确保企业在面临外汇波动等价格风险时保持稳定。
这对于促进企业的可持续发展和国际贸易的稳定也起到了积极的作用。
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塑料加工企业的套期保值方案解析
作为原油的下游产品，近几年来塑料价格随着国际原油的暴涨暴跌而跌宕起伏，从而导致塑料加工企业的原料成本大幅波动，给企业的生产经营造成较大影响。
另外，由于调价和工艺调整具有一定的滞后性，以及一般塑料加工企业的产品售价还受到下游客户需求、国内其他厂商生产情况等因素影响，塑料加工企业并不能通过调整相应产品的市场销售价格完全将原材料价格的上涨转嫁给下游客户，原材料采购价格波动的风险部分要由企业承担，从而对企业的盈利能力产生较大影响。
因此面对原材料价格的剧烈波动，塑料加工企业非常有必要通过期货市场的套期保值功能规避原材料价格的波动风险。
另外，受规模、原材料来源和销售模式等因素的影响，不同塑料加工企业采取的套期保值方案不同，即便是同一企业，在不同时期所采取的套期保值方案也不尽相同。
一、买入套期保值适用情况及案例分析
对于塑料加工企业而言，塑料价格的大幅上涨容易导致其生产成本提高，侵蚀营业利润。
在不能通过提高产品售价完全将风险转嫁给下游客户的情况下，塑料加工企业非常有必要通过期货市场的套期保值功能规避原材料价格上涨的风险。
具体而言，在以下两种情况下，塑料加工企业需要实施买入套期保值方案。
1、预计未来塑料价格会大幅上涨，而当前鉴于资金周转或库容不足等问题，不能立即买入现货，而且即便有足够的资金和库容，提前买入现货会增加资金占用成本和仓储成本。
比较稳妥的方法就是通过期货市场实施塑料买期保值。
2、塑料加工企业已经与下游销售商签订供货合同，售价已定，未来某一时间交货，但是此时尚未购进原材料，担心日后购进原材料时价格上涨。
按照当时的塑料价格，塑料加工企业该销售合同盈利，但是一旦未来塑料价格上涨，在产品售价已定的情况下，盈利会减少甚至亏损。
在这种情况下，塑料加工企业需要通过买期保值锁定原材料成本，从而锁定销售利润。
例1：2009年6月10日某塑料加工企业与下游销售商签订销售合同，交货日期为2009年8月15日，结算价格为合同签订时当地现货价格。
该合同涉及的原材料主要是PVC纯粉，合同签订时，PVC现货价格在6400元/吨左右，按此价格计算，公司盈利。
但是合同签订时，公司尚未购进原材料，随着PVC消费旺季
的来临和宏观经济形势的进一步好转，公司担心未来购进PVC纯粉时价格上涨，因此决定通过期货市场进行买期保值。
表1：塑料加工企业买入套期保值案例分析
由于原材料价格上涨，该塑料加工企业的原材料成本每吨增加400元，不过由于实施了买期保值，期货市场上每吨盈利500元，在不考虑交易成本的情况下，相当于该企业的原材料成本降为为6300元/吨。
通过买入套期保值交易，该塑料加工企业不仅规避了原材料价格上涨的风险，而且由期货市场盈利较大，降低了原材料购买成本。
二、卖出套期保值适用情况及案例分析
通常而言，原材料价格下降有利于塑料加工企业降低生产成本，但是在以下几种情况下，原材料价格的下跌，尤其是短时间的暴跌，也会给塑料生产企业造成巨大损失，塑料加工企业需要实施卖期保值规避原材料价格下跌风险。
1、企业生产周期相对较长，原材料采购完成加工成产品后，产品价格大幅下跌，导致企业利润减少或者亏损。
此时，企业可以通过对原材料实施卖期保值规避产品价格下跌风险。
2、对于原材料需要大量进口，或者离原材料采购地较远的塑料加工企业而言，通常会有大量的原材料库存，因而会面临原材料库存贬值风险，有必要实施卖期保值规避原材料贬值风险。
例2：某塑料加工企业，其原材料主要是LLDPE，且主要从国外进口，为了保证企业的正常生产经营，企业通常持有大量的原材料库存。
2008年6月，企业原材料平均库存成本为15200元/吨。
当时国际原油期货价格高达140美元/桶以上，且美国次债危机有愈演愈烈之势，该企业担心美国次债危机恶化，决定对原材料库存实施卖期保值。
表2：塑料加工企业卖出套期保值案例分析
由于原材料价格下降，企业原材料每吨贬值1800元，不过由于实施了卖期保值，期货市场上的盈利完全弥补了原材料价格下跌造成的贬值损失。
三、塑料加工企业套期保值过程中的风险因素分析
虽然套期保值可以规避现货价格波动风险，但是期货套期保值交易并不是无风险交易，在实施套期保值交易时，主要面临两种风险：一种是操作风险，这种风险主要是由于操作人员缺乏期货套期保值知识或者操作不慎造成的风险，这种风险一般通过专业培训可以化解；另一种风险是基差风险，即基差朝不利方向变动造成的一个市场的盈利不能完全弥补另一个市场的亏损，甚至两个市场都出现亏损的状况。
虽然同种商品的期货价格与现货价格具有较强的联动性，但是波动率并不完全一致，从而导致期现价差（即基差）随时间波动，导致套保出现盈利或亏损。
这种风险不能完全化解，只能尽量降低。
严格的来说，套期保值交易实际上是将波动幅度较大的现货价格波动风险转变为波动幅度较小的基差风险。
一般而言，无论是买期保值还是卖期保值，只要平仓时和建仓时的基差相等，就能正好完全以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，如例2所示，建仓时和平仓时基差均为-200（15200-15400或者13400-13600）。
而对于买期保值而言，只有基差走弱，才能出现套保盈利，即一个市场上的盈利不仅能完全弥补另一个市场的亏损，而且还有净盈利，如例1所示，建仓时，基差为-600（6400-7000），平仓时，基差为-700（6800-7500），基差走弱。
对于卖期保值而言，只有基差走强，才能出现套保盈利。
实际操作过程中，一旦基差反方向发生变化，就会造成一定的套保亏损。
虽然相对于现货价格的大幅波动，基差波动幅度相对较小，但仍然不容忽视，如图1所示，2008年10至2009年5月期间，LLDPE基差最高接近3000，最低
超过-900，因此如果基差反方向变化，亏损仍然非常严重。
例如，2009年2月3日，某塑料加工企业实施买期保值，以规避原材料价格上涨风险，此时LLDPE 现货价格为8300元/吨，对应的基差在-600左右（A点），2009年3月17日平仓时，LLDPE现货价格上涨到8600元/吨，基差走强至350左右（B点）。
若不实施套期保值，该企业原材料成本将每吨增加300元，实施买期保值后，由于基差没有按预期的走弱，而是反向走强导致每吨亏损950元。
因此在实际操作中，以套利的思想作套保，选择合适的套保时机非常重要。
图1： LLDPE基差走势图（2008.10—2009.5）
数据来源：中国塑料信息库文华财经
注：基差= 上海赛科（LL0209AA）现货价格—文华财经塑料指数
四、当前行情下，塑料加工企业套期保值策略
塑料在国民经济和日常生活中的作用越来越大，其价格走势与宏观经济状况密切相关。
而从当前已经公布的国内外宏观经济数据来看，在各国不断出台的救市措施推动下，全球经济出现明显的企稳迹象，尤其是我国经济复苏迹象显著，后市塑料需求有望进一步恢复。
同时由于经济复苏之路漫长，金融危机以来，我国实施的宽松性货币政策以及欧美日等国实施的量化宽松性货币政策短期不会有较大改变，流动性充足的局面不会改变。
另外，从国际原油期货价格的走势来看，经过前期的大幅反弹后，期价站上70美元/桶，虽然短线有回调压力，但是在经济复苏的预期下，回调幅度有限，这对原油的下游产品塑料的后期价格走势形成一定的支撑。
因此从后市来看塑料价格震荡走高的可能性比较大。
这对于塑料加工企业而言，原材料成本会相应提高，因此适时采取买入套期保值非常必要。
目前国内上市的塑料期货有LLDPE和PVC两种，其中前者上市时间较长，基差变化区间相对容易确定，可以根据历史数据确定合适的时机进行套期保值。
而对于后者即PVC期货而言，上市时间比较短，缺乏历史数据参考，且市场资金炒作明显，从而导致基差短期大幅走弱，八月中旬，PVC期限价差一度扩大至千元左右，近期则大幅回落至二三百元左右。
PVC期货价格和基差波动幅度都比较大，操作难度也相应增加。
对于塑料加工企业而言，LLDPE和PVC期货的上市为其提供了良好的规避原材料价格波动风险的工具，但是套期保值并不是无风险交易，需要企业充分认识到套期保值中的基差风险，在期货公司专业人员的协助下，结合市场行情预测，选择适当的时机进行套期保值，最大限度的提高期货套期保值功能的利用价值。