我国将货币供应量划分为三个层次
货币供应量对消费价格指数的滞后性分析
货币供应量对消费价格指数的滞后性分析调节货币供应量是国家宏观调控的重要手段，货币供应量的变动对我国居民的消费价格水平有着重要的影响。
本文采用2008年1 月至2012 年4 月的月度数据，针对我国广义货币供应量M2对居民消费价格指数CPI 的影响进行了实证分析。
结果显示，M2的变化对CPI的影响具有滞后性影响。
标签：居民消费价格指数货币供应量滞后期效应一、相关简介货币供应量，是指一国在某一时点上为社会经济运转服务的货币存量，它由包括中央银行在内的金融机构供应的存款货币和现金货币两部分构成。
参照国际通用原则，根据我国实际情况，中国人民银行将我国货币供应量指标分为以下四个层次：（1）M0：流通中的现金；（2）M1：M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款；（3）M2：M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+外币存款+信托类存款；（4）M3：M2+金融债券+商业票据+大额可转让存单等。
从货币供应量的定义中可以看出，扩大货币供给量的途径不外乎两条：一是增加基础货币，二是提高货币乘数。
消费价格指数是根据与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。
消费物价指数测量的是随着时间的变化，包括200多种各式各样的商品和服务零售价格的平均变化值。
这200多种商品和服务被分为8个主要的类别。
在计算消费者物价指数时，每一个类别都有一个能显示其重要性的权数。
这些权数是通过向成千上万的家庭和个人调查他们购买的产品和服务而确定的。
消费物价指数的计算公式为：CPI=（一组固定商品按当期价格计算的价值/一组固定商品按基期价格计算的价值）×100。
采用的是固定权数按加权算术平均指数公式计算，即K拔=ΣKW/ΣW，固定权数为W，其中公式中分子的K为各种销售量的个体指数。
二、货币供应量与CPI之间的传导机制从传统的费雪交易方程式MV=PY可以看出，在货币流动速度变化不大的情况下（实际上货币流通速度是一个制度变量，短时间内变化不大），货币供应量速度变化与价格水平变化具有下列关系：dm/M=dp/P+dy/Y。
什么是MO,M1,M2？
什么是MO,M1,M2？我国现⾏货币统计制度将货币供应量划分为三个层次：（1）流通中现⾦（M0）（2）狭义货币供应量（M1），是指M0加上企业，机关，团体，部队，学校等单位在银⾏的活期存款；（3）⼴义货币供应量（M2），是指M1加上企业，机关，团体，部队，学校等单位在银⾏的定期存款和城乡居民个⼈在银⾏的各项储蓄存款以及证券客户保证⾦。
M2与M1差额，即单位的定期存款和个⼈的储蓄存款之和，通常称作标准货币。
我国现阶段也是将货币供应量划分为三个层次，其含义分别是：M0：流通中现⾦，即在银⾏体系以外流通的现⾦；M1：狭义货币供应量，即M0＋企事业单位活期存款；M2：⼴义货币供应量，即M1＋企事业单位定期存款＋居民储蓄存款。
在这三个层次中，M。
与消费变动密切相关，是最活跃的货币；M1反映居民和企业资⾦松紧变化，是经济周期波动的先⾏指标，流动性仅次于M0；M2流动性偏弱，但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压⼒状况，通常所说的货币供应量，主要指M2。
M2与M1之间的差额主要是居民储蓄存款和企业定期存款M2与M1增速之间的剪⼑差可以近似看作判断资⾦活跃程度尤其是企业层⾯的观察变量。
因为M1中除了现⾦之外更多是企业活期存款，⽽M2中除M1以外的准货币更多是定期类存款，实际上是⼀种资产形式。
剪⼑差（M2-M1增速）越⼩，货币供应量存款活期化倾向越⾼，经济活⼒越⾼，剪⼑差越⼤，存款定期化⽐重较⾼。
受全球⾦融危机影响，企业经营活⼒逐渐减弱，M1增速逐渐下滑，反映微观层⾯的经济活动较为疲弱；⽽M2增速去年虽也呈现回落趋势，但受信贷飙升影响，最近反弹迅猛，剪⼑差不断拉⼤。
⽐如说去年底的时候 M2增速远⾼于M1 出现了剪⼑差的现象⼜叫定期化的趋势说明银⾏存款中定期存款的⽐重增加这意味着企业投资的动⼒下降这是经济逐步⾛向不景⽓的标志之⼀。
现阶段我国货币供应量的划分层次
现阶段我国货币供应量的划分是指按照货币的不同流动性和使用功能，将货币分为不同的层次，以便更好地监管和管理货币的流通。
货币供应量的划分层次对于货币政策的制定和执行具有重要的指导意义，也有利于提高金融体系的效率和稳定性。
下面将对现阶段我国货币供应量的划分层次进行详细介绍。
一、货币供应量的基本概念货币供应量是指在一定时期内，整个经济体系中广义货币的总量。
根据货币的不同特性和功能，可以将货币供应量分为不同的层次，包括M0、M1、M2和M3四个层次。
其中，M0是最窄的货币供应量，也是最具有流动性的货币；M1和M2则包括了M0，并在此基础上加入了部分非银行机构的存款；M3则是最宽的货币供应量，包括了M2，并在此基础上加入了全部非银行机构的存款。
二、M0层次M0层次是指流通中的现金，包括流通中的人民币现钞和居民持有的外币现钞。
M0是最具有流动性的货币，具有普遍的支付手段和价值储藏功能。
M0层次是整个货币供应量中最基本、最核心的部分，直接反映了流通中的现金支付能力和经济体系的流动性。
三、M1层次M1层次是在M0的基础上加入了居民的活期存款，也就是用于日常支付的存款。
M1层次除了包括M0的现金支付能力外，还包括了居民的活期存款，具有更加灵活的支付功能。
M1层次反映了居民在日常经济活动中的支付能力和流动资金数量。
四、M2层次M2层次是在M1的基础上加入了居民的定期存款和单位存款，同时减去了商业银行的准备金。
M2层次不仅包括了M1中的现金支付能力和活期存款支付能力，还包括了居民的定期存款和单位存款，具有更加广泛的支付和储值功能。
M2层次反映了整个金融体系中的广义货币总量，对于宏观经济调控和金融风险防范具有重要的指导意义。
五、M3层次M3层次是在M2的基础上加入了全部的非银行机构存款，同时减去了对应的银行贷款。
M3层次除了包括M2中的现金支付能力、活期存款支付能力和定期存款支付能力外，还包括了全部的非银行机构存款，代表了整个经济体系中的流动性资金总量。
货币供应量三层次
货币供应量三层次—M0、M1和M2货币供应量，是指一国在某一时点上为社会经济运转服务的货币存量，它由包括中央银行在内的金融机构供应的存款货币和现金货币两部分构成。
要了解货币供应量的概念，我们还要了解一下什么是流动性。
所谓流动性，是指一种资产随时可以变为现金或商品，而对持款人又不带来任何损失。
货币的流动性程度的强弱分别代表了货币在流通中的周转次数的多少，形成的货币购买力及其对整个社会经济活动的影响也有差异。
现实生活中，除现钞外，银行存款和各种有价证券都有一定的流动性。
中央银行一般根据宏观监测和宏观调控的需要，以及流动性的大小将货币供应量划分为以下三个层次：1、流通中现金（M0）流通中现金，指单位库存现金和居民手持现金之和，其中“单位”指银行体系以外的企业、机关、团体、部队、学校等单位。
M0与消费密切相关，它的数值高则证明老百姓手头宽裕、富足。
在西方，并非所有的现钞都可以计算在M0内，而要扣去各金融机构的库存现金。
在我国，M0指流通中的现金，即在银行体系之外流通着的现金。
2、狭义货币供应量（M1）指M0加上银行体系以外的企业、机关、团体、部队、学校等单位在银行的可开支票进行支付的活期存款。
M1反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的现行指标，流动性仅次于M0。
由于对货币的理解不同，世界各国对M1的定义也存在差异。
我国的M1是指流通中的货币量加上商业银行的活期存款。
3、广义货币供应量（M2）指M1加上银行体系以外的企业、机关、团体、部队、学校等单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券公司的客户保证金。
M2流动性偏弱，反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况。
在我国，M2是指在M1的基础上再加上商业银行的定期存款和储蓄存款。
其中，中国人民银行从2001年7月起，将证券公司客户保证金计入广义货币供应量M2。
人们日常生活中所说的货币供应量，主要是指M2现今，我国货币投放主要通过外汇占款、银行信货两个渠道。
财经知识汇总
工业生产者出厂价格指数反映工业企业产品第一次出售时的出厂价格的变化趋势和变动幅度。
工业生产者购进价格指数反映工业企业作为中间投入产品的购进价格的变化趋势和变动幅度。
四、多层次资本市场
（一）、场内市场：主板（含中小板）、创业板（二板）
场外市场：
1、全国中小企业股份转让系统（新三板）：老三板是指中关村科技园区股份转让试点。全国中小企业股份转让系统有限公司为运营管理机构。现只允许机构投资者：500万元以上、两年以上投资经验。
2、区域股权市场（四板市场）：一般以省级为单位，省政府监管，如上海科创板。
（二）、战略购想：以主板为核心，主板来源主要是二、三板市场（转板）；
具体见《全国中小企业股份转让系统证券代码简称编制管理暂行办法》
（五）、OTC市场：场外交易市场，又称柜台交易市场或店头市场。好象只有海通证券有。
五、每年主要会议时间
1、逢2、逢7：共四次：2～3月份召开全国人代会、三季度连续召开七中全会、党代会、一中全会；
2、逢3、逢8：共三次：2～3月份召开二中全会、紧接着召开换届人代会、三季度召开三中全会；
19
送
送红股,利润的分配方式之一，需交纳所得税。一般利润分配方案出台后，还要经过股东大会批准，大概需要三个月的时间。
20
派
派现金，按持股时间不同需交纳所得税，持股一年：5%；1个月：10%，不足1个月20%。送股也相同。
21
转
转增，公积金转股，资本公积资本化，不需交纳所得税
22
配
配股，要求：1、配股量不能超出总股本的30%；2、净资产收益率不低于10%。
简称“汇金公司“，国有独资公司，根据国务院授权，代表国家依法行使对国有商业银行等重点金融企业出资人的权利和义务。2007年9月29日，成为中国投资有限责任公司的全资子公司。
真题分类-金融-考点01货币
B.广义货币供应量
C.准货币
D.货币供应量
5.历史上最早产生的纸币是（）。
A.英镑
B.交子
C.开元通宝
D.荷兰盾
6.关于货币层次的划分，下列说法中正确的是（）。
**是银行的库存现金
**是狭义货币量，M2是广义货币量
C.一般所说的货币供应量是指M1
D.在我国，M1包括定期存款，城乡居民储蓄款和其他存款等
54.信用货币发挥价值手段的职能可以提高储蓄的效率。（）
四
五
55.简述货币的职能。
六
七
24.M2中不包含下列哪一项？（）
**
**
C.现金
D.同业拆借
25.下面不属于M1的范围的是（）。
A.李某在交通银行的活期存款1.5万元
B.某企业用于日常支付的流动现金80万元
C.小卖部老板持有的1000个1元硬币
D.某民间协会的三年定期存款20万元
26.我国央行首要调控的货币是（）。
A.Μ1、Μ2和Μ3
①商品流通；②易货交易；③货币支付；④货币借贷；⑤非现金结算
A.①②③
B.①③⑤
C.①②④
D.②③⑤
22.货币在（）时执行流通手段的职能。
A.企业发工资
B.分期付款购房
C.交水电费
D.吃饭时付账
23.根据国际货币基金组织对货币层次的划分，M1=M0+（）。
A.活期存款
B.定期存款
C.活期储蓄存款
D.准货币
C.支付手段
D.价值尺度和支付手段
32.某国的货币量发行情况如下：现金货币5000亿元，活期存款500亿元，活期存款以外的其他存款为2000亿元，短期信用工具为1500亿元，其中同期短期国债发行量为50亿元，试问该国M1货币量为（）。
M1货币量、M2货币量、M3货币量的划分及含义
M1货币量、M2货币量、M3货币量的划分及含义国际上大致的划分是：狭义货币（M1）=流通中的现金+支票存款（以及转账信用卡存款）广义货币（M2）=M1+储蓄存款（包括活期和定期储蓄存款）另外还有M3=M2+其他短期流动资产（如果国库券、银行承兑汇票、商业票据等）我国对货币层次的划分是：M0=流通中现金狭义货币（M1）=M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款广义货币（M2）=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款另外还有M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等其中，M2减M1是准货币，M3是根据金融工具的不断创新而设置的。
M1反映着经济中的现实购买力；M2不仅反映现实的购买力，还反映潜在的购买力。
若M1增速较快，则消费和终端市场活跃；若M2增速较快，则投资和中间市场活跃。
中央银行和各商业银行可以据此判定货币政策。
M2过高而M1过低，表明投资过热、需求不旺，有危机风险；M1过高M2过低，表明需求强劲、投资不足，有涨价风险。
货币供应量M0、M1、M2、M3货币供应量按流动性划分为M0、M1、M2、M3四个层次；现阶段我国货币供应量划分为以下三个层次：M0 －－流通中的现金M1 －－M0 ＋企业单位活期存款＋机关团体部队存款＋农村存款;M2 －－M1 ＋企业单位定期存款＋自筹基本建设存款＋个人储蓄存款＋其他存款。
M1 是狭义货币供应量，M2 是广义货币供应量；M1 与M2 之差是准货币。
中美两国的区别：在萨缪尔森的《宏观经济学》中M1=现钞+支票；M2=M1+储蓄存款。
而在英国的银行体系中还有M0、M3等项目。
根据我们国家统计局的公开资料，我国是以M0、M1、M2为框架体系。
其中货币总量：M0、M1、M2。
M0=流通中现金M1=M0+非金融性公司的活期存款M2=M1+非金融性公司的定期存款+储蓄存款+其他存款。
毫无疑问，我们是模仿国外的所谓现代银行管理、统计体系设立的M系统。
我国与美日货币层次划分的差异及原因
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案例一
案例：美日货币层次的划分
美国:
货币供应量分为Ml、M2和M3三个层次。
MI=流通中现金+支票账户存款+旅行支票；
M2=M1+居民储蓄存款+定期存款+互助基金存款；
M3=M2+货币市场基金存款+CDs+回购协议+欧洲美元。
日本：
货币供应量分为M1、M2+CDs、M3+CDs三个层次，另编制广义流动性。
MI=流通中现金+非金融机构活期存款；
M2=M1+准货币+居民储蓄存款+外币存款+CDs；
M3=M2+CDs+邮政储蓄存款+劳动信贷协会以及农业合作社存款。
L=M3+CDs+信托投资性存款+金融机构签发的商业票据+回购协议+国外政府在日本发行的债券。
问题:我国与美日货币层次划分的差异及原因是什么？
解答要点：
1．我国目前货币划分为以下三个层次：
M0：流通中现金
M1=M0+活期存款存款
M2=M1+定期存款+储蓄存款+其它存款
2．我国单独设置了流通中现金M0指标，而美日是没有这个指标的，我国设置M0的主要原因
是我国金融业还处在发展阶段，信用制度还不发达，现金在狭义货币供应量中所占的比重超过30％，远远高于西方国家，因此现金发行的多少对我国消费品市场和零售物价的影响很大，超过经济增长的现金发行在很大程度上会造成物价的上涨。
3．美国和日本货币供应量的统计比我国划分得细一些，每个层次包含的内容多一些。
主要是因
其金融制度发达，金融产品丰富，信用工具的种类多、复杂。
'.。
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沪指从今年9月29日的2754.54点上涨到了昨天的3275.05点，涨幅为18.9%。
据统计显示，9月29日以来已有50只A股涨幅超50%。
如果把所有个股全部做个比较，投资者会发现，虽然大盘突破上轨，可是有6成左右的股票仍然徘徊在2800点水平，其中的港口、公路、远洋运输等股票处于2500点水平。
乐观派认为这些股票迟早有一次补涨，不过，从目前看，我们很难发现这些股票有即将启动的痕迹，这些个股之所以被主流资金边缘和淡忘，其中重要的原因就是这些上市公司股票基本面情况不太乐观，或者说未来成长性不突出，难以吸引长线资金进场而成为了冷门股。
冷门股要走热，必须具备几个条件：
1：宏观经济面刺激，相关行业有望迎来高成长；
2：长线资金关注，技术强势显现；
3：有突发性题材和利好刺激，例如前不久铁路股受到巴菲特增持相关股票影响走高等等。
我国将货币供应量划分为三个层次：一是流通中现金M0，即在银行体系外流通的现金；二是狭义货币供应量M1，即M0加上企事业单位活期存款；三是广义货币供应量M2，即M1加上企事业单位定期存款、居民储蓄存款和其他存款。
2008年货币供应量
单位：亿元、%
2007年货币供应量统计表
发布时间:2008-02-01
单位：亿元
注：2001年6月起，将证券公司客户保证金计入货币供应量，含在其他存款项内。
数据整理：国研网数据中心数据来源：中国人民银行
2006
2006年货币供应量统计表
发布时间:2007-01-15
数据整理：国研网数据中心
数据来源：中国人民银行
2005
2005年货币供应量统计表
发布时间:2005-08-10
数据整理：国研网数据中心数据来源：中国人民银行。