资本运营 概念定义与理论框架讲义资料
资本运营 概念定义与理论框架讲义资料
资本运营所谓资本运营，就是对集团公司所拥有的一切有形与无形的存量资产，通过流动、裂变、组合、优化配置等各种方式进行有效运营，以最大限度的实现增值。
从这层意义上来说，我们可以把企业的资本运营分为资本扩张与资本收缩两种运营模式。
可以毫不夸张的说，资本运营属于企业经营管理的最顶级人才。
其需要优厚的财务管理知识、广博的金融学知识、超级深厚的银行渠道、企业背景。
资本，在经济学意义上，指的是用于生产的基本生产要素，即资金、厂房、设备、材料等物质资源。
在金融学和会计领域。
资本通常用来代表金融财富，特别是用于经商、兴办企业的金融资产。
广义上，资本也可作为人类创造物质和精神财富的各种社会经济资源的总称。
中文名资本运营外文名Capital operation mode目的最大限度的实现增值需要条件1财务管理知识、广博的金融学知识需要条件2超级深厚的银行渠道、企业背景资本用于生产的基本生产要素资本作为各种社会经济资源的总称目录1. 1运营内涵2. 2运营理论3. 3在职研究生运营内涵以资本最大限度增值为目的，对资本及其运动所进行的运筹和经营活动。
它有两层意思：第一，资本运营是市场经济条件下社会配置资源的一种重要方式，它通过资本层次以上的资源流动来优化社会的资源配置结构。
第二，从微观上讲，资本运营是利用市场法规，通过资本本身的技巧性运作，实现资本增值、效益增长的一种运营方式。
1. 资本运营的主体可以是资本的所有者。
也可以是资本所有者委托或邀约的经营者，由他们承担资本运营的责任。
2. 资本运营的对象，或是一种形态的资本，如金融资本，或者是两种形态以上的资本，如运营生产资本、商品资本、房地产资本等。
3. 资本的各种形态必须投入到某一经营领域之中或投入到多个板块之中经营，即投入到某一产业或多个产业之中，才能发挥资本的功能，有效利用资本的使用价值。
4. 资本作为生产要素之一。
必须同其他生产要素相互结合，优化配置，才能发挥资本的使用价值，才能创造价值。
资本运营课程知识点总结
资本运营课程知识点总结一、资本运营的定义资本运营是指企业为了实现自身发展目标，通过对内外部资本的有效配置和运用，改善资本结构，提高资本使用效率，增加企业价值的一项管理活动。
简而言之，资本运营就是企业通过对资本进行合理配置和运作，以实现企业长期发展的一种管理行为。
二、资本运营的原则1.稳健原则资本运营应当保持稳健的态度，不轻举妄动，避免过度风险，确保企业的稳定经营和可持续发展。
2.风险原则资本运营要有风险意识，根据企业的实际情况和行业特点，进行风险评估和控制，避免因风险而导致资本损失。
3.效率原则资本运营要以提高资本使用效率为核心目标，通过合理配置和运作资本，实现企业价值最大化。
4.灵活原则资本运营需要保持灵活性，随时根据市场变化和企业发展需要，调整资本配置和运作策略。
5.创新原则资本运营要注重创新，不断探索新的资本管理方法和工具，以适应不断变化的市场环境。
三、资本运营的方法1.资本成本的核算和评估资本运营首先要对企业的资本成本进行核算和评估，以确定资本的成本和结构，为后续的资本配置提供依据。
2.资本结构的优化资本结构的优化是资本运营的重要内容，它包括通过债务和股权的比例调整，来降低企业的资本成本，并且提高企业的盈利能力。
3.资本预算和投资决策资本预算和投资决策是资本运营当中的重要环节，它涉及到企业对于投资项目的评估、选择和决策，从而实现资本的有效配置和运作。
4.资本运营的风险管理资本运营需要进行风险管理，包括对市场风险、资本成本风险、流动性风险等方面进行评估和控制，以确保企业的资本安全运营。
5.资本运作的监控与评估资本运作需要进行监控与评估，了解资本的动向和运作情况，及时调整资本运作策略，以确保资本的有效配置和运作。
四、资本运营的技巧1.灵活性资本运营的灵活性是非常重要的，企业需要随时根据市场环境和企业发展情况，调整资本结构和运作策略，以适应不断变化的市场。
2.风险控制资本运营需要注重风险控制，企业需要具有风险识别和评估能力，及时采取相应的风险应对策略，降低资本运营的风险。
资本运营的理论基础讲义
资本运营的理论基础讲义资本运营是指利用投入的资本进行盈利的运营活动。
它是商业活动中的一个重要组成部分，旨在最大化资本的价值和回报。
资本运营的理论基础包括投资决策、资本结构、资本成本和股东价值等方面，下面逐一介绍。
首先，投资决策是资本运营的核心。
投资决策决定了企业将如何配置和利用资金来实现盈利。
投资决策包括项目评估和选择，目的是判断投资项目的可行性和潜在回报。
其中，项目评估需要考虑项目的现金流量、风险和收益。
在选择投资项目时，需要综合考虑企业的战略目标、市场竞争力和资源利用效率等因素。
其次，资本结构是指企业资本的组成和结构。
它涉及到企业如何选择资本来源和资本的长短期比例。
一个合理的资本结构可以最大程度地降低企业的资本成本和风险。
常见的资本结构包括债务和股权的比例。
债务可以通过借入资金来降低成本，但也增加了企业的风险；而股权可以提供长期资金，但股东利益也需要考虑。
然后，资本成本是指企业筹资所需支付的成本。
它包括债务成本和股权成本。
债务成本是指企业支付的利息，它取决于借款的利率和借款期限。
股权成本是指股东所要求的回报率，它取决于企业的风险和市场条件。
资本成本可通过加权平均成本资本（WACC）的计算来确定。
WACC是根据企业的资本结构和资本成本来计算的一个加权平均值，用于评估企业的投资回报和股东价值。
最后，股东价值是资本运营的终极目标。
股东是企业的最终所有者，他们通过持有股份来分享企业的风险和回报。
因此，资本运营的最终目标是提高股东的权益价值。
企业可以通过提高利润、降低成本、提高盈利能力和回报率来实现这一目标。
同时，股东价值也取决于资本运营的风险和盈利稳定性。
因此，企业需要平衡风险和回报，以最大限度地提高股东的利益。
综上所述，资本运营的理论基础包括投资决策、资本结构、资本成本和股东价值等方面。
这些理论基础提供了企业进行资本运营的指导原则和方法。
在实际运营中，企业应综合考虑这些因素，以最大限度地提高资本的价值和回报，实现股东利益最大化。
资本运营讲稿(一)
资本运营
2、程序 接受承销商辅导 经批准公开发行股票 向证券交易所申请
四个效应：规模、结构、管理、财务 （1）资本筹措 资本筹措是资本运营的起点，是实现资本扩张的主要方式。
资本筹措包括确定资本积累方式和优化资本结构。首 先，资本积累方式包括资本积聚和资本集中。其次是 优化资本结构，就是通过资本在不同产业、企业、产 品之间及其内部的合理流动达到资本的优化配置，从 而提高企业的资本运营效率
资本运营
一、资本在这里：
资产
负债和所有者权益
流动资产
流动负债
现金
短期借款
债
应收账款
应付账款
权
资
待摊费用
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
长期负债
本
存货
长期借款
非流动资产
应付债券
权
固定资产
所有者权益
益
长期投资
实收资本
资
无形资产
资本公积
本
资本运营
资产
流动负债 长期负债
债权 资本
资本
实收资本 资本公积 盈余公积
权益 资本
未分配利润
资本就是活的资产
资本运营
实收资本 所
甲 500
有
者 资本公积 权
100 乙 400
150
益
盈余公积
丙 350
未分配利润
50％
30％ 20％
资本运营
基本关系：
投资者权益 ＝所有者权益×股权比例
资本运营基本概念
资本运营基本概念资本运营是指一种将资金用于投资活动并带来利润的经济行为。
这种行为通常被称为投资，其目的是为了获得更多的财富。
资本运营是现代经济发展的重要手段，它涉及到许多方面，包括股票、债券、房地产等等。
资本是一个经济概念，它代表资产、负债和权益三个方面。
资本运营也被定义为从资本中获得收益的过程，包括投资资产、出售资产和融资等行为。
1. 资本的来源在资本运营中，资本的来源主要有两种：自身资本和外部资本。
自身资本是指企业或个人拥有的资本，包括存款、股票和其他收入。
外部资本则是指其他企业或个人的贷款、股份等。
资本的来源对于资本运营十分重要，因为资本的多寡直接影响了投资范围和投资规模。
2. 投资的风险投资是资本运营的核心，也是资本运营带来收益的来源。
但是投资所带来的收益往往与风险成正比。
投资在选择项目时需要谨慎，仔细评估风险和收益的比例。
不同的投资项目所面临的风险不同，需要进行具体的分析和判断。
3. 投资策略投资策略是资本运营的重要组成部分，它是指使用某种方法来选择和管理投资组合，以实现最大收益。
投资策略通常包括资产分散投资、交叉对冲、持有期投资等等。
4. 资本运营的目标资本运营的目标是实现最大化的财务收益。
资本运营的成功与否取决于投资决策的正确性、风险控制的有效性以及资本运营策略是否正确。
资本运营的目标是实现收益最大化，但是也需要注意企业社会责任等非财务方面的因素。
5. 投资组合投资组合是指不同类型的资产以一定比例组合而成的投资。
投资组合是资本运营中最常用的方法之一，它有助于降低风险并最大程度地实现收益。
投资组合通常包括债券、股票、房地产等各种类型的资产。
6. 资本市场资本市场是指政府、企业和个人通过融资来进行投资活动的市场。
资本市场分为初级市场和二级市场。
初级市场是新股发行市场，二级市场则是股票交易市场。
总结资本运营是投资经济中不可或缺的一部分。
资本运营的成功与否直接影响到企业和个人的收益。
在进行资本运营时，需要谨慎对待投资策略和风险控制，合理利用资本市场和投资组合，以实现最大化的财务收益。
资本运营概论
资本运营概论资本运营概论资本运营是指以资本为核心的经济活动，通过买卖、投资、融资等手段来获取利润的过程。
资本运营是市场经济中的重要环节，对于企业发展和经济增长具有重要意义。
本文将从资本运营的定义、原则和方法等方面进行探讨，并分析其对经济发展的影响。
一、资本运营的定义资本运营是指以资本为核心，通过配置和流动资本，通过买卖、投资、融资等手段来获取经济利益的过程。
资本运营是市场经济的基本特征之一，是实现资源配置、增加社会财富和推动经济发展的重要手段。
二、资本运营的原则1. 风险与收益的平衡原则：资本运营的过程中，风险与收益是相互关联的。
一般来说，高风险的投资可能带来较高的收益，而低风险的投资则可能带来较低的收益。
资本运营需要根据不同的市场情况和投资项目，找到合适的平衡点。
2. 信息透明和公开原则：资本运营需要依靠充分的信息来进行决策，因此信息的透明和公开是资本运营的基本原则之一。
只有在信息透明和公开的基础上，资本运营才能更加规范、公正和有效。
3. 长期投资原则：在资本运营中，长期的投资往往能够带来更稳定和可持续的收益。
因此，资本运营需要尽量避免短期投机和盲目追求短期利润，而要注重长期价值的积累和保持。
三、资本运营的方法1. 投资：投资是资本运营的重要方法之一。
通过对经济实体、金融工具和资产等进行投资，以期获得资本增值和利润。
2. 融资：融资是资本运营的重要手段之一。
通过向金融机构或投资者融资，以获取资金支持和资本运作的基础。
3. 买入和卖出：买入和卖出是资本运营的基本行为。
通过买入低价的资产，然后卖出高价的资产，获得差价和利润。
四、资本运营对经济发展的影响资本运营对经济发展具有重要的促进作用。
首先，资本运营能够提高资源配置的效率和灵活性。
通过合理配置和运用资本，可以促进资源的优化分配和高效利用，提高经济效益。
其次，资本运营能够推动技术创新和产业升级。
通过投资和融资，可以为科技创新和产业发展提供资金和支持，推动经济发展的转型升级。
运营管理-资本运营培训课件(PPT88页)
公开增发
上市公司再融资工具
股类产 债类产
品
品
普通 可转债
公司债券
非公开增发 配股
分离交易 可转债
中期票据 短期融资券
市场融资情况（1/2)
2010年沪深两市全年融资额10,275.2亿元，其中再融资家数约195家，融资额逾 5,392亿元，均较2009年有大幅提高。2010年再融资审核通过率相对较高，增发审 核通过率达92%，配股审核通过率100%。2010年上市公司采用定向增发进行再融资 的家数最多，据不完全统计，2010年全年超过150家。
司
融资规模
对发行股数无明确规定 募集资金数额不超过项目需要量
配售股份总数不超过本次配售股 份前股本总额的30%
主要融资工具-股本产品（2/2）
优点
缺点
增发
面向全部投资者公开增发，投资者范围 较大，并且无锁定期限制，通常能够获得
较大规模融资
定价机制不能很好地反映公司基本面的状况， 而与发年全年债券融资额超过93,484.85亿元，其中公司债发行期数约23家，融资额 逾511.50亿元。
2011年，证监会积极鼓励上市公司发行公司债，对上市公司公司债的审核程序进行 了一系列简化，且募集资金可直接用来偿还银行贷款和补充流动资金。可以预计， 公司债的发行将成为今年的“重头戏”。
配股
发行对象
向市场公开发行
向不超过10名投资者定向发行
向市场公开发行，近期操作案例 较少
原股东认购必须超过70%
盈利要求
在配股的基础上，增加：最近 三个会计年度加权平均净资产 无明确规定 收益率平均不低于6%
最近3个会计年度连续盈利；最近 2年内曾公开发行证券的，不存在 发行当年营业利润比上年下降50% 以上的情形
第1讲-资本运营概述-(2)ppt课件
资本运营概述
资产重组分为内部重组和外部重组。内部重组是指 企业（或资产所有者）将其内部资产案优化组合的 原则，进行的重新调整和配置，以期充分发挥现有 资产的部分和整体效益，从而为经营者或所有者带 来最大的经济效益。在这一重组过程中，仅是企业 内部管理机制和资产配置发生变化，资产的所有权 不发生转移，属于企业内部经营和管理行为，因此， 不与他人产生任何法律关系上的权利义务关系。 外 部重组，使企业或企业之间通过资产的买卖（收购、 兼并）、互换等形式，剥离不良资产、配置优良资 产，使现有资产的效益得以充分发挥，从而获取最 大的经济效益。
资本运营概述
1.3.5 可转换证券融资 可转换证券是指可以被持有人转换为普通股的
债券或优先股。可转换债券由于具有转换成普通股 的利益，因此其成本一般较低，且可转换债券到期 转换成普通股后，企业就不必还本，而获得长期使 用的资本。但这一方式可能会引起公司控制权的分 散，且如到期后股市大涨而高于转换价格时会使公 司蒙受财务损失。
资本运营概述
1.5 资产证券化
资产证券化 (Asset Securitization)，是指把流动性 较差的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新 组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现了相关 债权的流动化。
资产证券化的主要特点是将原来不具有流动性的 融资形式变成流动性的市场性融资。
资本运营概述
资产证券化的原因： 第一，金融管制的放松和金融创新的发展。 第二，国际债务危机的出现。 第三，现代电讯及自动化技术的发展为资产的证券 化创造了良好的条件。
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资本运营所谓资本运营，就是对集团公司所拥有的一切有形与无形的存量资产，通过流动、裂变、组合、优化配置等各种方式进行有效运营，以最大限度的实现增值。
从这层意义上来说，我们可以把企业的资本运营分为资本扩张与资本收缩两种运营模式。
可以毫不夸张的说，资本运营属于企业经营管理的最顶级人才。
其需要优厚的财务管理知识、广博的金融学知识、超级深厚的银行渠道、企业背景。
资本，在经济学意义上，指的是用于生产的基本生产要素，即资金、厂房、设备、材料等物质资源。
在金融学和会计领域。
资本通常用来代表金融财富，特别是用于经商、兴办企业的金融资产。
广义上，资本也可作为人类创造物质和精神财富的各种社会经济资源的总称。
中文名资本运营外文名Capital operation mode目的最大限度的实现增值需要条件1财务管理知识、广博的金融学知识需要条件2超级深厚的银行渠道、企业背景资本用于生产的基本生产要素资本作为各种社会经济资源的总称目录1. 1运营内涵2. 2运营理论3. 3在职研究生运营内涵以资本最大限度增值为目的，对资本及其运动所进行的运筹和经营活动。
它有两层意思：第一，资本运营是市场经济条件下社会配置资源的一种重要方式，它通过资本层次以上的资源流动来优化社会的资源配置结构。
第二，从微观上讲，资本运营是利用市场法规，通过资本本身的技巧性运作，实现资本增值、效益增长的一种运营方式。
1. 资本运营的主体可以是资本的所有者。
也可以是资本所有者委托或邀约的经营者，由他们承担资本运营的责任。
2. 资本运营的对象，或是一种形态的资本，如金融资本，或者是两种形态以上的资本，如运营生产资本、商品资本、房地产资本等。
3. 资本的各种形态必须投入到某一经营领域之中或投入到多个板块之中经营，即投入到某一产业或多个产业之中，才能发挥资本的功能，有效利用资本的使用价值。
4. 资本作为生产要素之一。
必须同其他生产要素相互结合，优化配置，才能发挥资本的使用价值，才能创造价值。
5. 资本运营的目的是获取意想不到的利润，并使资本增值。
6. 资本运营的名称也叫资本运作，是我国西部大开发项目中人力资源开发的一种运营模式。
其目的是撬动民间资本参与西部经济建设，为西部大开发作出新的贡献。
让先知先觉的一部分人先富起来，打造一批中产阶级，以点带面，发展家乡经济，构建中国的和谐社会，实现伟大的中国梦。
运营理论产权理论的形成最早可以追溯到1937年科斯发表的《企业的性质》这篇论文。
在1960年他又发表了另一篇《社会成本问题》的论文，由此逐渐形成了一个新制度经济学派，并提出了产权、交易费用、代理成本等概念。
该理论的出现加深了经济学对企业的认识和研究，由此也促进了人们对资本运营问题的深入研究，以后信息经济学和博弈论的出现更是丰富了人们对企业的认识。
因此形成了林林总总的资本运营理论：（一）、效率理论效率理论的基本假定：承认兼并等资本运营活动对整个经济存在着潜在收益。
（二）、价值低估理论价值低估理论认为。
发生企业购并的原因在于目标企业的价值被低估了。
（三）、信息与信号理论在实际发生的企业购并活动中，被收购企业的股票价值几乎都要被抬高，只不过程度上不一致而已。
对这个问题的解释就形成了所谓的信息和信号理论。
（四）、委托代理理论在现代企业组织中，企业的最终所有者与企业的实际管理者实际上已发生了分离。
由于企业的管理者不拥有企业的全部产权，因此其无论是经营良好。
还是经营不善。
都会对企业所有者产生正的或负的外部效应。
从经济学对人都是自私的这个假定出发。
企业管理者更多的带给所有者的是负的外部效应，如何克服这个负的外部效应的问题就引出了委托代理理论。
（五）、税收节约理论为了减少税收方面的支出。
用对策论的语言来表述：通过企业购并活动而减少税收支出是在和财政部门进行“零和博弈”。
（六）、市场垄断理论从对社会经济有益的一面来看，购并带来的好处也许是规模经济和范围经济。
从对社会经济不利的一面来看，购并活动有可能带来垄断。
但是现在关于垄断也有人认为其有好的一面，或至少是不可避免的一面。
因为垄断集中本身是竞争的产物。
在现代经济中。
由于竞争已从简单的价格竞争发展成为质量、技术、服务、产品类别等诸多方面立体的竞争。
因此即使是大公司之间也很难就垄断达成什么共谋。
此外，大公司和大企业在现代科技发展中的作用日益增大。
这也是购并等资本运营活动对现代经济发展的贡献之一。
（七）、公司分立理论、再分配理论等在职研究生举办单位：国家发改委培训中心对外经济贸易大学。
研修班名称：资本运营、私募股投资与企业上市高级研修班。
资本运营与投融资方向在职研究生。
项目背景经历了长达二十年的经济增长后，中国企业迅速壮大，部分企业已经度过了艰苦的资本积累阶段，成为全国乃至全球的产业领导者，中国企业的成就令人瞩目，而更重要的是在此过程中涌现出一批富有远见卓识的企业家。
作为“金砖四国”中最活跃的经济体，中国的发展日益得到全球的关注，伴随着全球化的大潮，国际资本蜂拥而至，融资渠道逐渐多元化，投资机会不断涌现，整个资本市场在中国方兴未艾，一片欣欣向荣。
随着全球金融危机蔓延。
世界各国经济面临严峻挑战。
资本运营并非是一句简单的空话。
在新的竞争环境下，如何有效地利用和运用资本成为企业中高层领导人员面对的重大课题。
为此对外经贸大学特开设金融学专业——资本运营与融投资方向课程。
培养目标本课程依托对外经济贸易大学在该领域特有的专业学科优势，从战略层面把握投融资理论与实践，熟悉并掌握公司治理、资本运营、与国内外资本市场运作手段等方面,探讨企业投资与融资的理论与实务，培养一批具有全球战略眼光，现代化、国际化的高级应用性管理人才，对企业、政府的金融决策有所助益。
招生条件大学本科或大专以上学历（含同等学力），专业背景不限，已获得学士学位者可以同等学力申请对外经济贸易大学硕士学位。
师资力量优秀的教师是教学质量的重要保证。
对外经济贸易大学积极引进海归人才，海归博士比率居全国高校之首。
教师专业知识扎实，对金融的教研都有独到的见解。
申请硕士学位1、申请学位按照对外经济贸易大学研究生部学位办公室关于以研究生毕业同等学力申请硕士学位的规定办理。
所交学费不包括进入论文阶段后的费用。
2、报名参加研究生课程进修班学习的人员，可在报名时提出以研究生毕业同等学力申请硕士学位。
3、国家统一组织的英语和经济学学科综合水平考试，由该院协助学员到研究生部办理手续，费用按规定由学员交纳。
（取得学士学位满三年才能参加申请硕士学位考试）4、该院将为学员安排教师进行学位论文的指导。
报名事项1、索取并填写研究生课程班报名登记表；2、提供本人身份证原件与复印件一份、最高学历和学位证书原件与复印件一份；3、提交1 寸照片2张、2寸照片2张；4、交付报名费200元；5、学校对报名人员进行初步资格审查合格后，发放录取通知书。
基本类型扩张型资本运营模式资本扩张是指在现有的资本结构下，通过内部积累，追加投资，吸纳外部资源即兼并和收购等方式，使企业实现资本规模的扩大。
根据产权流动的不同轨道可以资本运营将资本扩张分为三种类型：1．横向型资本扩张横向型资本扩张是指交易双方属于同一产业或部门，产品相同或相似，为了实现规模经营而进行的产权交易。
横向型资本扩张不仅减少了竞争者的数量，增强了企业的市场支配能力，而且改善了行业的结构，解决了市场有限性与行业整体生产能力不断扩大的矛盾。
青岛啤酒集团的扩张就是横向型资本扩张的典型例子。
近年来，青啤集团公司抓住国内啤酒行业竞争加剧，一批地方啤酒生产企业效益下滑，地方政府积极帮助企业寻找“大树”求生的有利时机，按照集团公司总体战略和规划布局，以开发潜在和区域市场为目标，实施了以兼并收购为主要方式的低成本扩张。
几年来，青啤集团依靠自身的品牌资本优势，先后斥资6.6亿元，收购资产12.3亿元，兼并收购了省内外14家啤酒企业。
不仅扩大了市场规模，提高了市场占有率。
壮大了青啤的实力。
而且带动了一批国企脱困。
2003年，青啤产销量达260万吨。
跻身世界啤酒十强，利税总额也上升到全国行业首位，初步实现了做“大”做“强”的目标。
2．纵向型资本扩张处于生产经营不同阶段的企业或者不同行业部门之间，有直接投入产出关系的企业之间的交易称为纵向资本扩张。
纵向资本扩张将关键性的投入产出关系纳入自身控制范围，通过对原料和销售渠道及对用户的控制来提高企业对市场的控制力。
格林柯尔集团是全球第三大无氟制冷剂供应商，处于制冷行业的上游。
收购下游的冰箱企业，既有利于发挥其制冷技术优势，同时也能直接面对更广大的消费群体。
从2002年开始，格林柯尔先后收购了包括科龙、美菱等冰箱巨头在内的五家企业及生产线。
通过这一系列的并购活动。
格林柯尔已拥有900万台的冰箱产能，居世界第二、亚洲第一，具备了打造国际制冷家电航母的基础。
格林柯尔集团纵向产业链的构筑。
大大提高了其自身的竞争能力和抗风险能力。
3．混合型资本扩张两个或两个以上相互之间没有直接投入产出关系和技术经济联系的企业之间进行的产权交易称之为混合资本扩张。
混合资本扩张适应了现代企业集团多元化经营战略的要求，跨越技术经济联系密切的部门之间的交易。
它的优点在于分散风险，提高企业的经营环境适应能力。
拥有105亿资产的美的集团一直是中国白色家电业的巨头，2003年的销售额达175亿元。
在20年的发展历程中，美的从来没有偏离过家电这一主线。
专业化的路线使美的风扇做到了全国最大，使空调，压缩机，电饭锅等产品做到了全国前三名，巨大的规模造就了明显的规模优势。
然而，随着家电行业竞争形势的日益严峻，进军其它行业、培养新的利润增长点成为美的集团的现实选择。
与此同时，美的在资本、品牌、市场渠道、管理和人才优势等方面也积累到了具备多元化经营、资本化运作的能力。
审时度势之后，美的毅然作出了从相对单一的专业化经营转向相关多元化发展的战略决策。
2003年8月和10月美的先后收购了云南客车和湖南三湘客车，正式进入汽车业。
此后不久，又收购了安徽天润集团，进军化工行业。
在未来的几年中，美的将以家电制造为基础平台，以美的既有的资源优势为依托，以内部重组和外部并购为手段，通过对现有产业的调整和新产业的扩张，实现多产业经营发展的格局，使美的最终发展成为多产品、跨行业、拥有不同领域核心竞争能力和资源优势的大型国际性综合制造企业。
收缩型资本运营模式收缩性资本运营是指企业把自己拥有的一部分资产、子公司、内部某一部门或分支机构转移到公司之外，从而缩小公司的规模。
它是对公司总规模或主营业务范围而进行的重组，其根本目的是为了追求企业价值最大以及提高企业的运行效率。
收缩性资本运营通常是放弃规模小且贡献小的业务，放弃与公司核心业务没有协同或很少协同的业务，宗旨是支持核心业务的发展。
当一部分业务被收缩掉后。