第二章偿债能力和资本结构分析
偿债能力和资本结构分析(PPT 43页)
长期偿债能力的影响因素
资本结构； 总资产为物质保证； 企业的获利能力
一、比率定量分析
1. 资产负债率
资产负债率反映的是负债总额与资产总额的比例关系，反映 总资产中有多大比例是通过借款来筹资的，表明了企业在清 算时债权人利益受总资产保障的程度。其计算公式如下：
资产负债率＝
负债总额 资产总额
从上表格看出，B公司比A公司减少的税后利润为35万元（小于50万元）， 原因在于利息的抵税作用，利息抵税为15（50×30%）万元 ，税后利润减 少额=50-15=35（万元）。
例：在计算个别资金成本时，需要考虑所得 税抵减作用的筹资方式有（ ）。
A.银行借款 B.长期债券 C.优先股 D.普通股
过程中为获取资金而 付出的费用。
如：发行费和手续费，与资金 使用的时间长短无关。一般是
一次投入
2.资金成本的表示方法 资金成本可以用绝对数表示，也可以用相对
数表示，但是因为绝对数不利于不同筹资规模的 比较，所以在财务管理当中一般采用相对数表示。
3.资金成本的作用 广泛应用于企业筹资决策，在企业投资过程
计算公式如下:
现金及现金等价物
现金比率=
流动负债
在西方财务理论中，该指标要求保持在20％，在我国现有财务理论中尚没有 一个统一的标准。为了衡量企业支付到期债务的能力，我们从流动负债中剔 除以后到期支付部分，把现金比率改造成支付能力系数。计算公式为：
现金及现金等价物 支付能力系数＝ 流动负债 预收账款 预提费用 远期货款
3．良好的商业信用和偿债声誉
如果企业的偿债能力一直都很好，有很好的信誉，企业在 短期偿债能力出现困难时，就可能凭借这一良好的偿债声誉， 很快通过某种融资渠道解决资金短缺问题，提高企业的短期 偿债能力。
资本结构与偿债能力的关联性研究及案例分析
资本结构与偿债能力的关联性研究及案例分析1.引言资本结构和偿债能力是企业财务管理中两个重要的方面。
资本结构是指企业债务和股权之间的比例关系，而偿债能力则涉及企业偿还债务的能力。
本文将探讨资本结构与偿债能力之间的关联性，并通过案例分析来深入了解这种关系。
2.资本结构与偿债能力的理论基础2.1 资本结构理论资本结构理论主要包括静态理论和动态理论。
静态理论主要有财务杠杆理论、股东利益理论和无抵押债务理论等。
动态理论主要有代理成本理论、信息不对称理论和税收理论等。
这些理论对资本结构的决策提供了不同的解释和指导。
2.2 偿债能力理论偿债能力理论涉及到企业的偿债能力度量指标和影响因素的研究。
常用的偿债能力指标有流动比率、速动比率、利息保障倍数等。
影响偿债能力的因素包括企业盈利能力、流动性、负债结构等。
3.资本结构与偿债能力的关联性研究3.1 存在关联性的理论依据根据资本结构理论和偿债能力理论的研究，我们可以推断资本结构和偿债能力之间存在着一定的关联性。
资本结构决策的结果影响着企业的偿债能力，而偿债能力又会对资本结构产生反馈作用。
3.2 实证分析通过对相关文献和案例的分析，我们可以发现资本结构和偿债能力之间确实存在相关性。
例如，研究发现高负债企业的偿债能力相对较差，这可能是由于高负债所造成的利息支出较大，从而影响企业偿债能力。
另外，资本结构中的长期负债比例较高的企业，其偿债能力通常较高，因为长期负债通常具有较低的偿债风险。
同时，企业规模和盈利能力也会对资本结构和偿债能力产生影响。
4.案例分析以某汽车制造企业为例，该企业资本结构由股权和债务构成，包括股本、长期借款和短期借款等。
通过对该企业的财务报表进行分析，我们可以计算出其资本结构和偿债能力指标，并比较其与同行业企业的差异。
此外，我们还可以通过一个时期内的财务指标变化来分析该企业的资本结构和偿债能力的演变趋势。
5.结论资本结构与偿债能力之间存在着密切的关联性。
资本结构和偿债能力分析
• 学习子情境一 资本结构和偿债能力分析概述 • 学习子情境二 负债和所有者权益项目分析 • 学习子情境三 资本结构分析 • 学习子情境四 短期偿债能力分析 • 学习子情境五 长期偿债能力分析
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学习子情境一 资本结构和偿债能力分
析概述
• 一、资本结构
• （一）资本结构的含义 • 资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时
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学习子情境二 负债和所有者权益项目 分析
• （三）盈余公积 • 盈余公积是指根据法规要求或自身发展需要，按照一定比例，从税后
利润中 提取的积累基金，主要包括法定盈余公积和任意盈余公积。 • 企业的盈余公积一般有以下用途： • 一是弥补污损。 • 二是转增资本（股本）。 • （四）未分配利润 • 未分配利润是企业累计下来未分配的利润。 • 【例4-1】下面以A公司为例，对其负债所有者权益项目进行分析，
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学习子情境二 负债和所有者权益项目 分析
• （七）其他应付款 • 其他应付款是指企业应付、暂收其他单位或个人的款项，如应付租入
固定资产和包装物的租金、存入保证金、统筹退休金等。 • （八）长期借款 • 长期借款是指企业向银行或其他金融机构借入的，偿还期在1年以上
（不含1年）的各种借款。 • （九）应付债券 • 应付债券是指企业为筹集长期资金而实际发行的，约定于某一特定日
债务是其主要的筹资方式。从表4-1可以看出，在A公司的流动负债
期筹资组合的结果。 • （二）资本结构分析的意义 • （1）对于企业经营者而言，股东权益对于企业的偿债能力具有极大
的稳定作用，而负债与股东权益完全不同，有偿还期限。 • （2）对企业投资者而言，适度的负债将会降低企业的加权平均资金
资本结构与企业偿债能力的关联分析
资本结构与企业偿债能力的关联分析资本结构是企业财务管理中关键的一个方面，它与企业的偿债能力密切相关。
本文将分析资本结构与企业偿债能力之间的关联，并讨论影响这两者之间关系的因素。
一、资本结构与企业偿债能力的定义资本结构是指企业在资本市场中获得资金的方式和比例。
它由资产负债表中的各种资本构成，包括股本、债务和其他负债。
企业偿债能力是指企业在面临债务偿还压力时能够按时偿还债务的能力。
二、影响资本结构与企业偿债能力的因素1. 盈利能力：企业的盈利能力直接影响其偿债能力。
盈利能力越强，企业在偿还债务时的压力就越小，偿债能力越高。
因此，提高企业盈利能力是增强企业偿债能力的关键。
2. 市场环境：市场环境对资本结构和企业偿债能力的关系有重要影响。
在经济繁荣时期，企业更容易获得低成本的外部融资，资本结构可能更倾向于债务融资，但同时也增加了企业的偿债风险。
在经济衰退时期，企业难以获得外部融资，资本结构可能更趋向于股权融资，降低了企业的偿债风险。
3. 行业特点：不同行业对资本结构和企业偿债能力的要求也不同。
例如，资本密集型行业往往需要更多的债务融资以支持其投资和发展，而技术创新型行业则更依赖于股权融资以保持灵活性和快速响应市场需求。
4. 税收政策：国家的税收政策也会直接或间接地影响资本结构和企业偿债能力。
一些税收优惠政策可能鼓励企业债务融资，从而影响其偿债能力。
三、1. 资本结构对企业偿债能力的影响：资本结构的合理选择对企业的偿债能力有着重要的影响。
通过适量的债务融资可以降低企业的成本，提高资本回报率。
然而，过高的债务水平可能会导致偿债能力下降，加大偿债风险。
因此，企业需要平衡资本结构的选择，以确保偿债能力的稳定和可持续性。
2. 企业偿债能力对资本结构的影响：企业的偿债能力也会影响资本结构的选择。
当企业的偿债能力较弱时，为了降低偿债压力，企业可能会选择增加股权融资比例，减少债务融资比例。
相反，当企业的偿债能力较强时，企业可能会倾向于债务融资，以降低成本并提高资本回报率。
第二章 偿债能力和资本结构分析
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短期偿债能力分析
对企业的利益相关者来说，短期偿债能力分析是企业财务分析的一个重要组 成部分。 对企业的债权人来说，企业短期偿债能力的强弱意味着出借给企业的本金与 利息能否按期收回，并且企业长期偿债能力最终也要通过短期偿债能力来体现。 对企业的投资者来说，短期偿债能力的强弱通常代表了企业盈利能力的高低 和投资风险的大小。若短期偿债能力下降，意味着企业盈利降低，导致流动资金 不足和投资风险加大。 对企业管理者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能力大 小。若短期偿债能力下降，则企业偿债压力增大，企业如不能通过债务减免、债 务展期或借新还旧等方式解决当期债务，就只有变现资产或破产清算，这都将会 给企业带来致命的打击。 对企业的供应商和客户来说，企业短期偿债能力的强弱意味着企业履约能力 的强弱，偿债能力的下降，可能会使企业正常的交易活动无法进行，从而损害供 应商和客户的利益。
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短期偿债能力分析
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3．可动用的银行授信额度 通常商业银行对那些与自己关系密切、信誉度好的优质客户都会给予 一定规模的信用额度，在该额度内，企业可以随时向银行申请取得贷款， 从而提高企业的现金支付能力。 4．违约长期债务 企业因故违反了长期借款协议，导致贷款人可随时要求清偿负债，也 会影响企业的短期偿债能力。这是因为，在这种情况下，债务清偿的主 动权并不在企业，企业只能被动地无条件归还贷款，此时企业的短期偿 债压力会加大。 5．企业的或有负债 企业的或有负债是指未来可能会给企业带来经济义务和责任、导致现 金流出企业的一些事项，比如已贴现商业承兑汇票形成的或有负债、未 决诉讼和仲裁形成的或有负债、为其他单位提供债务担保形成的或有负 债等，一旦这些或有负债成为企业现实的债务，将会对企业的短期偿债 能力带来负面的影响。
偿债能力和资本结构分析
偿债能力和资本结构分析1. 引言偿债能力和资本结构是财务管理中两个重要的概念。
偿债能力指企业还清债务的能力，包括利润水平、流动资产和负债比例等。
资本结构则是指企业融资的方式和比例，即企业所采取的股权和债权的组合。
本文将详细探讨偿债能力和资本结构的相关知识，并分析它们对企业经营状况和财务稳定性的影响。
2. 偿债能力分析2.1 流动比率流动比率是企业流动资产与流动负债之比，用于衡量企业偿付能力。
流动比率越高，表示企业有足够的流动资金来清偿短期债务。
通常，流动比率大于1被认为是健康的。
2.2 速动比率速动比率是企业除去存货后的流动资产与流动负债之比，更加严格地衡量了企业的偿债能力。
速动比率反映了企业在短期内能够迅速变现的能力。
通常，速动比率大于1被认为是健康的。
2.3 现金比率现金比率是企业现金与流动负债之比，衡量了企业现金储备对偿债的能力。
较高的现金比率意味着企业具有更强的偿债能力。
通常，现金比率大于0.2被认为是健康的。
3. 资本结构分析3.1 杠杆比率杠杆比率是指企业所采取的债权融资比例，即债务资本与总资本之比。
较高的杠杆比率表示企业的债务风险更高，但也能够带来更高的资产收益率。
不同行业和不同发展阶段的企业，对杠杆比率的接受程度有所差异。
3.2 资产负债率资产负债率是指企业总负债与总资产之比，衡量了企业对债权人的偿债能力。
较高的资产负债率表示企业承担的债务风险更高。
资产负债率的合理范围因行业和发展阶段而异。
3.3 权益比率权益比率是指企业股权融资比例，即股东权益与总资本之比。
较高的权益比率意味着企业相对较少依赖债权融资，具有更强的财务稳定性。
权益比率的合理范围因行业和发展阶段而异。
4. 偿债能力和资本结构的关系偿债能力和资本结构密切相关，两者相互影响。
一方面，较高的偿债能力可以提高企业的信用度，降低借款成本，使企业更容易获得债务融资；另一方面，合理的资本结构可以提高企业的偿债能力，例如通过增加股权融资比例来降低债务风险。
资本结构和长期偿债能力分析
程度排列的。
稳定程度高的实收资本（或股本）排在前面，其 金额很少变动；
未分配利润的稳定性程度最低，其金额随着当期 的盈亏状况和利润分配的情况而改变。
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ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
1. 实收资本（或股本）
我国目前实行的是注册资本制度，要求企业 的实收资本与其注册资本相一致。
计算公式：
资产负债率＝负债总额 资产总额
100％
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（一）资产负债率
债务比率存在显著的行业差异，因此，分析 该比率时应注重与行业平均数的比较。
该比率会受到资产计价基础的严重影响，若 被比较的企业有大量的隐蔽性资产（如大量 的按历史成本计价的早年获得的土地等）， 而另一企业没有类似的资产，则简单的比较 就可能得出错误的结论。
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1. 长期借款
优点（与股票、债券等长期融资方式相比）： 融资速度快 融资弹性大 融资成本较低 具有杠杆作用
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1. 长期借款
缺点 融资风险较高 限制条件较多 融资数量有限
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2. 应付债券
应付债券反映企业为筹集长期资金而发行债 券的本金和利息。
企业发行的可转换公司债券，应将负债和权 益成份进行分拆，分拆后形成的负债成份反 映在资产负债表应付债券项目中。
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（二）固定费用偿付能力比率
固定费用偿付能力比率＝ 税前利润＋利息费用＋租赁费 利息费用＋租赁费
固定费用偿付能力比率是利息保障倍数比率 的一种扩展，是一种更为保守的度量方式。
许多经营租赁也是长期性的，长期性的经营 租赁也具有长期筹资的特征。
固定费用偿付能力计算中究竟应包括哪些固 定费用，没有统一的规定，乃至包括所有的 折旧、折耗及摊销，包括的固定费用越多， 该指标就反映得越稳健
资本结构和偿债能力分析
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学习子情境三 资本结构分析
• 二、资本结构分析的内容
• 不同的资本结构，其资本成本和财务风险是不同的。资金成本是指企 业为获取某类资金所要付出的代价，如向银行借款的利息费用、发行 股票的发行费用和股利。财务风险是指企业由于筹措资本对资金的供 应者承担义务而受到的压力，包括偿债能力和盈利能力等方面。
高的流动负债也使A公司面临较大的短期偿债压力，作为A公司的经
营管理者对此应特别注意。
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学习子情境二 负债和所有者权益项目 分析
• 在所有者权益项目中，股本、资金公积几乎没有变化，这说明三年中 A公司没有进行股权筹资，2013年与2012年相对，盈余公积有所增 加，而2014年与2013年的盈余公积相同，这说明2013年A公司仍然 盈利，提取了盈余公积，而2014年A公司已经开始亏损（这一点也可 以通过利润表看出），没有提盈余公积，因此盈余公积没有变化。未 分配利润在2012年、2013年分别为182千万元和198千万元，到2014 年变为-170千万元，这也说明前两年A公司盈利，2014年亏损。
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学习子情境二 负债和所有者权益项目 分析
• （五）应付职工薪酬 • 应付职工薪酬是由于职工为企业提供了劳务，企业应支付给职工的报
酬，它主要包括应付职工工资、奖金、津贴和补贴，养老保险费、医 疗保险费、失业保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费，住 房公积金、工会经费和职工教育经费、非货币性浮力、因解除劳动关 系给予的补偿以及其他与获得职工所提供的服务相关的支出。 • （六）应交税费 • 应交税费是指企业应交而未交的各种税金和附加费，包括流转税、所 得税和各种附加费。
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学习子情境二 负债和所有者权益项目 分析
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短期偿债能力分析
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4. 现金比率 现金比率是现金类资产与流动负债的比值。现金类资产是指货币资金 和交易性金融资产（或短期投资），这两项资产的特点是随时可以变现。 现金比率的计算公式如下： 现金比率＝(货币资金＋交易性金融资产)÷流动负债 如采用原财务报表，该比率的计算公式为： 现金比率＝(货币资金＋短期投资)÷流动负债 现金比率反映企业的即时付现能力，也就是对流动负债随时可以支付 的能力。该比率值越高，偿债能力越强，但同时也说明企业的资金使用 不佳，资金结构不合理，因为现金是企业收益率最ity of Finance and Economics, HR
短期偿债能力分析
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在进行财务报表分析时，除从财务报表中取得资料外，还需要分析财务报表 资料中未充分披露出来的其他因素，以作出正确的判断。 1．准备很快变现的长期资产 企业根据自身的经营战略往往在特定时期准备将一些长期资产变现，例如将 一些机器设备清理出售，这显然可以增强企业未来的资产流动性。但是在具体分 析时应谨慎处理：由于长期资产在短期内变现能力较弱，变现金额与资产净值相 比可能会有较大的差异。还有些企业迫于偿债压力而采取饮鸩止渴的手段，出售 企业有价值的长期资产，虽然从短期内看企业资产的流动性增强了，但从长远来 看却可能导致企业最终走向衰败。 2．良好的商业信用和偿债声誉 企业良好的商业信用表现为企业与债权人关系紧密，偿债声誉好，因此即使 遇到暂时的资金困难，也可以通过借新还旧或债务展期得到解决，当然这种提高 偿债能力的潜在因素具有高度的不确定性，易受整体资金环境的影响。此外，企 业具备发行股票和债券的长期融资能力对提升短期偿债水平也会带来积极的作用。
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短期偿债能力分析
（3）速动资产中包含了流动性较差的应收账款，使速动比率所反映 的偿债能力受到影响，特别是当速动资产中含有大量不良应收账款时， 必然会减弱企业的短期偿债能力。因此，应收账款的变现能力是影响速 动比率的重要因素，在分析时可结合应收账款周转率、坏账准备计提政 策等因素一起考虑。 （4）速动资产中各种预付账项及待摊费用的变现能力也很差，同样 对偿债能力造成影响。 （5）速动比率也是一个静态指标，未考虑应收账款的可回收性和期 限，容易被操纵，分析人员应注意观察和识别。
短期偿债能力分析
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短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的保障能力。一个企 业短期偿债能力的强弱，要根据流动资产的数量和流动性状况以及流动 负债的数量和偿债紧迫性状况来定。
流动资产是指企业可以在一年或一个营业周期内变现或耗用的资产， 在企业原财务报表中包括货币资金、短期投资、应收账款、应收票据、 存货、预付账款、其他应收款、待摊费用、一年内到期的其他长期投资 等项目。新报表则取消了短期投资、待摊费用项目，新增加了交易性金 融资产项目。同时新准则指出，资产满足下列条件之一的，应当归类为 流动资产：(1)预计在一个正常营业周期中变现、出售或耗用。(2)主要为 交易目的而持有。(3)预计在资产负债表日起一年内 (含一年)变现。(4)自 资产负债表日起一年内，交换其他资产或清偿负债的能力不受限制的现 金或现金等价物。
保守速动比率=（货币资金＋交易性金融资产＋应收账款+应收票据）÷流动 负债
如采用原财务报表，该比率的计算公式为：
保守速动比率＝（货币资金＋短期投资＋应收账款+应收票据）÷流动负债
保守速动比率在计算时，由于扣除了存货以及流动资产中一些与当期 现金流量无关的项目如待摊费用、预付账款等，增强了对短期偿债的分 析能力。保守速动比率值越高，偿债能力越强，但比值过高也不好。
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3．可动用的银行授信额度 通常商业银行对那些与自己关系密切、信誉度好的优质客户都会给予 一定规模的信用额度，在该额度内，企业可以随时向银行申请取得贷款， 从而提高企业的现金支付能力。 4．违约长期债务 企业因故违反了长期借款协议，导致贷款人可随时要求清偿负债，也 会影响企业的短期偿债能力。这是因为，在这种情况下，债务清偿的主 动权并不在企业，企业只能被动地无条件归还贷款，此时企业的短期偿 债压力会加大。 5．企业的或有负债 企业的或有负债是指未来可能会给企业带来经济义务和责任、导致现 金流出企业的一些事项，比如已贴现商业承兑汇票形成的或有负债、未 决诉讼和仲裁形成的或有负债、为其他单位提供债务担保形成的或有负 债等，一旦这些或有负债成为企业现实的债务，将会对企业的短期偿债 能力带来负面的影响。
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5. 现金即付比率 在上述现金比率的基础上，还可以得到现金即付比率。计算公式为： 现金即付比率=现金类资产÷（流动负债-预收账款） 在计算现金即付比率时，分子为现金类资产，分母用流动负债减去预 收账款，因该款项形成的债务未来企业多以商品或劳务偿还，一般无须 用现金支付。现金即付比率可作为短期偿债分析的辅助指标使用。 6. 货币资金比率 货币资金比率反映企业用货币资金偿付流动负债的能力。计算公式为： 货币资金比率=货币资金÷流动负债 货币资金比率的分析与上述指标分析类似。作为辅助指标，常在企业 的特殊时期如破产清算、债务重组时使用才有意义。
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3. 保守速冻比率 保守速动比率也称超动比率，是保守速动资产与流动负债的比值。保 守速动资产一般是指货币资金、交易性金融资产（或短期投资）、应收 账款和应收票据的总和。 该比率的计算公式如下：
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短期偿债能力分析
1.流动比率 流动比率是衡量企业短期偿债能力最常用的指标，反映企业短期偿债 能力的强弱，其计算公式为： 流动比率=流动资产÷流动负债 流动比率的分析要点： （1）流动比率越高，企业的偿债能力越强，债权人利益的安全程度 也越高。因此长期以来，该指标是银行用于贷款决策的一个重要评价指 标。 （2）通常认为流动比率的值为2比较理想，但比率多高为合适，应视 不同行业的具体情况而定；另外，不同国家或者同一国家在不同经济时 期，企业的流动比率指标都可能会有较大的差异，因此不存在通用的标 准值。
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对企业的利益相关者来说，短期偿债能力分析是企业财务分析的一个重要组 成部分。 对企业的债权人来说，企业短期偿债能力的强弱意味着出借给企业的本金与 利息能否按期收回，并且企业长期偿债能力最终也要通过短期偿债能力来体现。 对企业的投资者来说，短期偿债能力的强弱通常代表了企业盈利能力的高低 和投资风险的大小。若短期偿债能力下降，意味着企业盈利降低，导致流动资金 不足和投资风险加大。 对企业管理者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能力大 小。若短期偿债能力下降，则企业偿债压力增大，企业如不能通过债务减免、债 务展期或借新还旧等方式解决当期债务，就只有变现资产或破产清算，这都将会 给企业带来致命的打击。 对企业的供应商和客户来说，企业短期偿债能力的强弱意味着企业履约能力 的强弱，偿债能力的下降，可能会使企业正常的交易活动无法进行，从而损害供 应商和客户的利益。
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2.速动比率 速动比率是速动资产与流动负债的比值。所谓速动资产是流动资产扣 除存货后的数额，速动比率的内涵是每一元流动负债有多少元速动资产 作保障。速动比率的计算公式为: 速动比率＝(流动资产－存货)÷流动负债 速动比率的分析要点： （1）速动比率的值越高，偿债能力越强；但比率多高合适，应视不 同行业具体情况而定，一般认为在1左右比较合理。 （2）在计算速动比率时要把存货从流动资产中剔除，其主要原因是： ①在流动资产中存货的变现速度最慢；②由于某种原因存货中可能含有 已损失报废但还没作处理的不能变现的存货；③部分存货可能已抵押给 某债权人；④存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。相对 流动比率，速动比率更具合理性。
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短期偿债能力分析
营运资金，是指流动资产总额减去流动负债总额后的剩余部分，也称净营运 资本，它意味着企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余。营运资金 的计算公式如下： 营运资金=流动资产－流动负债 当企业的营运资金为正数时，表明流动资产大于流动负债，也即流动资产的 资金来源不仅包括流动负债，还包括长期负债或所有者权益；当营运资金为负数 时，流动资产小于流动负债，说明企业的部分长期资产也是由流动负债资金来提 供的，短期偿债风险加大。营运资金的数值越大，企业偿付短期债务的能力就越 强，反之则越弱。 但是，这并不是说营运资金越多越好，因为高营运资金说明企业的流动资产 过多或流动负债过少，流动资产虽然流动性强，但是与长期资产相比其盈利性较 差，持有过多的流动资产不利于企业提高盈利能力；而流动负债过少，表明企业 不能充分利用债务融资的杠杆作用，不利于企业扩大生产经营。因此，企业维持 一个适度的营运资金规模是必要的，但是具体的数额应根据企业内外部经济环境 和自身经营规划来确定。
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