财务案例分析.pptx
合集下载
财务管理故事案例分析PPT课件(80页)
难点：财务管理目标与利益冲突、财务管 理的环境
什么是财务管理？
你是如何处理压岁钱的？ --------个人理财
情侣苹果的故事
2月14日，某高校饭堂前，一老妇守着 两筐大苹果叫卖，5毛钱一只（成本4毛 ），因为天寒，问者寥寥。一教授见此 情形，上前与老妇商量几句，然后走到 附近商店花3元钱买来节日织花用的红 彩带，并与老妇一起将苹果两两一扎， 接着高叫道：“情侣苹果哟！两元一对 ！”，经过的情侣们甚觉新鲜，用红彩 带扎在一起的一对苹果看起来很有情趣 ，因而买者甚众，不消一会就将200个 苹果卖光。扣除3元红彩带的费用，老 妇还多赚了97元（原来就算能卖完也只 能赚20元），对教授感激不尽。
第一章 总 论
财务管理的概念 财务管理的目标 企业组织形式与财务经理
(自主学习) 财务管理的环境
2. 财务管理的目标
财务管理的 目标是公司理财 活动所希望实现 的结果，是评价 公司理财活动是 否合理的基本标 准。
以利润最大化目标 以股东财富最大化为目标 以企业价值最大化为目标
以利润最大化为目标
1. 财务管理的内容
“活熊取胆”IPO惹争议
归真堂拟在创业板上市
在今年2月1日证监会公布的IPO申报企业中，福 建归真堂赫然在列，拟在创业板上市，其保荐机 构为万联证券。据悉，福建归真堂药业股份有限 公司成立于2000年，注册资本为人民币6000万元 ，公司主营业务为熊胆系列产品的研发、生产和 销售，目前已发展成为国内规模最大的熊胆系列 产品研发生产企业之一。据归真堂介绍，公司目 前养殖场有黑熊400头，为中国南方最大的黑熊 养殖基地。该公司表示，计划用上市募集的资金 建设总规划面积为3000亩的养殖基地，把黑熊养 殖规模扩大到1200头。
第一次讨论内容
什么是财务管理？
你是如何处理压岁钱的？ --------个人理财
情侣苹果的故事
2月14日，某高校饭堂前，一老妇守着 两筐大苹果叫卖，5毛钱一只（成本4毛 ），因为天寒，问者寥寥。一教授见此 情形，上前与老妇商量几句，然后走到 附近商店花3元钱买来节日织花用的红 彩带，并与老妇一起将苹果两两一扎， 接着高叫道：“情侣苹果哟！两元一对 ！”，经过的情侣们甚觉新鲜，用红彩 带扎在一起的一对苹果看起来很有情趣 ，因而买者甚众，不消一会就将200个 苹果卖光。扣除3元红彩带的费用，老 妇还多赚了97元（原来就算能卖完也只 能赚20元），对教授感激不尽。
第一章 总 论
财务管理的概念 财务管理的目标 企业组织形式与财务经理
(自主学习) 财务管理的环境
2. 财务管理的目标
财务管理的 目标是公司理财 活动所希望实现 的结果，是评价 公司理财活动是 否合理的基本标 准。
以利润最大化目标 以股东财富最大化为目标 以企业价值最大化为目标
以利润最大化为目标
1. 财务管理的内容
“活熊取胆”IPO惹争议
归真堂拟在创业板上市
在今年2月1日证监会公布的IPO申报企业中，福 建归真堂赫然在列，拟在创业板上市，其保荐机 构为万联证券。据悉，福建归真堂药业股份有限 公司成立于2000年，注册资本为人民币6000万元 ，公司主营业务为熊胆系列产品的研发、生产和 销售，目前已发展成为国内规模最大的熊胆系列 产品研发生产企业之一。据归真堂介绍，公司目 前养殖场有黑熊400头，为中国南方最大的黑熊 养殖基地。该公司表示，计划用上市募集的资金 建设总规划面积为3000亩的养殖基地，把黑熊养 殖规模扩大到1200头。
第一次讨论内容
财务评价与分析 案例解析幻灯片PPT
流 现动 金 流 负 资 流 动 -存 债 产 应 动 资 货 收 负 产 8-4 3 4 账 债 - 4 0 7 34 0 5 款 00 .4 利息保障倍数
税利 前利 息 利息 费 润 费 7 用 8 68 2 用 82 10.37
Page 11
营运能力比 率
资产周转期的含义 存货周转率
• 可比性 〔1〕行业可比性〔2〕期间可比性
• 可理解性 〔1〕评价指标选择的常规性〔2〕报告陈述的通俗性
〔二〕财务评价的信息处理根本规那 么
• 一致性
• 适应性
• 系统性
• 稳健性
财务评价的一般程序
收集评价资料 鉴别评价资料 选择和计算相关财务比率 进展比较分析和因素分析 形成综合结论
指标
应收账款周 转率
存货周转率
总资产周转 率
海虹公司案例
海虹公司
行业均数
13.82 10.94虹公司案例
分析
与同行业相比海虹公司的存货周转率和总资 产周转率都高于行业平均水平；
应收账款周转率要低于行业平均水平，说明 公司在应收账款的管理方面存在一定问题， 要加快应收账款的回收。或者采取更严格的 信用政策。
总体看来，公司营运能力较好。 。
盈利能力比 率
营业利润率
营业利润 本 本 率期 期营 营业 业收 利 10入 润 0%
总资产报酬率
总资产报 总 酬资 率产 息平 税均 前余 利 末额 润 余（ 额 1或 0） 0期 %
净资产报酬率
净资产报 净 酬资 率产净 平利 均润 余 末额 余（ 额 1或 0） 0期 %
应收账款周转率 流动资产周转率
总资产周转率
海虹公司案例
► 应收账款周转率 ► 存货周转率 ► 总资产周转率
税利 前利 息 利息 费 润 费 7 用 8 68 2 用 82 10.37
Page 11
营运能力比 率
资产周转期的含义 存货周转率
• 可比性 〔1〕行业可比性〔2〕期间可比性
• 可理解性 〔1〕评价指标选择的常规性〔2〕报告陈述的通俗性
〔二〕财务评价的信息处理根本规那 么
• 一致性
• 适应性
• 系统性
• 稳健性
财务评价的一般程序
收集评价资料 鉴别评价资料 选择和计算相关财务比率 进展比较分析和因素分析 形成综合结论
指标
应收账款周 转率
存货周转率
总资产周转 率
海虹公司案例
海虹公司
行业均数
13.82 10.94虹公司案例
分析
与同行业相比海虹公司的存货周转率和总资 产周转率都高于行业平均水平；
应收账款周转率要低于行业平均水平，说明 公司在应收账款的管理方面存在一定问题， 要加快应收账款的回收。或者采取更严格的 信用政策。
总体看来，公司营运能力较好。 。
盈利能力比 率
营业利润率
营业利润 本 本 率期 期营 营业 业收 利 10入 润 0%
总资产报酬率
总资产报 总 酬资 率产 息平 税均 前余 利 末额 润 余（ 额 1或 0） 0期 %
净资产报酬率
净资产报 净 酬资 率产净 平利 均润 余 末额 余（ 额 1或 0） 0期 %
应收账款周转率 流动资产周转率
总资产周转率
海虹公司案例
► 应收账款周转率 ► 存货周转率 ► 总资产周转率
经典财务管理案例分析PPT课件(31页)
项目期限预计3年。
将占用公司现有全部 闲置的精密设备。
项目分析
NPV:A>B PI:A>B IRR:A<B
（四）内部收益率法IRR
计算原理
内部收益率法IRR，是指投资方案在建设和生产经营年限 内，各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率 。
反映项目本身的投资报酬率。
择优原则
对于独立方案
利用年金现值计算出IRR
例11：依据例5-3资料，计算甲方案的IRR。
70,000 (P / R， r，5 )=200,000 （P/R，r，5）=2.857
查表得：（P/R，22%，5）=2.864 （P/R，24%，5）=2.754
利用插值法：r= 22% +0.13%
=22.13%
出现这个结果原因是：
年 序 净现金流量
0
-200000
1
36000
2
64000
3
68000
4
70000
5
80000
甲方案
题目见例题[5-7]
折现系数10%
净现金量现值
-200000
0.909
63630
0.826
57820
0.751
52570
0.683
47810
0.621
43470
乙方案
折现系数10%
净现金量现值
0.909 0.826 0.751 0.683 0.621
出现这样的区别主要在于净现金 流B项目在开始的年份比较大，以 后递减；而A项目是一开始比较大， 以后递增。
净现值法是假设每年的现 金流入以资本成本为标准 再投资；内部报酬率法是 假设现金流入以其计算所 得的内部报酬率为标准再 投资。
将占用公司现有全部 闲置的精密设备。
项目分析
NPV:A>B PI:A>B IRR:A<B
（四）内部收益率法IRR
计算原理
内部收益率法IRR，是指投资方案在建设和生产经营年限 内，各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率 。
反映项目本身的投资报酬率。
择优原则
对于独立方案
利用年金现值计算出IRR
例11：依据例5-3资料，计算甲方案的IRR。
70,000 (P / R， r，5 )=200,000 （P/R，r，5）=2.857
查表得：（P/R，22%，5）=2.864 （P/R，24%，5）=2.754
利用插值法：r= 22% +0.13%
=22.13%
出现这个结果原因是：
年 序 净现金流量
0
-200000
1
36000
2
64000
3
68000
4
70000
5
80000
甲方案
题目见例题[5-7]
折现系数10%
净现金量现值
-200000
0.909
63630
0.826
57820
0.751
52570
0.683
47810
0.621
43470
乙方案
折现系数10%
净现金量现值
0.909 0.826 0.751 0.683 0.621
出现这样的区别主要在于净现金 流B项目在开始的年份比较大，以 后递减；而A项目是一开始比较大， 以后递增。
净现值法是假设每年的现 金流入以资本成本为标准 再投资；内部报酬率法是 假设现金流入以其计算所 得的内部报酬率为标准再 投资。
财务案例分析-PPT文档资料
二、背景知识
一、财务危机
是指企业明显无力按时偿还到期的无争议的债务的困 难与危机。对于财务危机，通常公认有两种确定的方法： （一）是法律对企业破产的定义，企业破产是用来衡 量企业财务危机最常用的标准，也是最准确和最极端的标 准； （二）是以证券交易所对持续亏损、有重大潜在损失 或者股价持续低于一定水平的上市公司给予特别处理或退 市作为标准。财务危机是导致企业生存危机的重要因素， 因此，需要针对可能造成财务危机的因素，采取监测和预 防措施，及早防范财务风险，控制财务危机。
（2）由于集团领导人在一开始就没有和 银行建立良好的信贷关系，使得货币紧缩 政策开始后难以和银行借到钱，这样，一 头自有资金断线，一头贷款没着落，两头 一逼财务危机自然产生。资本运作总体思 路虽然不错，但在计划盖大厦之初，集团 没有做好可行性研究，而且一些突发因素 也没有充分考虑，比如珠海市两次洪水使 工期延误造成的损失。
第二，生产多元化与证券投资组合有本质 的区别，在企业尚未形成核心竞争力的情 况下，投资可以考虑多元化，经营不可以 多元化，这是财务管理的一项重要原则
第三，公司发展应于制度建设同步，财务 管理是企业管理的核心，财务控制是财务 管理的重点，公司应建立与其组织形式相 适应的财务控制模式，从而在制度上保证 公司战略目标的实现。
成员：吴小会 吴玮 王紫陌
一、公司简介
二、背景知识
三、案例分析 四、总结与思考
一、公司简介
上海巨人网络科技有限公司（原上海征 途网络科技有限公司）成立于2019年11月 18日，是一家以网络游戏为发展起点，集 研发、运营、销售为一体的综合性互动娱 乐企业。公司拥有雄厚的资本实力、强大 的研发能力、熟稔的运营能力、完善精湛 的技术支持能力、人性化的客户服务能力 ，以及强大的销售能力。
财务案例分析PPT课件
13
二：案例简介
在1986年12月，固特异公司在其财务结构方面做出一 个重大决策，即开始对其4000万股份（几乎一半的流通 股）以每股50美元的高价进行邀约收购，其目的之一是 防止公司被并购。而用于收购的资金是通过新债来筹集 的。市场对固特异公司的这一决策反应剧烈，股票市场 大幅度提高固特异的股票价格。而固特异公司也因此加 大了对债务的依赖程度，这一决策使固特异公司的长期 负债—权益比从1985年的28.4%增加到1988年的150.2%， 具体数据见下表：
24.0% 17.7% 13.8% 负值
15
16
17
18
19
本案例需要分析固特异公司的管理者为什 么希望进行多元化经营；固特异公司杠杆再资 本化的动机是什么；杠杆再资本化会给固特异 公司带来哪些正面的影响，哪些负面的影响， 总体的影响又是怎样的；在实际中应该怎样运 用这一政策。
20
三：案例分析
9
一：固特异轮胎公司简介
（三）发展：
开发新产品
作为世界最大的轮胎制造商之一，固特异公司始终不懈地致力于新产品 的开发，以适应日新月异的市场需求。固特异在1899年引进了充气轮 胎，并在早在1903年便获得无内胎轮胎的专利；进而于1909年推出了 飞机与卡车用的充气轮胎，四年后又推出了固特异“飞艇”（一种充氦 气的飞艇，可用于宣传和军事方面）；1917年固特异首创了长途卡车 运输业务，名曰“飞足捷运”，为其轮胎的耐久力作了明证。二战期间， 除了轮胎固特异还开始制造人造橡胶，为盟军制造了4000多架飞机； 1947年推出尼龙帘线轮胎，进而于1962年推出后来成为行业生产标准 的聚酯帘线轮胎。
当时背景：美国进入80年代后，特别是1984年以来， 由于敌意并购盛行，因此，许多上市公司大举进军股 市，回购本公司股票，以维持控制权。比较典型的有 ：1985年菲利普石油公司动用81亿美元回购8100万股 本公司股票；1989年和1994年，埃克森石油公司分别 动用150亿美元和170亿美元回购本公司股票。
二：案例简介
在1986年12月，固特异公司在其财务结构方面做出一 个重大决策，即开始对其4000万股份（几乎一半的流通 股）以每股50美元的高价进行邀约收购，其目的之一是 防止公司被并购。而用于收购的资金是通过新债来筹集 的。市场对固特异公司的这一决策反应剧烈，股票市场 大幅度提高固特异的股票价格。而固特异公司也因此加 大了对债务的依赖程度，这一决策使固特异公司的长期 负债—权益比从1985年的28.4%增加到1988年的150.2%， 具体数据见下表：
24.0% 17.7% 13.8% 负值
15
16
17
18
19
本案例需要分析固特异公司的管理者为什 么希望进行多元化经营；固特异公司杠杆再资 本化的动机是什么；杠杆再资本化会给固特异 公司带来哪些正面的影响，哪些负面的影响， 总体的影响又是怎样的；在实际中应该怎样运 用这一政策。
20
三：案例分析
9
一：固特异轮胎公司简介
（三）发展：
开发新产品
作为世界最大的轮胎制造商之一，固特异公司始终不懈地致力于新产品 的开发，以适应日新月异的市场需求。固特异在1899年引进了充气轮 胎，并在早在1903年便获得无内胎轮胎的专利；进而于1909年推出了 飞机与卡车用的充气轮胎，四年后又推出了固特异“飞艇”（一种充氦 气的飞艇，可用于宣传和军事方面）；1917年固特异首创了长途卡车 运输业务，名曰“飞足捷运”，为其轮胎的耐久力作了明证。二战期间， 除了轮胎固特异还开始制造人造橡胶，为盟军制造了4000多架飞机； 1947年推出尼龙帘线轮胎，进而于1962年推出后来成为行业生产标准 的聚酯帘线轮胎。
当时背景：美国进入80年代后，特别是1984年以来， 由于敌意并购盛行，因此，许多上市公司大举进军股 市，回购本公司股票，以维持控制权。比较典型的有 ：1985年菲利普石油公司动用81亿美元回购8100万股 本公司股票；1989年和1994年，埃克森石油公司分别 动用150亿美元和170亿美元回购本公司股票。
财务造假案例分析(PPT47页).pptx
• 13、志不立，天下无可成之事。20.7.2920.7.2914:40:0814:40:08July 29, 2020
• 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If I'd gone alone, I couldn't have seen nearly as much, because I wouldn't have known my way about.
。2020年7月29日星期三下午2时40分8秒14:40:0820.7.29
• •
T H E E N D 15、会当凌绝顶，一览众山小。2020年7月下午2时40分20.7.2914:40July 29, 2020
16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020年7月29日星期三2时40分8秒14:40:0829 July 2020
2009年绿大地利润表
非经常性损益情况表
1、2009年净利润的亏损
2、关于苗木的损失
2010非经常性损益分析
• 9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。20. 7.2920.7.29Wednesday, July 29, 2020
• （十五）单独进行减值测试的应收款项减值准备转回； • （十六）对外委托贷款取得的损益；
• （十七）采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生 的损益；
财务管理分析工具案例23页PPT.pptx
(百万)
60
40
20
0 15
-20
-40
单个产品的盈亏平衡分析
20
25
30
X* = 盈亏平衡点
销售数量
35
(万)
13
成本分析的基本工具（3）：营运杠杆分析
营运杠杆
•营运杠杆指的是利用固定资产将与销售 增长相对应的利润增长进行放大
•营运杠杆对于固定资产比重较高的 行业（如民航业）来说是一项重要 的成本分析指标
计算投资的回报水平
将回报水平与评估标准 进行比较
基于经验进行估算
对于项目经济回报的总结
投资项目的举例:
• 新产品推广
• 在新市场推广现有产品 • 实行新的营销政策
• 建立新厂以提高产能
• 并购对手
评估标准通常是公认的或者 企业内部认可的标准
17
投资的目的是为企业的股东创造价值
估计现金流:对应的投资时限和最终剩余价值
分析每项 活动的成
本
成本目标 如：
•产品 •服务 •客户
将成本分 摊到每个
产品
分析每种 产品所需 的活动
作业成本法的指导原则：活动产生成本；产品消耗活动
10
成本体系－作业成本法与传统成本法之间的比较
传统成本法
作业成本法
间接成本源
商店支持
订货
运输
上架
示例
订货
成本分摊基础
进货成本
订货次数
送货次数
上架工时
比率名称
净资产回报率
总资产回报率
总资产周转率
利润率
毛利率
净利润率
公式
净利润
股东权益
净利润 总资产
销售收入 总资产
60
40
20
0 15
-20
-40
单个产品的盈亏平衡分析
20
25
30
X* = 盈亏平衡点
销售数量
35
(万)
13
成本分析的基本工具（3）：营运杠杆分析
营运杠杆
•营运杠杆指的是利用固定资产将与销售 增长相对应的利润增长进行放大
•营运杠杆对于固定资产比重较高的 行业（如民航业）来说是一项重要 的成本分析指标
计算投资的回报水平
将回报水平与评估标准 进行比较
基于经验进行估算
对于项目经济回报的总结
投资项目的举例:
• 新产品推广
• 在新市场推广现有产品 • 实行新的营销政策
• 建立新厂以提高产能
• 并购对手
评估标准通常是公认的或者 企业内部认可的标准
17
投资的目的是为企业的股东创造价值
估计现金流:对应的投资时限和最终剩余价值
分析每项 活动的成
本
成本目标 如：
•产品 •服务 •客户
将成本分 摊到每个
产品
分析每种 产品所需 的活动
作业成本法的指导原则：活动产生成本；产品消耗活动
10
成本体系－作业成本法与传统成本法之间的比较
传统成本法
作业成本法
间接成本源
商店支持
订货
运输
上架
示例
订货
成本分摊基础
进货成本
订货次数
送货次数
上架工时
比率名称
净资产回报率
总资产回报率
总资产周转率
利润率
毛利率
净利润率
公式
净利润
股东权益
净利润 总资产
销售收入 总资产
财务管理案例分析(ppt35页).pptx
“轻生活”主题健康馆
项目投资策划
11106010320 刘艺檬 11106010321 罗芊芊 11106010322 沈晓云 11106010323 申丹丹
公司简介
以主题生活健康管的经营模式，主要销售制作日常进口保健用品，按摩 器材，以及中式的火罐器，艾草条，精油香薰，手工精油皂，并常组织 主题沙龙，让繁忙的都市人群，在享受一份安宁的同时，也能够得到身 体的放松，涉及人们生活的方方面面，为享受生活的白领提供第一手的 信息资讯、全方位的生活服务。
更加注重的是“轻松，自在，安宁”的生活 理念的传递
我们的优势
家的温馨感
心灵上的放松
天然健康材料制作的小点心
我们可能会遇到的困难
我们解决的方法
市场预测
• 据有关部门研究预测，由于居民消费结构中，保健消费的增长快于其他消费的增长速 度，对保健业市场的需求将快速增长。二是落实中央、国务院《关于深化医药卫生体 制改革的意见》和《国务院印发关于医药卫生体制改革近期重点实施方案(2009-2010) 》将促进保健产业的发展。三是传统养生理论为基础的保健产品市场份额将会明显增 长。四是加快建立以企业为主体，市场为导向、产、学、研相结合的技术创新体系， 建立自己的企业发展模式。五是产品功能定位更加清晰、市场细分更加明确。六是保 健用品和保健服务业将快速发展。
• 与国外和国内其他企业相比，保健产业发展得到的政策支持较少，竞争上处于不平等 的境地。国家对不同类型的国有企业有一系列的扶持政策，这些政策涉及税收、土地 、信贷、贴息、各部委的有关配套支持资金等等。但是，国内保健产业领域，绝大部 分是民营企业，基本上享受不到这些优惠的政策，处于不平等竞争地位。
我们的销售模式
2
3
4
项目投资策划
11106010320 刘艺檬 11106010321 罗芊芊 11106010322 沈晓云 11106010323 申丹丹
公司简介
以主题生活健康管的经营模式，主要销售制作日常进口保健用品，按摩 器材，以及中式的火罐器，艾草条，精油香薰，手工精油皂，并常组织 主题沙龙，让繁忙的都市人群，在享受一份安宁的同时，也能够得到身 体的放松，涉及人们生活的方方面面，为享受生活的白领提供第一手的 信息资讯、全方位的生活服务。
更加注重的是“轻松，自在，安宁”的生活 理念的传递
我们的优势
家的温馨感
心灵上的放松
天然健康材料制作的小点心
我们可能会遇到的困难
我们解决的方法
市场预测
• 据有关部门研究预测，由于居民消费结构中，保健消费的增长快于其他消费的增长速 度，对保健业市场的需求将快速增长。二是落实中央、国务院《关于深化医药卫生体 制改革的意见》和《国务院印发关于医药卫生体制改革近期重点实施方案(2009-2010) 》将促进保健产业的发展。三是传统养生理论为基础的保健产品市场份额将会明显增 长。四是加快建立以企业为主体，市场为导向、产、学、研相结合的技术创新体系， 建立自己的企业发展模式。五是产品功能定位更加清晰、市场细分更加明确。六是保 健用品和保健服务业将快速发展。
• 与国外和国内其他企业相比，保健产业发展得到的政策支持较少，竞争上处于不平等 的境地。国家对不同类型的国有企业有一系列的扶持政策，这些政策涉及税收、土地 、信贷、贴息、各部委的有关配套支持资金等等。但是，国内保健产业领域，绝大部 分是民营企业，基本上享受不到这些优惠的政策，处于不平等竞争地位。
我们的销售模式
2
3
4
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
3
固定资产周转率分析
格力电器的固定资产周转率在2013年至2015年中，先上升，后下降。在2014年，格力 公司固定资产周转率上升，说明固定资产利用率高，管理水平好。但是2015年出现下 降情况，说明固定资产利用率降低，可能会影响企业的获利能力
3
应收账款周转率分析
格力电器的应收账款周转率在这三年逐年升高，说明其应收账款回收变快，资金流动性变快 。
3 营运资金结构的分析
一般来讲，企业的流动资产通常占总资产的40%左右，即1倍的流 动资产能配合1.5倍的长期资产来经营，但这只是一般状况。企业一定 时期流动资产与产期资产的比例关系，会因企业所处的行业不同而不 同。
3 流动负债与长期负债的比例结构分析
合理安排流动资负债与长期负债的关系不仅能保持企业的财务杠杆 价值，还会带来降低资金成本、降低财务风险等方面的利益。但流动 负债是企业财务风险产生的主要根源之一。
4 营运资金现状分析
流动负债逐年增长的趋势说明企业在努力筹集资金不断扩大企业规 模，预收账款的增长可以理解为企业有了一些较为固定的顾客群体 ，存活跌价准备的增长可能是由于计提比率的改变，但更可能是由 于企业存活的大幅增加。
4 营运资金现状分析
流动负债结构合理，没有太大风险
4 盈利能力分析
4 盈利能力分析
科技创新是企业发展的源动力，营销创新则是企业立足市场、 棋行天下的锐利武器。格力营销模式常变常新，经历了市场和时 间的严峻考验，它正焕发出越来越强大的生命力。1 2 ຫໍສະໝຸດ 43总资产周转率分析
格力电器的总资产周转率在2014年和15年都略有下降，周转天数2014年和15年都略有上升，说明其 总资产利用状况基本上变差。
1 2 3 4
4 营运资金现状分析
从上述图表中不难发现，格力电器的营运资金 整体呈现上升趋势。 营运资金规模的上升,恰好验证了格力电器市场 份额的扩大、营业收入的增长以及企业规模的 不断扩大。因此从折线图的走势就可以粗略判 断格力电器稳健的发展态势。
4 营运资金现状分析
由上表可见货币资金逐年增长，说明其资金充足，有很强流动性， 应收账款逐年增长，说明其业绩状况发展好，交易额增长，其他应 收款所占比重较少，说明其应收款结构的稳妥性，存货又少至多再 变少侧面反映其业务的扩大，我们可以猜测格力公司在有意减少库
1
营运资金的特点
周转灵活，变现时间短 数额具有波动性 表现形式多样 来源广泛
1
营运资金的管理目标
保持企业的偿债能力 提高企业营运资金能力
1
营运资金的管理策略
投资策略
激进型 稳健型 折中型
筹资策略
激进型 稳健型 折中型
融资策略
激进型 稳健型 配合型
可见，企业的营运资金持有政策本身并无定式，它取决于公司对风险厌恶的态度 。 从短期债权人的角度来看，营运资金越高，偿债越有保障，但是从长期债权人以 及股东的角度来看，过高或过低的营运资金都不利于企业的长期业绩。
2
发展历程
创业阶段
抓产品
发展阶段
抓质量
壮大阶段
抓市场 抓成本 抓规模
国际化阶段
争创世 界第一
2
核心科技
一个没有创新的企业是一个没有灵魂的企业
组建了一支拥有外国专家在内的5000多名专业人员的研发 队伍,成立了制冷技术研究院、机电技术研究院和家电技术研 究院3个基础性研究机构，拥有300多个国家实验室。
在国内外累计拥有专利超过6000项，其中发明专利1300 多项，是中国空调行业中拥有专利技术最多的企业，也是唯 一不受制于外国技术的企业。
2
营销模式
21世纪,格力“另类”营销再次领跑世界：稳健发展渠道建设, 在全球开设了近10000家格力专卖店。创新的营销模式奠定了格力 电器在行业内的领导地位，保证了格力不断跨越巅峰，从1995年 开始产销量、市场占有率、销售额连续15年居于行业前列。
2
存货周转率分析
格力电器的存货周转率这三年递减，2014年周转水平比2013年略有下降，2014年周转天数减 少较多，说明其存货周转状况变好。
3
应付账款周转率分析
3
营业周期和营运资金周转期分析
3
营运资金结构的分析
营运资金，就是企业经营过程中用于日常运营周转的资金。 从广义上讲，营运资金是指占用在全部流动资产上的资金，从 狭义上讲，营运资金则是指流动资产与流动负债的差额部分。 其特点： 周转时间短 变现能力强 数量具有波动性 来源具有多样性
全部成本费用净利润
各项利润率均逐年提高，成本利润率的增长速度快于费 用利润率的增长速度，说明企业具有很强的盈利能力。
4 短期偿债能力分析
该企业的流动比率远远低于经验认可的200%， 可见其偿债能力是比较差的。一般经验认为， 速动比率为100%说明企业有偿债能力，低于 100%说明企业偿债能力越强，由表可知格力电 器的偿债能力有待加强。
3 流动资产各项目的结构分析
3 流动负债内部项目的结构分析
3
流动资产与流动负债的匹配关系
依照传统的净营运资金理论，企业一定时期的流动资产规 模应略大于企业当期流动负债的规模，这样不仅可以降低流动 资产的持有成本，还可以使企业的短期财务风险保持在一个较 为稳健的状况下。
2013至2015年来格力电器流动资产均大于流动负债，说明 流动资产的一部分资金需要由流动负债满足，另一部分资金由 权益资本满足，所以，其资产负债表保持了稳定型结构，有利 于保持企业的财务信誉，财务风险小，筹资能力强。
1 2 3 4
2
公司构架
2005年至今，格力家用空调产销量连续10年领跑全球。 2006年荣获“世界名牌”称号。 2012年格力电器实现营业总收入1001.10亿元，成为中国 首家超过千亿的家电上市公司。 2014年，格力电器实现营业总收入1400.05亿元，净利润 141.55亿元，纳税148.07亿元，连续13年位居中国家电行 业纳税第一。
格力电器营运资金策略
第一组期中汇报
1 2 3 4
营运资金基本理论
背景 知识
营运资金管理目标
营运资金管理策略
1
营运资金的概念
⑴广义的营运资金，是指企业在生产经营活动中用于流 动资产上的资金总额。 ⑵狭义的营运资金，也称为“净营运资金”。是指企业 的流动资产与流动负债的差额。 ⑶从财务的角度看，营运资金是企业一定时期流动资产 和流动负债的总和。