国际三大评级机构(详细版44页)
三大评级机构评级标准
三大评级机构评级标准三大评级机构评级标准一、穆迪评级等级含义(一)长期评级Aaa级债务的信用质量最高，信用风险最低。
Aa级债务的信用质量很高，只有极低的信用风险。
A级债务为中上等级，有低信用风险。
Baa级债务有中等信用风险。
这些债务属于中等评级，因此有某些投机特征。
Ba级债务有投机成分，信用风险较高。
B级债务为投机性债务，信用风险高。
Caa级债务信用状况很差，信用风险极高。
Ca级债务投机性很高，可能或极有可能违约，只有些许收回本金及利息的希望。
C级债务为最低债券等级，通常都是违约，收回本金及利息的机会微乎其微。
附注:修正数字1、2及3可用于Aa至Caa各级评级。
修正数字1表示该债务在所属同类评级中排位较高;修正数字2表示排位在中间;修正数字3则表示该债务在所属同类评级中排位较低。
二、标准普尔评级(一)长期信用评级AAA 偿还债务能力极强，为标准普尔给予的最高评级。
AA 偿还债务能力很强，与最高评级差别很小。
A 偿还债务能力较强，但相对于较高评级的债务/发债人，其偿债能力较易受外在环境及经济状况变动的不利因素的影响。
BBB 目前有足够偿债能力，但若在恶劣的经济条件或外在环境下其偿债能力可能较脆弱。
获得'BB'级、'B'级' CCC'级或' CC'级的债务或发债人一般被认为具有投机成份。
其中'BB'级的投机程度最低，'CC'级的投机程度最高。
这类债务也可能有一定的投资保障，但重大的不明朗因素或恶劣情况可能削弱这些保障作用。
BB 相对于其它投机级评级，违约的可能性最低。
但持续的重大不稳定情况或恶劣的商业、金融、经济条件可能令发债人没有足够能力偿还债务。
违约可能性较'BB'级高，发债人目前仍有能力偿还债务，但恶劣的商业、金融或经济B情况可能削弱发债人偿还债务的能力和意愿。
CCC 目前有可能违约，发债人须依赖良好的商业、金融或经济条件才有能力偿还债务。
国际三大评级机构信用评级定义及方法研究
国际三大评级机构信用评级定义及方法研究信用评级是指对借款人或发行人的信用质量进行评估和评级的过程。
国际上最为知名和权威的三大评级机构分别是标准普尔（S&P）、穆迪（Moody's）和惠誉（Fitch Ratings）。
这三大评级机构都采用类似的方法来确定一个借款人或发行人的信用评级。
评级结果通常以字母形式表示，如S&P的AAA、AA、A等级，穆迪的Aaa、Aa、A等级，惠誉的AAA、AA、A等级。
这些评级通常分为两大类别，一类是投资级评级，表示借款人或发行人信用良好，另一类是垃圾级评级，表示信用较差。
评级方法一般包括以下几个方面：1.定性分析：评级机构会对借款人或发行人的行业、市场地位、盈利能力等进行分析，以确定其潜在的风险和收益。
2.财务分析：评级机构会对借款人或发行人的财务状况进行全面、深入的分析，包括债务比率、偿债能力、现金流量等指标。
3.定量分析：评级机构会使用统计模型和评级算法来预测借款人或发行人未来的违约概率和违约损失，并将其转化为相应的信用评级。
4.相对评级：评级机构通常会将借款人或发行人与同行业、同地区的其他借款人或发行人进行比较，从而确定其相对信用水平。
5.审查程序：评级机构会对所有的评级结果进行审查和验证，确保其准确性和可靠性。
同时，评级机构也会及时更新评级结果，以反映借款人或发行人的最新信用状况。
评级结果对于借款人或发行人来说具有重要意义。
首先，投资者通常会根据评级结果决定是否购买债券或其他借款人发行的债务工具。
其次，评级结果也会影响到借款人或发行人的借款成本，评级越高，借款成本越低。
此外，评级结果还可以作为政府、企业和个人进行信用评估和风险管理的重要参考依据。
需要注意的是，评级机构也存在一定的局限性和偏差。
首先，评级机构可能存在利益冲突问题，因为它们受到借款人或发行人的雇佣和支付。
其次，评级机构的评级结果是基于已有的信息和历史数据，可能无法完全准确地预测未来的信用风险。
三大评级机构评级标准
三大评级机构评级标准一、穆迪评级等级含义(一)长期评级Aaa级债务的信用质量最高，信用风险最低。
Aa级债务的信用质量很高，只有极低的信用风险。
A级债务为中上等级，有低信用风险。
Baa级债务有中等信用风险。
这些债务属于中等评级，因此有某些投机特征。
Ba级债务有投机成分，信用风险较高。
B级债务为投机性债务，信用风险高。
Caa级债务信用状况很差，信用风险极高。
Ca级债务投机性很高，可能或极有可能违约，只有些许收回本金及利息的希望。
C级债务为最低债券等级，通常都是违约，收回本金及利息的机会微乎其微。
附注:修正数字1、2及3可用于Aa至Caa各级评级。
修正数字1表示该债务在所属同类评级中排位较高;修正数字2表示排位在中间;修正数字3则表示该债务在所属同类评级中排位较低。
二、标准普尔评级(一)长期信用评级AAA 偿还债务能力极强，为标准普尔给予的最高评级。
AA 偿还债务能力很强，与最高评级差别很小。
A 偿还债务能力较强，但相对于较高评级的债务/发债人，其偿债能力较易受外在环境及经济状况变动的不利因素的影响。
BBB 目前有足够偿债能力，但若在恶劣的经济条件或外在环境下其偿债能力可能较脆弱。
获得'BB'级、'B'级' CCC'级或' CC'级的债务或发债人一般被认为具有投机成份。
其中'BB'级的投机程度最低，'CC'级的投机程度最高。
这类债务也可能有一定的投资保障，但重大的不明朗因素或恶劣情况可能削弱这些保障作用。
BB 相对于其它投机级评级，违约的可能性最低。
但持续的重大不稳定情况或恶劣的商业、金融、经济条件可能令发债人没有足够能力偿还债务。
违约可能性较'BB'级高，发债人目前仍有能力偿还债务，但恶劣的商业、金融或经济B情况可能削弱发债人偿还债务的能力和意愿。
CCC 目前有可能违约，发债人须依赖良好的商业、金融或经济条件才有能力偿还债务。
国际三大信用评级机构
一、标准普尔1.评级准则根据标普主权信用评级准则，决定一国主权信用评级有以下五个主要因素：政治制度的有效性与政治风险；经济结构与增长前景；外部流动性与国际投资者头寸；财政表现和灵活性以及债务负担；货币灵活性。
2.评级分类根据以上准则，标普的长期主权信用评级主要分为投资级和投机级，信用级别由高到低。
投资级分为AAA、AA、A和BBB ；投机级分为BB、B、CCC、CC、C和SD/D 级。
AAA级表示偿债能力极强，为最高评级。
从AA级到CCC级可加上“+”“-”号，表示评级在各主要评级分类中的相对强度。
当债务到期而发债人未能按期偿还债务的即为D级，发债人有选择对某些债务或某类债务违约时为SD (选择性违约)评级。
止矽卜，标普还对各主权信用评级推出评级展望和信用观察。
评级展望评估长期信用评级的中长期潜在变化方向，一般为六个月至两年。
其中，“正面”表示评级有上升趋势，“负面”表示有下降趋势，“稳定”表示基本不会改变，“待定”表示有待决定。
信用观察则主要评估短期潜在趋势，一般为90天。
信用观察分为“正面”、“负面” 和“待定”。
3.信用评级(1 )长期债务长期债券信用等级，共设10个等级分别为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C和D，其中长期信用等级的AA至CCC级可用“+”和“-”号进行微调。
级别评定AAA 最高评级。
偿还债务能力极强。
AA偿还债务能力很强，与最高评级差别很小。
偿还债务能力较强，但相对于较高评级的债务/发债人，其偿债 A能力较易受外在环境及经济状况变动的不利因素的影响。
目前有足够偿债能力，但若在恶劣的经济条件或外在环境下其 BBB偿债能力可能较脆弱。
相对于其它投机级评级，违约的可能性最低。
但持续的重大不稳 BB定情况或恶劣的商业、金融、经济条件可能令发债人没有足够能 力偿还债务. 违约可能性较,BB'级高，发债人目前仍有能力偿还债务，但恶劣B 的商业、金融或经济情况可能削弱发债人偿还债务的能力和意愿. CCC 目前有可能违约，发债人须倚赖良好的商业、金融或经济条件才 有能力偿还债务.如果商业、金融、经济条件恶化，发债人可能 会违约.CC目前违约的可能性较高.由于其财务状况，目前正在受监察.在 受监察期内，监管机构有权审定某一债务较其它债务有优先偿 付权. 当债务到期而发债人未能按期偿还债务时，纵使宽限期未满，标 SD/D准普尔亦会给予'D'评级，阴雨准普尔相信债款可于宽限期内清还.此外，如正在申请破产或已作出类似行动以致债务的偿付受阻时，标准普尔亦会给予①'评级。
国际三大评级机构信用评级定义及方法研究
国际三大评级机构信用评级定义及方法研究一、引言：信用评级是金融市场中的一项重要工具，能够为投资者提供有效的风险评估和参考，指导其投资决策。
国际上主要有三大评级机构，分别是标准普尔（S&P）、穆迪（Moody's）和惠誉（Fitch）。
本文旨在探讨这三大评级机构信用评级的定义及方法。
二、信用评级定义：信用评级是一种对债券、借贷机构、企业、国家或其他金融实体的信用风险进行量化分析的过程。
通过信用评级，投资者可以了解债券违约的潜在风险、财务实力以及该金融实体的还款能力。
信用评级通常采用字母级别的标示，如AAA、AA、A、BBB等，其中AAA代表最高信用等级，表示违约风险极低，而D则代表违约。
三、信用评级方法：三大评级机构在信用评级过程中通常采用以下几种主要方法来评估债券或金融实体的信用风险：1.定性分析：定性分析是评级机构对债券或金融实体的内部因素进行分析的方法。
这包括研究债券或金融实体的管理层、经营状况、财务状况、市场地位等。
通过这种分析，评级机构可以对债券或金融实体的未来发展趋势和违约风险进行评估。
2.定量分析：定量分析是评级机构通过计算债券或金融实体的财务指标来进行分析的方法。
评级机构通常会考虑债券或金融实体的财务健康状况、偿债能力、现金流等指标。
通过这种分析，评级机构可以对债券或金融实体的风险和收益进行量化评估。
3.行业分析：行业分析是评级机构对特定行业的整体风险进行评估的方法。
评级机构会研究行业的市场竞争态势、法规环境、供需状况等因素，通过这种分析可以判断债券或金融实体所在行业的潜在风险。
4.地区或国家风险分析：地区或国家风险分析是评级机构对债券或金融实体所在地区或国家的宏观经济状况进行评估的方法。
评级机构通常会考虑地区或国家的政治稳定性、经济增长前景、货币政策等因素。
四、评级的局限性和争议：尽管信用评级在金融市场中具有重要的作用，但也存在一些局限性和争议。
首先，评级机构依赖于公开的财务数据和市场情报，可能无法获取到准确的信息。
国际三大信用评级机构
一、标准普尔1.评级准则根据标普主权信用评级准则，决定一国主权信用评级有以下五个主要因素：政治制度的有效性与政治风险；经济结构与增长前景；外部流动性与国际投资者头寸；财政表现和灵活性以及债务负担；货币灵活性。
2.评级分类根据以上准则，标普的长期主权信用评级主要分为投资级和投机级，信用级别由高到低。
投资级分为AAA、AA、A和BBB；投机级分为BB、B、CCC、CC、C和SD/D示评级在各主要评级分类中的相对强度。
当债务到期而发债人未能按期偿还债务的即为D级，发债人有选择对某些债务或某类债务违约时为SD（选择性违约）评级。
此外，标普还对各主权信用评级推出评级展望和信用观察。
评级展望评估长期信用评级的中长期潜在变化方向，一般为六个月至两年。
其中，“正面”表示评级有上升趋势，“负面”表示有下降趋势，“稳定”表示基本不会改变，“待定”表示有待决定。
信用观察则主要评估短期潜在趋势，一般为90天。
信用观察分为“正面”、“负面”和“待定”。
3.信用评级注1：前四个级别债券信誉高，履约风险小，是“投资级债券”，第五级开始的债券（3）评级程序一、前期准备阶段（约一周时间）二、信息收集阶段（约一周时间）三、信息处理阶段（约三天时间）四、初步评级阶段（约四天时间）五、确定等级阶段（约十天时间）六、公布等级阶段七、跟踪评级阶段4.业务概括标准普尔1200指数和标准普尔500指数已经分别成为全球股市表现和美国投资组合指数的基准。
该公司同时为世界各地超过220,000家证券及基金进行信用评级。
目前，标准普尔已成为一个世界级的资讯品牌与权威的国际分析机构5.服务1）对全球数万亿债务进行评级2）提供涉及1.5万亿美元投资资产的标准普尔指数。
3）针对股票、固定收入、外汇及共同基金等市场提供客观的信息、分析报告。
4）是通过全球互联网网站提供股市报价及相关金融内容的最主要供应商之一。
二、穆迪公司1.主要研究穆迪财务指标、穆迪信用研究、穆迪企业财务研究、穆迪银行业研究、穆迪结构融资研究、穆迪主权研究、穆迪保险研究。
国外三大评级机构与国内四大评级机构
2001-04-18
版权所有，不得翻印
1
信用评级机构
信用评级机构是金融市场上一个重要的服务性中介 机构，它是由专门的经济、法律、财务专家组成的 、对证券发行人和证券信用进行等级评定的组织。 证券信用评级的主要对象为各类公司债券和地方债 券，有时也包括国际债券和优先股票，普通股股票 一般不作评级
2001-04-18
版权所有，不得翻印
14
上海新世纪资信评估投资服务有限公司
公司成立于1992年7月，主要股东:中国金融教育发展基金会、上海 财经大学、申能（集团）公司等。 专业从事债券评级、企业资信评估、企业征信、财产征信、企业信 用管理咨询等信用服务的中介机构。公司获得人民银行总行批准的 从事全国企业债券信用评级业务资质；人民银行上海分行批准的上 海市贷款企业资信等级评估业务资质；中国证券监督管理委员会批 准的证券投资咨询业务资质；中国发展和改革委员会认可的债券评 级资格；中国保险监督管理委员会认可的债券信用评级业务资格； 中国人民银行总行认定的银行间市场债券评级资格；中国人民银行 上海分行批准的上海市中小企业资信等级评估业务资格和中国人民 银行上海分行批准的上海市集团企业资信等级评估业务资格.
2001-04-18
版权所有，不得翻印
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联合资信评估有限公司
联合资信评估有限公司（简称“联合资信”）是 目前中国唯一一家国有控股的信用评级机构，是 市场公认的最专业的信用评级机构之一。
联合资信总部设在北京，注册资本3000万元。股 东为联合信用管理有限公司和惠誉信用评级有限 公司，前者是一家国有控股的全国性专业化信用 信息服务机构，后者是一家全球知名的国际信用 评级机构
2001-04-18
国际三大信用评级机构
资
a
B
BBB
投 Ba/B/Caa/Ca/
机
C
BB/B/CCC/C C/C/D
BB/B/CCC/ CC/C/DDD/
DD/D
投 资
P-1/P-2/P-3
投 机
Non-Prime
A-1/A-2/A-3 B/C/D
F1/F2/F3 B/C/D
（三）信用等级评价指标和方法
穆迪
标准普尔
穆迪公开的评级方法比较松散，更改的频率较高，主 要是将定量方法和定性方法结合起来综合评定。穆迪 公司的分析师和评级委员会与评级对象进行电话会议， 广泛收集资料，以获得被评级对象全面的了解。穆迪 的评价指标体系包括定性因素、经济基本面和外债三 个部分，其中定性因素主要是对社会关系结构的考察， 经济基本面主要是对宏观经济管理进行分析，而外债 部分主要强调外债对出口和ＧＤＰ的相对比重。
国家信用评级：是对全球投资中的国家风险进行的 准确量化评价，也是控制和防范国家风险的前提， 作为衡量一国能否及时偿还其国际债务的重要指标。
国家信用评级机构
按主体的性质不同主要分为：政府间国际组 织、官方和半官方机构、非政府组织、商业 机构、学术研究机构。
享有最高地位、信誉以及市场占有率的
商业机构中的三大机构为 、
人债务、国际流通手段等。
惠誉
惠誉的评级以双方合作的形式展开，对被评国家政府官员的调查问卷形成惠誉访谈的基础。目 前，惠誉的评价体系包含１４类指标，囊括了政治、宏观经济、金融与负债、教育、人口等因素。
（四）国家信用评级的反思和建议
1.完善指标体系和评价方法，发挥指导和预测作用
评级指标体系需要进一步完善，并加强动态分析，优化评价方法，降低评级误差。 因而，如何根据不同国家和不同市场状况采取不同的评级方式和指标，从而起到 信用评级机构应有的指导和预测作用成为信用评级机构的重要任务。
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三大评级机构
• 1975年 美国证券交易委员会SEC认可穆迪公司、 标准普尔、惠誉国际为“全国认定的评级组织” 或称“NRSRO”（Nationally Recognized Statistical Rating Organization）。
穆
迪
穆迪投资服务有限公司
• 穆迪公司总部位于纽约的曼哈顿，最初由John Moody在1900年创立。穆迪投资服务公司曾经是邓 白氏（Dun & Bradstree）的子公司，2001年邓白 氏公司和穆迪公司两家公司分拆，分别成为独立的 上市公司。 穆迪公司的创始人是约翰·穆迪，他 在1909年首创对铁路债券进行信用评级。1913年， 穆迪开始对公用事业和工业债券进行信用评级。目 前，穆迪在全球有800名分析专家，1700多名助理 分析员，在17个国家设有机构，股票在纽约证券交 易所上市交易（代码MCO）。
信用评级标准
• 信用质量的等级用评级符号来表示，每个符号代 表一个组别，组内的信用特征大体相似。评级 符 号分为以下九种，代表从最低信用风险到最高信 用风险： Aaa Aa A Baa Ba B Caa Ca C • 穆迪在从Aa到Caa的各个基本等级后面加上修正数 字1、2及3。
穆迪长期债务评级（到期日一年或以上）
三 大 评 级 机 构
信用评级的定义
• 信用评级(Credit Rating)，又称资信评级，是一种 社会中介服务为社会提供资信信息，或为单位自身提 供决策参考。最初产生于20世纪初期的美国。1902年 ，穆迪公司的创始人约翰·穆迪开始对当时发行的铁 路债券进行评级。后来延伸到各种金融产品及各种评 估对象。 • 信用评级有狭义和广义两种定义。狭义的信用评级指 独立的第三方信用评级中介机构对债务人如期足额偿 还债务本息的能力和意愿进行评价，并用简单的评级 符号表示其违约风险和损失的严重程度。广义的信用 评级则是对评级对象履行相关合同和经济承诺的能力 和意愿的总体评价。
• 标准普尔全球1200种股价指数的采样范围，除了 美国、日本、英国与加拿大外，还包括欧洲、亚 太以及拉丁美洲等地区，采样企业的市值共计20 万亿美元，占全球股市总市值的七成。标准普尔 未来还会根据标准普尔全球1200种股价指数或其 他地区成份股，推出期货基金、共同基金以及外 汇基金等衍生性投资工具。
B级 （B1，B2，B3 ） Caa级 （Caa1，Caa2 ，Caa3） Ca级
缺少理想投资的品 质 劣质债券 高度投机性 最低等级评级
C级
短期债务评级(到期日一年以内)
等级 Prime-1（P-1） Prime-2（P-2） Prime-3（P-3） Not Prime（NP） 评定 发行人（或相关机构）短期债务偿付能力 最强。 发行人（或相关机构）短期债务偿付能 力较强。 发行人（或相关机构）短期债务偿付能力 尚可。 发行人（或相关机构）不在任何Prime评 级类别之列。
• 标准·普尔500指数是由标准·普尔公司1957年开 始编制的。最初的成份股由425种工业股票、15种 铁路股票和60种公用事业股票组成。从1976年7月 1日开始，其成份股改由400种工业股票、20种运 输业股票、40种公用事业股票和40种金融业股票 组成。它以1941年至1942年为基期，基期指数定 为10，采用加权平均法进行计算，以股票上市量 为权数，按基期进行加权计算。与道·琼斯工业 平均股票指数相比，标准·普尔500指数具有采样 面广、代表性强、精确度高、连续性好等特点， 被普遍认为是一种理想的股票指数期货合约的标 的。
标
准
普
尔
标准普尔
• 标准普尔（Standard & Poor's）是世界权威金融分 析机构，总部位于美国纽约市，由亨利·瓦纳姆· 普尔先生（Mr Henry Varnum Poor）于1860年创立 。由普尔出版公司和标准统计公司于1941年合并而 成。1975年 美国证券交易委员会SEC认可标准普尔 为“全国认定的评级组织”或称“NRSRO”。 • 现在，标准普尔是麦格劳-希尔集团的子公司，专为 全球资本市场提供独立信用评级、指数服务、风险 评估、投资研究和数据服务， 标准普尔在业内一 向处于领先地位。标准普尔是全球金融基础建构的 重要一员，在150年来一直发挥着领导者的角色，为 投资者提供独立的参考指针，作为投资和财务决策 的信心保证。
麦格劳-希尔集团
• 麦格劳-希尔集团始建于19世纪中叶美国工业革命期 间，创始人是教师詹姆斯•麦格劳和编辑约翰•希尔 。一个多世纪以来，麦格劳-希尔集团凭借其真实可 信的信息和分析成为信息服务领域的领导者。集团 经营了众多在全球业界赫赫有名的品牌：标准普尔 （Standard & Poor’s）、麦格希教育（McGrawHill Education，原译麦格劳-希尔教育）、杰迪保 尔商务咨询（J.D. Power）、普氏能源资讯（ Platts）、麦格希建筑信息（McGraw-Hill Construction，原译麦格劳-希尔建筑信息）、航空 周刊（Aviation Week）等。
• 1941年普尔出版公司及标准统计局合并，标准普 尔公司成立。 • 1966年麦格罗·希尔公司兼并标准普尔公司。
• 标准普尔是创建金融业标准的先驱。它首先对以 下方面进行了评级：证券化融资、债券担保交易 、信用证、非美国保险公司的财政实力、银行控 股公司、财务担保公司。 • 股票市场方面，标准普尔在指数跟踪系统和交易 所基金方面同样具有领先地位。 • 另外，该公司推出的数据库通过把上市公司的信 息标准化，使得财务人员能够方便的进行多范畴 比较。标准普尔一系列的网上服务为遍布全球的 分析、策划及投资人员提供了有效的协助。
标准普尔全球1200指数(S&P Global 1200 Index)
• S&P全球1200指数是第一个实时计算的全球指数，它旨 在为投资者提供可投资的全球投资组合，该指数涵盖了 31个国家，由6个地区指数组成：S&P500指数(美国)、 S&P多伦多60指数、S&P拉丁美洲40指数、S&P东京150 指数、S&P亚太100指数和S&P欧洲350指数。每个地区基 准指数均采用与S&P500类似的方法构建，采用经可投资 权重因子调整的市值加权。 • 该指数以1997年12月31日为基期，基点为1000。成分股 选择标准主要为规模、流动性(交易额)和地区范围内的 行业代表性，同时在国家和地区行业比例上进行平衡。
邓白氏集团
• 邓白氏(The Dun & Bradstreet Corporation,NYSE：DNB),是一家有国际知名 度的企业资讯和金融分析公司，总部设在美 国新泽西州。 • 2003年收购了商业信息公司Hoover's。 2000 年曾将专事商业信用评级的子公司穆迪分出 ，单独上市。
• 该企业品牌在世界品牌实验室（World Brand Lab）编 制的2006年度《世界品牌500强》排行榜中名列第一百 四十。 • 穆迪同标准.普尔同是世界最著名的债券评级机构，也 是世界三大评级机构之一（另外两个公司是标普与惠誉 评级）。它的业务与评级与标准普尔大同小异。
解读
• 关于信用评级的概念，主要包括三方面： • 首先，信用评级的根本目的在于揭示受评对象违 约风险的大小，而不是其他类型的投资风险，如 利率风险、通货膨胀风险、再投资风险及外汇风 险等等。 • 其次，信用评级所评价的目标是经济主体按合同 约定如期履行债务或其他义务的能力和意愿，而 不是企业本身的价值或业绩。 • 第三，信用评级是独立的第三方利用其自身的技 术优势和专业经验，就各经济主体和金融工具的 信用风险大小所发表的一种专家意见，它不能代 替资本市场投资者本身做出投资选择。
标准普尔业务概览
• 标准普尔（S&P）作为金融投资界的公认标准，提供被 广泛认可的信用评级、独立分析研究、投资咨询等服 务。 • 标准普尔提供的多元化金融服务中，标准普尔1200指 数和标准普尔500指数已经分别成为全球股市表现和美 国投资组合指数的基准。该公司同时为世界各地超过 220,000家证券及基金进行信用评级。目前，标准普尔 已成为一个世界级的资讯品牌与权威的国际分析机构 。 • 标准普尔的服务涉及各个金融领域，主要包括：对全 球数万亿债务进行评级；提供涉及1.5万亿美元投资资 产的标准普尔指数；针对股票、固定收入、外汇及共 同基金等市场提供客观的信息、分析报告。标准普尔 的以上服务在全球均保持领先的位置。此外，标准普 尔也是通过全球互联网网站提供股市报价及相关金融 内容的最主要供应商之一。
评级标准
• 根据标普主权信用评级准则，决定一国主权信用 评级有以下五个主要因素： • 政治制度的有效性与政治风险； • 经济结构与增长前景； • 外部流动性与国际投资者头寸； • 财政表现和灵活性以及债务负担； • 货币灵活性。
评级分类
• 根据以上准则，标普的长期主权信用评级主要分 为投资级和投机级，信用级别由高到低。投资级 分为AAA、AA、A和BBB；投机级分为BB、B、CCC 、CC、C和SD/D级。AAA级表示偿债能力极强，为 最高评级。从AA级到CCC级可加上“+”“－”号 ，表示评级在各主要评级分类中的相对强度。当 债务到期而发债人未能按期偿还债务的即为D级， 发债人有选择对某些债务或某类债务违约时为SD （选择性违约）评级。
标普的地位和价值
• 作为信用评级业的全球领导者，2008年标准普尔评级 服务新授予及调整评级数量超过11.5万个，授予评级 的债务类证券涉及超过100个国家。2008年标准普尔授 予评级的债务总规模约为2.8万亿美元。 • 标准普尔还拥有久负盛名的基准指数组合，其中美国 市场为标准普尔500指数，全球市场为标准普尔1200指 数。目前全球超过1.5万亿美元的资产直接以标准普尔 指数为标的，超过5万亿美元的资产选用标准普尔指数 作为比较基准。 • 作为全球独立证券研究和组合建议的最大提供商之一 ，标准普尔向超过1,000家机构(包括顶级证券公司、 银行和人寿保险公司)提供其股票、市场和经济研究。 目前标准普尔对全球1,900只证券提供基本面证券观点 。