浅析股指期货在我国的发展障碍和风险管理措施

浅析股指期货在我国的发展障碍和风险管理措施

一、股指期货在我国的发展背景

二、股指期货发展的障碍分析

三、风险管理措施的必要性

四、风险管理措施的具体实践

五、完善风险管理的重要性

六、股指期货风险案例分析

七、风险管控案例分析

八、转型发展的思考

九、前景展望

十、结论

一、股指期货在我国的发展背景

随着中国资本市场的快速发展，股指期货的推出也逐渐受到监管部门的关注和支持。股指期货作为一种新的交易工具，其对于资本市场的繁荣和稳定发挥了积极作用，然而在发展过程中也面临了一些挑战和风险，需要采取对应的措施进行管理和控制。

二、股指期货发展的障碍分析

股指期货发展面临的主要障碍包括以下几个方面：

1. 监管政策不够完善，风险控制不足。其中监管政策不完善是股指期货出现的根源问题，同时也是发展面临的困境。监管政策的不足，导致了风险控制不足，市场环境不稳定，容易出现

异常波动。

2. 投资者参与度低。虽然股指期货作为一种新兴金融工具，但并没有得到广泛的投资者认可，其参与度较低，成交量较小，流动性较差。

3. 期货市场的经验和技术不够成熟。相对于成熟市场，股指期货市场的经验和技术还处于发展阶段，采用的技术和管理方法需要不断的学习和改进。

4. 行业竞争压力大。股指期货市场与其他金融市场存在着激烈的竞争关系，需要全面分析市场趋势和各种可能的风险，并采取相应的风险控制措施。

5. 避免价格波动太大。股指期货市场的价格波动较大，对于投资者来说是不利于稳定投资的。因此，需要建立有效的市场预警机制，保障市场的稳定和健康发展。

三、风险管理措施的必要性

由于股指期货市场具有高风险性和波动性，因此，健康发展需要采取一系列的风险管理措施，包括：

1. 完善监管政策。通过规范法律法规和制定相关政策，保障市场的正常和有序开展。

2. 提高投资者风险意识。在市场中加强宣传，提高投资者的风险意识，让投资者更加了解市场机制和风险控制方式。

3. 健全风险管理机制。加强对市场价格、成交量等数据的监测，建立风险管理机制，制定相应的应急处理措施。

4. 加强市场预警机制。建立市场预警机制，对可能导致市场异常波动的因素进行及时预警和调整。

5. 增加市场深度。通过多维度市场推广及完善市场做市制度，增加市场的深度，提高市场的流动性及吸引力。

四、风险管理措施的具体实践

1. 完善监管政策。建立透明、公正的监管体系，制定合理的交易规则和风险控制措施，加强市场监管力度，规范交易行为，强化市场风险防范和管理。

2. 提高投资者风险意识。鼓励投资者多了解相关知识，并加强市场宣传活动，让投资者更加了解期货市场机制和交易规则，并教授投资者如何进行风险管理。配合做市商，建立合理的投资策略，避免因个人误判乃至盲目跟单带来的风险。

3. 健全风险管理机制。通过加强市场数据的监测，建立合理的风险管理机制，制订风险控制策略，一旦出现异常波动情况，及时采取预警和调整措施，引导市场回归正常。

4. 加强市场预警机制。建立可行的市场预警机制，对市场上可能出现的异常情况提前进行预警，及时制定相关应急处理措施，保障市场的平稳运行。

5. 增加市场深度。加强市场推广、做市商及多头机构的市场定价人口，建立适配市场灵敏度不同的做市商机制、提升市场深度，增进交易效率，吸引更多投资者参与其中。

五、完善风险管理的重要性

完善风险管理是股指期货市场长期稳定发展的重要前提。好的风险管理措施不仅将更好的保障交易市场的稳定，保障投资者和合法机构的合法权益，同时也为股指期货市场的发展营造出良好的市场环境，从而吸引更多的资金和人才参与进来。

六、股指期货风险案例分析

1. 草案出炉，市场变动剧烈。2011年，我国股指期货的初始

交割价格方案出台，市场出现了剧烈的波动，导致期货价格出现了极度不稳定的状态。为了应对这种情况，监管部门根据市场情况陆续调整，完善相关措施，逐渐缓解了市场波动，保障市场的正常运转。

2. 2015年6月SHFE无法停止交易。6月27日，上海黄金交

易所(light:economy>()SHFE)当日交易宕机50分钟，这意味着这些商品的交易也被迫取消。由于无法停止交易，投资者受到了较大的伤害，最后监管部门在对该情况的深入排查后逐渐解决相关问题，进一步规范了期货交易市场。

3. 2015年股指期货大幅波动。在2015年的某些时间段内，我

国股指期货就曾经大幅度波动，导致了投资者的连锁反应，引

起市场的轩然大波。监管部门进一步加强监督力度，建立完善的期货风险控制机制，将市场始终保持在平衡的状态。

4. 2016年保险公司重仓股指期货被处罚。2016年2月26日，

中保协在内部通讯中称，准备责令“被点名”的25家保险公司

在一个月内及时补足监管要求的错误资产分类，确保股指期货交易不超过总人民币两百亿元。该案例突显出股指期货市场监管的严格性，引起了投资者的广泛关注和深思。

5. 2017年股指期货出现再度波动。2017年6月份，股指期货

市场出现了较大规模的波动，投资者利用杠杆进行交易的现象加剧，市场短时间内上下波动剧烈。监管部门随即采取了相应的措施，建立了完善的风险防范机制，保障市场稳定。

七、风险管控案例分析

1. 保证款纳入风险保障金中。为了在第一时间应对市场风险，监管部门经常采取保证款纳入风险保障金中的措施。这种风险管理措施不仅能够保障市场的正常运转，而且能够促进市场的健康发展。

2. 加强做市商的设立。做市商作为风险控制的主要方案之一，应当进一步加强做市商的设立，从而更好的维护市场的流动性和稳定性，并保障投资者利益不受到太大的损失。

3. 实时监测市场价格。股指期货市场价格的快速波动性导致了投资者容易受到影响，因此，要加强市场交易价格监测与管理，

提升风险管理能力。

4. 投资者主动防范风险。要引导投资者理性投资，在风险保管及服务、信息公开等方面加强对市场的监视，建立有效的风险管理手段，根据市场状况及时进行风险决策。

5. 加强监管体系建设。要在既有安全措施的基础上，落实完备的安全承诺，提高监管部门的应急反应能力，以保证市场的流动性和投资安全性，提高个体投资者的运作稳定性和灵活性。

八、转型发展的思考

随着经济和市场环境的发展，股指期货市场也需要进行转型发展，持续健康增长。其中，市场创新是关键，包括引入新的产品和机制、并进一步与现有交易所合作；同时，市场交易技术的创新是不可缺少的，关键是全面应用人工智能、大数据、区块链等技术，提高市场的运作效率，实现高效便捷的交易，降低交易成本和风险。

九、前景展望

股指期货在未来还有着更大的发展空间。未来随着我国金融市场的不断深化和完善，股指期货市场将向更开放、更具规模和成熟发展。未来的目标是，建立起一个风险可控、效率高、投资者享有更多权力的股指期货市场。同时，监管机构还需加强风险管理能力和专业水平，加强市场监管和风险防范工作，为投资者提供更加安全、公正和透明的交易环境。

十、结论

本文档总结了股指期货市场发展的背景，分析了其发展中的障碍，阐述了风险管理措施和具体实践，分析了相应的风险案例和风险管控案例。通过对股指期货市场的深入探讨，未来应注重创新机制、稳定发展，更好地保障股指期货市场的正常运作和投资者权益。