浅析股指期货在我国的发展障碍和风险管理措施
我国股指期货市场发展现状及未来趋势分析
我国股指期货市场发展现状及未来趋势分析股指期货作为衍生品市场的一种重要形式，在我国的发展得到了积极推动与支持。
本文将分析我国股指期货市场的发展现状，探讨未来的发展趋势。
一、我国股指期货市场的发展现状1. 市场规模不断扩大：自2009年我国股指期货市场开设以来，市场规模不断扩大。
截至目前，我国拥有多个股指期货合约，包括沪深300、中证500、上证50等。
这些合约提供了广泛的投资机会，吸引了众多投资者参与。
2. 交易活跃度较高：我国股指期货市场的交易活跃度较高，每日成交量稳定。
这主要得益于我国股市的蓬勃发展和投资者对股指期货的兴趣。
投资者通过股指期货交易，可以进行多头和空头操作，灵活应对市场波动。
3. 风险管理工具作用显著：股指期货市场作为风险管理工具的重要渠道，帮助投资者对冲资产价格波动风险，实现资产配置的多元化。
通过股指期货交易，投资者可以建立期现套利头寸，减少整体风险。
4. 相关监管政策不断完善：为了保障股指期货市场的正常运行，相关监管政策逐步完善。
监管部门加大市场监管力度，加强对期货公司和交易所的监督，进一步规范市场行为，保护投资者的合法权益。
二、我国股指期货市场未来的发展趋势1. 逐步扩大合约品种：未来，我国股指期货市场有望逐步扩大合约品种，开设更多的股指期货品种。
这将为投资者提供更多的投资机会，丰富市场交易品种，进一步提高市场的活跃度。
2. 提高市场流动性：随着市场规模的不断扩大，相关机构应致力于提高股指期货市场的流动性。
通过引入更多的流动性提供方，加强市场的做市功能，提高市场的交易效率，为投资者提供更加便捷的交易环境。
3. 强化风险管理：鉴于股指期货交易的高风险性质，未来我国股指期货市场需要进一步强化风险管理。
监管部门应加强市场监管，完善风险管理机制，提高市场的稳定性。
投资者也应注重风险管理，避免过度杠杆操作，控制风险。
4. 推动国际开放：随着中国资本市场国际化进程的推进，我国股指期货市场也将积极融入国际市场。
期货行业的困难与解决方案
期货行业的困难与解决方案一、期货行业的困难1.1 市场波动性增加随着全球经济的不断发展和持续变化，期货行业面临着市场波动性增加的挑战。
金融市场的波动性会受到各种因素的影响，如经济形势、政治局势、自然灾害等，使期货行业的风险增加。
市场波动性的增加给期货行业从业人员带来了更大的压力和挑战，需要他们具备更强的风险管理能力和应对市场波动的能力。
1.2 资金压力加大期货行业对资金的需求较大，包括交易资金、保证金和账户资金等。
随着市场的波动和风险的增加，期货公司需要具备更强的资金实力来应对潜在的风险。
然而，一些中小型期货公司在面对资金压力时常常感到困扰，这可能会影响到其正常的运营和客户服务。
1.3 信息不对称期货行业中，信息对投资者来说至关重要。
然而，在现实情况下，信息不对称的问题成为期货行业的一大困扰。
一方面，一些机构和专业投资者拥有更多的信息资源和分析能力，这使他们能够更好地把握市场机会；另一方面，相对的散户投资者可能会面临信息不对称的困境，缺乏相关知识和专业分析能力。
二、期货行业的解决方案2.1 加强风险管理能力期货行业的从业人员应不断提升自己的风险管理能力，包括对市场情况的及时分析和判断，建立科学的风险控制策略，合理配置资产组合，以降低风险并提高收益。
同时，期货公司也应加强内部风险管理体系的建设，制定完善的风险管理制度，加强风险监测和评估。
2.2 多元化投资策略为了降低市场波动性对期货行业的影响，投资者应采取多元化的投资策略。
通过在不同品种、不同市场以及不同时间段进行投资，可以实现风险的分散。
同时，投资者还可以考虑采用期权等金融工具来进行对冲和保额。
2.3 提高教育水平和信息透明度对投资者而言，提高自身的教育水平和专业知识是应对信息不对称的有效途径。
投资者应学习相关的期货知识和技能，并关注市场动态，了解市场的基本面和技术面。
对于期货公司和金融机构而言，提高信息透明度，加强市场监管，提供准确、公正的信息，对于改善信息不对称问题具有重要意义。
中国股指期货市场的发展现状及建议
中国股指期货市场的发展现状及建议雎岚韩慧君赵娟穆静发表于：《深圳金融》2011年第11期我国自2010年4月16日在中国金融期货交易所上市沪深300股指期货合约以来,迄今股指期货市场已经有了相当程度的发展。
在此，我们试图结合国际股指期货市场发展规律，总结出我国股指期货市场发展的不足，同时从监管部门的角度对股指期货的进一步发展提出政策建议。
一、中国股指期货发展特点及存在问题一年多来我国股指期货市场发展特点主要表现为以下三点：一是走势平稳,交易量大。
总体来看，股指期货合约到期交割平稳，投资者移仓操作均匀，合约切换顺利，交割率较低。
因此，合约到期对期现货市场运行没有产生过大的影响，成交量没有出现异常放大，期现市场价格也未出现异常波动。
据中国期货业协会统计，股指期货从2010年4月16日开始交易，当年累计成交金额达到82.14万亿元，占2010年全年期货市场成交总额的26%。
来自中金所的数据显示,截至2011年4月1日收盘,沪深300股指期货已累计成交52.3万亿元。
二是股指期货套保作用逐渐发挥。
对机构投资者来说，股指期货的套保功能尤为重要。
资料显示，20多家券商在2010年已经成功地运用股指期货工具进行套期保值操作，部分券商的交易收益甚至超过亿元；此外，公募基金专户已逐步参与股指期货市场，其中大多数是利用股指期货开发绝对收益产品。
三是股指期货投资者结构向着多元化方向发展。
尽管我国股指期货市场在现阶段交易参与者以个人投资者为主，但伴随着保险资金、社保基金、QFII以及信托等机构参与股指期货市场相关办法的陆续出台，股指期货的投资者结构将会发生根本性变化。
我国股指期货市场在稳步发展的同时，也表现出诸多不足，例如：个人投资者准入存在隐性门槛，相关法律法规尚不完善，行业自律缺失，多层次、多元化的投资结构尚未建立等。
从国际市场的经验来看，由于股指期货的做空机制具有高倍杠杆的特点，会放大风险，恶意操纵甚至会酿成股灾。
试论我国开设股指期货的风险及防范对策
技 术分 析派 从股 指期货 交 易走 势 图分 析价 格 的走 ．
指期货 交易 的合 约 并 不 代 表 真 实 的金 融 资 产 ， 合 约的数 量是 不 确 定 的 ， 的数 量 由未 平 仓 合 约 确 它
势 ， 中确定买卖点位和止损点位 ， 从 只要价格反向
波动 幅度 没达 到止 损 点 位 ， 易 者 坚 信 自己预 测 交
定， 主要取决 于参 与者的多少 和参与者投入资金 的多少 。参与者越多 ， 与者投人保证金越多 ， 参 则 生成 的期货 合 约 就 增 加 ， 涉 及 的合 约金 额 也增 所 加， 期货市场整体风险增大。
的价格走势正确 ， 于是继续 等待 ， 以求 获利 ； 当价 格反 向波动幅度有效超过止损点位时 ， 交易者确 信原来预测的趋势错误 ， 于是平仓… 。第二种情 １
Ｖ０ ．９ Ｎｏ ２ １１ ．
Ｊｕｎ ｌｏ ｎ ａ ｏｙｅｈ ｉ ｏｌ ｅ ｏ ｒａ ｆＨａ ｄｎ Ｐ ｌｔ ｎｃＣ ｌ ｇ ｃ ｅ
Ｊｎ．０ ６ ｕ ２０
不 能追 加 保 证 金 ， 可 能 违 约 ， 避 免 风 险 扩散 ， 有 为 期货 经纪 公 司要 求 该交 易 者立 即平 仓【 由于 止 。
损交 易是 反 向交 易 ， 的 行 为 实 际 上 加 强 了反 方 它
以获取暴利 ； 会计师事务所给上市公司提供 虚假 的财 务 审计 报 告 ， 帮 助 上 市公 司继 续 圈钱 。在 以 期货市场， 失信行为表现为， 亏损方在亏损过大时 就 蓄意违 规 ， 事态 闹大 ， 将 以达 到违 约 的 目的 。我 国目前主要以行政查办和政治教育来规范市场秩 序和提升商业信用 ， 效果甚微。
我国股指期货交易风险及其防范研究
我国股指期货交易风险及其防范研究一、股指期货交易风险的构成股指期货交易风险，是指股指期货市场运作的不确定性给市场微观主体、宏观主体及整个社会、经济环境造成危害的可能性。
股指期货作为一种金融衍生品，不但具有一般性风险，还具有特殊性风险。
(一)股指期货的一般性风险股指期货作为金融衍生工具的一种，具有金融创新的一般性风险。
金融创新风险是金融风险在金融创新领域的具体表现，即金融创新过程中创新供应主体的创新措施不能顺利实施或创新收益遭到损失的可能性。
它由两部分构成，一是金融创新设计过程中的各种风险，也就是由于设计过程中的各种不确定因素而使金融创新措施未能如期出台，甚至流产的可能性；二是金融创新实施过程中的风险，也就是由于实施过程中各种不确定性的存在，使实施受到阻碍或实施效果严重偏离预期的可能性。
根据巴塞尔银行监管委员会1994年主持完成的“普罗米歇尔报告”的研究，与金融衍生交易相关的风险可以分为企业特定风险和系统性风险。
金融创新风险大致可分为以下七类：一是设计风险，主要与金融创新主体有关，是指由于金融创新设计过程中的各种不确定因素而导致金融创新措施未能如期出台，甚至有流产的可能性；二是市场风险，又称价格风险，是指市场价格(主要是指基础资产的价格)变动而导致金融衍生产品价格变动而产生的风险；三是信用风险，又称履约风险，是指金融衍生品交易中的一方不按合同条款履约而导致的风险；四是流动性风险，是指金融衍生品的持有者在市场上找不到适当的对手，只能以低于市场价格的价格，将衍生工具出售所造成的风险；五是操作风险，又称运作风险，是指由于内部控制系统或清算系统失灵而导致的风险；六是法律风险，是指由于交易合约内容不符合法律标准，交易合约不具备法律效力或其他法律方面的原因而给交易主体带来的风险；七是声誉风险，是指由于操作失误，不按时履约，违反相关法律、法规给组织创新工具交易的机构或交易中的一方的声誉带来的不良影响。
在现代市场经济条件下，声誉是重要的无形资产，并且这种资产的无形损失，经过一段时间后便会转化为有形损失。
我国股指期货投资风险分析
我国股指期货投资风险分析摘要：随着我国股指期货2009 年4 月16 日开始上市交易，我国自此摆脱了股票市场”单边市”的情形。
但在交易过程中也暴露出诸多潜在的风险，本文针对我国股指期货市场近年来已经存在和可能存在的风险加以分析，并提供相应的对策和预防方案。
关键词：股指期货、风险管理、风险一、股指期货风险的定义与分类：股指期货的风险主要指的是股指期货的参与者在股指期货的操作过程中由于收益的不确定间接或直接引起的资产损失的可能性。
在用股指期货进行杠杆交易规避交易风险的同时，股指期货本身也会产生风险。
股指期货风险可以分为一般风险（市场风险、信用风险、操作风险等）、特殊风险（基差风险、标的物风险、交割制度风险等）。
（1）市场风险。
市场风险又称价格风险，股指期货价格风险包括投机者对期货价格的预测失误风险和套期保值风险。
（2）信用风险。
信用风险又称违约风险，当交易的对方不愿意或不能够完成契约责任时，信用风险就会出现。
对手违约又可分为敌意违约和被迫违约两类。
前者为有能力履约但故意不履约，后者为的确没有能力履约（如破产等原因）而不能履约。
（3）操作风险。
操作风险是由于人为因素和风险管理控制方面的失误而产生亏损的风险。
其本质属于管理问题。
引起操作风险的主要原因，有人为的错误、电脑系统的故障、操作程序错误、系统失灵或内部控制失效等等。
（4）基差风险是指保值工具与被保值商品之间价格波动不同步所带来的风险。
基差(basis)即现货成交价格与交易所期货价格之间的差，其金额不是固定的。
（5）标的物风险，股指期货的标的物是市场上各种股票的价格总体水平，标的物设计的特殊性，是其特定风险无法完全锁定的原因，只有当股票品种和权数完全与指数一致时，才能真正做到完全锁定风险，而这在实际操作中的可行性几乎是零；（6）交割风险是指投资者可以在期货合约到期前对冲平仓，如果不能及时完成对冲操作，就要承担交割责任，就要凑足足够的资金或者实物货源进行交割。
浅析股指期货市场的风险与获利空间
浅谈我国对股指期货风险的防范及监管
浅谈我国对股指期货风险的防范及监管摘要：由于交易主体结构的不健全，标的物选取和现货交易机制存在的缺陷，以及政府干预机制的不合理等原因造成股指期货风险。
解决的办法是：完善股指期货准入制度和交易主体组成；增加A股市场权重股的流通量；完善相关立法和监督等。
关键词：股指期货；风险；防范体系；宏观监管在各种相关技术准备工作已基本就绪的前提下，我国筹备多年的股指期货在经过国务院批准后，于2010年4月8日正式启动。
这一项目的启动对于中国资本市场的发展具有里程碑意义。
一、股指期货概述[1]1、股指期货的定义所谓股指期货，是指以股价指数位标的物的标准化期货合约，交易双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。
2、股指期货的作用二、股指期货的特有风险及其特征1、股指期货特有的风险[2]2、股指期货的风险特征[3]三、我国股指期货风险的特殊成因根据目前的情况推断，我国股指期货的风险成因主要有以下几个方面。
1、宏观方面：因政府干预而产生的风险我国现行的经济环境和经济政策可能使股指期货市场滋生风险。
我国的资本市场发展历史相对于西方较短，法律法规的设立很不健全，由此导致了一个复杂多变且不规范的金融市场。
在影响股指期货市场的诸多因素中，国家政策占据绝对优势，因而股市对经济的晴雨表作用根本无从发挥，从而导致我国股民具有强烈的“政府驱动性”。
金融机构的投资运作和宏观经济形势的变化以及国家政策的方向紧密相关，无论是国家的经济、税收还是金融政策上的变动和不确定性，都会加剧股指期货市场中的风险。
2、中观方面：现货市场的交易机制导致的风险在过去，我国资本市场不存在做空机制，即融券制度，这个缺陷使资本市场交易严重失衡。
而当股指期货推出时，套利交易者绝不会放过这种千载难逢的套利机会，并且价格也不会出现长时间扭曲。
[4]但值得注意的是，虽然指数基金能够成为股指期货提供较好的套期保值和套利工具，但是其主要通过自身的运作方式来平衡现货和股指期货市场的价格和风险，而这并不能完全代替股票做空，即融券制度。
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浅析股指期货在我国的发展障碍和风险管理措施
一、股指期货在我国的发展背景
二、股指期货发展的障碍分析
三、风险管理措施的必要性
四、风险管理措施的具体实践
五、完善风险管理的重要性
六、股指期货风险案例分析
七、风险管控案例分析
八、转型发展的思考
九、前景展望
十、结论
一、股指期货在我国的发展背景
随着中国资本市场的快速发展，股指期货的推出也逐渐受到监管部门的关注和支持。
股指期货作为一种新的交易工具，其对于资本市场的繁荣和稳定发挥了积极作用，然而在发展过程中也面临了一些挑战和风险，需要采取对应的措施进行管理和控制。
二、股指期货发展的障碍分析
股指期货发展面临的主要障碍包括以下几个方面：
1. 监管政策不够完善，风险控制不足。
其中监管政策不完善是股指期货出现的根源问题，同时也是发展面临的困境。
监管政策的不足，导致了风险控制不足，市场环境不稳定，容易出现
异常波动。
2. 投资者参与度低。
虽然股指期货作为一种新兴金融工具，但并没有得到广泛的投资者认可，其参与度较低，成交量较小，流动性较差。
3. 期货市场的经验和技术不够成熟。
相对于成熟市场，股指期货市场的经验和技术还处于发展阶段，采用的技术和管理方法需要不断的学习和改进。
4. 行业竞争压力大。
股指期货市场与其他金融市场存在着激烈的竞争关系，需要全面分析市场趋势和各种可能的风险，并采取相应的风险控制措施。
5. 避免价格波动太大。
股指期货市场的价格波动较大，对于投资者来说是不利于稳定投资的。
因此，需要建立有效的市场预警机制，保障市场的稳定和健康发展。
三、风险管理措施的必要性
由于股指期货市场具有高风险性和波动性，因此，健康发展需要采取一系列的风险管理措施，包括：
1. 完善监管政策。
通过规范法律法规和制定相关政策，保障市场的正常和有序开展。
2. 提高投资者风险意识。
在市场中加强宣传，提高投资者的风险意识，让投资者更加了解市场机制和风险控制方式。
3. 健全风险管理机制。
加强对市场价格、成交量等数据的监测，建立风险管理机制，制定相应的应急处理措施。
4. 加强市场预警机制。
建立市场预警机制，对可能导致市场异常波动的因素进行及时预警和调整。
5. 增加市场深度。
通过多维度市场推广及完善市场做市制度，增加市场的深度，提高市场的流动性及吸引力。
四、风险管理措施的具体实践
1. 完善监管政策。
建立透明、公正的监管体系，制定合理的交易规则和风险控制措施，加强市场监管力度，规范交易行为，强化市场风险防范和管理。
2. 提高投资者风险意识。
鼓励投资者多了解相关知识，并加强市场宣传活动，让投资者更加了解期货市场机制和交易规则，并教授投资者如何进行风险管理。
配合做市商，建立合理的投资策略，避免因个人误判乃至盲目跟单带来的风险。
3. 健全风险管理机制。
通过加强市场数据的监测，建立合理的风险管理机制，制订风险控制策略，一旦出现异常波动情况，及时采取预警和调整措施，引导市场回归正常。
4. 加强市场预警机制。
建立可行的市场预警机制，对市场上可能出现的异常情况提前进行预警，及时制定相关应急处理措施，保障市场的平稳运行。
5. 增加市场深度。
加强市场推广、做市商及多头机构的市场定价人口，建立适配市场灵敏度不同的做市商机制、提升市场深度，增进交易效率，吸引更多投资者参与其中。
五、完善风险管理的重要性
完善风险管理是股指期货市场长期稳定发展的重要前提。
好的风险管理措施不仅将更好的保障交易市场的稳定，保障投资者和合法机构的合法权益，同时也为股指期货市场的发展营造出良好的市场环境，从而吸引更多的资金和人才参与进来。
六、股指期货风险案例分析
1. 草案出炉，市场变动剧烈。
2011年，我国股指期货的初始
交割价格方案出台，市场出现了剧烈的波动，导致期货价格出现了极度不稳定的状态。
为了应对这种情况，监管部门根据市场情况陆续调整，完善相关措施，逐渐缓解了市场波动，保障市场的正常运转。
2. 2015年6月SHFE无法停止交易。
6月27日，上海黄金交
易所(light:economy>(<economy>)SHFE)当日交易宕机50分钟，这意味着这些商品的交易也被迫取消。
由于无法停止交易，投资者受到了较大的伤害，最后监管部门在对该情况的深入排查后逐渐解决相关问题，进一步规范了期货交易市场。
3. 2015年股指期货大幅波动。
在2015年的某些时间段内，我
国股指期货就曾经大幅度波动，导致了投资者的连锁反应，引
起市场的轩然大波。
监管部门进一步加强监督力度，建立完善的期货风险控制机制，将市场始终保持在平衡的状态。
4. 2016年保险公司重仓股指期货被处罚。
2016年2月26日，
中保协在内部通讯中称，准备责令“被点名”的25家保险公司
在一个月内及时补足监管要求的错误资产分类，确保股指期货交易不超过总人民币两百亿元。
该案例突显出股指期货市场监管的严格性，引起了投资者的广泛关注和深思。
5. 2017年股指期货出现再度波动。
2017年6月份，股指期货
市场出现了较大规模的波动，投资者利用杠杆进行交易的现象加剧，市场短时间内上下波动剧烈。
监管部门随即采取了相应的措施，建立了完善的风险防范机制，保障市场稳定。
七、风险管控案例分析
1. 保证款纳入风险保障金中。
为了在第一时间应对市场风险，监管部门经常采取保证款纳入风险保障金中的措施。
这种风险管理措施不仅能够保障市场的正常运转，而且能够促进市场的健康发展。
2. 加强做市商的设立。
做市商作为风险控制的主要方案之一，应当进一步加强做市商的设立，从而更好的维护市场的流动性和稳定性，并保障投资者利益不受到太大的损失。
3. 实时监测市场价格。
股指期货市场价格的快速波动性导致了投资者容易受到影响，因此，要加强市场交易价格监测与管理，
提升风险管理能力。
4. 投资者主动防范风险。
要引导投资者理性投资，在风险保管及服务、信息公开等方面加强对市场的监视，建立有效的风险管理手段，根据市场状况及时进行风险决策。
5. 加强监管体系建设。
要在既有安全措施的基础上，落实完备的安全承诺，提高监管部门的应急反应能力，以保证市场的流动性和投资安全性，提高个体投资者的运作稳定性和灵活性。
八、转型发展的思考
随着经济和市场环境的发展，股指期货市场也需要进行转型发展，持续健康增长。
其中，市场创新是关键，包括引入新的产品和机制、并进一步与现有交易所合作；同时，市场交易技术的创新是不可缺少的，关键是全面应用人工智能、大数据、区块链等技术，提高市场的运作效率，实现高效便捷的交易，降低交易成本和风险。
九、前景展望
股指期货在未来还有着更大的发展空间。
未来随着我国金融市场的不断深化和完善，股指期货市场将向更开放、更具规模和成熟发展。
未来的目标是，建立起一个风险可控、效率高、投资者享有更多权力的股指期货市场。
同时，监管机构还需加强风险管理能力和专业水平，加强市场监管和风险防范工作，为投资者提供更加安全、公正和透明的交易环境。
十、结论
本文档总结了股指期货市场发展的背景，分析了其发展中的障碍，阐述了风险管理措施和具体实践，分析了相应的风险案例和风险管控案例。
通过对股指期货市场的深入探讨，未来应注重创新机制、稳定发展，更好地保障股指期货市场的正常运作和投资者权益。