公司债券-类型、公开发行公司债券、非公开发行债券、公司债券专题
【热荐】非公开发行公司债券是什么意思
【热荐】非公开发行公司债券是什么意思公司债券是根据法定程序发行的一种债券，公司债券的分类有很多种，按照发行的方式可以分为公开发行和非公开发行。
非公开发行的债券，顾名思义就是指没有对广大公众公开发行的债券，这种没有公开发行的债券在交易时有很多需要注意的地方，接下来小编就为您介绍非公开发行公司债券是什么意思以及非公开发行公司债券的注意事项。
一、非公开发行公司债券是什么意思根据公司债券发行对象的不同，可以将公司债券发行方式分为非公开发行(Private placement)与公开发行(Public offering)。
前者只针对特定少数人进行债券发售，而不采取公开的劝募行为，因此也被称为“私募”、“定向募集”等等；后者则是向不特定的发行对象发出广泛的认购邀约。
二、非公开发行公司债券的特点1、特定性一般地说，非公开发行债券的特点主要表现在两个方面：其一，募集对象的特定性；其二，发售方式的限制性。
这两大特质使得其能够在许多国家获得发行审核豁免。
对非公开发行公司债券给予豁免，并不贬损证券法的目的与功能。
证券法的立法目的之一是，通过强制性信息披露使投资者获取足以能使自己形成独立投资决策的信息，以尽力消除认购者与发行人之间以及认购者内部一般投资人与机构投资者之间的信息不对称性，最终使证券市场这一以信息与信心为主导的市场得以稳健运行，市场效率得以发挥。
因此，以强制信息披露为根本核心的现代证券法正是通过对中小投资人的保护从而实现现代法制所追求的实质公平。
而非公开发行的特质使之无需证券监管的直接介入即可达到这种公平，或者说，至少不会损害这种公平。
首先，非公开发行对象是特定的，即其发售的对象主要是拥有资金、技术、人才等方面优势的机构投资者及其他专业投资者，他们具有较强的自我保护能力，能够作出独立判断和投资决策。
2、限制性其次，非公开发行的发售方式是有限制的，即一般不能公开地向不特定的一般投资者进行劝募，从而限制了即使出现违规行为时其对公众利益造成影响的程度和范围。
公司债券的种类
公司债券的种类
公司债券是企业为筹集资金而发行的债券，是一种固定收益类证券。
根据不同的发行主体、偿还期限、发行方式和债券性质，可分为以下
几种类型：
1. 企业债：企业债是企业直接发行的债券，发行主体为企业，其偿还
主体和信用评级以企业本身为准。
2. 可转换债券：可转换债券也称为可交换债券，是一种特殊的债券，
发行人向投资者承诺，在特定条件下（如投资者自愿、规定的期限等）可以将债券转换为公司股票，实现投资收益最大化。
3. 次级债券：次级债券是指在债务偿还顺位上位于优先级债券之后的
债券。
当企业面临困境时，次级债券持有者可能无法得到偿还，风险
较高。
4. 政策性金融债：政策性金融债是指财政部门为了支持某些特定领域
的建设，而由政府部门代表国家发行并承诺担保偿还的债券。
5. 绿色债券：绿色债券是指资金专用于环境保护和低碳经济建设的债券，具有可持续发展的环境意义，可促进社会经济环境可持续发展。
6. 债券基金：债券基金是运用投资者的资金购买债券并分摊债券收益
和风险的一种基金，可通过投资债券获得稳定的基金份额收益。
7. 零息债券：零息债券是指卖方以贴现方式在债券发行时将全部或部分利息打包在债券本金中，并在债券到期时一次性支付本金和利息的债券。
8. 浮息债券：浮息债券是指其付息率会随着相关指标（如利率、通货膨胀等）的变化而波动的债券，收益具有浮动性。
综上所述，不同类型的公司债券在其发行主体、偿还期限、发行方式和债券性质等方面存在多种不同之处，投资者应根据自身风险承受能力和投资偏好选择适合自己的债券类型。
公司债券品种
公司债券品种一、公司债券概述公司债券是指由企业或公司发行的债券，是企业融资的一种方式。
相比于银行贷款等融资方式，公司债券具有灵活性和低成本等优势，因此在市场上受到广泛关注。
二、公司债券分类1. 按照发行主体分类（1）非金融企业债：由非金融企业发行的债券，如工商企业、民营企业等。
（2）金融企业债：由金融机构发行的债券，如银行、证券公司等。
2. 按照支付利息方式分类（1）固定利率债：利率在整个期限内不变。
（2）浮动利率债：利率根据市场情况浮动调整。
3. 按照转让方式分类（1）公开发行：向公众投资者公开发售的公司债券。
（2）私募发行：向少数特定投资者非公开发售的公司债券。
三、可转换公司债券可转换公司债券是指在一定期限内可以按照约定价格将其转换为股票的公司债券。
可转换公司债券相比于普通公司债券具有更高的风险和回报率，因此在投资者中受到青睐。
四、可交换公司债券可交换公司债券是指在一定期限内可以按照约定价格将其转换为另一种证券的公司债券。
可交换公司债券相比于普通公司债券具有更高的灵活性和风险，因此在市场上受到广泛关注。
五、永续债永续债是指没有到期日的公司债券，也称为“永久性资本证券”。
永续债相比于普通公司债券具有更高的风险和回报率，因此在投资者中受到青睐。
六、高收益债高收益债是指信用评级较低且收益率较高的公司债券。
由于其较高的风险和回报率，需要投资者承担更大的风险，因此适合有一定风险承受能力的投资者。
七、地方政府融资平台债地方政府融资平台债是指由地方政府融资平台发行的企业或金融债券。
由于其发行主体为政府融资平台，具有政府背书的优势，因此在市场上受到广泛关注。
八、总结公司债券是企业融资的一种方式，根据发行主体、支付利息方式、转让方式等不同特点可以分为多种品种。
投资者应根据自身风险承受能力和投资目标选择适合自己的债券品种。
非公开发行公司债券什么意思,购买公司债券有哪些步骤
⾮公开发⾏公司债券什么意思,购买公司债券有哪些步骤随着社会的发展，⼈们⽣活的进步，在⽇常⽣活中，现在的⼈们经济发展越来越好，那么对于企业来说为了吸收更多的资⾦，就会进⾏相应的⼀些债券的发⾏，吸收更多的⼩股东，对于⾮公开发⾏公司债券什么意思,购买公司债券有哪些步骤，很多⼈都不是⾮常清楚，下⾯店铺⼩编为⼤家介绍⼀下。
⾮公开发⾏公司债券根据公司债券发⾏对象的不同，可以将公司债券发⾏⽅式分为⾮公开发⾏(Privateplacement)与公开发⾏(Publicoffering)。
前者只针对特定少数⼈进⾏债券发售，⽽不采取公开的劝募⾏为，因此也被称为“私募”、“定向募集”等等；后者则是向不特定的发⾏对象发出⼴泛的认购邀约。
购买公司债券的步骤场内交易也叫交易所交易，证券交易所是市场的核⼼，在证券交易所内部，其交易程序都要经证券交易所⽴法规定，其具体步骤明确⽽严格。
债券的交易程序有五个步骤：开户、委托、成交、清算和交割、过户。
1、开户债券投资者要进⼊证券交易所参与债券交易，⾸先必须选择⼀家可靠的证券公司，并在该公司办理开户⼿续。
(1)订⽴开户合同开户合同应包括如下事项：委托⼈的真实姓名、住址、年龄、职业、⾝份证号码等;委托⼈与证券公司之间的权利和义务，并同时认可证券交易所营业细则和相关规定以及经纪商公会的规章作为开户合同的有效组成部分;确⽴开户合同的有效期限，以及延长合同期限的条件和程序。
(2)开⽴帐户在投资者与证券公司订⽴开户合同后，就可以开⽴帐户，为⾃⼰从事债券交易做准备。
在我国上海证券交易所允许开⽴的帐户有现⾦帐户和证券帐户。
现⾦帐户只能⽤来买进债券并通过该帐户⽀付买进债券的价款，证券帐户只能⽤来交割债券。
因投资者既要进⾏债券的买进业务⼜要进⾏债券的卖出业务，故⼀般都要同时开⽴现⾦帐户和证券帐户。
上海证券交易所规定，投资者开⽴的现⾦帐户，其中的资⾦要⾸先交存证券商，或者证券商指定的银⾏，其利息收⼊将⾃动转⼊该帐户;投资者开⽴的证券帐户，则由证券商免费代为保管。
公司债,企业债和中小企业私募债发行介绍
公司债、企业债和中小企业私募债发行介绍一、公司债发行介绍1. 公司债是公司以固定利率向投资者发行的债券，通常用于筹集资金。
公司债可以通过公开市场销售，也可以作为私人债券销售给一些大型机构投资者。
2. 公司债通常有较高的评级，风险较低，并且具有丰富的期限和收益率水平，因此成为了不少投资者的选择。
二、企业债发行介绍1. 企业债是企业以固定利率向投资者发行的债券。
与公司债不同，企业债在发行时没有必要获得外部银行支持，而且更容易控制资本成本。
2. 企业债通常由企业评级机构评级，并且随着企业的经营状况的变化而可能发生变化。
三、中小企业私募债发行介绍1. 中小企业私募债是非公开市场上向少量投资者发行的债券，主要面向符合特定条件的中小企业。
2. 中小企业私募债通常在发行前获得投资者订购，并且需要债权人自己承担风险。
这种类型的债券通常比公共债券更灵便，但相应地也承担了更高的风险。
总结：1、本文档所涉及简要注释如下：- 公司债：公司以固定利率向投资者发行的债券，用于筹集资金。
- 企业债：企业以固定利率向投资者发行的债券，不需要获得外部银行支持。
- 中小企业私募债：非公开市场上向少量投资者发行的债券，面向中小企业。
2、本文档所涉及的法律名词及注释：- 《公司法》：中国法律，为规范公司的组织结构和运营，保护股东和债权人合法权益而制定。
- 《证券法》：中国法律，为规范证券市场行为，促进证券市场健康发展而制定。
- 《企业债券管理办法》：中国监管机构颁布的规范企业债券发行和交易的法规。
- 《非公开辟行债券管理暂行规定》：中国证监会颁布的规范非公开辟行债券的法规。
公开与非公开发行公司债券的区别
公开发行债券需要满足的条件_公开与非公开发行
公司债券的区别
(2)大公募和小公募的发行条件：新规试行后，发行门槛大幅降低，交易所公司债分为面向公众投资者公开发行的“大公募”、面向合格投资者公开发行的“小公募”、面向特定投资者非公开发行的私募公司债PPN三种。
大公募发行人需具备以下条件(如未达到下述条件的仅能进行小公募)：
发行人最近三年无债务违约或者迟延支付本息的事实;
债券信用评级达到AAA级;
(3)发行主体财务指标要求：发大小公募的公司，其累计发行债券余额不得超过其净资产40%。
交易场所：沪深交易所、全国中小企业股份转让系统。
面向公众投资者公开发行公司债(大公募)的审核流程：由证监会公司债券监管部对是否受理进行审核并决定，证监会对是否核准公司债发行做出决定。
面向合格投资者公开发行公司债(小公募)的审核流程：相较于面向公众投资者的审核流程更为简化。
发行人需先向沪、深交易所提交公开发行并上市申请材料，由交易所对是否符合上市条件进行预审，预审通过后，发行人向证监会报送行政许可申请材料，证监会将以交易所预审意见为基础简化审核流程。
如果交易所出具预审意见后，发行人发生重大事项变更的，亦应及时先向交易所报告。
证监会为方便发行人，相关行政许可申请受理及批文均放在交易所现场办理。
(1)会计师、律师
(2)资信评级机构：公募有强制要求;私募对是否评级不做强制规定
(3)增信机构
(4)受托管理人：强制聘请，但私募债的受托管理人职责可自行约定。
此外，规定受托管理人必须是证券业协会会员。
公司债券非公开发行的规范模式
公司债券非公开发行的规范模式一、本文概述Overview of this article随着我国资本市场的不断发展和深化，公司债券作为重要的融资渠道之一，日益受到各类企业的青睐。
然而，公开发行的公司债券在信息披露、监管要求等方面存在较高的门槛，对于部分中小企业或特定需求的企业来说，非公开发行公司债券成为了一种更为灵活和适用的融资方式。
本文旨在探讨公司债券非公开发行的规范模式，分析非公开发行公司债券的特点、优势，以及在实际操作中应遵循的法规和标准，为相关企业提供有益的参考和指导。
通过本文的阐述，读者可以深入了解非公开发行公司债券的基本概念、运作流程、监管要求等，为企业的融资决策提供有力的支持。
With the continuous development and deepening of China's capital market, corporate bonds, as one of the important financing channels, are increasingly favored by various enterprises. However, publicly issued corporate bonds have high barriers to information disclosure and regulatory requirements. For some small and medium-sized enterprises orenterprises with specific needs, non-public issuance of corporate bonds has become a more flexible and applicable financing method. This article aims to explore the regulatory models for non-public issuance of corporate bonds, analyze the characteristics and advantages of non-public issuance of corporate bonds, as well as the regulations and standards that should be followed in practical operations, and provide useful reference and guidance for relevant enterprises. Through the explanation in this article, readers can gain a deeper understanding of the basic concepts, operational processes, regulatory requirements, and other aspects of non-public issuance of corporate bonds, providing strong support for corporate financing decisions.二、非公开发行债券的规范模式The standardized model for non-public issuance of bonds非公开发行债券，作为公司筹集资金的重要方式之一，其规范模式主要包含以下几个方面：The non-public issuance of bonds, as one of the important ways for companies to raise funds, mainly includes the following regulatory models:发行主体资格：发行主体需符合相关法律法规的规定，如《公司法》《证券法》等，需具备一定的资产规模、盈利能力、偿债能力等。
公司债券专项品种的分类
公司债券专项品种的分类公司债券的专项品种可以按照不同的方式进行分类，以下是一些常见的分类方式：1. 按有无担保品分类：有担保品的债券：包括不动产抵押公司债券、动产抵押公司债券和抵押信托公司债券，这些债券以其他债券或股票作为抵押品。
信用公司债券：这是单凭发行债券公司的信用而没有特定的抵押财产作为担保品的公司债券。
2. 按偿还方式分类：记名公司债券：在券面上登记持有人姓名，支取本息要凭印鉴领取，转让时必须背书并到债券发行公司登记的公司债券。
不记名公司债券：券面上不需载明持有人姓名，还本付息及流通转让仅以债券为凭，不需登记。
3. 按分配利润依据分类：参加公司债券：指除了可按预先约定获得利息收入外，还可在一定程度上参加公司利润分配的公司债券。
非参加公司债券：指持有人只能按照事先约定的利率获得利息的公司债券。
4. 按是否可提前赎回分类：可提前赎回公司债券：即发行者司在债券到期前购回其发行的全部或部分债券。
不可提前赎问公司债券：即只能一次到期还本付息的公司债券。
5. 按发行目的分类：普通公司债券：以固定利率、固定期限为特征的公司债券，这是公司债券的主要形式，目的在于为公司扩大生产规模提供资金来源。
改组公司债券、是为清理公司债务而发行的债券，也称为以新换旧债券。
利息公司债券：也称为调整公司债券，是指面临债务信用危机的公司经债权人同意而发行的较低利率的新债券，用以换回原来发行的较高利率债券。
延期公司债券：指公司在已发行债券到期无力支付，又不能发新债还旧债的情况下，在征得债权人同意后可延长偿还期限的公司债券。
6. 按有无选择权分类：附有选择权的公司债券：指在一些公司债券的发行中，发行人给予持有人一定的选择权，如可转换公司债券（附有可转换为普通股的选择权）、有认股权证的公司债券和可退还公司债券（附有持有人在债券到期前可将其回售给发行人的选择权）。
未附选择权的公司债券：即债券发行人未给予持有人上述选择权的公司债券。
需要注意的是，每种分类方式有其优点和局限性，对于具体的投资决策和风险管理来说，需要综合考虑各种因素。
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考点3.1：公司债券-类型
【知识总结】公司债券的发行
公司债券合格投资者（A.一般合格投资者）
1
持牌
金融机构
证券公司、基金管理公司及其子公司、期货公司、商业银行、保险公司和信托公司等，及经基金业协会登记的私募基金管理人
2
理财
产品
证券公司资产管理产品、基金及基金子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品，及经基金业协会备案的私募基金；
债券的暂停上市和终止上市
No.
公司债券暂停上市
公司债券终止上市
①
有重大违法行为
+经查实后果严重
②
未按照募集办法履行义务
+经查实后果严重
③
情况变化不符合上市条件
+在限期内未能消除
④
募集资金不按核准用途使用
+在限期内未能消除
⑤
最近2年连续亏损
+在限期内未能消除
⑥
解散或被宣告破产
考点3.3：非公开发行债券
A.2000
B.1500
C.1400
D.900
【答案】C
【解析】5000×40%-600=1400（万元）
【知识总结】公司债券的发行
向社会公众公开发行公司债券（大公募）
资信状况符合以下标准的公司债券（可大可小）
■可以向公众投资者公开发行（大公募）
■可以自主选择仅面向合格投资者公开发行（小公募）：
1.最近3年无债务违约或者迟延支付本息的事实。
提示1：发行环节和交易环节的投资者适当性要求保持一致。
提示2：发行人的董、监、高、持股比例超过5%的股东（充分知情人），可以参与本公司非公开发行公司债券的认购与转让，不受合格投资者资质条件的限制。
【历年真题·改编】（2016年多选题）根据证券法律制度的规定，下列关于公司债券非公开发行及转让的表述中，正确的有（ ）。
A.非公开发行公司债券应当向合格投资者发行
B.每次发行对象不得超过200人
C.发行人的董事不得参与本公司非公开发行公司债券的认购
D.非公开发行的公司债券可以公开转让
【答案】AB
考点3.4：公司债券专题
专题1.募集资金
■资金用途1（了解）
3
机构
投资者
合格境外机构投资者（QFII）
人民币合格境外机构投资者（RQFII）
社会保障基金、企业年金等养老基金
慈善基金等社会公益基金
公司债券合格投资者（B.特殊合格投资者）
4
一般
企业
企事业单位法人、合伙企业：
净资产不低于人民币1000万元的
5
高净值
个人
个人投资者：
名下金融资产不低于人民币300万元的
【知识总结】公司债券的发行
非公开发行债券采取负面清单制度，不设硬性限制条件。只需要掌握如何满足“非公开”的要求。非公开发行公司债券
非公开发行公司债券
非公开发行不得采用广告、公开劝诱、变相公开方式
对象限制
人数限制
限于向合格投资者发行
发行对象，合计不得超过200人。
限于在合格投资者范围内转让
转让后持有同次发行债券的合格投资者，合计不得超过200人。
发行公司债券，应当符合下列条件：
A.[本金有多少，本金能否还得起？]
（1）累计债券余额不超过公司净资产的40%
（2）股份有限公司的净资产不低于3000万元
有限责任公司的净资产不低于6000万元
B.[利息有多少，利息能否还得起？]
（3）债券的利率不超过国务院限定的利率水平
（4）最近3年平均可分配利润足以支付债券1年的利息
【历年真题·改编】（2015年多选题）根据《公司债券发行与交易管理办法》的规定，下列投资者符合合格投资者资质条件的有（ ）。
A.净资产达到1100万元的合伙企业
B.名下金融资产达到280万元的自然人
C.社会保障基金
D.企业年金
【答案】ACD
考点3.2：公开发行公司债券
【知识总结】公司债券的发行
公开发行的一般条件/积极要件（大小公募都适用）
对比小公募：不得有对已发行的公司债券或者其他债务有违约或者迟延支付本息的事实，仍处于继续状态。
2.最近3年平均可分配利润不少于债券1年利息的1.5倍
对比小公募：最近3年平均可分配利润足以支付债券1年的利息。
3.债券信用评级达到AAA级。
对比小公募：强制进行信用评级，但没有评级结果的要求。
4.证监会规定的其他条件。
A.拟发行的公司债券期限为3年
B.该公司债券的拟发行额为人民币4800万元
C.筹集的资金拟用于修建职工活动中心
D.该公司最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年利息
【答案】C
【历年真题·改编】（2010年单选题）某股份有限公司申请向合格投资者公开发行公司债券。下列有关该公司向合格投资者公开发行公司债券条件的表述中，不符合证券法律制度规定的是（ ）。
C.[资金应该怎么花，不能怎么花？]
（5）筹集的资金投向符合国家产业政策
（6）筹集的资金不得用于弥补亏损和非生产性支出
公开发行的一般条件/消极要件（大小公募都适用）
存在下列情形之一的，不得公开发行公司债券：
（1）本次发行申请文件存在虚假记载/误导性陈述/重大遗漏；
（2）最近36个月内公司财务会计文件存在虚假记载，或公司存在其他重大违法行为；
A.净资产为人民币5000万元
B.累计债券余额是公司净资产的50%
C.最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息
D.筹集的资金投向பைடு நூலகம்合国家产业政策
【答案】B
【历年真题·改编】（2008年单选题）某股份有限公司现有净资产5000万元。该公司于2007年1月公开发行一年期公司债券500万元。2007年11月，该公司又公开发行三年期公司债券600万元。2008年7月，该公司拟再次公开发行公司债券。根据证券法律制度的规定，该公司此次发行公司债券的最高限额为（ ）万元。
债券上市条件
公司债券上市条件：
（1）公司申请债券上市时应符合公司债券发行条件。
提示：必须要持续保持发行条件。
（2）公司债券的期限为1年以上。
提示：短期融资券不能上市交易。
（3）公司债券实际发行额不少于人民币5000万元。
提示：看本次发行，不是看累计余额。
补充提示：只有公开发行的公司债券才能上市，私募债不能上市交易，只能挂牌转让。
（3）对已发行的公司债券或其他债务，有违约或迟延支付本息的事实，仍处于继续状态；
（4）严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。
【历年真题·改编】（2014年单选题）某有限责任公司的净资产额为1.2亿元人民币，拟申请首次公开发行公司债券。下列关于该公司公开发行公司债券条件的表述中，不符合《证券法》的规定的是（ ）。