公开发行公司债券监管问答
企业债券知识问答
企业债券知识问答目录第1章企业债券基本概念第2章企业债券发行条件第3章企业债券的发行程序第4章企业债券的流通交易第5章其它相关知识第1章企业债券基本概念1、什么是企业债券？答：企业债券，是指企业依照法定程序公开发行、并约定在一定期限内还本付息的有价证券，包括依照公司法设立的公司发行的公司债券和其他企业发行的企业债券（上市公司发行的公司债券按其他有关规定执行）。
2、企业债券有什么作用？答：一方面可为投资者带来收益，另一方面又能够使发行者筹集到所需的资金。
3、企业债券主要有哪些类型？答： (1)按期限划分，企业债券有短期企业债券、中期企业债券和长期企业债券；(2)按是否记名划分，企业债券可分为记名企业债券和不记名企业债券；(3)按债券有无担保划分，企业债券可分为信用债券和担保债券(资产抵押债券、第三方担保债券)；(4)按债券可否提前赎回划分，企业债券可分为可提前赎回债券和不可提前赎回债券。
4、发行债券筹资相对股票筹资来说有何优势？答：（1）企业交纳所得税时，企业债券的利息已作为费用从收益中减除，在所得税前列支；而股票的股息属于净收益的分配，不属于费用，在所得税后列支。
（2）作为筹资手段，股票只能是股份制企业才可以发行，而债券的发行更广，无论是国家、地方公共团体还是企业都可以发行债券。
5、对于投资者来说，投资企业债券的好处有哪些？答：（1）从收益方面看，企业债券的收益更稳定，一般债券在购买之前，利率已定，到期就可以获得固定利息，而不用管发行债券的企业经营获利与否；（2）从本金方面看，企业债券到期可回收本金，也就是说连本带利都能得到，股票则无到期之说；(3) 从风险性方面看，企业债券风险相对更低，只是一般的投资对象，其交易转让的周转率比股票低。
6、什么是公司债券？答：公司债券是指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。
7、企业和公司的主要区别是什么？答：一般说来，企业的含义要比公司广，公司是企业的一种形式。
公开发行公司债券监管问答(四)
1 / 1 公开发行公司债券监管问答(四)
【法规类别】债券公开发行证券监督管理机构与市场监管
【发布部门】中国证券监督管理委员会
【发布日期】2016.03.23
【实施日期】2016.03.23
【时效性】现行有效
【效力级别】XE0303
公开发行公司债券监管问答（四）
（2016年03月23日）
1.《公开发行公司债券监管问答（二）》第4项明确了最近一期财务报告截止日后至公司债券公开发行前，发行人发生重大事项的报告或披露及相关中介机构的核查要求。
发行人应如何就重大事项进行报告或披露？对于未及时报告、披露或进行相关核查的，中国证监会将如何处理？
答：“重大事项”参照《公司债券发行与交易管理办法》第<。
公司债券日常监管问答（一）
公司债券⽇常监管问答（⼀）公司债券⽇常监管问答（⼀）1.对于公司债券募集资⾦的接收、存储、使⽤，发⾏⼈需要注意什么？答：⼀是应当指定专项账户，⽤于公司债券募集资⾦的接收、存储、划转与本息偿付。
⼆是募集资⾦专项账户不得存放⾮募集资⾦或⽤作其他⽤途。
三是公开发⾏公司债券，募集资⾦应当⽤于核准的⽤途；⾮公开发⾏公司债券，募集资⾦应当⽤于约定的⽤途。
除⾦融类企业外，募集资⾦不得转借他⼈（不包括募集资⾦⽤于并表⼦公司的情形）。
四是公开发⾏公司债券的发⾏⼈应当在定期报告中披露募集资⾦的使⽤情况；⾮公开发⾏公司债券的发⾏⼈，应当在债券募集说明书中约定募集资⾦使⽤情况的披露事宜。
在我会对公司债券发⾏⼈⽇常监管⼯作中，发现个别发⾏⼈存在将募集资⾦挪⽤、转借他⼈的问题，如某公司将债券发⾏募集资⾦从专户转⼊基本户后，将部分资⾦出借给另⼀公司；某公司在收到募集资⾦后将其中的部分资⾦划往⾮关联公司，之后将部分资⾦划⼊公司实际控制⼈控制的另⼀公司的银⾏账户；某公司在收到募集资⾦后将部分资⾦拆借给当地财政局；某公司收到募集资⾦后陆续将部分资⾦划转给股东；某公司收到募集资⾦后将部分资⾦拆借给当地某管委会。
对于存在将募集资⾦挪⽤、转借他⼈问题的发⾏⼈，我会派出机构采取了出具警⽰函、责令改正等⾏政监管措施，并责令限期归还。
同时，根据受托管理⼈履职情况，追究受托管理⼈责任。
2.公司债券发⾏⼈对信息披露需要注意什么？答：⼀是公开发⾏公司债券的发⾏⼈应当按照规定在债券存续期内披露中期报告和经具有从事证券服务业务资格的会计师事务所审计的年度报告。
⼆是公开发⾏公司债券的发⾏⼈应当按照《公司债券发⾏与交易管理办法》第四⼗五条的规定，及时披露债券存续期内发⽣的可能影响其偿债能⼒或债券价格的重⼤事项。
三是⾮公开发⾏公司债券的发⾏⼈应当按照募集说明书的约定履⾏信息披露义务。
在我会对公司债券发⾏⼈⽇常监管⼯作中，发现个别公司债券发⾏⼈存在信息披露不规范的问题，如某公司累计新增借款超过上年末净资产的百分之⼆⼗，但未及时进⾏信息披露；某公司在公司债券发⾏期间，与该公司受同⼀母公司控制的关联公司被列⼊地⽅政府融资平台，但该公司在募集说明书中未将其作为关联⽅进⾏披露。
公司债券日常监管问答(一)
公司债券日常监管问答（一）1.对于公司债券募集资金的接收、存储、使用，发行人需要注意什么？答：一是应当指定专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。
二是募集资金专项账户不得存放非募集资金或用作其他用途。
三是公开发行公司债券，募集资金应当用于核准的用途；非公开发行公司债券，募集资金应当用于约定的用途。
除金融类企业外，募集资金不得转借他人（不包括募集资金用于并表子公司的情形）。
四是公开发行公司债券的发行人应当在定期报告中披露募集资金的使用情况；非公开发行公司债券的发行人，应当在债券募集说明书中约定募集资金使用情况的披露事宜。
在我会对公司债券发行人日常监管工作中，发现个别发行人存在将募集资金挪用、转借他人的问题，如某公司将债券发行募集资金从专户转入基本户后，将部分资金出借给另一公司；某公司在收到募集资金后将其中的部分资金划往非关联公司，之后将部分资金划入公司实际控制人控制的另一公司的银行账户；某公司在收到募集资金后将部分资金拆借给当地财政局；某公司收到募集资金后陆续将部分资金划转给股东；某公司收到募集资金后将部分资金拆借给当地某管委会。
对于存在将募集资金挪用、转借他人问题的发行人，我会派出机构采取了出具警示函、责令改正等行政监管措施，并责令限期归还。
同时，根据受托管理人履职情况，追究受托管理人责任。
2.公司债券发行人对信息披露需要注意什么？答：一是公开发行公司债券的发行人应当按照规定在债券存续期内披露中期报告和经具有从事证券服务业务资格的会计师事务所审计的年度报告。
二是公开发行公司债券的发行人应当按照《公司债券发行与交易管理办法》第四十五条的规定，及时披露债券存续期内发生的可能影响其偿债能力或债券价格的重大事项。
三是非公开发行公司债券的发行人应当按照募集说明书的约定履行信息披露义务。
在我会对公司债券发行人日常监管工作中，发现个别公司债券发行人存在信息披露不规范的问题，如某公司累计新增借款超过上年末净资产的百分之二十，但未及时进行信息披露；某公司在公司债券发行期间，与该公司受同一母公司控制的关联公司被列入地方政府融资平台，但该公司在募集说明书中未将其作为关联方进行披露。
公司债券发行及上市、转让等相关问题解答
公司债券发行及上市/转让等相关问题解答日期：2016-2-4（深圳证券交易所固定收益部2016年2月3日制定）为推动公司债券业务开展，根据《公司债券发行与交易管理办法》（以下简称“《管理办法》”）、《深圳证券交易所公司债券上市规则》（以下简称“《上市规则》”）、《关于公开发行公司债券投资者适当性管理相关事项的通知》（以下简称“《适当性管理通知》”）、《非公开发行公司债券业务管理暂行办法》（以下简称“《管理暂行办法》”）、《深圳证券交易所非公开发行公司债券转让条件确认业务指引》等相关规定，本所结合市场共性问题与政策动向，制定如下公司债券发行及上市/转让相关问题解答（以下简称“《问答》”）：第一部分公开发行公司债券相关问题解答一、面向合格投资者公开发行公司债券的发行人应当如何提示发行对象和上市风险？发行人应当在募集说明书重大事项中就公司债券的发行对象提示如下：“根据《公司债券发行与交易管理办法》相关规定，本期债券仅面向合格投资者发行，公众投资者不得参与发行认购。
本期债券上市后将被实施投资者适当性管理，仅限合格投资者参与交易，公众投资者不得参与其认购或买入”。
同时，发行人应当在募集说明书重大事项中就公司债券拟上市场所、上市风险及上市前回售安排提示如下：“本次发行结束后，公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本次债券上市交易的申请。
本次债券符合在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台同时交易（以下简称“双边挂牌”）/综合协议交易平台进行转让（以下简称“单边挂牌”）的上市条件。
但本次债券上市前，公司财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化，公司无法保证本次债券双边挂牌/单边挂牌的上市申请能够获得深圳证券交易所同意，若届时本次债券无法进行双边挂牌/单边挂牌上市，投资者有权选择将本次债券回售予本公司。
因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担，本次债券不能在深圳证券交易所以外的其他交易场所上市”。
金融市场综合练习1_4答案解析
《金融市场》综合练习一一、名词解释1.金融市场是指以金融资产为交易对像而形成的供求关系及其机制的总和。
包括三层含义：一是它是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所；二是它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系；三是包含了金融资产交易过程中所形成的运行机制，包括价格机制、供求机制、风险机制和效率机制等，其中最主要的是价格机制。
金融资产是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，称为金融工具或金融证券。
2.货币头寸货币头寸又称现金头寸，是指商业银行每日收支相抵后，资金过剩或不足的数量。
货币头寸是同业拆借市场重要的交易工具，是由金融管理当局实行存款准备金制度引起的。
头寸日有分很多种的：第一头寸日（期货交割过程的第一日）等等，多数就是指对款项动用的当日。
3.汇票有出票人签发的，要求付款人在见票时或一定期限内，向收款人或持票人无条件支付一定款项的票据。
4.证券投资基金一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。
5.自由外汇又称“自由兑换外汇”、“现汇”，是指不需要外汇管理当局批准可以自由兑换成其他国家货币，或者是可以向第三者办理支付的外国货币及支付手段。
二、单项选择题1．金融市场是指以( B )为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
A．金融资本 B．金融资产 C．金融行为 D．股票和债券2．金融工具交易过程中所形成的运行机制有多种，其中最主要的是(A )。
A．价格机制 B．供求机制 C．风险机制 D．效率机制3、国际上二板市场的主要模式不包括（ D ）。
A、附属市场模式B、独立运作模式C、新市场模式D、联动运作模式4．从（ C ）年6月1日起，实行同业拆借利率市场化。
A．1993 B．1996 C．1998 D．20035、欧洲货币市场的特征不包括（ D ）。
公司债券募集资金相关规定、违规类型及案例
一、债券募集资金相关规定公司债券发行与交易管理办法第十五条公开发行公司债券，募集资金应当用于核准的用途；非公开发行公司债券，募集资金应当用于约定的用途。
除金融类企业外，募集资金不得转借他人。
发行人应当指定专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。
公司债券受托管理人执业行为准则第十三条受托管理人应当对发行人指定专项账户用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付情况进行监督。
受托管理人应当在募集资金到位后一个月内与发行人以及存放募集资金的银行订立监管协议。
公司债券日常监管问答（一）1.对于公司债券募集资金的接收、存储、使用，发行人需要注意什么？答：一是应当指定专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。
二是募集资金专项账户不得存放非募集资金或用作其他用途。
三是公开发行公司债券，募集资金应当用于核准的用途；非公开发行公司债券，募集资金应当用于约定的用途。
除金融类企业外，募集资金不得转借他人（不包括募集资金用于并表子公司的情形）。
四是公开发行公司债券的发行人应当在定期报告中披露募集资金的使用情况；非公开发行公司债券的发行人，应当在债券募集说明书中约定募集资金使用情况的披露事宜。
在我会对公司债券发行人日常监管工作中，发现个别发行人存在将募集资金挪用、转借他人的问题，如某公司将债券发行募集资金从专户转入基本户后，将部分资金出借给另一公司；某公司在收到募集资金后将其中的部分资金划往非关联公司，之后将部分资金划入公司实际控制人控制的另一公司的银行账户；某公司在收到募集资金后将部分资金拆借给当地财政局；某公司收到募集资金后陆续将部分资金划转给股东；某公司收到募集资金后将部分资金拆借给当地某管委会。
对于存在将募集资金挪用、转借他人问题的发行人，我会派出机构采取了出具警示函、责令改正等行政监管措施，并责令限期归还。
同时，根据受托管理人履职情况，追究受托管理人责任。
上交所2018年公司债券培训：募集资金合规监管常见问题1.闲置募集资金是否可以用于购买理财产品？不能用于购买除国债、政策性银行金融债、地方债以及交易所债券逆回购以外的任何理财产品，包括银行定期存款。
公司债券发行人债券购回业务监管问答 2019
公司债券发行人债券购回业务监管问答一、公司债券发行人是否可以购回本公司发行的公司债券《公司债券发行与交易管理办法》（以下简称《管理办法》)未禁止发行人购回本公司发行的债券，但公司债券募集说明书另有约定的应从其约定。
公司债券发行人购回债券，应当符合《公司法》《证券法》《管理办法》及相关法律法规的规定，不得损害公司债券持有人的合法权益。
发行人、债券投资者、受托管理人等相关责任主体不得利用债券购回业务从事内幕交易、操纵市场、利益输送和证券欺诈等违法违规活动。
二、发行人实施债券购回的，应当注意哪些事项？（一）发行人应当严格按照相关规定履行决策程序和信息披露义务。
未履行合规的公司决策程序，发行人不得对外发布债券购回的相关信息。
（二）仅可采用现金方式购回且必须向该只债券的所有投资者发出购买信息。
三、发行人债券购回的信息披露应当注意哪些事项？（一）发行人应当在债券购回开始的至少十个交易日前披露债券购回基本方案，包括但不限于本次债券购回的目的、债券购回资金总额、债券购回资金来源、债券购回价格、价格确定机制及其合理性、公司债券持有人申报方式、申报撤销条件、债券购回的申报期限（申报期限不得少于三个交易日）、申报金额高于资金总额时等比例分配方案、债券购回后债券处置安排等相关信息。
（二）发行人应当公平对待各期公司债券投资者，购回指定债券时，原则上应当同等比例要约购回到期（含回售等）日在该只债券之前的所有公司债券。
（三）发行人应当及时告知受托管理人购回债券事宜，受托管理人应当在发行人债券购回开始的至少十个交易日前披露受托管理事务临时报告，说明本次债券购回是否符合债券购回相关条件，并向公司债券持有人提示并关注风险。
（四）发行人应当在完成债券购回或购回期限届满后两个交易日内披露购回结果。
受托管理人应当同时披露受托管理事务临时报告。
四、哪些情形下禁止开展公司债券购回？（一）公司债券发行人定期报告，业绩预告或者业绩快报（仅发行人为上市公司适用）公告前十个交易日内。
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公开发行公司债券监管问答（一）
1.《证券法》第十六条第一款第（二）项规定发行人的累计债券余额应当不超过公司净资产的百分之四十。
请问对于需要合并财务报表的公司，如何确定其净资产的计算口径
答：对于需要编制合并财务报表的公司，发行条件中涉及的净资产指合并报表所有者权益。
2.《证券法》第十六条第一款第（三）项规定，最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；《公司债券发行与交易管理办法》第十八条第（二）项规定，面向公众投资者公开发行公司债券的，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍。
?请问对于需要编制合并财务报表的公司，如何确定可分配利润的计算口径
答：对于需要编制合并财务报表的公司，可分配利润指合并报表归属于母公司所有者的净利润。
3.对于报告期内存在金额较大的非经营性往来占款或资金拆借情形的，请问发行人应当如何进行信息披露中介机构应当如何进行核查
答：发行人应当在募集说明书中详细披露以下内容：一是相关往来占款或资金拆借情况（关联方往来参照企业会计准则《关联方披露》的相关披露要求执行）；二是相关交易的决策权限、决策程序、定价机制等；三是发行人应作风险提示，影响重大的作重大事项提示；四是明确披露债券存续期内是否还将涉及新增非经营性
往来占款或资金拆借事项，如有，应进一步披露相关事项应履行的决策程序和持续信息披露安排。
主承销商、发行人律师等相关中介机构应加强非经营性往来占款或资金拆借行为的合规性核查，并发表明确意见。
4.对于会计师事务所被立案调查的，请问发行人、会计师事务所应当如何提供相关信息，中介机构应当如何进行核查
答：对于会计师事务所被立案调查的，发行人、会计师事务所应当说明案件调查进展情况，说明是否影响会计师事务所的证券、期货相关业务资格，并说明涉案注册会计师是否为本次债券发行相关的签字注册会计师。
主承销商、发行人律师应当就此事项进行核查，并对是否对本次债券发行形成实质性影响发表明确意见。
5.发行人最近三年内在境内发行其他债券、债务融资工具进行资信评级且主体评级结果与本次评级结果有差异的，请问应如何予以披露主承销商如何进行核查答：发行人应当在募集说明书中作“重大事项提示”，充分提示评级结果差异。
此外，资信评级机构应当结合评级标准、方法、重要评级参数选取情况等因素说明给出相应债券评级的理由，说明相关评级参数选取的合理性和审慎性，并在募集说明书中充分披露。
主承销商应当合理关注发行人资信评级差异情况，进行必要核查并出具核查意见。
我部在评级业务现场检查中将重点关注一致性原则的执行情况，加大对各类违法违规行为的惩处力度。
? 公司债券
监管部
??2015年
10月15日。