投资银行的资料组织结构与经营模式
投资银行的组织结构
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二、混合公司制投资银行
本质是现代公司，规模庞大，同时涉及 多个没有直接联系的业务领域。
比较普遍的混合公司是投资银行被收购 或联合兼并
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三、现代公司制投资银行
1、优点： 管理更加科学化 具有更强大的融资功能 容易建立有效的激励机制 具有法人功能 2、金融控股公司制
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3、美国投资银行对经理层的监督约束机 制
4、美国投资银行的激励机制
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美林证券的组织模式 最高决策层 内部管理 业务管理 区域管理
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思考题：
1、投资银行的组织形态有哪几种？ 2、现代公司制投资银行的优点有哪些？ 3、分支机构的影响因素有哪些？
第十章 投资银行的组织结构
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第一节 投资银行的组织结构理论
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权变组织理论
权变理论在企业组织结构方面的观点是：把企 业看做是一个开放的系统，并把企业分成不同 的结构模式。
1、直线制
2、职能制
3、直线职能制
4、事业部制
5、矩阵制
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权变理论在企业组织结构方面的观点是：把企 业看做是一个开放的系统，并把企业分成不同 的结构模式。
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第三节 投资银行的内部结构的层次
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一、投资银行的内部结构层次
决策层（股东大会、董事会、执行委员 会和总裁）
职能层（内部控制） 投资银行的业务部门
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二、投资银行的分支机构
分支机构的组织形式： 1、分行 2、代理行 3、办事处 4、附属行
投资银行学--投行内部组织结构
森炎22:27:20三、“客户与业务交叉式”管理架构这种架构形式的基本特点是将业务和客户结合起来，按照客户的需要或公司业务运作的需要设置不同的部门，以达到预期的目标。
这种管理架构的主要代表是摩根斯坦利。
与美林相似，摩根斯坦利的组织架构也是由四部分组成：决策管理、内部管理、业务管理、区域管理，其中决策管理、内部管理、区域管理的运作及部门设置和美林大同小异，而区别主要体现在业务管理上。
摩根斯坦利的业务管理总体架构如下：首先，公司将其所有业务按所提供的产品和服务划分为三大块业务领域：证券、资产管理、信用服务。
然后在每一类业务中按照客户种类（机构或个人）划分（或归并）业务部门。
在这两个层次下，再以具体的证券业务（投资银行、交易、研究）及具体的金融品种（股票、公债、公司债券、金融衍生产品、垃圾债券等）为划分标准进行细分，使各部门的专业分工和职能定位非常明确。
如图17.3所示。
1.证券类业务证券类业务包括机构证券类、私人客户部和网上业务部。
（1）机构证券类机构证券类业务主要是为包括大型企业、政府金融机构等在内的机构投资者提供服务。
该类由投资银行部、机构销售与交易部、研究部三大部门组成。
投资银行部下设企业融资部、政府融资部、市政债券部、并购重组部、证券化业务部、特别融资部。
机构销售与交易部下设股票部、固定收益部、外汇交易部、商品交易部四个部门。
研究部主要从事有关股票、债券等方面的研究，包括行业公司分析、市场分析、宏观经济分析、金融工程研究。
（2）私人客户部私人客户部主要提供个人经纪业务、个人理财业务和个人信托业务。
个人业务主要通过信托公司进行，它为个人提供汽车、住房等抵押贷款，为信用卡部发掘有信誉的潜在客户。
个人理财服务也是通过成立私人财产管理公司来进行的，它为1 000万美元以上的个人投资者提供理财服务。
（3）网上业务部网上业务部主要提供网上交易及其他网上业务。
2.资产管理类业务资产管理类由机构投资管理部和个人投资管理部两大部门组成。
投资银行学主要内容
投资银行学主要内容
投资银行学是指关于投资银行及其业务的学科，主要包括以下内容：
1. 投资银行的基本概念和历史发展：介绍投资银行的定义、功能、业务范围、组织结构、发展历程等。
2. 投资银行的业务类型：包括股票发行、债券发行、并购重组、资产管理、交易和风险管理等。
3. 投资银行的市场环境和竞争格局：分析投资银行所处的市场环境和竞争格局，包括市场规模、市场结构、市场份额等。
4. 投资银行的风险管理：介绍投资银行的风险管理体系和方法，包括信用风险、市场风险、操作风险等。
5. 投资银行的组织结构和运营模式：探讨投资银行的组织结构、经营理念、管理模式等，为学生进一步了解投资银行提供基础。
6. 投资银行的法律法规和道德标准：介绍投资银行的法律法规和道德标准，包括证券法、公司法、反垄断法等相关法规和行业道德标准。
7. 投资银行的国际化发展和趋势：探讨投资银行的国际化发展趋势，包括跨国并购、国际金融市场等。
8. 投资银行案例分析：以实际的投资银行案例为基础，对投资银行的理论和实践进行分析，为学生提供实践经验和启示。
- 1 -。
投资银行的组织结构
投资银行的组织结构投资银行是金融行业中重要的机构，其组织结构对于实现业务运营的高效性和整体协调性起着至关重要的作用。
本文将详细介绍投资银行的组织结构，并对其中的主要部门进行分析。
1.高层管理层：高层管理层负责整体投资银行的决策和发展战略。
高层管理层一般包括董事会、执行委员会、首席执行官等，他们制定和监督公司的整体政策和战略，决定业务发展的方向和政策。
3.风险管理部门：投资银行的风险管理部门负责对投资银行的风险进行评估和管理。
这些风险包括市场风险、信用风险、操作风险等。
风险管理部门通过制定风险管理策略、建立风险控制系统和参与交易的风险评估来保证银行业务的安全和稳定。
4.业务支持部门：业务支持部门主要为投资银行的业务提供支持和服务，包括人力资源部门、财务部门、中央清算部门、信息技术部门等。
人力资源部门负责员工招聘、培训和绩效管理；财务部门负责财务数据的统计和分析、财务报告的准备；中央清算部门负责结算和托管等服务；信息技术部门负责维护和开发投资银行的信息系统和网络。
5.合规及法律部门：合规及法律部门负责投资银行的合规和法律事务。
他们负责监督投资银行的业务活动是否遵守监管机构的规定，确保投资银行的业务符合法律法规和道德规范。
投资银行的组织结构实际上是一个高度分工和协同的体系，各个部门之间相互依赖、相互配合，共同推动银行的业务发展和运营。
在这个组织结构中，高层管理层负责公司的整体决策和战略，投资银行部门负责具体的业务活动，风险管理部门负责风险的评估和管理，业务支持部门提供后勤支持和服务，合规及法律部门负责保证业务的合规性和合法性。
总之，投资银行的组织结构对于实现投资银行的业务发展和运营至关重要。
一个高效和有效的组织结构可以确保银行业务的安全与稳定，提高业务流程的效率和成功率。
同时，一个合理的组织结构也有助于投资银行在竞争激烈的金融市场中取得优势，并能够适应市场和行业的变化。
英国投资银行的组织结构
英国投资银行的组织结构英国投资银行的组织结构：深入剖析一、引言英国投资银行作为全球金融市场的关键角色，其组织结构对于银行的运营效率和盈利能力具有决定性影响。
本文将详细探讨英国投资银行的组织结构，并分析其特点、优势及挑战。
二、英国投资银行的概述英国投资银行主要从事证券承销、交易、企业并购、资产管理等多种金融业务。
为了在竞争激烈的金融市场中脱颖而出，英国投资银行不断优化组织结构，以适应市场变化和客户需求。
三、组织结构的类型1.部门制组织结构英国投资银行普遍采用部门制组织结构，该结构按照业务领域划分为若干部门，如企业银行部、投资银行部、资产管理部等。
各部门独立运作，拥有专门的团队和资源，为客户提供一站式金融服务。
这种结构有利于银行实现专业化运营，提高服务质量。
1.事业部制组织结构事业部制组织结构是英国投资银行的另一种常见形式。
在这种结构下，银行按照产品线、客户群或地域划分为若干事业部，各事业部拥有相对独立的决策权和资源。
这种结构有助于银行更好地满足客户需求，实现多元化发展。
四、组织结构的优势1.专业化运营英国投资银行的部门制和事业部制组织结构均有利于实现专业化运营。
各部门或事业部拥有专门的团队和资源，能够深入了解客户需求，提供高质量的服务。
1.灵活适应市场变化英国投资银行的组织结构具有较高的灵活性，能够根据市场变化和客户需求及时调整资源配置和业务策略。
这有助于银行抓住市场机遇，提高竞争力。
1.优化决策效率部门制和事业部制组织结构使英国投资银行能够在各部门或事业部之间实现信息共享和协同合作，从而提高决策效率和响应速度。
五、组织结构的挑战1.内部协调成本增加随着银行规模的不断扩大，部门或事业部之间的协调成本可能逐渐增加。
这可能导致沟通不畅、资源浪费和决策迟缓等问题，影响银行的运营效率。
1.风险控制难度提高英国投资银行的组织结构复杂性可能增加风险控制的难度。
各部门或事业部之间的风险传递和叠加效应可能使银行面临更大的潜在风险。
商业银行的投资银行业务
投资银行业务的组织架构
独立部门模式
将投资银行业务作为一个独立的 部门，与其他业务分开，以确保 业务的独立性和专业性。
集中运营模式
将投资银行业务集中在一个运营 中心，统一管理投资银行业务的 运营流程和风险控制。
分散经营模式
将投资银行业务分散到各个业务 部门，各部门各自负责一部分投 资银行业务，以提高业务灵活性 和效率。
云计算技术
通过云计算技术实现数据存 储、处理和分析的云端化， 提高数据处理能力和业务响 应速度。
人工智能技术
应用人工智能技术进行风险 评估、信用评级、投资决策 等，提升投资银行业务的智 能化水平。
投资银行业务的监管环境
监管政策调整
关注监管政策的变化和调整，及时调 整投资银行业务的策略和方向。
监管科技应用
投资银行业务的市场竞争格局
大型商业银行占据主导地位
大型商业银行凭借其品牌优势、资金实力和客户资源，在投 资银行业务领域占据主导地位。
中小银行寻求差异化竞争
中小银行在投资银行业务领域面临较大的竞争压力，但它们 可以通过提供特色化、差异化的服务来寻求竞争优势。
投资银行业务的市场发展趋势
数字化转型加速
投资银行业务的运营流程
业务策划
01
根据市场需求、客户资源和风险控制要求，制定投资银行业务
的策划方案。
项目执行
02
按照策划方案，组织人力、物力等资源，实施投资银行业务，
包括尽职调查、交易结构设计、风险评估等环节。
后续服务
03
在投资银行业务完成后，提供后续服务，包括项目监控、风险
预警、到期管理等环节。
积极开展绿色金融业务，支持环保、节能 、清洁能源等领域的发展，推动可持续发 展。
第四章 投资银行的运营和管理 《投资银行学》PPT课件
第一节 投资银行的组织结构
表4-1和表4-2分别反映了国内外投行业务结构的差异，国外投行我们仍以 被兼并前的美林证券为例。 从现实情况来看，我国证券公司的业务结构极不平衡，经纪业务的手续费 收入占绝大比例。另外，我国证券公司的业务结构比较单一而且创新不足， 和国外投行存在重大差异，相应的收入结构也体现出了这种差异。
是效果评
第二段节，这投资是银行的人力资是源培管训理 实
价及反馈
投整资银个行的员员工工教育培训过程由施三阶个具段有连，续性的阶段组阶成：段，主
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训方法来
效果、对
第二节 投资银行的人力资源管理
具体来说，培训工作主要有以下几种：
第一节 投资银行的组织结构
1.资本市场部门 资本市场部门负责传统的投资银行业务和公司金融业务。其所涉及的各职能 领域则由其下属的独立部门负责。
第一节 投资银行的组织结构
（1）证券承销部门。又称公司融资部（corporate finance department）， 其主要功能是负责在一级市场上承销公司发行的股票、债券和票据等各类证 券，如公司债券、高收益债券、可转换的其他抵押债券、国际债券、优先股、 普通股，以及商业票据和中期国库券等。 （2）并购部门。主要负责进行信息收集、寻找目标公司、评估定价、接管、 杠杆收购和管理层收购、反收购，以及调整企业的资本结构。 （3）经纪业务部门。主要负责二级市场上的证券交易，接受客户的委托， 代理客户买卖证券，向客户收取一定的佣金。
第二节 投资银行的人力资源管理
《投资银行学》复习总结
复习参考题一、名词解释投资银行 :投资银行是在资本市场上从事证券发行、承销、交易及相关的金融创新和开发等活动，为长期资金盈余者和短缺者双方提供资金融通服务的中介性金融机构。
现金流折现法（收益法）:根据企业未来的获利，以现金流量的形态依适当的折现率折为现值。
投资银行的组织结构 :投资银行的组织结构是指投资银行在实现其经营目标的过程中，联结银行内部全体成员和各部门的方式以及这种方式所呈现的形态。
投资银行的经营战略：投资银行的经营战略是指其在现代市场经营观念的指导下，通过对外部环境和内部条件的全面估量和分析，从企业发展全局出发而做出的较长时期的总体性谋划和活动纲领。
证券承销：证券承销是指在证券发行过程中，投资银行按照协议帮助发行人推销其发行的有价证券的活动。
具体来讲，承销就是指承销人帮助发行公司设计证券，并承诺将这些证券销售给投资者以获取收益的行为。
私募发行：是相对公募而言的，指向特定少数投资者发行某种证券。
包销：亦称确定承销，是最传统、最基本的承销方式，指投资银行按照协议的价格直接从发行者手中买进全部证券，然后再出售给投资者。
助销（余额包销）：指投资银行与证券发行人签订公开募集的承销合同，保证当股票或债券不能全部推销出去时，对于未出售的部分，将由投资银行全部买下。
买空交易：保证金买空交易，指投资者在缴纳部分保证金后，委托经纪人垫付其余款项，买进指定的证券。
然后，投资者以垫付的证券作抵押，并支付垫付款的利息，以后在保证金垫付款项内用现金或卖出证券偿还经纪人的垫付款项、利息和佣金。
如果投资者不能偿还款项时，经纪人可以处理这些证券。
卖空交易：保证金卖空交易：指投资者预期证券价格将下跌，缴纳一定数量保证金后，向经纪人借入一定数量的证券并卖出，以后再买回这部分垫付的证券归还经纪人。
做市商制度：指以做市商为中心的市场交易方式与交易制度。
它由具备一定实力和信誉的证券商作为主要的集中型的经纪商，不断向投资者报出某些特定证券的买卖价格，并在所报价位上接受投资者的买卖要求。
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一、投资银行组织形态的选择
v 案例： v 1. 1987年美国经济滑坡后, 投资银行业合并之风盛行, 1300 多家(占总
数的20% )小型投资银行倒闭或被合并, 并且几乎所有大的投资银行都 经历了重组、合并, 其结果是投资银行变得更集中、经营更专业化。 v 2. 1995年, 欧洲最大的商人银行巴林银行倒闭, 随之被荷兰国际集团收 购;美林公司出资8.4亿美元收购英国最大的独立经纪公司——兆富公 司, 从而成为世界上最大的股票经纪公司。 v 3.1997年2月5日公布的摩根斯坦利、迪恩·怀特两大公司合并。 v 4.2007年金融危机，雷曼兄弟、贝尔斯登破产，摩根、美林等大的投 行被更大的金融集团并购，成为金融控股公司
一、投资银行组织形态的选择
（一）合伙制 1.概念 2.特点 3.缺陷 4.案例
罗斯柴尔德家族
一、投资银行组织形态的选择
v （二）混合公司制
混合公司是指由在职能上没有什么联系的资本或公司合并而成的 规模很大的公司，其在本质上是现代公司，但又具备自己的特点：规 模庞大，同时涉足多个没有直接联系的业务领域。比较普遍的混合公司 制投资银行基本是被收购或联合兼并而成。
② 合伙人共享投资银行经营所得； ③ 普通合伙人对经营亏损共同负无限责任，有限合伙人以出
资额为限负有限责任； ④ 合伙人多少不定，企业规模可大可小，比较灵活； ⑤ 由于合伙人对亏损负无限连带责任，使得投资银行的经营
更加注意风险防范，所以企业信誉较高。
一、投资银行组织形态的选择
（一）合伙制
1.概念
2.特点 3.缺陷 4.案例
一、投资银行组织形态的选择
（三）股份公司制
1.概念 2.特点
与传统的合伙人制
相比，股份公司制具有
合伙人制望尘莫及的诸
多优点和功能： l强大的筹资功能 l科学的企业管理 l完善的公司治理 l合理的资源配置 l高效的运作效率 l独立的法人地位
①资金来源狭窄，规模 扩张速度慢 ②缺乏科学的决策机制 ③缺乏持续的精英补充 机制 ④风险因素
1）资金来源：合伙人投入 2）个人资本难以与社会资本 相比
3）合伙人的退出
一、投资银行组织形态的选择
（一）合伙制
1.概念
2.特点 3.缺陷 4.案例
①资金来源狭窄，规模 扩张速度慢 ②缺乏科学的决策机制 ③缺乏持续的精英补充 机制 ④风险因素
3）家族后人不一定善于经营
家族合伙制外部人参与的合伙制
一、投资银行组织形态的选择
（一）合伙制
1.概念
2.特点 3.缺陷
4.案例
①资金来源狭窄，规模 扩张速度慢 ②缺乏科学的决策机制 ③缺乏持续的精英补充 机制 ④风险因素
1）金融产品的创新 2）缺乏有效的风险管理手段 3）无限责任
一、投资银行组织形态的选择
一、投资银行组织形态的选择
§投资银行的组织形态：
§合伙制
20世纪80年代后
§混合公司制 §现代股份公司制 §金融控股公司制
19世纪中叶 金融
控股
并购重组 现代
公司
股份
制
20世纪70年代 混合
公司
公司
制
合伙
制
制
以产权制度划分
一、投资银行组织形态的选择
（一）合伙制 • 1862年JP摩根成立，1869年高盛公司成立，
（一）合伙制
1.概念 2.特点 3.缺陷
4.案例
正是基于上述原因,第二次世界大战以后, 许多合伙制的投资银行开始进 行投资银行组织形态的革命,转向现代公司制形态, 并先后成为上市公司,从资 本市场获得融资。
摩根斯坦利于1970年改制、1986年上市 美林公司于1971年上市；
高盛公司是转化为上市公司最晚的。1992年底, 高盛公司拥有 162个普通合伙人和60个左右有限合伙人,高盛公司利用一个114人的 管理委员会管理着拥有6000名员工的特大型合伙制投资银行。1999 年, 结束了合伙制投资银行的历史。目前,大型投资银行基本上都是上 市公司, 甚至成为金融控股公司。
东，所有合伙人中至少有一个主合伙人主管企业的日常业务经营 并承担责任。有限合伙制中，普通合伙人主导公司的经营，对公
3.缺陷 4.案例
司损失承担无限责任，而其他投资人则以有限合伙人身份提供资 金，但是不参与管理。
一、投资银行组织形态的选择
（一）合伙制
1.概念 2.特点 3.缺陷 4.案例
① 建立在合伙人能力的基础上，合伙人通常某个方面具有特 别的才能；
一、投资银行组织形态的选择
v投资银行的组织结构是其各种构成要素得以相互依存、 相互作用, 从而发挥其功能的有机系统载体,是其证券承销、 交易、企业并购、财务顾问、基金管理和资产证券化业务 拓展的内在保障。一个灵活的组织结构常常因业务、规模 及战略目标的不同而灵活调整,并随着技术进步和市场环境 的变化而不断改进,以提高自制的效率,增强其市场竞争力。 v组织结构包括投资银行的组织形态（即企业制度形式） 和内部架构设置两个方面。
1）集权式管理：缺乏有效的 监督制约机制和民主决策机
制，缺乏合理的授权机制和
内部制衡机制 2）规模的扩大提高了管理的 要求
一、投资银行组织形态的选择
（一）合伙制
1.概念
2.特点 3.缺陷 4.案例
①资金来源狭窄，规模 扩张速度慢 ②缺乏科学的决策机制 ③缺乏持续的精英补充 机制 ④风险因素
1）集权式管理对管理层要求很高 2）为保持合伙人呢的绝对控制地 位，关键岗位通常由合伙人担任。
一、投资银行组织形态的选择
（三）股份公司制
1.概念 2.特点
股份公司制，是指由法律规定人数以上的股东组成， 全部资本被划分为等额股份，股东仅就其认购的股份对公 司债务负清偿责任的公司形式。投资银行转换为现代股份 公司制是现代投资银行与传统投资银行的本质区别之一， 是当前投资银行组织形态的主流。现代企业制度赋予企业 独立的人格, 企业法人财产权的确定是其重要标志。
1914年美林公司成立，1923年贝尔斯登成立， 他们起初都是合伙制企业。但之后，随着机 构的扩张、业务规模的扩大，逐步演变成有 限合伙制。
一、投资银行组织形态的选择
（一）合伙制
1.概念
合伙制，是指由两个或两个以上的投资人（自然人或法人） 共同拥有企业并分享企业利润的形式，合伙人即为公司主人或股
2.特点