投资银行的结构Investment Banking Structure
投行部门分类
投行是很多金融应届毕业生的理想目标。
很多人不了解投行，不知道里面的职位职能、级别，不知道自己刚进去能干什么，那未来的职业规划也就无从谈起。
给大家科普下。
投行是投资银行的简称。
和商业银行不同，一般来说，投行是为公司、政府或者是富人提供建议、筹集资金的机构。
根据投行的规模和业务覆盖面来说，投行又分为Bulge Bracket (即大投行)和Boutique bank(精品投资银行)。
前者包含高盛(Goldman Sachs)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、美银美林(BoA Merrill Lynch)等，除了传统投行业务外，还会做一些其他的工作。
例如，这些公司会有专门从事证券交易的部门(Capital Markets)，也会为机构/个人提供相关证券的调查(sell-side research)以及投资管理等(Asset Management)。
后者一般规模较小，或专注于某类金融产品、或专注于某些行业、或专注于某些业务、或专注于某些市场，又或者平台齐全但规模相对较小。
从职位部门、职能来看，外资投行一般分为IBD、Sales&Trading、Research、PrivateBanking、quant和其他支持部门等几块。
IBD投行的核心业务包括 launch IPO、offer additional stock 或者是 Merge & Acquisition (M&A)等为需要通过上市融资的公司提供的服务。
这些都是投行里核心的也是传统的项目，所在的division叫做 Investment Banking Division，简称 IBD。
一般 IBD 分为 product group 以及 industry/sector group。
Product group 主要分为兼并(M&A)、杠杆融资(lev fin)以及重组(restructuring)三大块。
在这个group从业的人员需要有一定的产品知识，并且是各类交易的执行者。
第三章投资银行的组织结构
1987年9月，时任蛇口社会保险公司副经理的马明哲授命全 面负责筹备平安保险公司。1988年3月，由中国工商银行和深圳 蛇口工业区招商局分别出资51%和49%的平安保险在深圳正式成 立。当年的马明哲年仅32岁，风华正茂，作为招商局的股东代表 出任平安保险董事总经理，后被任命为副董事长。 1993年，国务院颁布了《关于金融体制改革的决定》，明确 对银行业、证券业、信托业和保险业实行"分业经营、分业管理" 的原则，以挽救1992年下半年开始出现的金融秩序混乱、金融市 场失控的局面。但马明哲却在高层内部提出平安走金融集团化发 展的设想。 平安向监管部门报出的方案是集团控股模式，马明哲对付监 管部门的策略就是"拖"。马明哲"不可为，也要为之"的顽强把自 己送入内外交困的两难境地。他求见监管部门的领导，碰到提出 "只谈五分钟"都遭拒的尴尬。监管部门明确规定，在平安分业没 有完成之前，不审批平安新的分支机构。马明哲的表态是："为 了公司长远的发展，我情愿给人家下跪！"
劳动有简单劳动和复杂劳动之分，简单劳动靠时间，而复杂劳 动不是靠时间堆积出来的。像书法这种高级复杂劳动，只要来了灵 感，要不了多少时间。 2007年6月底，由于工作需要，唐双宁从银监会副主席调任光 大集团董事长。对于这种由裁判员向运动员的角色转变，唐双宁用 一幅对联表达了其心态转变：在机关昂首挺胸做公仆，否则没有权 威；到企业猫腰低头当主人，否则没有钱赚。横批：大致如此。 一张白纸就好比宏观调控全局，章法的横与列、字体的大与小、用 墨的浓与淡、下笔的迟与速，就好比进行宏观调控，就好比用在贷 款政策、利率政策、准备金政策，进行不同的调控。楷书、隶书、 魏碑、篆书，整整齐齐，比较刻板，好像计划经济的调控方式，草 书顺其自然，连绵环绕，是市场经济的调控方式。
现代投资银行业结构与体制
证监会地方派出机构
机构设置 9家地方证券监管局（包括天津、沈阳、上海、济
南、武汉、广州、深圳、成都和西安） 2家直属派出机构（北京和重庆） 25家地方特派机构 主要职能： 对证券、期货经营机构和咨询机构日常监管 查处监管对象，从业人员和投资者的 违法和违规
行为 查处本区域内破坏市场秩序行为 处理和调解有关投诉、举报、纠纷和争议
中国期货业协会（补充）
会员大会
会长办公室
理事会 秘书处
党 委 办 公 室
会 员 部
培 训 部
研 究 部
合 规 调 查 部
资 格 考 试 与 认 证 部
信 息 技 术 部
投 资 者 教 育 部
纪 律 委 员 会
申 诉 委 员 会
研 究 发 展 委 员 会
信 息 技 术 委 员 会
期 货 分 析 师 委 员 会
— 2000.6 《金融服务与市场法》 — 2009.7.8 《改革金融市场》白皮书
以日本金融监督厅为最高管理层的政府 监管模式
一、投资银行业的监管主体
以行业协会与交易所为主的自律管理模式
证券商协会和证券交易所的监督 — 美国《1934年证券交易法》 — 日本 在二战结束以后仿照美国的体制 — 英国 逐步从基本的自律管理向政府主导和自律管 理相结合的模式转换
信息的权利； 4. 有权按规定暂停或恢复上市证券的交易； 5. 建立市场准入制度，有权按规定限制或禁
止特定证券投资者的证券交易行为；
6. 建立符合市场监管和实时监控要求的计算 机系统和专门监管机构。
证券交易所
对会员的监管 1. 制定会员管理规则； 2. 严格管理会员的会籍和交易席位； 3. 监督管理会员的自营业务； 4. 制定会员经纪业务细则并实施监管； 5. 检查会员的财务状况并上报证监会。
投资银行组织结构
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三、客户与业务交叉式模式
n 该种架构形式的基本特点是将业务和客户结 合起来，按照客户的需要或公司业务运作的 需要设置不同的部门，以达到预期的目标。 这种管理架构的主要代表是摩根·斯坦利。
n 与美林相似，摩根·斯坦利公司的组织架构 也是由四部分组成：决策管理、内部管理、 业务管理、区域管理。其中其决策管理、内 部管理、区域管理的运作及部门设置和美林 的大同小异，其与美林的区别主要体现在业 务管理上。
n (4)兼并收购部门：负责为客户提供收购 兼并或反收购兼并服务。是投资银行中最为 活跃的部门。
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n (5)国际业务部门：负责协调公司所有国际业务， 并为国外子公司等提供管理服务。
n (6)风险管理部门：负责对投资银行总体风险 进行全面监控，有些投资银行又将这一部门的 工作分拆到其它业务部门去。
n (2)经纪业务部门：该部门专门负责二级 市场上的证券交易代理。同时，在法律规定 的范围内向客户提供融资和融券，并对这种 信用交易服务进行监控管理。
n (3)资产管理部门：又可以进一步分为内 部资产管理（或自营）部门和代客在资产管 理部门，有些投资银行也将基金管理归这一 部门。因此，该部门的重要性日益增加。
一家国际领先的投资银行和证券公司，向全球 提供广泛的投资、咨询和金融服务，拥有大量 的多行业客户，包括私营公司，金融企业，政 府机构以及个人。
n 高盛集团成立于1869年，是全世界历史最悠久 及规模最大的投资银行之一，总部设在纽约， 并在东京、伦敦和香港设有分部，在23个国家 拥有41个办事处。其所有运作都建立于紧密一 体的全球基础上，由优秀的专家为客户提供服 务。高盛集团同时拥有丰富的地区市场知识和 国际运作能力。随着全球经济的发展,公司亦持 续不断地发展变化以帮助客户无论在世界何地 都能敏锐地发现和抓住投资的机会
投行各大部门介绍
一般外资投资银行的详细部门设置和业务分类投资银行部(InVeStmentBankingDiViSion):直接和发行股票、债券的公司打交道，负责IPO或债券发行的大部分前期工作。
有的投行把固定收益部放在投资银行部之外, 投资银行部只负责发行股票；但是，大部分投行还是把股票和固定收益合并为投资银行部，只是在投资银行部下面设置Equity Team, Fixed-income Team, Money Market Team等等。
资本市场部(CaPital Market Division):在投资银行部完成前期预备之后，由资本市场部负责调查买方客户(主耍是机构投资者)的需求，确定毕竟应当发行多少股票或债券，并确定大致的价格区间。
有的投行把销售与交易也放在资本市场部之内；在一般的投行，资本市场部是夹在投资银行部和销售与交易部之间的一层奶酪，发展前途相对较小。
销售与交易部(SaleS and Trading Division):在投资银行部和资本市场部完成一切预备工作之后，销售与交易部负责直接与买方客户打交道，顺当圆满地完成股票或债券的销售任务。
当股票或债券上市之后，销售与交易部还要负责稳定股价，协商打算是否增发，等等。
兼并收购部(MergeandACqUiSitiOn Division):负贡对其他公司的兼并与收购'IL 务进行询问，包括兼并战略，选择兼并对象，确定兼并方式，为兼并收购进行融资, 以及关心被收购对象进行反收购等等。
有的投行把兼并收购部放在投资银行部之中。
兼并收购部是近年来进展最快的投行部门。
讨论部(ReSearChDiViSion):负责为其他部门乃至其他公司供应讨论服务，包括股票讨论，固定收益讨论，兼并收购讨论以及宏观经济讨论等等。
毫不夸张的说，研究部是投行其他部门立足的基础，假如没有讨论人员供应的大量资料，IPO和兼并收购都不行能发生。
资产管理部(ASSetManagementDiViSion):为客户管理资产，主要是管理基金或独立账户，类似于传统的基金公司的工作。
第三章投资银行的组织结构讲义
第二，它可以由所有合伙人共同参与 经营，也可以是由部分合伙人经营，其他 合伙人仅出资并自负盈亏； 第三，合伙人多少不定，企业规模可 大可小； 第四，有限合伙人对亏损负有限责任。
合伙人制的缺点是： 第一，由于合伙人制容易导致决策 效率低下，不能适应快速发展的形势 需要。 第二，人员流动困难。
第三，风险承担不均，合伙人对企 业债务负有连带无限清偿责任。
2．合伙制投资银行的演化
投资银行作为从商人活动中分离出来的专 事金融服务的企业，自然就首先采取家族合伙 制的组织形态。在这个阶段，投资银行的业务 范围狭窄，规模很小，重要职员几乎都是清一 色的家族成员。
从18世纪到19世纪，投资银行的业务和规 模开始扩大，采取纯粹的家族合伙企业已经不 能跟上形势的发展。因此，这一阶段，合伙制 的投资银行虽然其重要职位仍由家族成员把持， 但是，部分职位也开始聘任家族外成员来担任， 合伙人的范围也有所扩大，家族外的一些人士 和机构也开始被吸收为合伙人。
• 金融控股公司的类型 按照母公司属性分为： 1.金融企业控股公司，母公司为金融企业，如花旗集团、 瑞士信贷集团、中信控股集团、平安集团等； 2.非金融企业控股公司，母公司为非金融企业，如汇丰 集团，鲁能集团等； 按照母公司经营方式分为： 1.纯粹金融控股公司，母公司只负责投资管理，不从事 具体业务，如花旗集团，中信控股集团，光大控股集 团等； 2.经营金融控股公司(混合控股），母公司从事业务，同 时通过股权或委派董事控制附属金融机构。如汇丰集 团。
整个20世纪，越来越多的投资银行转化 为现代公司制。而现代公司制的投资银行也 在和传统的合伙制投资银行的竞争中，取得 了极大的优势。 传得居于世界一流地位的国际投资银行基本 上都采取现代公司制方式，特别是美国和日 本，其主要的专业投资银行，都已经转化为 上市公司直接从证券市场筹集发展所需资金。
【海归就业网】投行banker口中的前中后台是什么？
【海归就业网】投行banker口中的前中后台是什么？1 投行是什么？投行的非官方定义投资银行，简称投行，如果一定要给投行下一个定义是非常难的，但是通俗来说：投行是一个为企业、政府以及个人募集资金的机构。
与传统的商业银行不同，投行不会收取deposit。
Wikipedia 的定义An investment bank is a financial institution that assists individuals, corporations, and governments in raising financial capital by underwriting or acting as the client's agent in the issuance of securities.你要知道的九大投行（Bulge Bracket）一般想要进入投行的小伙伴都以这九大投行为目标，统称Bulge Bracket，包括：Goldman Sachs，Morgan Stanley，JP Morgan ，UBS，Credit Suisse，BAML，Barclays，Citi，Deutsch Bank。
投行中的IBD (Investment Banking Division)不要讲投行和投行中的投行部混淆哦！投行部IBD现在只是投行众多业务中的一部分，也算是传统业务吧，但很多时候都不是最赚钱的部分。
包括：对公司进行交易给出建议，这些交易包括Merge ，Acquisition，Leveraged buyout ；帮助公司集资，例如通过IPOs 或者Debt issuance。
这些未来的几周里面会详细叙述。
投行的其他业务：这些投行除了做传统的投行业务，还有很多其他业务，包括但不仅限于：∙Sales & Trading：销售与交易不同种类的金融产品∙Research：为各机构甚至个人提供对于某金融产品的研究∙Asset Management：为机构管理投资∙Private Wealth Management：为身价以亿计算的富豪客户管理财富这些业务以后会再展开叙述。
投资银行部门简介
1．投资银行部（Investment Banking Division）直接和发行股票、债券的公司打交道，负责IPO或债券发行的大部分前期工作。
有的投行把固定收益部放在投资银行部之外，投资银行部只负责发行股票；但是，大部分投行还是把股票和固定收益合并为投资银行部，只是在投资银行部下面设置Equity Team, Fixed-income Team, Money Market Team等。
2．资本市场部（Capital Market Division）在投资银行部完成前期准备之后，由资本市场部负责调查买方客户（主要是机构投资者）的需求，确定究竟应该发行多少股票或债券，并确定大致的价格区间。
有的投行把销售与交易也放在资本市场部之内；在一般的投行里，资本市场部是夹在投资银行部和销售交易部两块面包之间的一层奶酪?发展前途相对较小。
3．销售交易部（Sales and Trading Division）在投资银行部和资本市场部完成一切准备工作之后，销售与交易部负责直接与买方客户打交道，顺利圆满地完成股票或债券的销售任务。
当股票或债券上市之后，销售与交易部还要负责稳定股价，协商决定是否增发，等等。
4．兼并收购部（Merge and Acquisition Division）负责对其他公司的兼并与收购业务进行咨询，包括兼并战略，选择兼并对象，确定兼并方式，为兼并收购进行融资，以及帮助被收购对象进行反收购，等等。
有的投行把兼并收购部放在投资?行部之中。
兼并收购部是近年来发展最快的投行部门。
5．研究部（Research Division）负责为其他部门乃至其他公司提供研究服务，包括股票研究，固定收益研究，兼并收购研究以及宏观经济研究，等等。
研究部是投行其他部门立足的基础，如果没有研究人员提供的大量资料，IPO和兼并收购都不可能发生。
6．资产管理部（Asset Management Division）为客户管理资产，主要是管理基金或独立账户，类似于传统的基金公司的工作。
介绍投资银行的框架
投资银行是一个主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，它是资本市场上的主要金融中介。
投资银行是与商业银行相对应的一个概念，区别于其他相关行业的显著特点是，其一，它属于金融服务业；其二，它主要服务于资本市场；其三，它是智力密集型行业。
在机构设置上，过去的我国证券公司多数是按照职能来设计公司架构，例如最普及的经纪业务设置一个部门，投行业务设置一个部门，衍生品交易单独设置一个部门，且还要平行地设置一个风险管理部。
然而，现代的投资银行的框架可能会更为复杂和多元化，具体取决于公司的业务范围和战略方向。
投资银行的业务涵盖范围广泛，包括一级市场上的承销业务、并购和融资业务的财务顾问，以及股票和债券等金融产品的销售和交易、资产管理和风险投资业务等。
因此，投资银行的框架需要能够支持这些多元化的业务需求。
投资银行组织结构[1]
投资银行组织结构[1]
n 二战后，合伙制投资银行表现出 的缺点：资金来源狭窄，资本扩 张慢；缺乏资本积累机制，组织 结构缺乏稳定性；精英管理者补 充难。
投资银行组织结构[1]
从高盛公司看合伙制投资银行 n 高盛集团（Goldman Sachs），
一家国际领先的投资银行和证券公司，向全球 提供广泛的投资、咨询和金融服务，拥有大量 的多行业客户，包括私营公司，金融企业，政 府机构以及个人。
n 第四，合伙人数量不定，企业规模可大可小； n 第五，由于合伙人所承担的无限责任，使得
企业的经营更加注意风险。因此，合伙制企 业市场信誉较高。
投资银行组织结构[1]
合伙人制的缺点
n 合伙人间的协调影响公司的决策 效率
n 人员流动困难 n 风险承担不均
投资银行组织结构[1]
2、合伙制投资银行的演化
投资银行组织结构[1]
n 本票（Promssory Note）是一项 书面的无条件的支付承诺，由一 个人作成，并交给另一人，经制 票人签名承诺，即期或定期或在 可以确定的将来时间，支付一定 数目的金钱给一个特定的人或其 指定人或来人。
投资银行组织结构[1]
n 资本结构和资本的稳定性及资本 成本：有限合伙人可以抽回资本； 高盛资本的成本，日本的住友银 行和夏威夷的毕舍普地产公司投 入高盛资金到1998年中期为 15 亿美元，占总资本的23%，高盛 税前利润的一大部分为这些外部 股东占有
投资银行组织结构[1]
一、客户驱动模式
n 该架构形式的基本特点是以客户
为核心，即在部门的设置上，突 出为客户服务的特征，按照客户 的不同性质划分相应的业务部门。
投资银行组织结构[1]
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UBS Org Chart
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Structure of an Investment Bank
Investment banking is the traditional aspect of the investment bank Raise funds in the capital markets, provide advice on mergers and acquisitions Another term for the investment banking division is corporate finance, and its advisory group is referred to as the M&A Group (Mergers and Acquisitions). The investment banking division (IBD) is generally divided into industry coverage and product coverage groups.
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Structure of an Investment Bank
Industry coverage groups focus on a specific industry, maintain relationships with corporations in the industry and are responsible for generating new business opportunities.
Banks seek to maximize profitability for a given amount of risk on their balance sheet.
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IB Overview
Unlike commercial banks and retail banks, investment banks do not take deposits. Until 1999, the United States maintained a separation between investment banking and commercial banks. Other industrialized countries, including G7 countries, have not maintained this separation historically. Investment Banks can be Bank Holding Companies which allows them to access the discount window at the Federal Reserve. Goldman Sachs and Morgan Stanley announced they would become Bank Holding Companies in September 2008. Investment Banks in the United States must be a licensed broker-dealer and is subject to oversight by Securities & Exchange Commission (SEC) and the Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
o Structure, Sell and Trade securities for their clients and their own account..
These may include
o o o o o Equities Bonds Derivatives Foreign Exchange Commodities
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Structure of an Investment Bank
Product coverage groups focus on financial products and collaborate with industry groups to structure, underwrite and distribute (with Sales and Trading) financial products that fill a client’s specific need.
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IB Overview
Buy Side and Sell Side Trading securities for cash or securities (i.e., facilitating transactions, market-making), mergers and acquisition advisory services or the promotion of securities (i.e., underwriting, research, etc.) is referred to as the "sell side". Pension funds, mutual funds, hedge funds, and the investing public who consume products and services of the sell-side constitute the "buy side". Many firms have buy and sell side components. While large full-service investment banks offer all of the lines of businesses, both sell side and buy side, smaller sell side investment firms such as boutique investment banks and small broker-dealers will focus on investment banking and sales/trading/research, respectively.
– traders will buy and sell financial products for profit
• Sales
– the sales force calls on institutional and high-net-worth investors, sell
their specific products (debt, equity, derivatives) or to suggest trading ideas (on caveat emptor basis) and take orders – Sales desks then communicate their clients' orders to the appropriate trading desks.
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IB Overview
STRUCTURE OF AN INVESTMENT BANK
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Credit Suisse Organizational Structure
•
Divisions and Shared Services
o o o o o o o o o o Consumer Financial Institutions Group (FIG) Financial Sponsors Healthcare Industrials Media & Telecoms Natural Resources Real Estate, Gaming, Leisure & Lodging Restructuring Technology
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Structure of an Investment Bank
Sales and Trading
o The buying and selling products on behalf of the bank and its clients.
• Market Making
Investment Banking
Overview
Investment Bank Overview
An Investment Bank (“IB”) is a financial institution that assists corporations and governments in raising capital by underwriting and acting as the agent in the issuance of securities.
o o o o o o o o o o M&A Equity Capital Markets Investment Grade Capital Markets High Yield Capital Markets Leveraged Finance Project Finance Asset Finance Private Placements Structured finance Restructuring
As an underwriter of securities a firm must be a market maker for the then issued security IB’s advise on mergers and acquisitions and provide a variety of services for their clients: