通货膨胀压力下的货币政策与经济发展(一)
简述应对通货膨胀的货币政策和财政政策
简述应对通货膨胀的货币政策和财政政策I. 前言通货膨胀是一个经济学术语，它描述的是一种货币现象，即物价水平不断上涨。
通货膨胀对经济的影响非常大，如果不加以控制，会导致经济崩溃。
因此，政府需要采取有效的货币政策和财政政策来应对通货膨胀。
II. 货币政策1. 利率调控利率是货币市场上的价格，它反映了借款成本和投资回报率。
政府可以通过调整利率来影响货币供应量和需求量，从而控制通货膨胀。
当通货膨胀加剧时，政府可以通过提高利率来抑制消费和投资需求。
高利率会使得借款成本增加，从而减少人们的消费和投资行为。
这样一来，市场上的商品供应量增加，需求量减少，物价水平就会下降。
2. 货币发行量控制货币发行量是指在市场上流通的钞票和存款总额。
如果发行过多的货币进入市场，则会导致物价水平上涨。
因此，在应对通货膨胀时，政府需要控制货币的发行量。
政府可以通过央行的货币政策来控制货币发行量。
央行可以通过调整银行准备金率、公开市场操作等手段来控制货币供应量和需求量，从而达到控制通货膨胀的目的。
III. 财政政策1. 减少财政支出财政支出是指政府在公共事业、社会福利、国防等方面的支出。
如果财政支出过多，会导致通货膨胀加剧。
因此，在应对通货膨胀时，政府需要减少财政支出。
政府可以通过削减部分不必要的开支来实现减少财政支出的目标。
例如，取消一些不必要的项目和计划，削减一些公共事业和社会福利项目等。
2. 增加税收收入税收是指国家从企业和个人所征收的各种税费。
如果税收收入增加，就可以减少财政赤字和通货膨胀压力。
因此，在应对通货膨胀时，政府需要增加税收收入。
为了增加税收收入，政府可以采取以下措施：（1）提高税收税率。
（2）加强税收征管，打击逃税行为。
（3）增加税种，扩大税基。
IV. 结论通货膨胀是一个严重的经济问题，政府需要采取有效的货币政策和财政政策来应对。
货币政策可以通过调整利率和控制货币发行量来控制通货膨胀。
财政政策可以通过减少财政支出和增加税收收入来缓解通货膨胀压力。
通货膨胀与宏观经济政策
通货膨胀与宏观经济政策通货膨胀是指货币供应量过多，导致货币的实际购买力下降的现象。
在宏观经济领域, 通货膨胀是一个重要的问题，经济政策制定者必须处理这个问题来保持经济的稳定和增长。
本文将探讨通货膨胀与宏观经济政策之间的关系，并分析政策在控制通货膨胀方面的作用。
一. 宏观经济政策对通货膨胀的影响宏观经济政策是指政府通过调整货币政策、财政政策和产业政策等手段来影响和调控整个国家或地区的经济发展的政策。
在通货膨胀问题上，宏观经济政策起着重要的作用。
以下是宏观经济政策对通货膨胀的影响之一。
1. 货币政策货币政策是调节货币供应量及利率水平的政策。
当通货膨胀率上升时，央行可以通过提高利率或收紧货币供应量来抑制通货膨胀。
利率的升高会减少消费者和企业的借贷需求，降低市场上的货币供应，进而抑制物价上涨的势头。
2. 财政政策财政政策通过调控政府支出和税收来影响整体经济活动。
在通货膨胀问题上，财政政策可以通过减少政府支出、提高税收等方式来抑制通货膨胀。
减少政府支出会降低市场上的需求，从而抑制物价上涨的压力。
3. 产业政策产业政策是指政府通过发展特定产业或行业来促进经济增长和稳定。
在通货膨胀问题上，通过调整产业政策来提高生产效率和增加供给也可以缓解通货膨胀的压力。
提高生产效率可以使商品价格稳定，减少通货膨胀的可能性。
二. 宏观经济政策的局限性尽管宏观经济政策在控制通货膨胀方面发挥着重要的作用，但也存在一定的局限性。
1. 政策执行滞后宏观经济政策的执行往往有滞后性，政策的效应不能立即产生。
当政府发现通货膨胀率上升时，采取相应的政策来应对，但这些政策的效果需要一定的时间才能体现出来。
在这个过程中，通货膨胀可能已经对经济产生了一定的不良影响。
2. 难以精确控制宏观经济政策的实施难免受到各种不确定因素的影响，例如国内外经济环境的变化、金融市场的波动等。
这些因素使得政策制定者很难精确地掌握经济发展的趋势和通货膨胀的预测，从而影响了政策执行的效果。
通货膨胀的影响和治理
通货膨胀的影响和治理摘要：改革开放以来中国经历多次通货膨胀，都对经济和社会的发展产生了不良影响，对通货膨胀产生的影响进行论述，并提出一些应对通货膨胀的措施。
关键词：恶性通货膨胀，资源配置，热钱，外汇占款，汇率改革引言通货膨胀一般是由货币过度发行引起的，通货膨胀尤其是恶性通货膨胀一般会导致市场物价的过度扭曲以及该国货币的贬值，并导致整个市场运行的混乱。
通货膨胀不仅危害大，而且治理过程也很漫长。
下面将对通货膨胀的影响和治理进行探讨。
通货膨胀的影响由于通货膨胀的程度、成因以及表现的不同而不同，以及由于不同的经济和社会环境而有所不同。
一、通货膨胀的影响通货膨胀不仅对国民经济的影响十分广泛，而且对社会政治的稳定都有影响。
通货膨胀的影响具体体现在以下几个方面。
（一）破坏经济秩序通货膨胀给经济带来严重的消极影响，破坏正常的社会生产秩序，导致生产过程混乱，降低市场体系的效率，引发生产性投资减少，破坏生产的长期稳定发展。
通货膨胀的物价上涨，使物价无法表现出其真实价格，生产者也会被错误引导，进而盲目的生产。
由此出现国民经济结构混乱，生产消费比例不协调，经济无法持续健康的发展。
尤其是当通货膨胀发展成恶性通货膨胀时，不仅经济的系统性风险加大，资源的配置效率也会大大降低，甚至出现社会危机。
另外，通货膨胀还不利于工人的正常工作。
当通货膨胀明显时，工人就会以物价上涨为理由要求提高待遇、增加工资，严重者将会出现罢工、游行，若是工人的要求还是得不到满足，他们甚至会破坏生产工具，甚至引发大规模的抗议政府行动，引发社会危机。
（二）使资源配置产生扭曲效应通货膨胀将会使各种生产要素的价格发生扭曲变化，引起资源配置效率降低。
第一，在中国引起通货膨胀的主要因素是矿产、能源等物质价格的上涨，以及土地、农产品价格的上涨。
这些产品的价格上涨将会引发其他产品乃至整个社会物价水平的上升，企业生产成本也会随之增加，进而又引起新的一轮物价上涨，以致恶性循环。
经济发展的财政政策和货币政策
经济发展的财政政策和货币政策随着社会经济的不断发展，财政政策和货币政策作为宏观经济调控的重要手段，对于经济的发展起到了至关重要的作用。
本文将重点探讨财政政策和货币政策在经济发展中的作用及其相互关系。
一、财政政策的作用与功能财政政策是国家通过调整和运用财政收入和支出的手段，对宏观经济进行调控和管理的一种经济政策。
它的主要作用和功能如下：1. 经济调节作用：财政政策通过调整财政支出、税收和债务等手段，对经济运行状况进行干预。
当经济出现过热或通货膨胀的情况时，财政政策可以采取紧缩措施，如提高税收、减少财政支出，以抑制消费和投资；当经济下行或出现萧条时，财政政策可以采取扩张措施，如增加财政支出、减税等，以刺激经济增长。
2. 调整收入分配：财政政策可以通过改变税收制度和社会福利政策，实现收入的再分配。
通过适当提高高收入人群的税收比重，减少收入差距，促进社会公平与平衡的发展。
3. 促进产业发展：财政政策可以通过加大对重点产业和战略性新兴产业的扶持力度，引导资源和资金投向高附加值产业，推动经济结构的优化和升级。
二、货币政策的作用与功能货币政策是国家中央银行以调节货币供应量、利率水平和信贷政策为手段，对经济活动进行管理和调控的一种政策工具。
它的主要作用和功能如下：1. 控制通货膨胀：货币政策通过调整利率水平和货币供应量，控制经济总需求，从而影响物价水平的波动。
当通货膨胀压力较大时，货币政策可以采取紧缩措施，提高利率、缩减货币供应，抑制通货膨胀；当经济增长疲软或出现通缩风险时，货币政策可以采取宽松措施，降低利率、扩大货币供应，刺激经济增长。
2. 维护金融稳定：货币政策可以通过监管金融机构的行为，确保金融市场的稳定运行。
例如，当金融风险加剧时，货币政策可以对金融机构进行风险评估，并采取相应措施，保护金融体系的安全和稳定。
3. 促进经济增长：货币政策通过调节利率水平和信贷政策，影响资本投资的成本和效益，从而对经济增长产生影响。
简述通货膨胀的治理方法
简述通货膨胀的治理方法一、引言通货膨胀是指货币供应量增加，导致物价水平上升的现象。
通货膨胀对于经济发展有着不良影响，因此需要采取措施进行治理。
本文将从货币政策、财政政策、产业政策等方面详细介绍通货膨胀的治理方法。
二、货币政策1. 调整存款准备金率存款准备金率是商业银行必须按照规定比例向中央银行缴纳的一部分存款，调整存款准备金率可以有效控制商业银行的信贷投放，从而控制货币供应量。
2. 调整利率中央银行通过调整利率来影响市场上的资金流动性和投资行为，进而影响货币供应量和物价水平。
当利率上升时，借贷成本增加，投资需求下降，货币供应量减少；反之亦然。
3. 开展公开市场操作公开市场操作是指中央银行通过买卖国债等证券来影响市场上的资金流动性和利率水平。
当中央银行购买国债时，会向市场注入流动性，货币供应量增加；反之亦然。
三、财政政策1. 控制财政支出通过控制财政支出来减少政府对市场的需求，从而减少货币供应量。
此外，还可以通过提高税收等方式来增加国家的财政收入。
2. 债务管理债务管理是指通过调整国家债务的规模和结构来影响货币供应量和通货膨胀。
当国家债务过高时，会增加通货膨胀风险，因此需要采取措施进行有效管理。
四、产业政策1. 加强监管加强对市场的监管可以遏制不合理价格上涨和垄断行为，从而减缓通货膨胀压力。
2. 扩大产能扩大产能可以增加物品供应量，从而缓解物价上涨压力。
此外，还可以通过技术创新等方式提高生产效率。
3. 调整消费结构调整消费结构可以引导消费者更多地购买必需品和服务，减少对非必需品的消费需求，从而降低物价水平。
五、总结通货膨胀治理是一个复杂的过程，需要从多个方面采取措施。
货币政策、财政政策和产业政策都可以对通货膨胀产生影响，因此需要综合运用各种手段进行治理。
在实践中，还需要根据具体情况进行灵活调整，以达到最佳效果。
通货膨胀与货币政策
通货膨胀与货币政策通货膨胀是指一国或地区物价普遍持续上涨的现象，造成货币的实际购买力下降。
货币政策则是国家央行通过调控货币供应量及利率等手段，来影响经济运行和控制通货膨胀水平的政策。
本文将探讨通货膨胀与货币政策之间的关系，并介绍一些常见的货币政策措施。
一、通货膨胀与货币政策的关联通货膨胀与货币政策密切相关。
货币政策的主要目标之一就是控制通货膨胀水平，以保持经济的稳定运行。
通过增加或减少货币供应量，央行可以调节经济活动和物价的水平。
1. 通货膨胀的成因通货膨胀的成因有多种，包括需求拉动型通胀和成本推动型通胀等。
需求拉动型通胀是指经济总需求超过总供给，导致物价上涨；成本推动型通胀是指生产成本的上升导致产品价格上涨。
货币政策可以通过调整货币供应量，影响需求和成本，从而对通货膨胀产生影响。
2. 货币政策对通货膨胀的影响货币政策控制货币供应量的增减，直接影响着市场上的货币流通量和市场利率。
当央行通过调低利率或增加货币供应量来刺激经济时，会增加市场上的货币供应量，进而刺激需求，可能导致通货膨胀。
相反，当央行通过调高利率或减少货币供应量来遏制通胀时，会减少市场上的货币供应，抑制需求，从而降低通货膨胀。
二、货币政策的方式与工具为了实施货币政策，央行可以采用多种方式和工具来影响市场上的货币供应、利率和信贷活动。
以下是一些常见的货币政策方式和工具：1. 手段（1）调整基准利率：央行可以通过调整基准利率，如存款利率和贷款利率，来直接影响市场上的利率水平，调节货币供求关系。
（2）公开市场操作：央行通过购买或出售政府债券等金融工具，来调节市场上的流动性，从而影响到货币供应量和利率水平。
（3）存款准备金率：央行可以设定商业银行必须随时准备好的存款比例，通过改变存款准备金率来控制银行体系中的货币流动性。
2. 影响（1）通胀目标：央行可以制定并公布通胀目标，以指导市场预期并影响市场利率和预期通胀预期。
（2）汇率政策：央行可以通过干预外汇市场，调整本币汇率，以影响国内货币供应和价格水平。
治理通货膨胀的政策
治理通货膨胀的政策随着经济的发展和社会的进步，通货膨胀成为了一个世界性的问题。
通货膨胀会导致商品价格上涨，影响人民的生活水平和经济的稳定。
为了有效地应对通货膨胀，各国政府采取了一系列的政策措施来进行治理。
本文将从货币政策、财政政策和供给管理等方面介绍一些治理通货膨胀的政策。
一、货币政策货币政策是国家调整经济发展的重要手段之一。
在治理通货膨胀时，货币政策主要通过控制货币供应量来影响市场流通的货币数量和速度，从而达到稳定物价的目的。
1.利率调控：中央银行可以通过调整利率来影响商业银行和个人的贷款利率，从而影响消费和投资行为。
当通货膨胀压力较大时，中央银行可以提高利率，减少货币供应量，抑制需求，从而遏制物价上涨。
2.存款准备金率：中央银行可以通过调整商业银行的存款准备金率来影响银行的贷款额度和流动性。
当通货膨胀压力较大时，中央银行可以提高存款准备金率，减少银行贷款额度，限制货币供应，控制通货膨胀。
二、财政政策财政政策是指国家通过调整预算收支、税收政策和政府支出等手段来调控经济发展的政策。
在治理通货膨胀时，财政政策主要通过调整税收和政府支出来影响经济活动，从而控制通货膨胀。
1.增加税收：当通货膨胀压力较大时，政府可以通过增加税收来减少可支配收入，抑制消费和投资，从而控制需求，稳定物价。
2.减少支出：政府可以通过减少开支，特别是减少不必要的支出，来减少市场上的货币供应量，控制通货膨胀。
三、供给管理通货膨胀不仅是需求过热带来的经济现象，也与供给端的不足有关。
为了治理通货膨胀，除了调控需求，还需要加强供给管理。
1.促进生产：政府可以通过扩大基础设施建设、鼓励科技创新和改善生产要素配置等方式，提高产能和生产效率，增加商品供应，缓解通货膨胀压力。
2.价格监管：政府可以对关键商品和服务的价格进行监管，防止价格垄断和虚假宣传，保障市场价格的合理水平，维护消费者权益。
总结：治理通货膨胀需要综合运用货币政策、财政政策和供给管理等多种手段。
通货膨胀对经济发展影响的分析
通货膨胀对经济发展影响的分析1.通货膨胀与经济进展相生相伴，是经济高速进展的必定产物。
马克思主义的货币理论告诉我们，通货膨胀是纸币流通条件下出现的经济现象。
当流通货币量超过可供商品与劳务价值总与时，势必导致商品价格水平上涨，流通中的货币贬值，单位货币的购买力下降。
换句话说，通货膨胀即指货币供应量超出商品流通需要量而引起的货币贬值与市场物价普遍上涨的经济现象。
由此可见，通货膨胀包含互有联系的三个方面，一是货币发行量过多，这是通货膨胀产生的原因;二是货币贬值，这是实质;三是物价上涨，这是通货膨胀的标志或者后果。
从理论上说，只有经济的进展刺激了社会总需求的膨胀，才会形成对货币需求的膨胀，为满足社会对货币的需求，国家不得不大量发行货币，当货币供应量超出商品流通中的实际需要量时，通货膨胀势所难免。
由此能够说，在经济进展停滞不前的社会里不可能产生通货膨胀。
我国改革开放往常的十几年里，由于经济进展停滞不前，物资匾乏，工资冻结，生活用品与副食品按人头凭票供应，因此物价稳固，不存在通货膨胀的情况。
改革开放之后，我国经济得到了快速进展，通货膨胀也随之而来，从1979年至1994年，十六年中先后出现了四次通货膨胀，尤以1986年及1992年至1994年两次通货膨胀程度为甚，已达到了恶性进展的程度。
不仅我国的情况如此，当今世界各国在经济的进展过程中也不时地发生程度不一致的通货膨胀，这已是有目共睹的实事。
产生通货膨胀的原因是多方面的，但从根本上说是由于社会总需求超过总供给所致，以我国近年来两次恶性通货膨胀的情况而言，实际上是投资、消费、信用膨胀与财政长期赤字及体制不完善所致。
社会总需求通常包含投资需求及消费需求，社会总需求的膨胀能够表现为投资需求的膨胀或者消费需求的膨胀，也能够表现为两者同时膨胀。
笔者认为，在我国，通货膨胀首要原因是无操纵的“投资饥渴症”，特别是基本建设投资膨胀。
有关资料说明，通货膨胀严重的1989年，我国固定资产投资总额已达4138亿元，而1993年又继续扩大到12458亿元，比1992年的7855亿元增长58.6%，比1980年的911亿元增长13.67倍，比1989年增长3.01倍，81—93年的13年中固定资产投资总额平均年递增22.3%，90—93年又猛增到31.7%。
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通货膨胀压力下的货币政策与经济发展(一)
4月23日上午，2004春季武汉金融论坛在人民银行武汉分行隆重举行。
论坛活动由中国人民银行武汉分行、湖北省金融学会和武汉金融杂志社联合举办，主题为“通货膨胀压力下的货币政策与经济发展”。
现将本次论坛的主要观点综述如下：
一、对当前通货膨胀压力的认识
对当前通货膨胀压力的认识主要有三种观点。
第一种观点认为，目前存在局部的经济过热，面临通货膨胀压力。
吴少新（湖北经济学院教授）：目前我国经济运行状况是：总量基本平衡，但达到上限，局部存在着体制性、结构性和口周期性的过热。
其中体制性过热表现为以地方政府为主体的投资大于民营主体的投资；结构性过热表现为房地产、原材料价格上涨；周期性过热表现为积极财政政策经过6年之后使物价呈现周期性上涨。
虽然目前物价在可承受范围内，但存在三个加压和三级扩张压力态势。
三个加压是：①物价从负数到正数，其中高的达到20：6以上，投资品最高达200％；②从正数转入较高上涨率；③从投资品向消费品价格上升。
由纵向三级加压最后走向扁平的物价全面温和上涨。
三级扩张是：①生产资料价格指数到批发物价指数；②批发物价指数到零售物价指数；③零售物价指数到消费品价格指数。
由于生产——比发——零售——消费指数有一个传递过程，有6—9个月的时滞，因此物价走势表现为：1-2年温和通胀在所难免，因为粮食库存在下降；恢复性投资增长在2-3年内是必然趋势；物价增长惯性在2-3年内会持续。
吴新民（湖北省经济委员会）：当前物价上涨、通货膨胀压力有所显现。
但呈现局部性、结构性和恢复性特征，大多数商品供过于求的局面没有改变。
从国家统计局公布的情况看，一季度，全国居民消费价格总水平同比上涨2.8％，涨幅比上年同期高2.3个百分点。
在主要类别中，食品价格上涨7.1％，拉动价格总水平上涨2.4个百分点。
商品零售价格同比上涨1.4％。
工业品出厂价同比上涨3.7％。
固定资产投资价格指数同比上涨7.5％。
从上述情况可看出，物价上涨和通货膨胀压力主要是来自食品牙口投资类产品。
第二种观点认为，通货膨胀压力已经存在，由于时滞的作用，下半年可能会表现为通货膨胀。
卢芸{湖北经济学院教授）：我国的实证分析表明，货币投放与通货膨胀有着密切的联系，现金作为货币供应量最为活跃的部分，对物价有着推动的作用。
从上个世纪90年代开始，10多年来我国年度现金投放一直保持在1000亿元左右，2003年现金投放2468亿元，达到历史最高水平。
到2003年末，我国市场的货币流通量为19746亿元。
上涨了14.3％。
由于其中有一个时滞的作用，2003年货币投放的影响有可能在2004年的下半年表现出来。
周加庆（湖北省统计局城调队），当前的湖北经济已面临着较大的通货膨胀压力。
一是价格总水平的涨幅逐渐加大，价格上涨的范围在进一步趋广：二是农村价格涨势逐步加快。
1-3月，全省农村居民消费价格总水平上涨4.6％，高于全省平均水平0.7个百分点，比城市涨幅高出了0.9千百分点。
一举改变了较长时期以来“城市物价涨幅高于农村”的格局。
从物价上涨的商品构成看，还不是商品的普遍上涨，说明了目前的通货膨胀尚属于结构性通货膨胀。
对于目前的湖北物价形势，从“量”的角度观察，已突破了通货膨胀的临界点，步入了温和通货膨胀运行区间；从质上看，通货膨胀的压力在逐步加大，使宏观经济潜伏着更大程度通货膨胀的危险。
第三种观点认为，目前的物价上涨是暂时的，不会导致物价的全面上涨和通货膨胀。
黄宪（武汉大学商学院教授）：目前物价上涨主要包括消费品和工业品价格上涨。
从消费品价格上涨看，主要是粮价上涨引起的，但这种现象不会持续下去。
原因是：①近年来粮食流通体制改革后，价格恢复性上涨及粮食种植面积减少，粮食供给缺口的加大，所
以上涨是短期现象。
②人民生活水平提高，对粮食消费在减少。
据国家统计局统计，这次粮价上涨只是恢复到1996年水平。
③在供给上，我国已出台土地批租和耕地保护措施，耕种面积牙口产量都会增加。
另外从工业品价格看，上涨也不会严重。
原因有两个：①工业品供大于求的格局没有根本改变。
据商务部的一项统计，2003年统计的主要600种工业产品中，仍有78.8％处于供大于求的状态。
②上游向下游产品的传导机制存在着障碍，所以上涨不具有持续性。
魏尚平（湖北省统计局综合处）：虽然今年一季度湖北居民消费价格总水平比上年同期上涨3.9％，涨幅为1997年以来最高水平，已面临一定的通货膨胀压力。
但总体来看，湖北物价水平仍处在合理波动范围之内，年内不会出现明显通货膨胀。
其主要依据：一是目前物价上涨是建立在近5年来价格水平长期低迷基础上的一种恢复性上涨；二是目前物价上涨是结构性上涨，不会出现全面上涨。
从构成消费品价格指数的八个大类商品及服务价格水平分析，目前物价上涨主要是由食品类价格上涨推动的。
据有关专家分析，今年物价走势将呈现前高后低态势，全年居民消费价格涨幅将保持在4％左右，不会超过5％；三是能源、原材料等生产资料和投资类产品涨价过猛，但对下游产品价格拉动作用小，也未传导到消费领域。
二、形成当前通货膨胀压力的原因
关于当前通货膨胀压力的形成原因主要有四种观点。
第一种观点认为，当前通货膨胀压力主要是因为内因和外因的共同作用。
徐长生（华中科技大学经济学院教授）：从前几年的通货紧缩到目前快速形成的通胀压力，我认为主要是内外两个原因。
其中内因主要来自两个方面的挤压：一是商业银行行为。
亚洲金融危机后，银行对信贷控制很紧，但从去年开始却放松了，原因是商业银行改革和上市。
由于要改善资产负债结构，降低不良资产比率，所以有扩大贷款的冲动。
去年商业银行不良资产降低5个百分点，看起来成绩很大，实质是贷款急剧扩大的结果。
二是地方政府的行为。
十六大以后，各级党政领导换界，在追求政绩的冲动下，为了加快当地经济发展速度，各地投资规模增加，造成固定资产投资规模过快，今年一季度我国固定资产投资增长47％。
因此这次过热主要是固定资产投资的拉动，而消费需求较稳定，并没有太大增长。
外因方面：货币大量投放也加速了通胀压力。
造成货币大量投放的原因是我国这些年国际收支盈余大、外资引进大，外汇储备增加导致基础货币增加、外汇占款增加、基础货币扩张，再经过乘数作用，货币投放增大，从而加大了通胀压力。
由于上述内外两方面因素的共同作用，促成了这次通胀的快速出现，这也成为调控的难点。
第二种观点认为，当前通货膨胀压力主要是因为房地产投资引起的。
何国华（武汉大学商学院教授）：这次物价上涨除粮食短期所引起的物价上涨外，在很大程度上是由于房地产投资引起的。
1998年开始的住房市场化改革改变了城市居民的消费预期，对居民其它消费产生了越来越明显的挤出效应。
在住房市场化和贷款低利率的刺激下，房地产投资从1998年开始快速增加，1998年之前，房地产投资的规模每年都在3000亿元以下，而这之后，房地产投资不仅绝对规模逐年增加，增长速度也逐渐加快，到2003年竟然超过了10000亿元。
房地产市场的兴起，引起了其上游物资资料需求的猛增，价格也急遽上涨。
比如我国钢铁消费已经连续3年增速超过20％，2003年我国钢铁消费量占到全球总量的27％，其中60％左右被房地产业消费。
而购房贷款放松、土地成本上涨、投机炒作以及房价上升预期等因素是这一轮推动房地产价格上涨的主要力量，比钢材水泥等建筑成本上升的推动力量强得多。
第三种观点认为，货币政策缺陷导致控制物价上涨工具失效。
方洁（湖北经济学院副教授）：
1、操作工具与方法有缺陷，可供选择的货币政策工具种类单一。
货币政策缺陷表现在：一
是利率杠杆在宏观调控中没有发挥应有的作用。
二是国债市场规模有限，公开市场操作业务交易量偏小。
三是再贷款和再贴现业务由于社会信用机制的不健全，导致商业票据使用受到制约，再贴现业务难以形成规模。
四是信贷政策（窗口指导）是近年来使用较多的货币政策工具，但实质上，任何指导意见既不是数量型工具也不是价格型工具，仅是一种道义劝说，真正的贷款程序、数量的决定权仍掌握在商业银行手中。
五是中央银行在操作中不善于利用、引导公众预期。
2、现行货币政策传导机制变革与创新相对滞后。
目前，我国中央银行为实现宏观经济增长的最终目标而推行的稳健货币政策与国有商业银行现行的以防范风险为主的稳健型经营目标约束，势必产生宏观与微观目标的非一致性，直接导致货币政策传导机制的运作效率降低，在客观上造成中央银行货币政策效力大打折扣。
第四种观点认为，当前我国通货膨胀压力形成原因是多方面的。
宋清华（中南财经政法大学教授）：当前我国通货膨胀的形成原因是多方面的，既有成本推动因素，也有需求拉上因素。
从需求拉上角度看，我国当前的通货膨胀主要源于货币信贷的过快增长，而贷款投放过多源于投资需求膨胀。
通过对1990至2003年我国通货膨胀率（以居民消费价格指数CPI来表示）与贷款增长率之间相关性的线性回归分析，结果显示，我国贷款增长率与通货膨胀率之间的线性关系比较明显，呈正相关关系。
另外，基础货币投放过多主要源于外汇占款的快速增长。