第1章国际收支2

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国际收支平衡表的差额
国际收支平衡表的借方总额与贷方总额总是相等的， 国际收支平衡表的借方总额与贷方总额总是相等的， 净差额为零。 净差额为零。但对于每一个项目或账户来说还是有余 额的，所谓局部差额。 额的，所谓局部差额。 局部差额 不同层次的局部差额
贸易差额(Trade Balance) 贸易差额 经常账户差额(Current Account Balance) 经常账户差额 总差额( 总差额 Overall Balance)
储备资产(Reserve Assets) 储备资产
储备资产指一个国家的货币当局持有的对外资产， 储备资产指一个国家的货币当局持有的对外资产，包括用 作货币的黄金、外汇、特别提款权和在 的储备头寸等。 作货币的黄金、外汇、特别提款权和在IMF的储备头寸等。 的储备头寸等 该项目记录储备资产的增减变化。注意正负号的含意。 该项目记录储备资产的增减变化。注意正负号的含意。 正负号的含意 储备资产(R)的变化取决于 (R)的变化取决于经常账户(C)和资本与金融账户 (C)和 的变化取决于 (K)（剔除储备资产后）借贷总额相抵后的结果。 （剔除储备资产后）借贷总额相抵后的结果。 -R=C+K
如果自主性交易不能取得平衡，即为国际收支不平衡 如果自主性交易不能取得平衡，即为国际收支不平衡。
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线上项目与线下项目
项 一、经常账户 1、商品 、 2、服务 、 3、收入 、 4、经常转移 、 二、资本与金融账户 1、资本账户 、 2、金融账户 、 （1）直接投资 ） （2）证券投资 ） （3）其他投资 ） （4）储备资产 ） 三、错误与遗漏账户 目 借 方（－） 贷 方（＋）
• 反映国际收支状况对国际储备的影响。当总差额存在时，就要 反映国际收支状况对国际储备的影响。当总差额存在时， 通过增加或减少官方储备来平衡。 通过增加或减少官方储备来平衡。 • 总差额的状况直接影响到该国的汇率稳定。 总差额的状况直接影响到该国的汇率稳定。
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泰国国际收支平衡表与金融危机（百万美元） 泰国国际收支平衡表与金融危机（百万美元）
项目 一.经常项目 A.商品 A.商品 B.服务 B.服务 C.收益 C.收益 D.经常转移 D.经常转移 二.资本和金融项目 A.资本项目 A.资本项目 B.金融项目 B.金融项目 1. 直接投资 2. 证券投资 3. 其它投资 三. 储备资产 四.净 误 差 与 遗 漏 6445 1966 924 6584 -3029 -142 6593 1571 5455 3474 -3907 -230 7998 873 2482 8812 -4169 87 14750 1182 4081 16645 -7159 -1196 17319 1405 3544 14537 -2167 -2627 2439 3344 4361 -15166 9900 584
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（三）错误与遗漏项目
(Errors and Omissions Account)
理论上， 理论上，C+(K+R) =0 事实上， 事实上，统计数据总会出现错误与遗漏
资料来源不一 资料不全 资料本身错漏
错误与遗漏项目
E=-(C+K+R)
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四、国际收支平衡表的分析
自主性交易(Autonomous Transactions) ：是指经济实体或个人为某 自主性交易 种目的而自主进行的交易； 自发、 种目的而自主进行的交易； 自发、分散 调节性交易(Compensatory Transactions)：是货币当局为了弥补自 调节性交易 ： 主性交易差额或缺口而进行的交易。 主性交易差额或缺口而进行的交易。 被动、 被动、集中
2、动态分析
就是连续分析一国不同时期的国际收支平衡表。 就是连续分析一国不同时期的国际收支平衡表。 国际收支平衡表虽然只反映某一特定时期的情况， 国际收支平衡表虽然只反映某一特定时期的情况， 但应看到，它绝不是孤立存在的，而是与以前或以 但应看到，它绝不是孤立存在的， 后的发展过程紧密相连的。 后的发展过程紧密相连的。 动静结合，才能掌握其长期变化情况。 动静结合，才能掌握其长期变化情况。
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3、国民收入 、
国民收入变动的原因很多，经济周期、经济增长速度、 国民收入变动的原因很多，经济周期、经济增长速度、 经济政策环境等都会影响。 经济政策环境等都会影响。 国民收入增加时，总需求也会扩大，在开放经济下， 国民收入增加时，总需求也会扩大，在开放经济下，总 需求的扩大，通常不一定会表现为价格上涨，而表现为 需求的扩大，通常不一定会表现为价格上涨， 增加进口，减少出口，国际收支出现逆差；反之， 增加进口，减少出口，国际收支出现逆差；反之，出现 顺差。 顺差。
国际收支平衡表是重要的经济分析工具 国际收支平衡表的分析方法
静态分析 动态分析 比较分析
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1、静态分析
即分析某国在某一时期(一年、一季或一个月 的国 即分析某国在某一时期 一年、一季或一个月)的国 一年 际收支平衡表。 际收支平衡表。 具体地讲是计算和分析表中各个项目及其差额，分 具体地讲是计算和分析表中各个项目及其差额， 析各个项目差额形成的原因以及对国际收支总差额 的影响。 的影响。 需要结合相关资料进行分析。 需要结合相关资料进行分析。
1992
-6303 -4161 -1080 -1708 646 6445
1993
-6364 -4297 -1410 -1406 750 6593
1994
-8085 -3726 -3756 -1731 1128 7998
1995
-13554 -7968 -3959 -2114 487 14750
1996
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贸易差额(Trade Balance) 贸易差额
一般指货物的进出口差额。 一般指货物的进出口差额。 反映一国创汇能力和国际竞争力， 反映一国创汇能力和国际竞争力，反映了产业结构以及 在国际经济分工中的地位，所占比重较大， 在国际经济分工中的地位，所占比重较大，且数据易于 收集，因而应用广泛，备受重视。 收集，因而应用广泛，备受重视。
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经常账户差额(Current Account Balance) 经常账户差额
即货物、服务、收入加上经常转移等项目的差额。 即货物、服务、收入加上经常转移等项目的差额。 加上经常转移等项目的差额 表示所有一旦发生就不可逆转的交易差额， 表示所有一旦发生就不可逆转的交易差额，反映实际资 源在国际间的转让净额，以及该国的实际经济发展水平。 源在国际间的转让净额，以及该国的实际经济发展水平。 经常账户与资本和金融账户之间存在互为融资关系。 经常账户与资本和金融账户之间存在互为融资关系。当 经常账户为顺差时， 经常账户为顺差时，就要通过资本的净流出或官方储备 的增加来平衡；当经常账户为逆差时，就要通过资本的 的增加来平衡；当经常账户为逆差时， 净流入或官方储备的减少来平衡。 净流入或官方储备的减少来平衡。
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第三节 国际收支的调节
一、国际收支不平衡的判断 二、国际收支不平衡的原因 三、国际收支不平衡的影响 四、国际收支的调节
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一、国际收支不平衡的判断 国际收支不平衡的判断
国际收支平衡的含义
账面平衡与真实平衡
理论上，按交易的性质或动机不同， 理论上，按交易的性质或动机不同，可以将全部交易分为自 主性交易和调节性交易。 主性交易和调节性交易。
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总差额( 总差额 Overall Balance)
又称综合差额。总差额 又称综合差额。总差额=C+K+E 总差额为正号，则储备资产记负号，表示储备资产增加； 总差额为正号，则储备资产记负号，表示储备资产增加； 反之亦同。 反之亦同。 IMF倡导使用总差额概念。 倡导使用总差额概念。 倡导使用总差额概念
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5、偶发性因素 、
短期的由非确定或偶然因素（自然灾害、局势动荡、 短期的由非确定或偶然因素（自然灾害、局势动荡、战 争等）引起的国际收支不平衡。 争等）引起的国际收支不平衡。 这种性质的国际不平衡对国际收支的影响是一次性的， 这种性质的国际不平衡对国际收支的影响是一次性的， 且程度一般较轻，持续时间也不长，带有可逆性，因此， 且程度一般较轻，持续时间也不长，带有可逆性，因此， 可以认为是一种正常现象。 可以认为是一种正常现象。
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二、国际收支不平衡的原因
发生国际收支不平衡的原因繁多而复杂。 发生国际收支不平衡的原因繁多而复杂。
1、经济周期 、
一国经济周期（繁荣、衰退、萧条、复苏）更迭， 一国经济周期（繁荣、衰退、萧条、复苏）更迭，国 民收入相应变化，导致总需求和总供给变化， 民收入相应变化，导致总需求和总供给变化，进而影 响国际经济交易，从而造成国际收支不平衡。 响国际经济交易，从而造成国际收支不平衡。 在经济衰退阶段，总需求下降，国民收入减少， 在经济衰退阶段，总需求下降，国民收入减少，物价 下跌，会促使出口增长，进口减少，从而出现顺差； 下跌，会促使出口增长，进口减少，从而出现顺差； 而在经济繁荣阶段，则相反，出现逆差。 而在经济繁荣阶段，则相反，出现逆差。 经济周期的同步性与滞后性。 经济周期的同步性与滞后性。
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4、货ห้องสมุดไป่ตู้价值 、
在一定的汇率水平下， 在一定的汇率水平下，一国货币价值变动即通货膨胀 （紧缩）会引起国际收支不平衡，称为货币性不平衡。 紧缩）会引起国际收支不平衡，称为货币性不平衡。 一国货币发行量过多，则该国物价上涨，生产成本增加， 一国货币发行量过多，则该国物价上涨，生产成本增加， 则该国的出口受到抑制，进口则受到鼓励，经常账户便 则该国的出口受到抑制，进口则受到鼓励， 会恶化；同时，该国利率水平下降，影响资本流动， 会恶化；同时，该国利率水平下降，影响资本流动，资 本与金融帐户亦恶化，造成国际收支逆差。 本与金融帐户亦恶化，造成国际收支逆差。 反之，则会发生国际收支顺差。 反之，则会发生国际收支顺差。